📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.4.8(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.43%
DOW +0.25%
NASDAQ +0.06%
뉴욕증시는 반발매수세에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.4.8(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.43%
DOW +0.25%
NASDAQ +0.06%
뉴욕증시는 반발매수세에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
중국 플랫폼: 1세대 회장들의 사임 시사점
- 중국 플랫폼 기업 1세대 회장들이 잇따라 사임 의사를 발표해 시장 관심이 주목됩니다.
- 알리바바 마윈, 바이트댄스(틱톡) 장이밍, 핀둬둬의 황정에 이어 징둥의 류창둥 CEO도 사임했습니다. 인터넷 산업 1세대가 막을 내리고 있지요
- 퇴임 후의 거처는 다양합니다. 마윈은 교육 및 자선사업에, 바이트댄스 장이밍은 기초연구에, 핀둬둬 황정은 식품/생명과학에, 징둥의 류창둥은 벤처투자, 인재양성 및 농촌진흥사업에 집중할 것임을 발표했습니다.
- 일각에서이런 회장들의 사임이 정부 규제 때문이라고 하지만, 근본적으로는 중국 인터넷 산업이 양적 성장에서 질적 성장으로의 전환을 시사한다고 생각합니다.
- 중국 전자상거래 산업 증가율은 30~40%에서 10%로 둔화했고 B2C영역에서의 일부 산업은 양적 확장의 한계에 도달했습니다.
- 따라서 앞으로 중국 플랫폼의 기업가치는 기업별 성장 전략에 의해 좌우될 것이고, 과거대비 낮은 밸류에이션은 주가를 판단하는 주요 척도는 아닐 것입니다.
- 현 시점에서 플랫폼 규제는 최악의 상황은 지나갔고, 선두기업들의 현금흐름은 여전히 양호합니다.
그러나 산업의 변화를 주가가 반영하고 있다는 점을 감안하면, 투자자들은 기대수익률을 낮추고 장기적 관점에서의 접근이 필요해보입니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
중국 플랫폼: 1세대 회장들의 사임 시사점
- 중국 플랫폼 기업 1세대 회장들이 잇따라 사임 의사를 발표해 시장 관심이 주목됩니다.
- 알리바바 마윈, 바이트댄스(틱톡) 장이밍, 핀둬둬의 황정에 이어 징둥의 류창둥 CEO도 사임했습니다. 인터넷 산업 1세대가 막을 내리고 있지요
- 퇴임 후의 거처는 다양합니다. 마윈은 교육 및 자선사업에, 바이트댄스 장이밍은 기초연구에, 핀둬둬 황정은 식품/생명과학에, 징둥의 류창둥은 벤처투자, 인재양성 및 농촌진흥사업에 집중할 것임을 발표했습니다.
- 일각에서이런 회장들의 사임이 정부 규제 때문이라고 하지만, 근본적으로는 중국 인터넷 산업이 양적 성장에서 질적 성장으로의 전환을 시사한다고 생각합니다.
- 중국 전자상거래 산업 증가율은 30~40%에서 10%로 둔화했고 B2C영역에서의 일부 산업은 양적 확장의 한계에 도달했습니다.
- 따라서 앞으로 중국 플랫폼의 기업가치는 기업별 성장 전략에 의해 좌우될 것이고, 과거대비 낮은 밸류에이션은 주가를 판단하는 주요 척도는 아닐 것입니다.
- 현 시점에서 플랫폼 규제는 최악의 상황은 지나갔고, 선두기업들의 현금흐름은 여전히 양호합니다.
그러나 산업의 변화를 주가가 반영하고 있다는 점을 감안하면, 투자자들은 기대수익률을 낮추고 장기적 관점에서의 접근이 필요해보입니다.
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 4월 인상 가능성과 멘탈 관리 2022.4.11(월)
- Everybody’s changing, 사라진 비둘기와 미국채10년 2.7%
- 국내 4월 인상전망 급부상, 취약해진 심리 관리가 필요
(자료) https://bit.ly/3xhcqe9
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset0
The Bond Weekly: 4월 인상 가능성과 멘탈 관리 2022.4.11(월)
- Everybody’s changing, 사라진 비둘기와 미국채10년 2.7%
- 국내 4월 인상전망 급부상, 취약해진 심리 관리가 필요
(자료) https://bit.ly/3xhcqe9
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset0
📮 [메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 통화정책 우려 확대가 증시 추세를 바꿨을까? 2022.4.11(월)
- FOMC 의사록, 장기물 중심의 연준 자산 축소 계획 확인. 금리인상 가속화 기대는 이전부터 반영 중
- 정책 기대의 크지 않은 변화가 주가 추세를 꺾은 것이라기보다 단기 조정 요인으로 작용했다는 견해
https://bit.ly/3DXlMx4
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM.C] 통화정책 우려 확대가 증시 추세를 바꿨을까? 2022.4.11(월)
- FOMC 의사록, 장기물 중심의 연준 자산 축소 계획 확인. 금리인상 가속화 기대는 이전부터 반영 중
- 정책 기대의 크지 않은 변화가 주가 추세를 꺾은 것이라기보다 단기 조정 요인으로 작용했다는 견해
https://bit.ly/3DXlMx4
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.4.11(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.27%
DOW 0.40%
NASDAQ -1.34%
뉴욕증시는 인플레이션 및 금리인상 우려에 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.4.11(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -0.27%
DOW 0.40%
NASDAQ -1.34%
뉴욕증시는 인플레이션 및 금리인상 우려에 혼조세 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
3월 중국 물가:
코로나 락다운으로 CPI 빠르게 반등
(% YoY)
- PPI 8.3%(예상 8.1%, 2월 8.8%)
- CPI 1.5%(예상 1.4%, 2월 0.9%)
출처: 국가통계국, Bloomberg
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.
3월 중국 물가:
코로나 락다운으로 CPI 빠르게 반등
(% YoY)
- PPI 8.3%(예상 8.1%, 2월 8.8%)
- CPI 1.5%(예상 1.4%, 2월 0.9%)
출처: 국가통계국, Bloomberg
*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다.
📮[메리츠증권 중국 최설화]
중국시장 급락 코멘트: 락다운의 나비효과
- 오늘 중국 주요 지수들이 2% 넘게 하락하며 해외시장 대비 크게 부진
- 본토보다 홍콩H지수, 항셍테크 등 지수의 낙폭이 -3.5%, -4.5%로 크고, 업종별로 2차전지(-4.7%), 비철금속(-4.4%), 방산(-3.8%), 자동차(-3.8%), IT H/W(-3.5%) 등이 부진
- 약세의 주요 배경은 1)본토 락다운 장기화에 따른 투자심리 위축과 2) 미국의 정책 정상화에 따른 자본유출 및 정책 여력 부족 때문
- 4/10일 기준 중국의 신규 확진자수가 2.7만명으로 신고치를 재차 경신. 상하이 외에도 광저우시, 베이징시에도 신규 확진자가 발생하며 방역 통제 강화 중인데, 상하이 락다운으로 광저우, 베이징 등 일부 지역에서도 사재기에 나서면서 공황 심리가 확대된 것이 투자심리를 크게 위축
- 또한 방역 기간이 길어지면서 테슬라에 이어 니오(Nio)도 생산 중단 발표, CATL은 생산 차질은 없다고 밝혔지만 해당 도시 락다운에 충격 불가피. 게다가 3월 전기차 판매량은 견조했지만, 4월부터 가격인상과 락다운에 따른 수요 우려가 부각
- 한편 미국의 정책 정상화로 미국채 금리 급등. 이에 중미 10년물 국채 금리차 역전 현상 발생. 자본유출 확대 우려 뿐만 아니라, 이는 중국의 정책 여력을 제한한다는 점에서 부담요인으로 작용
- 코로나 락다운이 해소되기까지 중국 시장의 급격한 변동성은 지속될 전망
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
중국시장 급락 코멘트: 락다운의 나비효과
- 오늘 중국 주요 지수들이 2% 넘게 하락하며 해외시장 대비 크게 부진
- 본토보다 홍콩H지수, 항셍테크 등 지수의 낙폭이 -3.5%, -4.5%로 크고, 업종별로 2차전지(-4.7%), 비철금속(-4.4%), 방산(-3.8%), 자동차(-3.8%), IT H/W(-3.5%) 등이 부진
- 약세의 주요 배경은 1)본토 락다운 장기화에 따른 투자심리 위축과 2) 미국의 정책 정상화에 따른 자본유출 및 정책 여력 부족 때문
- 4/10일 기준 중국의 신규 확진자수가 2.7만명으로 신고치를 재차 경신. 상하이 외에도 광저우시, 베이징시에도 신규 확진자가 발생하며 방역 통제 강화 중인데, 상하이 락다운으로 광저우, 베이징 등 일부 지역에서도 사재기에 나서면서 공황 심리가 확대된 것이 투자심리를 크게 위축
- 또한 방역 기간이 길어지면서 테슬라에 이어 니오(Nio)도 생산 중단 발표, CATL은 생산 차질은 없다고 밝혔지만 해당 도시 락다운에 충격 불가피. 게다가 3월 전기차 판매량은 견조했지만, 4월부터 가격인상과 락다운에 따른 수요 우려가 부각
- 한편 미국의 정책 정상화로 미국채 금리 급등. 이에 중미 10년물 국채 금리차 역전 현상 발생. 자본유출 확대 우려 뿐만 아니라, 이는 중국의 정책 여력을 제한한다는 점에서 부담요인으로 작용
- 코로나 락다운이 해소되기까지 중국 시장의 급격한 변동성은 지속될 전망
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
📮[메리츠증권 글로벌 산업-테마 정은수]
[Global Industry Indepth]
블록체인, 핵심만 알자
2022.4.12(화)
▶ Part I. 삼위일체 첫째, 블록체인
- 블록체인(Blockchain)은 메타버스(가상세계) 내 화폐(코인)와 자산(NFT) 구현을 위한 근간 기술
- ‘08년 사토시 나카모토가 공표한 비트코인의 네트워크 체계 기반 데이터 분산 처리/저장 기술. 핵심은 탈중앙화를 통한 1) 투명성/보안성/처리속도 제고, 2) 비용 절감
➔ 안정적 데이터 저장, 인증, 결제 측면 모든 산업 적용 가능(vs. 전통 Brokerage 산업에의 위협)
- 블록체인 산업 발전 단계는 아직 초기. 그러나 빠른 속도로 기술 개선 및 우리 생활에 침투 중
➔ 주요 역할인 웹 3.0~4.0은 미래 지능형 스마트 시티 조성을 위한 것. 결국 처리속도와 안정성이 매우 중요
▶ Part II. 삼위일체 둘째, 암호화폐
- 비트코인은 블록체인 기술 기반 암호화폐. 사토시는 ‘08년 금융위기 사태를 지켜보며 Fed와 금융기관의 화폐 패권이 위기를 초래했다 판단 ➔ 탈중앙화 화폐 필요성을 고안 ➔ 비트코인 체계 공표 ➔ 이 거래 체계를 ‘블록체인’으로 명명
- 코인은 실질 유용성에 따라 다음 3가지로 구분: 1) 플랫폼 코인, 2) 유틸리티 코인, 3) 밈(스캠) 코인
- 신규 블록 검증을 통한 돈을 버는 주체 =PoW 채굴자(개인/단체/기업), PoS 검증자(개인), DPoS 검증자 및 위임자(개인)
- 블록체인은 처리속도/보안성 등 무형의 가치창출이 목적. 정형화된 밸류에이션 툴은 부재. 그러나 암호화폐의 경우, 거래 검증 후 부여되는 보상들을 통해 유형의 가치창출 능력 일부 유추 가능
▶ Part III. 삼위일체 셋째, NFT
- ‘대체 불가능 토큰(NFT, Non-Fungible Token)’은메타버스 내 자산 역할
- 가치 규모는 아직 암호화폐에 비할 바 되지 않지만, 팬데믹 이후 메타버스/코인 사이클과 함께 고성장 시현
- 연초 이후 관심도 및 거래량은 현저히 하락. 매크로 이슈 부각으로 투자 심리 위축 ➔ 작년 과열로 고평가된 NFT 즐비 ➔ 거래량 급감 및 가격에 의존한 시장 형성 중(역대 최고점 8월 대비 11.6%)
- 거래량이 반감한 현재, 돌이켜보면 NFT는 혁신성 측면 중장기 가치가 있으나 단기 과열 양상을 띤 것은 사실
▶ Part IV. 투자전략
- 블록체인 관련 주식시장 관점 투자 기회는 크게 4가지
➔ ① 상장 거래소, ② 코인 직접 보유 기업/ETF, ③ 블록체인 기술 내재화/활용 기업, ④ 채굴 관련 기업
▶ Part V. 리스크 요인
- 산업 성장에 위협으로 작용 중인 리스크 요인 4가지
➔ ① 윤리적 문제, ② ‘탈중앙화’의 ‘중앙화’, ③ 거래소 해킹, ④ 양자 컴퓨팅의 반격
▶ Top-picks
Coinbase (COIN US)
MicroStrategy (MSTR US)
Silvergate Capital (SI US)
Funko (FNKO US)
자세한 내용은 하기 링크를 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
요약본: https://bit.ly/3JwC15n
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Global Industry Indepth]
블록체인, 핵심만 알자
2022.4.12(화)
▶ Part I. 삼위일체 첫째, 블록체인
- 블록체인(Blockchain)은 메타버스(가상세계) 내 화폐(코인)와 자산(NFT) 구현을 위한 근간 기술
- ‘08년 사토시 나카모토가 공표한 비트코인의 네트워크 체계 기반 데이터 분산 처리/저장 기술. 핵심은 탈중앙화를 통한 1) 투명성/보안성/처리속도 제고, 2) 비용 절감
➔ 안정적 데이터 저장, 인증, 결제 측면 모든 산업 적용 가능(vs. 전통 Brokerage 산업에의 위협)
- 블록체인 산업 발전 단계는 아직 초기. 그러나 빠른 속도로 기술 개선 및 우리 생활에 침투 중
➔ 주요 역할인 웹 3.0~4.0은 미래 지능형 스마트 시티 조성을 위한 것. 결국 처리속도와 안정성이 매우 중요
▶ Part II. 삼위일체 둘째, 암호화폐
- 비트코인은 블록체인 기술 기반 암호화폐. 사토시는 ‘08년 금융위기 사태를 지켜보며 Fed와 금융기관의 화폐 패권이 위기를 초래했다 판단 ➔ 탈중앙화 화폐 필요성을 고안 ➔ 비트코인 체계 공표 ➔ 이 거래 체계를 ‘블록체인’으로 명명
- 코인은 실질 유용성에 따라 다음 3가지로 구분: 1) 플랫폼 코인, 2) 유틸리티 코인, 3) 밈(스캠) 코인
- 신규 블록 검증을 통한 돈을 버는 주체 =PoW 채굴자(개인/단체/기업), PoS 검증자(개인), DPoS 검증자 및 위임자(개인)
- 블록체인은 처리속도/보안성 등 무형의 가치창출이 목적. 정형화된 밸류에이션 툴은 부재. 그러나 암호화폐의 경우, 거래 검증 후 부여되는 보상들을 통해 유형의 가치창출 능력 일부 유추 가능
▶ Part III. 삼위일체 셋째, NFT
- ‘대체 불가능 토큰(NFT, Non-Fungible Token)’은메타버스 내 자산 역할
- 가치 규모는 아직 암호화폐에 비할 바 되지 않지만, 팬데믹 이후 메타버스/코인 사이클과 함께 고성장 시현
- 연초 이후 관심도 및 거래량은 현저히 하락. 매크로 이슈 부각으로 투자 심리 위축 ➔ 작년 과열로 고평가된 NFT 즐비 ➔ 거래량 급감 및 가격에 의존한 시장 형성 중(역대 최고점 8월 대비 11.6%)
- 거래량이 반감한 현재, 돌이켜보면 NFT는 혁신성 측면 중장기 가치가 있으나 단기 과열 양상을 띤 것은 사실
▶ Part IV. 투자전략
- 블록체인 관련 주식시장 관점 투자 기회는 크게 4가지
➔ ① 상장 거래소, ② 코인 직접 보유 기업/ETF, ③ 블록체인 기술 내재화/활용 기업, ④ 채굴 관련 기업
▶ Part V. 리스크 요인
- 산업 성장에 위협으로 작용 중인 리스크 요인 4가지
➔ ① 윤리적 문제, ② ‘탈중앙화’의 ‘중앙화’, ③ 거래소 해킹, ④ 양자 컴퓨팅의 반격
▶ Top-picks
Coinbase (COIN US)
MicroStrategy (MSTR US)
Silvergate Capital (SI US)
Funko (FNKO US)
자세한 내용은 하기 링크를 참고 부탁드립니다. 감사합니다.
요약본: https://bit.ly/3JwC15n
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.4.12(화)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 연준 통화정책의 3가지 논점 점검
- 정책금리 전망: 올해 말 중립(2.5%)에 수렴. 중립이상으로 인상시 침체 여부는 불확실
- B/S 축소: 월간 한도는 국채/MBS 합쳐 950억달러이나, 실제로는 850억달러 내외일 가능성
- 장단기 역전: 침체 전조라면, 1) 4개월 연속 역전, 2) 장기금리 하락, 3) 20bp 이상 역전
https://bit.ly/3xoAQT0
[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 달러 대비 루블화 가치가 정상화된 이유
[운송RA 오정하] 칼럼의 재해석: 선사들은 ETS에서 벗어날 수 있을까?
https://bit.ly/3JDYP3i
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 연준 통화정책의 3가지 논점 점검
- 정책금리 전망: 올해 말 중립(2.5%)에 수렴. 중립이상으로 인상시 침체 여부는 불확실
- B/S 축소: 월간 한도는 국채/MBS 합쳐 950억달러이나, 실제로는 850억달러 내외일 가능성
- 장단기 역전: 침체 전조라면, 1) 4개월 연속 역전, 2) 장기금리 하락, 3) 20bp 이상 역전
https://bit.ly/3xoAQT0
[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 달러 대비 루블화 가치가 정상화된 이유
[운송RA 오정하] 칼럼의 재해석: 선사들은 ETS에서 벗어날 수 있을까?
https://bit.ly/3JDYP3i
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.4.12(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -1.69%
DOW -1.19%
NASDAQ -2.18%
뉴욕증시는 국채금리 상승에 기술주 중심 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.4.12(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 -1.69%
DOW -1.19%
NASDAQ -2.18%
뉴욕증시는 국채금리 상승에 기술주 중심 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
중국 증시 강세 전환 코멘트:
방역 정책 완화 루머 및 경기부양 기대
- 오전에 부진했던 중국시장이 오후에 강세로 전환. 상해종합지수는 현재 1% 넘게 상승 중이고, 레저, 운송, 음식료, 증권 등 업종이 급등하며 상승 랠리를 주도
- 시장이 급격하게 상승 전환한 배경에는 1) 중국은 과학적인 방역을 위한 방역 정책 조정 루머와 2) 지준율 인하를 비롯한 부양책 발표 기대감 때문으로 판단
- 현지 소식에 따르면 중국은 조만간 방역 완화 정책을 발표할 가능성이 높은 것으로 파악됨.
- 세부적인 내용은 대련, 상하이, 쑤저우, 닝붜, 샤먼, 칭다오, 광저우와 청두 등 8개 지역 대상으로 4주간 격리 기간을 단축하는 것.
- 즉 1) 해외 입국자와 밀촉 접촉자는 기존 “14일+7일 재택격리”에서 “10일+7일 재택격리”로 변경. 해당 기간 6번의 PCR와 6번의 신속항원 검사 진행. 2) 봉쇄지역과 방역지역의 격리 완화 기준은 “연속 14일 음성”에서 “연속 10일 음성”으로 조정.
- 아직 해당 정책의 사실 여부는 추가 확인이 필요하지만, 금일 오후 중국증시에서 항만, 면세, 공항 등 업종이 상한가를 기록했다는 점이 정책 변화 가능성 암시
- 한편 증권주, 은행주가 급등했다는 점에서 지준율 인하를 비롯한 부양책이 조만간 발표될 것이란 기대감도 부각
- 만약 방역 정책이 루머대로 완화된다면 투자심리 개선에 긍정적일 것. 단 루머에 불과하고 최종 결과는 정부의 공식 발표를 기준으로 해야 할 것
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
중국 증시 강세 전환 코멘트:
방역 정책 완화 루머 및 경기부양 기대
- 오전에 부진했던 중국시장이 오후에 강세로 전환. 상해종합지수는 현재 1% 넘게 상승 중이고, 레저, 운송, 음식료, 증권 등 업종이 급등하며 상승 랠리를 주도
- 시장이 급격하게 상승 전환한 배경에는 1) 중국은 과학적인 방역을 위한 방역 정책 조정 루머와 2) 지준율 인하를 비롯한 부양책 발표 기대감 때문으로 판단
- 현지 소식에 따르면 중국은 조만간 방역 완화 정책을 발표할 가능성이 높은 것으로 파악됨.
- 세부적인 내용은 대련, 상하이, 쑤저우, 닝붜, 샤먼, 칭다오, 광저우와 청두 등 8개 지역 대상으로 4주간 격리 기간을 단축하는 것.
- 즉 1) 해외 입국자와 밀촉 접촉자는 기존 “14일+7일 재택격리”에서 “10일+7일 재택격리”로 변경. 해당 기간 6번의 PCR와 6번의 신속항원 검사 진행. 2) 봉쇄지역과 방역지역의 격리 완화 기준은 “연속 14일 음성”에서 “연속 10일 음성”으로 조정.
- 아직 해당 정책의 사실 여부는 추가 확인이 필요하지만, 금일 오후 중국증시에서 항만, 면세, 공항 등 업종이 상한가를 기록했다는 점이 정책 변화 가능성 암시
- 한편 증권주, 은행주가 급등했다는 점에서 지준율 인하를 비롯한 부양책이 조만간 발표될 것이란 기대감도 부각
- 만약 방역 정책이 루머대로 완화된다면 투자심리 개선에 긍정적일 것. 단 루머에 불과하고 최종 결과는 정부의 공식 발표를 기준으로 해야 할 것
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.4.13(수)
[투자전략 이진우] Strategy Idea: 주식도 채권의 ‘고난의 길’ 따라갈까?
- 채권시장이 부진하면 주식시장도 부진할까? 체감은 동조화이지만 실질은 맞지 않는 현상
- 2개월 연속 주식과 채권 동반 약세는 2.5%의 확률. 연간성과로는 사실상 올해가 처음일 것
- 채권과 주식의 동상이몽의 조건: r < g, 1994년의 기억들...
https://bit.ly/3xo8CHV
[퀀트/ETF 이정연] 오늘의 차트: 5G/데이터센터 리츠 ETF SRVR, 안정성과 성장성 두 마리 토끼
[음식료 김정욱] 칼럼의 재해석: 범죄와의 전쟁: 마리화나 시대
https://bit.ly/3M3blKX
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[투자전략 이진우] Strategy Idea: 주식도 채권의 ‘고난의 길’ 따라갈까?
- 채권시장이 부진하면 주식시장도 부진할까? 체감은 동조화이지만 실질은 맞지 않는 현상
- 2개월 연속 주식과 채권 동반 약세는 2.5%의 확률. 연간성과로는 사실상 올해가 처음일 것
- 채권과 주식의 동상이몽의 조건: r < g, 1994년의 기억들...
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📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.4.13(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.34%
DOW -0.26%
NASDAQ -0.30%
뉴욕증시는 소비자물가지수 예상치 부합에 상승출발 했으나 이내 반락
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.4.13(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.34%
DOW -0.26%
NASDAQ -0.30%
뉴욕증시는 소비자물가지수 예상치 부합에 상승출발 했으나 이내 반락
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.4.14(목)
[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: 1분기 실적시즌 불확실성 대응: 상하회 가능성 모두 열어둔 바벨전략
- 올해 이익 성장 둔화로 낮아진 펀더멘털 기대감 속 이익 개선 종목에 대한 희소성 부각
- 연초 이후 ‘이익 모멘텀’, ‘성장성’ 관련 투자 지표 성과 개선되는 것이 특징
- 1분기 실적 부진 가능성: 2, 3월 원자재 가격 급등에도 실적 상하향 조정 진행 X
- 1) 어닝 서프라이즈 기대 및 이익 모멘텀 희소성 매력, 2) 감익 우려가 반영된 우량주 선별
https://bit.ly/37iKWdp
[주식전략RA 이종빈] 오늘의 차트: 미국 품목별 물가의 시사점
[화장품/섬유RA 오지우] 칼럼의 재해석: SHEIN, 패스트패션 판도를 바꾸다
https://bit.ly/37ihUL8
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: 1분기 실적시즌 불확실성 대응: 상하회 가능성 모두 열어둔 바벨전략
- 올해 이익 성장 둔화로 낮아진 펀더멘털 기대감 속 이익 개선 종목에 대한 희소성 부각
- 연초 이후 ‘이익 모멘텀’, ‘성장성’ 관련 투자 지표 성과 개선되는 것이 특징
- 1분기 실적 부진 가능성: 2, 3월 원자재 가격 급등에도 실적 상하향 조정 진행 X
- 1) 어닝 서프라이즈 기대 및 이익 모멘텀 희소성 매력, 2) 감익 우려가 반영된 우량주 선별
https://bit.ly/37iKWdp
[주식전략RA 이종빈] 오늘의 차트: 미국 품목별 물가의 시사점
[화장품/섬유RA 오지우] 칼럼의 재해석: SHEIN, 패스트패션 판도를 바꾸다
https://bit.ly/37ihUL8
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.4.14(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +1.12%
DOW +1.02%
NASDAQ +2.03%
뉴욕증시는 물가 피크아웃 인식과 실적발표를 바탕으로 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2022.4.14(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +1.12%
DOW +1.02%
NASDAQ +2.03%
뉴욕증시는 물가 피크아웃 인식과 실적발표를 바탕으로 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
지준율보다 방역정책 완화가 더 중요
- 경기둔화 압력이 커지면서 13일 리커챵 총리가 주재한 국무원 상무회의에서 지준율 인하 가능성을 암시함
- 일반적으로 국무원 상무회의에서 지준율 인하를 언급하면 3일 이내에 대부분 시행했었고 15일에 MLF 만기도래가 예정되어 있어 조만간 지준율을 인하할 것으로 판단
- 약 50bp의 인하가 예상됨. 특히 미중 10년물 금리차가 역전된 상황에서 중국이 금리 인하보다 지준율 인하 카드를 선택한 것도 합리적인 판단
- 단 작년 12월 지준율 인하에도 중국의 부동산, 소비 등 지표 개선은 제한적. 이번 지준율 인하로 금융시스템 안정, 경기 하방은 방어되겠지만 실질적인 경기 회복을 위해서는 1) 코로나 방역정책 완화와 2) 부동산 경기 부양이 필요
- 긍정적인 것은, 어제 중국 질병통제센터에서 재택 격리 환경 및 생활 방법 등 내용이 담긴 <재택 격리 관련 준칙>을 발표
- 이번 정책으로 위드 코로나까진 아니지만, 오미크론에서 과도한 격리 조치를 취했던 지금의 극단적 상황 개선에 긍정적이고, 향후 점진적인 위드 코로나로 갈 수 있는 기반을 형성하고 있음
- 한편 12일 중국증시 급등을 견인했던 격리기간 단축은 아직 전국 단위의 공식적 발표는 없지만, 샤먼시에서 가장 먼저 발표해 향후 기타 도시도 잇따를 것으로 예상
- 아직 중국 확진자수는 peak out 되진 않았으나, 극단적 방역정책의 peak out 조짐, 지준율 인하를 통한 경기부양조치 등은 극도로 악화된 투자심리 개선과 중국 주식시장 안정화에 긍정적일 전망
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
지준율보다 방역정책 완화가 더 중요
- 경기둔화 압력이 커지면서 13일 리커챵 총리가 주재한 국무원 상무회의에서 지준율 인하 가능성을 암시함
- 일반적으로 국무원 상무회의에서 지준율 인하를 언급하면 3일 이내에 대부분 시행했었고 15일에 MLF 만기도래가 예정되어 있어 조만간 지준율을 인하할 것으로 판단
- 약 50bp의 인하가 예상됨. 특히 미중 10년물 금리차가 역전된 상황에서 중국이 금리 인하보다 지준율 인하 카드를 선택한 것도 합리적인 판단
- 단 작년 12월 지준율 인하에도 중국의 부동산, 소비 등 지표 개선은 제한적. 이번 지준율 인하로 금융시스템 안정, 경기 하방은 방어되겠지만 실질적인 경기 회복을 위해서는 1) 코로나 방역정책 완화와 2) 부동산 경기 부양이 필요
- 긍정적인 것은, 어제 중국 질병통제센터에서 재택 격리 환경 및 생활 방법 등 내용이 담긴 <재택 격리 관련 준칙>을 발표
- 이번 정책으로 위드 코로나까진 아니지만, 오미크론에서 과도한 격리 조치를 취했던 지금의 극단적 상황 개선에 긍정적이고, 향후 점진적인 위드 코로나로 갈 수 있는 기반을 형성하고 있음
- 한편 12일 중국증시 급등을 견인했던 격리기간 단축은 아직 전국 단위의 공식적 발표는 없지만, 샤먼시에서 가장 먼저 발표해 향후 기타 도시도 잇따를 것으로 예상
- 아직 중국 확진자수는 peak out 되진 않았으나, 극단적 방역정책의 peak out 조짐, 지준율 인하를 통한 경기부양조치 등은 극도로 악화된 투자심리 개선과 중국 주식시장 안정화에 긍정적일 전망
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다