В комментарии "Инфляция в России • Ноябрь 2025 года" ЦБ "выдал" сенсацию:

Месячный прирост цен с исключением сезонности в пересчете на год (с.к.г.) снизился до 2,2%.

Особенно важно это перед заседанием 19 декабря и лучшего аргумента для снижения ставки сразу на 4-6% 1-1,5% не придумать. Хотя, внутри отчета видно, что пока "победа" над ценами сугубо техническая, а не фундаментальная:
💰 Инфляцию уронили волатильные компоненты (подешевевшие овощи, фрукты и бензин), а также крепкий рубль (поездки за рубеж стали дешевле),
💰 Если убрать эти временные факторы, мы увидим сектор услуг (без ЖКУ), который растет темпом 7,4%.

Интересное комбо - товары дешевеют из-за курса и сезонности, а услуги дорожают из-за дефицита кадров и роста зарплат. Кажется, что в резюме обсуждения мы увидим что-нибудь о том, что "пока услуги не придут к цели, говорить о снижении рано"😞

📢 MarketOverview

💳Юникредит Банк уходит из Ростова-на-Дону

Юникредит отправил сообщение клиентам о переходе с 18 февраля 2026 г. на дистанционный формат обслуживания. Касса будет работать до 17:00 12 февраля. В сентябре закрылся один из офисов банка ДО "Большая Садовая", теперь оптимизация ждет Филиал на Социалистической, 58/51.

Итого, с учетом анонсированных ранее закрытий, у Юникредита останется 2 отделения в Москве, 1 в Санкт-Петербурге и еще 9 в регионах.

📢 MarketOverview

Топ-вкладов на 1 год с максимальной процентной ставкой
актуально на 13.12.25

Актуальную подборку НС и вкладов на 1, 2, 3, 6 и 12 мес с актуальными ставками вы сможете найти в нашем канале MarketOverview Premium: в первый месяц за подписку плата составит 100 руб, далее 1000 руб/мес

🤩 16,5% Авто Финанс Банк - "Конвейер дохода Максимальный" от 100к до 500к, открытие через ФУ для новых, без промокодов

🤩 15,01% Первоуральскбанк - "Премиальный 367" от 100к, через ФУ для всех, 14,15% "Премиальный" от 100к до 50 млн, через ФУ для всех
💳15% МКБ - "Перспектива" от 10к до 3 млн, траты от 10к/мес, 14% МКБ - "Праздничный" от 10к до 5 млн
⮑Дебетовая карта МКБ - для новых клиентов сертификат Ozon на 1000 при тратах от 1000 руб в первые 30д, беспл. обслуживание при остатках от 50к
🤩15% Авто Финанс Банк - "Конвейер дохода" от 100к, через ФУ для всех

🔵14,955% АвтоКредитБанк - "Срочный-универсальный" - от 100к до 10 млн руб
🤩14,5% Ноосфера - "Стратегия успеха_367" от 50к, через Банки ру, 14,5% "Сфера комфорта" от 50к, на 1100 дней, расторгаем на 368й день с сохранением %, 14,5% "Классический" от 50к
💳14,5% АТБ - "Новые деньги" от 50к, только в офисе, на новые деньги за 90д, кроме последних 10д, 14,5% "АТБ.ВИП.Вклад" от 10 млн руб
🤩14,5% Кетовский - "Лидер" от 300к, 14,5% "Супер выгодный" от 1 млн, на 6-12 мес, пополнение первые 3 мес, частичное снятие не более 20% в месяц до НСО 500к
💙14,5% Реалист Банк - "Реалист Премиум+" от 5 млн, выплата % ежемесячно

🤩14,3% БыстроБанк - "Выгодный-Финуслуги" от 150к, через ФУ для всех
💳14,2% Уралсиб - "Доход" от 100к, онлайн, 14,4% от 1 млн, 14,55% "Доход | Premium"от 10 млн, 14,6% "Доход | Private" от 10 млн
⮑Дебетовая карта Прибыль - бесплатное обслуживание
💳14,2% Банк ПСБ - "Сильная ставка" от 100к, на новые деньги
💳14,1% Альфа-Банк - "Альфа-Вклад Новые деньги" от 50к, на новые деньги последние 90д, 13,71% "Альфа-Вклад Капитал" через ФУ для всех
💳14,1% Зенит - "Сфера роста" от 50к, через ФУ для всех
💳14,1% МКБ - "МКБ. Преимущество" от 10к до 3 млн, через ФУ для всех
🛍14% Вайлдберриз Банк - "Оптимальный" от 50к
💳14% Совкомбанк - "Оптимальный плюс" от 10к до 50 млн, через ФУ для всех, 14% "Золотая осень" от 50к
💳14% Абсолют - "Абсолютный максимум+" от 10к
🤩 14% Александровский - "Брусника" от 5к
💳14% МКБ - "Премиальный" от 3 до 15 млн, через ФУ для всех, 13% с выплатой % ежемесячно
💳14% Совкомбанк - "Оптимальный Премиум" от 3 до 10 млн, через ФУ для всех
💳14% Кредит Европа Банк - "Правильный выбор" от 100к до 10 млн, через ФУ для всех, 14% "Оптимальный" от 100к, выплата % ежемесячно

📢 MarketOverview

📈 Мосбиржа: "Инвестор будет обязан купить акции" (спойлер: нет)

Пока инвесторы перекладывают деньги из акций в фонды ликвидности, а ключевая ставка делает больно любому бизнесу с долгом, руководство Московской биржи вышло в эфир с удивительными тезисами.

В метериале Интерфакс глава площадки Виктор Жидков и директор по работе с эмитентами Елена Курицына заявили, что технически к IPO готовы 20 компаний, а высокая ставка это, оказывается, вовсе не проблема для размещений.

Попробуем разобрать эти заявления и понять, как это работает.

1️⃣ Проблема не со ставками
Председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков:

Я думаю, что проблема не со ставками. Ставка сейчас высокая, но "ДОМ.РФ" собрал переподписку: огромное количество физических лиц, институционалов. Я думаю, что это комплексный вопрос - цены размещения, справедливой оценки, открытости компании, ее готовности, и усилий, чтобы рассказать рынку о себе.

Ставка ЦБ – это гравитация для оценки бизнеса, так как у любой модели (DCF) ставка дисконтирования сейчас запредельная, значит "будущие денежные потоки" компании сегодня стоят копейки. Чтобы выйти на IPO при текущей ставке и быть интересным инвестору, бизнес должен продавать себя с дисконтом 30-50% к реальным мультипликаторам (это не те, которые вам покажут на звонке у вашего брокера за пару недель перед IPO).

Много ли найдется собственников, готовых отдать дело жизни за полцены? Скорее всего, если тебе нужны деньги любой ценой или это госкомпания с нерыночными целями.

Тут вернемся к упоминанию ДОМ РФ, ведь сравнивать квазисуверенного гиганта, за которым стоит интерес государства и льготная ипотека, с рыночным частным бизнесом, по моему мнению, некорректно.

2️⃣ Инвестор будет обязан купить акции
Председатель правления Мосбиржи Виктор Жидков:

Если у нас будет низкая инфляция, то инвестор тогда будет обязан купить акции, потому что акции защищают хорошими дивидендами от обесценения накоплений.

Даже если абстрагироваться от слова "обязан", то подвох в этой логике все же есть:
➖ когда наступит это "если"? Мы живем в цикле структурно высокой инфляции и борьбы с ней, а значит, строить стратегию развития рынка на ожидании скорого возврата к инфляции к таргету 4% - это слегка "желаемое за действительное",
➖ к моменту, когда инфляция и ставки упадут, многие компании успеют сжечь массу кэша на обслуживание долгов по текущим ставкам. Будут ли у них ресурс платить те самые "хорошие дивиденды"?
➖ Фраза "инвестор будет обязан" звучит самонадеянно. Никто никому ничего не должен и деньги легко уйдут в недвижимость / золото / криптовалюту или к иностранным брокерам (о чем нам, кстати, уже говорит статистика ЦБ).

В итоге, ждать IPO-бума по причине гипотетической низкой инфляции в будущем – это удобная позиция, а между "технической готовностью" и успешным размещением сейчас лежит пропасть размером с ключевую ставку😏

📢 MarketOverview

🔄 В РФ появятся полностью цифровые АО

Ъ пишут, что один из крупнейших регистраторов страны "Статус" планирует запускать цифровые непубличные акционерные общества (НАО), уставный капитал которых будет на 100% состоять из ЦФА (цифровых финансовых активов).

Банк России уже включил платформу "Статус - Территория токенов" в реестр операторов, что фактически дает зеленый свет этому эксперименту.

В случае запуска реестр акционеров будет существовать не в классической базе данных регистратора, а на блокчейне, т.е. акции выпускаются сразу в форме токенов без необходимости регистрации таких выпусков, а все корпоративные действия (голосования, начисление дивидендов) "зашиваются" в смарт-контракты.

Плюсы этого эксперимента очевидны:
1️⃣ Создать АО можно будет в разы быстрее, минуя долгие процедуры регистрации эмиссии в ЦБ,
2️⃣ Блокчейн снимает с компании рутину, т.к. реестр обновляется мгновенно при сделках, собрания проводятся онлайн без лишних бумаг,
3️⃣ Передача прав собственности (акций) происходит p2p практически мгновенно.

Пока, само собой, это представляет собой набор рисков, которые предстоит решить, но уже факт одобрения такой "песочницы" для отработки рисков и механик выглядит круто. Кстати, сами риски:
1️⃣ Российское корпоративное право пока не сильно сочетается с ЦФА, что может "выплать" в моменты когда мгновенное исполнение смарт-контракта сработает с нарушением классических процедур,
2️⃣ Полный контроль над активом находится в руках оператора системы, что делает сильную зависимость от оператора.

📢 MarketOverview

🤩 Банк Оранжевый с 15 декабря для ИП и юр. лиц повышает комисию на переводы в казахстанских тенге, азербайджанских манатах, армянских драмах, белорусских рублях, киргизских сомах, таджикских сомони, узбекских сумах и прочих валютах. Также банк возвращает переводы в рублях в Индию и платежи бразильских реалах:

• 0,5% min ₽1000 max ₽50.000 для KZT - было 0,25% min ₽2000
• 0,5% min ₽1000 max ₽50.000 для AZN, AMD, BYN, KGS, TJS, UZS - было 0,3% min ₽1000 max ₽10.000
• 0,5% min ₽4500 для прочих валют - было 0,3% min ₽1000 max ₽30.000
• 1,5% для RUB в Сбербанк Индия
• 1% min ₽1000 для BRL

Дополнительно за платеж в Индию берется стандартная комиссия на переводы. На зачисление в бразильских реалах взимается комиссия, как и на перевод – 1% min ₽1000. Из тарифов пропали переводы в китайских юанях в Bank of Kunlun (ранее – 1% min ¥900).
тариф (pdf)

📢 MarketOverview

🤩 Долги перед бюджетом выросли в 1,8 раза за 5 лет

Мы проанализировали статистику Росстата по налоговой задолженности с 2020 года по последние доступные данные (январь-сентябрь 2025 года) и, кажется, что налогоплательщики (бизнес и граждане) попали на "счетчик" в ФНС.

Динамика по годам:
💰 2020 год - 1 828 млрд руб,
💰 2021 год - 1 989 млрд руб,
💰 2022 год - 2 530 млрд руб,
💰 2024 год - 2 785 млрд руб,
💰 2025 год (октябрь) - 3 262 млрд руб.
*Данные за 2023 год искажены из-за перехода на Единый налоговый счет, поэтому исключены из анализа для чистоты тренда.

За пять лет объем долгов перед казной вырос на 78%.

Причем, как верно заметили в Известиях, на 1 октября 2025 года из 3,26 трлн рублей общего долга реальная недоимка (сам налог) составляет всего 1,24 трлн (38%), а остальные 2,02 трлн рублей (62%) это пени, штрафы и проценты.

Выходит, что в 2025 году на каждый 1 рубль реального долга приходится 1,6 рубля штрафов. Государство научилось идеально администрировать "тело" налога (работа ФНС выше всяких похвал в последние несколько лет), но создало условия, при которых старые долги становятся вечными.

📢 MarketOverview

🔹 ТИГР зайдет в банк Приморье

В конце прошлой неделе состоялось внеочередное собрание акционеров банка Приморье (Владивосток), на котором было объявлено о доразмещении 250.000 акций PRMB по закрытой подписке (ранее заявлялось о выпуске 33.300 акциях по открытой подписке). В круг потенциальных покупателей помимо действующих акционеров вошло ПАО "ТИГР" (Тихоокеанская инвестиционная группа), основателем и руководителем которого является Сергей Дарькин, супруг главного акционера банка Ларисы Белобровой.

Для лиц, имеющих преимущественное право, цена акции составит 25.155 руб, для остальных – 27.950 руб. Форма оплаты: осуществление мены требований по субординированному займу. Напомню, что летом 2025 г. банк получил два займа по 1 млрд руб от афиллированных компаний. Вероятно, именно эти суборды или один из них будут обменяны на акции. Не уверен, что в ходе доразмещения реализуют все 250 тысяч акций, но всё-таки потенциальный объём привлечения мог быть существенным 6,29-6,99 млрд руб.

UPD из релиза: Председателя Правления Банка Приморье Андрей Зверев: докапитализация банка позволит существенно повысить запас прочности Капитала и создать достаточный буфер для покрытия негативных последствий, вызванных зафиксированным в 2024–2025 годах убытком, влияния санкционных ограничений и волатильности ставок на долговом рынке, ухудшения качества активов и снизить риски их влияния в последующем.

📢 MarketOverview

💳 Корпоративные действия переходят на Финуслуги

В НРД (группа Мосбиржи) анонсировали, пожалуй, одну из самых ожидаемых инфраструктурных реформ для розничных инвесторов - запуск единого портала корпоративных действий к началу 2026 года.

А самое стратегически верное, на мой взгляд, решение - ключевым интерфейсом для взаимодействия станет финансовый маркетплейс "Финуслуги".

В статье Ведомостей, конечно, проблема с обязательным личным визитом в офисы брокеров и бумажным подписанием слегка преувеличена, ведь давно уже современные брокеры адаптировались и принимают сканы, но иногда сам эмитент требует обязательного дублирования "на бумаге", что снижает заинтересованность в участии. Решение через "Финуслуги" позволит подавать инструкции дистанционно, без установки дополнительного ПО. И тут речь скорее даже не о скорости, а о прозрачности и доступности процедур.

На старте функционал будет такой:
💰 Выкуп акций обществом или по требованию акционера,
💰 Добровольные и обязательные предложения о приобретении акций.
В перспективе НРД планирует перевести в электронный вид все добровольные корпоративные действия.

Это отличный пример синергии, когда технологичный продукт решает реальную проблему рынка, делая инвестиции более цивилизованными.

📢 MarketOverview

📢 Banking news

🛍 Вайлдберриз Банк готовит запуск потребительских кредитов, кредитов наличными и кредитных карт. Forbes нашел на HH вакансии банка по набору специалистов по кредитным продуктам. Сейчас на WB доступны кредиты от МТС Банка, Ренессанс Банка и программы от кредитного брокера "Директ Кредит"
🤩 ЦБ отменил предписание гендиректору УК А-Капитал Дмитрию Шагардину, ограничивающее его право голоса в управляющей компании. Предписание было наложено в июле на основании п. 10 ст. 38.2 ФЗ-156 "Об инвестиционных фондах". Суть статьи заключается в том, что Шагардин совершил сделку по покупке более 10% некой управляющей компании. Банк России не раскрывает, в какой именно УК было ограчено право голоса Шагардина, в составе владельцев УК А-Капитал не было изменений - по данным Rusprofile с апреля 2025 г.
🤩 Камкомбанк (Наб. Челны) открыл дополнительные офисы в Москве на Варшавском ш., 64к1 и Новосибирске на пр. Карла Маркса, 47/2.
💳 По итогам 9м25 НКО Юмани (ЮMoney) увеличил выручку на 17,19% до 20,895 млрд руб по данным Smart Ranking. PR-директор ЮMoney Семен Селиванов рассказал о запуске платёжных табличек для офлайн-бизнеса и сервису по приему платежей в мессенджере Max.
🤩 НС Банк (Москва) увеличил уставный капитал с 1,5 млрд руб до 2,109 млрд руб - по данным Rusprofile.

🤩 13 декабря в автомобильной аварии погиб Михаил Кисель, председатель правления Банка Саратов. По данным 1pnz.ru, Михаил был за рулем Toyota Land Cruiser Prado, выехал на встречку и столкнулся с грузовым автомобилем Sitrak с полуприцепом. Возможной причиной ДТП называют сильный встречный ветер. Михаил Кисель возглавлял Банк Саратов с января 2023 г.
💳 Инго Банк в декабре закрывает 3 отделения: с 18 декабря прекращается обслуживание ДО "Тюменский", с 25 декабря – ДО "Челябинский" и ДО "Профсоюзный" (Москве). В Тюмени и Челябинске останутся точки в офисах Ингосстраха, где можно только оформить карту.

🏦 ЦБ вынес предупреждение банку ВБРР за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП).
🏦 ЦБ оштрафовал банк УБРиР за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 30 до 50 тыс. руб.

📢 MarketOverview

🤨 Акционеры ОТП Банка отменили выплату дивидендов

На внеочередном собрании акционеров ОТП Банка большинство проголосовало против выплаты дивидендов по итогам 9м25 г: «За» – 11.617.200 голосов, «Против» – 273.961.966.396 голосов Ранее Совет директоров банка рекомендовал направить 5,8 млрд руб на выплату дивидендов или 0,02 руб на одну обыкновенную акцию.

ОТП начал платить дивы с первого полугодия 2023 г., когда получил разрешение ЦБ. В итоге с тех пор дивиденды выплачивались регулярно каждый квартал, за исключением I квартала 2025 г., вопрос даже не поднимался.

📢 MarketOverview