📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 아직은 기다릴 때_2023.1.2(월)
- 12월 이후 미국 주식 시장은 펀더멘털을 중심으로 반영해나가는 중
- 미국 M2의 전년대비 증감율은 집계 이래 처음으로 (-) 기록. 유동성이 시장 국면 전환을 유발하기는 어려운 환경 이어짐
- 1년간 하락장 이어진 것을 고려시 경기 국면 전환을 확인한 다음 투자 기회를 모색해도 늦지 않을 수 있다는 생각
- 주요 경기 순환 지표 최근 동향을 볼 때, 아직은 기다릴 때라는 의견
(자료) https://bit.ly/3Z5H8Ci
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM.C] 아직은 기다릴 때_2023.1.2(월)
- 12월 이후 미국 주식 시장은 펀더멘털을 중심으로 반영해나가는 중
- 미국 M2의 전년대비 증감율은 집계 이래 처음으로 (-) 기록. 유동성이 시장 국면 전환을 유발하기는 어려운 환경 이어짐
- 1년간 하락장 이어진 것을 고려시 경기 국면 전환을 확인한 다음 투자 기회를 모색해도 늦지 않을 수 있다는 생각
- 주요 경기 순환 지표 최근 동향을 볼 때, 아직은 기다릴 때라는 의견
(자료) https://bit.ly/3Z5H8Ci
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.01.02(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.25%
DOW -0.22%
NASDAQ -0.11%
뉴욕증시는 기술주 매도세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.01.02(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.25%
DOW -0.22%
NASDAQ -0.11%
뉴욕증시는 기술주 매도세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.1.3(화)
[퀀트/ETF 이정연] 2023년 이익 신뢰도 저하 국면: 高 수익성, 이익 상향 종목 유리
- 고강도 통화긴축 영향 가시화로 글로벌 전반 이익 하향조정 진행중
- 2, 3월 예정된 4분기 실적 발표는 계절적 요인으로 부진할 가능성 → 이익 하향조정 지속
- 높아진 금리레벨에 ROE 높은 종목 투자성과 개선 + 이익 상향조정 종목 외국인 수급 쏠림
https://bit.ly/3Z2IT3k
[퀀트/ETF RA 최병욱] 오늘의 차트: 미국 vs 중국 각국 정책에 따른 수익률 차별화
[음식료 RA 이성우] 칼럼의 재해석: 미국 농가 소득 2022년 정점 예상
https://bit.ly/3jMuyaV
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[퀀트/ETF 이정연] 2023년 이익 신뢰도 저하 국면: 高 수익성, 이익 상향 종목 유리
- 고강도 통화긴축 영향 가시화로 글로벌 전반 이익 하향조정 진행중
- 2, 3월 예정된 4분기 실적 발표는 계절적 요인으로 부진할 가능성 → 이익 하향조정 지속
- 높아진 금리레벨에 ROE 높은 종목 투자성과 개선 + 이익 상향조정 종목 외국인 수급 쏠림
https://bit.ly/3Z2IT3k
[퀀트/ETF RA 최병욱] 오늘의 차트: 미국 vs 중국 각국 정책에 따른 수익률 차별화
[음식료 RA 이성우] 칼럼의 재해석: 미국 농가 소득 2022년 정점 예상
https://bit.ly/3jMuyaV
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.1.3(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
STOXX50 +1.65%
DAX +1.05%
뉴욕증시는 신정 대체휴가일로 휴장. 유럽증시는 경기침체 우려 일부 완화되며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.1.3(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
STOXX50 +1.65%
DAX +1.05%
뉴욕증시는 신정 대체휴가일로 휴장. 유럽증시는 경기침체 우려 일부 완화되며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Monthly 1월: No Doubt? 남겨진 의심과 싸움 2023.1.4(수)
대외) 10월 이후 글로벌금리 가파른 하락 되돌림에 대한 반작용, 미국채10년 3.9% 정도 상단 확인한 이후 다시 변동성 줄이면서 하향안정화 이어갈 것
- 물가 정점 확인 이후 하락 기울기 확인 과정. 남아있는 통화정책 불확실성 높은 편이나 경기둔화 정도도 확인이 필요하다는 점에서 추가 부담 높지 않을 전망
