📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.5(화)

<외국인, 드디어 순매수로 전환>

-추가 정책 발표는 없음. 주말에 상하이, 베이징 등 1선도시들이 완화된 1주택 기준 적용을 공식화한 이후 주택 거래 수요가 크게 증가했다고 현지 언론이 보도

-그러나 wind 통계에 따른 30개 주요 도시의 9월 1~3일 거래면적은 여전히 전년동기대비 37.2% 감소해, 아직 뚜렷한 수요 회복은 관찰되지는 않음

-정책 기대에 힘입어 주요 위험지표들이 추가 하락. CDS, 단기자금금리는 물론 국내ㆍ외 크레딧 스프레드도 모두 하향 안정화되며, 신용위험은 진정되는 모습. 이에 국내외 투자자들의 Risk on 심리가 확산되며, 4일 외국인은 69억 위안(약 1.2조원)의 본토주식을 순매수했고, 18거래일째 지속됐던 순매도가 멈춤

-9/1일 태풍으로 휴장됐던 홍콩증시는 4일에 재개되며 주말동안의 정책 호재들을반영. 연초대비 가장 많이 하락한 SUNAC 주가는 34% 폭등했고, 첫 회사채 만기 연장에 성공한 컨트리가든 주가도 14% 급등. 기타 디벨로퍼도 동반 급등하며 홍콩에 상장한 부동산 업종 지수는 8.2%로 상승 마감함. 다만 위안화는 전일대비 소폭 상승한 달러 당 7.2755위안(+0.01% DoD)을 기록, 약세 흐름 지속.

(자료) http://tinyurl.com/5eeuttrk

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [메리츠증권 Passive/ETF 최병욱]
[Meritz Bi-Weekly] 한 눈에 보는 ETF 트래커
2023.9.5(화)

-8월1개월 글로벌 증시 하락 이후 최근 반등에 성공하면서 주식형 ETF로의 자금 순유입 전환. 다만 월별 수급을 비교해봤을 때, 자금 순유입강도는 둔화

- 자금 유입강도 상위ETF는 URA(우라늄)와 EVX(폐기물). URA는 우라늄 가격 상승에 의한 주가 강세, EVX는 상하수도 인프라 재정비에 대한 기대감 반영

- 수익률 측면에서 우수한 ETF는KWEB(중국 인터넷). 이는 어닝 서프라이즈 기록한 PDD Holdings 영향이 가장 컸음

https://vo.la/zpVxe

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 퀀트 이정연]
[Quant Weekly, Hot Issue Hot Data] 개별종목 이슈에 따른 주가 차별화 진행 속, 9월 효과가 나타난다면?
2023.9.5 (화)

- 글로벌 증시 금리에 민감한 반응. 주식시장 호재성 재료 명확하지 않은 가운데 개별종목 이슈에 따른 주도주 강세 흐름 진행

- 9월은 역사적으로 증시 부진했던 계절성 보임. 3분기 실적발표 이전까지 주가 움직일만한 상승재료 부족한 환경이기 때문

- 이에 따라, 9월은 가격모멘텀 지표 유효. 전원 상승종목의 주가 상승 지속 + 전월 하락 종목의 주가 하락 지속 흐름 나타남

- 종목별 주가 차별화 장세 속 실적발표 전후 호재성 재료 나온 IT업종 주도주 중심의 상승 지속 가능성 높다고 판단

(자료) https://vo.la/dD9Et

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.9.5(화)

[주식시황 이수정] Where We Are

- 근대세계체제 이후 5번의 콘드라티예프 파동: 현재는 AI 기술 혁명

- 미국의 무제한 통화 프린팅으로 부채 사이클 연장

- 기술 혁명과 단기 유동성 환경 주식 우호적: 금리가 안정되면 KOSPI 대형주 전반, 금리가 안정되지 못하면 미국 수혜주로 압축 대응

http://tinyurl.com/3s7t9sap

[경제분석RA 남수정] 오늘의 차트: 미국 소비 모멘텀 둔화 징후

[통신/미디어/엔터 RA 김민영] 칼럼의 재해석: K-POP 시스템의 글로벌화

http://tinyurl.com/58ebuty5

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 유럽시장에서도 주목할 헬스케어 업종

2023.9.5 (화)

- 전일 뉴욕증시는 휴장. STOXX50은 전일대비 0.1% 하락 마감. 중국 부양책 발표가 이어지면서 전일 중국 중심으로 아시아 장 성과가 나쁘지 않았음. 그 영향으로 유럽 증시도 상승출발했으나, 라가르드 총재의 매파적 발언 이후 되돌림. 8월 말 잭슨홀 회의 이후 미국은 증시 회복 나타나고 있고, 중국도 부양책들이 나오면서 반등한 반면 유럽은 방향성 부재

- STOXX50 구성종목 중 시총 상위 기업 주가 방향은 다소 엇갈림. STOXX50 시총 1위 기업인 LVMH는 전일대비 0.4% 하락. 상반기 유럽 증시가 미국증시를 아웃퍼폼했던 배경 중 하나는 중국 경기회복 기대에 기인한 LVMH 실적개선 기대였음. 그런데 최근 연속적인 중국 부양책 발표에도 LVMH 주가는 하락 추세 지속. 반면 미국 반도체 공급망 안에 ASML 주가는 전일대비 0.8% 상승, 잭슨홀 회의 이후 글로벌 증시 반등 추세에 동참하는 모습

- 유럽시장에서 주목할 종목은 노보 노디스크. 노보 노디스크는 유럽 내 섹터별 우량주로 구성된 STOXX50 종목은 아님. 그런데 지난 8월 2분기 실적 발표에서 비만 치료제에 힘입은 실적 서프라이즈 이후 주가 상승 추세 지속. 9월 1일 노보 노디스크 시가총액은 유로화 기준 3,937억 유로로 3,895억 유로인 LVMH를 역전, 유럽 시장을 주도하는 시총 1위 기업이 되었고 전일 시장에서 격차 확대. 미국에서도 8월에 헬스케어 섹터 내 시총 1위 기업이 일라이릴리가 되었음. 헬스케어 업종 관심도가 높은 한국시장에서 비만치료제가 새로운 테마는 아니지만, 글로벌 증시의 구조 변화를 일으킨 산업이라는 점에서 관심 유지할 필요가 있다는 생각

- 계속 트래킹할 필요가 있는 유가 흐름. 브렌트유 가격은 전일대비 0.51% 상승한 89달러/배럴 기록, 90달러에 근접. WTI는 전일 휴장으로 가격 움직임은 없었으나, 90달러/배럴을 상회하게 되면 인플레이션을 우려하는 시장의 심리를 다시 깨울 수도 있음


(자료) http://tinyurl.com/27y7atjj

* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[메리츠증권 시황 이수정]
20230905 (화) 마감 시황
 
친구를 잘 사겨야 하는 이유

1. 미국이 휴장이라 마음 편히 매매했던 어제와 달리 오늘은 AI(로봇, 자율주행, 헬스케어, 반도체) + 중국소비주의 원래 주도 주 카테고리로 복귀. 최근 상한가 종목을 보면 테마 로테이션을 알 수 있음. 8/29 마음AI(AI 소프트웨어), 8/30 스마트레이더시스템(자율주행), 8/31 레인보우로보틱스(로봇), 9/1 하나마이크론(반도체), 스마트레이더시스템, 희림(재건), 9/4 대동(로봇) 상한가, 9/5 루닛(AI 진단) 상한가. 포스코 그룹주도 로봇 뉴스 이후 연일 강세

2. 전일 삼성전기 미국 전기차업체 카메라모듈 공급 공시와 9/5~9/10 독일 모터쇼(IAA Mobility) 일정으로 전장도 소소하게 강세. 옵트론텍(+30%), 세코닉스(+5.4%), 브이원텍(+17.1%), 제이앤티씨(+6.1%). 화장품은 3월/6월/9월/12월 초에 일본 큐텐 '메가와리' + 라쿠텐 '슈퍼세일' + 올리브영 '올영세일'이 겹쳐 인기 순위 = 매출 공개되므로 일정 매매 가능. 클리오(+7.7%), 브이티(+4.8%)

3. 루닛은 9/9~12 세계폐암학회(WCLC)에서 종양 검체 조직에 위치한 3차 림프구조(Tertiary Lymphoid Structure, TLS)를 AI로 분석해 치료반응을 예측한 결과 발표 예정. 새로운 뉴스는 아니나 시가총액 3조원에 근접했다는 점에서 유의미. 여기서 상한가를 두 번 정도 더 맞고 유증까지 하면 MSCI 편입 가시권

- 포스코DX 8.8조원 * 유동비율 32.94% (MSCI 기준 X, 주요주주 제외 비율)
- 금양 7.4조원 * 유동비율 54.41%
- SK텔레콤 10.5조원 * 유동비율 63.04%
----------------------------------------------------안전빵
- 현대오토에버 시총 5.2조원 * 유동비율 22.28%
- 삼성카드 3.5조원 * 유동비율 20.21%
- 현대로템 3.4조원 * 유동비율 65.89%
- 레인보우로보틱스 3.4조원 * 유동비율 36.37%
- 루닛 시총 2.9조원 * ( 1 + 유상증자 15% 예정) * 유동비율 70.06%

4. 루닛은 유무상증자 진행중. 8/23 공시 당시 유증예정발행가 108,700원 대비 현재 주가는 2배 수준. 되는 집안은 유증이 오히려 호재. (1) 유상증자 할인율 25%, 증자 비율 15%, 9/21 신주배정기준일 T-2, 10/27 신주발행가액 확정, 11/1~11/2 구주주 청약, 11/24 신주 상장, (2) 무상증자 11/8 신주배정기준일 T-2, 12/1 신주 상장

5. 하나마이크론은 오늘 공매도과열로 공매도 거래가 제한되었었는데 장 마감 후 단기과열종목(3거래일 단일가매매) 지정 예고 공시. 자율주행(현대오토에버), 로봇(레인보우로보틱스), AI진단(루닛)은 MSCI 모멘텀이 있는데 반해 commodity라는 이유로 시원하게 오르지 못하는 점이 아쉬움

6. 중국 Country garden은 9/4 39억 위안 규모 채권 상환 연기 성공 후 또다시 2개의 미국 달러 채권에 대한 이자 지불 기한 도래. 8/6 만기인 총 2,250만 달러 역외 채권의 30일 유예 기간 도래한 것. 금일 이자 지불을 완료했다는 보도가 나왔으나 중국 증시는 쉬어가는 모습. 상해종합 -0.7%, Hang Seng -2.1%대. 미국 증시 역시 Nvidia와 같은 대장주가 신고가에서 쉬어가는 모습이 재연될 경우 지수보다 종목단에서 움직임 활발할 것

(자료) http://tinyurl.com/mrhj33ff

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮 [MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2023.9.6(수)

[글로벌 투자전략-선진국 황수욱] 하반기 다크호스가 될 수 있는 미국 헬스케어

- 경기 둔화 우려 심화될수록 성장주 기대→경기 우려로 전환되며 방어주 선호 가능

- IRA 약가인하 협상 대상 공개에도 주가 반응 미온적, 단기 디스카운트 요인 소화

- 비만치료제 기대감 커진 빅파마들의 주요 시장 시가총액 1위 탈환, 구조적 변화 주목

https://tinyurl.com/28wneyh6

[자동차/타이어 김준성] 칼럼의 재해석: Generative AI와 기업가치

https://tinyurl.com/34skrnje

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.6(수)

<쉽게 회복되지 않는 시장 신뢰>

-5일 농업은행 등 4대 국영은행들이 기존 모기지에 대한 금리 인하 세부 요건을 발표함. 즉 23년 8월 31일 이전에 체결한 1주택 주거용 상업대출에만 신청 가능하고, 대출금리는 대출 당시 해당 지역의 최저금리를 적용함. 기존 시장 예상에 부합하는 수준으로 금융시장 영향은 중립적

-9/4일까지 30개 주요도시의 주택 거래면적은 전년동기대비 28% 감소. 정부 부양책에 개선세가 뚜렷하지는 않으나, 전년동기대비 증가율이 연일 축소되는 양상. 특히 2선도시의 거래량이 전년동기대비 플러스로 전환된 점은 고무적.

-단 금융시장 반응은 혼조 양상. 단기자금금리는 하락했지만, CDS, 크레딧 스프레드는 소폭 상승. 차이신 제조업 PMI가 51.8로 연중 최저치를 기록하며 위안화도 달러 당 7.306위안(+0.4% DoD)으로 재차 약세 조짐 나타냈고, 외국인도 하루 만에 본토주식 순매도로 전환

-컨트리가든은 30일 유예기간 내 달러채(기존 8/7 만기도래) 이자를 간신히 상환하며 디폴트를 면했지만 주가는 1% 하락함. 기타 디벨로퍼 주가도 부진하며 본토와 홍콩의 부동산 업종지수는 각각 -2.3%, -2.8% 하락 마감. 한편 SUNAC은 본토 투자자가 투자 가능한 강구통 편입 호재에 24% 상승하며 차별화 양상

자료: https://tinyurl.com/mr26ta7n

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.6 (수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.42%
DOW -0.56%
NASDAQ -0.08%

뉴욕 증시는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 속 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.7(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.70%
DOW -0.57%
NASDAQ -1.06%

뉴욕증시는 유가 상승에 따른 인플레이션 우려 속 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2023.9.7 (목)

[신흥국 투자전략 최설화] Strategy Idea: 중국은 지금 립스틱 경제

- 중국은 지금 립스틱 경제: 핀둬둬 2Q 매출 고성장, MINISO 신고가 경신, 샘플경제 부상

- 부동산 경기가 빠르게 회복되지 않는다면 하반기에도 립스틱 효과는 지속될 전망

- 하반기 립스틱 효과가 강할 부문은 해외여행으로 예상, 한국 내 중국 관광객의 립스틱 효과 수혜는 올리브영이 될 것

https://tinyurl.com/2s3jfcd3

[채권전략 윤여삼] 오늘의 차트: 캐나다 BOC 9월 통화정책회의 금리 동결의 배경

[경제분석RA 남수정] 칼럼의 재해석: Just-In-Time에서 Just-In-Case으로: 공급망 재편과 새로운 전략

https://tinyurl.com/3tmxk2jz

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 매크로 변동성에 가려진 미-중 분쟁 재점화 우려

2023.9.7 (목)

- 불편한 매크로 지표 흐름. WTI 연고점 경신, 달러인덱스도 전일 장중 한때 105pt 상회하면서 SVB 사태 때 나타난 연고점(105.31pt) 근접(104.8pt). 이중 미국채 10년 금리는 전월말대비 17bp 상승한 4.28%, 다시 전고점(4.33%) 트라이 중. 전고점 이후 금리가 다시 안정된 트리거는 8월 23일 발표된 S&P Global PMI 발표. 해당 지표에서 미국, 유럽 공히 서비스업 지수 중심으로 지표가 하락했기 때문

- 통상적인 경우 제조업지수에 관심을 두지만 지난달 실질금리 안정 배경이 서비스업의 동반 둔화 기대였기 때문에 이번 서비스업 지표에 반응이 강했음. 미국 8월 ISM 서비스업지수가 54.5로 전월치(52.7) 상회. PMI가 컨센서스를 2pt 상회한 것은 적지 않은 서프라이즈 수준, 전월대비 하락이 컨센서스(52.5)였던 것에 반해 오히려 상승하며 확장국면 시사. 발표 직후 미국채 10년금리는 약 5bp 상승

- ISM 서비스업지수에 대한 시장 반응만으로 미국 경기 방향을 단정하기는 이름. 연준 베이지북에서는 제조업과 소비재 부문을 중심으로 하는 물가상승률 둔화, 전반적으로 완만한 경제성장을 언급하며 하반기에는 예상보다 임금상승률이 높았던 상반기와 다를 수 있다고 평가. 금리, 유가, 달러 등 매크로 지표가 전고점 근접에도 실적 개선에 기반해 증시 레벨은 해당 시점보다 높음. 최근 나타나는 금리 변동성이 실적 기반의 증시 추세를 꺾기는 어렵다고 봄

- 어제 이슈 중 더 주목할 부분은 국가간 규제. EU의 빅테크 규제는 이미 시장이 예상하던 범위이나, 중국 공무원의 애플 사용 규제는 경계. 애플의 2Q23 기준 중국향 매출이 19.2%, 이미 매출 성장세에 대한 의구심이 있던 애플, 대장주에 대한 의심은 시장 상단 눈높이를 제한하게 하는 요인. 가장 중요했던 이벤트는 중국의 7나노 반도체 자체 개발 가능성이 확인된 이슈. 최근 군사 용도의 최첨단 기술 중심으로만 규제하겠다며 중국에 다소 우호적인 스탠스였던 미국의 대중 규제가 다시 강화될 가능성. 미국의 대중국 수출규제 회의론까지 나오는 상황에서 내년 대선을 앞둔 상황에서 양당이 해당 이슈를 어떻게 활용할지도 고려해볼 필요


(자료) https://tinyurl.com/3jrt62dt

* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang

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📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.7(목)

<안되면 될 때까지>

-부동산 추가 완화 기대에 홍콩 부동산주 폭등

-중앙정부 차원의 추가 공식 부양책은 부재. 그러나 증권감독관리위원회 산하 기관지인 증권시보에서 투자신뢰를 회복하고 부동산 경기를 부양하기 위해 1선도시 외 기타 지역에서는 주택 구매제한 요건을 풀 수 있는 만큼 빨리 풀어야 한다고 보도해, 지역별 추가 완화책 출범에 대한 기대가 부각됨.

-또한 외신에서는 베이징, 상하이, 선전 등 1선도시 내 핵심구역 외 기타 구역에서의 주택구매제한도 푸는 등 강력한 부양책을 앞으로 몇 주안에 발표할 것이라고 보도. 이에 정책당국의 공식 언급은 없었으나, 정책 기대감에 홍콩에 상장된 민영 디벨로퍼 주가는 일제히 급등. 특히 부도 위기에 처한 헝다와 SUNAC 주가는 각각 83%, 68% 폭등

-9/5일까지 30개 주요도시의 주택 거래면적은 전년대비 24% 감소. 속도는 느리지만 전일대비 4%p의 낙폭을 축소하는 모습은 긍정적

-정책 기대에 중국발 신용위험이 안정화되고 있지만, 그렇다고 빠르게 해소되어 가는 것도 아직 아님. 9월 분기말 앞두고 중국의 단기자금금리는 횡보, 크레딧 스프레드도 소폭 반등, 역외 위안화 환율은 7.32위안/달러까지 절하함. 그러나 역외 달러채권 스프레드는 컨트리가든의 달러 이자 상환으로 소폭 하락함. 전반적으로 중국 정부의 정책 효과를 기다리며 시장의 관망세가 짙어지는 분위기

자료: https://tinyurl.com/2zuf7t9n

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]

The Bond Monthly 9월: 不安, 美10년 4.5%와 韓10년 4.0% 2023.9.7(목)


대외) 예상보다 양호한 미국경기와 물가불확실성으로 미국채10년 4.3% 전고점, 추가상승 위험도 제기되나 상승추세 지속되지 않을 것으로 전망

- 0%대 예상되었던 올해 미국 성장률, GDP 2%p 이상 늘어난 재정적자 확대로 인해 예상보다 높은 2%대까지 올라오면서 채권시장 부담요인 작동

- 미국채 공급증대 부담은 만기가 짧다는 점에서 제한적일 것으로 판단. 고물가 장기화 우려 또한 주거비 중심 안정화 기조는 유지될 것으로 예상

- 미국 추가 인상우려와 기간 프리미엄 확대를 감안해도 미국채10년 4.5% 정도에서 의미있는 수준, 기술적 부담 감안 4.8% 상단 제시에도 매수영역 판단


국내) 미국금리 상승충격이 없었다면 내부적으로 국내 금리상승을 견인할 재료가 부재하다는 점에서 현 국고3년 3.8%와 국고10년 3.9%대 투자 영역

- 국내 성장률 개선 기대 낮은데다 수출부진과 부동산 위축, PF 문제로 인해 한국 경제회복 탄력 더디게 진행, 2024년까지 경기모멘텀 금리안정 우호적

- 8월 물가 예상보다 반등했고, 가계부채 증가, 외환시장 불안심리 높지만 추가 긴축보다는 중립적 기조 유지하면서 금융안정 조율해 나갈 것

- 기준금리 3.75% 가능성을 일부 반영하고 역캐리 부담을 덜어낸 현 국고금리는 투자 가능영역, 우량 크레딧 중심 깔고 갈 정도의 수익성은 채권에서 확보 가능


(자료) https://tinyurl.com/4c7jef83


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20230907 (목) 마감 시황
 
집중 투자

1. 중국 Apple 규제(공무원들에게 아이폰 사용 금지령)에 따른 부정적 영향은 LG이노텍(-6.1%)과 비에이치(-7.2%)만 체험. 최근 애플 분기 매출에서 중화권은 16% 차지. 화웨이가 3년만에 5G 플래그십 스마트폰 '메이트 60프로'를 출시하자 자국 제품을 밀어주기 위한 조치. 화웨이 폰에 7나노 반도체를 공급한 SMIC는 미국 조사 우려에 홍콩에서 현재 -7%

2. 국내 증시는 빅테크 규제보다는 유가 및 금리 상승 우려가 주효해 2차전지와 KOSDAQ 위주로 녹아내림. 에코프로 60일 이평선 하향 이탈, 에코프로비엠은 9월 들어 이미 60일선을 뚫고 내려와 120일선 근접. 상반기 개인 매수 & 외국인/기관 숏 → 하반기 개인 차익실현 & 외국인/기관 숏커버 → 에코프로 8월 말 MSCI 편입 이후 뚜렷한 매수 주체가 없어진 상황. 어제 오후부터 흘러내려 오늘 장중 백만원도 깨졌기 때문에 내일 반등하지 못한다면 어려움

3. KOSPI와 KOSDAQ은 20일선(각각 2,548pt, 904.8pt)은 지키며 마감. 오늘 KOSPI 매도 주체는 외국인이 아니라 기관이었음. 외국인은 삼성전자(+924억), SK하이닉스(+287억), 삼성전자 반도체 부문 하이퍼클로바X 도입 (단독) 뉴스가 나온 NAVER(+234억) 순매수하며 반도체 선호 지속. 또한 에코프로 매수(+272억)/에코프로비엠 매도(-561억), POSCO홀딩스 매수(+288억)/포스코퓨처엠 매도(-700억), 엘엔에프(-242억), LG에너지솔루션(-234억) 매도로 양극재 확신의 숏 시작

4. 롯데관광개발(-5.5%)은 화요일(9/5) 공개한 8월 실적에서 카지노 매출이 MoM -10.9% 감소해 파라다이스(MoM +23.4%), GKL(MoM +7.3%)에 비해 둔화됨. 드롭액(MoM +2%)은 그대로였으나 홀드율이(13.5%) 낮아짐. 롯광이 CB 발행에 따른 부담이 유독 많은 종목이긴 하나, 호텔신라(-2.3%), LG생활건강(-2.3%) 등도 함께 약했다는 점에서 오늘 올리브영 세일 종료와 함께 중국 소비주 테마도 쉬어갈 가능성

5. AI 테마 + MSCI 편입 후보군 강세 지속. 자율주행: 현대오토에버(시총 5.9조, +7.5%), 로봇: 레인보우로보틱스(3.7조, +8.3%), AI진단: 루닛(3.1조, +5.5%). 이들을 대장으로 아래 종목들도 매일 시세가 나오고 있음. 오늘은 지수 하락 중 반도체의 선방이 돋보임: 파두(2.0조, +5.3%), 하나마이크론(1.5조, +3.7%), 두산테스나(0.8조, +4.0%), 에스티아이(0.5조, +16.6%)

6. "15억 초과 아파트 대출금지 = 아파트 1채의 적정 가격 15억"으로 해석돼 가격 키맞추기가 일어났던 것처럼 업황에 상관없이 MSCI 편입 허들이 목표시총이 되어버린 상황. 금리가 안정되고 새로운 매수세가 유입되어야 쏠림 완화

(자료) https://tinyurl.com/446kxu29

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.9.8(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.32%
DOW +0.17%
NASDAQ -0.89%

뉴욕증시는 중국발 악재에 혼조세

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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 중국 최설화]
China Credit Risk Daily, 2023.9.8(금)

<채권시장은 안정적, 주식시장은 일희일비>

-각 지역의 잇따른 구매제한 규제 철폐, 주택 거래지표 개선

-선양, 창춘, 다롄, 난징 등 일부 도시에서 잇따라 부동산시장 부양을 위한 다양한 규제 완화에 나섬. 주요 골자를 요약하면 1) 주택 구매제한 요건을 폐지하고, 2) 이구환신(以舊換新) 등 수요로 주택을 구매하면 이자 보조금을 지급하며, 3) 농민공/대학생이 주택을 적극 장려하는 것. 향후 더 많은 지역이 비슷한 규제 완화책을 내놓을 것으로 예상

-9/6일까지 30개 주요도시의 주택 거래면적은 전년대비 22% 감소하며 전일대비 1.6%p 낙폭을 축소. 지역별로는 2선도시의 주택 거래량이 전년동기비 8.9% 증가하며 플러스 증가율 유지(1선 -45.8%, 2선 +8.9%, 3선 -41.2%)

-금융시장 반응은 채권시장은 대체로 안정적이나 주식시장은 일희일비 양상. 단기자금금리, Hibor 금리는 모두 안정적이었고, 해외와 본토의 크레딧 스프레도 횡보 하며 안정적인 모습을 이어감

-그러나 전일 급등했던 홍콩 디벨로퍼 주가는 하루 만에 차익매물 출회로 하락했고 컨트리가든은 막판 12.3% 하락함. 외국인은 본토주식시장에서 71억 위안을 순매도하며 다시 매도액이 확대됨. 한편 역외위안화 환율은 미국채 금리 상승, 달러 강세의 영향으로 7.34위안/달러까지 가치가 하락

자료: https://bit.ly/3qUYRk0

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