📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 22.9.30(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 -2.11%
DOW -1.54%
NASDAQ -2.84%

뉴욕증시는 경기 침체 우려 및 빅테크 부진에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2022.9.30(금)

<파운드화, 증시와 멀어지다>


안녕하세요, 메리츠증권 이종빈입니다.

영국이 단기적으로는 진정되는 모습입니다. 파운드화가 +2.1% 상승하면서 1.1파운드 선을 지킨 반면 주요 선진국 지수는 하락했습니다. 영국 재정정책 변화 움직임에 대한 기대가 높아졌기 때문으로 보입니다.

영국 언론에 따르면 정부 내 공공지출의 삭감을 고려할 수 있다는 기대가 높아지고 있다고 합니다. Sky news는 영국 내각이 이미 재정의 ‘Efficiency Savings’에 대한 방안을 찾기 시작했다고 밝혔고, 재무부 지출한도를 지키기 위한 공공지출 삭감 등이 유력합니다.

메스터 클리블랜드 연은 총재와 필립 레인 ECB 수석 이코노미스트의 연설도 있었습니다만 이들의 긴축 경로와 전망은 이미 시장에 반영되어 있는 수준입니다. 의사를 변경할 만한 고용/물가의 핵심 데이터 움직임 전까진 중앙은행 인사들로부터 큰 힌트를 얻을 수는 없을 듯 합니다.

금일 PCE 물가 발표가 예정되어 있습니다. 다만 1) 근래 기술적 이유로 CPI 대비 과소 계상 되는 모습이 보였고, 2) 물가 경로에 대한 신뢰가 옅어진 만큼 시장이 확신을 갖기 위해선 1~2개월 이상의 데이터 확인이 필요할 것으로 보입니다.

자세한 내용은 첨부파일을 확인 부탁드리겠습니다.


자료: https://bit.ly/3C2ZUzU

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
주간 경제脈 2022.9.30(금)

<영국 금융시장 소요의 나비효과>

- 영국의 교훈은 국가채무 부담이 상당한 상태에서 자칫 방만할 수 있는 재정정책이 재정건전성 문제를 불러일으킨 것임. 여기에 재정/통화정책 엇박자가 금융불안 가중

- 에너지 비용부담 완충 차원의 정책이었기에 궁극적으로는 에너지 가격 안정이 필요

- 향후 재정건전성 문제 부각될 소지가 있는 국가는 그리스, 영국, 키프로스, 이탈리아

- 이탈리아도 국가채무 부담 높은 상태에서 재정자극 확대를 도모하고 있음. 건전성 문제로 비화될 경우 역내 분절화 위험 및 유로화의 추가 약세 유발할 가능성 존재

(자료) https://bit.ly/3SGFROc

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀 최설화, 황수욱, 이정연] 2022.10.4(화)

[Meritz Global Catch Mind 10월호: 벼랑 끝 세계: 리스크 점검]

- 4분기 글로벌 정책금리가 미국을 따라 빠르게 인상 예상. 이에 주요국 부채/외환시장 리스크를 점검해보면 영국 포함 유럽의 위험이 전반적으로 높아 관찰 필요

- 미국은 9월 FOMC 이후 고금리가 줄 실물경기 부담 우려. 연준 신뢰 회복을 위한 시장 눈높이 맞추는 정책 기조가 적정을 넘는 금리 환경을 조성했을 가능성

- 고금리의 실물경기 충격과 강달러, 인플레에 따른 보수적인 시장 대응을 한다면 최근 지원 정책까지 더해지고 있는 헬스케어 업종에 관심

- 이에 10월 ETF 투자전략은 증시 방어적 성격과 정책에 따른 이익 개선이 기대되는 미국 헬스케어 업종으로 대응 필요하다는 판단

- IRA, 생명공학 및 바이오 제조 이니셔티브에 따라 이익 개선세 보이는 1) 헬스케어 업체, 장비 및 서비스 ETF, 2) 생명과학 툴 및 서비스 ETF, 3) 바이오공학 ETF 선호

- 중국 증시의 문제점은 해외와 달리 내수 수요가 부진한 것. 정책당국이 부동산 수요 진작 3가지 정책을 발표했지만 의미 있는 수요 회복을 견인하기엔 여전히 부족

- 10월 중 시진핑 3기 지도부를 결정하는 20차 당대회(10.16~23) 예정. 새로운 지도부 확정 후 적극적인 경기부양책 발표 등 정책의 변곡점 여부를 관찰할 필요

(자료) https://bit.ly/3fFf5HV

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strateg

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.4(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +2.59%
DOW +2.66%
NASDAQ +2.27%

뉴욕증시는 경기 침체에 대한 우려가 긴축 완화를 가져올 것이라는 기대감에 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.10.4(화)

[주식시황 이종빈] 기준금리 3.25%, 예금금리 0.01% 국가

- 미국 금융환경 점검, 기준금리 인상 대비 예금금리 여전히 낮은 현상. 예금 이탈 많지 않고, 대형 은행들의 예금 수요 또한 낮기 때문

- 다만 개인 지출 내 부채 자금조달 비중 높아지고 있고, 저축 규모 감소, 예금 대체재↑. 이탈 가능성 높아져

- 연준의 양적긴축과 함께 은행 지준금 감소 빨라질 요인. 예금금리가 높아질 때가 본격적인 시중 유동성 감소 시그널

https://bit.ly/3ydBGle

[채권분석 RA 임제혁] 오늘의 차트: 영국의 금융 혼란과 본격화된 미국의 자산축소

[유틸리티/건설 문경원] 칼럼의 재해석: 떠오르는 또 하나의 지정학적 리스크, 희토류

https://bit.ly/3UWR3YZ

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2022.10.5(수)

<OPEC+ 감산이 현실화되면>


안녕하세요 메리츠증권 이종빈입니다.

OPEC+가 10월 5일(현지시간) 1~200만 배럴/일의 감산을 결정할 수 있다는 소식에 원유 가격이 반등했습니다. 70~80달러 대 유가가 OPEC+ 국가들에게 부담되는 수준이라 볼 수 있습니다.

감산이 배제된 IEA의 2022, 2023년 원유 수급 추정치는 수요 99.6mb/d, 공급 100.1mb/d 입니다.

100만 배럴/일 감산 시 OPEC+의 Quota 배분 비율과 이행률을 고려하면 실제 감산량은 30~70만 배럴/일 가량이 될 듯 합니다.

IEA 추정치에 단순 대입해도 2022년 원유 공급은 99.4~99.8mb/d로 수급이 타이트해짐은 분명합니다.

원유 수급이 타이트 해질수록 주식시장이 느끼는 부담도 클 것입니다. 각국 물가 추정에있어 에너지 가격 하락은 공통의 가정이었기 때문입니다.

연 이틀 WTI 가격과 BEI가 반등한 것 처럼 기대인플레! 이션을 자극할 수 있어 중앙은행에게 부담스러울 것입니다.

OPEC+ 감산이 현실화 되면 Key는 미국으로 옮겨갈 것으로 예상됩니다.

1) 비축 의사를 표시했던 전략비축유 방출 지속 여부와 2) 원유 재고 및 석유제품 수요 등 수급 데이터에 대한 시장의 민감도가 높아질 것으로 보입니다.

자세한 내용은 첨부파일 참고부탁드리겠습니다.

감사합니다.


자료: https://bit.ly/3rvjNKR

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 22.10.5(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 3.06%
DOW 2.80%
NASDAQ 3.34%

뉴욕증시는 글로벌 긴축 완화 기대감에 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.10.5(수)

[투자전략 이진우] 신용위험 '고비'를 넘어야 반등이 보인다

- 당장 급한 사안은 부채 및 신용지표의 진정: 주요 은행 및 하이일드 임계점 돌파 중

- 인플레이션은 '변곡점' 진입이 중요: (MoM 기준) CPI +0.1% 이내, Core CPI +0.3% 이내

- 부채, 신용위기 진정된다면? 보수적 수익성 전망 시 KOSPI 2,100선 이하 Deep Value

https://bit.ly/3M45zKw

[금융 RA 김지원] 칼럼의 재해석: 허리케인 Ian이 남긴 민간 보험시장에의 함의

https://bit.ly/3UZUQ7Z

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Spot DM.C] RBA 회의 시사점: 예상 하회한 정책금리 결정은 불필요한 기대를 낳는다_2022.10.5(수)

- 대외적 불확실성, 자국 내 부채 문제로 호주 시장기대 하회하는 금리인상 단행. 일각에서 연준 pivot도 기대하나, 호주와 미국 가계부채 상황 다름

- 7월 FOMC 전후 상기할 필요. Pivot 기대감에 올랐던 인플레 기대 관리 위해 연준은 매파적 소통으로 대응, 주가도 이후 다시 하락

- 미국 최근 인플레 기대 지표 다시 반등, 상승 이어진다면 연준 매파적 소통도 수반될 가능성

(자료) https://bit.ly/3rxnGz2

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.6(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.20%
DOW -0.14%
NASDAQ -0.25%

뉴욕증시는 유가상승 및 긴축우려에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.10.6(목)

[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: KOSPI200, KOSDAQ150 12월 정기변경: 과거 주가 패턴 및 올해 예상 종목

- 올해 12월 8일 장 마감 이후 KOSPI200, KOSDAQ150 정기변경 실시

- 지수변경 3달 전 KOSPI200 편입종목 매수전략은 코스피 대비 6.4%p 초과수익률 기록

- KOSPI200 편입, 편출 예상종목: 편입 - 롯데제과// 편출 - 삼양홀딩스

https://bit.ly/3V45fzw

[경제 RA 박수연] 오늘의 차트: 미국 JOLTs 보고서: 페드풋은 아직이다

[주식전략 이진우] 칼럼의 재해석: VC시장의 전환기, 기회가 될 것인가

https://bit.ly/3T0Ovr6

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.7(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -1.02%
DOW -1.15%
NASDAQ -0.68%

뉴욕증시는 연준 인사들의 매파적 스탠스와 영국 재정건전성 우려에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 22.10.11(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 -0.75%
DOW -0.32%
NASDAQ -1.04%

뉴욕증시는 CPI 및 실적 발표를 앞두고 지정학적 리스크 고조 및 대형 반도체주 부진에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화] 2022.10.11(화)

[2022 중국 탐방기: 격리 안의 세상]

코로나19 발발 후 빗장을 걸어잠갔던 중국, 벌써 3년이 흘렀습니다.

교류가 줄어드니 오가는 사람들도 없고 내부에서 벌어지는 일들을 논리적으로 설명하고 전달하는 목소리들이 너무 줄어들어 개인적으로 많이 안타까웠습니다.

이에 어려운 환경이지만 3년 만에 중국 현지 탐방을 다녀왔습니다. 10일 호텔 격리 후 어렵게 들어간 중국이다보니 최대한 많이, 세세하게 보려 노력했습니다.


시사점은 다음과 같습니다. 첫째, 제로 코로나는 생각 이상으로 지속될 가능성이 높아 보입니다. 이로 인한 소득 감소와 따른 소비 다운그레이드에 대비해야 합니다.

둘째, 정부 주도로 공급 측면의 부동산 구조조정이 지속될 것 같습니다. 내년 중국 경기에 대한 낙관론을 주장하는 목소리들이 많지만 아직은 부족해 보입니다.

셋째, 생산성 향상을 위한 중국 정부의 몸부림이 강화되고 있지만, 탈세계화 환경이 중국에 주는 시련도 녹록치 않아 보입니다. 홀로서기를 위한 시간이 필요해 보입니다.


중국의 제로 코로나를 만리장성에 비유하는 의견들이 많더군요. 그만큼 성벽이 높아 실체를 알기 힘들다는 의미였을 겁니다.

이번 탐방기를 통해 투자자분들에게 중국 현지에서 직접 보고 들은 목소리들을 생생하게 전달할 수 있기를 바래봅니다. 지난 3년간 생각보다 소비, 투자 등에서 많은 변화들이 있었습니다.

혼란스러운 시장 환경이지만 투자 판단에 조금이나마 도움이 되시기를 바래봅니다. 감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3TdO5gS

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.