​​Україна розмістила єврооблігації на $1,25 млрд під 6,875% річних - це добре чи так собі?

➡️ По-перше, розберемося, чи могла Україна обійтися без запозичень валюти на зовнішніх ринках? В поточних умовах невизначеності у співпраці з МВФ - ні.

Якщо на початку року залишки валюти на рахунках держави складали близько $2 млрд, то на початку квітня лишилося вже менше мільярду. Цього б вистачило максимум на пару місяців виплат за боргами.

➡️ Чи не могла б Україна перекрити виплати за валютними боргами через ОВДП? На жаль, лише частково. Валютні ОВДП хоча й досі користуються популярністю, але їх об'єму просто не вистачило б на всі зовнішні виплати.

Отже, питання "позичати чи не позичати" перед урядом не стояло. Треба було позичати.

➡️ Чи вдалий час Мінфін обрав для розміщення? Після зниження градуса напруги на Донбасі прибутковості українських єврооблігацій істотно знизилися і для України відкрилося вікно можливостей для нового випуску, яким Мінфін успішно скористався. Можна було почекати ближче до літа, але умови могли б погіршитися.

➡️ 6,875% річних - дорого чи ні? Зараз для України це нормальна ставка й лише трохи дорожче за доларові євробонди Єгипту і навіть Туреччини, яка має вищий кредитний рейтинг.

Тож загалом - not great, not terrible. Україні треба валютний ресурс, вона його залучила за ринковими цінами майже без переплат за свій рівень ризиків.

Якщо до кінця року з МВФ домовитися не вийде, за нашими прогнозами, Україні ще точно раз доведеться вийти на ринок євробондів.

Детальний огляд розміщення - в матеріалі Українських новин з коментарями старшого фінансового аналітика ICU Тараса Котовича: http://bit.ly/eurobonds2021

Недержавний пенсійний фонд (НПФ) - це не гарантія золотих гір на рівному місці, а спосіб легко та максимально надійно накопичити пенсійний капітал. Для цього в саму систему НПФ вбудована купа запобіжників для захисту ваших вкладів.

Наприклад:

➡️ НПФ можуть інвестувати лише в певні найнадійніші інструменти (ОВДП та інші облігації, депозити в міжнародних банках, акції відомих компаній). У кожного інструменту є своя квота та ліміт, а держава жорстко слідкує, щоб ризик інвестиційних рішень НПФ був мінімальним. Ризиковані спекуляції неможливі.

➡️ НПФ - це не просто організація, яка довільно керує вашими заощадженнями. Це симбіоз 4 незалежних компаній - самого фонду, адміністратора фонду, компанії з управління активами та банка-зберігача. Всі вони несуть юридичну та майнову відповідальність за збитки пенсійного фонду та взаємно контролюють один одного для вищої надійності вкладів.

➡️ НПФ - некомерційна організація, яка не може оголосити себе банкрутом. Фонд - не бізнес-структура, обслуговуючі компанії отримують фіксовані винагороди за свої послуги. Компанії, що входять до НПФ, не можуть витрачати ваші кошти. Лише інвестувати їх під контролем держави.

Найголовніше - ви не можете втратити свої кошти. Якщо НПФ припиняє свою діяльність, ви просто переказуєте свої пенсійні заощадження в будь-який інший фонд на ваш вибір. Моменту, де кошти можуть зникнути, просто не існує.

Гарантії у сфері недержавного пенсійного забезпечення розбираємо в черговому відео нашої серії "Як працює НПФ?":

https://youtu.be/4mCP9YSGz1Y

—
📹 Вся серія за посиланням: https://bit.ly/30unxPd
🔗 Корисні посилання про пенсійні заощадження за посиланням: https://bit.ly/3sGjNGC
💰 Почати формувати свою приватну пенсію можна тут: https://dynasty.icu/

​​Економіка України зараз знаходиться в дещо підвішеному стані - ми не котимося до прірви, але й не хапаємо зірок з неба. Й надалі наш шлях до відновлення та росту буде дуже поступальним та багатим на потенційні ризики.

Саме аналізу перспектив та ризиків для української економіки присвячений свіженький 25-сторінковий макроекономічний огляд від команди #ICUresearch, який вже зараз можна завантажити за посиланням: http://bit.ly/ICUMacroReview21

Всередині:
- Базовий сценарій відновлення економіки: Ні буму, ні рецесії.
- Ризик №1: Прискорення інфляції у світі ➡️ зменшення потоків капіталу, дорожчі кредити та слабша гривня
- Ризик №2: Більш жорстка політика в Китаї, вища дохідність держоблігацій
США, міцніший долар ➡️ падіння цін на сировину, від якої залежить економіка України
- Ризик №3: Повільні темпи вакцинації ➡️ тягар нових локдаунів
- Ризик №4: Подальші затримки з отриманням траншів МВФ ➡️ менші та дорожчі зовнішні позики

Хочете зібрати цілісну картинку економіки найближчих декількох місяців - завантажуйте звіт та приємного читання на довгих вихідних;)

​​➡️ Як не прогадати з інвестиційними рішеннями у буремному 2021 році?
➡️ Якими будуть ставки в умовах пришвидшеної інфляції?
➡️ Чи вплине зовнішня кон'юктура на українські фінансові ринки?

Час проапдейтити вашу інвестиційну стратегію порадами від досвідчених експертів!

В четвер, 13 травня, о 12:00 фінансовий аналітик ICU Михайло Демків долучиться до безкоштовного вебінару FinUpdate від @bankonlineclub та поділиться експертизою #ICUresearch щодо перспектив української економіки до кінця року.

Реєстрація за посиланням: http://bit.ly/finupdate21

#ICUweekly вривається в "післясвят" й повертається до щотижневого режиму. Сьогодні у випуску:

- Чому НБУ перестав виходити на валютний ринок з інтервенціями й куди курс попрямує у травні
- Темпи інфляції трошки сповільнилися, але інфляційні ризики все ще високі
- Наскільки успішно Україна розібралася з боргами в квітні й що чекає в травні

Читайте за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly110521

Новий транш від МВФ у 2021 році - чекати чи ні?

На жаль, точки непорозуміння між урядом та міжнародними партнерами лише накопичуються, що значно знижує шанси на швидкий та успішний перегляд програми з Фондом цього року. Ситуація з Нафтогазом та управлінням держпідприємствами загалом лише додала гостроти відносинам України та МВФ.

Тож пошуки консенсусу триватимуть, а уряду тим часом потрібно буде знайти альтернативні (й дорожчі) джерела фінансування на зовнішніх ринках.

Чим доведеться замінити дешеве кредитування від МВФ та скільки за це доведеться переплачувати, в ефірі програми Еспресо.Капітал розповів Сергій Ніколайчук, #ICUresearch:

https://youtu.be/DMUHLDDlBWc

Також дивіться розбір ситуації довкола Нафтогазу: https://youtu.be/x2kr3Y_E1-k

Вйо до аналітики! Сьогоднішній #ICUweekly летить до вас з важливим оновленням - ми додаємо до наших щотижневих звітів розділ "Ринки", в якому коротко оглядатимемо глобальний контекст фінансового тижня, що минув. Отже, всередині:

➡️ Темпи падіння ВВП в 1-му кварталі 2021 року за попередніми даними виявилися гіршими, аніж ми очікували
➡️ Курс гривні може прямує до коридору 27-27.5 грн/$, НБУ поки цьому не протистоїть
➡️ Нові дані про зростання інфляції в США бентежать інвесторів по всьому світу
➡️ Міжнародні інвестори трошки краще стали дивитися в сторону українських цінних паперів: ВВП-варантів, єврооблігацій та ОВДП

Детально читайте за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly180521

​​Високі темпи інфляції в США змушують міжнародних інвесторів нервувати не на жарт. І не без причин, адже тривала та висока інфляція в США може запустити в дію ринкові процеси, від яких буде непереливки всім.

Наш трейдер Віталій Сівач написав колонку, в якій дуже доступно пояснює:

➡️ Чому висока інфляція в США - це погані новини для всього світу?
➡️ Як передчуття інфляції в США вже тривожить інвесторів і тягне донизу акції технологічних компаній та криптовалют?
➡️ Якими інструментами США може протистояти зростанню цін й чи буде регулятор діяти рішуче?

Коротко про головне за 3 хвилини можна прочитати за посиланням: http://bit.ly/infla_fear

На міжнародних ринках сум'яття через можливі зміни в монетарній політиці США та падіння криптовалют, а тим часом в Україні гривня тягнеться в сторону 27 грн/$, позики через ОВДП зростають, а ВВП-варанти - виплачуються.

Детально розбираємо минулий фінансовий тиждень у свіжому випуску #ICUweekly:

http://bit.ly/ICUWeekly240521

​​Нагадуємо, що для всіх, хто давно хоче інвестувати в ETF, але "все ніяк не доходять руки", є просте рішення - фонд ICU Global Equity Index!

Як це працює? Дуже просто - ви інвестуєте в ICU Global Equity Index, а ми вкладаємо ваші кошти в кращі ETF світу: S&P 500, NASDAQ, індекси золота, галузі охорони здоров'я, споживчого сектору та азійських компаній.

Без стресу, постійного слідкування за біржовими графіками та зайвих комісій - всю технічну роботу ми беремо на себе. А інвестиційні рішення за вас прийматиме одна з топових аналітичних команд України.

Дізнайтеся всі подробиці та залишайте заявку за посиланням: https://bit.ly/ICU-global-index

Проводжаємо прохолодну весну 2021 досить оптимістичним випуском #ICUWeekly:

➡️ міжнародні ринки трошки зменшили градус інфляційної тривоги
➡️ гривня все ще скоріше укріплюватиметься, аніж падатиме
➡️ економіка виринає з ковідного провалля
➡️ попит міжнародних інвесторів на українські папери (варанти, єврооблігації, ОВДП) продовжує зростати

Читайте щотижневик за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly310521

​​У травні Україна вперше заплатила $40+ млн за ВВП-варантами (не плутати з ящірками варанами 🦎), випущеними в межах реструктуризації держборгу у 2015 році.

Нагадаємо, що тоді 80% зовнішнього боргу вдалося відтермінувати, а ще 20% перетворили на ВВП-варанти — цінні папери, виплати за якими залежать від економічного зростання України з 2019 до 2040 року. Коли ріст ВВП вище 3%, Україна через два роки сплачує інвесторам відсоток від цього додаткового росту за спеціальною формулою, коли нижче - не платить нічого. Тобто зараз ми платимо за зростання ВВП 2019 року.

В реаліях 2015 року випуск варантів був кроком, який допоміг Україні уникнути дефолту й дозволив економити десь $250 млн щороку на обслуговуванні держборгу. В реаліях 2021 року виплати в $40 млн є зовсім невеликими й пройдуть безболісно для бюджету.

Цікавим є майбутнє 2023 року, коли настане час платити за відчутне постковідне відновлення у 2021. А ще драматичнішими можуть стати довгострокові перспективи зростання, адже за економічний стрибок країні доведеться заплатити не один мільярд доларів.

Чи виправдовують себе ВВП-варанти, скільки за них доведеться платити в майбутньому та чи може Україна їх достроково викупити - читайте у колонці фінансового аналітика ICU Михайла Демківа для НВ: http://bit.ly/warrants2021

Детально про ВВП-варанти пояснювали тут: http://bit.ly/warrant-how

​​Долар, депозити, нерухомість, земля, ОВДП, корпоративні облігації, акції, ETF, криптовалюти - вибір у сучасного українського інвестора вже досить широкий й різноманіття можливостей та ризиків може лоскотати нерви, особливо новачкам.

Минулого тижня під час під час закритої інвестиційної дискусії для підписників LIGA.net наш директор з управління локальними активами Григорій Овчаренко разом з колегами Dragon Capital та KMBS детально розбирали переваги й підводні камені різних інструментів та давали поради з інвестицій в післякризові часи.

Якщо ви пропустили трансляцію - не біда. Допомогти сформувати інвестиційний арсенал допоможе конспект зустрічі за посиланням:

http://bit.ly/where-money21

Перший літній випуск нашої щотижневої аналітики вже чекає не дочекається вас за посиланням: http://bit.ly/ICUWeekly070621

Всередині:

➡️ Кабмін почав планувати бюджет на три роки вперед - аналізуємо реалістичність прогнозів
➡️ навіть помірно позитивні новини щодо зайнятості в США заспокоїли хвилювання на фондових ринках
➡️ нерезиденти активніше купують гривневі ОВДП та допомагають гривні тягнутися в бік 27 грн/$

​​Цікавитесь ринком корпоративних облігацій? Запрошуємо вас на онлайн-презентацію компанії Moneyveo, андерайтером випуску облігацій серії "А" якої виступила ICU.

Захід відбудеться в четвер, 10 червня, о 16:00 в Zoom. Участь - безкоштовна.

Реєстрація за посиланням: https://bit.ly/3wgmCA4

В програмі - презентація компанії від топ-менеджменту Moneyveo, а також сесія питань та відповідей.

Учасники:
- Руслан Кільмухаметов, модератор, керівник відділу випуску боргових цінних паперів групи ICU;
- Михайло Лизанець, засновник Moneyveo;
- Альона Андронікова, виконавчий директор Moneyveo;
- Ігор Новіков, фінансовий директор Moneyveo.

​​Запрошуємо вас на інтелектуальний батл з можливістю виграти iPhone 12!

Наприкінці червня пройде відкриття ICU Event Hall в новій будівлі Kyiv School of Economics й ми вирішили відзначити цю подію масштабно - встановити рекорд Гіннеса в категорії “Наймасовіша інтелектуальна онлайн-гра”.

Не виходячи з дому, ви можете долучитися до встановлення рекорду, а також позмагатися в логіці та кмітливості з українськими зірками, відомими економістами та політиками.

Коли та де?
23 червня о 19:30 онлайн у вашому телефоні, планшеті чи лептопі. Зірки будуть грати одночасно з вами з ICU Event Hall, звідки вестиметься онлайн-трансляція.

Формат?
Під час онлайн-трансляції ми поставимо 18 нескладних запитань авторства двократного володаря Кришталевої сови Володимира Островського, на які вам потрібно буде спробувати відповісти у відведений час.

Для кого?
Для усіх, незалежно від віку, освіти чи професії. Перемогти може кожен.

Кращий з кращих отримає приз від партнерів заходу, а серед всіх учасників ми розіграємо 42 призи, в тому числі iPhone 12 та грант на безкоштовне проходження ексклюзивного курсу “Що приховують дані?” в KSE.

Реєструйтеся на гру безкоштовно за посиланням: https://bit.ly/3cyOat0

Зверніть увагу! Щоб участь зарахувалася до рекорду Гіннеса, кожен учасник має зареєструватися, підключитися до гри з окремого пристрою та дати відповіді на всі запитання, хай навіть і неправильні.

Інфляція неочікувано підскочила, іноземці закупили ОВДП й штовхнули гривню в сторону 26.5 грн/$, а міжнародні ринки перевели подих через нові дані про інфляцію в США.

Деталі та прогнози по головних новинах фінансового тижня - в #ICUWeekly за посиланням:

http://bit.ly/ICUWeekly140621

​​Чи корегуватиме Нацбанк облікову ставку через різкий стрибок інфляції в травні - головне питання чергового опитування #ICUбарометр: http://bit.ly/barometrJun21

Інфляція дійсно неочікувано "пустилася берега", сягнувши в травні 9.5% у річному вимірі. Такий пірует, з одного боку, начебто вимагає реакції регулятора, який таргетує інфляцію.

З іншого ж боку, стрибок інфляції, скоріш за все, не буде тривалим, тож короткочасне підвищення ставки може не дати відчутних плодів.

Чи все піде за планом НБУ, який не передбачав подальших збільшень ставки у 2021 році? Чи, можливо, регулятор спробує провести швидку антиінфляційну контратаку? Діліться своїми думками за посиланням: http://bit.ly/barometrJun21

​​Китаю зовсім не до вподоби нинішні ціни на сировину, розігнані високим постковідним попитом та спекулятивними операціями всередині країни.

Тож китайська влада намагається пригальмувати сировинне ралі, використовуючи цілий спектр інструментів - від викликів "на килим" для місцевих металургів до скасування відшкодування ПДВ при експорті чи заборони банкам продавати фінансові продукти, прив'язані до цін на сировину.

Але все одно стримати світовий тренд до зростання цін на сировину Піднебесній не вдається. Тим більше, що потрібно робити це акуратно, адже від занадто різкого падіння цін може постраждати китайський середній клас, який часто інвестує в сировинні інструменти.

Кейс "Китай vs світове сировинне ралі" у своїй колонці для Liga.net розбирає Олександр Мартиненко, #ICUresearch:

http://bit.ly/China-vs-rally

​​UPD: Облікову ставку зберегли на рівні 7.5%

Результати опитування #ICUбарометр цього разу мінливі - трохи менш як 40% опитаних вважають, що Нацбанк залишить ставку на рівні 7.5%. Інші переконані, що НБУ робитиме різної сили кроки в сторону підвищення, переважно до 8%.

Щодо власного бачення доцільної ставки, респонденти вже традиційно рішучіші й підіймали б ще більше, вище й сильніше.

Яструбів та голубів розсудить реальність сьогодні о 14:00 за посиланням: https://youtu.be/HH6DxaLPN1w

Вдячні всім, хто голосує!