- 환율 약세 수혜 본 일본과 유럽의 긴축 부담이 일부 남아 있으나 해당 경제권 반등을 기대할 수준 아님. 주도력과 지속성 약해 금리상승 영향력 높지 않아
- 2월 FOMC까지 긴장모드 유지되겠으나 12월 미국 CPI 결과도 위보다 아래쪽 가능성 높아 미국채10년 현 수준 고점 형성 이후 3% 중반까지 안정 가능
국내) 원화절상으로 대외 통화정책 부담 덜어내고 국내 금융안정 측면에서 기준금리 3.50% 인상 이후 추가 인상은 신중할 전망
- 국내 통화정책 초점 물가에 맞춰져 있어 1월 인상 이후에도 정책기대 자체가 완화기대로 전환되지 않겠으나 추가부담 압력은 높지 않을 전망
- 일각에서 우려하는 7~8월 피벗기대 확산 당시보다 현재 물가와 경기여건의 진행도는 금리상승 추진 압력 높일 단계 아님. 대표적 근거는 원/달러 환율 1200원대
- 기준금리 3.50% 인정과 3.75%에 대한 일부 리스크 감안 국고3년 3.7%대와 국고10년 3.8% 정도에서 추가상승보다 3% 중반까지 안정 기대 미국과 유사
(자료) https://bit.ly/3ZccLu3
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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The Bond Monthly 1월: No Doubt? 남겨진 의심과 싸움 2023.1.4(수)
대외) 10월 이후 글로벌금리 가파른 하락 되돌림에 대한 반작용, 미국채10년 3.9% 정도 상단 확인한 이후 다시 변동성 줄이면서 하향안정화 이어갈 것
- 물가 정점 확인 이후 하락 기울기 확인 과정. 남아있는 통화정책 불확실성 높은 편이나 경기둔화 정도도 확인이 필요하다는 점에서 추가 부담 높지 않을 전망
- 환율 약세 수혜 본 일본과 유럽의 긴축 부담이 일부 남아 있으나 해당 경제권 반등을 기대할 수준 아님. 주도력과 지속성 약해 금리상승 영향력 높지 않아
- 2월 FOMC까지 긴장모드 유지되겠으나 12월 미국 CPI 결과도 위보다 아래쪽 가능성 높아 미국채10년 현 수준 고점 형성 이후 3% 중반까지 안정 가능
국내) 원화절상으로 대외 통화정책 부담 덜어내고 국내 금융안정 측면에서 기준금리 3.50% 인상 이후 추가 인상은 신중할 전망
- 국내 통화정책 초점 물가에 맞춰져 있어 1월 인상 이후에도 정책기대 자체가 완화기대로 전환되지 않겠으나 추가부담 압력은 높지 않을 전망
- 일각에서 우려하는 7~8월 피벗기대 확산 당시보다 현재 물가와 경기여건의 진행도는 금리상승 추진 압력 높일 단계 아님. 대표적 근거는 원/달러 환율 1200원대
- 기준금리 3.50% 인정과 3.75%에 대한 일부 리스크 감안 국고3년 3.7%대와 국고10년 3.8% 정도에서 추가상승보다 3% 중반까지 안정 기대 미국과 유사
(자료) https://bit.ly/3ZccLu3
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.1.4(수)
[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 미국 경기침체 논쟁에 대한 생각
- 선행지표는 리세션 가능성을 높이고 있으나, 반드시 온다고 단정짓기는 어려움
- 투자조정 불가피하나, 소비 지탱될 요인은 많음. 예금 활용 및 실질임금 개선 가능성 주목
- 노동 초과수요 상태인 점과 Jobstayer에 대한 임금인상 고려한다면 고용감소 가능성 낮아
- 우리의 미국경제 기본 시나리오는 0%대 저성장 및 리세션을 피해간다는 것
https://bit.ly/3Z7H8C1
[경제분석 RA 박수연] 칼럼의 재해석: 국제유가, 중국 리오프닝은 문제가 아니다
https://bit.ly/3jOCd8X
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[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 미국 경기침체 논쟁에 대한 생각
- 선행지표는 리세션 가능성을 높이고 있으나, 반드시 온다고 단정짓기는 어려움
- 투자조정 불가피하나, 소비 지탱될 요인은 많음. 예금 활용 및 실질임금 개선 가능성 주목
- 노동 초과수요 상태인 점과 Jobstayer에 대한 임금인상 고려한다면 고용감소 가능성 낮아
- 우리의 미국경제 기본 시나리오는 0%대 저성장 및 리세션을 피해간다는 것
https://bit.ly/3Z7H8C1
[경제분석 RA 박수연] 칼럼의 재해석: 국제유가, 중국 리오프닝은 문제가 아니다
https://bit.ly/3jOCd8X
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.01.04(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.40%
