[메리츠증권 시황 이수정]
20231024 (화) 마감 시황
한 번 빠졌다가 오르면 기분이 조크든요
1. 미 국채 10년물 금리는 장중 5%를 뚫었으나 채권 숏을 커버했다는 Bill Ackman의 트윗("We covered our bond short")에 4.85%까지 밀림. 안전자산 선호 속 5%라는 역사적 레벨에서 헤지펀드 숏커버와 장기채 저가 매수 수요가 겹친 것. 하마스가 미국인에 이어 이스라엘 인질 2명을 추가 석방하며 유가도 $85까지 하락
2. 한국 지수는 KOSPI 시가 +0.62% → 저가 -1.29% → 종가 +1.12%, KOSDAQ 시가 +0.96% → 저가 -1.75% → 종가 +2.77%의 높은 변동성으로 아랫꼬리를 만들며 오랜만에 양봉 마감. 어제 위탁매매 미수금은 10/20(금) 1조 259억원 → 10/23(월) 1조 320억원, 반대매매금액은 5,497억원 → 5,533억원으로 소폭 증가. 오늘 개인 매도는 더욱 확대되며 KOSPI 순매수는 전일 +1,646억원에서 +715억원으로 줄어들고 KODSAQ 순매도는 어제 -870억원에서 -3,347억원으로 크게 늘어남. 다만 이를 다른 주체가 받아주며 수급 손바뀜 현상. 역발상 개념으로는 개인 반대매매가 터질 때가 바닥
3. 어제 Nvidia는 Microsoft의 Windows OS를 실행하고 ARM 기술을 사용하는 CPU를 설계 중이라고 밝히며 홀로 반등(+3.8% vs. Intel -3.1%, AMD -1.8%, 필라델피아 반도체 지수 -0.5%). Nvidia 차트는 Head and shoulders 모양을 만들고 있어 현 주가 레벨은 매우 중요. 일단 6월, 8월, 9월 중순의 저점인 $410 대에서 4번째 반등 성공. 이 neckline을 뚫고 내려가야 H&S 패턴 완성, 지지된다면 2차 랠리 가능
4. 오늘 다수 업종이 반등했지만 Nvidia의 영향으로 반도체가 아침부터 강세(한미반도체 +5.8%, HPSP +5.4%, 이오테크닉스 +5.5%, 동진쎄미켐 +3.9%, ISC +8.7%, 파두 +6.3%, 두산 테스나 +10%), 하나마이크론(+15.2%)이 오늘의 대장. 어제 합병 안건이 가결된 셀트리온(+6.8%)-셀트리온헬스케어(+7.4%)와 삼성바이오로직스(+5.4%)도 10월 들어 조용히 시장 아웃퍼폼 중. 11월 G-STAR 행사를 앞두고 크래프톤(+5.2%)도 이번 달 은근히 괜찮은 종목. 넥슨게임즈(+5.3%), 위메이드(+11%)가 게임 낙폭과대주. 비트코인 강세(위지트 상한가, 다날 +22%, 갤럭시아머니트리 +9.6%, 우리기술투자 +8.6%, 한화투자증권 +5.0%)와 함께 위믹스 시세도 나쁘지 않긴 함
5. 오늘 9시 발표된 포스코DX(-2.7%) 실적의 주가 반응은 나빴으나, 10시 40분 포스코엠텍(+2.5%), 11시 25분 포스코퓨처엠(+1.2%), 2시 45분 POSCO홀딩스(+4.6%) 실적 반응은 지수 반등과 함께해서 그런지 나쁘지 않았음. 포스코퓨처엠은 9월말 리튬 재고평가손실 처리를 완료했다고 컨콜. 관련주들의 3분기 or 4분기 실적 바닥 여부는 추후 확인할 필요. 어제 에코프로(+3.0%)는 수감 중인 이동채 전 회장의 계좌가 해킹을 당해 보유 주식 일부가 무단 매각되었다고 주장. 다음주 에코프로머티리얼즈 수요예측을 앞두고 낙폭과대주로서 시세 나올 수 있음. 어디까지나 트레이딩의 영역
6. Nvidia는 어제 대만에서 열린 Hon Hai Tech Day 행사에서 Foxconn과 차세대 EV 플랫폼 개발 파트너십을 구축하고 자율주행 기술을 위한 'AI 공장'을 설립하는 계획 발표. LG그룹 전장 3사 내년 최대 실적 주장도 나오며 관련주 조명(LG전자 +0.7%, LG이노텍 +3.4%, LG디스플레이 +1.4%)
7. Bloomberg의 Mark Gurman은 Apple이 자체 생성형AI 개발을 위해 연간 10억 달러를 투자할 것이라고 보도. 궈밍치(Ming-Chi Kuo)의 추정치는 더 큼. 그는 Apple이 올해 AI 서버에 최소 6.2억 달러, 내년에 47.5억 달러를 지출할 것으로 예상. 올해 2~3천대의 서버, 내년에는 최대 2만대의 서버를 구매할 수 있다는 주장. 또한 Apple이 생성형 AI 훈련을 위해 Nvidia의 HGX H100 8-GPU가 장착된 서버를 구매하고 있는데 내년에는 차세대 AI용 플래그십 GPU B100으로 업그레이드할 계획이라는 언급
8. NAVER는 사우디와 1억불 규모 디지털 플랫폼 수주 계약을 따낸 것으로 보도됨. 6~8을 요약하면 어쨌든 투자는 AI 영역에서 가장 활발. 어제 미국장에서 북미 최대 리튬이온 배터리 재활용 기업 Li-Cycle(LICY) 주가 46% 급락. 원자재 값 인상으로 인한 공사비 부담 때문에 미국 로체스터 지역 내 후처리(허브) 시설의 건설을 일시 중단했다는 소식 때문. 낙폭과대주를 사는 것도 좋지만 고금리 환경에서 투자를 지속할 수 있는 기업과 없는 기업을 구분해 바라볼 필요
(자료) https://tinyurl.com/yjdymcza
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20231024 (화) 마감 시황
한 번 빠졌다가 오르면 기분이 조크든요
1. 미 국채 10년물 금리는 장중 5%를 뚫었으나 채권 숏을 커버했다는 Bill Ackman의 트윗("We covered our bond short")에 4.85%까지 밀림. 안전자산 선호 속 5%라는 역사적 레벨에서 헤지펀드 숏커버와 장기채 저가 매수 수요가 겹친 것. 하마스가 미국인에 이어 이스라엘 인질 2명을 추가 석방하며 유가도 $85까지 하락
2. 한국 지수는 KOSPI 시가 +0.62% → 저가 -1.29% → 종가 +1.12%, KOSDAQ 시가 +0.96% → 저가 -1.75% → 종가 +2.77%의 높은 변동성으로 아랫꼬리를 만들며 오랜만에 양봉 마감. 어제 위탁매매 미수금은 10/20(금) 1조 259억원 → 10/23(월) 1조 320억원, 반대매매금액은 5,497억원 → 5,533억원으로 소폭 증가. 오늘 개인 매도는 더욱 확대되며 KOSPI 순매수는 전일 +1,646억원에서 +715억원으로 줄어들고 KODSAQ 순매도는 어제 -870억원에서 -3,347억원으로 크게 늘어남. 다만 이를 다른 주체가 받아주며 수급 손바뀜 현상. 역발상 개념으로는 개인 반대매매가 터질 때가 바닥
3. 어제 Nvidia는 Microsoft의 Windows OS를 실행하고 ARM 기술을 사용하는 CPU를 설계 중이라고 밝히며 홀로 반등(+3.8% vs. Intel -3.1%, AMD -1.8%, 필라델피아 반도체 지수 -0.5%). Nvidia 차트는 Head and shoulders 모양을 만들고 있어 현 주가 레벨은 매우 중요. 일단 6월, 8월, 9월 중순의 저점인 $410 대에서 4번째 반등 성공. 이 neckline을 뚫고 내려가야 H&S 패턴 완성, 지지된다면 2차 랠리 가능
4. 오늘 다수 업종이 반등했지만 Nvidia의 영향으로 반도체가 아침부터 강세(한미반도체 +5.8%, HPSP +5.4%, 이오테크닉스 +5.5%, 동진쎄미켐 +3.9%, ISC +8.7%, 파두 +6.3%, 두산 테스나 +10%), 하나마이크론(+15.2%)이 오늘의 대장. 어제 합병 안건이 가결된 셀트리온(+6.8%)-셀트리온헬스케어(+7.4%)와 삼성바이오로직스(+5.4%)도 10월 들어 조용히 시장 아웃퍼폼 중. 11월 G-STAR 행사를 앞두고 크래프톤(+5.2%)도 이번 달 은근히 괜찮은 종목. 넥슨게임즈(+5.3%), 위메이드(+11%)가 게임 낙폭과대주. 비트코인 강세(위지트 상한가, 다날 +22%, 갤럭시아머니트리 +9.6%, 우리기술투자 +8.6%, 한화투자증권 +5.0%)와 함께 위믹스 시세도 나쁘지 않긴 함
5. 오늘 9시 발표된 포스코DX(-2.7%) 실적의 주가 반응은 나빴으나, 10시 40분 포스코엠텍(+2.5%), 11시 25분 포스코퓨처엠(+1.2%), 2시 45분 POSCO홀딩스(+4.6%) 실적 반응은 지수 반등과 함께해서 그런지 나쁘지 않았음. 포스코퓨처엠은 9월말 리튬 재고평가손실 처리를 완료했다고 컨콜. 관련주들의 3분기 or 4분기 실적 바닥 여부는 추후 확인할 필요. 어제 에코프로(+3.0%)는 수감 중인 이동채 전 회장의 계좌가 해킹을 당해 보유 주식 일부가 무단 매각되었다고 주장. 다음주 에코프로머티리얼즈 수요예측을 앞두고 낙폭과대주로서 시세 나올 수 있음. 어디까지나 트레이딩의 영역
6. Nvidia는 어제 대만에서 열린 Hon Hai Tech Day 행사에서 Foxconn과 차세대 EV 플랫폼 개발 파트너십을 구축하고 자율주행 기술을 위한 'AI 공장'을 설립하는 계획 발표. LG그룹 전장 3사 내년 최대 실적 주장도 나오며 관련주 조명(LG전자 +0.7%, LG이노텍 +3.4%, LG디스플레이 +1.4%)
7. Bloomberg의 Mark Gurman은 Apple이 자체 생성형AI 개발을 위해 연간 10억 달러를 투자할 것이라고 보도. 궈밍치(Ming-Chi Kuo)의 추정치는 더 큼. 그는 Apple이 올해 AI 서버에 최소 6.2억 달러, 내년에 47.5억 달러를 지출할 것으로 예상. 올해 2~3천대의 서버, 내년에는 최대 2만대의 서버를 구매할 수 있다는 주장. 또한 Apple이 생성형 AI 훈련을 위해 Nvidia의 HGX H100 8-GPU가 장착된 서버를 구매하고 있는데 내년에는 차세대 AI용 플래그십 GPU B100으로 업그레이드할 계획이라는 언급
8. NAVER는 사우디와 1억불 규모 디지털 플랫폼 수주 계약을 따낸 것으로 보도됨. 6~8을 요약하면 어쨌든 투자는 AI 영역에서 가장 활발. 어제 미국장에서 북미 최대 리튬이온 배터리 재활용 기업 Li-Cycle(LICY) 주가 46% 급락. 원자재 값 인상으로 인한 공사비 부담 때문에 미국 로체스터 지역 내 후처리(허브) 시설의 건설을 일시 중단했다는 소식 때문. 낙폭과대주를 사는 것도 좋지만 고금리 환경에서 투자를 지속할 수 있는 기업과 없는 기업을 구분해 바라볼 필요
(자료) https://tinyurl.com/yjdymcza
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.10.25 (수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.73%
DOW +0.62%
NASDAQ +0.93%
뉴욕 증시는 기업 실적 호조에 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.10.25 (수)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +0.73%
DOW +0.62%
NASDAQ +0.93%
뉴욕 증시는 기업 실적 호조에 상승 마감
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* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 중국 최설화]
중국 1조위안 국채 긴급 발행 시사점
-중국은 과거 4분기에 예산 조정을 통해 국채를 발행한 적이 없었음. 이번 1조 위안 국채 발행은 과거와 다른 패턴
-공식 재정적자 비율도 2010년 이후 최대 GDP의 3.2%까지였고, 20년 코로나 당해에도 3.6%. 올해 3.8%로의 확대는 이례적
-따라서 이번 국채 긴급 투입은 부동산 경기 부진 및 지방정부 재정압박이 큼을 시사. 인프라투자 확대를 통해 부동산 부진을 일부 상쇄할 계획으로 판단
-국채 발행은 4분기에 5,000억, 내년 1분기 5,000억 위안 집행 예정. 기저효과가 높은 내년 1분기의 안정적인 경기 흐름을 위한 것으로 예상
-현재 지방정부 부채 롤오버를 위해 약 1조 위안의 재융자채권 발행 계획에 이어, 국채 발행까지 겹치게 되면 상업은행의 자금 압박이 커질 수 있음. 향후 필요 시 상업은행 지준율 인하 가능성도 높아짐
-중국 주식시장에 호재. 수요 부족 환경에서 정부의 재정확대는 가뭄의 단비 같은 존재. 금융시장에서 A50 지수선물 +1.9%, 항셍지수선물 +3.1%, 미국 adr(KWEB) +4.2%로 긍정적으로 반응
-22년 인프라투자 총액은 21조 위안. 이번 1조 위안의 추가 발행이 100% 인프라투자에 사용된다고 하면 투자 견인효과는 약 4.7%p. 시크리컬 업종에 호재
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다
중국 1조위안 국채 긴급 발행 시사점
-중국은 과거 4분기에 예산 조정을 통해 국채를 발행한 적이 없었음. 이번 1조 위안 국채 발행은 과거와 다른 패턴
-공식 재정적자 비율도 2010년 이후 최대 GDP의 3.2%까지였고, 20년 코로나 당해에도 3.6%. 올해 3.8%로의 확대는 이례적
-따라서 이번 국채 긴급 투입은 부동산 경기 부진 및 지방정부 재정압박이 큼을 시사. 인프라투자 확대를 통해 부동산 부진을 일부 상쇄할 계획으로 판단
-국채 발행은 4분기에 5,000억, 내년 1분기 5,000억 위안 집행 예정. 기저효과가 높은 내년 1분기의 안정적인 경기 흐름을 위한 것으로 예상
-현재 지방정부 부채 롤오버를 위해 약 1조 위안의 재융자채권 발행 계획에 이어, 국채 발행까지 겹치게 되면 상업은행의 자금 압박이 커질 수 있음. 향후 필요 시 상업은행 지준율 인하 가능성도 높아짐
-중국 주식시장에 호재. 수요 부족 환경에서 정부의 재정확대는 가뭄의 단비 같은 존재. 금융시장에서 A50 지수선물 +1.9%, 항셍지수선물 +3.1%, 미국 adr(KWEB) +4.2%로 긍정적으로 반응
-22년 인프라투자 총액은 21조 위안. 이번 1조 위안의 추가 발행이 100% 인프라투자에 사용된다고 하면 투자 견인효과는 약 4.7%p. 시크리컬 업종에 호재
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 금리 안정+반가운 실적
2023.10.25 (수)
S&P500은 미국채 금리가 고점 대비 약 20bp 하락하고, 주요 기업 실적발표 호조에 힘입어 상승, 이틀전 하향돌파했던 200일 이평선을 다시 상회
시간외에서 3.8% 상승 중인 MSFT의 9월 30일 종료된 1Q24 매출은 565억달러(컨센서스 546억달러)로 전년동기대비 13% 성장, EPS는 2.99달러로 컨센서스(2.65달러) 상회. 2Q24 매출 가이던스(가이던스 604억-614억달러 vs 컨센서스 586억달러)도 시장 눈높이 충족. 반면 알파벳은 지난번 서프라이즈의 배경이었던 광고매출 호조로 시장 컨센서스를 상회하는 매출 발표에도 불구하고 AI 관련한 클라우드 매출 및 영업이익이 시장 눈높이를 하회하며 시간외에서 하락(-6.4%)
다른 주요 기업들도 실적 양호. 장전 실적을 발표한 방산 기업 RTX(+7.2%)는 매출 및 EPS 모두 시장 전망치를 상회했으며, 코카콜라(+2.9%)는 단가 상승에도 판매량이 증가하며 올해 매출성장률 전망도 상향(7~8%→10~11%). GE(+6.5%)는 항공우주 매출이 전년동기대비 25.4%, 재생에너지 및 전력 부문이 14.1% 성장. 에너지 부문인 GE 베르노바 분사는 내년 2분기 예정이라고 언급
최근 패턴을 보면 미국채 10년물 기준 금리가 전고점에 도달하고 돌파하는 국면에서 주가가 조정되었고, 이후 금리 안정 국면에서 회복되었음. 이스라엘 전쟁은 하마스가 인질을 석방하고 지상전 지연되며, 확산 우려 잦아들고 유가 하락. 전쟁 돌발변수 남아있으나 추가 금리 급등 없다면 당분간 실적 장세 이어질 가능성에 무게
(자료) https://tinyurl.com/mpmbh334
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Meritz DM] 금리 안정+반가운 실적
2023.10.25 (수)
S&P500은 미국채 금리가 고점 대비 약 20bp 하락하고, 주요 기업 실적발표 호조에 힘입어 상승, 이틀전 하향돌파했던 200일 이평선을 다시 상회
시간외에서 3.8% 상승 중인 MSFT의 9월 30일 종료된 1Q24 매출은 565억달러(컨센서스 546억달러)로 전년동기대비 13% 성장, EPS는 2.99달러로 컨센서스(2.65달러) 상회. 2Q24 매출 가이던스(가이던스 604억-614억달러 vs 컨센서스 586억달러)도 시장 눈높이 충족. 반면 알파벳은 지난번 서프라이즈의 배경이었던 광고매출 호조로 시장 컨센서스를 상회하는 매출 발표에도 불구하고 AI 관련한 클라우드 매출 및 영업이익이 시장 눈높이를 하회하며 시간외에서 하락(-6.4%)
다른 주요 기업들도 실적 양호. 장전 실적을 발표한 방산 기업 RTX(+7.2%)는 매출 및 EPS 모두 시장 전망치를 상회했으며, 코카콜라(+2.9%)는 단가 상승에도 판매량이 증가하며 올해 매출성장률 전망도 상향(7~8%→10~11%). GE(+6.5%)는 항공우주 매출이 전년동기대비 25.4%, 재생에너지 및 전력 부문이 14.1% 성장. 에너지 부문인 GE 베르노바 분사는 내년 2분기 예정이라고 언급
최근 패턴을 보면 미국채 10년물 기준 금리가 전고점에 도달하고 돌파하는 국면에서 주가가 조정되었고, 이후 금리 안정 국면에서 회복되었음. 이스라엘 전쟁은 하마스가 인질을 석방하고 지상전 지연되며, 확산 우려 잦아들고 유가 하락. 전쟁 돌발변수 남아있으나 추가 금리 급등 없다면 당분간 실적 장세 이어질 가능성에 무게
(자료) https://tinyurl.com/mpmbh334
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[메리츠증권 시황 이수정]
20231025 (수) 마감 시황
싱크홀에 빠진 2차전지
1. 어제 GM은 실적발표 컨퍼런스 콜에서 2025년까지 EV 연간 100만대 생산 Capa 목표를 유지하지만, 단기 타겟인 2H23 10만대, 2022~1H24 누적 40만대 생산 목표를 폐기한다고 밝힘. 미시간주 오리온 EV 공장 가동 시점도 2025년말로 1년 연기. 전미자동차노조(UAW) 파업 타격에 전기차 업황 둔화까지 겹친 탓
2. 또한 GM은 보급형 라인인 '볼트EV' 신모델을 출시하며 비용 효율화를 위해 LFP 배터리를 탑재하겠다는 계획을 발표. 어떤 기업의 LFP 배터리를 이용할 것인지 밝히지 않았으나, 지난 8월 투자한 Mitra Chem의 LMFP 배터리 기술은 2025년부터 활용 가능, LG에너지솔루션은 2026년부터 LFP 배터리 양산 목표. 마침 오늘 장중 LG에너지솔루션 실적 발표 컨콜에서 2024년 매출 성장률이 2023년만큼 높지 않을 것이라고 밝히며 2차전지 전반 폭락(시총순 LG에너지솔루션 -8.7%, POSCO홀딩스 -6.0%, LG화학 -6.9%, 삼성SDI -7.2%, 포스코퓨처엠 -10.2%, 에코프로비엠 -8.8%, 에코프로 -8.2% 등)
3. 테마 ETF의 발달로 수급 쏠림 심화. 2차전지가 오를 때 다같이 오르고 빠질 때 다같이 빠지며 급등락을 반복하는 이유(Ex. TIGER 2차전지테마 -7.1%) 2차전지에서 빠져나온 돈은 반도체 등 다른 테마로 쏠리며 중소형주 주가 변동폭 확대(Ex. TIGER 화장품 +4.2%). 삼성전자(-0.7%), SK하이닉스(+0.6%)가 쉬어도 반도체 중소형주 시세 유지(한미반도체 +1.5%, HPSP +6.1%)
4. 중국은 어제 1조 위안(약 184조원) 국채 긴급 발행 발표. 4분기 예산 조정을 통해 국채를 발행한 것은 처음. 재정정책 확대와 11월 11일 광군제 기대로 중국주 강세. 광군제는 과거 하루 24시간 대규모 특가 행사에서 몇 년 전부터 2~3주 기간의 행사로 변화. 징둥닷컴은 23일 오후 8시 프로모션 행사 시작 후 10분 동안 사용자 수와 거래 수가 모두 전년 대비 4배 증가했다고 밝힘. Apple, 화웨이, 샤오미, 오포 등의 스마트폰 판매량은 1초만에 1억 위안을 넘어선 것으로 알려짐
5. 올해 주도주였던 ODM(영원무역 +5.9%, 코스맥스 +3.2%, 한국콜마 +6.0%, 제이에스코퍼레이션 +14%, 잉글우드랩 +5.5%), 신규 소비 브랜드(마녀공장 상한가)뿐만 아니라, 전통 중국주(아모레퍼시픽 +6.2%, LG생활건강 +3.8%, 롯데케미칼 +7.2%, 금호석유 +3.3%, 대한유화 +8.5%)까지 크게 오름. 특히 오늘 외국인은 반도체 매수를 지속한 반면 기관에서 아모레퍼시픽과 롯데케미칼 세게 매수
6. 한화오션(+2.8%) 3분기 실적이 영업이익 +741억원으로 11분기 연속적자를 탈출하고 3년 만에 흑자 전환에 성공하며 조선주도 강세(HD현대중공업 +5.2%, HD한국조선해양 +3.2%, 삼성중공업 +3.4%, 현대미포조선 +4.2%). 한화오션은 유상증자 진행 중(신주인수권증서 상장 10/23~30, 확정 발행가액 산정 11/3, 구주주 청약 11/8~9, 11/28 신주 상장). 본격 본부장 주식 강세의 날
7. Microsoft와 Alphabet(Google) 3분기 매출이 모두 두 자릿수(각각 YoY +13%, +11%) 성장했지만 클라우드 부문에서 MS는 시장 예상치를 상회, Google은 하회하면서 시간외 주가 희비 갈림. 금리가 주춤해도 주가가 무지성으로 반응하지 않고 실적을 뜯어보고 있음. 중국 Country Garden은 달러 채권에 대해 처음으로 디폴트(채무불이행) 선언. 이미 지수에서 제외된지 오래라 아시아 증시는 반응하지 않음(일본 Nikkei +0.7%, 상해종합 +0.4%, Hang Seng 현재 +0.6%). 빠질 애들은 빠지고 나머지는 합리적으로 돌아가는 시장. 내일 한국 시간 새벽 5시 35분 파월 연준 의장 연설 예정. Meta, 하이닉스 등 실적 발표의 파급력이 매크로를 이기길 기대
(자료) https://tinyurl.com/5ywhwve6
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20231025 (수) 마감 시황
싱크홀에 빠진 2차전지
1. 어제 GM은 실적발표 컨퍼런스 콜에서 2025년까지 EV 연간 100만대 생산 Capa 목표를 유지하지만, 단기 타겟인 2H23 10만대, 2022~1H24 누적 40만대 생산 목표를 폐기한다고 밝힘. 미시간주 오리온 EV 공장 가동 시점도 2025년말로 1년 연기. 전미자동차노조(UAW) 파업 타격에 전기차 업황 둔화까지 겹친 탓
2. 또한 GM은 보급형 라인인 '볼트EV' 신모델을 출시하며 비용 효율화를 위해 LFP 배터리를 탑재하겠다는 계획을 발표. 어떤 기업의 LFP 배터리를 이용할 것인지 밝히지 않았으나, 지난 8월 투자한 Mitra Chem의 LMFP 배터리 기술은 2025년부터 활용 가능, LG에너지솔루션은 2026년부터 LFP 배터리 양산 목표. 마침 오늘 장중 LG에너지솔루션 실적 발표 컨콜에서 2024년 매출 성장률이 2023년만큼 높지 않을 것이라고 밝히며 2차전지 전반 폭락(시총순 LG에너지솔루션 -8.7%, POSCO홀딩스 -6.0%, LG화학 -6.9%, 삼성SDI -7.2%, 포스코퓨처엠 -10.2%, 에코프로비엠 -8.8%, 에코프로 -8.2% 등)
3. 테마 ETF의 발달로 수급 쏠림 심화. 2차전지가 오를 때 다같이 오르고 빠질 때 다같이 빠지며 급등락을 반복하는 이유(Ex. TIGER 2차전지테마 -7.1%) 2차전지에서 빠져나온 돈은 반도체 등 다른 테마로 쏠리며 중소형주 주가 변동폭 확대(Ex. TIGER 화장품 +4.2%). 삼성전자(-0.7%), SK하이닉스(+0.6%)가 쉬어도 반도체 중소형주 시세 유지(한미반도체 +1.5%, HPSP +6.1%)
4. 중국은 어제 1조 위안(약 184조원) 국채 긴급 발행 발표. 4분기 예산 조정을 통해 국채를 발행한 것은 처음. 재정정책 확대와 11월 11일 광군제 기대로 중국주 강세. 광군제는 과거 하루 24시간 대규모 특가 행사에서 몇 년 전부터 2~3주 기간의 행사로 변화. 징둥닷컴은 23일 오후 8시 프로모션 행사 시작 후 10분 동안 사용자 수와 거래 수가 모두 전년 대비 4배 증가했다고 밝힘. Apple, 화웨이, 샤오미, 오포 등의 스마트폰 판매량은 1초만에 1억 위안을 넘어선 것으로 알려짐
5. 올해 주도주였던 ODM(영원무역 +5.9%, 코스맥스 +3.2%, 한국콜마 +6.0%, 제이에스코퍼레이션 +14%, 잉글우드랩 +5.5%), 신규 소비 브랜드(마녀공장 상한가)뿐만 아니라, 전통 중국주(아모레퍼시픽 +6.2%, LG생활건강 +3.8%, 롯데케미칼 +7.2%, 금호석유 +3.3%, 대한유화 +8.5%)까지 크게 오름. 특히 오늘 외국인은 반도체 매수를 지속한 반면 기관에서 아모레퍼시픽과 롯데케미칼 세게 매수
6. 한화오션(+2.8%) 3분기 실적이 영업이익 +741억원으로 11분기 연속적자를 탈출하고 3년 만에 흑자 전환에 성공하며 조선주도 강세(HD현대중공업 +5.2%, HD한국조선해양 +3.2%, 삼성중공업 +3.4%, 현대미포조선 +4.2%). 한화오션은 유상증자 진행 중(신주인수권증서 상장 10/23~30, 확정 발행가액 산정 11/3, 구주주 청약 11/8~9, 11/28 신주 상장). 본격 본부장 주식 강세의 날
7. Microsoft와 Alphabet(Google) 3분기 매출이 모두 두 자릿수(각각 YoY +13%, +11%) 성장했지만 클라우드 부문에서 MS는 시장 예상치를 상회, Google은 하회하면서 시간외 주가 희비 갈림. 금리가 주춤해도 주가가 무지성으로 반응하지 않고 실적을 뜯어보고 있음. 중국 Country Garden은 달러 채권에 대해 처음으로 디폴트(채무불이행) 선언. 이미 지수에서 제외된지 오래라 아시아 증시는 반응하지 않음(일본 Nikkei +0.7%, 상해종합 +0.4%, Hang Seng 현재 +0.6%). 빠질 애들은 빠지고 나머지는 합리적으로 돌아가는 시장. 내일 한국 시간 새벽 5시 35분 파월 연준 의장 연설 예정. Meta, 하이닉스 등 실적 발표의 파급력이 매크로를 이기길 기대
(자료) https://tinyurl.com/5ywhwve6
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.10.26(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.43%
DOW -0.32%
NASDAQ -2.43%
뉴욕 증시는 빅7 부진에 일제히 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.10.26(목)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.43%
DOW -0.32%
NASDAQ -2.43%
뉴욕 증시는 빅7 부진에 일제히 하락 마감
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 친트럼프 새 하원의장 선출
2023.10.26 (목)
전일 공화당은 마이크 존슨 새 하원의장 선출. 전형적인 트럼프 지지자로 2020년 대선 당시 트럼프 대선 패배의 주요 원인으로 지목되었던 스윙 스테이트의 개표에 대법원 재조사를 요청한 주요 인물
임시 예산안 통과로 11월 17일까지 2024 회계연도 예산안 합의가 연장되었으나, 전 하원의장 메카시가 해임되면서 셧다운 우려가 커졌었음. Pangaea Policy와 같은 분석기관은 해임 당시 11월 셧다운 가능성을 80%까지 우려했음. 이번 새 하원의장 선출로 셧다운 가능성이 20~30%까지 낮아졌다고 평가
마이크 존슨 하원의장이 내년 1월까지 자금을 지원하는 지속결의안이나 4월까지 이어지는 단기 임시예산 법안을 지지한다는 것. 2024 회계연도 전체 예산안이 합의되지 않는다 하더라도 임시 예산안 통과로 셧다운을 피할 수 있다는 기대
재정지출에 대한 불확실성이기 때문에 채권금리 관점에서도 부정적이었음. 11월 예산안 합의 주요 쟁점 중 하나로 1,060억 달러 규모의 이스라엘, 우크라이나 군사원조 보조금이 될 것으로 보임. 존슨 하원의장은 이전에 우크라이나에 대한 추가 원조에 반대했었음
이번 하원의장 선출 과정에서 공화당 강경파가 캐스팅 보트 역할을 하며 최종 결정에 중요하게 작용, 쇼셜미디어에 노출된 트럼프의 입김도 영향력 발휘. 금리 및 재정과 연결된 예산안 합의 우려는 덜어냈으나, 향후 발생할 다른 정치이슈 의결정 과정이 이와 유사하게 흐른다면 변동성 확대 가능성도 염두에 둘 필요
(자료) https://tinyurl.com/4pcshx45
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Meritz DM] 친트럼프 새 하원의장 선출
2023.10.26 (목)
전일 공화당은 마이크 존슨 새 하원의장 선출. 전형적인 트럼프 지지자로 2020년 대선 당시 트럼프 대선 패배의 주요 원인으로 지목되었던 스윙 스테이트의 개표에 대법원 재조사를 요청한 주요 인물
임시 예산안 통과로 11월 17일까지 2024 회계연도 예산안 합의가 연장되었으나, 전 하원의장 메카시가 해임되면서 셧다운 우려가 커졌었음. Pangaea Policy와 같은 분석기관은 해임 당시 11월 셧다운 가능성을 80%까지 우려했음. 이번 새 하원의장 선출로 셧다운 가능성이 20~30%까지 낮아졌다고 평가
마이크 존슨 하원의장이 내년 1월까지 자금을 지원하는 지속결의안이나 4월까지 이어지는 단기 임시예산 법안을 지지한다는 것. 2024 회계연도 전체 예산안이 합의되지 않는다 하더라도 임시 예산안 통과로 셧다운을 피할 수 있다는 기대
재정지출에 대한 불확실성이기 때문에 채권금리 관점에서도 부정적이었음. 11월 예산안 합의 주요 쟁점 중 하나로 1,060억 달러 규모의 이스라엘, 우크라이나 군사원조 보조금이 될 것으로 보임. 존슨 하원의장은 이전에 우크라이나에 대한 추가 원조에 반대했었음
이번 하원의장 선출 과정에서 공화당 강경파가 캐스팅 보트 역할을 하며 최종 결정에 중요하게 작용, 쇼셜미디어에 노출된 트럼프의 입김도 영향력 발휘. 금리 및 재정과 연결된 예산안 합의 우려는 덜어냈으나, 향후 발생할 다른 정치이슈 의결정 과정이 이와 유사하게 흐른다면 변동성 확대 가능성도 염두에 둘 필요
(자료) https://tinyurl.com/4pcshx45
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[메리츠증권 시황 이수정]
20231026 (목) 마감 시황
울고 싶지 않아
1. 바닥이 나온 듯했다가 다시 더 빠져서 타격이 역대급으로 큰 날. 특히 피난처였던 반도체도 동반 하락하며 충격 심화. 외국인 KOSPI 현물 -4,779억원 순매도, 선물 -1,209억원 순매도. 선물은 2시 반부터 많이 걷었지만 현물은 45도 각도로 오늘 하루종일 꾸준히 팖. KOSDAQ에서는 2시 반 이후 순매수 전환(+259억원), 오히려 개인이 KOSDAQ 매도 주체였음(-728억원)
2. 외국인은 반도체 매수/2차전지 매도 포지션을 지속해왔으나 오늘은 반도체 매도/2차전지 매수. 2차전지 숏을 커버(익절)하면서 한국 포지션 자체를 축소하는 모양. 구체적으로 SK하이닉스(-5.9%) -1,068억원, 삼성전자(-1.9%) -915억원 순매도 vs. POSCO홀딩스(-5.4%) +1,100억원, 에코프로(-10%) +996억원, 포스코인터내셔널(-6.8%)/DX(-7.9%)/퓨처엠(-8.9%), 금양(-8.0%), 엘엔에프(-7.2%), 에코프로비엠(-6.3%) 모두 순매수. 이들 2차전지 종목은 개인 투매가 나왔다는 공통점
3. 개인 투심은 반도체로 이동. 하이닉스는 3분기 영업손실 1.8조원이지만 D램 흑자전환 성공. 예상대로 DDR5 신제품과 HBM 판매 호조 덕분. 다만 기존 세대인 DDR4와 Nand 부문은 수요 회복이 더뎌 재고 소진이 느리게 진행 중. 반도체 시황이 V자형이 아니라 U자형으로 반등할 개연성 시사. 어제 미국 장에서 Nvidia(-4.3%)는 다시 Head and shoulders 차트 neckline에 근접하고 필라델피아 반도체 지수(-4.0%)는 전저점을 깬 상황이라 셀온 심화. 잘 버티던 반도체 중소형주, HPSP(-13%)는 한미반도체가 지분 0.7%를 200억원(단가 @36,091원)에 블록딜 처분을 공시하며 급락. 매도단가는 전일 종가에서 -3.50% 할인한 가격인데 주가는 -12.97% 하락 마감
4. 이스라엘 지상군 가자지구 침투 예고 등 여러 불안 요소가 있지만 주가 급락에 결정적 배경은 금리. 경제가 좋고 안 좋고를 떠나서 미 국채 수급 불안이 사라지지 않고 있음. 10/30 재무부 다음 분기 국채 발행 계획(Treasury Quarterly Refunding) 발표 예정. 지난 분기(7월 말) 신규 국채 발행 규모가 시장을 경악케 한 다음부터 기간 프리미엄 가파르게 오르기 시작
5. 실질 금리 플러스(+) 상황에서 투자 자체가 꺼려지고 금융자산보다 실물자산(Ex. 금)의 상대매력도 증가. 또한 기축통화국인 미국의 무분별한 재정적자 확대는 비트코인 탄생의 배경이기도 함(사토시 나카모토, "재래 통화의 근본적 문제는 그것이 작동하게 하는데 필요한 모든 신뢰입니다. 중앙은행은 통화 가치를 떨어뜨리지 않도록 신뢰할 수 있어야 하지만, 화폐 통화의 역사는 그 신뢰의 위반으로 가득합니다."). 현물 ETF 출시, 내년 반감기 등의 호재도 있지만, 근본적으로 미국 달러의 신뢰성 저하가 비트코인 가치 부각 요인
6. KOSPI -2.7%, KODSAQ -3.5%, Nikkei -2.1% vs. 상해종합 +0.4%, Hang Seng (현재) -0.3%. 고금리가 수요마저 둔화시키기 시작한 미국보다 부동산 충격을 먼저 겪고 추가 부양책 확대로 내수 회복이 가시화되고 있는 중국이 좋아보이는 지경. Nvidia가 꺾이기 전까지 반도체의 주도력이 유지되겠으나, 내년 시클리컬로의 색깔 변화를 고민하게되는 시점
(자료) https://tinyurl.com/48ejzcyx
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20231026 (목) 마감 시황
울고 싶지 않아
1. 바닥이 나온 듯했다가 다시 더 빠져서 타격이 역대급으로 큰 날. 특히 피난처였던 반도체도 동반 하락하며 충격 심화. 외국인 KOSPI 현물 -4,779억원 순매도, 선물 -1,209억원 순매도. 선물은 2시 반부터 많이 걷었지만 현물은 45도 각도로 오늘 하루종일 꾸준히 팖. KOSDAQ에서는 2시 반 이후 순매수 전환(+259억원), 오히려 개인이 KOSDAQ 매도 주체였음(-728억원)
2. 외국인은 반도체 매수/2차전지 매도 포지션을 지속해왔으나 오늘은 반도체 매도/2차전지 매수. 2차전지 숏을 커버(익절)하면서 한국 포지션 자체를 축소하는 모양. 구체적으로 SK하이닉스(-5.9%) -1,068억원, 삼성전자(-1.9%) -915억원 순매도 vs. POSCO홀딩스(-5.4%) +1,100억원, 에코프로(-10%) +996억원, 포스코인터내셔널(-6.8%)/DX(-7.9%)/퓨처엠(-8.9%), 금양(-8.0%), 엘엔에프(-7.2%), 에코프로비엠(-6.3%) 모두 순매수. 이들 2차전지 종목은 개인 투매가 나왔다는 공통점
3. 개인 투심은 반도체로 이동. 하이닉스는 3분기 영업손실 1.8조원이지만 D램 흑자전환 성공. 예상대로 DDR5 신제품과 HBM 판매 호조 덕분. 다만 기존 세대인 DDR4와 Nand 부문은 수요 회복이 더뎌 재고 소진이 느리게 진행 중. 반도체 시황이 V자형이 아니라 U자형으로 반등할 개연성 시사. 어제 미국 장에서 Nvidia(-4.3%)는 다시 Head and shoulders 차트 neckline에 근접하고 필라델피아 반도체 지수(-4.0%)는 전저점을 깬 상황이라 셀온 심화. 잘 버티던 반도체 중소형주, HPSP(-13%)는 한미반도체가 지분 0.7%를 200억원(단가 @36,091원)에 블록딜 처분을 공시하며 급락. 매도단가는 전일 종가에서 -3.50% 할인한 가격인데 주가는 -12.97% 하락 마감
4. 이스라엘 지상군 가자지구 침투 예고 등 여러 불안 요소가 있지만 주가 급락에 결정적 배경은 금리. 경제가 좋고 안 좋고를 떠나서 미 국채 수급 불안이 사라지지 않고 있음. 10/30 재무부 다음 분기 국채 발행 계획(Treasury Quarterly Refunding) 발표 예정. 지난 분기(7월 말) 신규 국채 발행 규모가 시장을 경악케 한 다음부터 기간 프리미엄 가파르게 오르기 시작
5. 실질 금리 플러스(+) 상황에서 투자 자체가 꺼려지고 금융자산보다 실물자산(Ex. 금)의 상대매력도 증가. 또한 기축통화국인 미국의 무분별한 재정적자 확대는 비트코인 탄생의 배경이기도 함(사토시 나카모토, "재래 통화의 근본적 문제는 그것이 작동하게 하는데 필요한 모든 신뢰입니다. 중앙은행은 통화 가치를 떨어뜨리지 않도록 신뢰할 수 있어야 하지만, 화폐 통화의 역사는 그 신뢰의 위반으로 가득합니다."). 현물 ETF 출시, 내년 반감기 등의 호재도 있지만, 근본적으로 미국 달러의 신뢰성 저하가 비트코인 가치 부각 요인
6. KOSPI -2.7%, KODSAQ -3.5%, Nikkei -2.1% vs. 상해종합 +0.4%, Hang Seng (현재) -0.3%. 고금리가 수요마저 둔화시키기 시작한 미국보다 부동산 충격을 먼저 겪고 추가 부양책 확대로 내수 회복이 가시화되고 있는 중국이 좋아보이는 지경. Nvidia가 꺾이기 전까지 반도체의 주도력이 유지되겠으나, 내년 시클리컬로의 색깔 변화를 고민하게되는 시점
(자료) https://tinyurl.com/48ejzcyx
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.10.27(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.18%
DOW -0.76%
NASDAQ -1.76%
뉴욕 증시는 3분기 GDP 호조에도 불구 빅7 부진에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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Daily Market Update 2023.10.27(금)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -1.18%
DOW -0.76%
NASDAQ -1.76%
뉴욕 증시는 3분기 GDP 호조에도 불구 빅7 부진에 하락 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] GDP 서프라이즈와 고압경제 효과
2023.10.27 (금)
미국 3Q23 GDP는 전분기대비 연율 4.9% 성장하면서 컨센서스(4.3%) 및 전분기 성장률(2.1%)를 큰 폭으로 상회. 개인소비(+2.69%p)가 전분기(+0.55%p)보다 큰 폭으로 기여했으며, 고정투자 기여도는 하락(+0.9%p→+0.15%p). 노동시장에 의해 지지되는 강한 소비가 경제성장을 이끌고 있음
GDP 발표 직후 미국 10년 금리가 7bp 하락하는 특이한 현상 관측. 성장을 반영하는 장기금리는 경제지표 서프라이즈에 통상적으로 하락하지 않음. 그런데 현재 상황이 재정적자 우려에 따른 수급 문제라는 점과 고압경제 효과를 연결 지으면 이해해볼 수 있음
고압경제란, 충분한 확장재정으로 노동시장 과열을 유발해 일정기간 유지하는 것을 의미. 성장률이 이자율보다 높으면 재정적자 증분을 상쇄, 재정정책을 지속 가능하게 함. 재정적자의 크기를 볼 때, (명목) GDP 대비 재정적자 비중을 보는데, 경제 성장률이 뒷받침해준다면 재정적자 부담을 줄일 수 있음
2Q23 연율화 기준 GDP 대비 재정 적자 비중은 -8.3%나 되어 장기채 수급 우려를 유발하는 수치였음. 그런데 이번에 실질 GDP 서프라이즈 뿐만 아니라 GDP 디플레이터도(3.5%) 시장기대(2.7%)를 상회. 명목 GDP의 충분한 성장이 나타나면서 3Q23 GDP 대비 재정적자 비중이 -6.1%까지 하락, 재정적자 우려를 덜며 장기채 금리 안정에 기여한 것으로 해석
(자료) https://tinyurl.com/ywc4x6s8
* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang
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[Meritz DM] GDP 서프라이즈와 고압경제 효과
2023.10.27 (금)
미국 3Q23 GDP는 전분기대비 연율 4.9% 성장하면서 컨센서스(4.3%) 및 전분기 성장률(2.1%)를 큰 폭으로 상회. 개인소비(+2.69%p)가 전분기(+0.55%p)보다 큰 폭으로 기여했으며, 고정투자 기여도는 하락(+0.9%p→+0.15%p). 노동시장에 의해 지지되는 강한 소비가 경제성장을 이끌고 있음
GDP 발표 직후 미국 10년 금리가 7bp 하락하는 특이한 현상 관측. 성장을 반영하는 장기금리는 경제지표 서프라이즈에 통상적으로 하락하지 않음. 그런데 현재 상황이 재정적자 우려에 따른 수급 문제라는 점과 고압경제 효과를 연결 지으면 이해해볼 수 있음
고압경제란, 충분한 확장재정으로 노동시장 과열을 유발해 일정기간 유지하는 것을 의미. 성장률이 이자율보다 높으면 재정적자 증분을 상쇄, 재정정책을 지속 가능하게 함. 재정적자의 크기를 볼 때, (명목) GDP 대비 재정적자 비중을 보는데, 경제 성장률이 뒷받침해준다면 재정적자 부담을 줄일 수 있음
2Q23 연율화 기준 GDP 대비 재정 적자 비중은 -8.3%나 되어 장기채 수급 우려를 유발하는 수치였음. 그런데 이번에 실질 GDP 서프라이즈 뿐만 아니라 GDP 디플레이터도(3.5%) 시장기대(2.7%)를 상회. 명목 GDP의 충분한 성장이 나타나면서 3Q23 GDP 대비 재정적자 비중이 -6.1%까지 하락, 재정적자 우려를 덜며 장기채 금리 안정에 기여한 것으로 해석
(자료) https://tinyurl.com/ywc4x6s8
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📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Shorts: 미국 성장률 화룡정점, 다만 여전히 재정 기여도 높아 2023.10.27(금)
- 미국 3분기 성장률 예상을 상회할 정도로 양호하나 높은 재고증가, 소비호조에 재정승수 효과 가능성 고려할 필요. GDP 결과 확인 이후 채권시장 안도 원인
- 11월 17일 임시예산 마무리 이후 재정지출 속도 유지여부 가장 중요
(자료) https://tinyurl.com/mrytsk96
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔 래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
The Bond Shorts: 미국 성장률 화룡정점, 다만 여전히 재정 기여도 높아 2023.10.27(금)
- 미국 3분기 성장률 예상을 상회할 정도로 양호하나 높은 재고증가, 소비호조에 재정승수 효과 가능성 고려할 필요. GDP 결과 확인 이후 채권시장 안도 원인
- 11월 17일 임시예산 마무리 이후 재정지출 속도 유지여부 가장 중요
(자료) https://tinyurl.com/mrytsk96
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
*메리츠 채권전략 개별 텔 래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset
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20231027 (금) 마감 시황
해치웠나?
1. 미국 GDP가 잘 나왔는데 금리는 떨어지고, NASDAQ 폭락했는데 한국은 플러스 마감. Intel 실적은 예상치 상회, Ford는 하회했는데 한국에서는 2차전지 상승. 대양금속 하한가가 풀리고 심천 홍콩 지수가 2% 오르는 것처럼, 이제 다 왔나 싶어지는 장
2. 모든게 수급 때문. 어제 미 국채 7년물 경매(380억달러) 성공적 마무리. 응찰률이 지난번보다 높아지고(Bid/Cover 2.47배 → 2.7배), 발행금리(4.908%)도 시장금리(When Issued, 4.91%)보다 살짝 낮게 결정(Tail 지난번 +0.3bps → -0.2 bps)되며 국채금리 하락. 주식시장에서는 호실적을 발표한 기업들도 가이던스를 부정적으로 제시하며 조정 빌미 제공. 어제 NASDAQ 지수 200일 이평선 하회(S&P 500은 그저께 이미 하회), 최근 고점에서 10% 하락하자 시스템 매도 촉발. Magnificent 7종목(Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta)에 대한 기계적 매도 출회하며 어제 이들 종목 모두 -2~3% 내외 하락
3. 한국에서는 외국인이 어제에 이어 KOSPI 매도(-3,792억원)/KOSDAQ 매수(+127억) 지속. Western digital과 Kioxia 합병 협상이 중단되었다는 뉴스는 반도체 매도 유발. 외국인은 SK하이닉스(-0.8%), 삼성전자(+0.9%) 순매도 & 포스코퓨처엠(+0.8%), LG화학(+2.9%), 엘앤에프(+3.0%) 등 순매수
4. 안 빠지는 날이다 싶으면 척수반사처럼 오르는 2차전지를 제외하면, 실적에 따라 희비 갈림. LG생활건강(-20%)은 3분기 영업이익 YoY -32% 감소의 어닝 쇼크 수준 실적 발표. 코카콜라를 제외하고 화장품만으로 압축하면 영업이익 YoY -88.2%. 이 여파로 실적이 예상치를 약간 미스한 F&F(-5.3%), 아모레G(-3.8%), 죄없는 브이티(-6.0%) 등도 함께 조정. 한편 HDC현대산업개발(+7.1%)은 월요일 호실적 발표 후 거래량이 늘며 크게 반등 중. 3분기 매출이 1조원(예상치 8,137억원), 영업이익이 620억원(예상치 282억원)으로 컨센서스 크게 상회. 아파트가 무너진 수준의 악재를 극복하려면 이정도 실적이 나와야 한다는 점
5. 장 마감 후 발표된 호텔신라 어닝 쇼크(OP YoY -71%) vs. 대한유화, 삼성중공업, 효성중공업의 호실적을 비교해보면 시클리컬이 나쁘지 않음. 숫자 따라서만 사도 종목이 적지 않은 상황. 효성중공업은 IR 자료에서 미국 시장 향후 10년간 유래 없는 초호황 기조 예상된다는 언급 하기도 함. 구관=명관인 효성티앤씨(+5.3%)도 반등
6. 클라우드에 대한 기대는 삼성에스디에스(+5.6%)로 쏠림. 범 의료기기 테마도 반등(AI: 제이엘케이(AI 기반 뇌졸중 진단 솔루션 상용화 예고) +15.6%, 코어라인소프트(중동 최대 메디컬 플랫폼에 AI 흉부 동시 진단 솔루션 공급 계약 체결) +11.5%, 뷰노 +10.3%, 딥노이드 +9.9%, 미용: 파마리서치 +5.9%, 임플란트: 덴티움 +7.2%)
7. 오늘밤 Nvidia 400불 사수가 중요. 한국 증시는 전세계적으로도 낙폭이 컸기 때문에 아직 빠질 여력이 많은 미국 vs. 이미 빠질대로 빠진 중국 중 후자에 가까움. 미-중 화해 무드와 재정정책의 수혜를 누릴 수 있는 종목에 당분간 주목
* 다음주 일정
- 10/30(월) 에코프로머티리얼즈 수요예측(~11/3), 한미반도체 IR, (실적 발표) LG화학, 삼성엔지니어링, S-Oil, LS Electric, 롯데정밀화학
- 10/31(화) ★삼성전자 컨퍼런스 콜, ★BOJ 금리 결정, (실적 발표) 한화솔루션, 한화에어로스페이스, 아프리카TV, 아모레퍼시픽, Stellantis
11/1(수) (실적 발표) AMD, Microsoft 365 Copilot for Enterprise 출시, 면역항암학회(SITC, ~11/5), 루닛 유상증자 구주주 청약(~11/2), LG화학 여수 NCC 2공장 매각 착수 보도 관련 재공시 기한
- 11/2(목) ★FOMC, BOE 금리 결정, (실적 발표) 하이브, Eli Lilly, Novo Nordisk
- 11/3(금) 한화오션 유상증자 확정발행가액 기산일, BTS 정국 첫 솔로 앨범 GOLDEN 전세계 동시 발매, (실적 발표) NAVER 금호석유, ★Apple, Palantir
(자료) https://tinyurl.com/2tsfu3ce
* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
20231027 (금) 마감 시황
해치웠나?
1. 미국 GDP가 잘 나왔는데 금리는 떨어지고, NASDAQ 폭락했는데 한국은 플러스 마감. Intel 실적은 예상치 상회, Ford는 하회했는데 한국에서는 2차전지 상승. 대양금속 하한가가 풀리고 심천 홍콩 지수가 2% 오르는 것처럼, 이제 다 왔나 싶어지는 장
2. 모든게 수급 때문. 어제 미 국채 7년물 경매(380억달러) 성공적 마무리. 응찰률이 지난번보다 높아지고(Bid/Cover 2.47배 → 2.7배), 발행금리(4.908%)도 시장금리(When Issued, 4.91%)보다 살짝 낮게 결정(Tail 지난번 +0.3bps → -0.2 bps)되며 국채금리 하락. 주식시장에서는 호실적을 발표한 기업들도 가이던스를 부정적으로 제시하며 조정 빌미 제공. 어제 NASDAQ 지수 200일 이평선 하회(S&P 500은 그저께 이미 하회), 최근 고점에서 10% 하락하자 시스템 매도 촉발. Magnificent 7종목(Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Tesla, Meta)에 대한 기계적 매도 출회하며 어제 이들 종목 모두 -2~3% 내외 하락
3. 한국에서는 외국인이 어제에 이어 KOSPI 매도(-3,792억원)/KOSDAQ 매수(+127억) 지속. Western digital과 Kioxia 합병 협상이 중단되었다는 뉴스는 반도체 매도 유발. 외국인은 SK하이닉스(-0.8%), 삼성전자(+0.9%) 순매도 & 포스코퓨처엠(+0.8%), LG화학(+2.9%), 엘앤에프(+3.0%) 등 순매수
4. 안 빠지는 날이다 싶으면 척수반사처럼 오르는 2차전지를 제외하면, 실적에 따라 희비 갈림. LG생활건강(-20%)은 3분기 영업이익 YoY -32% 감소의 어닝 쇼크 수준 실적 발표. 코카콜라를 제외하고 화장품만으로 압축하면 영업이익 YoY -88.2%. 이 여파로 실적이 예상치를 약간 미스한 F&F(-5.3%), 아모레G(-3.8%), 죄없는 브이티(-6.0%) 등도 함께 조정. 한편 HDC현대산업개발(+7.1%)은 월요일 호실적 발표 후 거래량이 늘며 크게 반등 중. 3분기 매출이 1조원(예상치 8,137억원), 영업이익이 620억원(예상치 282억원)으로 컨센서스 크게 상회. 아파트가 무너진 수준의 악재를 극복하려면 이정도 실적이 나와야 한다는 점
5. 장 마감 후 발표된 호텔신라 어닝 쇼크(OP YoY -71%) vs. 대한유화, 삼성중공업, 효성중공업의 호실적을 비교해보면 시클리컬이 나쁘지 않음. 숫자 따라서만 사도 종목이 적지 않은 상황. 효성중공업은 IR 자료에서 미국 시장 향후 10년간 유래 없는 초호황 기조 예상된다는 언급 하기도 함. 구관=명관인 효성티앤씨(+5.3%)도 반등
6. 클라우드에 대한 기대는 삼성에스디에스(+5.6%)로 쏠림. 범 의료기기 테마도 반등(AI: 제이엘케이(AI 기반 뇌졸중 진단 솔루션 상용화 예고) +15.6%, 코어라인소프트(중동 최대 메디컬 플랫폼에 AI 흉부 동시 진단 솔루션 공급 계약 체결) +11.5%, 뷰노 +10.3%, 딥노이드 +9.9%, 미용: 파마리서치 +5.9%, 임플란트: 덴티움 +7.2%)
7. 오늘밤 Nvidia 400불 사수가 중요. 한국 증시는 전세계적으로도 낙폭이 컸기 때문에 아직 빠질 여력이 많은 미국 vs. 이미 빠질대로 빠진 중국 중 후자에 가까움. 미-중 화해 무드와 재정정책의 수혜를 누릴 수 있는 종목에 당분간 주목
* 다음주 일정
- 10/30(월) 에코프로머티리얼즈 수요예측(~11/3), 한미반도체 IR, (실적 발표) LG화학, 삼성엔지니어링, S-Oil, LS Electric, 롯데정밀화학
- 10/31(화) ★삼성전자 컨퍼런스 콜, ★BOJ 금리 결정, (실적 발표) 한화솔루션, 한화에어로스페이스, 아프리카TV, 아모레퍼시픽, Stellantis
11/1(수) (실적 발표) AMD, Microsoft 365 Copilot for Enterprise 출시, 면역항암학회(SITC, ~11/5), 루닛 유상증자 구주주 청약(~11/2), LG화학 여수 NCC 2공장 매각 착수 보도 관련 재공시 기한
- 11/2(목) ★FOMC, BOE 금리 결정, (실적 발표) 하이브, Eli Lilly, Novo Nordisk
- 11/3(금) 한화오션 유상증자 확정발행가액 기산일, BTS 정국 첫 솔로 앨범 GOLDEN 전세계 동시 발매, (실적 발표) NAVER 금호석유, ★Apple, Palantir
(자료) https://tinyurl.com/2tsfu3ce
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📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.10.30(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.48%
DOW -1.12%
NASDAQ +0.38%
뉴욕 증시는 9월 PCE 물가 및 기업 실적 소화하며 혼조 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.10.30(월)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 -0.48%
DOW -1.12%
NASDAQ +0.38%
뉴욕 증시는 9월 PCE 물가 및 기업 실적 소화하며 혼조 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
📮[메리츠증권 투자전략팀]
[2024년 전망시리즈 1] 주식전략
"노이즈 캔슬링"
내년은 소음(금리, 전쟁, 정치)을 차단하고 본류에 집중해야 하는 시기로 판단합니다.
주가는 어느덧 Covid-19 이전으로 회귀하고 있습니다. 힘든 시기이지만 일부 성장 산업의 과함은 해소되고 있다는 뜻일 것입니다.
소음의 끝은 파괴적이지 않습니다. 오히려 해소의 시기도 온다는 의미입니다.그 과정에서 무엇으로 난관을 돌파하냐가 관건입니다. 올해는 그 해법을 고민해 보았습니다.
최근 시장이 불안해하는 이유는 고금리 & 고물가에 이어 전쟁, 정치 변수가 가중된 영향이 크기 때문일 것입니다. 또 그 고난의 끝이 혹여 파괴적이지는 않을까 하는 걱정이 큽니다.
핵심은 여전히 ’부채‘위기가 확산되는지에 달려있습니다. 그렇지 않다면 결국 ’소음‘일 것입니다.
부채의 문제는 결국 ’롤오버(만기연장)‘에 달려 있다 생각합니다. 그리고 현재의 경기상황, 부채에 대한 정부 정책의 스탠스를 감안할 때 비관적이지는 않을 것 같습니다.
내년은 다양한 변수들의 압박이 있을 것입니다. 탈압박을 위해서는 ’대안‘과 ‘해법’이 필요합니다.
주식 측면에서는 B2B 내 압도적 성장기업(AI, 바이오), 예컨대 게임체인저 기업들에 주목합니다. 그리고 소외주 중에 반전을 쓸 수 있는 업종을 주목하고자 합니다.
중국 정책 변화에 따른 수혜주(ex. 시크리컬) 찾기도 진행될 수 있다고 봅니다. 이 밖에 테마 측면에서는 B2G(ex. 중동관련), 불황형 소비 수혜 기업도 선전할 것으로 예상합니다.
자산배분 측면에서는 채권과 금 그리고 가상자산도 선호될 수 있는 환경이라 판단합니다. 인플레이션 정점은 확인되겠지만, 물가 압력은 높은 수준으로 유지될 가능성이 높고, 이에 대응할 수 있는 자산이 필요하기 때문입니다.
스타일 전략 측면에서는 Quality 선호 속, 성장주 내 옥석가리기가 진행될 것입니다.
내년 KOSPI는 1분기의 ’고비‘를 잘 넘겨야 할 듯 합니다. 불확실한 이벤트가 집중되어 있기 때문입니다. 올해 연말까지 자율반등이 나오겠지만 가시성 있는 회복은 내년 2분기 이후를 기대합니다.
예측도 대응도 어려운 시장이지만, 본 자료는 저희가 함께 고민을 해 본 결과물입니다.
조금이나마 내년 밑그림에 도움이 되셨으면 합니다.
항상 감사드립니다.
Part I. 노이즈 캔슬링!
Part II. 성장주 전성시대는 종료됐나?
Part III. What's your ERP?
Part Ⅳ. 피하거나 'Quality', 살아남거나 'Growth'
(요약본) https://tinyurl.com/yc5795e5
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[2024년 전망시리즈 1] 주식전략
"노이즈 캔슬링"
내년은 소음(금리, 전쟁, 정치)을 차단하고 본류에 집중해야 하는 시기로 판단합니다.
주가는 어느덧 Covid-19 이전으로 회귀하고 있습니다. 힘든 시기이지만 일부 성장 산업의 과함은 해소되고 있다는 뜻일 것입니다.
소음의 끝은 파괴적이지 않습니다. 오히려 해소의 시기도 온다는 의미입니다.그 과정에서 무엇으로 난관을 돌파하냐가 관건입니다. 올해는 그 해법을 고민해 보았습니다.
최근 시장이 불안해하는 이유는 고금리 & 고물가에 이어 전쟁, 정치 변수가 가중된 영향이 크기 때문일 것입니다. 또 그 고난의 끝이 혹여 파괴적이지는 않을까 하는 걱정이 큽니다.
핵심은 여전히 ’부채‘위기가 확산되는지에 달려있습니다. 그렇지 않다면 결국 ’소음‘일 것입니다.
부채의 문제는 결국 ’롤오버(만기연장)‘에 달려 있다 생각합니다. 그리고 현재의 경기상황, 부채에 대한 정부 정책의 스탠스를 감안할 때 비관적이지는 않을 것 같습니다.
내년은 다양한 변수들의 압박이 있을 것입니다. 탈압박을 위해서는 ’대안‘과 ‘해법’이 필요합니다.
주식 측면에서는 B2B 내 압도적 성장기업(AI, 바이오), 예컨대 게임체인저 기업들에 주목합니다. 그리고 소외주 중에 반전을 쓸 수 있는 업종을 주목하고자 합니다.
중국 정책 변화에 따른 수혜주(ex. 시크리컬) 찾기도 진행될 수 있다고 봅니다. 이 밖에 테마 측면에서는 B2G(ex. 중동관련), 불황형 소비 수혜 기업도 선전할 것으로 예상합니다.
자산배분 측면에서는 채권과 금 그리고 가상자산도 선호될 수 있는 환경이라 판단합니다. 인플레이션 정점은 확인되겠지만, 물가 압력은 높은 수준으로 유지될 가능성이 높고, 이에 대응할 수 있는 자산이 필요하기 때문입니다.
스타일 전략 측면에서는 Quality 선호 속, 성장주 내 옥석가리기가 진행될 것입니다.
내년 KOSPI는 1분기의 ’고비‘를 잘 넘겨야 할 듯 합니다. 불확실한 이벤트가 집중되어 있기 때문입니다. 올해 연말까지 자율반등이 나오겠지만 가시성 있는 회복은 내년 2분기 이후를 기대합니다.
예측도 대응도 어려운 시장이지만, 본 자료는 저희가 함께 고민을 해 본 결과물입니다.
조금이나마 내년 밑그림에 도움이 되셨으면 합니다.
항상 감사드립니다.
Part I. 노이즈 캔슬링!
Part II. 성장주 전성시대는 종료됐나?
Part III. What's your ERP?
Part Ⅳ. 피하거나 'Quality', 살아남거나 'Growth'
(요약본) https://tinyurl.com/yc5795e5
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📮[메리츠증권 채권분석 윤여삼]
[2024년 전망시리즈 2] 채권전략
"TOY Story, Top Of the Yield에서 살아남기"
'TOY Story'는 미국의 인기 애니메이션으로 현실에는 존재하지 않는 장난감들이 살아서 움직이는 이야기입니다. 2023년 우리는 '5%대 미국금리(TOY; Top Of the Yield)'라는, 현실에서 보지 못할 것이라 생각한 것을 보았습니다.
2024년 또한 그렇게 아름답지 않겠으나, 높은 곳에서 넓게 바라볼 수 있는 여유를 찾아야 할 시점입니다. 이제는 TOY Story의 주제가 채권시장이 아닌 위험자산과 실물경제로 범위가 확장될 것입니다.
고금리 장기화 속에 투자(leverage)는 고민이 크지만, 안정적인 수익을 고정해야 할 누군가(saver)에게는 기회입니다.
Part I
Only US, 실제+인위=금리 급등
Part II
Debt Trap, 고금리의 부메랑
Part III
Higher Forever? 물가안정을 쫓을 것
Part IV
GO금리, 이제 투자를 GO할 시점
Part V
한국 금리, 대외 민감도 낮추며 안정
(요약본) https://tinyurl.com/3n2nfycw
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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[2024년 전망시리즈 2] 채권전략
"TOY Story, Top Of the Yield에서 살아남기"
'TOY Story'는 미국의 인기 애니메이션으로 현실에는 존재하지 않는 장난감들이 살아서 움직이는 이야기입니다. 2023년 우리는 '5%대 미국금리(TOY; Top Of the Yield)'라는, 현실에서 보지 못할 것이라 생각한 것을 보았습니다.
2024년 또한 그렇게 아름답지 않겠으나, 높은 곳에서 넓게 바라볼 수 있는 여유를 찾아야 할 시점입니다. 이제는 TOY Story의 주제가 채권시장이 아닌 위험자산과 실물경제로 범위가 확장될 것입니다.
고금리 장기화 속에 투자(leverage)는 고민이 크지만, 안정적인 수익을 고정해야 할 누군가(saver)에게는 기회입니다.
Part I
Only US, 실제+인위=금리 급등
Part II
Debt Trap, 고금리의 부메랑
Part III
Higher Forever? 물가안정을 쫓을 것
Part IV
GO금리, 이제 투자를 GO할 시점
Part V
한국 금리, 대외 민감도 낮추며 안정
(요약본) https://tinyurl.com/3n2nfycw
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Telegram
메리츠증권 투자전략팀
메리츠증권 투자전략팀
풍성한 서비스를 위해 메리츠 투자전략팀 '통합채널'을 가동합니다. 국내외 전략, 경제, 채권, 계량, 시황 자료를 한 눈에 정리할 수 있는 채널입니다. 많은 애용 부탁드립니다.
채권분석 윤여삼 02)6454-4894
경제분석 이승훈 02)6454-4891
투자전략 이수정 02)6454-4893
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Daily Market Update 2023.10.31(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +1.20%
DOW +1.58%
NASDAQ +1.16%
뉴욕증시는 지난주 급락에 따른 저가 매수세 유입되며 상승 마감
* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy
Daily Market Update 2023.10.31(화)
전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.
S&P500 +1.20%
DOW +1.58%
NASDAQ +1.16%
뉴욕증시는 지난주 급락에 따른 저가 매수세 유입되며 상승 마감
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