​​Чи реально боротися з викликами інфляції, коли в країні війна? Цьому непростому питанню, яке стоїть перед Нацбанком напередодні чергового рішення щодо облікової ставки, присвячене наше традиційне опитування #ICUбарометр.

На початку березня в умовах повномасштабного вторгнення та штурму Києва заморожування ставки було майже безальтернативним рішенням. Зараз воєнні економічні процеси вже мають певну визначеність, тож, можливо, є простір для монетарної політики? Особливо, зважаючи на галопуючу воєнну інфляцію. Чи доцільніше зосереджуватися на воєнних цілях й не намагатися таргетувати інфляцію в умовах ракетних обстрілів?

Діліться своїми думками за посиланням: https://bit.ly/3lYwrze

Рішення НБУ буде оголошене в четвер, 2 червня.

Підвищувати чи не підвищувати облікову ставку в умовах війни - аргументи "за" та "проти" інфляційного таргетування воєнного часу від фінансового аналітика ICU @DemkivM в колонці для НВ:

https://bit.ly/3M5mdb6

Беріть участь в опитуванні #ICUбарометр щодо майбутньої облікової ставки за посиланням.

​​Україні варто таргетувати інфляцію навіть у війну, переконані учасники опитування #ICUбарометр!

Майже 70% фінансової спільноти запропонувала свої варіанти підвищення облікової ставки, а найбільш популярним став стрибок відразу на 5% - до 15%. Позицію, що монетарна політика не на часі в умовах ракетних обстрілів обрали 25% опитаних.

Чи отримає Україна свою першу воєнну облікову ставку? Чи можливо НБУ вирішить піти в розріз з ринковим сентиментом? Дізнаємося сьогодні пообідді, коли буде оголошене рішення правління НБУ.

⚡️⚡️⚡️НБУ підняв облікову ставку з 10% до 25%⚡️⚡️⚡️

Чутливі світові ринки, нова облікова ставка, врівноваження курсу гривні, останні дані щодо держборгу та торгового балансу, а також традиційно про ринки ОВДП та єврооблігацій - насичений перший #ICUWeekly воєнного літа чекає на вас за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly060622

​​Різке підвищення облікової ставки з 10% до 25% однозначно стало несподіванкою для фінансового ринку.

Чи потрібен був Україні аж такий монетарний шок і який вплив підвищена ставка може мати на інфляцію, ставки ОВДП, депозитів та кредитів, бюджет та економічну активність у воєнний час? Читайте у детальній колонці фінансового аналітика ICU @demkivM для Фокуса:

https://bit.ly/rate-25

​​Ембарго з багатьма "але"... Довгоочікуваний шостий пакет санкцій ЄС, який включає часткове ембарго на російську нафту, протягом місяців узгодження був дещо вихолощений виключеннями та послабленнями для різних країн-членів Євросоюзу. Це вчергове демонструє, що санкції - гра в довгу, яка не спинить війну тут і зараз.

Підводні камені нового пакету санкцій в ефірі Еспресо.TV розбирає фінансовий аналітик ICU @DemkivM:

https://youtu.be/9VZ8TT7MHoM

​​Вища облікова ставка стимулює підвищення ставок за ОВДП та депозитами. Але наскільки? І як швидко?

Для великих банків великою спокусою буде якомога довше уникати підвищення ставок за депозитами й відповідного зростання процентних витрат. Менші ж банки старатимуться конкурувати за клієнтів й можуть бути рішучіші в ціновій конкуренції. Деякі невеликі банки вже підняли ставки вкладів до рівня 17-18% річних.

"Майбутню ставку за річним вкладом у гривні потрібно порівнювати не з поточною інфляцією, а з інфляцією наступних 12 місяців, яка може бути нижче 20%, які очікуються. Тому є шанс, що нова ставка за депозитами врівноважиться із інфляцією", - вважає фінансовий аналітик ICU @DemkivM.

Не уникнути також і підвищення ставок за ОВДП попри болючість для бюджету. Проте й тут ставки 20%+ навряд чи стануть реальністю. Нацбанк заявляє, що ставка 25% - тимчасова й буде знижуватися. Відповідно Мінфін, якщо й підвищуватиме ставки, то за коротшими випусками, зменшуючи довгострокові "апетити" ринку.

Читайте головне з нещодавньої експертної дискусії Фінансового клубу щодо нової облікової ставки за участі Михайла:

- щодо ставок за депозитами: https://bit.ly/3trZXSg
- щодо ставок за ОВДП: https://bit.ly/3xCSqT7

➡️ Все ще висока інфляція в США руйнує надії, що глобальний інфляційний пік позаду;
➡️ Ринок ОВДП чекає на цінові сигнали від Мінфіну;
➡️ Українські єврооблігації просідають без позитиву з фронту;
➡️ Валютний ринок знайшов баланс;
➡️ Огляд макропоказників воєнного часу: падіння ВВП та резервів, ріст інфляції.

Про всі головні фінансові теми тижня читайте в #ICUweekly за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly130622

​​Маєте криптовалюту? Інвестуйте її в перемогу України через криптобонд UACB - перший український токен, на 100% забезпечений реальними військовими облігаціями України. Всі кошти, залучені через військові облігації, йдуть безпосередньо в бюджет на потреби армії та країни. Більше інвестицій у токен - більше коштів, спрямованих на перемогу!

UACB поєднує 100% гарантію повернення коштів за державними облігаціями від Міністерства фінансів України з гнучкістю та анонімністю блокчейн технологій. А для захисту від валютних коливань всі транзакції за UACB проходять у стейблкойні Tether (USDT).

Як це працює:
➡️ Заходьте на сайт: http://www.uacb.icu/ та реєструйтеся (потрібен лише e-mail)
➡️ В особистому кабінеті купуйте UACB за USDT без комісії за мережу та виведення.
➡️ У листопаді 2022 року Уряд гасить облігації, а ви можете конвертувати свої UACB назад в USDT.

Інвестувати в UACB можна від 3 USDT (еквівалент 100 грн).

UACB - спільний проект ICU та лідера крипто розробок в Україні - технологічної компанії EVOL.TECH. ICU є гарантом забезпечення UACB, а EVOL.TECH реалізує технічну сторону токена. Це перший тестовий випуск “криптобондів”, спрямований оцінити запит на інструмент з боку інвестиційної спільноти.

Дізнатися всі подробиці та придбати токени можна на сайті: http://www.uacb.icu/

​​Ситуація на ринку ОВДП з моменту підвищення облікової ставки до 25% нагадує гру "хто перший кліпне".

Ринок терпляче очікує підвищення ставок, особливо, після рішення прив'язати ставки ОВДП, які викуповує НБУ для фінансування бюджету, до облікової. Мінфін у своїх вербальних інтервенціях наголошує, що військові облігації - це про патріотизм, а не про ринок, й ставки залишаться фіксованими в діапазоні від 9.5% до 11.5%.

Результати останніх двох ОВДП-аукціонів показують, що готовність ринку базувати свої інвестиційні рішення суто патріотичними міркуваннями обмежена - залучення відчутно впали.

Чому в НБУ та на ринку різні ставки та чи є простір для компромісу щодо ставок в колонці для Мінфіну проаналізував старший фінансовий аналітик ICU Тарас Котович:

https://bit.ly/3MZVFZ6

➡️ Світові центробанки змушені реагувати на високу інфляцію різкішим підвищенням ставок, водночас ризикуючи переохолодити економіки й спровокувати рецесію
➡️ Падіння ставок за українськими єврооблігаціями триває на фоні негативних глобальних трендів та невизначеності перспектив завершення війни
➡️ Готівковий ринок валюти продовжує коливатися на досягнутих раніше рівнях, спред між курсами купівлі й продажу іноземної валюти звужується

Про це й не тільки - в черговому випуску #ICUWeekly за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly200622

Чи виправдана емісія грошей НБУ в час війни та що спричинило глобальний інфляційний тренд, який накладається на воєнну інфляцію в Україні?

Дивіться відеокоментар фінансового аналітика @DemkivM для Еспресо:

https://youtu.be/NhWsy__7Ibs

​​Поки світ роздумує над перспективами універсального доходу для всіх громадян, війна змушує Україну робити політику щодо безробіття більш жорсткою.

Одночасно уряд a) анонсував, що виплати за безробіттям відтепер триватимуть лише місяць, після чого безробітних залучатимуть до оплачуваних суспільних робіт та б) запустив грантову програму, в межах якої на новий мікробізнес можна отримати пільговий кредит до 250 тис. грн.

