📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.8.9(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.42%
DOW -0.45%
NASDAQ -0.79%

뉴욕 증시는 미국 은행 신용등급 강등 여파에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230809 (수) 마감 시황
 
LK-99에서 GLP-1으로

1. 전일 Novo Nordisk 비만 치료제 Wegovy의 SELECT 임상 3상에서 당뇨병 없는 사람들의 심혈관 질환 부작용마저 감소. Eli Lilly 2분기 실적 또한 예상을 상회(2Q23 EPS $2.11 > 예상치 $1.98 > 작년 2Q22 $1.05)하며 완연한 헬스케어장 도래. 초전도체에서 나온 자금은 다시 2차전지로, 반도체에서 버티던 투심은 헬스케어로 이동. 비만 당뇨: 펩트론(+26.8%), 인벤티지랩(+29.9%), 동아에스티(+26.6%), 한미약품(+14.6%) + 폐암: 유한양행(+5.3%), 오스코텍(+0.2%)

2. 주도업종 AI(HBM), 2차전지, 헬스케어 중 반도체는 손익계산서 Bottom Line이 불량. 8/2 AMD 실적 발표 이후 주가 소강 상태인 이유. TSMC 2024년 1월 1일부터 가격 인하 뉴스(대만 언론)까지 있어 23일 엔비디아 실적 발표까지 모멘텀 부재

3. 헬스케어의 경우 삼성바이오로직스가 역대 상반기 최대 실적을 달성했고, 상위 제약사(유한양행, GC녹십자, 종근당, 한미약품, 대웅제약)도 상반기 실적 개선. 오늘 JW중외제약(+12.8%) 실적도 서프라이즈. 다음주 14일(월) 셀트리온 3사 합병 재공시 기한, 16일(수) 폐암학회 초록 발표(AZ Tagrisso), 18일(금) 보로노이 유상증자 신주인수권증서 상장 예정. 2차전지는 이번주 MSCI 편입 발표, 다음주 18일(금) 엘앤에프 이전 상장 재공시 기한, 에코프로 이동채 회장 상고심 선고 예정으로 단기 이벤트 풍부

4. 롯데케미칼(-6.6%), 엔씨소프트(-5.8%), GKL(-6.7%)과 같은 실적 나쁜 종목에 대한 응징 여전. SKC(+2.3%)는 반도체, 2차전지라는 주도업종 안에 있어 차별화. 오늘은 예상보다 실적이 잘 나온 중소형 화장품주(펌텍코리아 -3.5%, 잉글우드랩 -5.2%, 코스메카코리아 -8.6%)에서도 셀온 발생. 장기적으로는 주가가 실적과 정방향으로 가겠지만, 당장은 제약바이오라는 확실한 대안이 생겼기 때문

5. 어제 중국 부동산업체 달러채 이자 상환 실패, Moody's 미국 중소은행 신용 강등 뉴스를 시장이 소화하고 뉴욕 연은 총재의 내년 금리인하 가능성 시사로 NASDAQ 지수 50일 이평선 지지. Apple 주가도 자사주 매입 제한 기한을 넘기고 어제 하루는 하락을 멈춤

6. 한국은 내일 옵션만기일을 앞두고 외국인 KOSPI, KOSDAQ 현선물 순매수. 월초~옵션만기일 전주까지 선물 매도 확대, 옵션만기일까지 다시 환매수하는 패턴 반복. 여전히 KOSPI 2,600, KOSDAQ 900 밑에서 매수하고 전고점 부근에서 매도하는 박스권 안에 있음. 실적 시즌이 마무리되며 어닝에 따른 종목 변동성이 낮아지는 이제부터가 진짜 추세. 주도 업종 안에 머물러 있어야 확률이 높음

(자료) https://tinyurl.com/39b524w6

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.8.10 (목)

[신흥국 투자전략 최설화] Strategy Idea: 중국의 한국행 단체관광이 해제된다면

- 중국의 한국ᆞ일본행 단체관광이 해제될 기대감 부각. 정부와 업계 확인으로 가시성 높아

- 부진한 경기 속 대외관계 개선을 통한 내수 활성화를 도모하려는 중국의 의도로 판단

- 연간 한국행 중국 방문자수는 약 180만명 전후로 예상, 만약 해제된다면 6년 5개월 만의 해빙으로 면세, 카지노, 화장품 등 중국 소비재주에 긍정적

http://bitly.ws/RukL

[투자전략/시황 RA 이상현] 오늘의 차트 : 한국 화장품 수출 부진의 탈출구

[자동차 김준성] 칼럼의 재해석: Few-Shot Learning이 머신 러닝을 혁신하는 방법

http://bitly.ws/RukG

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[메리츠증권 시황 이수정]
20230810 (목) 마감 시황
 
갑분 리오프닝

1. 중국은 사드배치에 대한 보복으로 2017년 3월 한국행 단체비자 발급 중단. 이번 단체관광 재개는 6년 5개월 만의 조치. 국내 리오프닝 관련주는 전체 시장과 함께 작년 2분기부터 하락. 올해 초에는 중국 제로 코로나 정책 완화 기대에 지수를 아웃퍼폼하며 전고점 부근까지 상승했지만, 4월 윤석열 대통령 인터뷰 후 장대음봉을 만들고 하락 추세 시작. 오늘 반등으로 다수 종목이 전고점 = 2023년 1분기 = 2022년 1분기 수준까지 주가 회복. 참고로 미국 리오프닝주 Carnival, MGM, Delta Air Lines 또한 작년 2분기부터 하락, 올해 2분기를 바닥으로 반등해 2022년 1분기 수준 도달 후 정체 중

2. 리오프닝=화장품, 에스테틱, 호텔/카지노, 유통, 면세, 항공, 여행, 엔터 업종. 오늘 전체 종목이 바스켓 반등했지만 내일부터 주가 차별화 예상. 중국이 코로나 봉쇄를 완화하기 시작한 것은 작년 12월말, 오늘의 조치로 달라진 것은 한국 인바운드 숫자 뿐임. 월별 입국자수를 체크하며 수혜를 입을 수 있는 산업은 카지노와 면세. 항공은 노선 증편이 되어야 유의미. 결국 3분기 실적에 따라 승패가 갈릴 것. 기존의 경쟁력 우열이 유지된다는 측면에서 화장품 브랜드보다 OEM/ODM, 미용 의료기기, 에스테틱 스토리 강화로 귀결

3. 52주 신고가 종목(SK바이오팜, 클래시스, 현대엘리베이, 파마리서치, 코스맥스, 한국콜마, 보로노이)을 보면, 경영권 분쟁/지배구조 테마인 현대엘리베이(8월 11일 현정은 회장 M캐피탈 2,300억원 주담대 대출 만기일)를 제외하고 현재 한국 주도업종은 헬스케어-미용

4. 국내 테마형 ETF AUM은 2차전지 관련이 4.1조원, 반도체는 1.7조원인 반면 헬스케어는 4,000억원 내외로 성장 여력 큼. 8월 3일 상장한 KoAct 바이오헬스케어액티브 ETF, 17일 상장 예정인 TIMEFOLIO K바이오 액티브 ETF, 월말 상장 예정인 SOL 의료기기 소부장 Fn ETF가 패시브 수급을 제공해 헬스케어 주도권 뒷받침

5. 오늘 밤 발표될 미국 7월 CPI는 작년 상반기 높았던 유가의 기고효과가 사라지는 시작점의 의미(YoY 예상치 +3.3%, 근원 YoY +4.8%). 전일 NASDAQ 지수가 50일 이평선을 하회하는 등 관련 우려 선반영됨. 예상치에서 크게 벗어나지 않을 것으로 보이나, 인플레이션의 절대값보다는 이를 해석하는 취약해진 투자심리가 문제. 밀물에서는 주식이 쉽지만 썰물에서는 어려워짐. 한국 증시는 내일 아침 MSCI 결과 발표에서 ‘편입 발표 종목 셀온 or 편입 불발 종목 11월 편입 기대에 급등’ 여부로 투심 판단 가능(에코프로, JYP, 한화오션, 한미반도체, 금양, 포스코DX)

(자료) https://tinyurl.com/28nwkcjx

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📮[메리츠증권 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz Weekly DM] CPI 호조에도 채권 수급 부담 재부각

2023.8.11 (금)

- CPI 호조에도 장기채 수급부담 우려 재부각되며 증시 상승분 되돌림, 조정 마무리 위해서는 관련 우려 안정화될 필요

- 미국 7월 CPI 시장기대 하회, 다음달 헤드라인 CPI 추가 상승에도 인플레 기대 통제시 추가 금리인상 우려는 덜어도 될듯

- CHIPS법 발효 이후 1년간 1,660억 달러 민간기업 투자 계획 발표(반도체 제조지원 예산 390억 달러), 마중물 효과 확인

- 다음주 소매판매(15일), 뉴욕/필라델피아 제조업지수(15일/17일), CB 경기선행지수(17일) 등 주요 지표 발표 예정

(자료) http://bitly.ws/RAEZ

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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.8.11(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.03%
DOW +0.15%
NASDAQ +0.12%

뉴욕증시는 미국 7월 CPI 소화하며 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230811 (금) 마감 시황
 
꺼진 주식 다시 보기 운동

1. 에코프로(-2.5%) MSCI 편입 발표 후 셀온과 금양(-9.5%), 포스코DX(-7.0%) 편입 불발에 따른 실망으로 2차전지 전반 하락. 예상대로 편입된 JYP Ent.(+2.0%)와 편입 불발된 현대오토에버(+0.1%) 주가는 상대적으로 평온했다는 점에서 2차전지 단기 모멘텀 소강 및 대안 등장에 따른 비중 축소로 보임. 기대가 낮았지만 편입된 한미반도체(+2.2%)는 상승 마감

2. 어제 올랐던 중국 소비주는 화장품 OEM/ODM(한국화장품 +30.0%, 코스맥스 +7.5%, 씨앤씨인터내셔널 +10.7%)과 원래도 실적이 좋았던 면세/카지노 1등주(호텔신라 +2.8%, 파라다이스 +2.4%)로 좁혀짐. 어제 장 마감 후 실적이 잘 나온 한국공항(+14.9%)도 호응. 1일~10일 수출입데이터 잠정치로 수출 호조가 확인된 산업 강세. 장중 발표된 농심(+11.0%) 실적은 라면 수출 스토리를 재부각시키며 오늘 장마감후 실적이 발표되는 삼양식품(+8.5%)까지 강세. 변압기도 마찬가지(제룡전기 +9.1%). 결국 테마의 생명도 실적이 뒷받침되어야 강해짐

3. 제약바이오는 비만 대장주인 펩트론(+2.4%)이 투자경고종목으로 지정되면서 인벤티지랩(+5.8%)이 강했으며, 지노믹트리(+19.1%), 지아이이노베이션(+18.8%), 동운아나텍(+17.4%), 보로노이(+15.5%), 에이프릴바이오(+9.0%), 에이프로젠(+9.0%), 퓨쳐켐(+5.1%) 등 개별 스토리가 있는 중소형주로 펼쳐짐. 다음주 3사 합병 재공시 기한이 도래하는 셀트리온그룹주도 3일 연속 상승(셀트리온 +0.3%, 헬스케어 +2.1%, 제약 +1.3%)

4. 리오프닝으로 촉발된 꺼진 주식 다시 보기 운동은 자동차로까지 번짐. 오늘 외국인은 2차전지(에코프로, 금양, POSCO홀딩스), 반도체(삼성전자, SK하이닉스) 순매도, 자동차(기아, 현대차, 현대모비스)와 동박(SKC, 롯데에너지머티리얼즈) 순매수. 8월말 신한SOL 의료기기 소부장 Fn ETF(파마리서치, 휴젤, 제이시스메디칼, 덴티움, 메디톡스, 클래시스, 원텍, 대웅제약 등 편입)와 함께 SOL자동차소부장Fn ETF도 상장. 이 ETF는 현대모비스, 삼성전기, LG전자, LG이노텍, HL만도, 한온시스템을 담고 있는 것으로 알려졌는데 여기 포함된 종목 대부분이 오늘 바닥에서 조금씩 올라옴

5. NASDAQ 50일 이평선 테스트와 필라델피아 반도체지수, 대만 증시의 고전은 대형 테크주 부진이 글로벌한 현상이라는 증거. 그러나 반도체와 2차전지가 못 가도 나머지가 살아나며 지수 하락을 제한한다는 점에서 약세장은 아님. 다음주도 순환매 지속되며 종목단에서의 대응 필요할 전망

