📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.12.26(화)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.17%
DOW -0.05%
NASDAQ +0.19%

뉴욕증시는 미국 물가압력 둔화 소식에도 산타랠리 부담에 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.12.27(수)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.42%
DOW +0.43%
NASDAQ +0.54%

뉴욕 증시는 산타 랠리 이어가며 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.12.28(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.14%
DOW +0.30%
NASDAQ +0.16%

뉴욕 증시는 산타 랠리 속 연준의 금리인하 기대감 이어지며 상승 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2023.12.29(금)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 +0.04%
DOW +0.14%
NASDAQ -0.03%

뉴욕증시는 연말 큰 이벤트 부재로 혼조세 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 경제분석 이승훈]
이승훈의 경제脈_2024.1.2(화)

<한국 12월 수출: 미국 주도 회복>

- 한국 12월 수출, +5.1% YoY. 일평균 수출 12% 늘어나며 증가세 계속 확대되고 있음

- 12월 대미 수출액(114억 달러) > 대중 수출액(109억 달러). 20년 6개월 만에 역전

- 미국 B2B 수요 및 공급망 확대에 한국 수출이 더욱 크게 영향 받고 있음이 확인

- 미국 제조업 업황 개선되는 하반기에 한국 수출 신장세 더욱 확대될 전망

(자료) http://tinyurl.com/2kmkrr3p

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.1.2(화)

[해외채권/크레딧 임제혁] Strategy Idea: 골디락스를 반영하는 미국채 금리

- 급격한 미국채 금리 하락, 리세션 프라이싱이 아닌 디스인플레에 기반한 연준의 정상화 반영

- 제한적인 실업률 상승에도 지속될 미국 고용시장 정상화 기조

- 긴축 효과 반영하며 수요측 물가 압력도 둔화 중, 연준의 금리 인하 뒷받침

http://tinyurl.com/a5p2dvy2


[경제분석 RA 박민서] 오늘의 차트: 국제 유가 상승을 제약할 요인 점검

[조선/기계 RA] 칼럼의 재해석: 중국 직구 확대에 따른 항공업 수혜

http://tinyurl.com/bddcsvhp



* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Shorts: 앞서간 한국금리, 단기 고평가 인식 해소 필요 2024.1.2(화)

- 11월 이후 국고금리가 단기간 급락으로 고평가 인식 인정, 연초 숨 고르기 구간 필요

- 그럼에도 하반기 75bp 인하 가능하다는 인식으로 국고3년 3.3%, 국고10년 3.5% 내외 정도를 상단으로 반등 시 매수관점 유지할 필요

(자료) http://tinyurl.com/y6n8d625

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔 래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0]
2024.1.3(수)

[투자전략 이진우] Upside Risk? 1Q24가 분기점

- 당초 제시했던 KOSPI 연간 밴드 상단 도달. Upside Risk 발생했나?

- 지금은 '기대'가 앞서는 시기. '숫자' 변화가 시작되는 1Q24 전후 강세장 윤곽 들어날 것

- 현재의 금리 수준 유지, 반도체 회복 템포 가속화 확인되면 '강세장(실적장세)' 시작

http://tinyurl.com/3rf2pf2f

[건설/유틸리티 RA 윤동준] 칼럼의 재해석: IRA 청정 수소 생산 세제 혜택 세부 지침

http://tinyurl.com/2uds9tuu

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy​

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2024.1.3(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.57%
DOW +0.07%
NASDAQ -1.63%

뉴욕 증시는 국채 금리 반등 속 혼조 마감


* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy

📮 [메리츠 선진국 투자전략 황수욱]
[Meritz DM] 결국 빌미는 금리

2024.1.3 (수)

이미 많이 올라서 하락이 크게 불편하지 않은 미국 시장. 대장주인 애플이 바클레이즈의 투자의견 하향으로 전일대비 3.6% 하락. 반도체를 중심으로 대형 기술주 전반적으로 하락, 필라델피아 반도체지수는 3.7% 하락

여러 지표는 이미 쏠림을 가리키고 있었음. CNN의 미국 증시 Fear&Greed 지수는 Extreme Greed 구간에 위치한 가운데 RSI 지표, AAII 심리지수, CTA, VIX 등 지표는 모두 과열 혹은 과매수를 나타내던 중

기술주 중심의 하락 트리거는 금리. 지금 미국 금리는 연내 7회 인하 가능성까지 반영한 수준. 12월 FOMC 연준 점도표인 연내 3회 인하에 비해 앞선 기대 반영

어제 미국채 10년 금리가 전일대비 5bp 상승한 3.93% 기록, 28일 저점대비 14bp 상승. 어제 CME Fed Watch 금리 인하 기대는 전일 89%에서 78%까지 하락, 금리 동결 기대는 상승. Fed보다 앞서가던 인하 기대를 좁히기 시작. 단기 조정 국면의 시작이 될 가능성도 염두에 둘 필요

이번주 공개될 고용 지표를 비롯, 물가 지표는 안정 추세 흐름일 가능성에 무게. 다만 조정의 빌미를 찾는 시장은 금리 상승 여지가 있는 부분에 의미부여하게 될 가능성이 높은 환경. 이외 이번주 주목할 이벤트는 1월 4일 공개될 12월 FOMC 의사록. 그리고 최근 두 번의 시장 변곡점(8월 이후 조정장, 11월 이후 상승장)에 있었던 재무부 채권발행 계획 발표가 1월 29일 예정. RRP와 MMF 축소 흐름 관련 채권 금리와 함께 주목(자세한 내용은 12월 19일자 전략공감 참고)

(자료) http://tinyurl.com/3t6ruhcs

* 메리츠 선진국 전략 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/soowook_hwang

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]

The Bond Monthly 1월: 아래로 쏠림, 숨 고르기 필요 2024.1.3(수)


대외) 미국채10년 3.8%까지 10월 이후 120bp 가량 급락, 연준의 피벗이 있었다고 해도 단기간 하락속도 가팔랐다는 점에서 1~2개월 숨 고르기 구간 필요

- 12월 FOMC에서 파월의장 금리인하 가능성까지 거론, 시장 선도금리 2024년 3월 인하기대까지 반영하자 미국채10년 4.0%를 깨고 하락

- 정책당국에서 우려한 경기둔화관련 재료는 아직 뚜렷하게 확인되지 않은 채, 2024년 1분기까지 양호한 미국경제 이어질 경우 현재 시장금리 하락 과도한 측면

- 우리는 2024년 7월 첫 인하를 전망, 현재 미국채10년 3.8% 중심 4.0%대까지 반등여지 열어두고, 하반기 작년 저점인 3.3% 타겟 매수기회 포착할 것을 권고


국내) 미국금리보다 하락민감도 높았던 한국금리, 국고채 3.1%대는 과열영역 3.3%에서 중심 잡고 역캐리 부담에도 우량 크레딧 중심 포지션 확보

- 국내 펀더멘탈 모멘텀 미국보다 부진, 미국금리보다 덜 오르고 하락 강도는 앞서간 과정에서 국고3년과 10년 모두 3.1%대까지 반락(30년 3.08%까지 하락)

- 일부 건설사 파산위험에도 한국은행 '충분히 장기간' 긴축기조 인정까지 고려하면, 미국과 마찬가지로 3분기 인하 실시 적절. 현재 6개월 2차례 인하기대 과도한 편

- 연초 금리레벨 부담으로 국고금리 반등하더라도 역캐리 상황 쉽게 해소되기 어려움. 국고3년 3.3%대를 기반으로 캐리목적 우량 크레딧 투자 관심 가져야



(자료) http://tinyurl.com/mxcjmtb


*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크: t.me/Meritz_strategy

[메리츠증권 시황 이수정]
20240103(수) 마감 시황

개끗발

1. 용두사망과 같은 지수 반락. 미 국채 10년물 금리 4% 근접, Apple(-3.6%) 매도 의견에 따른 급락으로 NASDAQ -1.6% 하락. ASML(-5.3%) 중국 수출 규제의 영향이 AMD(-6.0%), Intel(-4.9%) 등으로 파급되며 필라델피아 반도체 지수도 -3.7% 하락. 미국 증시가 9주 연속 상승하며 과열(RSI 70 상회, Extreme Greed) 수준 진입, S&P 500 지수가 전고점(2022년 1/3 종가 4796.56pt)에 근접한 것이 근본적 원인. 산타랠리 이후의 예고된 조정

2. KOSPI -2.3%, KOSDAQ -0.8%로 KOSDAQ은 YTD 상승 유지, KOSPI는 어제 오른 것보다 더 많이 빠지며 2,600선 회귀. 외국인이 선물 -16,516계약(-147억원) 순매도로 금융투자 선물 순매수(+17,619계약/+157억원)와 현물 순매도(-102억원) 유도. 작년 11월 지수 바닥 이후 외국인 현선물 순매수가 지수 상승을 견인했기 때문에 향후 동향 주시할 필요

3. 하락장에서 방어주 선방. 오늘은 우주항공이 돋보임. 작년 12월 임시국회 3차 본회의에 오르지 못했던 '우주항공청 설치 및 운영에 관한 특별법안'이 임시국회 마지막날인 1/9(화) 통과될 가능성. 우주항공청은 윤대통령의 핵심 대선공약 중 하나. 특별법은 민간우주경제시대를 맞아 한국판 미 항공우주국(NASA)을 경남 사천에 개청하는 것이 목표. 12월말부터 어제까지 컨텍(+19%)과 쎄트렉아이(+8.1%)가 연일 공급계약체결을 공시한 것도 도움

4. 홍해에서 예멘 후티 반군과 미군의 교전, 이란 구축함의 홍해 진입에 따른 미국-이란 충돌 가능성도 방산 주가 지지. 1/13(토) 대만 총통 선거를 앞두고 시진핑은 신년사를 통해 '조국 통일은 역사적 필연'이라고 연설. 한국 정부는 최대 30조원 규모로 추정되는 '폴란드 방산 수출 2차 계약'을 올 상반기를 기한으로 논의 중이라고 밝힘. 지난번 폴란드 새 연립정부의 도날트 투스크 총리가 한국과의 방산 계약 관련 한국에서 제공하기로 한 융자금(loan)이 존재하지 않는다는 취지로 발언한 것에 대해서는 '총리가 오해했을 가능성이 높다'고 설명. 시세는 방산주 전반보다는 우주항공에 집중(AP위성 +25%, 인텔리안테크 +7.9%, 코츠테크놀로지 +7.4%, 한화시스템 +6.6%, 한국항공우주 +6.4%, 켄코아에어로스페이스 +5.0%, 한화에어로스페이스 +2.8%, 현대로템 +2.8%, LIG넥스원 +1.7%)

5. 미국 금리 상승과 기술주 하락에도 Moderna(+13%), Incyte(+4.2%), BioNTech(+6.5%), Merck(+3.9%), Biogen(+3.5%), Pfizer(+3.3%) 등 헬스케어 강세. 한국에서도 제약바이오 생명 연장. 특히 Moderna 급등에 mRNA 관련주 부각(셀루메드 상한가, 아미노로직스 +16%). 항균제 검사 솔루션 건강보험 급여기준 확대 소식에 퀀타매트릭스(+11%)를 위시한 진단주도 상승(바이오니아 +3.2%). 이외 제약 개별주 다수 강세(삼일제약 +12%, 에스티큐브 +8.4%, 툴젠 +7.1%, SK케미칼 +6.4%, HK이노엔 +4.5%, 동국제약 +4.3%). 합병 이슈에 따른 셀트리온제약(+7.8%) 강세에 셀트리온과 마이크로바이옴 신약을 공동연구하는 고바이오랩(+12%)도 급등. 다만 셀트리온 본주가 보합에서 마감한 것처럼 이들 종목은 어제에 비해 에너지 약화

6. 비만약에 이어 올해의 먹거리로 언급되는 알츠하이머 관련주 엔케이맥스(+16%) 급등. 어제 관계사 엔케이젠바이오텍이 세포 치료제 'SNK01'의 알츠하이머병 대상 미국 임상 1·2a상 시험에서 첫 환자 투여를 마쳤다고 밝힘. 한편 2019년 인보사 성분 논란 등을 이유로 상장 적격성 실질 심사 대상에 오른 후 상장폐지 위기는 모면했으나 여전히 관리종목인 코오롱티슈진(+8.3%)이 최근 3거래일 연속 급등. 12/18 FDA로부터 골관절염 세포유전자 치료제로 개발 중인 'TG-C'의 퇴행성 척추디스크질환 임상 1상 시험계획(IND)을 승인받았다고 공시

7. 어제에 이어 CXL, On-Device(반도체) 일부는 시세 연장(퀄리타스반도체 +7.2%, 케이씨텍 +7.6%, 칩스앤미디어 +7.4%, 국순당 +11%/투자사 파네시아). 하나머티리얼즈(+0.7%), 제주반도체(+6.6%), 와이아이케이(+13%), 네오셈(+9.7%)은 52주 신고가 경신. 또한 HD현대일렉트릭(+7.1%, 시가총액 3.1조원)의 2024년 가이던스 제시(매출 3.3조원, 수주 $37억)에 전력기기 강세(제룡전기 +8.1%, 효성중공업 +6.5%, 일진전기 +5.5%)

8. 저출산 정책 기대 부각(아가방컴퍼니 상한가, 제로투세븐 +17%, 삼성출판사 +14%). 무상증자 테마도 지속(제우스 +5.5%, 더블유게임즈 +5.6%). 태영건설의 워크아웃 개시 여부를 결정하는 채권자협의회에 앞서 첫 채권단 설명회 개최(태영건설 +24%, 티와이홀딩스 +12%, SBS +5.4%). Twitch 한국 철수에 따른 NAVER 치지직 반사수혜는 엔비티(+15%)로 몰림

9. BYD의 작년 4분기 순수 전기차 판매량이 526,400대로 같은 기간 Tesla의 484,500대를 제침. BYD가 전기차 분기 판매 세계 1위에 등극하며 한국 2차전지 주식 전반 약세(삼성SDI -4.4%, 에코프로비엠 -4.2%, SK이노베이션 -4.2%, 엘앤에프 -5.6%, 포스코퓨처엠 -5.7% 등). 투자경고종목 해제 기대감에 에코프로머티(+3.1%)만 상승. KOSPI 이전상장 이틀째인 포스코DX(-9.6%)는 연일 급락. 포스코홀딩스는 내부 회장 후보 8명 선정해 발표, 최정우 회장 제외

10. 전일 미 국채 10년물 금리는 한때 4.024%까지 올랐으나 장중 유가가 급락하며 상승폭 축소. 내일 FOMC 의사록과 주 후반 고용지표도 중요하나 금리의 키는 유가가 쥐고 있음. 현재 배럴당 $70 내외로 하락한 WTI 가격은 기술적 과매도권. 주요 기관들은 OPEC+의 추가 감산이 예정된 1분기에 공급부족이 심화되고 2분기에 연중 최고치를 기록한 후 완만한 하향안정을 예상. 뉴욕상업거래소 WTI 선물옵션 비상업 순매수포지션은 전저점 수준까지 감소. 중국 경기가 계속 안 좋은 것을 제외하면 반등할 때도 된 것 같음. 다만 이스라엘-하마스 분쟁 이후 유가 약세가 오히려 심화된 것처럼 유가를 공식처럼 예측하기는 어려움. 유가 향방에 따라 시장 색깔 변화가 가능한만큼 선베팅보다는 빠른 대응 필요

(자료) http://tinyurl.com/24mc5sez

* 메리츠 시황 개별 텔레그램 링크: https://news.1rj.ru/str/DopamineKrystal

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.​

📮[MERITZ Strategy Daily 전략공감2.0] 2024.1.4(목)

[퀀트 이정연] Strategy Idea: 변동성 큰 시장, 투자 대안으로 미국 REITs

- 지난해 연말 미국 증시, M7종목 중심 강세 속 부동산 업종지수 수익률 상위 기록

- 4%대 이상에서의 미국채 금리 하락 + 양호한 미국 소비 경제로 REITs 종목 전반 강세

- 낮은 수익률 상관관계, 저밸류에 따른 가격 안정성, Retail 종목들의 이익 턴어라운드로 인한 배당여력 유지로 RETIs 투자 매력이 연초에도 잔존할 가능성

http://tinyurl.com/ykbkaej8

[채권전략 윤여삼] 오늘의 차트: 공실률로 알아보는 미국 오피스 시장의 회복 가능성

[자동차 김준성] 칼럼의 재해석: Fact Book: 전기차 수요 둔화에 대한 진실

http://tinyurl.com/4mnwr9uc

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : https://news.1rj.ru/str/Meritz_strategy

📮[메리츠증권 투자전략팀]
Daily Market Update 2024.1.4(목)

전일 해외증시 리뷰 자료 올려드립니다. 자세한 내용은 아래 이미지 파일을 참고하시기 바랍니다.

S&P500 -0.80%
DOW -0.76%
NASDAQ -1.18%

뉴욕증시는 12월 FOMC 의사록 발표에 하락 마감

* 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

* 메리츠 투자전략팀 통합 채널 링크 : t.me/Meritz_strategy​

📮[메리츠증권 채권전략 윤여삼]
The Bond Shorts: 미국 단기금리 상승, 연준 QT 중단에 영향줄까? 2024.1.4(목)

- 미국 장기금리 하락에도 단기금리가 상승하자 일부 불안심리 지적

- 이는 연준의 QT보다는 미국 정부의 채권발행 물량 통제 필요성 우선일 것. 이후 하반기 연준자산 안정범위 진입해 금리인하 실시된 이후 QT 종료 검토될 것

(자료) http://tinyurl.com/4expsa7f

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

*메리츠 채권전략 개별 텔래그램 링크: https://news.1rj.ru/str/bondasset