​​Яйця по 70-80 грн - яскравий символ зростання інфляції через знищені війною виробничі ланцюжки. Але не повна її картина.

Хоча в плані реактивності росту цін яйця - це скоріше виняток, саме такі болючі злети цін карбуються в пам'яті українців. Погодьтеся, ви навряд помітили, що капуста подешевшала на 20% з початку жовтня, а гречка - майже на 8%. Не тримаємо ми в голові постійно й те, що поки деякі продукти харчування відчутно дорожчають, ціни на пальне та комунальні послуги залишаються майже незмінними.

Річна інфляція 26.6% у жовтні - це відображення більш складної інфляційної картини, аніж екстремальний кейс яєць, який так боляче б'є по сніданку та настрою.

На жаль, попри деякі позитивні тенденції інфляція зростатиме й надалі. Але не нескінченно - ми прогнозуємо пік інфляції у лютому 2023 року на рівні близько 32%. Після цього вона поступово падатиме, але залишиться вищою за 20% до кінця наступного року.

Читайте огляд свіжих інфляційних трендів з коментарями Віталія Ваврищука, #ICUresearch у матеріалі Фокусу: https://bit.ly/3hIYvrs

+ бонус - колонка Михайла Демківа, #ICUresearch від 2019 року про те, як психологія впливає на наше сприйняття цін: http://bit.ly/2kqwhV9

Мінфін підвищив ставки ОВДП до 19% 📊, валютний ринок демонструє імунітет до паніки 😌, а світові ринки знову накручуються на темах підвищення ставок та інфляції 😟.

Ваші 10 хвилин фінансового читання на сьогоднішній вечір за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly211122

​​Подібно до ЗСУ на полі бою українська економіка змогла уникнути найгіршого сценарію та швидко пристосувалася до нових реалій. Як економіка закінчує перший воєнний рік та чого чекати в наступні 12 місяців, читайте в новому макроогляді #ICUresearch: http://bit.ly/3u6HdYo

Коротке резюме:

📊 Після падіння ВВП на 45-50% у перші місяці війни економіка почала відновлюватися завдяки покращенню безпекової ситуації та відновленню логістики.

⚡️ Проте руйнування енергетичної інфраструктури через масовані ракетні обстріли РФ може стати новою реальністю в наступні місяці. Перебої в постачанні електроенергії стануть ключовим викликом для економіки.

💸 Інфляція продовжує прискорюватися, і ми очікуємо, що вона сягне пікового значення у лютому 2023 року, а після того почне уповільнюватися.

🆘 Українська економіка залишається критично залежною від міжнародної фінансової допомоги, яка дає змогу покривати значні бюджетні та зовнішньоекономічні дефіцити. Нещодавні оголошення про нові значні пакети фінансової допомоги від ЄС та США на 2023 рік, які значно перевищують наші попередні очікування, обумовлюють покращення наших прогнозів щодо платіжного балансу України.

💵 Приплив іноземних кредитів та грантів надасть НБУ достатньо ресурсів для значних валютних інтервенції й водночас поповнення міжнародних резервів. Ми тепер очікуємо, що курс гривні послабиться лише незначно – до 10%, а НБУ зможе накопичити резерви до понад $35 млрд до кінця 2023 року.

💡 Дефіцит державного бюджету понад 20% ВВП (до врахування грантів) наступного року, ймовірно, буде повністю профінансовано коштами від союзників України.

Загалом українська економіка буде залишатися вразливою, проте водночас достатньо життєздатною та в значно кращому стані, ніж можна було б очікувати на початку повномасштабної війни.

Детальний макроекономічний огляд від Віталія Ваврищука, #ICUresearch за посиланням: http://bit.ly/3u6HdYo

Продовжуємо понеділковий парад аналітики - до вашої уваги традиційний щотижневик #ICUweekly. Головні теми:

➡️ На готівковому ринку пропозиція валюти переважає попит - за тиждень гривня укріпилася майже на пів відсотка
➡️ Мінфін відмовився задовольнити попит на понад 5 млрд грн військових ОВДП, проте залучив 15 млрд грн фінансування від НБУ
➡️ Центробанки схиляються до повільніших темпів підвищення ставок, а ринки вітають нові свідчення меншого інфляційного тиску зростанням

Читати: https://bit.ly/ICUWeekly281122

​​🛢 Цінова стеля на експорт російської нафти європейськими компаніями замість повного ембарго може звести санкційний ефект до мінімуму. Особливо, якщо стелю закріплять на рівні $50-60, про який вже довго й нудно дискутують в європейських кабінетах.

📊 Проблема в тому, що в нинішніх реаліях токсична російська нафта Urals зі значною знижкою вже торгується в цьому діапазоні, а то й нижче за заплановану "санкційну" стелю. Російський центробанк закладає вартість нафти $75 на 2023 рік та $60 й $55 на 2024-2025 роки. Тобто стеля фіксує ринкові реалії та плани Росії, а не знищує їх.

🛑 Реальне повне ембарго на нафту та нафтопродукти з РФ навпаки може стати болючим ударом для російської економіки, оскільки навіть такі великі покупці, як Індія та Китай, не в змозі замінити собою європейських. Системне та тривале ембарго може змусити агресора скоротити нафтовидобування на третину або ж навіть наполовину.

Огляд все ще нерішучих європейських санкцій в матеріалі РБК-Україна з коментарями Олександра Мартиненка, #ICUresearch:

http://bit.ly/3VCeOVF

​​​​Поки ставки за банківськими депозитами в середньому тяжіють до 12%, на вторинному ринку ОВДП можна знайти папери з дохідностями понад 20% річних в гривні. Наприклад, сьогодні в ICU Trade максимальна дохідність, за якою можна було придбати папери складала аж 23% річних.

Відкриття ринку цінних паперів та можливість торгівлі довоєнними/невійськовими ОВДП дозволило інвесторам отримати доступ до ширшого переліку паперів.

Як це працює та звідки такі дохідності, читайте в матеріалі Мінфіну з коментарями наших експертів: https://bit.ly/3FfPOOG

Інвестувати в перемогу України та зберегти заощадження можна онлайн зареєструвавшись за посиланням: https://online.icu/investments/

Слава ППО та енергетикам - наші герої забезпечують стабільне постачання фінансової аналітики у ваші стрічки!

В черговому випуску #ICUWeekly - світові ринки зосереджують на позитиві, гривня тримається докупи, ціни єврооблігацій скоригувалися, а держборг відчутно зріс через приплив валюти від партнерів.

Читати: https://bit.ly/ICUWeekly051222

Теплого та безпечного всім понеділка 💛💙

​​Якими мають бути ставки в умовах війни та чи вплине ракетний терор на облікову ставку? Запрошуємо поділитися вашою думкою в останньому опитуванні #ICUбарометр 2022 року: https://bit.ly/final-rate-2022

➡️ Хоч НБУ прогнозував збереження ставки на рівні 25% до 2024 року, продовження обстрілів інфраструктури України додає песимізму щодо попередніх прогнозів та темпів відновлення економіки. Чи може регулятор спробувати знизити ставку, щоб дати крихкій економіці ковток повітря в критичний час? Чи в умовах воєнної економіки Нацбанк обере послідовність, а не гнучкість?

➡️ За останній місяць ми побачили налагодження діалогу між НБУ та Мінфіном та відчутний рух ставок ОВДП вгору. Проте розрив між обліковою та ринком зберігається, особливо за банківськими депозитами. Інфляція тим часом наближається до піка. Чи можливо та чи варто намагатися нарощувати ставки під час війни? Нам цікаво, який діапазон ставок є прийнятним для вас за нинішніх умов.

Чекаємо на ваші думки до ранку четверга за посиланням: https://bit.ly/final-rate-2022

​​UPD: Ставку очікувано зберегли на рівні 25%

​​Продовження ракетних обстрілів не додало інтриги щодо облікової ставки - понад 80% респондентів #ICUбарометр переконані, що ставка буде і має бути 25% (графік тут: https://bit.ly/3VEkzmc).

Цікавіша картинка щодо очікувань фінансової спільноти щодо ставок. Майже половина чекає кращої трансмісії облікової ставки та міграцію дохідностей в діапазон 20-25%. Ще чверть не готова інвестувати в гривні за ставками нижчими за інфляцію (прогноз ICU на 2023 - 24.3%). Менш як 10% вважає, що інвестувати зараз не на часі взагалі.

Вдячні всім, хто попри труднощі з енергопостачанням продовжує активно долучатися до опитувань.

Результати по ставці очікуємо традиційно сьогодні о 14:00.

Як Держстат рахує інфляцію, чому вона неточно відображає витрати середньостатистичної української родини та чому нижча інфляція ≠ нижчі ціни?

Інфляція для "чайників" - у відеокоментарі @DemkivM, #ICUresearch для Еспресо.TV:

https://youtu.be/4dfvR-vTEoE

✌️ Обережно позитивний тижневик #ICUWeekly - гривня не втрачає форму, інфляція у листопаді неочікувано трошки зменшилася, валютні резерви вищі, аніж до війни. 

Великий випуск щотижневої аналітики - за посиланням: https://bit.ly/ICUWeekly121222

​​Друзі, ми раді повідомити, що виплати за криптобондом UACB NOV22 успішно завершено - всі охочі інвестори успішно конвертували свої токени та повернули інвестовану крипту.

Ми вдячні всім, хто долучився до цього інноваційного проекту та інвестував в токени, забезпечені військовими облігаціями України. Це перший подібний інструмент в Україні та один з перших криптобондів у світі.

Оскільки всі операції з токенами проходили в USDT, прив'язаному до долара, інвестори не лише підтримали країну, а й захеджували валютний ризик, адже з моменту випуску токенів курс гривні ослаб на 25%.

Ми раді були "познайомити" здавалося б далекі світи крипти та держоблігацій й залучити нових інвесторів в державний борг. Ми продовжуватимемо працювати над креативними проектами, які роблять підтримку Перемоги України зручною та вигідною.

Окрема подяка нашим криптопартнерам EVOL.TECH та COINPAY за філігранну технічну реалізацію проекту.

Детально читайте за посиланням: https://bit.ly/uacb-release

Верховна Рада тимчасово скасувала ввізні мита на генератори та Starlink, а також дозволила зберігати до 2 тис. літрів пального без ліцензії.

Як ці рішення вплинуть на економіку в умовах нестачі електроенергії та чи чекати падіння цін на генератори та інше супутнє обладнання через скасування мит? Пояснює фінансовий аналітик ICU @DemkivM:

https://youtu.be/9xr_l7Ln9Ps

🚀 Рупори Кремля заговорили про удари по банківській інфраструктурі України. Та чи можуть ракети знищити банківську систему в умовах переходу українських фінустанов у хмару? 

Більшим ризиком для банків залишаються блекаути, а не ефемерні удари по серверних банків, вважає фінансовий аналітик ICU @DemkivM.

"Найбільшою загрозою для функціонування системи платежів є не знищення серверів чи каналів передачі даних, а брак електроенергії. Адже якщо її немає, немає зв’язку, то вкрай проблематично здійснити транзакцію – будь то дрібний розрахунок карткою фізичної особи чи великий платіж компанії з робочого терміналу", – пояснює Михайло.

🏦 Загалом, попри значні ризики, зокрема й енергетичні, банківська система залишається у хорошій формі.

"Банківська система зараз набагато стійкіша й краще підготовлена, ніж під час кризи 2014 року. Якщо тоді повсякденним явищем були черги вкладників біля відділень, то зараз ми обговорюємо проблему надмірної кількості гривні в банках", – каже Михайло.

Чи існують банківські "центри прийняття рішень" та які реальні ризики для банківської системи в умовах війни, читайте в статті Економічної правди: https://bit.ly/3FUnTEd

Світові регулятори знову шокують ринки своїми прогнозами щодо ставок у 2023 році, ринок ОВДП відчутно пожвавішав, гривня зберігає спокій в готівковому сегменті, в той час, як на міжбанку НБУ доводиться продавати все більше валюти

Передостанній #ICUWeekly 2022 року читайте за посиланням:

https://bit.ly/ICUWeekly201222

​​💼 Разом з колегами з інших інвесткомпаній сформували для Forbes оптимальні "тривожні" інвестиційні портфелі для українців на 2023 рік.

➡️ Портфель другого року війни має бути особливо диверсифікованим з обов'язковою часткою високоліквідних активів, які можна використати на форс-мажорні витрати або раптові інвестиційні можливості.

➡️ За прогнозами у 2023 році інфляційний тренд має переламатися й темпи зростання цін протягом року почнуть рухатися ближче до 20%. Якщо водночас зростання ставок за ОВДП до 20+% триватиме, гривневі облігації будуть здатні захистити заощадження від інфляції.

➡️ Передноворічне ралі на ринках капіталу частково відіграло падіння вартості акцій цього року. Але через ризики корекції частку іноземних акцій варто переглянути на користь інструментів із фіксованою дохідністю.

Детальніше про навігацію тернистим інвестиційним ландшафтом 2023 року читайте за посиланням: https://bit.ly/3WvEcgA

​​У цей щемкий новорічний сезон подвоюємо підтримку для тих, хто її потребує!

Ми запрошуємо вас подарувати різдвяне диво хворим на рак дітям, якими опікується фонд Таблеточки, а ми подвоїмо кожен внесок, зроблений у спеціальній крамниці «Дарунків на здоров’я»:

👉🏻 Переходьте у крамницю: https://bit.ly/3uT656g
👉🏻 Обирайте один або кілька з 12 життєво важливих подарунків.
👉🏻 Тисніть «Подарувати» та робіть благодійний внесок, що дорівнює вартості дарунка.

Зробимо цю сувору зиму теплішою та добрішою разом ❤️

🎄Фінальний тижневик #ICUWeekly 2022 року вже тут! Всередині:

🙁 Світові ринки закінчують 2023 рік на пригнічених настроях
🛒 Іноземні інвестори за три тижні наростили свій портфель ОВДП на 1.3 млрд грн
📉 Новорічний попит на валюту змусив гривню трошки ослабнути

Читати за посиланням: https://bit.ly/ICUWeekly271222

#ICUWeekly обов'язково повернеться вже січні! Всім гарних свят та до нових аналітичних зустрічей в 2023 😉

​​➡️ Ми вже чітко можемо говорити, що державу вдалося захистити та зберегти. Тож маючи таке досягнення, всі інші негаразди сприймаються лише як тимчасові. Ми не очікуємо різкого погіршення економічної ситуації завдяки безпрецедентній фінансовій підтримці, яку надають Україні міжнародні партнери.

➡️ Ми бачили патріотичний інтерес до внутрішніх інвестицій в державні облігації навіть в найскладніший для країни період у березні та квітні. Тож маємо сподівання та прогнозуємо зростання активності інвесторів у цьому сегменті наступного року. Дуже розраховуємо, що й активність зовнішніх інвесторів на українському ринку гривневих цінних паперів теж поступово зросте.

➡️ Перший рік чи два після завершення війни будуть фантастичними для економіки — це буде період відновлення виробництва та інфраструктури, зростання експорту та повернення значної частини мігрантів. Проте в середньостроковій перспективі ключове значення матимуть фундаментальні чинники — якість інвестиційного клімату, довіра до державних інституцій, доступ до фінансових ресурсів

Засновник ICU Макар Пасенюк поділився з НВ економічними прогнозами на наступний рік та післявоєнне відновлення України: https://bit.ly/3C5RKHD

Норовлива глобальна інфляція, безпрецедентні, але все ще заслабкі санкції, та швидка євроінтеграція українського експорту - @DemkivM, #ICUResearch підбиває економічні підсумки 2022 року:

https://youtu.be/QBhBtmAXV4M

​​Боротися проти фізичної та екзистенційної темряви - щоденна тяжка праця кожного українця. В ці непрості святкові дні ми хотіли б подякувати вам за стійкість перед спробами ворога загасити вогонь української свободи.

Світло переможе темряву!

🎄 З прийдешнім Новим 2023 роком! 🎄