Держава намагається оптимізувати витрати, "знявши з шиї" частину з 300 тис. офіційних "безробітних", які насправді працюють неофіційно й отримують державні виплати. Справжнім безробітним пропонують альтернативи у вигляді суспільних робіт або можливості відкрити власний бізнес. Просто "сидіти на допомозі" більше не вийде.

Перспективи воєнного експерименту з безробіттям прокоментував фінансовий аналітик ICU @DemkivM:

https://youtu.be/J3OOGLx7kto

Страхи світової кризи ростуть разом з надіями інвесторів на менш жорстку політику центробанків; НБУ продовжує фінансувати бюджет; українські єврооблігації продовжують втрачати позиції; гривня тримає баланс.

Аналіз чергового мінливого фінансового тижня в #ICUWeekly за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly270622

​​Дефолт росії офіційно настав, коли вже стало очевидним, що економічні та фінансові важелі не зупинять війну тут і зараз. Формальне закриття доступу до міжнародних ринків зараз - це, скоріше, чергова символічна "чорна мітка" токсичності рф, як партнера, а не дієвий інструмент протидії агресору.

Що тепер буде з російськими боргами, наскільки швидко рф може відновити позиції на міжнародних ринках та як дефолт росії вплине на Україну, читайте у бліц-інтерв'ю керівника відділу макроекономічних досліджень ICU Віталія Ваврищука для НВ:

https://bit.ly/ru-default

​​Офіційна інфляція впевнено наближається до 20% й за прогнозами регуляторів перевищить цей показник до кінця року. Разом з тим, в публічному просторі наростає сентимент, що офіційні дані й зміни на цінниках в магазинах - дві різні реальності.

Істина, традиційно, посередині. На традиційні психологічні патерни вибіркового сприйняття зростання цін накладається тривога та гіперчутливість до негативу, спричинена війною. Офіційна статистика водночас "шкутильгає", адже збір статистики спотворений бойовими діями та нерівномірністю економічної активності в різних регіонах.

На виході ми маємо надчутливих споживачів, які емоційно реагують на показники, сформовані з багатьма "але". І ту, й ту сторону потрібно сприймати із додатковою порцією здорового скепсису.

Нижче два посилання, які допоможуть краще зрозуміти мінливу природу "відчуття інфляції" та його офіційного індикатора:

➡️ Колонка Михайла Демківа, #ICUresearch від 2019 року про те, як психологія впливає на наше сприйняття цін: http://bit.ly/2kqwhV9

➡️ Які перестороги потрібно мати щодо офіційної статистики по зростанню цін у час війни, пояснює Віталій Ваврищук, #ICUresearch: https://bit.ly/war-infla

Чому золото важливе на сучасних міжнародних ринках та як санкції на російське золото можуть вплинути на агресора?

Традиційний щотижневий фінансовий експлейнер від @DemkivM, #ICUresearch - за посиланням:

https://youtu.be/RaN9sewchu4

На світових ринках не по-літньому прохолодно, НБУ балансує курс гривні інтервенціями, держборг зростає, ринок ОВДП млявий, а євробондів - на мінімумі.

Чим запам'ятався минулий фінансовий тиждень в Україні та світі, читайте в #ICUweekly за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly040722

​​Вже понад місяць минув з моменту підвищення облікової ставки до 25%, а рух у ставках на фінансових ринках все ще мінімальний.

Мінфін попри падіння залучень за військовими облігаціями продовжує тримати фіксовані ставки в межах 9.5%-11.5%. Депозити в середньому наближаються до 9% (без врахування податків), але деякі банки вже пропонують ставки 12-15% річних на короткий строк.

Тож ринок продовжує знаходитися у підвішеному стані, очікуючи кроків від Мінфіну в сторону більш ринкових ставок. Без цих кроків більшість банків не мають стимулу тягнутися в сторону облікової й відчутно підвищувати ставки за вкладами.

Як Мінфін може збільшити залучення до бюджету та запустити цінову конкуренцію за інвесторів, читайте в колонці старшого фінансового аналітика ICU Тараса Котовича:

https://bit.ly/3aeOUp7