🤩 Долги перед бюджетом выросли в 1,8 раза за 5 лет

Мы проанализировали статистику Росстата по налоговой задолженности с 2020 года по последние доступные данные (январь-сентябрь 2025 года) и, кажется, что налогоплательщики (бизнес и граждане) попали на "счетчик" в ФНС.

Динамика по годам:
💰 2020 год - 1 828 млрд руб,
💰 2021 год - 1 989 млрд руб,
💰 2022 год - 2 530 млрд руб,
💰 2024 год - 2 785 млрд руб,
💰 2025 год (октябрь) - 3 262 млрд руб.
*Данные за 2023 год искажены из-за перехода на Единый налоговый счет, поэтому исключены из анализа для чистоты тренда.

За пять лет объем долгов перед казной вырос на 78%.

Причем, как верно заметили в Известиях, на 1 октября 2025 года из 3,26 трлн рублей общего долга реальная недоимка (сам налог) составляет всего 1,24 трлн (38%), а остальные 2,02 трлн рублей (62%) это пени, штрафы и проценты.

Выходит, что в 2025 году на каждый 1 рубль реального долга приходится 1,6 рубля штрафов. Государство научилось идеально администрировать "тело" налога (работа ФНС выше всяких похвал в последние несколько лет), но создало условия, при которых старые долги становятся вечными.

📢 MarketOverview

🔹 ТИГР зайдет в банк Приморье

В конце прошлой неделе состоялось внеочередное собрание акционеров банка Приморье (Владивосток), на котором было объявлено о доразмещении 250.000 акций PRMB по закрытой подписке (ранее заявлялось о выпуске 33.300 акциях по открытой подписке). В круг потенциальных покупателей помимо действующих акционеров вошло ПАО "ТИГР" (Тихоокеанская инвестиционная группа), основателем и руководителем которого является Сергей Дарькин, супруг главного акционера банка Ларисы Белобровой.

Для лиц, имеющих преимущественное право, цена акции составит 25.155 руб, для остальных – 27.950 руб. Форма оплаты: осуществление мены требований по субординированному займу. Напомню, что летом 2025 г. банк получил два займа по 1 млрд руб от афиллированных компаний. Вероятно, именно эти суборды или один из них будут обменяны на акции. Не уверен, что в ходе доразмещения реализуют все 250 тысяч акций, но всё-таки потенциальный объём привлечения мог быть существенным 6,29-6,99 млрд руб.

UPD из релиза: Председателя Правления Банка Приморье Андрей Зверев: докапитализация банка позволит существенно повысить запас прочности Капитала и создать достаточный буфер для покрытия негативных последствий, вызванных зафиксированным в 2024–2025 годах убытком, влияния санкционных ограничений и волатильности ставок на долговом рынке, ухудшения качества активов и снизить риски их влияния в последующем.

📢 MarketOverview

💳 Корпоративные действия переходят на Финуслуги

В НРД (группа Мосбиржи) анонсировали, пожалуй, одну из самых ожидаемых инфраструктурных реформ для розничных инвесторов - запуск единого портала корпоративных действий к началу 2026 года.

А самое стратегически верное, на мой взгляд, решение - ключевым интерфейсом для взаимодействия станет финансовый маркетплейс "Финуслуги".

В статье Ведомостей, конечно, проблема с обязательным личным визитом в офисы брокеров и бумажным подписанием слегка преувеличена, ведь давно уже современные брокеры адаптировались и принимают сканы, но иногда сам эмитент требует обязательного дублирования "на бумаге", что снижает заинтересованность в участии. Решение через "Финуслуги" позволит подавать инструкции дистанционно, без установки дополнительного ПО. И тут речь скорее даже не о скорости, а о прозрачности и доступности процедур.

На старте функционал будет такой:
💰 Выкуп акций обществом или по требованию акционера,
💰 Добровольные и обязательные предложения о приобретении акций.
В перспективе НРД планирует перевести в электронный вид все добровольные корпоративные действия.

Это отличный пример синергии, когда технологичный продукт решает реальную проблему рынка, делая инвестиции более цивилизованными.

📢 MarketOverview

📢 Banking news

🛍 Вайлдберриз Банк готовит запуск потребительских кредитов, кредитов наличными и кредитных карт. Forbes нашел на HH вакансии банка по набору специалистов по кредитным продуктам. Сейчас на WB доступны кредиты от МТС Банка, Ренессанс Банка и программы от кредитного брокера "Директ Кредит"
🤩 ЦБ отменил предписание гендиректору УК А-Капитал Дмитрию Шагардину, ограничивающее его право голоса в управляющей компании. Предписание было наложено в июле на основании п. 10 ст. 38.2 ФЗ-156 "Об инвестиционных фондах". Суть статьи заключается в том, что Шагардин совершил сделку по покупке более 10% некой управляющей компании. Банк России не раскрывает, в какой именно УК было ограчено право голоса Шагардина, в составе владельцев УК А-Капитал не было изменений - по данным Rusprofile с апреля 2025 г.
🤩 Камкомбанк (Наб. Челны) открыл дополнительные офисы в Москве на Варшавском ш., 64к1 и Новосибирске на пр. Карла Маркса, 47/2.
💳 По итогам 9м25 НКО Юмани (ЮMoney) увеличил выручку на 17,19% до 20,895 млрд руб по данным Smart Ranking. PR-директор ЮMoney Семен Селиванов рассказал о запуске платёжных табличек для офлайн-бизнеса и сервису по приему платежей в мессенджере Max.
🤩 НС Банк (Москва) увеличил уставный капитал с 1,5 млрд руб до 2,109 млрд руб - по данным Rusprofile.

🤩 13 декабря в автомобильной аварии погиб Михаил Кисель, председатель правления Банка Саратов. По данным 1pnz.ru, Михаил был за рулем Toyota Land Cruiser Prado, выехал на встречку и столкнулся с грузовым автомобилем Sitrak с полуприцепом. Возможной причиной ДТП называют сильный встречный ветер. Михаил Кисель возглавлял Банк Саратов с января 2023 г.
💳 Инго Банк в декабре закрывает 3 отделения: с 18 декабря прекращается обслуживание ДО "Тюменский", с 25 декабря – ДО "Челябинский" и ДО "Профсоюзный" (Москве). В Тюмени и Челябинске останутся точки в офисах Ингосстраха, где можно только оформить карту.

🏦 ЦБ вынес предупреждение банку ВБРР за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП).
🏦 ЦБ оштрафовал банк УБРиР за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 30 до 50 тыс. руб.

📢 MarketOverview

🤨 Акционеры ОТП Банка отменили выплату дивидендов

На внеочередном собрании акционеров ОТП Банка большинство проголосовало против выплаты дивидендов по итогам 9м25 г: «За» – 11.617.200 голосов, «Против» – 273.961.966.396 голосов Ранее Совет директоров банка рекомендовал направить 5,8 млрд руб на выплату дивидендов или 0,02 руб на одну обыкновенную акцию.

ОТП начал платить дивы с первого полугодия 2023 г., когда получил разрешение ЦБ. В итоге с тех пор дивиденды выплачивались регулярно каждый квартал, за исключением I квартала 2025 г., вопрос даже не поднимался.

📢 MarketOverview

💳 Средневзвешанная ставка по ипотеке всё еще выше 20%

После резкого падения к лету, спустя чуть менее 4 месяца, ставки по рыночной ипотеке уже не демонстрируют уверенное снижение: на 15 декабря 2025 г. ставка по первичке снизилась до 21,25%, по вторичке – 21,22%.

на 25.07.2025: первичка 24,45%, вторичка 24,57%
на 20.08.2025: первичка 22,39%, вторичка 22,45%

Для расчета использовалась ставка по онлайн-заявке, с учетом скидок за оформление в эко-системах и прочее. Данные предоставлены банками на покупку квартиры стоимостью 12 млн руб, в кредит 8,4 млн руб, ПВ=30%, срок 20 лет. Если использовать эти цифры для расчета ежемесячного платежа, то картина следующая:
первичка
• 158.607 руб на 20.08.25
• 150.985 руб на 15.12.25
вторичка
• 159.010 руб на 20.08.25
• 150.785 руб на 15.12.25

Если вам кажется, что в этом расчете мало боли, то вот переплата за весь срок ипотеки 27,7-27,8 млн руб (без учета основного долга 8,4 млн руб). Надеюсь, что к концу года ставка продолжит снижаться и платеж дойдет до психологической отметки "ниже 150 тыс. руб в месяц".

📢 MarketOverview

❗️Прямая трансляция с заседания Верховного Суда Российской Федерации по делу Долиной-Лурье:

- видеотрансляция https://vkvideo.ru/video-211631773_456239757 (смотрят 27 тысяч человек)
- текстовая трансляция в @sovetsudey

UPD Решение Верховного Суда РФ:
- Решение Хамовнического суда, апеляции и кассации - отменить
- Иск Долиной к Лурье о признании договора купли-продажи недвижимости недействительными, о прекращении права собственности - в иске отказать
- Иск Лурье к Долиным о выселении - направить на новое рассмотрение
- Продавцу квартиры (Долины) отказано в оспаривании сделок - право собственности остается за покупателем (Лурье)

📢 MarketOverview

Максимальная процентная ставка по вкладам* в топ-10 банков в I декаде декабря повысилась до 15,629% (III декада ноября - 15,619%).

Интерес банков к остаткам на 2 квартал 2026 года не изменился, зато желание собрать побольше денег в предверии долгих праздников и неактивного 1 квартала увеличилось - на срок "до 90 дней" приходится самый большой прирост.

Структура по срокам (I декада декабря 2025)

15,02% - до 90 дней (III декада ноября 2025 было 14,87%)
15,24% - 91-180 дней (III декада ноября 2025 было 15,24%)
14,47% – 181 день - 1 год (III декада ноября 2025 было 14,49%)
12,42% – свыше 1 года (III декада ноября 2025 было 12,42%)

*Напомню принцип расчета этой ставки:
🔵 Ставки должны быть доступны любому клиенту без доп. условий;
🔵 Ставка должна быть без учета капитализации;
🔵 Для ставки не должно быть дополнительных требований к бизнесу с банком (обороты по карте, остатки и прочее);
🔵 Вклад не должен быть частью комбо из вклада и, например, ПИФа или страховки;
🔵 Ставка не должна меняться в период действия вклада

📢 MarketOverview

💙 Реалист Банк с 15 декабря запускает переводы в азербайджанских манатах для ИП и юр. лиц:

• 0,7% min ₼50 max ₼400 для AZN через коррсчета российских банков
• 0,3% min ₼50 max ₼200 для AZN по другому маршруту

Также в банке пропал один из маршрутов переводов в китайских юанях, но появилось новые маршруты с новыми комиссиями и незначительно изменились тарифы по действующим:
• фикс ¥200 для CNY в два новых китайских банка - новый маршрут
• 0,35% min ¥250 для CNY по старому маршруту - было 0,3%
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

💳 🇦🇪 Mastercard масштабирует блокчейн-решения в ОАЭ

Mastercard продолжает последовательную экспансию в сегменте цифровых активов в регионе MENA (Ближний Восток и Северная Африка). Компания объявила о стратегическом альянсе с ADI Foundation (организацией из Абу-Даби, специализирующейся на развитии блокчейн-инфраструктуры для государственного и институционального секторов).

Темпы, надо сказать, у Mastercard серьезные, т.к. совсем недавно Mastercard расширил партнерство с эмитентом стейблкоинов USDC Circle. Следующий шаг, видимо, объединить ликвидность USDC с локальной инфраструктурой ОАЭ.

Ключевые направления нового альянса:
💰 Внедрение расчетов в стейблкоинах для внутренних и трансграничных операций,
💰 Создание инфраструктуры для перевода реальных активов в цифровой формат для повышения ликвидности рынков,
💰 ADI Foundation обеспечивает необходимую комплаенс-базу, что позволяет внедрять решения на уровне правительств и крупных банков.

📢 MarketOverview

💳 ББР Банк запускает переводы в болгарских левах и сербских динарах для физ. лиц

• 0,5% min ₽5000 max ₽25.000 для BGN
• 1,25% min ₽7000 для RSD

Покупка BGN и RSD возможна по внутрибанковскому курсу. Зачисление из других банков – без комиссии, но тут лучше уточнить, смогут ли принять валюту из вашего банка.
тарифы (xls)

📢 MarketOverview

🤩 Инвестторгбанк прекратил прием вкладов

С 17 декабря ИТБ прекратил прием новых вкладов "Новый Хит" и "ИТБ-Пенсионный" - это последние депозиты, которые оставались в линейке банка. В релизе ИТБ предлагает оформлять вклады в Транскапиталбанке. На сайте ИТБ разделы с информацией о депозитах и накопительных счетах, банковских картах и прочих продуктах автоматически переадресовывают на сайт ТКБ.

В конце августа санация ИТБ была передана от ТКБ к АСВ.

📢 MarketOverview

📢 Banking news

💳 НКР повысил прогноз по рейтингу МТС Банка со стабильного до позитивного, рейтинг подтвержден на уровне А. Причина: ожидание улучшения оценок рентабельности и диверсификации бизнеса. В 2025 г. банк совершил крупную покупку портфеля ОФЗ, превышающего размер его капитала (АКРА тоже отмечает эту покупку), в результате за 9м25 активы выросли на 31%. В итоге доля ценных бумаг выросла с 13% до 38%, а доля необеспеченного розничного портфеля снизилась с 51% до 34%.
💳 Банк ВТБ отчитался о переводе к себе первого миллиона клиентов Почта Банка. При переходе ВТБ предлагал новым клиентам повышенные ставки по НС, кэшбек на аптеки и супермаркеты, а теперь просто платит 1000 руб. Старший вице-президент, член правления банка Дмитрий Брейтенбихер: "Процесс перехода организован прямо в мобильном приложении и занимает пару минут. После этого перехода у пользователей открывается доступ к финансовым и нефинансовым сервисам «последней модели». Одновременно – с привычным доступом к 20 тысячам почтовых отделений по всей стране". Из непонятного в этом процессе только запуск 2-месячного вклада в Почта Банка под 17%, индивидуально, но некоторым действующим клиентам по прямой ссылке удается открыть https://pchtb.ru/dwd

💳 Юникредит Банк с 18 февраля 2026 г. закрывает Башкирский филиал. Касса единственного офиса в Уфе будет работать до 16:00 13 февраля. Итого, с учетом анонсированных ранее закрытий, у Юникредита останется 2 отделения в Москве, 1 в Санкт-Петербурге и еще 8 в регионах.

🏦 ЦБ оштрафовал Сбербанк за воспрепятствование проверки ЦБ или ненадлежащее исполнение предписания (ч. 9 ст. 15.29 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 700 тыс. руб до 1 млн руб.
🏦 ЦБ оштрафовал МТС Банк за незаконное получение или предоставление кредитного отчета (ст. 14.29 КоАП). Размер одного штрафа - от 30 тыс. руб до 50 тыс. руб. Всего на счету МТС Банка уже 92 нарушения.
🏦 ЦБ оштрафовал Банк Русский Стандарт, Уралсиб за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье предусмотрен штраф на сумму от 30 до 50 тыс. руб.
🏦 ЦБ выписал УК Гамма Групп за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данному нарушению предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб.
🏦 ЦБ вынес предупреждение Банку Кузнецкий (Пенза) за нераскрытие или нарушение сроков и порядка раскрытия или неполное раскрытие обязательной информации (ч. 2 ст. 15.19 КоАП).
🏦 ЦБ вынес предупреждение Апрель Капитал Брокеру за нарушение правил ведения учета и составления отчетности (ч. 2 ст. 15.29 КоАП)

📢 MarketOverview

🤩 Fitch поместил Euroclear на пересмотр: оценка рисков ликвидности и исторические параллели

Рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило рейтинг Euroclear Bank в список на пересмотр с негативным прогнозом. Впервые один из институтов "Большой тройки" официально заявляет о рисках для европейской финансовой системы при реализации планов ЕС использовать российские активы (~€210 млрд) для кредитования Украины.

Fitch указывает на риск классического балансового разрыва. Если ЕС заставит конвертировать ликвидные средства РФ в долгосрочные облигации, а владельцы счетов (сторона РФ) потребуют возврата денег, платить будет нечем:

Insufficient legal and liquidity protections... could likely create a maturity mismatch in Euroclear's balance sheet if liabilities of the Russian central bank suddenly become payable.

Недостаточные правовые и ликвидные защитные механизмы... могут привести к несоответствию сроков погашения в балансе Euroclear, если обязательства перед ЦБ РФ внезапно станут подлежащими к оплате.

Проще говоря, собственных денег у Euroclear не хватит, чтобы закрыть мгновенное требование на €200+ млрд и любой проигранный суд (не только на территории ЕС), который обяжет банк вернуть деньги "здесь и сейчас" - это риск технического дефолта.

В истории взаимодействий властей и депозитариев, кстати, есть аналогия, которая совпадает по механике, но гораздо меньшего размера - дело "Peterson v. Islamic Republic of Iran".

Peterson v. Islamic Republic of Iran

Истцы - более 1000 родственников американских морпехов, погибших при взрыве казарм в Бейруте в 1983 году с требованиями компенсации от Ирана.

Активы - речь шла о $1,75 млрд, которые принадлежали ЦБ Ирана и были заморожены на счетах Clearstream в Citibank.

Итог - спустя десятилетия судов, в 2016 году Верховный суд США окончательно постановил, что эти деньги могут быть изъяты в пользу семей погибших, несмотря на суверенный иммунитет Ирана.

Участие Clearstream - Clearstream открыл счет в одном из европейских банков, через который ЦБ Ирана (Bank Markazi) продолжал владеть ценными бумагами в США. Это позволяло скрывать реального владельца активов от американской системы. В 2014 году Clearstream согласился выплатить $152 млн Министерству финансов США.

Важный нюанс в том, что в случае с Clearstream депозитарий атаковали власти США (Clearstream - европейская компания), а в случае с Euroclear давление оказывает собственный регулятор (Еврокомиссия).
Fitch здесь выступает как независимый аудитор с довольно однозначным предупреждением о последствиях.

Последствия для рынка

1️⃣ Удар по РЕПО
Euroclear - самая важная часть всего европейского долгового рынка. Понижение рейтинга означает, что банкам придется вносить больше залогов, что сделает ликвидность в евро дороже,
2️⃣ "Звонок" для глобальных инвесторов
Глобальные инвесторы (Ближний Восток, Китай) скорее всего могут сильно расстроиться и забрать часть активов,
3️⃣ Предупреждение для акционеров
Fitch прямо предупреждает, что, несмотря ни на какие гарантии, юридические риски полностью ложатся на баланс Euroclear.

📢 MarketOverview

🏦 Поверит ли ЦБ Росстату 19 декабря?

Кажется, что 19 декабря у ЦБ будет "на столе" два набора данных - данные Росстата о замедлении инфляции и свежие опросы населения и бизнеса, которые говорят об обратном. Вторые данные сегодня вызывают беспокойство, поэтому попробуем посмотреть на них повнимательней.

🧑‍🧑‍🧒‍🧒Население

По данным декабрьского опроса инФОМ, инфляционные ожидания (на картинке сверху) снова поползли вверх, несмотря на жесткую ставку:
💰Наблюдаемая инфляция (как люди видят рост цен за прошлый год) зафиксировалась на высоком значении 14,5%,
💰Ожидаемая инфляция (прогноз людей на год вперед) выросла до 13,7% (с 13,3% в ноябре).

Эти данные, конечно, немного про нечто эфемерное, но ЦБ подчеркивал, что это важно и на этом строится поведение людей.

🏭 Бизнес

Мониторинг предприятий Банка России (опрос 1–16 декабря) показывает неоднозначность ситуации:
💰Сводный индикатор бизнес-климата упал до 2,7 пункта, а текущие оценки условий ведения бизнеса продолжают оставаться в отрицательных значениях
💰 В это же время ценовые ожидания показывают резкий рост - баланс ответов по ожиданиям изменения цен на 3 месяца вперед подскочил до 25,0 пунктов. Предприятия видят рост издержек и планируют перекладывать их в цены, несмотря на падение спроса.

Выходит, что если бизнес планирует агрессивно повышать цены, а население ждет роста цен на 13,7%, то любое смягчение риторики ЦБ будет воспринято как сигнал "можно выдыхать и тратить", что мгновенно разгонит реальную инфляцию.

Посмотрим уже послезавтра сможет ли ЦБ игнорировать рост ценовых ожиданий бизнеса и скачок наблюдаемой инфляции у населения или будет "жить сегодняшним днем"😏

📢 MarketOverview

Дайджест девалютизации

🇷🇺 Председатель Комитета по туризму города Москвы Евгений Козлов заявил о разработке специального платежного продукта для туристов: "Сейчас ряд крупных российских банков и платежных систем занимается созданием специально для туристов из-за рубежа продукта, который позволит проводить все базовые трансакции — от покупки билетов на транспорт, в музее до оплаты во время шопинга" - Ъ

🙂 Солид Банк с 26 декабря вводит минимальную фиксированную комиссию за пополнение карт JDB Bank:
• 0,2% min $2 - было 0,2%
тарифы (xls)

💳 Цифра Банк с 17 декабря вводит комиссию за неактивность по валютным счетам по тарифам "Кредитный" и "Базовый", последним пользуется, наверно, большинство клиентов. Неактивностью считается отсутствие операций за 6 последних месяцев. Банк установил переходный период, в рамках которого первая комиссия спишется 2 февраля по тем счетам, по которым не было операций с 01.08.2025 по 01.01.2026 г.г.
• €20 по счетам в EUR
• $20 по счетам в USD и другим иностранным валютам
тарифы (pdf)

🤩 Донкомбанк с 25 декабря запускает рублевые переводы через инфраструктуру ВТБ для физ. лиц, ИП и юр. лиц:
• 0,01% в Армению и Казахстан
• 0,5% во Вьетнам
• 4,5% в Китай
• бесплатно в Беларусь, Азербайджан и Индию
тарифы (pdf)

🤩 Трансстройбанк разместил тарифы уже на следующий год: с 12 января пропадают рублевые переводы в банки Кыргызстана - ранее комиссия составляла 1% min ₽500 max ₽10.000.
тарифы (pdf)

💙 Реалист Банк c 22 декабря повышает плату за прием старых долларов и вводит комиссию на 500-евровые банкноты:
• 2% на прием банкнот 50 USD до 2004 года и 100 USD до 2009 г. в офисах Москвы - было 1,5%
• фикс ₽3000 за банкноту 50 USD до 2004 года и 100 USD до 2009 г. в региональных офисах - без изменения
• 3% на обмен 500 EUR - new!

📢 MarketOverview

За неделю с 9 по 15 декабря инфляция в РФ составила 0,05% (после 0,05% за период с 2 по 18 декабря). Интересно, что годовая инфляция уже выполняет прогноз, который озвучили в ЦМИ Сбера в начале недели:

Инфляция снизится до 5,7% по итогам года – темп роста цен окажется наименьшим за последние пять лет.

Годовая инфляция на 15 декабря, по данным Росстата замедлилась до 5,8%.

Заседание ЦБ по ключевой ставке уже завтра и на прошлой неделе ожидать снижения ставки даже больше консенсуса аналитиков (-0,5%) было легче без вчерашних данных по ожиданиями населения и бизнеса.

📢 MarketOverview

🤩 "Предприятие проектного финансирования", которому принадлежал последний пакет акций Агропромкредита (17,5%), перешло в собственность государства. По данным Rusprofile, Росимущество стало собственником долей Александра Белоконева (юрист банка), Елены Белоусовой и Татьяны Мартыновой в результате решения Ленинского районного суда Екатеринбурга по иску Генпрокуратуры.

📢 MarketOverview

"Долина обращалась в различные банки за кредитом под залог жилого дома, но получила отказы из-за появившихся публикаций в СМИ" - полное определение Верховного Суда РФ по ссылке.

📢 MarketOverview