Диаграмма справа показывает, что Китай доминирует в переработке ключевых полезных ископаемых. диаграмма слева, что Китай доминирует в добыче редкоземельных элементов.

Акциз на жидкую сталь нужно обсуждать сейчас, а не осенью, как намерен Минфин РФ – депутат

Решать проблему с акцизом на жидкую сталь в РФ нужно сейчас, потому что намерение Минфина перенести уточнение формулы по нему на период осенней сессии добавит отрасли новые проблемы, заявил РИА Новости депутат, член комитета Госдумы по промышленности и торговле Алексей Канаев.

"К осени, когда Минфин планирует начать поиск решения проблемы (по внесению изменений в формулу акциза на жидкую сталь - ред.), уже могут быть остановлены многие агрегаты непрерывных производств, и начнется высвобождение персонала", - сказал собеседник агентства.

Цена на золото снижается, квартальное падение может составить более 7%

Стоимость золота в четверг вечером снижается, за второй квартал в целом цена на драгоценный металл может показать падение более 7%, свидетельствуют данные торгов.

По состоянию на 17.29 мск цена августовского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex снижалась на 3,4 доллара, или на 0,19%, до 1814,1 доллара за тройскую унцию. Сентябрьский фьючерс на серебро дешевел на 2,14% - до 20,295 доллара за унцию.

Металлурги РФ опасаются эмбарго ЕС на алюминий, но альтернативные рынки есть - эксперт

Российские металлурги, снижая поставки алюминия в страны ЕС, выражают опасения, что экспорт этого сырья может в будущем попасть под санкции, однако есть и альтернативные рынки, и глобальные проблемы с экспортом вряд ли будут, такое мнение высказал РИА Новости специалист департамента стратегических исследований Total Research Глеб Финкельштейн.

"Можно предположить, что металлурги уже опасаются запрета на экспорт алюминия в страны ЕС, поэтому постепенно переориентируют потоки на Восток", - сказал он.

Как повздорили Юрий Иваныч с Олегом Владимировичем…

Вчера на совещании у вице-премьера Юрия Борисова обсуждался вопрос поставок металлургический продукции в рамках ГОЗ для нужд ВПК. Обсуждение вышло коротким, но примечательным. Бурным, так сказать.

В чем суть вопроса.
В марте правительством была достигнута договоренность с металлургами о поставках металла для нужд оборонных предприятий по ценам 2019 года, скорректированным на величину согласованных тогда же дефляторов.

Присутствовавший на совещании от Минпрома куратор ВПК замминистра Олег Рязанцев подтвердил, что в целом, за исключением отдельных случаев, договоренности металлургами исполняются.

Наиболее сложно обстоит вопрос с поставками Русала ОАКу. Договориться двум компаниям так и не удалось. Причина - высокие цены на сырье, в результате чего поставки по ценам 2019 года будут для компании Олега Дерипаски просто убыточными. Решать эту проблему, по мнению промышленного ведомства, необходимо путем отработки всей цепочки, начиная с производителей сырья.

Выступавший следом представитель ФАС дополнительно предложил сформировать единую контрольно-закупочную структуру под ГОЗ, что должно помочь с ценообразованием и раздельным учетом затрат на производство и поставку соответствующей продукции. Также ФАС подтвердил, что по результатам дел о завышении цен на поставки горячекатаного проката принято решение об изъятии у крупнейших металлургов (ММК, НЛМК, Северсталь) полученных ранее сверхприбылей. Кроме того, ФАС продолжает работу по поступившим жалобам, где наиболее заметным обещает быть дело УРАЛа против ММК.

Словом, все шло как обычно. Все шло как всегда.

И все бы хорошо, если бы не взял слово представитель Русала, который заявил, что компания готова осуществлять поставки ОАКу только на условиях 5 % рентабельности.

И тут Остапа понесло....

Вспыливший Борисов резко прервал речь алюминщика, и выдал такое, от чего г-ну Дерипаске где-то там на расстоянии должно было наверняка сразу и резко поплохеть.

Взбешенный вице-премьер напомнил, что обещания надо выполнять. А Дерипаска, между прочим, давал личное обещание. И вообще, поставки по ГОЗ занимают не такой большой объем в портфеле заказов, чтобы устраивать такие демарши.

А посему, никаких вам дополнительных обсуждений с поставщиками сырья. Никаких специальных закупочных процедур и регламентов.

Минпромторг и ФАС будут лично отвечать за исполнение металлургами принятых обязательств. А если обязательства будут нарушены, топ-чиновники ведомств ответят за это лично (Лично, Карл!) и к ним будут применены соотвествующие взыскания.

И вообще позиция Русала выглядит как саботаж и попытка нажиться на текущей, сложной для страны ситуации. А значит уважаемому руководству компании будет полезно знать, что сейчас в недрах госаппарата разрабатывается некий нормативный документ, который "позволит разбираться с виновниками подобного по законам военного времени".

Словом, совещались минут 15, а последствий - на годы вперёд. И остаётся только сочувствовать:

Металлургам - потому что находящейся не в лучшем положении стратегической отрасли теперь, считай, официально велено работать в убыток.

Богоспасаемым коллегам - ведь и действительно, теперь придётся на самом деле работать.

Олегу Владимировичу Дерипаске - ведь, учитывая его и так не лучшее положение и затяжной конфликт с партнёрами, обзаводиться таким влиятельным недоброжелателем, как промышленный вице-премьер Борисов, было точно ни к чему и не ко времени.

Ну а самому нашему любимому вице-премьеру мы искренне и нежно желаем так сильно не нервничать. Берегите себя.

Походу ММК в полной жопе.

Ребята с Твёрдых цифр поделились статистикой по продажам металлургов с начала года 👆

У ММК самое большое падение среди всех. За 5 мес:
- экспорт проката -51% г/г
- экспорт полуфабрикатов -99% г/г
- продажи на внутреннем рынке -3% г/г и -26% м/м

#Медь готовится к самому большому квартальному падению с 2011 года, — Reuters
• Карантин в Китае и замедление экономического роста привели к сокращению спроса. Другие промышленные металлы также показали худший квартал за несколько лет, снизившись на 20-40%.
• Многие аналитики опасаются дальнейшего снижения в ближайшей перспективе. Центральные банки продолжают быстро повышать процентные ставки, что может задушить экономический рост в отрасли.

Решение по Трансграничному углеродному регулированию (CBAM) принято Европарламентом
После неудачного пленарного заседания двумя неделями ранее, инициативы по EU ETS и CBAM были направлены на доработку и межпартийное обсуждение в профильный коми- тет Европарламента по климату (ENVI). Основным поводом для споров был вопрос поэтапного отказа от бесплатных квот на выбросы, по результатам последнего положительного голосова- ния отказ от бесплатных квот начнётся в 2027 году, доля бесплатных квот достигнет 0% к 2032 году.

Планируется, что CBAM вступит в действие с 1 января 2023 года, при этом в течение переходного периода до окончания 2026 года импортёры будут обязаны подавать ежеквартальную отчётность о выбросах, относящихся к ввозимым в ЕС товарам. Начиная с 2027 года начнётся платный пе- риод, в рамках которого импортёры будут обязаны приобретать CBAM-сертификаты, стоимость которых будет привязана к EU ETS. При экспорте товаров в ЕС будет осуществляться корректи- ровка на долю бесплатных квот для соответствующей отрасли внутри EU ETS. Бесплатные квоты в EU ETS будут постепенно сокращены до 0% к 2032 году.
Сфера применения CBAM по предложению Европарламента расширяется на полимеры, органи- ческую химию и водород в дополнение к первоначально предложенным: цементу, электроэнергии, минеральным удобрениям, #алюминию, #железу и #стали. Далее в график CBAM будут постепенно включены и другие сектора, подверженные риску утечки углерода. Также сфера охвата CBAM расширена на косвенные выбросы, то есть выбросы от электроэнергии, используемой при производстве импортируемых в ЕС товаров.
Дальнейшее развитие событий
29 июня 2022 в рамках заседания Совета ЕС достигнута общая договорённость по пакету законо- проектов по климату, в том числе по CBAM. В связи с этим следующим шагом станет
https://www.europarl.europa.eu/doceo/document/TA-9-2022-0248_EN.pdf
завершающий этап трёхсторонних переговоров Совета ЕС, Еврокомиссии и Европарламента.
Что это значит для вас?
CBAM окажет значительное влияние на экспортёров железа и стали, алюминия, цемента, электро- энергии, минеральных удобрений, водорода, полимеров и органической химии. Кроме того, к введению CBAM нужно готовиться и предприятиям других отраслей, включённых в список «с риском утечки углерода»2: цветной металлургии, нефтедобычи и нефтепереработки, добычи угля, производства целлюлозы, бумаги и картона, фармацевтики и производства одежды (полный список со- держит около 60 отраслей).
Многие российские компании уже рассчитывают углеродный след продукции, при этом часто расчёт производится в разрезе отдельных предприятий группы. Для обеспечения готовности компаний к таким изменениям необходимо убедиться в доступности и достаточности данных о выбросах, а также готовности ИТ-систем предприятий для расчёта углеродного следа в разрезе продукции, направляемой на экспорт в ЕС. В дополнение ко всему своевременное реагирование на планируемые изменения позволит оптимизировать цепочки поставок для снижения углеродного следа продукции не только в части прямых, но и косвенных выбросов.

Мировые цены на цветные металлы во II квартале упали на четверть
Но пока и невысокие котировки остаются выгодными для российских компаний.
Во втором полугодии спотовая цена алюминия на LME может сохраниться на уровне $2500/т / LEON NEAL / AFP
Индекс цен на цветные металлы LMEX на Лондонской бирже металлов (LME) во II квартале 2022 г. снизился почти на 24% – до уровня марта 2021 г., свидетельствуют данные биржи. Это первое квартальное снижение индекса с начала пандемии коронавируса и сильнейшее с 2008 г., когда падение достигало 30–40%. На 30 июня значение LMEX составило 3968 пунктов. Падение с пиковых значений конца февраля – начала марта 2022 г. – более 25%.
Сильнее всего во II квартале дешевело олово – на 38% до $26 600/т. Алюминий снизился в цене на 30% до $2434/т, никель подешевел на 28% до $23 010/т, цинк – на 23% до $3208/т, медь – на 21% до $8228/т, свинец – на 21% до $1908/т.

Крепкий рубль мешает экспортёрам планировать инвестиции из-за неопределенности в будущих доходах.

При курсе около 50 рублей за бакс многие российские компании теряют рентабельность, а некоторые (например, «Полиметалл») уже убыточны. Так, рентабельность «Норникеля» упала с 54% по итогам 2021 года до 16%, а «Алросы» с 42% до 9%, да и акции всего сектора металлургии и горной промышленности можно продавать при дальнейшем укреплении рубля.

Консенсуса в вопросе создания механизма влияния на курс во власти всё ещё нет. Набиуллина уперто стоит на своём и готова дальше «душить» инфляцию (хотя у нас уже и до дефляции недалеко), Минэкономики против возвращения бюджетного правила, а Минфин, не зная, что уже выдумать, предлагает интервенции на рынок через покупку нерезервных валют. Правда покупка на несколько миллиардов армянского драма или рэнда ЮАР вряд ли вернет рубль к желаемому курсу.

Лебедь, рак и щука — сегодняшний экономблок. Кроме того, что нужно что-то делать с курсом, никаких выводов из съезда РСПП сделано не было. Теперь сценария два: либо чья-то позиция возобладает и в кабмине остудят две из трёх голов «экономического Змей Горыныча», либо рубль продолжит путешествие в 2007 год, и тогда придётся выдумывать экстренные меры.

Дайджест мер поддержки

Обзор мирового рынка алюминия неделя №27' 2022
Цена на #алюминий на LME
Котировки а лондонской бирже металлов LME снизились по сравнению с прошлой неделей на 81 $/т, до 2397 $/т. Отрицательная динамика цен на металл объясняется сокращением мирового спроса в результате роста инфляционного давления и укрепления доллара США относительно других валют. В то же время, рост производства алюминия в Китае стал замедляться в виду сезонности и волатильного спроса.
С точки зрения макроэкономики, ФРС США сохранит курс ужесточения денежно-кредитной политики до тех пор пока цены не стабилизируются. В результате этого, ожидается, что Федрезерв поднимет ключевую ставку на 75 базисных пунктов на июльском заседании FOMC и на 50 базисных пунктов на последующих заседаниях. Европейский центральный банк также подтвердил планы по увеличению ключевой ставки на 25 базисных пунктов в июле и в сентябре.
В то же время, росту цен в середине недели способствовала публикация статданных в области потребления в Китае и США, а также отмена ковидных ограничений и сокращение карантинного срока (до 7 дней) для пребывающих граждан в КНР. Согласно Национальному бюро статистики КНР, индекс промышленного производства в июне (PMI) вырос по сравнению с прошлым месяцем на 0,6%, до 50,2%. Значение индекса выше 50 б.п. свидетельствует об экспансии промышленного сектора, что подразумевает восстановление и расширение обрабатывающей промышленности. Также, в КНР отмечается рост реальной прибыли предприятий с января по май на 1% в годовом исчислении и рост объемов заказов товаров длительного пользования в США на 0,5% в мае по сравнению с предыдущим месяцем.
С точки зрения фундаментальных факторов, темпы роста внутренних производственных мощностей по производству алюминия в Китае замедлились в июне. По оценкам SMM, рост составит 250 тыс. тонн в год до 40,85 млн тонн. В то же время, отмечается снижение спроса на фоне сезонного сокращения в строительном секторе в период дождей и жаркой погоды. Однако, поддержку оказывает автомобильная и фотоэлектрическая промышленности. По данным Международного алюминиевого института (IAI), производство алюминия в мире за первые пять месяцев сократилось по сравнению с прошлым годом на 2,47%, до 56,2 млн тонн. В то же время, производство глинозема в Китае в мае выросло по сравнению с предыдущим месяцем на 3,29%, до 6,6 млн тонн, а в годовом исчислении объем производства увеличился на 0,61%.
Поддержку цене также оказывала отрицательная динамка запасов металла и постепенное восстановление спроса после отмены ковидных ограничений в Китае. Согласно данным о запасах алюминия на LME, снижение по сравнению с прошлой неделей составило 4,7%, до 376 тыс. тонн. Запасы алюминия на восьми главных торговых площадках Китая снизились за последнюю неделю на 17 тыс. тонн, до 734 тыс. тонн., а запасы алюминиевой квадратной заготовки снизились на 5,2 тыс. тонн, до 106,4 тыс. тонн.
Фьючерсные котировки алюминия на LME не изменились по сравнению с прошлой неделей и остались на уровне 2470 $/т. Фьючерсные котировки алюминия с поставкой в августе на Шанхайской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 0,4%, до 2902 $/т.
Производство глинозема
Ожидается, что поддержку ценам на алюминий будет оказывать сокращение производства первичного алюминия в результате заметного роста цен на электроэнергию. Алюминиевый завод Alcoa в Хавесвилле сообщил об остановке производства с 27 июня, а алюминиевый завод Century Aluminium, штат Кентукки, сообщил о закрытии на прошлой неделе в течение 12 месяцев (мощностью 200 тыс.тонн в год).

Aluminium, LME

Обзор мирового рынка меди неделя №27'22
Цена #медь на LME
На лондонской бирже металлов LME котировки меди снизились по сравнению с прошлой неделей на 335 $/т, до 8240 $/т. Снижению цен на медь способствуют неблагоприятные экономические показатели, укрепление доллара США и пессимистичные ожидания относительно перспектив мировой экономики, вызванные ростом инфляции и повышением процентных ставок.

С точки зрения макроэкономики, первоначальное значение индекса деловой активности в производственном секторе США (по данным Markit) в июне снизилось до 23-месячного минимума (52,4 б.п) и было значительно ниже оценки аналитиков (56 б.п.), а первоначальное значение индекса деловой активности в производственном секторе еврозоны было зафиксировано на уровне 52 б.п., что оказалось также заметно ниже ожиданий рынка.

В то же время, росту цен в середине недели способствовала публикация статданных в области потребления в Китае и США, а также отмена ковидных ограничений и сокращение карантинного срока ( до 7 дней) для пребывающих граждан в КНР. Согласно Национальному бюро статистики КНР, индекс промышленного производства в июне (PMI) вырос по сравнению с прошлым месяцем на 0,6%, до 50,2%. Стоит отметить, что значение индекса выше 50 б.п. свидетельствует об экспансии промышленного сектора, это подразумевает восстановление и расширение обрабатывающей промышленности. Также, в КНР отмечается рост реальной прибыли предприятий с января по май на 1% в годовом исчислении и рост объемов заказов товаров длительного пользования в США на 0,5% в мае по сравнению с предыдущим месяцем.

Отрицательное влияние на рынок оказывал рост запасов меди на фоне увеличения предложения сырья и низкого спроса. Запасы меди на основных торговых площадках Китая выросли на 13,5 тыс. тонн (30 июня), до 115,8 тыс. Запасы меди на LME выросли по сравнению с прошлой неделей на 8,4 %, до 123,8 тыс. тонн. Фьючерсные котировки меди на Шанхайской бирже металлов с поставкой в августе снизились по сравнению с прошлой неделей на 5%, до 9 553 $/т. Фьючерсные котировки меди на лондонской бирже металлов снизились по сравнению с прошлой неделей на 3.2%, до 8 448 $/т.

Добыча меди
В добывающем секторе ожидается сохранение текущего уровня добычи металла. По данным крупнейшего производителя меди в мире Codelco, годовой объем производства меди останется на уровне 1,7 млн тонн. Также, правительство Чили сообщило, что Codelco сможет использовать до 30% прибыли прошлого года для финансирования крупного инвестиционного проекта в размере 40 $ млрд.

Copper price, LME

ЦБ РФ повысил с 01/07 учетную цену на золото до 3068,92 рублей.

Большой налоговый законопроект принят во втором чтении. #Налог
- налоговый вычет Сорскому ГОК в Хакасии (по некоторым сведениям контролируется группой En+, реальный бенефициар неизвестен; потенциальная сумма льготы неизвестна);
- налоговый вычет Качканарскому ГОК Евраза в Свердловской области (сумма льготы 10 млрд.рублей).

Полиметалл. Туманные перспективы разделения

С февраля 2022 г. котировки Полиметалла продемонстрировали гораздо более слабую динамику в сравнении с отраслевым индексом и Полюсом. На наш взгляд, это связано с неопределенностью параметров выделения российских активов. Некоторые подробности, без конкретных деталей должны быть опубликованы в конце июля.

Согласно нашим расчетам, выручка российского сегмента в 2022 г. составит 68% от консолидированной при рентабельности EBITDA 38% против 54% у казахстанского сегмента. Выигрыш в маржинальности достигается за счет более низких издержек в Казахстане, где AISC ниже на 28%. Также российские активы примут на себя большую часть долговой нагрузки и 89% всех капитальных затрат. В результате в 2022 г. FCFF в России составит всего 20 млн долл. против 349 млн долл. в Казахстане, что ставит под сомнение дивидендные выплаты российским дивизионом.

Таким образом, мы полагаем, что разделение Полиметалла может оказаться не в пользу российского дивизиона. По нашей оценке, рыночная стоимость акционерного капитала российских активов должна составлять 3,3 млрд долл., что достаточно близко к текущей капитализации Полиметалла на МосБирже в 3,5 млрд долл. В связи с неясными перспективами компании после разделения мы устанавливаем рекомендацию «Держать» для бумаг Полиметалла.

Подробнее

Аналитик: Сергей Жителев

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#ВЕЛЕС_Капитал_обзор_эмитентов #Полиметалл

Индия, второй по величине потребитель драгоценных металлов в мире, повысила базовую пошлину на импорт золота до 12,5% с 7,5% ранее.

Повышение пошлин должно поднять цены и снизить спрос в Индии, что может повлиять на мировые цены. Но это может спровоцировать нелегальные покупки и контрабанду драгоценных металлов в страну.
Повышение импортной пошлины на золото направлено на сокращение импорта золота и ослабление макроэкономического давления на индийскую рупию.