DOW -0.03%
NASDAQ -0.76%
뉴욕증시는 테슬라, 애플 약세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.01.04(수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.40%
DOW -0.03%
NASDAQ -0.76%
뉴욕증시는 테슬라, 애플 약세에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.1.5(목)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 달러약세를 누리지 못하는 이유
- 2022년 글로벌 금융시장 약세 원인으로 연준 긴축과 함께 ‘King dollar’ 지목
- 2022년 4분기부터 약세로 돌아선 달러에도 불구하고 남아있는 통화정책에 대한 의구심. 특히 후행적 긴축 주도하는 일본과 유럽 영향으로 금융시장 친화적 달러약세 구간으로 판단할 수 없어. 최근 일본 증시 약세 전환과 유럽 경제와 금융시장 바닥 확인 자신 어려움
- 2023년 남아있는 글로벌 긴축의 긴장(tension)을 제거하기 전까지 시간이 필요
https://bit.ly/3vEurRv
[채권전략RA] 오늘의 차트: 일본의 YCC 정책 조정의 미국채 금리 영향
[금융RA 김지원] 칼럼의 재해석: 미국 퇴직연금 개정안 통과와 함의
https://bit.ly/3VGBUdn
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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2023.1.5(목)
[채권전략 윤여삼] Strategy Idea: 달러약세를 누리지 못하는 이유
- 2022년 글로벌 금융시장 약세 원인으로 연준 긴축과 함께 ‘King dollar’ 지목
- 2022년 4분기부터 약세로 돌아선 달러에도 불구하고 남아있는 통화정책에 대한 의구심. 특히 후행적 긴축 주도하는 일본과 유럽 영향으로 금융시장 친화적 달러약세 구간으로 판단할 수 없어. 최근 일본 증시 약세 전환과 유럽 경제와 금융시장 바닥 확인 자신 어려움
- 2023년 남아있는 글로벌 긴축의 긴장(tension)을 제거하기 전까지 시간이 필요
https://bit.ly/3vEurRv
[채권전략RA] 오늘의 차트: 일본의 YCC 정책 조정의 미국채 금리 영향
[금융RA 김지원] 칼럼의 재해석: 미국 퇴직연금 개정안 통과와 함의
https://bit.ly/3VGBUdn
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 23.1.5(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 0.75%
DOW 0.40%
NASDAQ 0.69%
뉴욕증시는 저가 매수세 유입에 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 23.1.5(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P 500 0.75%
DOW 0.40%
NASDAQ 0.69%
뉴욕증시는 저가 매수세 유입에 상승마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.1.6(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.16%
DOW -1.02%
NASDAQ -1.47%
뉴욕증시는 민간고용 호조에 따른 긴축 경계감에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.1.6(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.16%
DOW -1.02%
NASDAQ -1.47%
뉴욕증시는 민간고용 호조에 따른 긴축 경계감에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2023.1.9(월)
<뜨뜻미지근한 분위기의 연장>
12월 고용지표는 일자리는 늘어나지만 임금상승 압력은 둔화될 수 있다는 것을 확인시켜줬습니다.
파월 의장의 노동시장 비효율성 완화와 함께 경기 연착륙이 가능할 수 있다는 이야기와도 맥락이 같습니다.
유럽 물가도 시장의 예상치를 하회했는데, 이번 주 독일 산업생산과 Sentix 투자자 기대지수에서 유로존 경기 반등에 대한 기대가 보인다면 증시에 힘이 실릴 가능성이 높아 보입니다.
다만, 중기적으로는 시장의 뜨뜻미지근한 분위기는 연장될 것으로 보입니다. 침체-물가 우려를 불식시키기에 한 번의 데이터는 충분치 않고,
고용 대비 선행지표라 볼수 있는 ISM 지수들의 악화가 지속되고 있기 때문입니다.
임금상승률도 둔화됐지만 여전히 높습니다. 불확실성 요인으로 다가올 수 있습니다. EU HICP도 핵심물가가 예상치를 상회하기도 한 만큼 물가지수에 대한 시각은 둔화에서 '속도'로 까다로워질 것입니다.
방향성이 보이기 위해선 몇가지 확인할 것이 더 필요하다 봅니다. 단기적으로 이번 데이터로는 Higher for longer의 명분이 늘어났고, 경기 사이클 반등에 대한 기대가 높아질 것입니다. IT H/W, 금융 업종이 상대적으로 유리해보입니다.
보고서: https://bit.ly/3ZiLdmV
이종빈의 Market at a glance_2023.1.9(월)
<뜨뜻미지근한 분위기의 연장>
12월 고용지표는 일자리는 늘어나지만 임금상승 압력은 둔화될 수 있다는 것을 확인시켜줬습니다.
파월 의장의 노동시장 비효율성 완화와 함께 경기 연착륙이 가능할 수 있다는 이야기와도 맥락이 같습니다.
유럽 물가도 시장의 예상치를 하회했는데, 이번 주 독일 산업생산과 Sentix 투자자 기대지수에서 유로존 경기 반등에 대한 기대가 보인다면 증시에 힘이 실릴 가능성이 높아 보입니다.
다만, 중기적으로는 시장의 뜨뜻미지근한 분위기는 연장될 것으로 보입니다. 침체-물가 우려를 불식시키기에 한 번의 데이터는 충분치 않고,
고용 대비 선행지표라 볼수 있는 ISM 지수들의 악화가 지속되고 있기 때문입니다.
임금상승률도 둔화됐지만 여전히 높습니다. 불확실성 요인으로 다가올 수 있습니다. EU HICP도 핵심물가가 예상치를 상회하기도 한 만큼 물가지수에 대한 시각은 둔화에서 '속도'로 까다로워질 것입니다.
방향성이 보이기 위해선 몇가지 확인할 것이 더 필요하다 봅니다. 단기적으로 이번 데이터로는 Higher for longer의 명분이 늘어났고, 경기 사이클 반등에 대한 기대가 높아질 것입니다. IT H/W, 금융 업종이 상대적으로 유리해보입니다.
보고서: https://bit.ly/3ZiLdmV
📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 시소게임 지속, 다시 낮은 쪽 2023.1.9(월)
- 미국 인플레이션 우려 예상보다 안정 기대감 높아져
- 1월 금통위, 긴축 여지는 남겨도 인정할 것은 인정할 것
(자료) https://bit.ly/3CtCvZ5
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
The Bond Weekly: 시소게임 지속, 다시 낮은 쪽 2023.1.9(월)
- 미국 인플레이션 우려 예상보다 안정 기대감 높아져
- 1월 금통위, 긴축 여지는 남겨도 인정할 것은 인정할 것
(자료) https://bit.ly/3CtCvZ5
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.1.9(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.28%
DOW +2.13%
NASDAQ +2.56%
뉴욕증시는 미국 경제지표에 따른 연준 pivot 기대감에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.1.9(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +2.28%
DOW +2.13%
NASDAQ +2.56%
뉴욕증시는 미국 경제지표에 따른 연준 pivot 기대감에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 글로벌 투자전략-선진국 황수욱]
[Meritz Weekly DM.C] 물가에서 경기로 시선 이동 지속_2023.1.9(월)
- 고용지표 발표 전까지 주가 하락을 설명할 수 있는 변수는 '경기'였다는 생각. ISM 제조업/비제조업지수 공히 기준선 하회
- 경기순환지표가 주는 시그널에 주목. ISM 비제조업지수는 발표 이후 과거 경기침체기에만 기준선(50)을 하회했음
- 고용에 대한 시장 반응도 표면적으로는 '물가 우려 완화'였으나, 예상 상회한 지표로 볼 때 경기에 대한 반응으로도 해석
- 순환지표의 하강 사이클 지속, 높은 금리 수준이 유지되며 후행적으로 경기 부담이 될 수 있는 점은 여전히 증시 부담
(자료) https://bit.ly/3VQl1Nr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
[Meritz Weekly DM.C] 물가에서 경기로 시선 이동 지속_2023.1.9(월)
- 고용지표 발표 전까지 주가 하락을 설명할 수 있는 변수는 '경기'였다는 생각. ISM 제조업/비제조업지수 공히 기준선 하회
- 경기순환지표가 주는 시그널에 주목. ISM 비제조업지수는 발표 이후 과거 경기침체기에만 기준선(50)을 하회했음
- 고용에 대한 시장 반응도 표면적으로는 '물가 우려 완화'였으나, 예상 상회한 지표로 볼 때 경기에 대한 반응으로도 해석
- 순환지표의 하강 사이클 지속, 높은 금리 수준이 유지되며 후행적으로 경기 부담이 될 수 있는 점은 여전히 증시 부담
(자료) https://bit.ly/3VQl1Nr
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 시황 이종빈]
이종빈의 Market at a glance_2023.1.10(화)
안녕하세요, 메리츠증권 이종빈 연구원 입니다.
12월 고용지표가 시장의 기대를 상회하면서 경기침체-물가상승 압력 잔존에 대한 우려가 한 발 물러서는 모습입니다.
12일 미국 소비자물가지수 또한 기저효과와 원자재 가격 하락으로 시장 기대에 부합할 것(클리블랜드 연은 Nowcasting 6.6% YoY)으로 보여
시장의 안도감은 당분간 지속될 것으로 생각됩니다. 다만, 경기에 대한 우려가 불식된 것은 아닙니다.
고용은 후행지표인 반면 컨퍼런스보드 경기선행지수나 ISM 제조업/비제조업 지수 등 침체를 뒷받침 할 선행 지표가 아직 존재합니다.
미국 경기 낙관론의 가장 큰 기반은 초과 저축과 낮은 실업률, 즉 안정적인 가계의 명목 현금흐름입니다.
반대로 실업자가 급격하게 늘어날 경우가 가장 유의해야할 시나리오일 것입니다.
기업은 인력에 대한 의사결정에서 어떠한 패턴을 가져왔을까요? 간단한 데이터로 보면 매출전망이 일정 수준 이상 악화됐을 때부터 실업수당 청구건수는 증가하기 시작합니다.
13일부터 미국 은행주들을 중심으로 미국의 1분기 실적 시즌이 시작됩니다. 실적 하향조정이 본격화 될 것으로 예상되는 가운데 또 하나의 관전포인트로 해당 기준을 생각해볼 수 있을 듯 합니다.
감사합니다.
보고서: https://bit.ly/3GwNWRj
이종빈의 Market at a glance_2023.1.10(화)
안녕하세요, 메리츠증권 이종빈 연구원 입니다.
12월 고용지표가 시장의 기대를 상회하면서 경기침체-물가상승 압력 잔존에 대한 우려가 한 발 물러서는 모습입니다.
12일 미국 소비자물가지수 또한 기저효과와 원자재 가격 하락으로 시장 기대에 부합할 것(클리블랜드 연은 Nowcasting 6.6% YoY)으로 보여
시장의 안도감은 당분간 지속될 것으로 생각됩니다. 다만, 경기에 대한 우려가 불식된 것은 아닙니다.
고용은 후행지표인 반면 컨퍼런스보드 경기선행지수나 ISM 제조업/비제조업 지수 등 침체를 뒷받침 할 선행 지표가 아직 존재합니다.
미국 경기 낙관론의 가장 큰 기반은 초과 저축과 낮은 실업률, 즉 안정적인 가계의 명목 현금흐름입니다.
반대로 실업자가 급격하게 늘어날 경우가 가장 유의해야할 시나리오일 것입니다.
기업은 인력에 대한 의사결정에서 어떠한 패턴을 가져왔을까요? 간단한 데이터로 보면 매출전망이 일정 수준 이상 악화됐을 때부터 실업수당 청구건수는 증가하기 시작합니다.
13일부터 미국 은행주들을 중심으로 미국의 1분기 실적 시즌이 시작됩니다. 실적 하향조정이 본격화 될 것으로 예상되는 가운데 또 하나의 관전포인트로 해당 기준을 생각해볼 수 있을 듯 합니다.
감사합니다.
보고서: https://bit.ly/3GwNWRj