<향후 2주 일정>
8/12(토) 하이브 르세라핌 아시아 투어 시작

8/14(월) ★셀트리온 3사 합병 재공시 기한
8/15(화) 한국 휴장(광복절), 대만 부총통 미국 방문
8/16(수) ★폐암학회 초록 발표, Tencent 실적 발표, JYP 스트레이키즈 일본 돔 투어 시작, FOMC 의사록 공개
8/17(목) ★TIMEFOLIO K바이오액티브 ETF 상장, 코난테크놀로지 자체 거대언어모델(LLM) 출시
8/18(금) ★에코프로 이동채 회장 상고심 선고일, ★엘앤에프 KOSPI 이전 상장 재공시 기한, 보로노이 유상증자 신주인수권증서 상장일(~24), BTS 제이홉 솔로앨범 새버전 출시, 한미일 정상회의, 미국 옵션 만기일, FTSE 반기 리뷰

8/21(월) 중국 대출우대금리, 한국 수출입통계 잠정치, ★일본 후생노동성 에자이-바이오젠 알츠하이머 신약 '레카네맙' 긴급 승인 여부, 에스엠 신인 보이그룹 '라이즈' 신곡 선공개, 무기거래조약(ATT) 제9차 당사국회의(~25)
8/22(화) 스마트레이더시스템 신규 상장(자율주행 4D Imaging RADAR)
8/23(수) ★게임스컴(펄어비스 '붉은 사막' 공개, ~28), 하이브 르세라핌 일본 싱글 2집 발매, ★Nvidia 실적 발표
8/24(목) ★NAVER 하이퍼클로바X 공개, 보로노이 신주인수권증서 마지막 거래일, 한국은행 금리결정, ★연준 잭슨홀 미팅
8/25(금) 케어젠 주식분할 후 재상장, SK이노베이션 신주인수권증서 상장일(~31)

8월 중 두산로보틱스 상장 예비심사 승인(6/9 신청 후 45영업일 경과)
8월 말 ★SOL 의료기기 소부장/자동차 소부장 ETF 출시, YG-블랙핑크 재계약 여부, 국토교통부 건설기계 수급조절위원회(레미콘 증차 여부)

(자료) https://tinyurl.com/3an9rs98

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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Weekly: 왜 벌써 스티프닝인가 2023.8.14(월)

- 경기 양호+인플레 불안+수급 경계, 미국 금리상승 종합세트

- 한국 통화정책 모멘텀 전환 기반 커브 스팁 진행

(자료) https://tinyurl.com/munt7m45

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*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.08.14 (월)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.11%
DOW 0.30%
NASDAQ -0.68%

뉴욕 증시는 물가 우려 속 기술주 부진으로 혼조세 마감

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 FX/원자재 박수연]

달러/원 모니터링: 8월 중 1,300원대 되돌림 기대_2023.8.14(월)

- 8월 11일 달러/원 종가 1,324.5원 (MTD -3.78% vs. DXY +0.97%)

- 이유1: 두 차례 신용등급 강등이 금융시장 위험자산선호 되돌림 계기로 작용

- 이유2: 캐리트레이드의 달러 결정력 확대된 상황에서 미국채 금리 상승

- 이유3: 한국 내 이란 동결자금 해제로 수급상 달러 수요 우위

- 전망: 수급 요인은 해소되었으나 안전자산선호는 지속. 되돌림 예상하나 8월 중 빅피겨 1,300원에서 지지될 것. 반대로 안전자산수요 추가 진행될 경우, 상단은 1,345원으로 제시

(보고서) https://bit.ly/3OU5r36

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📮[메리츠증권 중국 최설화]

[중국증시 급락 코멘트: 신용위험 상승]

-11:06분 기준 상해종합지수가 1%대 하락으로 출발하여 중장 1.2%까지 급락했다가 낙폭을 소폭 축소했고, 홍콩 항셍지수는 2.0% 급락 출발하여 2.3% 하락 중

- 업종으로 부동산(-3.2%), 자동차(-2.6%), 증권(-1.9%), 보험(-1.8%), 음식료(-1.6%) 등 대형주가 일제히 급락

- 증시 급락의 배경은 1) 벽계원(Country Garden)의 이자 지급 불능, 2) 신탁사 금융상품의 연쇄적 디폴트 우려, 3) 7월 통화지표 급감이 위험선호 회피 심리 강화로 연결

- 벽계원은 채권 상환과 관련하여 채권자회의를 진행할 예정이라고 밝히면서 본토의 11개 위안화 채권의 거래도 정지 신청함. 달러채에 이어 본토 역내채권의 거래 중단에 투자심리가 위축되었음. 2022년 말 기준 벽계원의 이자상환 채무는 2,713억 위안(약 49조원)으로 파악

- 또한 부동산 및 경기 부진으로 금융기관인 신탁사의 상품 상환 금지 소식이 지난 금요일부터 시장 하방을 키운 주요 원인임

- 연관된 신탁사로는 중룽(中融), 광대(光大), 오광(五矿), 중항(中航) 등 중국의 Top10 신탁사임(1H23 매출 기준으로 중룽 3위, 광대 8위, 오광 6위). 비록 주말에 오광신탁, 광대신탁 등 신탁사들이 사실 무근이라고 소명했으나 시장의 신뢰는 크게 무너진 상태

- 현재 중국 경기는 정부의 부양책에도 불구하고 전혀 개선되지 못하고 있음. 특히 부동산 거래량이 부진하고 디벨로퍼의 신용 리스크 확대가 금융기관으로 연결되고 있는 조짐.

- 11일 기준 중국 CDS는 62.8pt로 작년 10월의 고점인 133pt대비 낮은 레벨. 향후 정부가 시스템 리스크를 방지를 위해 필요한 조치를 취하겠으나 관련 진행 과정을 면밀히 모니터링 필요

- 앞으로 주목해야 할 이벤트로는 1) 15일(화)에 발표될 정책금리(MLF)의 인하 여부(현재 1Y MLF 2.65%) 및 공개시장조작을 통한 인민은행의 유동성 공급량, 2) 21일(월)에 발표될 최우대금리(LPR)의 인하 여부, 3) 지분율 인하 여부

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[메리츠증권 시황 이수정]
20230814 (월) 마감 시황
 
인바운드 vs. 본토

1. 금요일 필라델피아 반도체 지수 조정, 오늘 중국 홍콩 지수 급락의 여파로 한국 증시 전반적 약세. 오전에는 중국 인바운드주가 강했으나 오후 들어 주춤해지고, 오전에 약했던 2차전지주가 반등해 낙폭을 줄이며 마감. 에코프로를 오늘 저가에 샀으면 +5%. LS(+3%)와 포스코인터내셔널(+6%)은 본업 가치 부각. 초전도체 테마도 강세(모비스, 덕성 +30%). 셀트리온 그룹은 장 마감 후 3사 합병 관련 공시를 9/14로 다시 미룸. 보로노이, JW중외제약, 퓨쳐켐, 지노믹트리 등 중소형 제약바이오는 상승

2. 중국 단체여행 재개는 인바운드 주식에 분명한 호재. 문제는 중국 본토의 취약성이 다시 주목받고 있다는 점. 중국 헝다그룹에 이어 Country Garden(벽계원, 비구이위안)까지 대형 부동산업체들이 연이어 채무불이행 위험에 직면하면서 부동산 불안 심화. Country Garden은 8/7 10억달러 채권에 대한 이자 2,250만달러를 상환하지 못했음. 30일간의 유예 기간 이후에도 상환에 실패하면 최종 채무불이행 상태에 진입. 회사는 채권자들과의 회의 소집을 이유로 14일부터 역내 채권 거래 중단을 요청. 이에 11개 종류의 회사채 거래가 중지됨. Country Garden 주가는 지난주 금요일 사상 최저 수준으로 마감(8/11 -5.8%)했는데 오늘 또다시 하락(8/14 오후 3시 현재 0.82 홍콩달러, -16.3%)

3. 내일(8/15) 한국은 휴장이지만 중국에서는 주요 경제지표(7월 소매판매, 산업생산, 고정자산투자, 실업률, MLF(중기유동성지원창구) 금리)가 발표됨. 지난주 금요일 발표된 중국 7월 신규대출 규모는 3,459억 위안으로 예상치(7,800억 위안)를 절반 이상 하회, 14년래 최저치 경신. 이는 신규 인프라 투자 감소, 가계의 모기지 조기상환의 결과로 Country Garden 사태와 함께 디플레이션 우려가 심화된 원인이었음

4. 내일 발표되는 (1) 중국 7월 소매판매는 지난달 수치가 기저효과 및 성장 약화 영향으로 큰 폭 둔화(YoY 5월 +12.7% → 6월 +3.1%)되었으나, 이후 나온 경기대응조치의 효과가 있었을지에 관심
(2) 산업생산은 지난 6월 반등했으나(YoY 5월 +3.5% → 6월 +4.4%) 7월에는 소폭 반락하거나 변화가 미미할 가능성
(3) 고정자산투자는 올해 들어 지속 하락(YoY 5월 +4.0% → 6월 +3.8%)한 가운데 7월도 비슷한 수준 예상
(4) 도시지역 실업률은 청년실업률이 21.3%로 상승한데 반해 전체 실업률이 4~6월 5.2%로 정체되고 있어 금번 반등 여부에 주목
(5) MLF(중기유동성지원창구) 금리 결정은 지난 6월 1년만기 금리를 2.75%에서 2.65%로 인하 후 7월에는 동결한 가운데 금번 인하 or 동결에 관심
수요일(8/16)에는 (6) 중국 7월주택가격이 발표됨. 올들어 마이너스 증가율이 축소되고 있으나 의미 있는 반등 여부가 관건(YoY 5월 +0.1% → 6월 0.0%)
다음주 월요일(8/21)에는 (7) 인민은행 대출우대금리(LPR)가 발표됨. 정부의 잇따른 경기부양 효과가 나타날지, 추가적인 경기부양책이 있을지 여부가 중요. 본진이 망가졌는데 인바운드 주식이 계속 가기도 머쓱하기 때문 

5. NASDAQ은 금요일 50일 이평선을 하회했고, 이번주는 S&P500 지수가 50일 이평선 테스트. 업종별로 보면 미국에서는 Offensive → Defensive가 아닌 Growth → Cyclical로의 로테이션 발생 중. 미국 소비자 심리와 생산자 물가가 혼재된 신호를 보내고, AI 주식 고평가 논란과 함께 WTI는 작년 11월 이후 최고치를 기록. 이에 Communication, Tech는 둔화되고 Energy, Industrials, Financials, Materials 반등. 즉 약세장으로의 전환이 아닌 주식시장 내 순환매

6. KOSPI는 오늘 60일 이평선 하회. 7월 초에도 새마을금고 사태와 삼성전자 잠정실적 발표에 60일 이평선을 하회했으나, 3일만에 회복. 당시에는 20일 합계 ADR이 66% 수준으로 과매도 인식이 가능했음. 현재는 ADR이 82%로 상대적으로 침착하게 빠짐. 미국 시클리컬의 역할을 한국에서는 인바운드 주식이 담당했다면, 중국 본토가 둔화되며 이러한 모멘텀이 소강될 경우가 리스크. 과매도 상황에서는 낙폭 과대 대형주 매수, 현재와 같이 서서히 내려오는 장에서는 테마주로 대응

(자료) https://tinyurl.com/5av5y7n3

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2023.8.16(수)

< 중국 7월 경기부진과 정책대응 평가 >

- 중국 7월 실물지표는 일제히 시장 예상치를 하회. 소비와 부동산 부진 두드러져
- 잇따른 개발업체들의 타인자본 규제로 거래가 늘지 않으면 현금흐름에 문제가 생김
- 경기부진 심화와 주택수요 부진으로 통화정책 대응에 나섰으나, 만병통치약은 아님
- 결국은 경제주체들의 기대를 전환시킬 정책 구제화 내지는 강화가 필요한 시점
- 이 과정에서 개발업의 질서 있는 구조조정 및 금융부문 전염 차단 조치 수반되어야

(자료) https://tinyurl.com/bxfv2n85

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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.8.16(수)

[해외채권/크레딧 임제혁] 주인 없는 미국채?

- 미국채 공급물량 확대에 시장 과도하게 민감한 측면 있음. 최근 텀 프리미엄 상승

- 일본을 제외한 외국인 투자자들 수요 확대되고 있으며, 은행 또한 미국채 매수 여력 늘어

- 올해 미국채 입찰 양호한 추이 확인하며 수급 부담 덜어낼 것

https://tinyurl.com/y9u8ff9e


[조선/기계RA 오정하] 칼럼의 재해석: 파나마 가뭄의 영향


https://tinyurl.com/42jjb59e

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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.8.16(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -1.16%
DOW -1.02%
NASDAQ -1.14%

뉴욕증시는 중국 실물 경제지표 부진과 피치의 은행 신용등급 경고에 하락 마감

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230816 (수) 마감 시황
 
다시 매크로

1. KOSPI 120일 이평선, KOSDAQ 60일 이평선 하회하며 마감. 최근 KOSPI가 120일 이평선을 하회한 후 반등했던 3월 14일 당시 ADR(20일)은 70%였던 반면 오늘은 80%로 아직 과매도 신호 나오지 않음. KOSDAQ 역시 60일 이평선에서 반등했던 7월 10일, 5월 16일 당시에는 ADR이 각각 68% 69%였으나, 오늘은 81%. 60일 이평선 부근해서 반등하는 듯 하다가 다시 빠졌던 6월 29일, 5월 10일의 ADR이 81%, 86%였다는 점에서 추가 조정 가능한 영역

2. 8/15 한국 휴장 기간 미국은 2거래일 동안 S&P 500 -0.6%, Dow -0.9%, NASDAQ -0.1% 하락. 이에 한국 증시의 하락 부담은 -0.5% ~ -1.0% 가량이었으나, 오늘 아시아 전반 약세와 외국인 매도로 인해 낙폭 확대. 대만지수는 상대적으로 안정적(가권지수 +0.4%)이었지만 일본(니케이 -1.4%), 중국(상해종합 -0.8%), 홍콩(항셍지수 오후 3시 30분 현재 -1.3%) 모두 하락. 중국 본토는 지난 6~7월, 홍콩은 5~6월의 전저점을 테스트 중. 기술적으로는 상해종합지수 3,090pt, 항셍지수 17,700pt까지 하락 가능. 각각 -1.9%, -3.5% 추가 하락 여력

3. 미 국채 10년물 금리 4.2%와 원달러 환율 1,337원의 압박은 주식 매수 욕구를 저하시킴. 옵션만기일 이전 외국인 선물 매수 트렌드도 지난주 마무리. 중국 경제 부진, Fitch 미국 대형은행 신용등급 강등 경고로 시클리컬로의 순환매도 멈춤. Nvidia(HBM), Eli Lilly(비만약)라는 대장주는 살아있지만 테마는 점점 좁혀지는 중

4. 오늘 같은 날 화력이 집중되는 종목에 눈여겨볼 필요
- HBM: 한미반도체(+5.6%), 이오테크닉스(+5.3%), ISC(+8.1%), 에스티아이(+5.9%), 피에스케이홀딩스(+6.6%)
- 리오프닝: 롯데관광개발(+4.2%), 제이시스메디칼(+6.8%), 씨앤씨인터내셔널(+8.1%)
- 헬스케어: 인벤티지랩(+4.6%), 대원제약(+2.5%), 엘앤케이바이오(+11.9%), 신테카바이오(+14.2%)
- IRA: 씨에스베어링(+7.1%), 솔브레인홀딩스(+30%)
- 초전도체: 신성델타테크, 모비스, 덕성, 파워로직스(+30%)

5. ADR이 보여주듯이 아직 패닉 국면 = 역발상 매수 타이밍이 아님. Gross를 줄이고 되는 테마로 압축대응할 필요. 오늘 밤 폐암학회 초록(AZ 타그리소), 내일 'TIMEFOLIO K바이오액티브 ETF' 상장 후 셀온 여부 체크

(자료) https://tinyurl.com/ynakemvd

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📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.8.17(목)

[주식시황 이수정] 이야기와 숫자의 시간

- 증시의 계절성: 시기에 따라 이야기와 숫자의 영향력 차이

- 기업 라이프 사이클: 고성장기(윌리엄 오닐), 성숙기(워렌 버핏)

- 이야기와 숫자의 중요성에 따른 매매 전략

https://tinyurl.com/3kms2mta

[채권전략 윤여삼] 오늘의 차트: 최근 미국 채권시장 베어 스티프닝의 배경

[채권전략 윤여삼] 칼럼의 재해석: 미국 금리 인상기 신흥국 시장의 탄력적 회복

https://tinyurl.com/yc4bbaw8

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy