📮 [메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 3월 FOMC에서 걸어볼 수 있는 기대 2022.3.14(월)
- 3월 FOMC에서 기대해볼 수 있는 것은 통화정책 경로 불확실성 완화
- 연초부터 증시 하방압력으로 작용했던 것은 통화정책 정상화 속도 가속 경로에 대한 불확실성
- 3월 FOMC는 작년 12월 이후 처음으로 점도표 및 경제전망 공개. 1월 FOMC보다 많은 정보 제공, 정책 불확실성 완화에 따른 증시 회복 기대해볼 수 있음
https://tinyurl.com/37ykapex
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM.C] 3월 FOMC에서 걸어볼 수 있는 기대 2022.3.14(월)
- 3월 FOMC에서 기대해볼 수 있는 것은 통화정책 경로 불확실성 완화
- 연초부터 증시 하방압력으로 작용했던 것은 통화정책 정상화 속도 가속 경로에 대한 불확실성
- 3월 FOMC는 작년 12월 이후 처음으로 점도표 및 경제전망 공개. 1월 FOMC보다 많은 정보 제공, 정책 불확실성 완화에 따른 증시 회복 기대해볼 수 있음
https://tinyurl.com/37ykapex
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 글로벌 산업-테마 정은수]
[Global Investment Themes Weekly]
한주의 테마를 한눈에, '테마'스터
2022.3.14(월)
▶ Weekly Top 10 Trends
: 지난주 미국 증시는 S&P 500 -2.9%, 나스닥 -3.5% 기록(YTD: -11.8%, -17.9%)
- 수익률 상위 업종: 1) 에너지, 2) 금융, 3) 헬스케어
- 상승률 Top 3 종목:
1) Chart Industries: 동사는 에너지 플랜트 관련 장비 및 솔루션 제공 업체. 지난주 원자재 가격 상승으로 섹터 센티먼트 호조 지속 및 신규 LNG 플랜트향 수주 소식에 급등
2) Avis Budget Group: 동사는 렌터카 업체. 마스크 의무화 해제 및 리오프닝으로 여행 섹터 기대감 고조 수혜. 지난주 무디스의 동사에 대한 신용등급 상향 및 1분기 실적 컨센서스 상향으로 매수세 증가
3) Championx: 동사는 에너지 플랜트 관련 장비 및 솔루션 제공 업체. 지난주 원자재 가격 상승으로 섹터 센티먼트 호조 지속 및 2.5억달러 규모 자사주 매입 발표 기인
- 국내 투자자 해외 순매수 Top 3 종목: 1) Alphabet, 2) Rivian Automotive, 3) Microsoft. 테크, 전기차, 메타버스, 리오프닝 관련 종목 순매수세 지속
- 주요 검색 키워드는 1) Elden Ring: 일본 카도가와 개발, 2월 출시 액션 롤플레잉 비디오 게임. 카도가와 주가는 1개월새 약 20% 상승, 2) Inventing Anna: 2월 출시된 독일인 사기꾼 소재 넷플릭스 컨텐츠
- 금주 예정 주요 IPO는 Akanda(AKAN US): 의료용 프리미엄 마리화나 생산/유통 업체. 미국 현지 시간 3/15(화) 상장 예정
▶ Weekly Top 10 Stocks
: 1) 미국 상승률/52주 신고가, 2) 레딧 언급, 3) 해외 순매수
▶ 메리츠 글로벌 테마 따라잡기
: #1 메타버스, 거부할 수 없는 세계
: #2 공정 자동화 & 리오프닝
자세한 내용은 하기 링크를 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
자료: https://bit.ly/3tWefd4
* 메리츠 투자전략팀 글로벌 산업-테마 채널: https://news.1rj.ru/str/globalthemesjj
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Global Investment Themes Weekly]
한주의 테마를 한눈에, '테마'스터
2022.3.14(월)
▶ Weekly Top 10 Trends
: 지난주 미국 증시는 S&P 500 -2.9%, 나스닥 -3.5% 기록(YTD: -11.8%, -17.9%)
- 수익률 상위 업종: 1) 에너지, 2) 금융, 3) 헬스케어
- 상승률 Top 3 종목:
1) Chart Industries: 동사는 에너지 플랜트 관련 장비 및 솔루션 제공 업체. 지난주 원자재 가격 상승으로 섹터 센티먼트 호조 지속 및 신규 LNG 플랜트향 수주 소식에 급등
2) Avis Budget Group: 동사는 렌터카 업체. 마스크 의무화 해제 및 리오프닝으로 여행 섹터 기대감 고조 수혜. 지난주 무디스의 동사에 대한 신용등급 상향 및 1분기 실적 컨센서스 상향으로 매수세 증가
3) Championx: 동사는 에너지 플랜트 관련 장비 및 솔루션 제공 업체. 지난주 원자재 가격 상승으로 섹터 센티먼트 호조 지속 및 2.5억달러 규모 자사주 매입 발표 기인
- 국내 투자자 해외 순매수 Top 3 종목: 1) Alphabet, 2) Rivian Automotive, 3) Microsoft. 테크, 전기차, 메타버스, 리오프닝 관련 종목 순매수세 지속
- 주요 검색 키워드는 1) Elden Ring: 일본 카도가와 개발, 2월 출시 액션 롤플레잉 비디오 게임. 카도가와 주가는 1개월새 약 20% 상승, 2) Inventing Anna: 2월 출시된 독일인 사기꾼 소재 넷플릭스 컨텐츠
- 금주 예정 주요 IPO는 Akanda(AKAN US): 의료용 프리미엄 마리화나 생산/유통 업체. 미국 현지 시간 3/15(화) 상장 예정
▶ Weekly Top 10 Stocks
: 1) 미국 상승률/52주 신고가, 2) 레딧 언급, 3) 해외 순매수
▶ 메리츠 글로벌 테마 따라잡기
: #1 메타버스, 거부할 수 없는 세계
: #2 공정 자동화 & 리오프닝
자세한 내용은 하기 링크를 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
자료: https://bit.ly/3tWefd4
* 메리츠 투자전략팀 글로벌 산업-테마 채널: https://news.1rj.ru/str/globalthemesjj
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.3.15(화)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[빅테크 이슈] 나란히 리더십 개편 네이버·카카오..."글로벌로 간다"(테크엠)
. 빅테크 기업 네이버와 카카오가 나란히 글로벌 공략을 위한 리더십 재편에 나섬. 네이버는 '글로벌통' 최수연 대표를 새 사령탑으로, 카카오는 김범수 창업자가 의장직을 내려놓고 글로벌 사업을 챙기겠다는 계획 발표
https://bit.ly/3Jb1a6k
[ESG 현황] 금융권 사외이사에 ‘女風’… ESG-소비자보호 전문가 잇단 발탁(동아일보)
. 이달 말 정기 주주총회를 앞둔 금융회사들이 여성 사외이사를 잇달아 발탁하며 금융권 이사회에 ‘여풍(女風)’이 불고 있음. 금융사들이 ESG 경영을 강화하면서 남성 위주였던 이사회의 유리천장이 깨지고 있다는 분석
https://bit.ly/3w1UUtP
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3Jc4TR9
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Bonjour Quant Daily 2022.3.15(화)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[빅테크 이슈] 나란히 리더십 개편 네이버·카카오..."글로벌로 간다"(테크엠)
. 빅테크 기업 네이버와 카카오가 나란히 글로벌 공략을 위한 리더십 재편에 나섬. 네이버는 '글로벌통' 최수연 대표를 새 사령탑으로, 카카오는 김범수 창업자가 의장직을 내려놓고 글로벌 사업을 챙기겠다는 계획 발표
https://bit.ly/3Jb1a6k
[ESG 현황] 금융권 사외이사에 ‘女風’… ESG-소비자보호 전문가 잇단 발탁(동아일보)
. 이달 말 정기 주주총회를 앞둔 금융회사들이 여성 사외이사를 잇달아 발탁하며 금융권 이사회에 ‘여풍(女風)’이 불고 있음. 금융사들이 ESG 경영을 강화하면서 남성 위주였던 이사회의 유리천장이 깨지고 있다는 분석
https://bit.ly/3w1UUtP
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3Jc4TR9
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.3.15(화)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 미국 인플레와 장단기금리차 축소, 원화 약세 이슈 점검
- 전쟁/경제제재로 인한 유가 급등은 물가상승률 둔화 속도 지연 요인. 정점은 여전히 1Q
- 미국 장단기금리차 축소는 금리인상의 선반영 결과. 금리인상 자체를 저해하는 요인 아닐 것
- 원화 약세 심화되고 있으나, 장기 저항선인 1,250원 상회 가능성은 낮아
https://bit.ly/3MPPok4
[Passive/ETF 이정연] 오늘의 차트: ETF로 본 리오프닝: 리스크 측면에서 항공보다 호텔/카지노
[건설/부동산 박형렬] 칼럼의 재해석: 팬데믹으로 변한 소비패턴에 의한 수혜: 저온 창고 리츠
https://bit.ly/3JsibZX
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 미국 인플레와 장단기금리차 축소, 원화 약세 이슈 점검
- 전쟁/경제제재로 인한 유가 급등은 물가상승률 둔화 속도 지연 요인. 정점은 여전히 1Q
- 미국 장단기금리차 축소는 금리인상의 선반영 결과. 금리인상 자체를 저해하는 요인 아닐 것
- 원화 약세 심화되고 있으나, 장기 저항선인 1,250원 상회 가능성은 낮아
https://bit.ly/3MPPok4
[Passive/ETF 이정연] 오늘의 차트: ETF로 본 리오프닝: 리스크 측면에서 항공보다 호텔/카지노
[건설/부동산 박형렬] 칼럼의 재해석: 팬데믹으로 변한 소비패턴에 의한 수혜: 저온 창고 리츠
https://bit.ly/3JsibZX
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
[중국, 3월 MLF 금리 동결]
-1년물 MLF 2.85% (예상 2.78%, 직전 2.85%)
* 중국 현지에서는 오늘 인민은행이 MLF 금리를 내릴 것으로 기대했지만, 금리는 동결되었습니다.
* 미국의 본격적인 금리 인상이 곧 시작됩니다. 이는 일부 측면에서 향후 중국의 통화완화 룸이 당분간 적음을 의미합니다(과거 미국 금리인상 초반 중국 통화정책 불변).
*당사 전인대 보고서에서 언급했듯이, 앞으로는 통화정책보단 재정 확정이 나설 차례입니다.
출처: PBOC, 블룸버그
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[중국, 3월 MLF 금리 동결]
-1년물 MLF 2.85% (예상 2.78%, 직전 2.85%)
* 중국 현지에서는 오늘 인민은행이 MLF 금리를 내릴 것으로 기대했지만, 금리는 동결되었습니다.
* 미국의 본격적인 금리 인상이 곧 시작됩니다. 이는 일부 측면에서 향후 중국의 통화완화 룸이 당분간 적음을 의미합니다(과거 미국 금리인상 초반 중국 통화정책 불변).
*당사 전인대 보고서에서 언급했듯이, 앞으로는 통화정책보단 재정 확정이 나설 차례입니다.
출처: PBOC, 블룸버그
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 중국 최설화]
홍콩증시 급락 코멘트: 미중 갈등의 파편(3/15)
- 홍콩시장은 현재 패닉 매도 상태입니다. 최근 5일간 홍콩H지수(HSCEI)는 12% 급락했고, 항셍테크는 15% 급락했습니다.
- 우크라이나 전쟁 이후, 홍콩이 기타 시장보다 더 부진한 이유는 1) 홍콩 주식시장에서 유럽계 자금 비중(2019년 기준 12.8%)이 다른 시장보다 높고, 2) 미중 금융 갈등의 피해를 홍콩증시가 받고 있기 때문입니다.
- 2019년 기준 홍콩증시에서 유럽계 자금 비중은 12.8%로 미국(10.3%)보다 높아 우크라이나 사태로 일부 유럽계 자금의 이탈 가능성이 부각되고 있습니다. 또한 이번 사태로 외국인의 MSCI EM 비중 축소는 곧바로 홍콩 주식의 매도로 이어질 수 있습니다.
- 한편 미중 갈등도 확대되고 있습니다. 미국 증권거래소에서 5개 중국기업을 상장폐지 위험이 있다고 지정했고, 노르웨이 국부펀드에서도 신쟝 인권 탄압 이슈로 일부 중국기업을 포트폴리오에서 제외했습니다. 게다가 중국의 러시아 지원 가능성에 대한 국제 여론, 11월 미국 중간선거를 앞둔 미국의 대중 압박 확대 등의 변수는 자본통제가 업는 홍콩이 본토에 비해 불리한 이유입니다.
- 현재 홍콩시장 변동성이 펀더멘털보다는 수급 이슈가 더욱 커, 시장의 바닥을 섣불리 예단하기 어렵습니다.
- 2016년 홍콩달러 페그제 폐지 우려가 컸던 당시 시장의 요구수익률은 18.9%였고, 작년 9월헝다 디폴트 리스크가 터졌을 당시의 ROE는 10.8%입니다. 이런 최악의 상황을 가정할 경우 홍콩H지수의 지수대는 약 6,000pt로 추산됩니다.
- 앞으로 홍콩시장이 반등하려면 1) 우크라이나 사태 해결, 2) 인플레 압력에서의 미국 금리 인상 가이던스, 3) 홍콩의 새로운 행정장관과 그의 홍콩 건설 계획(5/8), 4) 상장사의 실적 개선이 뒷받침되어야 할 것입니다.
- 그러나 중기적으로 미중 갈등의 전초지가 홍콩시장이라는 점에서 향후 홍콩 디스카운트가 장기화될 가능성을 배제하기 어렵다고 전망합니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
홍콩증시 급락 코멘트: 미중 갈등의 파편(3/15)
- 홍콩시장은 현재 패닉 매도 상태입니다. 최근 5일간 홍콩H지수(HSCEI)는 12% 급락했고, 항셍테크는 15% 급락했습니다.
- 우크라이나 전쟁 이후, 홍콩이 기타 시장보다 더 부진한 이유는 1) 홍콩 주식시장에서 유럽계 자금 비중(2019년 기준 12.8%)이 다른 시장보다 높고, 2) 미중 금융 갈등의 피해를 홍콩증시가 받고 있기 때문입니다.
- 2019년 기준 홍콩증시에서 유럽계 자금 비중은 12.8%로 미국(10.3%)보다 높아 우크라이나 사태로 일부 유럽계 자금의 이탈 가능성이 부각되고 있습니다. 또한 이번 사태로 외국인의 MSCI EM 비중 축소는 곧바로 홍콩 주식의 매도로 이어질 수 있습니다.
- 한편 미중 갈등도 확대되고 있습니다. 미국 증권거래소에서 5개 중국기업을 상장폐지 위험이 있다고 지정했고, 노르웨이 국부펀드에서도 신쟝 인권 탄압 이슈로 일부 중국기업을 포트폴리오에서 제외했습니다. 게다가 중국의 러시아 지원 가능성에 대한 국제 여론, 11월 미국 중간선거를 앞둔 미국의 대중 압박 확대 등의 변수는 자본통제가 업는 홍콩이 본토에 비해 불리한 이유입니다.
- 현재 홍콩시장 변동성이 펀더멘털보다는 수급 이슈가 더욱 커, 시장의 바닥을 섣불리 예단하기 어렵습니다.
- 2016년 홍콩달러 페그제 폐지 우려가 컸던 당시 시장의 요구수익률은 18.9%였고, 작년 9월헝다 디폴트 리스크가 터졌을 당시의 ROE는 10.8%입니다. 이런 최악의 상황을 가정할 경우 홍콩H지수의 지수대는 약 6,000pt로 추산됩니다.
- 앞으로 홍콩시장이 반등하려면 1) 우크라이나 사태 해결, 2) 인플레 압력에서의 미국 금리 인상 가이던스, 3) 홍콩의 새로운 행정장관과 그의 홍콩 건설 계획(5/8), 4) 상장사의 실적 개선이 뒷받침되어야 할 것입니다.
- 그러나 중기적으로 미중 갈등의 전초지가 홍콩시장이라는 점에서 향후 홍콩 디스카운트가 장기화될 가능성을 배제하기 어렵다고 전망합니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.3.16(수)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[디지털전환 이슈] 금융권, 제도권 진입 임박한 가상자산 시장에 촉각(더벨)
. 디지털금융은 최근 금융권에서는 떠오르고 있는 화두 중 하나. 특히 가상자산에 대한 금융권의 관심은 높았으나 제도의 토대가 거의 전무했던 부분이라 새 정부가 들어선후 변화에 더욱 눈길이 쏠리고 있음
https://bit.ly/3ieqWe1
[ESG 현황] 대기업 ESG위원회 활동 보니…분기에 한번도 회의 안해(경향신문)
. 주요 대기업들의 ESG위원회 활동이 형식에 그친다는 지적이 제기. 자산규모 2조원 이상 상장사 169개사 분석한 결과를 보면 ESG위원회 또는 지속가능경영위원회 등 관련 위원회를 설치한 기업은 88개(52%)
https://bit.ly/3IiqpCe
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3MQP9VR
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
Bonjour Quant Daily 2022.3.16(수)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[디지털전환 이슈] 금융권, 제도권 진입 임박한 가상자산 시장에 촉각(더벨)
. 디지털금융은 최근 금융권에서는 떠오르고 있는 화두 중 하나. 특히 가상자산에 대한 금융권의 관심은 높았으나 제도의 토대가 거의 전무했던 부분이라 새 정부가 들어선후 변화에 더욱 눈길이 쏠리고 있음
https://bit.ly/3ieqWe1
[ESG 현황] 대기업 ESG위원회 활동 보니…분기에 한번도 회의 안해(경향신문)
. 주요 대기업들의 ESG위원회 활동이 형식에 그친다는 지적이 제기. 자산규모 2조원 이상 상장사 169개사 분석한 결과를 보면 ESG위원회 또는 지속가능경영위원회 등 관련 위원회를 설치한 기업은 88개(52%)
https://bit.ly/3IiqpCe
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3MQP9VR
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.3.16(수)
[글로벌 산업-테마 정은수] Strategy Idea: 지금 우리 해외주식은
- 2016년, 한국 투자자의 해외주식 순매수액은 국내주식 순매수액을 최초 초과
→ 2020년, 팬데믹이 촉진한 해외주식 투자 대부흥기 진입
- 한국 투자자의 해외주식 투자 주요 트렌드 3가지: ① 절대적인 미국 주식 비중,
② 순매수 Top 10 & 성장주 비중 증가, ③ 10% 이상 지분율 보유 세 업체
- 한국인 지분율 1위(12.2%) 해외종목, 양자 컴퓨팅 업체 아이온큐(IONQ US)의 성장성은?
https://bit.ly/3ihpVBH
[투자전략 RA 이종빈] 오늘의 차트: 달러화에 대한 시장의 시각
[은행/지주 은경완] 칼럼의 재해석: 러시아-우크라이나 사태의 유럽 은행주에의 영향
https://bit.ly/35Zwneg
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[글로벌 산업-테마 정은수] Strategy Idea: 지금 우리 해외주식은
- 2016년, 한국 투자자의 해외주식 순매수액은 국내주식 순매수액을 최초 초과
→ 2020년, 팬데믹이 촉진한 해외주식 투자 대부흥기 진입
- 한국 투자자의 해외주식 투자 주요 트렌드 3가지: ① 절대적인 미국 주식 비중,
② 순매수 Top 10 & 성장주 비중 증가, ③ 10% 이상 지분율 보유 세 업체
- 한국인 지분율 1위(12.2%) 해외종목, 양자 컴퓨팅 업체 아이온큐(IONQ US)의 성장성은?
https://bit.ly/3ihpVBH
[투자전략 RA 이종빈] 오늘의 차트: 달러화에 대한 시장의 시각
[은행/지주 은경완] 칼럼의 재해석: 러시아-우크라이나 사태의 유럽 은행주에의 영향
https://bit.ly/35Zwneg
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.3.16(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.14%
DOW +1.82%
NASDAQ +2.92%
뉴욕증시는 유가 낙폭 확대하는 가운데 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.3.16(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.14%
DOW +1.82%
NASDAQ +2.92%
뉴욕증시는 유가 낙폭 확대하는 가운데 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
[중국 코로나 업데이트: 신규 확진자 감소]
1. 신규 확진자: 15일 총 3,290명(14일 5,249)
- 본토 신규 확진자: 1,860 (14일 3,507)
- 본토 신규 무증상자: 1,338 (14일 1,647)
- 해외 유입: 92 (14일 95)
2. 도시 봉쇄
-선전시: 14-20일(불변)
-둥관시: 15일-21일(불변)
-지린성 : 13일 시작, 종료일 미정(불변)
-상하이시: 도시 봉쇄 없다고 정부부처 발표
-닝샤시: 학교 봉쇄
3.방역정책: 미세 조정
- 오미크론의 높은 전파력, 경증 증상을 감안해 방역정책을 미세하게 조정
- 주요 변화는 3가지. 1) 확진자 퇴원/격리 해제 기준 완화(기존 PCR 검사 연속 2번 음성이 나와야 하지만, 지금은 Ct값이 35이상이면 격리 해제), 2) 2주간 격리 치료 후, 재택 격리는 14일에서 7일로 단축, 3) 코로나 치료제에 화이자 Paxlovid와 국산 치료제 BRII-196 2가지를 추가 처방
출처: 국가건강위생관리위원회
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.
[중국 코로나 업데이트: 신규 확진자 감소]
1. 신규 확진자: 15일 총 3,290명(14일 5,249)
- 본토 신규 확진자: 1,860 (14일 3,507)
- 본토 신규 무증상자: 1,338 (14일 1,647)
- 해외 유입: 92 (14일 95)
2. 도시 봉쇄
-선전시: 14-20일(불변)
-둥관시: 15일-21일(불변)
-지린성 : 13일 시작, 종료일 미정(불변)
-상하이시: 도시 봉쇄 없다고 정부부처 발표
-닝샤시: 학교 봉쇄
3.방역정책: 미세 조정
- 오미크론의 높은 전파력, 경증 증상을 감안해 방역정책을 미세하게 조정
- 주요 변화는 3가지. 1) 확진자 퇴원/격리 해제 기준 완화(기존 PCR 검사 연속 2번 음성이 나와야 하지만, 지금은 Ct값이 35이상이면 격리 해제), 2) 2주간 격리 치료 후, 재택 격리는 14일에서 7일로 단축, 3) 코로나 치료제에 화이자 Paxlovid와 국산 치료제 BRII-196 2가지를 추가 처방
출처: 국가건강위생관리위원회
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.3.17(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.24%
DOW +1.55%
NASDAQ +3.77%
뉴욕증시는 3월 FOMC 및 러시아-우크라이나 회담에 주목하며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.3.17(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.24%
DOW +1.55%
NASDAQ +3.77%
뉴욕증시는 3월 FOMC 및 러시아-우크라이나 회담에 주목하며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 퀀트 강봉주]
Bonjour Quant Daily 2022.3.17(목)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[핀테크 이슈] 은행 핀테크 인수길 열린다…尹, 디지털 혁신 규제 완화(머니투데이)
. 은행권 혁신을 가로막았던 대표적인 규제들이 윤석열 정부에서 점차 완화될 전망. 핀테크 등 자회사 소유 제한이 풀리면 은행이 경쟁력 있는 핀테크를 인수, 고객에게 새로운 서비스를 제공할 수 있게 됨
https://bit.ly/3JkY1Re
[ESG 현황] 'ESG 전문가 모셔라' 은행들 인재영입 경쟁(뉴스토마토)
. 중소·중견기업 ESG(환경·사회·지배구조) 대출 시장이 커지면서 은행들이 경쟁적으로 전문인력 모시기에 나섬. 고객을 선제적으로 확보하는 동시에 이 분야에 대한 직원 이해도를 높여 장기적인 역량 강화를 꾀한다는 방침
https://bit.ly/3IjE0ZY
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3iga2vm
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
Bonjour Quant Daily 2022.3.17(목)
1. 퀀트뉴스: 디지털전환, 인공지능, 빅테크, ESG 관련
[핀테크 이슈] 은행 핀테크 인수길 열린다…尹, 디지털 혁신 규제 완화(머니투데이)
. 은행권 혁신을 가로막았던 대표적인 규제들이 윤석열 정부에서 점차 완화될 전망. 핀테크 등 자회사 소유 제한이 풀리면 은행이 경쟁력 있는 핀테크를 인수, 고객에게 새로운 서비스를 제공할 수 있게 됨
https://bit.ly/3JkY1Re
[ESG 현황] 'ESG 전문가 모셔라' 은행들 인재영입 경쟁(뉴스토마토)
. 중소·중견기업 ESG(환경·사회·지배구조) 대출 시장이 커지면서 은행들이 경쟁적으로 전문인력 모시기에 나섬. 고객을 선제적으로 확보하는 동시에 이 분야에 대한 직원 이해도를 높여 장기적인 역량 강화를 꾀한다는 방침
https://bit.ly/3IjE0ZY
2. 테크니컬 스크리닝_단기대응 관점의 기술적 특징주: 거래증가-장대양봉, 박스권 돌파, 전저점-MACD 상승 다이버전스, 추세상승 중 하락, 볼린저밴드 내 주가 위치 등
3. 팩터 스크리닝: PER, PBR, ROE, 공매도비중, 부채비율, 베타, 수급 등 스크리닝
자료: https://bit.ly/3iga2vm
* 테크니컬 스크리닝 등 세부 활용법은 개별 문의 부탁드립니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.3.17(목)
[퀀트 강봉주] Strategy Idea: 실적시즌 패턴모델 1분기 프리뷰 : 어닝 서프라이즈(쇼크) 발생 시 대응할 종목
- 2019년 5월 제시한 ‘어닝 서프라이즈 모델’ 의 분기별 성과 리뷰 및 다음 분기 전략 제시
- 1분기 어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크 발생시 초과수익폭 클 가능성 높은 종목 선별 제시
- 1분기 한국 업종별 이익 증가율, 전망치 추이, valuation 정리
https://bit.ly/36orGdM
[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 미국 금리 인상 시작, 신흥국 채권은?
[주식전략 이진우] 칼럼의 재해석: 원자재 수급 불안정성과 친환경 에너지에 대한 유럽의 고민
https://bit.ly/3628dzP
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[퀀트 강봉주] Strategy Idea: 실적시즌 패턴모델 1분기 프리뷰 : 어닝 서프라이즈(쇼크) 발생 시 대응할 종목
- 2019년 5월 제시한 ‘어닝 서프라이즈 모델’ 의 분기별 성과 리뷰 및 다음 분기 전략 제시
- 1분기 어닝 서프라이즈, 어닝 쇼크 발생시 초과수익폭 클 가능성 높은 종목 선별 제시
- 1분기 한국 업종별 이익 증가율, 전망치 추이, valuation 정리
https://bit.ly/36orGdM
[채권전략RA 임제혁] 오늘의 차트: 미국 금리 인상 시작, 신흥국 채권은?
[주식전략 이진우] 칼럼의 재해석: 원자재 수급 불안정성과 친환경 에너지에 대한 유럽의 고민
https://bit.ly/3628dzP
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📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2022.3.17(목)
<3월 FOMC: 중립을 넘어갈 수 있을까?>
- 25bp 인상. B/S 축소는 5월부터 개시. 23년 중립금리 이상 인상 가능성이 점도표 중위수에 투영되는 등 매파적 스탠스 일색
- 당사는 연내 150bp 인상 및 중립 이하가 금리인상 종착점이라는 기존 견해 유지: 1) B/S 축소가 25bp 금리인상에 준하는 효과, 2) 상황에 따른 신축적 대응, 3) 실제 중립금리 이상 인상에 대한 소극적 스탠스 시현 등이 근거임
https://bit.ly/3tgcTL6
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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이승훈의 경제脈_2022.3.17(목)
<3월 FOMC: 중립을 넘어갈 수 있을까?>
- 25bp 인상. B/S 축소는 5월부터 개시. 23년 중립금리 이상 인상 가능성이 점도표 중위수에 투영되는 등 매파적 스탠스 일색
- 당사는 연내 150bp 인상 및 중립 이하가 금리인상 종착점이라는 기존 견해 유지: 1) B/S 축소가 25bp 금리인상에 준하는 효과, 2) 상황에 따른 신축적 대응, 3) 실제 중립금리 이상 인상에 대한 소극적 스탠스 시현 등이 근거임
https://bit.ly/3tgcTL6
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]
Policy Watcher: 미국 FOMC(3월): 맞을 매(hawk)는 빨리 맞는게 낫다 2022.3.17(목)
- 3월 FOMC 회의 결과 펜데믹 이후 25bp 첫 금리 인상단행(50bp 소수의견 1명). 연준자산축소(run-off)는 5월 개시 신호, 구체적 계획 의사록에 제시 예정
- 이번 FOMC 점도표 예상과 다른 2가지 포인트. 2023년까지는 시장가격 기대치에 부합하는 수준으로 서베이보다 높은 숫자를 제시한 반면, 중장기 경기불확실성 요인을 감안 장기연방금리목표 수준 낮아짐. 당장 인플레 대응하겠으나 여지는 마련
- 연준의 인플레 파이터 본성은 각오한 수준, 30년 금리는 전일대비 반락. 미국채10년 2.2% 일시적 돌파 이후 안정되었고 2년이 가장 많이 올라 금리차 축소기조 유지
(자료) https://bit.ly/34T9dpu
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
Policy Watcher: 미국 FOMC(3월): 맞을 매(hawk)는 빨리 맞는게 낫다 2022.3.17(목)
- 3월 FOMC 회의 결과 펜데믹 이후 25bp 첫 금리 인상단행(50bp 소수의견 1명). 연준자산축소(run-off)는 5월 개시 신호, 구체적 계획 의사록에 제시 예정
- 이번 FOMC 점도표 예상과 다른 2가지 포인트. 2023년까지는 시장가격 기대치에 부합하는 수준으로 서베이보다 높은 숫자를 제시한 반면, 중장기 경기불확실성 요인을 감안 장기연방금리목표 수준 낮아짐. 당장 인플레 대응하겠으나 여지는 마련
- 연준의 인플레 파이터 본성은 각오한 수준, 30년 금리는 전일대비 반락. 미국채10년 2.2% 일시적 돌파 이후 안정되었고 2년이 가장 많이 올라 금리차 축소기조 유지
(자료) https://bit.ly/34T9dpu
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
📮[메리츠증권 중국 최설화]
중국 코로나 업데이트(3/17)
1.확진자: 이틀째 감소
16일 전국 신규 확진자: 총 2,523명 (15일 3,290명)
-본토 신규 확진자: 1,226명 (15일 1,860명)
-본토 신규 무증상자: 1,206명 (15일 1,338명)
-해외 유입: 91명 (15일 92명)
2.생산 재개 소식
-테슬라: 상하이공장 16~17일 생산 중단
-폭스콘, 선전 iphone 공장의 일부 라인 생산 재개 발표
-내몽고 훅호트, 건설 프로젝트 시공 재개 지시
3.봉쇄 도시:
-추가 봉쇄 도시 없지만, 쿤밍, 주하이 등 지역은 학교 봉쇄
출처: 국가건강위생관리위원회
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다
중국 코로나 업데이트(3/17)
1.확진자: 이틀째 감소
16일 전국 신규 확진자: 총 2,523명 (15일 3,290명)
-본토 신규 확진자: 1,226명 (15일 1,860명)
-본토 신규 무증상자: 1,206명 (15일 1,338명)
-해외 유입: 91명 (15일 92명)
2.생산 재개 소식
-테슬라: 상하이공장 16~17일 생산 중단
-폭스콘, 선전 iphone 공장의 일부 라인 생산 재개 발표
-내몽고 훅호트, 건설 프로젝트 시공 재개 지시
3.봉쇄 도시:
-추가 봉쇄 도시 없지만, 쿤밍, 주하이 등 지역은 학교 봉쇄
출처: 국가건강위생관리위원회
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다
📮[메리츠증권 중국 최설화]
장 중 중국시황: 정책 의지 확인, 행동이 따라와야 할 때(3/17)
- 중화권 주식시장은 류허 부총리의 시장 안정화 발언에 이틀째 급등하며 화답 중입니다.
- 상해종합지수는 2.6% 상승하며 3,200선을 회복했고, 홍콩H지수도 6.7% 상승하며 7,300선을 회복했습니다. 이로써 3월 7일 이후의 하락폭을 대부분 만회했습니다. 모든 업종이 상승한 가운데 부동산, 건자재, 바이오, 음식료 등의 상승폭이 큽니다.
- 사실 어제 류허 총리의 발언 내용 자체는 원론적인 것에 가까웠지만, 중국 시장의 급락을 좌시하지 않겠다는 중국 정부의 "의지"가 시장 신뢰를 일부 회복했다는 것이 주식시장에 긍정적으로 작용했습니다.
- 곧바로 재정부에서 '올해 부동산세 개혁을 추진하지 않겠다'고 밝히고, 증권감독기관은 공매도 규제안을 검토, 급기야 오늘 외환관리국은 나흘 만에 위안화 환율을 절상 고시하는 등 시장에 유리한 소식들을 방출했습니다.
- 이러한 립 서비스에 시장은 단기 반등 중이나, 실제 행동으로 이어질지는 추가 확인이 필요한 상황입니다. 또한 미국과 논의가 많았던 중국 ADR 회계 이슈도 올해에 어떻게 해결할 것인지는 여전히 불확실합니다.
- 지난 '15년 '신용 팽창에 의한 중국시장 급락 경험'도 살펴보면, 정부 "안정화 의지"에 단기 반등했지만 경기 부진 및 8월 위안화 개혁 단행으로 주식시장은 '16년 2월까지 조정을 받았고, 최종적으로는 중국 경기가 점차 개선되면서 당시의 자본이탈 우려가 진정되었습니다.
- 따라서 정부의 정책 의지는 현재 취약한 투자심리 개선과 바닥 타진에는 긍정적이지만, 추세적 반등을 견인하기에는 아직 부족해 상승 탄력이 둔탁할 가능성에 대비할 필요가 있습니다.
- 앞으로 대내적으로 1) 중국 정책당국이 정책의지를 어떻게 행동으로 보여줄지, 대외적으로 2) 우크라이나 사태의 평화적 해결과 3) 미중 갈등(ADR 회계처리에 관한 미중간 합의) 등을 계속 모니터링할 필요가 있습니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
장 중 중국시황: 정책 의지 확인, 행동이 따라와야 할 때(3/17)
- 중화권 주식시장은 류허 부총리의 시장 안정화 발언에 이틀째 급등하며 화답 중입니다.
- 상해종합지수는 2.6% 상승하며 3,200선을 회복했고, 홍콩H지수도 6.7% 상승하며 7,300선을 회복했습니다. 이로써 3월 7일 이후의 하락폭을 대부분 만회했습니다. 모든 업종이 상승한 가운데 부동산, 건자재, 바이오, 음식료 등의 상승폭이 큽니다.
- 사실 어제 류허 총리의 발언 내용 자체는 원론적인 것에 가까웠지만, 중국 시장의 급락을 좌시하지 않겠다는 중국 정부의 "의지"가 시장 신뢰를 일부 회복했다는 것이 주식시장에 긍정적으로 작용했습니다.
- 곧바로 재정부에서 '올해 부동산세 개혁을 추진하지 않겠다'고 밝히고, 증권감독기관은 공매도 규제안을 검토, 급기야 오늘 외환관리국은 나흘 만에 위안화 환율을 절상 고시하는 등 시장에 유리한 소식들을 방출했습니다.
- 이러한 립 서비스에 시장은 단기 반등 중이나, 실제 행동으로 이어질지는 추가 확인이 필요한 상황입니다. 또한 미국과 논의가 많았던 중국 ADR 회계 이슈도 올해에 어떻게 해결할 것인지는 여전히 불확실합니다.
- 지난 '15년 '신용 팽창에 의한 중국시장 급락 경험'도 살펴보면, 정부 "안정화 의지"에 단기 반등했지만 경기 부진 및 8월 위안화 개혁 단행으로 주식시장은 '16년 2월까지 조정을 받았고, 최종적으로는 중국 경기가 점차 개선되면서 당시의 자본이탈 우려가 진정되었습니다.
- 따라서 정부의 정책 의지는 현재 취약한 투자심리 개선과 바닥 타진에는 긍정적이지만, 추세적 반등을 견인하기에는 아직 부족해 상승 탄력이 둔탁할 가능성에 대비할 필요가 있습니다.
- 앞으로 대내적으로 1) 중국 정책당국이 정책의지를 어떻게 행동으로 보여줄지, 대외적으로 2) 우크라이나 사태의 평화적 해결과 3) 미중 갈등(ADR 회계처리에 관한 미중간 합의) 등을 계속 모니터링할 필요가 있습니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 투자전략 이진우]
전략에세이2.0 2022.3.17(목)
<수급, 심리 > 펀더멘털>
안녕하세요. 메리츠증권 투자전략 이진우입니다.
시장 분석의 어려움은 어제 오늘의 일은 아니지만 그 중 가장 까다로운 분야는 '수급(외국인)' 입니다.
분석의 방법이 제한적이고, 예측의 한계점이 많기 때문이죠.
오늘은 그 수급과 심리 이야기입니다.
2020년 이후부터 ‘환율’, ‘신흥국 자금유입’도 외국인 설명변수가 되지 못하고 있습니다.
‘원달러 환율 1,200원 전후 = 외국인 수급 변곡점’의 경험칙은 더 이상 작동하지 않고 있고,
신흥국향 자금 유입세에도 한국시장에 대한 외국인 매도는 차별적으로 진행 중입니다.
환율 레벨이 매력적이어도 신흥국에 돈이 들어와도 한국은 사지 않고 있다는 의미입니다.
당장 외국인의 추세적인 매수 전환을 기대하기는 조심스러운 이유이기도 합니다.
다만 최근 관찰되는 몇 가지 특징은,
1) 매도세가 집중됐던 시가총액 상위 대표 기업의 외국인 지분율이 이미 크게 낮아져있고,
2) 장기성 자금으로 분류되는 미국계 자금 이탈세가 완화되고 있다는 것 그리고
3) Bottom ? up 측면에서 보면, 종목에 대한 선택과 집중이 진행되고 있는 것이 눈에 띕니다.
먼저 매도세가 집중됐던 대표 기업들의 외국인 지분율이 금융위기 수준 혹은 금융위기 이후 최저 수준 레벨까지 하락한 것이 눈에 띕니다(지분율은 2022.3.16 기준).
추세적인 비중 축소가 진행됐던 ‘현대차’의 경우 금융위기 수준인 26.37%까지 하락했고, ‘삼성전자’의 경우 2011년 이후 크게 하회하지 않았던 지분율 50%에 근접하고 있습니다(51.79%).
둘째, 2020년 이후 매도세를 주도했던 미국계 자금의 이탈이 완화되고 있다는 점입니다(2022년 2월말 기준, 금융감독원 통계 인용). 이번 달의 대규모 매도세가 미반영 된 수치라는 점에서 데이터의 한계는 있지만, 외국인 전체 자금의 40.4%를 차지하고 있는 미국계 자금의 특징을 감안한다면 유의미한 변화일 수 있습니다.
셋째, Bottom ? up 측면에서 보면, 한국 시장에 전반에 대한 비중축소로 보기 어렵다는 것입니다. 종목에 대한 선택과 집중이 진행되고 있기 때문입니다. 반도체의 경우 삼성전자 보다는 SK하이닉스를, 2차 전지의 경우 상위 2기업 중심에 대한 추세적인 비중확대도 진행 중입니다. 소외되었던 은행주도 차별화는 마찬가지입니다.
당장의 드라마틱한 순매수 전환 가능성은 낮게 보지만 매도세의 완화 가능성은 높을 것으로 기대하는 이유입니다.
주가 복원국면에서는 수급 사정뿐만 아니라 심리적 저항을 극복해야 합니다.
기술적인 측면에서 본다면 나스닥은 하락 추세선의 상단이 위치해 있는 14,000선 돌파 및 여부, KOSPI는 2,800선 초반 레벨의 회복이 중요합니다. 그래야 2차 복원의 기대감이 높아질 수 있기 때문입니다.
펀더멘털이 아닌 수급(ex. 외국인)과 심리(ex. 기술적 분석) 분석은 예측의 한계성이 분명 있습니다. 하지만 지금은 당장의 펀더멘털 확인에는 시간이 필요합니다.
그 과정에서 펀더멘털 보다는 이들 변수가 투자자들에게 더 크게 다가 오는 시기가 아닐까 합니다.
어려운 날들의 연속이지만 건강 유의하시고 힘내시길 바랍니다.
편안한 저녁 보내세요.
항상 감사드립니다.
- 이진우 올림-
https://bit.ly/3CRZ093
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
전략에세이2.0 2022.3.17(목)
<수급, 심리 > 펀더멘털>
안녕하세요. 메리츠증권 투자전략 이진우입니다.
시장 분석의 어려움은 어제 오늘의 일은 아니지만 그 중 가장 까다로운 분야는 '수급(외국인)' 입니다.
분석의 방법이 제한적이고, 예측의 한계점이 많기 때문이죠.
오늘은 그 수급과 심리 이야기입니다.
2020년 이후부터 ‘환율’, ‘신흥국 자금유입’도 외국인 설명변수가 되지 못하고 있습니다.
‘원달러 환율 1,200원 전후 = 외국인 수급 변곡점’의 경험칙은 더 이상 작동하지 않고 있고,
신흥국향 자금 유입세에도 한국시장에 대한 외국인 매도는 차별적으로 진행 중입니다.
환율 레벨이 매력적이어도 신흥국에 돈이 들어와도 한국은 사지 않고 있다는 의미입니다.
당장 외국인의 추세적인 매수 전환을 기대하기는 조심스러운 이유이기도 합니다.
다만 최근 관찰되는 몇 가지 특징은,
1) 매도세가 집중됐던 시가총액 상위 대표 기업의 외국인 지분율이 이미 크게 낮아져있고,
2) 장기성 자금으로 분류되는 미국계 자금 이탈세가 완화되고 있다는 것 그리고
3) Bottom ? up 측면에서 보면, 종목에 대한 선택과 집중이 진행되고 있는 것이 눈에 띕니다.
먼저 매도세가 집중됐던 대표 기업들의 외국인 지분율이 금융위기 수준 혹은 금융위기 이후 최저 수준 레벨까지 하락한 것이 눈에 띕니다(지분율은 2022.3.16 기준).
추세적인 비중 축소가 진행됐던 ‘현대차’의 경우 금융위기 수준인 26.37%까지 하락했고, ‘삼성전자’의 경우 2011년 이후 크게 하회하지 않았던 지분율 50%에 근접하고 있습니다(51.79%).
둘째, 2020년 이후 매도세를 주도했던 미국계 자금의 이탈이 완화되고 있다는 점입니다(2022년 2월말 기준, 금융감독원 통계 인용). 이번 달의 대규모 매도세가 미반영 된 수치라는 점에서 데이터의 한계는 있지만, 외국인 전체 자금의 40.4%를 차지하고 있는 미국계 자금의 특징을 감안한다면 유의미한 변화일 수 있습니다.
셋째, Bottom ? up 측면에서 보면, 한국 시장에 전반에 대한 비중축소로 보기 어렵다는 것입니다. 종목에 대한 선택과 집중이 진행되고 있기 때문입니다. 반도체의 경우 삼성전자 보다는 SK하이닉스를, 2차 전지의 경우 상위 2기업 중심에 대한 추세적인 비중확대도 진행 중입니다. 소외되었던 은행주도 차별화는 마찬가지입니다.
당장의 드라마틱한 순매수 전환 가능성은 낮게 보지만 매도세의 완화 가능성은 높을 것으로 기대하는 이유입니다.
주가 복원국면에서는 수급 사정뿐만 아니라 심리적 저항을 극복해야 합니다.
기술적인 측면에서 본다면 나스닥은 하락 추세선의 상단이 위치해 있는 14,000선 돌파 및 여부, KOSPI는 2,800선 초반 레벨의 회복이 중요합니다. 그래야 2차 복원의 기대감이 높아질 수 있기 때문입니다.
펀더멘털이 아닌 수급(ex. 외국인)과 심리(ex. 기술적 분석) 분석은 예측의 한계성이 분명 있습니다. 하지만 지금은 당장의 펀더멘털 확인에는 시간이 필요합니다.
그 과정에서 펀더멘털 보다는 이들 변수가 투자자들에게 더 크게 다가 오는 시기가 아닐까 합니다.
어려운 날들의 연속이지만 건강 유의하시고 힘내시길 바랍니다.
편안한 저녁 보내세요.
항상 감사드립니다.
- 이진우 올림-
https://bit.ly/3CRZ093
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