Рынок редких газов-побочный продукт разделения газов на металлургических предприятиях.
С последней доковидной конференции Creon https://mplast.by/novosti/2018-06-27-itogi-konferentsii-redkie-gazyi-2018/

ТОП-20 самых кошмарных дней индекса Мосбиржи

Вчерашнее снижение индекса на 10.5% заняло 18 место в топе самых кошмарных дней на российском рынке, интересно, что в марте 2014г. на крымских событиях индекс за день потерял близкие 10.8% - история повторяется..

Просадка от осенних максимумов уже 28% - максимум с 2010г.

Итоги 2021 г. в мировой алюминиевой промышленности
По предварительным оценкам, спрос на #алюминий в мире в 2021 г. вырос на 9% г/г из-за смягчения ограничений и экономических стимулов. В Китае спрос увеличился на 6% в 2021 г. (+4,2% в 2020 г.). Наибольший рост потребления наблюдался в мире вне Китая – на 14,2% после падения на 11,6% в 2020 г.

Китай в 2021 г. нарастил импорт алюминия на 18,5% из-за проблем с его производством на внутреннем рынке. В 2022 г. потребление алюминия в мире вырастет на 2-2,5%. Риском для прогноза является развитие строительного сектора в Китае: в случае существенного снижения темпов строительства возможно сокращение спроса на алюминий в стране, которая обеспечивает 54% мирового потребления.

Производство автомобилей является самым изменчивым компонентом спроса на металл и было главным фактором снижения потребления алюминия вне Китая в 2020 г. В случае успешного разрешения кризиса чипов в мире начнется ускоренное восстановление производства автомобилей.

В производстве электромобилей потребляется больше алюминия, чем в выпуске традиционных автомобилей с двигателями внутреннего сгорания. Это связано с тем, что сокращение использование тяжелой стали в пользу легкого алюминия в автомобилях позволяет увеличить преодолеваемое с одной заправкой аккумулятора расстояние.

Высокие цены алюминия в 2021 г. в обычной ситуации стимулировали бы замещение его на другие металлы. Однако медь, ближайший заменитель алюминия, подорожала в 2021 г. на 55% по сравнению с ценами в 2019 г., а алюминий – лишь на 38% к цене докризисного 2019 г.

Выпуск алюминия в мире вырос на 4,3% в 2021 г. На отрасль в 2021 г. в наибольшей степени повлиял энергетический кризис и последовавший рост цен на электроэнергию, а также экологические ограничения в Китае.

В Китае в 2021 г. значительно усилилась борьба с неэффективным расходованием электроэнергии и выбросами парниковых газов. В стране приостанавливалась работа предприятий мощностью выплавки 3,1 млн т алюминия в год из-за вышеуказанных причин. Ожидается, что после исправления проблем предприятия возобновят деятельность.

К 4 кв. 2021 г. около 40% алюминиевых заводов ЕС и Скандинавского п-ова стали убыточными из-за высоких цен на электроэнергию. На этом фоне начались приостановки выплавки алюминия в странах Европы. В течение зимы 2021-2022 гг. ожидается временная остановка заводов общей мощностью 0,8 млн т (9% мощностей Европы). После зимы мы ожидаем улучшения ситуации с ценами на электроэнергию и частичного возобновления загрузки предприятий в ЕС. В случае сохранения эпидемиологических ограничений и проблем с ископаемым топливом есть риск возобновления роста цен на электроэнергию в следующий отопительный сезон, что негативно отразится на алюминиевой промышленности.

Рост мощностей по выплавке в 2022 г. будет связан преимущественно с перезапуском ранее остановленных предприятий.

В 2021 г. цены алюминия показали самую большую волатильность среди цветных металлов: они изменялись в диапазоне 2004-2934 долл./т. Определяющими факторами рынка были ограничения потребления электроэнергии в Китае для алюминиевых заводов, а также резкий рост стоимости электроэнергии в развитых странах – алюминиевая промышленность является крупнейшим потребителем электричества. В результате во 2-4 кв. 2021 г. в мире сформировался дефицит алюминия в размере 1-5% от потребления, который полностью покрыл излишки алюминия, накопленные в 2020 г.

В 2022 г. ожидается смягчение дефицита на мировом рынке алюминия благодаря перезапускам предприятий в Китае и Европе на фоне нормализации цен на электроэнергию. Это будет способствовать снижению цен на алюминий.

​​Как начался год на рынке цветных металлов
 
Динамика запасов цветных металлов:
· Складские запасы меди в мире в декабре 2021 г. снижались до минимального уровня с 2005 г. В феврале запасы меди немного выросли по сезонным причинам: обычно в 1 квартале запасы меди растут во время новогодних каникул в Китае, а затем во 2-4 кварталах снижаются.
· Складские запасы никеля на LME c апреля 2021 г. упали более чем в три раза и снижение запасов продолжается. На рынке никеля растут опасения по поводу доступности металла.
· Мировой рынок алюминия в состоянии дефицита с апреля 2021 г. – на производство влияют экологические ограничения в Китае и рост цен на электроэнергию.
· На фоне низких запасов металлов в мире растут риски перебоев поставок металлов потребителям.

Динамика цен цветных металлов:
· В мире начался новый раунд роста цен на цветные металлы в декабре 2021 г.: медь подорожала на 5% с 1 декабря 2021 г., алюминий – на 25%, а никель – на 21%.
· Цена никеля выросла до максимума за десятилетие на фоне роста спроса на электромобили, очень низких складских запасов и роста опасений по поводу поставок из Индонезии.
· Цена алюминия выросла до максимума за 13 лет из-за всплеска ковида в крупном центре по производству алюминия в Китае, высоких цен на электроэнергию и экологических ограничений в Китае и Европе.

Ситуация на рынке черной металлургии и сырья:
· Цены на железную руду и коксующиеся угли находятся на высоком уровне: коксующиеся угли с начала года подорожали в среднем на 21%. В Китае началась новая кампания по борьбе со спекуляциями железной рудой, что несколько сдерживает рост цен на руду.
· Ажиотаж на рынке стали США почти закончился – цены снизились до европейского уровня.
· Экспортные цены на российскую сталь с конца 2021 г. выросли на 18%, главным образом из-за роста спроса на стальной прокат в Азии. Увеличение экспортных цен приведет к росту цен на внутреннем рынке России. #ЦЭП ГПБ

Об экономических перспективах Донбасса.
1. Фактическое воссоединение России с Донбассом легализует экономическую поддержку вновь признанных республик (около 250 млрд рублей в год) и их интеграцию в экономику России.
2. Основа экономики Донбасса — Донецкий угольный бассейн с запасами около 76 млрд тонн угля, в том числе коксующегося антрацита (115 шахт). Добыча составляет примерно 70 млн тонн в год, что в стоимостном выражении по текущим мировым ценам составляет около 14 млрд долларов (свыше триллиона рублей). Учитывая вопреки резко возросший спрос на уголь во всем мире (только в Китай Россия в два раза до 100 млн тонн увеличит поставки угля в ближайшие пять лет, а его закупки в странах АТР к 2035 году возрастут на 78%) валютно -экспортный потенциал республик позволит им перейти на самоокупаемость. Правда, если все эти поставки не попадут под санкции, что вероятно. Уголь может поставляться в Китай через Иран, но с существенным дисконтом.
2. Металлургия и машиностроение представлены мариупольским металлургическим комбинатом им. Ильича по производству стального листа, Азовсталью, макевским металлургическим комбинатом имени Кирова (чугун), донецким металлургическим заводом.
Имеется мощный нефтехимический кластер: Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, объединение Азот в Северодонецке, Горловский концерн Стирол.
В совокупности промышленность Донбасса с рентабельностью 12% 20% может приносить прибыль до 500-600 млрд рублей в год, гарантируя стабильные доходы населения и наполняемость фонда поддержки и модернизации экономики.
3. Население Донбасса в актуальных границах составляет около 3 млн 700 тыс человек, трудовые ресурсы представлены квалифицированными кадрами, действует сбалансированная система среднего и высшего образования. Некоторая избыточность рабочей силы позволяет существенно снизить запрос на неквалифицированных центральноазиатских трудовых мигрантов в России и способствовать выполнению НП «Демография», согласно которому в Россию намечено завозить до 300 000 мигрантов ежегодно.

Металлургическая продукция предприятий Донбасса может потенциально составить некоторую конкуренцию отечественным компаниям на российском внутреннем рынке, ведь об экспорте ее в другие страны после введения санкций США против ДНР и ЛНР вряд ли можно говорить серьезно.

#РМК произвела 386 тыс. т меди в 2021 году

Предприятия Группы РМК выпустили 386 тысяч т меди в 2021 году. В сравнении с предыдущим годом объемы производства выросли на 28%.
Кроме того, в РМК достигли высоких показателей по золоту и цинку. В период с января по декабрь подразделения Группы в общей сложности произвели 4,9 т золота, что на 33% выше прошлогоднего результата.
На 2% увеличились объемы выпуска цинка: годовой результат РМК по данному металлу составил 109 тысяч т.

В дальнейшем РМК продолжит наращивать объемы производства ключевой продукции. Так, подразделение холдинга ООО «Амур Минералс» реализует проект строительства ГОКа на базе Малмыжского месторождения с запасами в 8,3 млн т меди и 347,4 т золота. Ожидается, что мощность комбината достигнет 100 млн т руды в год.

США стали более осторожны с санкциями после эпизода с РУСАЛом
* меры против Дерипаски в 2018 привели к взлету цены алюминия на 30%.
EN+ можно выдохнуть 😮‍💨

UBS (про #золото):
Будьте осторожны. Многие факторы, которые позитивны для доллара — жесткая политика ФРС, ослабление фискального стимулирования США и рост реальных ставок — как правило, негативны для золота. Мы считаем, что цена на золото упадет до $1650-1700 за унцию к концу 2022 года

#Никель готовится к санкциям

Стоимость металла подскочила к максимумам с апреля 2011 года в силу опасений, что поставки металла из России на мировые рынки будут ограничены.

«Цена никеля растет на фоне ожидаемого увеличения спроса на металл в Китае благодаря объявленным местными властями мерам по стимулированию экономики, — приводит ТАСС слова старшего аналитика по металлургии инвестиционного банка "Синара" Дмитрия Смолина. — Китайские производители нержавеющей стали потребляют более половины мирового выпуска никеля».

«В последние месяцы биржевые запасы никеля снижались и сейчас они находятся на довольно низких уровнях, что тоже способствует росту цены на металл, — отметил Смолин. — Кроме того, возможные санкции со стороны Запада в отношении России также могут быть одним из факторов повышения стоимости никеля, так как наша страна является одним из ключевых производителей и, соответственно, поставщиков этого металла на мировой рынок».

Glencore, IXM, StoneX и William Rowland стали новыми участниками платформы Atomyze AG в Швейцарии

Теперь они также смогут выпускать, продавать, передавать и выкупать обеспеченные металлом #токены: медные, никелевые и палладиевые (другие металлы и товары также оцениваются для токенизации различными эмитентами). У новых участников будет возможность управлять цепочкой поставок в прозрачной цифровой среде.

Александр Стоянов, директор Палладиевого фонда, учрежденного «Норникелем», который стал первым эмитентом на платформе, пояснил: «Интеграция новых игроков рынка на Atomyze AG позволяет протестировать и доказать инновационный характер платформы токенизации, а также подумать о новых функциях и генераторах ценности, которые могут быть реализованы в экосистеме платформы».

Есть и другие мировые горнодобывающие предприятия, торговые компании и производители промышленных товаров, которые проявляют интерес к токенизации своих товаров и находятся в процессе присоединения к платформе. #НаПравахРекламы

#РУСАЛ: в эпицентре алюминиевого парадокса

В свете происходящего на фондовом рынке РФ.
Цены на алюминий – на исторических максимумах. При этом акции РУСАЛа за последние несколько дней грохнулись на 20% из-за геополитических перипетий, за которыми мы с вами внимательно следим.

Причем, цены на алюминий на максимумах не только из-за отрицательного баланса спроса/предложения металла в мире и прогнозируемого дефицита (около 1,6-1,7 млн т в 2022 г). Одна из причин – сам РУСАЛ, на который в теории могут наложить санкции, что, в свою очередь, может ударить по его финансам.

Получается немного запутанная, но вполне понятная конструкция. И возникает вопрос – что делать с акциями РУСАЛа в моменте? На наш взгляд, это классическая история из разряда «высокий риск – высокая вероятная доходность».

Санкции – большая опасность для РУСАЛа, и в этом ключевой риск. Кстати, держим в уме заканчивающееся в 2022 г. акционерное соглашение и соответствующую неопределенность с дивидендами.

С другой стороны, ограничивать поставки крупнейшего глобального игрока на рынке в условиях дефицита – такое себе решение. На наш взгляд, есть высокая вероятность, что на это никто не пойдет, в первую очередь, из соображений бизнес-интересов крупных партнеров.

В фундаментальном плане РУСАЛ выглядит сильно, как никогда в последние годы. Геополитические обострения рано или поздно ослабнут, при этом алюминий и высокий спрос на него – останутся. #Не является инвестиционной рекомендацией.

Во что, в основном, инвестируют в странах мира. Почему Россияне такие не патриотичные? Даже Австралийцы 🇦🇺 инвестируют в основном в местные золотодобывающие компании, как и Канада 🇨🇦 Не удивимся, если введут санкции -запрет на торговлю акциями США в РФ.

Интересный график от аналитиков Renaissance Capital. Показывает, какую долю мирового производства Россия занимает по разным сырьевым товарам. Больше всего по палладию, алмазам и поташу (удобрения). Есть вероятность, что производителей этих товаров не включат в санкции, так как это приведёт к проблемам во всем мире, как в своё время было с алюминием после санкционной атаки на Русал

Глобальный экспорт РФ в одной картинке. Сырьевая Россия.

Ответственность за экологические нарушения при перевалке #угля в портах возрастет в десятки раз – проект закона поддержало правительство РФ.

Дорогие мужчины,

В это непростое время хочется пожелать, чтобы защита Отечества начиналась с мирного неба над головой 🙏🏻

Завтра будет поздно
Аналитики #EY призывают российских металлургов поторопиться с имплементацией ESG-повестки.
«Выпуск нефинансовой отчетности пока не стал массовым явлением, участникам сектора важно уже сейчас подключаться к этому процессу, чтобы повысить свои будущие доходы и инвестиционную привлекательность региона в целом, – пишут они в своем отчете. – На ведущих биржах мира участники подписывают специальные хартии ответственного инвестирования, влияя на инвестиционные предпочтения и направляя тем самым в зеленые инвестиции все больше средств <...> Идет запрос от потребителя на углеродно нейтральный металл». https://www.vedomosti.ru/ecology/science_and_technology/articles/2022/02/17/909696-chernaya-metallurgiya-stanovitsya-zelenoi?fbclid=IwAR3dBszlxzjB_pCurRJrLQcRHavDu6Yo1ZI-oKbU0NMVhkzZWT1_b-21FEc