Ford tells dealers it might raise prices in May if tariffs continue

Ford는 현재 재고가 있는 차량에는 가격 인상이 없을 예정이나, 관세 정책이 유지된다면 5월 생산된 차량부터 가격 인상 가능성 시사

https://www.autonews.com/ford/an-ford-tariffs-likely-price-increase-0416/?utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_campaign=Newsletter-ANBreakingNewsAlert-20250416

[테슬라 1Q25 실적발표]

매출액 $19.34 billion(예상치 $21.43 billion)

EPS $0.27(예상치 $0.44)

https://finance.yahoo.com/news/tesla-misses-on-q1-results-but-claims-cheaper-evs-are-still-on-track-for-2025-launch-201633390.html

머스크: 다음달부터 도지보다 테슬라에 집중할 것

https://www.cnbc.com/2025/04/22/tesla-ceo-elon-musk-says-time-he-spends-on-doge-will-drop-significantly-next-month.html?__source=iosappshare%7Ccom.apple.UIKit.activity.CopyToPasteboard

트럼프 대통령, 5월 시진핑 주석과 회담 예정

https://www.tokenpost.kr/news/breaking/240498

현대차 분기 배당 2500원

<현대차 1Q25 실적발표>

매출액: 44.4조원 (컨센서스: 43.5조원)
영업이익: 3.6조원 (컨센서스: 3.5조원)

https://news.1rj.ru/str/LSmobility

[LS증권 자동차 이병근] 현대차(005380): 좋은 실적, 관세가 반영된 주가

🚙 LS증권 자동차 이병근
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URL: https://vo.la/YIztKV

▶1Q25 Review

현대차는 1Q25P 매출액 44.4조원(+9.2% YoY, -4.8% QoQ), 영업이익 3.6조원(+2.2% YoY, +28.8% QoQ, OPM 8.2%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익에 부합했다.

▶실적 vs 관세

글로벌 도매 판매량은 100만대(-0.6% 이하 YoY), 중국 제외 판매량은 97만대(+1.3%)를 기록했다. 북미 권역을 중심으로 판매량 증가(+1.1%)는 지속 중이다. 하이브리드 차량은 YoY 41% 판매량이 증가, 하이브리드 확대를 통한 믹스 개선이 인센티브 상승을 상쇄해주고 있다. 현재 수준의 환율이 유지될 경우, 영업 단에서 환율 효과는 YoY +3,000~4,000억원으로 추정된다.

동사는 관세에 선제적으로 대응하기 위해 3월말까지 최대한 선적을 추진했다. 완성차 기준으로 3.1개월의 재고를 북미에서 확보했고 부품은 이보다 더 많은 재고를 확보했다. 단기적으로 일정 부분의 관세는 재고 비축으로 만회가 가능할 것이며, 딜러 인센티브 축소 및 환율 효과 등을 통해서도 일부 상쇄가 가능할 전망이다.

▶투자의견 Buy 유지, 목표주가 300,000원 유지

주가는 12M Fwd P/E, P/B 기준 각각 3.5배, 0.4배다. 관세를 감안해도 매력적인 밸류에이션이라 판단한다. 관세 리스크 해소를 통한 주가 반등을 기대해보기 좋은 시점이다.

<현대모비스 1Q25 실적발표>

매출액: 14.8조원 (컨센서스: 14.4조원)
영업이익: 7,767억원 (컨센서스: 8,041억원)

https://news.1rj.ru/str/LSmobility

<기아 1Q25 실적발표>

매출액: 28.0조원 (컨센서스: 27.8조원)
영업이익: 3.0조원 (컨센서스: 3.2조원)

https://news.1rj.ru/str/LSmobility

<HL만도 1Q25 실적발표>

매출액: 2.3조원 (컨센서스: 2.2조원)
영업이익: 792억원 (컨센서스: 816억원)

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[LS증권 자동차 이병근] 기아/현대모비스/HL만도 1Q25 Review

🚙 LS증권 자동차 이병근
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✅ 기아-높은 수익성으로 관세 극복

투자의견 Buy(유지)/TP 130,000원(하향)

- 영업이익 3.0조원(-12.2% YoY, +10.8 QoQ, OPM 10.7%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익을 하회.

- 동사는 글로벌로 2개월치 재고를 보유 중이며, 관세 영향은 5월부터 나타날 것으로 예상. 미국 생산은 미국 내수로 최대한 대응하며, 인센티브 축소 및 가격 인상 등을 통해 관세 영향을 상쇄할 전망

- 관세를 감안해도 매력적인 밸류에이션이라 판단되며, 10% 수준의 높은 수익성은 경쟁사 대비 관세 리스크를 극복하기 유리할 것. 하반기에 있을 2차 자사주 매입소각과 7% 수준의 배당수익률은 하방을 막아줄 것.

URL: https://vo.la/prbctb

✅ 현대모비스-예상된 품질비용, AS는 순항 중

투자의견 Buy(유지)/TP 310,000원(유지)

- 영업이익 7,767억원(+43.1% YoY, -21.2 QoQ OPM 5.3%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익에 부합.

- 품질비용은 제조 부문에서 350억원, AS 부문에서 100억원, 기타(전동화 신규 법인)에서 300억원 발생. 다만, 상반기에 인식할 것으로 예상되는 품질 비용은 작년과 마찬가지로 하반기에 환입이 가능할 것.

- AS부문은 1) 수요 강세(미주 매출 +13% YoY, 유럽 매출 +14% YoY), 2) 달러 강세 영향으로 영업이익률 26.7%를 기록. 관세로 인한 신차 가격 상승은 기존 차량 정비를 통한 보유 기간 연장으로 이어지면서, 견조한 수요는 지속될 전망.

- 관세로 인한 불확실성이 큰 상황이나, 1) HMGMA 가동률 상승을 통한 물량 확대 및 고정비 부담 완화, 2) Non-Captive 대규모 수주 확대 등은 실적 개선과 멀티플 상승으로 이어질 전망

URL: https://vo.la/CmcDTh

✅ HL만도-구조적 개선 진행 중

투자의견 Buy(유지)/TP 53,000원(하향)

- 영업이익 792억원(+4.8% YoY, -28.6% QoQ, OPM 3.5%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 816억원을 소폭 하회. 북미 전기차 선도 업체의 모델 리프레시로 인한 생산 부진 영향으로 파악되며, 2분기 이후 신차 생산이 재개되며 물량은 회복될 것으로 예상.

- 1) 북미 전기차 업체 신규 모델 출시로 인한 물량 증가, 2) HMGMA 가동을 통해 북미 중심 성장이 올해 실적을 견인할 것으로 예상. 멕시코 신공장에서 2세대 IDB 생산을 시작했고, 하반기부터 북미향으로 ADAS와 EMB 공급도 진행될 것이다. 중장기 성장 동력을 이미 확보. 중장기적으로 전장 부품과 친환경 제품 매출 비중 증가에 따른 믹스 개선이 나타날 것.

- 동사 역시 관세로부터 자유롭지는 않지만, 이미 주가에는 반영되어 있다고 판단. 하반기에는 북미 전기차 선도 업체와 중국 매출 회복이 동시에 일어날 것으로 예상되며, 전장 부품 수주가 매출로 인식됨에 따라 수익성 역시 견조할 전망.

URL: https://vo.la/HhsXds

<현대오토에버 1Q25 실적발표>

매출액: 8,330억원 (컨센서스: 8,198억원)
영업이익: 267억원 (컨센서스: 422억원)

https://news.1rj.ru/str/LSmobility