📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.4(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +2.59%
DOW +2.66%
NASDAQ +2.27%

뉴욕증시는 경기 침체에 대한 우려가 긴축 완화를 가져올 것이라는 기대감에 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.10.4(화)

[주식시황 이종빈] 기준금리 3.25%, 예금금리 0.01% 국가

- 미국 금융환경 점검, 기준금리 인상 대비 예금금리 여전히 낮은 현상. 예금 이탈 많지 않고, 대형 은행들의 예금 수요 또한 낮기 때문

- 다만 개인 지출 내 부채 자금조달 비중 높아지고 있고, 저축 규모 감소, 예금 대체재↑. 이탈 가능성 높아져

- 연준의 양적긴축과 함께 은행 지준금 감소 빨라질 요인. 예금금리가 높아질 때가 본격적인 시중 유동성 감소 시그널

https://bit.ly/3ydBGle

[채권분석 RA 임제혁] 오늘의 차트: 영국의 금융 혼란과 본격화된 미국의 자산축소

[유틸리티/건설 문경원] 칼럼의 재해석: 떠오르는 또 하나의 지정학적 리스크, 희토류

https://bit.ly/3UWR3YZ

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2022.10.5(수)

<OPEC+ 감산이 현실화되면>


안녕하세요 메리츠증권 이종빈입니다.

OPEC+가 10월 5일(현지시간) 1~200만 배럴/일의 감산을 결정할 수 있다는 소식에 원유 가격이 반등했습니다. 70~80달러 대 유가가 OPEC+ 국가들에게 부담되는 수준이라 볼 수 있습니다.

감산이 배제된 IEA의 2022, 2023년 원유 수급 추정치는 수요 99.6mb/d, 공급 100.1mb/d 입니다.

100만 배럴/일 감산 시 OPEC+의 Quota 배분 비율과 이행률을 고려하면 실제 감산량은 30~70만 배럴/일 가량이 될 듯 합니다.

IEA 추정치에 단순 대입해도 2022년 원유 공급은 99.4~99.8mb/d로 수급이 타이트해짐은 분명합니다.

원유 수급이 타이트 해질수록 주식시장이 느끼는 부담도 클 것입니다. 각국 물가 추정에있어 에너지 가격 하락은 공통의 가정이었기 때문입니다.

연 이틀 WTI 가격과 BEI가 반등한 것 처럼 기대인플레! 이션을 자극할 수 있어 중앙은행에게 부담스러울 것입니다.

OPEC+ 감산이 현실화 되면 Key는 미국으로 옮겨갈 것으로 예상됩니다.

1) 비축 의사를 표시했던 전략비축유 방출 지속 여부와 2) 원유 재고 및 석유제품 수요 등 수급 데이터에 대한 시장의 민감도가 높아질 것으로 보입니다.

자세한 내용은 첨부파일 참고부탁드리겠습니다.

감사합니다.


자료: https://bit.ly/3rvjNKR

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 22.10.5(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 3.06%
DOW 2.80%
NASDAQ 3.34%

뉴욕증시는 글로벌 긴축 완화 기대감에 상승마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.10.5(수)

[투자전략 이진우] 신용위험 '고비'를 넘어야 반등이 보인다

- 당장 급한 사안은 부채 및 신용지표의 진정: 주요 은행 및 하이일드 임계점 돌파 중

- 인플레이션은 '변곡점' 진입이 중요: (MoM 기준) CPI +0.1% 이내, Core CPI +0.3% 이내

- 부채, 신용위기 진정된다면? 보수적 수익성 전망 시 KOSPI 2,100선 이하 Deep Value

https://bit.ly/3M45zKw

[금융 RA 김지원] 칼럼의 재해석: 허리케인 Ian이 남긴 민간 보험시장에의 함의

https://bit.ly/3UZUQ7Z

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Spot DM.C] RBA 회의 시사점: 예상 하회한 정책금리 결정은 불필요한 기대를 낳는다_2022.10.5(수)

- 대외적 불확실성, 자국 내 부채 문제로 호주 시장기대 하회하는 금리인상 단행. 일각에서 연준 pivot도 기대하나, 호주와 미국 가계부채 상황 다름

- 7월 FOMC 전후 상기할 필요. Pivot 기대감에 올랐던 인플레 기대 관리 위해 연준은 매파적 소통으로 대응, 주가도 이후 다시 하락

- 미국 최근 인플레 기대 지표 다시 반등, 상승 이어진다면 연준 매파적 소통도 수반될 가능성

(자료) https://bit.ly/3rxnGz2

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.6(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.20%
DOW -0.14%
NASDAQ -0.25%

뉴욕증시는 유가상승 및 긴축우려에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.10.6(목)

[퀀트/ETF 이정연] Strategy Idea: KOSPI200, KOSDAQ150 12월 정기변경: 과거 주가 패턴 및 올해 예상 종목

- 올해 12월 8일 장 마감 이후 KOSPI200, KOSDAQ150 정기변경 실시

- 지수변경 3달 전 KOSPI200 편입종목 매수전략은 코스피 대비 6.4%p 초과수익률 기록

- KOSPI200 편입, 편출 예상종목: 편입 - 롯데제과// 편출 - 삼양홀딩스

https://bit.ly/3V45fzw

[경제 RA 박수연] 오늘의 차트: 미국 JOLTs 보고서: 페드풋은 아직이다

[주식전략 이진우] 칼럼의 재해석: VC시장의 전환기, 기회가 될 것인가

https://bit.ly/3T0Ovr6

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2022.10.7(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -1.02%
DOW -1.15%
NASDAQ -0.68%

뉴욕증시는 연준 인사들의 매파적 스탠스와 영국 재정건전성 우려에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 22.10.11(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P 500 -0.75%
DOW -0.32%
NASDAQ -1.04%

뉴욕증시는 CPI 및 실적 발표를 앞두고 지정학적 리스크 고조 및 대형 반도체주 부진에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화] 2022.10.11(화)

[2022 중국 탐방기: 격리 안의 세상]

코로나19 발발 후 빗장을 걸어잠갔던 중국, 벌써 3년이 흘렀습니다.

교류가 줄어드니 오가는 사람들도 없고 내부에서 벌어지는 일들을 논리적으로 설명하고 전달하는 목소리들이 너무 줄어들어 개인적으로 많이 안타까웠습니다.

이에 어려운 환경이지만 3년 만에 중국 현지 탐방을 다녀왔습니다. 10일 호텔 격리 후 어렵게 들어간 중국이다보니 최대한 많이, 세세하게 보려 노력했습니다.


시사점은 다음과 같습니다. 첫째, 제로 코로나는 생각 이상으로 지속될 가능성이 높아 보입니다. 이로 인한 소득 감소와 따른 소비 다운그레이드에 대비해야 합니다.

둘째, 정부 주도로 공급 측면의 부동산 구조조정이 지속될 것 같습니다. 내년 중국 경기에 대한 낙관론을 주장하는 목소리들이 많지만 아직은 부족해 보입니다.

셋째, 생산성 향상을 위한 중국 정부의 몸부림이 강화되고 있지만, 탈세계화 환경이 중국에 주는 시련도 녹록치 않아 보입니다. 홀로서기를 위한 시간이 필요해 보입니다.


중국의 제로 코로나를 만리장성에 비유하는 의견들이 많더군요. 그만큼 성벽이 높아 실체를 알기 힘들다는 의미였을 겁니다.

이번 탐방기를 통해 투자자분들에게 중국 현지에서 직접 보고 들은 목소리들을 생생하게 전달할 수 있기를 바래봅니다. 지난 3년간 생각보다 소비, 투자 등에서 많은 변화들이 있었습니다.

혼란스러운 시장 환경이지만 투자 판단에 조금이나마 도움이 되시기를 바래봅니다. 감사합니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3TdO5gS

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 미국 통화정책 완화 기대는 이르다는 생각_2022.10.11(화)

- 지난주 호주 RBA의 시장 기대 하회하는 금리 인상이 연준의 pivot 기대감도 키우며 주초 증시 상승했으나 대부분 되돌림

- 배경에는 지난주 발언한 연준 위원들의 일관적인 매파적 발언과 뒤이어 공개된 양호한 고용지표가 있었음

- 그러나 고용지표가 시장기대를 미스하는 수준이었더라도 9월 FOMC SEP로 볼 때, 정책 완화 기대감은 섣부르다는 생각

- 연준은 인플레 기대 안정화 집중, 이를 통한 실질금리 상승으로 수요측 물가 압력 둔화 초점. 그 사이 경기 둔화는 불가피

(자료) https://bit.ly/3rKhpQB

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 무엇을 믿을 것인가? 2022.10.11(화)

- 통화정책 전환은 hard data 균열 확인까지 시간 필요

- 10월 금통위 빅스텝 이후 다시 중심을 잡을 수 있을지 관건


(자료) https://bit.ly/3fWwxYD

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset​

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2022.10.11(화)

[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 아직 확인하고 가야할 것들이 많다

- 10월 초에 일시적으로 나타난 안도랠리는 BOE 대응과 섣부른(?) 연준 pivot 기대의 합작품

- 미국 경기와 고용은 양호하며, 9월 물가 기대할 것 없음: 11월 FOMC 강경한 기조 유지

- 영국은 10.14일 국채매입 중단, 10.31일 QT 개시, 11.23일 영국 정부 예산안 확인 과정 필요

- 채권시장 안정 선행되어야 외환시장과 증시도 안정 찾을 것. 10~11월은 변동성 확대 구간

https://bit.ly/3RVE86S

[투자전략 이진우] 오늘의 차트: 산업용 로봇 시장 분석

[채권전략RA 임제혁] 칼럼의 재해석: 낮은 미국채 투자 수요, 변동성 장세에 유의

https://bit.ly/3CMt8Eq

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2022.10.12(수)

<불편한 불확실성의 지속>


안녕하세요 메리츠증권 이종빈입니다.

불확실성이 지속되고 있습니다. 전쟁(러시아, 미-중), 원자재(천연가스, 원유, 농산물), 임금(물가), 신용(영국, 유럽), 연준 등 불편한 매크로 변수가 최소 8가지입니다.

지금은 원자재 가격이 상승하고 있다는 점이 가장 불편한 듯 합니다. 금리 부담이 계속될 수 있고 시장이 ‘판단을 지연할’ 가능성이 크다는 이유입니다.

9월 물가가 긍정적으로 나와도 다시 10월, 11월 물가를 확인해야 한다는 인식이 확산될 가능성이 큽니다.

불확실성에 또 다른 불확실성이 얹어지면 연착륙에 대한 기대와 경기에 대한 눈높이는 더 낮아질 것입니다.

현재 가시성 높은 이벤트는 3분기 실적이라 봅니다. 불확실성 속 레벨이 낮아진 시장에선 가시성 높은 종목의 매력도가 클 것입니다.

자세한 내용은 첨부파일 참고부탁드리겠습니다.

감사합니다.


자료: https://bit.ly/3ej6WbX

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2022.10.12(수) 

[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 금리 하락의 필요조건

- 물가정점 인식에도 안정 범위 진입까지 통화정책 전환(pivot)에 대한 기대 무색

- 쌓여있는 경제부담 요인 지속되면 기업활동 위축->고용 둔화->소비 약화로 연결될 것

2022년 4분기 기업활동 둔화부터 확인된 이후 2023년 1분기 고용로 연결되는 시점부터 근원물가 중심 통화정책 압박이 둔화되고 시장금리 안정 기대 본격화될 것

- 금리 시나리오 다양하게 제시되나 큰 기조는 2023년 하향 안정될 수 있다는 믿음

https://bit.ly/3RT5CKr

[인터넷/게임 RA 강하라 ] 칼럼의 재해석: 경기 악화로 글로벌 광고 시장 전망 하향 조정 중

https://bit.ly/3Msd7Hi

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy