📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.5(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

STOXX50 -0.16%
DAX -0.26%
FTSE100 -0.10%

뉴욕 증시는 독립기념일 (Independence Day)로 휴장

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.7.5(수)

<미국 주택지표 개선의 배경과 시사점 >

- 미국 주택지표 개선의 배경은 급격한 금리인상이 가져온 기존주택 매물잠김 현상

- 기존주택 거래가 부진한 가운데, 매물도 줄어 적은 거래에도 호가 반등

- 단독 주택매물의 부족은 합리적 가격의 신축수요 유발; 주택착공으로도 연결

- 거래 증가가 수반되는 full recovery 조건은 모기지 금리 하향 안정화



(자료) https://bit.ly/44OgyQz

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.7.5(수)

[투자전략 이진우] 수급의 주도권, 누구에게 있는가?

- '쏠림'은 공통분모. 특이점은 '덩치 큰 메가 캡이 더 간다?'

- 뮤추얼 펀드의 ETF 전환 가속화가 원인? 미국은 가속화 시작

- 수급의 주도권을 파악하자. KOSPI는 외국인, KOSDAQ은 개인 영향력 심화

https://bit.ly/3XBwDq2

[음식료 RA 이성우] 칼럼의 재해석: 지중해식 레스토랑, CAVA Group IPO

https://bit.ly/3XD01wg

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.7.6(목)

[퀀트 이정연] Strategy Idea: 코스피 외국인 수급 쏠림에서 확산으로의 가능성

- 지난해 하반기 이후 코스피 수급 주체는 ‘외국인’. 최근 1년간 코스피 22조원 순매수

- 특정 업종, 종목으로 외국인 수급 쏠림 나타나는 중. 지난해 하반기 2차전지 → 올해 반도체

- 반도체 업종 외국인 수급 쏠림은 업황 구조적 변화 보다 과매도에 따른 회복으로 판단. 외국
인 매수세 지속될 경우, 반도체 외 업종으로 수급 확산 가능성 존재

https://bit.ly/3DkcwUl


[중국 최설화] 오늘의 차트: 올해 멕시코 증시의 아웃퍼폼 요인은?

[경제분석 이승훈] 칼럼의 재해석: 미국 중산층 부양 부담 가중

https://bit.ly/44dEgp9

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.6(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.20%
DOW -0.38%
NASDAQ -0.18%

뉴욕증시는 연내 추가 금리 인상 기조 재확인 등에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.7(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.79%
DOW -1.07%
NASDAQ -0.82%

뉴욕증시는 예상보다 강한 민간고용 지표에 하락 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230707 (금) 마감 시황
또차전지 또코프로

1. 삼성전자의 아쉬운 잠정 실적 발표에 반전 없이 외국인 매도 지속되며 KOSPI 60일 이평선 하향 돌파. 외국인 = 반도체 = KOSPI vs. 개인 = 2차전지 = KOSDAQ 구도에서 이번주는 후자의 승리

2. KOSDAQ(867.27pt)은 어제의 KOSPI와 달리 60일 이평선(865.32pt) 지지. KOSPI(2,526.71pt)의 다음 지지선은 120일 이평선(2,495.95pt)으로 -1.2% 정도 밖에 남지 않아 오늘 빠진 정도로 한 번 더 빠진다면 저가 매수세 유입 가능

3. 강렬한 뉴스(Ex. 한화오션: 10년만의 대규모 시설투자)가 있거나 MSCI 편입 후보군이 아닌 이상 중력을 이기기 힘든 시장. 같은 테마 안에서도 1등주만 가고 있어 난이도 상승(에코그룹주, 포스코그룹주, 메지온, 루닛)

4. 에코프로가 없는 투자자로서는 전자 닉스를 싸게 살 기회를 노릴 수 밖에 없음. 27일 10시 예정된 삼성전자 실적 설명회에서 Capex 축소, HBM 관련 구체적 언급이 나와야 반도체 붐 재개. 가격 측면에서도 하이닉스를 PBR 1배 미만에서 샀던 사람들에게 현재 가격은 비싸 보일 수 있음(컨센서스 기준 5/17 91,900원 = 12MF PBR 0.98배, BPS 추정치 추가 하향 조정으로 7/7 111,800원 = 12MF PBR 1.35배)

5. 전일 미국 고용 호조가 주가 조정의 빌미가 되었듯이 다음주 미국 CPI 발표가 가장 큰 이벤트. 유의미한 결과 없는 한 종목 장세 지속 전망

(자료) https://bit.ly/44htO00

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 시황 채널 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 미국은 올려도 한국은 신중해야 2023.7.10(월)

- 미국채10년 4%대 전고점 돌파, 채권 최악의 재료 대부분 반영

- 7월 금통위 국내 사정을 감안하여 동결 기조 이어갈 것


(자료) https://tinyurl.com/45a7m3cd

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.10(월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.29%
DOW -0.55%
NASDAQ -0.13%

뉴욕 증시는 엇갈린 고용지표 소화하며 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230710 (월) 마감 시황

K-샐온의 날
 
1. 엔터(하이브 뉴진스 신곡 공개), 광물(포스코인터내셔널, 롯데에너지머티리얼즈, LX인터내셔널 / 옐런 방중 종료), 게임(네오위즈, 'P의 거짓' 출시 임박(9/19), ISC(SKC 인수 구체화) 등 지난주 괜찮았던 개별주 중 'sell the news'에 급락하는 종목 발생

2. 대형주 중 LG전자의 경우 삼성전자와 달리 VS사업부의 견조한 실적이 예고됨에도 이틀 연속 장대 음봉, 삼성바이오로직스는 지난주 화이자에 이어 노바티스 수주를 공시했으나 재차 하락
 
3. 이번주 예정된 주요 업종 이벤트에서도 추가 셀온 나올지 관찰 필요
- 2차전지: 11일(화) 포스코그룹 이차전지소재산업 Value Day, 12일(수) 에코프로, 에코프로비엠 잠정 실적 발표
- 엔터: 11일(화) JYP NMIXX 컴백, 14일(금) 하이브 BTS 정국 솔로 데뷔, JYP A2K 프로젝트 공개(미국 현지 시간 13일 오후 9시)
- 방산/원전/재건: 13(목) 윤석열 대통령 폴란드 순방
 
4. 고무적인 종목은 현대차. 상반기 중국시장 판매량 10% 넘게 증가했다는 뉴스와 예고되는 호실적에 주가 정방향으로 반응. 상반기 주도주 중 올해 주주환원이 가능한 종목이라는 차이(당사 연간 DPS 추정치 11,000원)
 
5. 2차전지는 지난주 금요일 장마감 직전 발표된 LG에너지솔루션 실적 실망 이후 소재에서 장비주로 온기 이동, 1조 회사채 발행 이후 하반기 발주 기대감 작용. LG화학-LG에너지솔루션 오버행 우려, SK하이닉스 추가 조달 우려에 KOSPI 상위주 부진 지속하며 반도체, 2차전지, 자동차 모두 장비, 부품주가 상대적 강세
 
6. 미 국채 10년물이 4%를 터치했다는 사실은 주식의 상대매력도 저하를 의미. Fed Model에서는 주가지수 PER의 역수를 Earnings Yield로 계산해 채권 수익률과 비교. 현재 S&P 500의 12MF PER=19.1배, 1/19.1=5.24%로 아직 주식 > 채권이 선호되는 상황. 다만 Aaa, Baa 회사채 금리와 비교하면 주식=채권 밸류에이션은 거의 동일해짐. 추가 금리 인상은 미국 기술주 하락의 빌미가 될 가능성. 수요일 CPI 발표 전후 증시 변동성 확대 주의

(자료) https://bit.ly/3pFTeW5

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.7.11 (화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 0.24%
DOW 0.62%
NASDAQ 0.18%

뉴욕 증시는 5월 소비자 물가지수 결과 앞두고 관망세 보이며 상승


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.7.11(화)

[경제분석 이승훈] Strategy Idea: 7월 FOMC를 앞두고: 미국 경기/물가 추이와 통화정책 시사점

- 미국 경제는 추가 금리인상을 감내할 수 있는 체력
- 반면 전방위적 디스인플레가 당장 6월부터 현실화되며 2회 인상 적정론을 희석시킬 것
- 인플레에 강경한 연준 입장 고려시 7월 인상은 인정; 그 이후 인상은 불필요하다는 견해

https://bit.ly/3pPnJZA

[경제분석 이승훈] 오늘의 차트: 스타벅스 라떼 지수: 구매력 기반 장기 적정환율 산출


[건설부동산 RA 윤동준] 칼럼의 재해석: 미국 제조업 설비 건설, 아직 더 남았다

https://bit.ly/3NIeLW9

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230711 (화) 마감 시황
불난 집에 기름 붓기

1. 오랜만의 외국인과 금융투자 양시장 순매수로 대부분 종목 상승 마감. 전일 미국 중고차지수 하락 등 인플레이션 우려 경감에 새마을금고 유동성 지원 뉴스가 호재로 작용

2. KOSPI(2,562.49pt)는 지난 이틀간 2,510pt대에서 버티는 모습을 보인 후 오늘 60일선(2,557.74pt) 다시 회복, KOSDAQ은 쌍바닥 모양을 형성해 기술적으로도 바닥 기대

3. 기존 주도 테마인 MSCI 편입 후보군(금양, 한화오션), 방산(한국항공우주), 원전(두산에너빌리티, 한전기술), 엔터(에스엠) 모두 반등.대부분 종목이 꽉 찬 양봉 만들며 dead cat bounce보다는 강세장의 모습을 보여줌. 또한 아모레퍼시픽, 게임주 등 매일 빠지기만 하던 종목의 반등은 유의미. 다만 지속 여부 관찰 필요

4. 한편 포스코DX 이전 상장 뉴스는 불난 집에 기름을 붓는 격. 과거 이전 상장 case를 통해 알 수 있듯이 이전 상장 이슈는 최초 보도 당시 가장 upside가 있으며, 이후에는 차입공매도 상환 효과가 있긴 하나 전체 시장과 업황에 따라 수익률이 달라짐. 금일 포스코그룹 이차전지소재산업 Value Day 이후 포스코퓨처엠은 셀온을 경험했으나, 2차전지 주식의 KOSPI 이전상장=공매도 상환 테마는 성공적

5. 전일 미국 증시는 NASDAQ 100 리밸런싱 이슈로 상위 기술주만 약세. 작년 NASDAQ Economic Research 자료에 따르면 각 지수별로 Index Fund가 갖고 있는 지분율은 S&P 500 12.5%, Russell 2000 9.0%인 반면 NASDAQ 100은 1.2%로 낮음. 즉 S&P 500 지수를 추적하는 인덱스 펀드의 규모는 SP& 500 기업 합산 시가총액 40.1조 달러 * 12.50% = 5.0조 달러이나, NASDAQ 100 지수를 트래킹하는 인덱스 펀드 규모는 NASDAQ 100 기업 합산 시가총액 18.7조 달러 * 1.20% = 2,243억 달러 수준. 이 중에서도 유명한 QQQ ETF가 2,015억 달러로 대부분을 차지. 개별 비중 4.5%가 넘는 상위 종목의 합산 비중을 40%로 조정한다면, 종목당 유출 금액은 시가총액 대비 0.2% 수준에 불과. 즉 지수 리밸런싱 이슈는 상위 기술주 위주의 상승에 따른 피로감이 쌓여있는 와중에 차익실현의 빌미가 되었음

6. 금리 레벨업과 새마을금고 리스크 일단락에 한국 보험주 강세가 나타나듯이 27일 삼성전자 IR 전까지 AI 이외 종목의 순환매 가능성 염두

(자료) https://bit.ly/44iZC4J

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 투자전략팀 황수욱]

[Meritz Spot DM] NASDAQ100 지수 특별 리밸런싱 코멘트 _2023.7.11(화)

- NASDAQ은 7월 24일 특별 리밸런싱 예고. 기준일은 7월 3일이며, 14일에 구체적인 내용 발표 예정

- Index Methodology에 따르면, 최근 빅테크 중심 주가 상승으로 시총 상위 5개종목의 구성비중을 낮추고, 6, 7위 종목인 메타, 테슬라도 비중 조정 예상

- 추종 자금 규모가 크지 않아 시장 영향력 제한적일 가능성에 무게

(자료) http://bitly.ws/L3Pp

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy