Об экономических перспективах Донбасса.
1. Фактическое воссоединение России с Донбассом легализует экономическую поддержку вновь признанных республик (около 250 млрд рублей в год) и их интеграцию в экономику России.
2. Основа экономики Донбасса — Донецкий угольный бассейн с запасами около 76 млрд тонн угля, в том числе коксующегося антрацита (115 шахт). Добыча составляет примерно 70 млн тонн в год, что в стоимостном выражении по текущим мировым ценам составляет около 14 млрд долларов (свыше триллиона рублей). Учитывая вопреки резко возросший спрос на уголь во всем мире (только в Китай Россия в два раза до 100 млн тонн увеличит поставки угля в ближайшие пять лет, а его закупки в странах АТР к 2035 году возрастут на 78%) валютно -экспортный потенциал республик позволит им перейти на самоокупаемость. Правда, если все эти поставки не попадут под санкции, что вероятно. Уголь может поставляться в Китай через Иран, но с существенным дисконтом.
2. Металлургия и машиностроение представлены мариупольским металлургическим комбинатом им. Ильича по производству стального листа, Азовсталью, макевским металлургическим комбинатом имени Кирова (чугун), донецким металлургическим заводом.
Имеется мощный нефтехимический кластер: Лисичанский нефтеперерабатывающий завод, объединение Азот в Северодонецке, Горловский концерн Стирол.
В совокупности промышленность Донбасса с рентабельностью 12% 20% может приносить прибыль до 500-600 млрд рублей в год, гарантируя стабильные доходы населения и наполняемость фонда поддержки и модернизации экономики.
3. Население Донбасса в актуальных границах составляет около 3 млн 700 тыс человек, трудовые ресурсы представлены квалифицированными кадрами, действует сбалансированная система среднего и высшего образования. Некоторая избыточность рабочей силы позволяет существенно снизить запрос на неквалифицированных центральноазиатских трудовых мигрантов в России и способствовать выполнению НП «Демография», согласно которому в Россию намечено завозить до 300 000 мигрантов ежегодно.

Металлургическая продукция предприятий Донбасса может потенциально составить некоторую конкуренцию отечественным компаниям на российском внутреннем рынке, ведь об экспорте ее в другие страны после введения санкций США против ДНР и ЛНР вряд ли можно говорить серьезно.

#РМК произвела 386 тыс. т меди в 2021 году

Предприятия Группы РМК выпустили 386 тысяч т меди в 2021 году. В сравнении с предыдущим годом объемы производства выросли на 28%.
Кроме того, в РМК достигли высоких показателей по золоту и цинку. В период с января по декабрь подразделения Группы в общей сложности произвели 4,9 т золота, что на 33% выше прошлогоднего результата.
На 2% увеличились объемы выпуска цинка: годовой результат РМК по данному металлу составил 109 тысяч т.

В дальнейшем РМК продолжит наращивать объемы производства ключевой продукции. Так, подразделение холдинга ООО «Амур Минералс» реализует проект строительства ГОКа на базе Малмыжского месторождения с запасами в 8,3 млн т меди и 347,4 т золота. Ожидается, что мощность комбината достигнет 100 млн т руды в год.

США стали более осторожны с санкциями после эпизода с РУСАЛом
* меры против Дерипаски в 2018 привели к взлету цены алюминия на 30%.
EN+ можно выдохнуть 😮‍💨

UBS (про #золото):
Будьте осторожны. Многие факторы, которые позитивны для доллара — жесткая политика ФРС, ослабление фискального стимулирования США и рост реальных ставок — как правило, негативны для золота. Мы считаем, что цена на золото упадет до $1650-1700 за унцию к концу 2022 года

#Никель готовится к санкциям

Стоимость металла подскочила к максимумам с апреля 2011 года в силу опасений, что поставки металла из России на мировые рынки будут ограничены.

«Цена никеля растет на фоне ожидаемого увеличения спроса на металл в Китае благодаря объявленным местными властями мерам по стимулированию экономики, — приводит ТАСС слова старшего аналитика по металлургии инвестиционного банка "Синара" Дмитрия Смолина. — Китайские производители нержавеющей стали потребляют более половины мирового выпуска никеля».

«В последние месяцы биржевые запасы никеля снижались и сейчас они находятся на довольно низких уровнях, что тоже способствует росту цены на металл, — отметил Смолин. — Кроме того, возможные санкции со стороны Запада в отношении России также могут быть одним из факторов повышения стоимости никеля, так как наша страна является одним из ключевых производителей и, соответственно, поставщиков этого металла на мировой рынок».

Glencore, IXM, StoneX и William Rowland стали новыми участниками платформы Atomyze AG в Швейцарии

Теперь они также смогут выпускать, продавать, передавать и выкупать обеспеченные металлом #токены: медные, никелевые и палладиевые (другие металлы и товары также оцениваются для токенизации различными эмитентами). У новых участников будет возможность управлять цепочкой поставок в прозрачной цифровой среде.

Александр Стоянов, директор Палладиевого фонда, учрежденного «Норникелем», который стал первым эмитентом на платформе, пояснил: «Интеграция новых игроков рынка на Atomyze AG позволяет протестировать и доказать инновационный характер платформы токенизации, а также подумать о новых функциях и генераторах ценности, которые могут быть реализованы в экосистеме платформы».

Есть и другие мировые горнодобывающие предприятия, торговые компании и производители промышленных товаров, которые проявляют интерес к токенизации своих товаров и находятся в процессе присоединения к платформе. #НаПравахРекламы

#РУСАЛ: в эпицентре алюминиевого парадокса

В свете происходящего на фондовом рынке РФ.
Цены на алюминий – на исторических максимумах. При этом акции РУСАЛа за последние несколько дней грохнулись на 20% из-за геополитических перипетий, за которыми мы с вами внимательно следим.

Причем, цены на алюминий на максимумах не только из-за отрицательного баланса спроса/предложения металла в мире и прогнозируемого дефицита (около 1,6-1,7 млн т в 2022 г). Одна из причин – сам РУСАЛ, на который в теории могут наложить санкции, что, в свою очередь, может ударить по его финансам.

Получается немного запутанная, но вполне понятная конструкция. И возникает вопрос – что делать с акциями РУСАЛа в моменте? На наш взгляд, это классическая история из разряда «высокий риск – высокая вероятная доходность».

Санкции – большая опасность для РУСАЛа, и в этом ключевой риск. Кстати, держим в уме заканчивающееся в 2022 г. акционерное соглашение и соответствующую неопределенность с дивидендами.

С другой стороны, ограничивать поставки крупнейшего глобального игрока на рынке в условиях дефицита – такое себе решение. На наш взгляд, есть высокая вероятность, что на это никто не пойдет, в первую очередь, из соображений бизнес-интересов крупных партнеров.

В фундаментальном плане РУСАЛ выглядит сильно, как никогда в последние годы. Геополитические обострения рано или поздно ослабнут, при этом алюминий и высокий спрос на него – останутся. #Не является инвестиционной рекомендацией.

Во что, в основном, инвестируют в странах мира. Почему Россияне такие не патриотичные? Даже Австралийцы 🇦🇺 инвестируют в основном в местные золотодобывающие компании, как и Канада 🇨🇦 Не удивимся, если введут санкции -запрет на торговлю акциями США в РФ.

Интересный график от аналитиков Renaissance Capital. Показывает, какую долю мирового производства Россия занимает по разным сырьевым товарам. Больше всего по палладию, алмазам и поташу (удобрения). Есть вероятность, что производителей этих товаров не включат в санкции, так как это приведёт к проблемам во всем мире, как в своё время было с алюминием после санкционной атаки на Русал

Глобальный экспорт РФ в одной картинке. Сырьевая Россия.

Ответственность за экологические нарушения при перевалке #угля в портах возрастет в десятки раз – проект закона поддержало правительство РФ.

Дорогие мужчины,

В это непростое время хочется пожелать, чтобы защита Отечества начиналась с мирного неба над головой 🙏🏻

Завтра будет поздно
Аналитики #EY призывают российских металлургов поторопиться с имплементацией ESG-повестки.
«Выпуск нефинансовой отчетности пока не стал массовым явлением, участникам сектора важно уже сейчас подключаться к этому процессу, чтобы повысить свои будущие доходы и инвестиционную привлекательность региона в целом, – пишут они в своем отчете. – На ведущих биржах мира участники подписывают специальные хартии ответственного инвестирования, влияя на инвестиционные предпочтения и направляя тем самым в зеленые инвестиции все больше средств <...> Идет запрос от потребителя на углеродно нейтральный металл». https://www.vedomosti.ru/ecology/science_and_technology/articles/2022/02/17/909696-chernaya-metallurgiya-stanovitsya-zelenoi?fbclid=IwAR3dBszlxzjB_pCurRJrLQcRHavDu6Yo1ZI-oKbU0NMVhkzZWT1_b-21FEc

О льготах по акцизу на сталь

1⃣Все помнят, что при обсуждении в Думе одним из принципиальных условий принятия закона было освобождение от налога стали для оборонной промышленности и машиностроения, а также спецстали. Что и было сделано, но лишь в отношении стали, выплавляемой в мартеновских, индукционных, электрических печах с долей лома не менее 80 процентов. Для спецстали установлено дополнительное условие - производственные мощности не более 300 т.тонн (абзац третий пп. 26 п. 1. ст. 183 НК). Это первая особенность.

2⃣Из этого следует, что под освобождение попала исключительно сталь, по которой и так установлены особые пониженные ставки акциза (п.14 ст. 193 НК). Сталь, облагаемая по новой "рыночной" ставке, под льготу не подпадает. А по ней налоговый режим существенно отличается - как только доля лома в сырье станет ниже допустимой хотя бы на долю процента налоговая ставка начинает определяться по совершенно иным правилам. Это вторая особенность.

3⃣И, наконец, третья особенность состоит в том, что для получения льгот организация помимо прочего должна попасть в перечень Минпромторга, согласованный с Минфином. А для того, чтобы такой перечень появился, порядок его ведения должен быть утверждён Правительством.

На сегодняшний день помимо совместных поездок статс-секретарей к потенциальным фигурантам перечня имеется также проект постановления Правительства, размещённый на портале общественного обсуждения. В нём сроки подачи и рассмотрения заявок "не бьются" даже с учётом переходных положений, но это наверное будет урегулировано при доработке. Важнее другой аспект - судя по всему впервые перечень будет утверждён не ранее 1 мая, с последующей регистрацией в Минюсте. А это значит, что как минимум четыре месяца в новом налоговом режиме во всяком случае пройдут без льгот.
❗️При обсуждении законопроекта в первом чтении председателем Госдумы были чётко обозначены требования недопущения роста цен.
Почему данное предложение подвисло?

Производство стали в Китае сократилось в первые недели года, в том числе сильно упало в январе.

Китай сообщил о рекордных объемах кредитования в прошлом месяце, хотя потребуется некоторое время, чтобы довести его до строительных площадок. Между тем, согласно оценкам Всемирной ассоциации производителей стали, производство стали упало на 11% по сравнению с прошлым годом до 81,7 млн ​​тонн в январе. Хотя большая часть этого может быть объяснена высокой базой, более показательным является падение на 5,2% по сравнению с декабрем, сообщает #Capital_Economics, которая ожидает, что рост производства останется слабым в 2022 году из-за слабого спроса со стороны строительного сектора.

Последнее исследование, проведенное Китайской ассоциацией металлургии и стали, показывает, что снижение производства продолжалось до начала февраля, поскольку меры по борьбе с загрязнением окружающей среды в период зимних Олимпийских игр повлияли на промышленную деятельность. Чтобы сгладить влияние праздника Лунного Нового года, Китай не будет публиковать свои официальные данные о производстве до середины следующего месяца, когда должны появиться двойные данные, охватывающие январь и февраль.

Есть много свидетельств того, что в этом году сталелитейный сектор Китая будет пользоваться попутным ветром политики после того, как углеродные ограничения 2021 года вызвали резкое замедление производства. Правительство заявило, что направит бюджетные стимулы для поддержки экономики, а также усилит свою кампанию по сдерживанию цен на сырье, такое как железная руда и уголь. Он также продлил срок достижения пиковых выбросов в отрасли на пять лет.

Важнейшие вопросы заключаются в том, смогут ли увеличенные государственные расходы полностью компенсировать потерю спроса из-за репрессий против застройщиков, и сможет ли Пекин спланировать мягкую посадку для своего сектора недвижимости, испытывающего трудности. Ожидается, что политики более подробно расскажут о планах развития инфраструктуры на этот год на Всекитайском собрании народных представителей, которое начнется 5 марта.

​Китай продолжает оказывать давление на свою угольную промышленность, чтобы сохранить стабильные цены и предотвратить повторение кризиса энергоснабжения, который потряс экономику осенью. Добыча восстановилась после Нового года по лунному календарю, в то время как, несмотря на климатический кризис, миллиарды долларов вкладываются в новые шахты.

Добыча угля в Китае приблизилась к рекордным уровням прошлого года

​#RioTinto сообщила о рекордной прибыли за 2021 год благодаря высокому спросу на железную руду из Китая. Повторение результата может оказаться затруднительным, поскольку компания сталкивается с неопределенностью перспектив спроса, растущим ценовым давлением и проблемами, связанными с ее проектами роста.

Согласно заявлению компании в среду, крупнейший в мире производитель железной руды получил годовую базовую прибыль в размере 21,4 миллиарда долларов, что на 73% больше, чем в предыдущем году, и в целом соответствует средней оценке. Rio вознаградит акционеров окончательными дивидендами на общую сумму 6,7 млрд долларов и, несмотря на непосредственные препятствия, оптимистично смотрит на свои долгосрочные перспективы.

«У нас есть портфель, который имеет хорошие позиции, и мы нацелены на упорядоченные инвестиции в добычу сырьевых товаров, которые будут пользоваться высоким спросом в ближайшие десятилетия», — заявил главный исполнительный директор Rio Якоб Стаусхольм. «Наша повестка дня — амбициозный многолетний путь, который мы полны решимости пройти».

Цены на железную руду были волатильными: от исторического максимума выше 230 долларов за тонну в мае до района 80 долларов во второй половине года, поскольку Китай ограничивал производство своих сталелитейных компаний, чтобы соответствовать более строгим экологическим стандартам. С тех пор рынок вырос, достигнув 150 долларов в начале этого года после смягчения денежно-кредитной политики и смягчения климатических целей, что повысило ожидания устойчивого производства стали в Китае в следующем году.

Несмотря на это, перспективы Rio по-прежнему связаны с политическими шагами в Пекине, поскольку власти стремятся сдерживать рост цен на руду, в то время как компания также сталкивается с препятствиями из-за растущего давления на затраты и повышенного внимания инвесторов к ее управлению экологическими, социальными и управленческими вопросами.

Горнодобывающая компания ожидает, что себестоимость добычи железной руды в Пилбаре в 2022 году составит от 19,50 до 21 доллара за тонну по сравнению с 18,60 доллара за тонну в предыдущем году. Прогнозируется, что в 2022 году капитальные затраты составят около 8 миллиардов долларов, а в 2023 и 2024 годах они вырастут до 9–10 миллиардов долларов.

Стремление Rio диверсифицировать свой бизнес, чтобы получить больше доступа к металлам, быть готовым извлечь выгоду из перехода на экологически чистую энергию, сталкивается с проблемами.

Правительство Сербии в январе заблокировало планы Рио по строительству крупнейшего в Европе литиевого рудника из-за противодействия развитию со стороны местного населения; В среду компания заявила, что изучает правовую основу решения Сербии.

Компания также столкнулась с задержками и перерасходом средств в рамках проекта по расширению добычи меди на месторождении Ою-Толгой стоимостью 6,9 млрд долларов. В январе Rio согласовала сделку с правительством Монголии об отказе от долга государства, чтобы продвинуть проект вперед.

Между тем, инвесторы следят за усилиями Rio по улучшению корпоративной культуры после того, как независимый отчет, подготовленный по заказу компании и опубликованный ранее в этом месяце, обнаружил доказательства широко распространенных сексуальных домогательств, расизма и издевательств.

Акции Rio упали на 12% в 2021 году по сравнению с падением на 2% у ее основного конкурента BHP Group, но в этом году они подскочили почти на 20%. Дивиденд в размере 4,17 доллара на акцию плюс специальный доход в размере 1 миллиарда долларов означает, что общая выплата акционерам составляет 79% базовой прибыли.