​​50 лет назад Никсон отказался от золота. Что нас ждет дальше?
Bloomberg | August 15, 2021

Мировая финансовая архитектура готовится к новому сдвигу, и, как и в прошлый раз, США должны встать во главе глобальной тенденции.

Время чтения : 15 минут

🇦🇫 #АФГАНИСТАН.
Я думаю все в курсе, что там происходит.
Мои мысли про важный фактор,который не всем понятен.
⛏ Ресурсный фактор. Афганистан обладает огромными запасами редкоземельных металлов и металлов для ВИЭ,на которые прогнозируется взрывной рост в связи с переходом развитых стран на “ зеленую экономику”.
В качестве примера: Афганистан обладает 40 % мировых запасов #лития (мировой спрос на #литий к 2050 году может вырасти в 11 раз ! 🔥 ).
Наличие богатейших месторождений редкоземов делает Афганистан страной перспективной для крупных инвесторов. При этом 99% проектов не разрабатываются.
Внутренняя стабильность для руководства Талибана, сейчас нужна для привлечения инвесторов.
Наличие финансовых ресурсов от промышленной разработки недр Афганистана и поддержка широких слоев населения ( идеология социальной справедливости), может обеспечить устойчивость существующей власти (где #Росатом с предложениями инвестиций, ведь ему отдали на откуп аккумуляторно-батарейный бизнес?).

Для РФ купирование возможных рисков, ожидающихся из Средней Азии – нетривиальная, ресурсоемкая, но решаемая задача. И инвестиции в горнорудную отрасль могут быть таким мостиком в будущее.

Как правило, #золото имеет тенденцию падать, когда растёт реальная доходность американских госбумаг. Но до окончания QE ФРС в конце 2022 или даже в 2023 году вряд ли американские госбумаги уйдут в плюс

Обзор рынка #сталь от аналитиков ММК #steel

Чистая уголёвщина. Цена российского топлива в Европе за лето выросла вдвое
Экспортные цены на российский энергетический #уголь в Европе с мая выросли почти вдвое, достигнув $137 за тонну. Котировки толкает вверх растущая цена на газ, из-за чего уголь вновь становится привлекательным топливом для некоторых европейских электростанций. Росту мировых цен способствует и дефицит энергоуглей в Азии: Индонезия снижает экспорт из-за карантинов, а ЮАР — из-за беспорядков. Внутренняя цена на уголь в России также растет, однако угольная отрасль, в отличие от металлургов, видимо, избежит повышения налоговой нагрузки. https://www.kommersant.ru/doc/4947303

На днях история со строительными госконтрактами, сильно подорожавшими из-за роста цен на стройматериалы, получила продолжение. Правительство одобрило новый порядок, по которому застройщики, реализующие проекты строительства, реконструкции и капремонта, могут подать заявку на пересмотр цены контракта.

Согласно новому постановлению, пересмотр цен контрактов будет относиться даже к малым проектам (от 1 млн рублей) и во многих случаях будет упрощенным (без необходимости проведения экспертизы на предмет эффективности использования средств). Пересмотреть цену контракта можно на сумму до 30% его первоначальной стоимости. При этом такой пересмотр может быть проведен только для федеральных контрактов (для госкомпаний и регионов ввести аналогичные механизмы пересмотра цен по госконтрактам пока только «рекомендовано»). Установлен и закрытый перечень из менее чем 40 госзаказчиков, которые будут иметь право пересмотра цен.

Что все это значит? С одной стороны, такой механизм – это начало решения весьма острой проблемы со строительными госконтрактами, которые становится все сложнее реализовать из-за роста цен на стройматериалы. Отсюда и угроза остановки ряда проектов, и многочисленные проблемы с качеством строительства, постоянно дающие о себе знать.

С другой стороны, все это – повод задуматься… Вот недавно именно под флагом необходимости такой компенсации было продавлено решение о введении экспортных пошлин на металлы, речь даже шла о «нахлобучивании бюджета». Но насколько это было действительно необходимо? По оценке Минстроя, удорожание строительных материалов за последний год требует пересмотра сумм госконтрактов на 100 млрд руб. Но это – вполне посильная сумма для федерального бюджета, профицит которого за 7 месяцев превысил 890 млрд руб. Да и действительно ли будут выделены эти 100 млрд рублей застройщикам – еще большой вопрос, учитывая все бюрократические особенности, пусть даже и в рамках нового механизма.

Вот и получается, что #металлургическая отрасль (включая и те ее части, которые высокой рентабельности не имеют) оплачивает поддержку другой – строительной, в той ее части, которая работает по госконтрактам. И это не единственный пример такого перекрестного субсидирования, которое на металлургов очень любят вешать (достаточно вспомнить ж/д перевозки). Бюджет же продолжает пухнуть: и ладно бы для дела, а то скорее все ведь опять придет к какому-нибудь пополнению ФНБ и покупке иностранных денежных знаков.

Акции #EN+ отстали от #Русала

"EN+" принадлежит около 57% Русала, данный пакет является ключевым активом группы и его рыночная стоимость во многом определяет цену акций "EN+".

Акции "EN+" стоят рекордно дешево относительно существенно подорожавших с начала года акций Русала, разница в котировках уже соответствует рекордному санационному дисконту 2018 года.

💡Целевой уровень акций "EN+" относительно Русала по историческому фактору составляет около 900р.(+23%). Реализовать данный апсайд помог бы переход "EN+" к выплате дивидендов, интрига одобрения которых становится вновь актуальной👇

Лорд Баркер, исполнительный председатель Совета директоров En+ Group:
«Мы знаем, насколько важно возобновление дивидендных выплат для наших акционеров. Я очень надеюсь, что при условии сохранения текущих темпов восстановления мировой экономики мы сможем вернуться к нашей дивидендной политике уже после подведения итогов и объявления финансовых результатов I полугодия 2021 г.».

​​Как технологический стартап справляется с задачей по поиску металлов, необходимых для тотальной перестройки сектора энергетики
MIT Technology Review | August 15, 2021

В мире стремительно растет спрос на литий, кобальт, графит и другие материалы для аккумуляторов. Решения на основе искусственного интеллекта предлагают помощь в их добыче.

https://telegra.ph/Kak-tehnologicheskij-startap-spravlyaetsya-s-zadachej-po-poisku-metallov-neobhodimyh-dlya-totalnoj-perestrojki-sektora-ehnergeti-08-17

РЖД рекомендовали нарастить вывоз угля с разреза СУЭКа на восток

Производство #стали в 🇨🇳 Китае снижается второй месяц подряд.
В июле в стране было выплавлено 86,8 млн. тонн стали – это на 7,6% меньше, чем в июне. Год к году (к июлю 2020) снижение составило 8,4%.
У такого падения отрасли есть две причины. Первая – общее торможение китайской экономики.

Вторая – внедрение «зелёной повестки» в китайскую экономику. Китайское правительство стремится сократить промышленные выбросы и улучшить качество воздуха. С марта 2021 года регуляторы ввели ограничения на работу немодернизированных производств чёрной металлургии. А впереди у Китая – Зимняя Олимпиада в феврале-марте 2022 года, и правительство страны хочет обеспечить приемлемое качество воздуха 💨 хотя бы в окрестностях Пекина.

Цены на железную руду снизились на 4.6% после предупреждения BHP о вероятности снижения производства стали в Китае в этом году
BHP - одна из крупнейших горнодобывающих компаний в мире

Наткнулся на любопытный сайт, где можно подсмотреть за составом и последней активностью в портфелях фондов известных инвесторов: Баффетт, Говард Маркс, Майкл Бьюрри, Билл Акман и другие.
https://dataroma.com/m/home.php
На скрине к примеру фонд докупает монстра #Vale

Ну вот, я же писал в чем причина смена власти в Афганистане. Первична экономика, а не политика.

«#Афганистан имеет большие запасы редкоземельных металлов, крупнейшие в мире залежи лития, которые могут значительно улучшить экономическое состояние страны и в то же время ускорить переход на зеленую энергетику в мире.»
Ссылка: edition.cnn.com

Credit Suisse:
Повышаем прогнозную цену на #сталь горячего проката до $1570 в 2021 году, металлурги остаются очень дешёвыми, лучшие акции для покупки это U.S. Steel, Cleveland-Cliffs, Nucor
Ссылка: seekingalpha.com

Казахстанский дивизион #РМК начал строительство подземного рудника

ТОО «Коппер Текнолоджи» (входит в Группу «Русская медная компания») запустило строительство подземного рудника на месторождении «50 лет Октября» в Хромтауском районе Актюбинской области, вблизи поселка Коктау, Республика Казахстан. Строительство первой очереди займёт четыре года. Добычные работы начнутся в 2024 году.
Месторождение «50 лет Октября» открыто в 1964 году и является одним из крупнейших медно-колчеданных месторождений в Казахстане. Запасы медно-колчеданных руд на начало освоения месторождения составляли порядка 46 млн тонн, в том числе 823 тыс. тонн меди.
Геологические запасы для отработки подземным способом составляют 9,7 млн. тонн, в том числе меди 169,5 тысяч тонн со средним содержание 1,75%. Открытые горные работы на карьере велись с 2006 года и были завершены в 2019 году.
Проектная производительность объекта составляет 500 тысяч тонн руды/год.

​​Последние дни идет очень сильное снижение цен на #медь и нефть. В принципе, нельзя назвать такую динамику неожиданной. В начале августа обращал внимание на те сигналы, которые посылает рынок гособлигаций США и Германии, где доходности снизились до уровней начала года. Это индикатор того, что инфляционный трейд на данный момент завершен. впереди нас может ожидать дефляционный эпизод на рынках. Собственно, сейчас мы его и наблюдаем.

Если посмотреть на график, то видно, что цены на медь вернулись на уровни марта (см. график внизу). С мая же фьючерсы на медь находятся в даунтренде. А индекс РТС плавно подрастал и показал свой максимум лишь пару дней назад. Учитывая, высокую корреляцию цен на медь и индекса РТС вполне можно прикинуть, куда вероятно может снизиться российский рынок. В марте индекс торговался в диапазоне 1400-1500 пунктов. На данный момент он 1640 пунктов. Т.е. где-то 10% потенциал снижения имеется. Да и цены на нефть, могут этому поспособствовать.

​​​​​Аналитики EY в недавнем исследовании подчёркивают, что II квартал 2021 г. стал по количеству #IPO самым активным за последние 20 лет и побил рекорд, установленный во II квартале 2007 г.: 597 размещений против 522.

По регионам статистика IPO следующая: APAC – 273 (!), EMEIA – 178, NORAM - 146. Руководство Московской Биржи заявляет о 5-6 IPO до конца года и о десятках планирующихся размещениях в ближайшие годы.

Это я к тому, что спрос на #CFO и руководителей проекта по подготовке к IPO крайне высок. Как правило, 80% таких должностей замещаются «по знакомству»: акционеры и CEO либо назначают профессионалов изнутри компании, либо нанимают людей по рекомендации инвестбанкиров или бывших коллег/знакомых. И только оставшиеся 20% скрупулёзно подбираются Кириллом Валуевым коллегами по клубу CFO https://www.facebook.com/groups/CFOCLUB.ORG/?ref=share

В Швеции представили первую в мире "зеленую" #сталь

🔻 Местный производитель экологически чистого металла #HYBRIT о поставке первой в мире партии стали, произведенной без использования угля и, соответственно, без выбросов CO₂. Взамен используется водород.

🔻 Партия пока только пробная, отгружена Volvo Group, которая с этого года начнет включать "зеленую" сталь в производство грузовиков. Выход металла на рынок планируется через пять лет, в 2026-м.

🔻 Reuters рассматривает это как первый шаг на пути к революционным изменениям в индустрии, ответственной за 8% мировых выбросов парниковых газов.

🔻 Шведская металлургическая корпорация #SSAB, владеющая долей в HYBRIT, планирует использовать наработки стартапа для уменьшения собственного углеродного следа. SSAB ответственна за 7% эмиссии CO₂ в Финляндии и 10% в Швеции.

🔻 Подробно о технологии можно почитать по ссылке.

https://news.1rj.ru/str/esgworld