이렇게 첨단 기술의 집약체 '반도체' 산업에서도 원가절감이 중요한데 다른 산업은 어떨까,
모바일이나 가전수요 사이클이 돌아오면 '디스플레이' 시장도 다시한번 주목받을 수 있을텐데,
훨씬 더 성숙시장이기 때문에 원가절감 니즈는 어마무시하게 높음.

최근 삼디플은 CR(원가절감)에 미쳐있어서, 소부장 업체들에게 패악질을 부리고 있음.
실제로 올해 SDC 向 예상 매출이 반토막 이상 난 디스플레이 소부장이 꽤나 많음 (내가 직접 봄).

결국 디스플레이 판에서도 원가절감에 기여하는 슈퍼스타 소부장이 어딜지 찾아볼 필요가 있음.
찾아볼거고 찾으면 공유할 예정. 끝

연구개발비의 차이가 의미하는 바를 저렇게 1차원 적으로 해석하면 안 됨.

우선 지금의 뷰티시장은 노베이스에서도 화장품 브랜드를 창업하여 성공할수 있는 시장임.
이는 ODM 서비스가 굉장히 훌륭하게 잘 되어있기 때문인데,
한국의 ODM 서비스가 이토록 발전할 수 있었던 이유가 아모레와 LG생건이 쏟아부었던 연구개발비임.

각종 효능 소재 개발, 배합 레시피 개발, 평가 및 검증 등 수많은 기술적 노하우의 축적이 산업 자체를 성장시켰음.
그리고 저 기술과 노하우, 그리고 핵심인력들은 OEM사로 흘러들어갔고 지금의 원클릭 K뷰티 ODM 서비스를 만들어냄.
솔직히 두 회사가 쏟아부은 노력이 없었다면 지금의 APR도 탄생하기 어려웠음.

화장품 산업의 변화 양상을 AI로 끌고와보면,
기존 아모레와 LG생건의 포지션이 오픈AI, 라마, 그록, 제미나이라고 생각할 수 있음.
이들은 천문학적인 비용을 들여 AI의 기본인프라를 만들고있음.
그걸로 해먹고 나면 이제 이들을 활용한 서비스의 시장이 올 것이 분명함.
누구나 AI를 활용할 수 있는 B2C SW를 만들 수 있는 시대.. AI계의 APR이 나오게 되는 것.

확실한 건 화장품의 변화가 20년이 걸렸다면, 글쎄 ai에서는 5년이면 충분하지 않을까 싶음.

국내에선 두산에너빌리티, 한텍, 세아베스틸지주 등이 관련 기술을 보유하고 있는 것으로 알려졌다.

https://www.hankyung.com/article/202510240347a

개별종목이 날라다니던때가 있었다.

1~2년전이 아니라 10년전 뭐 이럴때.
지금과 전혀 분위기가 달랐던.

(사실 코로나 이후부턴, 전부 대형주 장세 아니었나)

되돌아보면, 그당시 개별종목 강세를 만들었던건.. 국내기관에 자금이 많았기 때문. 액티브 펀드에 돈이 있어서 매니저가 신나게 장을 뒤흔들수 있었다.

지금은 지수가 그때대비 배가 올랐는데 액티브 머니는 하나도 없다.

아쉽지만 지금은 패시브적 마인드가 필요하다.

미국스럽게, 비중이 올라가는게, 주가가 오르는게 더 오를수밖에 없다.

오늘 코스피 지수는 3,940에 마감..

251027_APAC Tech Feedback: Memory - SK Hynix/SEC/Kioxia - JPMorgan

(1) SK Hynix
■ ASP 상승과 이익 개선에 따른 밸류에이션 확장에 대한 걱정은 적음
■ FY26 HBM 가이던스 관련 질문이 많았으며, 우리는 HBM 수요가 이미 Sold-out 상태일 것으로 예상
■ HBM4가 소량이긴 하지만 이미 출하가 시작된 것으로 파악됨
■ CAPEX가 TSMC처럼 절제된 기조를 유지할 것인지 논의

(2) SEC
■ 클린룸 확장 규모, 램프 업 일정 관련, 메모리 쇼티지 관련 질문 다수
■ HBM4 퀄 승인은 1Q26(F)로 예상. 성공 가능성과 추가 지연 가능성을 두고 투자자들의 의견은 엇갈림

(3) Kioxia
■ NAND 가동률 관련 질문이 크게 증가
■ 우리의 채널 체크에 의하면 업계 평균 Loading Rate[웨이퍼 투입]는 곧 90% 수준. 즉, 곧 풀 CAPA 가동 수준에 근접할 전망

2025.10.27 10:48:35
기업명: 에스앤에스텍(시가총액: 1조 3,343억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 615억(예상치 : 621억/ -1%)
영업익 : 119억(예상치 : 135억/ -12%)
순이익 : 127억(예상치 : 123억+/ 3%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 615억/ 119억/ 127억
2025.2Q 607억/ 133억/ 101억
2025.1Q 579억/ 119억/ 119억
2024.4Q 452억/ 40억/ 66억
2024.3Q 466억/ 96억/ 82억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027900116
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=101490

2025.10.27 16:38:50
기업명: 주성엔지니어링(시가총액: 1조 4,748억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 588억(예상치 : 680억/ -14%)
영업익 : 34억(예상치 : 84억/ -60%)
순이익 : 75억(예상치 : 69억+/ 9%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 588억/ 34억/ 75억
2025.2Q 788억/ 66억/ 50억
2025.1Q 1,208억/ 339억/ 277억
2024.4Q 1,083억/ 19억/ 221억
2024.3Q 1,472억/ 522억/ 356억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251027900467
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=036930

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ㅇㅇ

[단독]SK하닉, 연내 TC본더 추가발주 없다…장비업계 '비상'

SK하이닉스가 추가 발주에 나서지 않는 가장 큰 이유는 패키징을 포함한 공정 전반에서 수율이 개선됐기 때문이다. SK하이닉스는 세계 최초로 HBM3를 양산한 데 이어 인공지능(AI) 시장 ‘큰 손’ 엔비디아에 5세대 HBM(HBM3E)을 사실상 독점 공급하면서 HBM 신뢰성과 수율을 크게 높였다. 생산성이 늘어난 만큼 이미 확보한 TC본더 장비만으로도 계획된 물량을 충분히 생산할 수 있게 됐다.

차세대 HBM4 양산이 본격화하는 내년부터 추가 장비 발주가 있을 것이라는 예상도 있으나 SK하이닉스는 HBM3E 생산에 쓰고 있는 TC본더 장비 시스템을 업데이트하며 기존 장비를 활용하는 방안을 우선 검토할 전망이다. 반도체 업계 한 관계자는 “내년에도 시장에서 HBM3E 물량이 지배적이고, HBM4 물량은 점진적으로 늘어날 것으로 보이는 만큼 내년 추가 발주도 없을 가능성이 있다”고 내다봤다.

2025.10.29 07:36:01
기업명: SK하이닉스(시가총액: 379조 2,892억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 244,489억(예상치 : 250,176억/ -2%)
영업익 : 113,834억(예상치 : 116,278억/ -2%)
순이익 : 125,952억(예상치 : 90,680억+/ 39%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 244,489억/ 113,834억/ 125,952억
2025.2Q 222,320억/ 92,129억/ 69,962억
2025.1Q 176,391억/ 74,405억/ 81,082억
2024.4Q 197,670억/ 80,828억/ 80,065억
2024.3Q 175,731억/ 70,300억/ 57,534억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251029800001
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000660

Nvidia takes $1 billion stake in Nokia, sending the 5G equipment maker’s shares up 22%
https://www.cnbc.com/2025/10/28/nvidia-nokia-ai.html

노키아는 화요일 엔비디아가 네트워킹 기업에 10억 달러 규모의 지분을 투자한다고 발표했으며, 이는 인공지능 칩 제조사인 엔비디아의 최신 파트너십이다.

이 소식에 노키아 주가는 22% 급등했다.

노키아는 1억 6600만 주 이상의 신주를 발행하며, 이를 통해 조달된 자금은 인공지능(AI) 계획 및 기타 일반 기업 목적에 활용될 예정이다.

양사는 차세대 6G 이동통신 기술 공동 개발을 위한 전략적 협력도 체결했다. 노키아는 자사의 5G·6G 소프트웨어를 엔비디아 칩에서 구동하도록 조정하고, 인공지능용 네트워크 기술 개발에도 협력할 것이라고 밝혔다.

노키아는 엔비디아가 향후 인공지능 인프라 계획에 해당 기술을 도입하는 방안을 검토할 것이라고 덧붙였다.

2025.10.30 09:05:00
기업명: 삼성전자(시가총액: 609조 7,227억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 860,617억(예상치 : 837,946억+/ 3%)
영업익 : 121,661억(예상치 : 101,013억/ +20%)
순이익 : 120,064억(예상치 : 89,734억+/ 34%)

**최근 실적 추이**
2025.3Q 860,617억/ 121,661억/ 120,064억
2025.2Q 745,663억/ 46,761억/ 51,164억
2025.1Q 791,405억/ 66,853억/ 82,229억
2024.4Q 757,883억/ 64,927억/ 77,544억
2024.3Q 790,987억/ 91,834억/ 101,009억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251030800056
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=005930

SDC 실적 추이

3Q21 매출 8.83조원, 이익 1.49조원(16.9%)
3Q22 매출 9.39조원, 이익 1.98조원(21.1%)
3Q23 매출 8.22조원, 이익 1.94조원(23.6%)
3Q24 매출 8.00조원, 이익 1.51조원(18.9%)
3Q25 매출 8.10조원, 이익 1.20조원(14.8%)

일전에 썼던대로, 삼디플(SDC)의 OPM은 지속적으로 하락 중, 원가절감을 통한 이익률 제고가 필수적인 상황으로 사료됨

→ 원가절감에 기여하는 소부장 업체를 눈에 불키고 찾아봐야할 때