<제주항공 1Q23 실적발표>

매출액: 4,223억원 (컨센서스: 3,746억원)
영업이익: 707억원 (컨센서스: 554억원)

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230509800578

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

05/11(목)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 33.8달러 (-1.2% DoD)
Southwest Airlines: 29.2달러 (-1.3% DoD)
United Airlines: 45.5달러 (-1.8% DoD)
American Airlines: 14.3달러 (-0.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.0달러 (-3.2% DoD)
Maersk: 11,800크로네 (-1.2% DoD)
Euronav: 14.2유로 (+0.6% DoD)
Scorpio Tankers: 47.8달러 (+3.2% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,325.0원 (+0.1% DoD)
WTI: 72.6달러 (-1.6% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,640p (+2.6% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,630p (+4.8% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,481p (-0.9% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,114p (+1.5% DoD)
BDTI(원유): 1,159p (+7.3% DoD)
BCTI(석유제품): 651p (-1.5% DoD)
SCFI(컨테이너): 998p (-0.1% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

<팬오션 1Q23 실적발표>

매출액: 9,964억원 (컨센서스: 1조 2,140억원)
영업이익: 1,126억원 (컨센서스: 1,078억원)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230511000259

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

05/12(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 33.2달러 (-1.7% DoD)
Southwest Airlines: 29.0달러 (-0.9% DoD)
United Airlines: 45.1달러 (-1.0% DoD)
American Airlines: 14.1달러 (-1.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 18.7달러 (-1.6% DoD)
Maersk: 11,945크로네 (+1.2% DoD)
Euronav: 15.3유로 (+7.9% DoD)
Scorpio Tankers: 49.1달러 (+2.7% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,326.1원 (+0.1% DoD)
WTI: 70.9달러 (-2.3% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,608p (-2.0% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,566p (-2.4% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,445p (-2.4% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,112p (-0.2% DoD)
BDTI(원유): 1,218p (+5.1% DoD)
BCTI(석유제품): 637p (-2.2% DoD)
SCFI(컨테이너): 998p (-0.1% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국 운송 이병근] 5/12(금)

팬오션(028670) - 저시황을 이겨낸 실적

■ 1Q23 Review: 매출액 -30.8%, 영업이익 -33.4% YoY

'23년 1분기 매출액 9,964억원(-30.8% YoY, -29.9% QoQ), 영업이익 1,126억원(-33.4% YoY, -28.4% QoQ, OPM 11.3%)을 기록. 영업이익 컨센서스 1,078억원에 부합. 벌크 시황 악화로 장기 용선과 사선에서 적자가 발생했지만, CVC와 탱커선 그리고 단기 용선을 중심으로 이익 방어에 성공.

■ BDI 반등하는 중

BDI는 1,600p 수준으로 중국과 일본 연휴 이후 성약 활동이 늘어나면서 반등하기 시작. 현재 중국 철광석 항만 재고는 1.3억톤으로 올해 들어서서 가장 낮은 수준. 연휴 이후 생산성 회복 및 항만 재고 확충에 따른 수요가 늘어나면서 Capesize 선박 위주로 반등할 전망. 4월 말 기준 중국 조강 생산량이 감소했고, 철광석 가격이 하락하고 있다는 점에서 단기적으로 운임 상승을 제한할 수 있음. 하지만, 중국 부동산 지표들이 반등하고 있기 때문에 장기적으로 Dry Cargo 물동량은 증가하면서 운임 상승을 견인할 것으로 예상.

올해 탱커선 시황은 고운임 기조가 유지될 것이라 판단, 컨테이너 시황 악화에 따른 이익 감소를 탱커선이 커버해줄 것. 최근 MR탱커선 1척을 장기 용선(1년)으로 확보했고, 사선 13척 중 대선해준 7척은 상반기 내로 반납될 계획. 반납된 7척 중 일부는 Spot 영업을 할 가능성이 높다고 판단, 탱커선 이익 기여도는 시간이 지날수록 커질 전망.

■ 투자의견 BUY, 목표주가 8,000원 유지

BDI 반등과 함께 동사의 주가도 반등할 것으로 예상되며, 현재 주가는 PBR 0.55배로 저평가

보고서 링크: https://bit.ly/3MkwCmD
흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국 운송 담당 이병근 (02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[운송 1Q23 실적발표 일정]

4/24(월) 16:00 티웨이항공 - 컨콜
4/27(목) 14:00 현대글로비스 - 컨콜
5/3(수) 16:30 대한항공 - 컨콜
5/4(목) 16:00 CJ대한통운 - 컨콜
5/9(화) 제주항공/진에어 - 공시
5/11(목) 15:00 팬오션 - 대면
5/15(월) 16:00 HMM - 컨콜
5/15(월) 대한해운 - 공시
*제주항공/진에어 IR자료는 다음주에 나올 예정

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

05/15(월)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 33.2달러 (+0.0% DoD)
Southwest Airlines: 28.6달러 (-1.2% DoD)
United Airlines: 45.1달러 (0.0% DoD)
American Airlines: 14.0달러 (-0.4% DoD)
Star Bulk Carriers: 18.6달러 (-0.1% DoD)
Maersk: 12,110크로네 (+1.4% DoD)
Euronav: 15.4유로 (+0.8% DoD)
Scorpio Tankers: 48.3달러 (-1.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,334.3원 (+0.6% DoD)
WTI: 70.0달러 (-1.2% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,558p (-3.1% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,456p (-4.3% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,402p (-3.0% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,105p (-0.6% DoD)
BDTI(원유): 1,252p (+2.8% DoD)
BCTI(석유제품): 633p (-0.6% DoD)
SCFI(컨테이너): 983p (-1.5% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

<HMM 1Q23 실적발표>

매출액: 2조 816억원 (컨센서스: 2조 3,660억원)
영업이익: 3,069억원 (컨센서스: 5,725억원)

https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230515001036

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

05/16(화)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 33.7달러 (+1.5% DoD)
Southwest Airlines: 29.1달러 (+1.5% DoD)
United Airlines: 45.2달러 (+0.3% DoD)
American Airlines: 14.3달러 (+1.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 18.3달러 (-1.7% DoD)
Maersk: 12,215크로네 (+0.9% DoD)
Euronav: 14.9유로 (-3.0% DoD)
Scorpio Tankers: 47.9달러 (-0.9% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,336.7원 (+0.2% DoD)
WTI: 71.1달러 (+1.5% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,522p (-2.3% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,385p (-2.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,366p (-2.6% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,098p (-0.6% DoD)
BDTI(원유): 1,280p (+2.2% DoD)
BCTI(석유제품): 626p (-1.1% DoD)
SCFI(컨테이너): 983p (-1.5% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

여객뿐 아니라 화물에서도 경쟁제한 우려 있다. 8월 3일까지 최종 결정을 내릴 계획.

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~EU 경쟁당국은 “대한항공과 아시아나항공이 합쳐지면 한국과 유럽경제지역(EEA) 노선에서 승객과 화물을 가장 많이 운송하는 항공사가 돼 대안이 사라질 수 있다”며 “다른 경쟁사들은 서비스 확장에 대한 규제에 직면해 있어 합병 법인과 충분한 경쟁이 어려울 수 있다”고 했다. 이어 “대한항공과 아시아나항공의 합병은 항공 운송 서비스의 가격 인상 또는 품질 저하로 이어질 수 있다”고 했다.

https://biz.chosun.com/industry/company/2023/05/17/NLDZWKBNEJB3BPGW22OCFQKPNM/?outputType=amp

미국 법무부가 대한항공의 아시아나 인수를 막기 위해 소송 검토

https://www.reuters.com/business/aerospace-defense/us-weighs-suit-against-korean-airs-planned-acquisition-asiana-politico-2023-05-18/

[흥국증권 운송 이병근] Daily 지표

05/19(금)

<주요 기업 주가>
Delta Air Lines: 35.9달러 (-0.1% DoD)
Southwest Airlines: 30.0달러 (+0.3% DoD)
United Airlines: 48.1달러 (+0.8% DoD)
American Airlines: 15.1달러 (+0.9% DoD)
Star Bulk Carriers: 19.0달러 (+0.2% DoD)
Maersk: 11,860크로네 (0.0% DoD)
Euronav: 14.7유로 (-3.7% DoD)
Scorpio Tankers: 48.2달러 (+0.6% DoD)

<환율&유가>
원/달러: 1,333.9원 (-0.3% DoD)
WTI: 71.9달러 (-1.3% DoD)

<운임>
BDI(벌크): 1,402p (-1.6% DoD)
BCI(벌크, Capesize): 2,142p (-1.9% DoD)
BPI(벌크, Panamax): 1,235p (-2.0% DoD)
BSI(벌크, Supramax): 1,085p (-0.5% DoD)
BDTI(원유): 1,312p (-0.5% DoD)
BCTI(석유제품): 587p (-0.3% DoD)
SCFI(컨테이너): 983p (-1.5% WoW)

흥국증권 운송 채널: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

미국 법무부(DOJ) “아시아나급 경쟁자가 없으면 합병 승인이 어렵다”고 대한항공에 통보. 대한항공이 8월초까지 독과점 문제를 해결할 대안을 제시하지 못할 경우 DOJ는 합병을 불허하는 소송까지 검토중

https://www.hankyung.com/economy/article/2023052221071

[흥국증권 자동차/운송 이병근] - 6/7(수)

Initiation: 과거와 다른 시선으로

자동차 산업 변화와 함께 기존 자동차 업체들의 경쟁력도 변화하고 있습니다. 현대차그룹은 미국·일본 업체들과 달리 지속적으로 점유율을 늘려왔습니다. 빠른 전동화와 경쟁력 있는 전기차 양산 능력 확보의 결과입니다. 이제는 과거와 다른 시선으로 현대차그룹의 전기차 수익성과 브랜드 가치에 집중해야할 시기라 판단합니다. 본 보고서에서는 자동차 산업 전망을 바탕으로 현대차그룹의 가능성에 대해 살펴보고자 합니다.

■ 투자전략
- 현대차/기아 중심 Overweight 전략 유효
- Top Pick 기아(BUY, TP 145,000원)

■ 자동차 업황 점검
1) 물량(Q): 공급은 늘고
2) 물량(Q): 수요는 견조하고
3) 가격(P): 이미 높아져버린 신차 가격
4) 비용(C): 중요한건 꺾이고 있는 원자재와 운임

■ 변화는 이미 시작됐다
1) 전기차 시장 현주소와 현대차그룹의 위치
2) 전기차를 잡기 위한 현대차그룹의 전략

■ 종목분석
1) 현대차
2) 기아 - Top Pick
3) 현대모비스

보고서: http://www.heungkuksec.co.kr/download.do?type=Board&key=21962
채널 링크: https://news.1rj.ru/str/noitatropsnart

흥국증권 자동차/운송 이병근(02-6742-3533)

● 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

테슬라, 스페인에 6조원 규모 전기차 투자 검토 중

https://biz.chosun.com/international/international_general/2023/06/09/RXQAUTLQPFHAPKVSHOQHEMZ2TE/

현대차 美조지아공장, 당초 2025년 상반기에서 일정 앞당겨 내년 10월부터 전기차 생산 개시

https://n.news.naver.com/article/001/0013991904

스텔란티스도 도입 검토 중

https://n.news.naver.com/mnews/article/138/0002150327?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

현대차그룹 영역별 스타트업 투자금액
(2017년~2023년 1분기 기준)

https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005272965?sid=103