Коммерсант написал, что власти в поиске источников закрытия дефицита бюджета и обдумывают введение экспортной пошлины на уголь по аналогии с удобрениями.
«Предварительно предполагается, что механизм будет предполагать цену отсечения, выше которой пошлина вступает в силу. Другой источник “Ъ” оценивает размер пошлины в текущих условиях в $9–10 с тонны».
В 2022 году с января для угольщиков был повышен НДПИ до 1,5% от средней цены австралийского бенчмарка. За пол года в среднем НДПИ вырос в 9,5 раз. Стоит отметить, что подняли в целом справедливо, так как до этого был фиксированный еще в 2010 году размер в 57 рублей за тонну коксующего угля, который из-за девальвации снизился.

Далее в основном буду судить по отчетам Распадской, так как самый релевантный и обширный источник на данный момент.
При текущих ценах платят примерно 4 доллара за тонну НДПИ. Если добавят еще и пошлину, у Распадской выйдет, что в этом году с незначительного размера около 1 доллара на тонну в себестоимости из 39 долларов в 2021 году, налоги будут составлять порядка 10 долларов за тонну (экспорт около половины продаж). В сумме налоги встанут порядка 20% от себестоимости. Если переносить в дивидендную плоскость, которые, правда, все равно не платят, налоги съедят 18,5 рублей на акцию (было 2,4 рубля в прошлом году).
Неплохой рост, который компенсировался бы, если бы дела шли хорошо. А это не совсем так. В пятницу вышла статистика угольной промышленности Кузбасса. Добыча чуть лучше июля, но все еще минус. В коксующемся -4,9% к августу, в энергетическом -13,9.

Далее в основном будем судить по отчетам Распадской, так как самый релевантный и обширный источник на данный момент.
При текущих ценах платят примерно 4 доллара за тонну НДПИ. Если добавят еще и пошлину, у Распадской выйдет, что в этом году с незначительного размера около 1 доллара на тонну в себестоимости из 39 долларов в 2021 году, налоги будут составлять порядка 10 долларов за тонну (экспорт около половины продаж). В сумме налоги встанут порядка 20% от себестоимости. Если переносить в дивидендную плоскость, которые, правда, все равно не платят, налоги съедят 18,5 рублей на акцию (было 2,4 рубля в прошлом году).
Неплохой рост, который компенсировался бы, если бы дела шли хорошо. А это не совсем так. В пятницу вышла статистика угольной промышленности Кузбасса. Добыча чуть лучше июля, но все еще минус. В коксующемся -4,9% к августу, в энергетическом -13,9.

Отгрузки после провального июня восстанавливаются, но это все еще минус. В Распадской «запада» было немного, и эти объемы переносили на азиатский регион, поэтому с точки зрения продаж у них картина лучше.

Но главная проблема не в отгрузках и добыче, а в ценах и крепком рубле. В 1-ом полугодии себестоимость концентрата выросла с 36 долларов до 62 за тонну. Менеджмент Распадской на звонке обещал снизить показатель во 2-ом полугодии, но на крепком рубле, где затраты в основном рублевые это сделать будет не просто, и до 39 (столько было за весь 2021 год) долларов едва ли дотянут. И хотя возможность снизить есть, в компании говорили о сниженном уровне выхода концентрата в 1-ом полугодии, который нормализуется во 2-ом (в 1 пг 2021 года выход был 74,2%, в этом году 69,3%). Но вряд ли это компенсирует ФОТ, который в долларах вырос. Поэтому предположу, что картина по себестоимости осталась прежней и в 3-ем квартале.
Вот так выглядела маржинальность до июня этого года. Наверняка, если бы Распадская платила дивиденды, это была бы одна из самых подорожавших акций с открытия торгов. Ценник до июня был шикарный.

Но имеем то что имеем, прошлую прибыль не получили, а к будущей есть вопросы. С июня ценник, судя по данным Санкт-Петербургской биржи (та которая замораживает рыбу, а не акции) уже не такой впечатляющий. В прошлом данные цен с нее соответствовали итоговым ценам самой Распадской с небольшой погрешностью, и если предполагать, что себестоимость осталась на уровне 1-ого полугодия — то сверхмаржи здесь уже нет совсем!

А теперь рассуждают, где бы взять еще 100 млрд пошлинами с не самых высоких цен. Но, справедливости разговоры о снижении НДПИ также на повестке.
Нет уверенности, что в условиях дефицита— это будут делать. Например, рассуждая о НДПИ и НДД замминистра финансов Алексей Сазанов сказал в четверг, что «на счету каждый рубль».
Если рассуждать о каком-то разовом изъятии — то угольщики за последние полтора года заработали много. СУЭК заработал около 200 млрд рублей, Распадская 115 млрд — это около 30% добычи. На сколько корректно делать разовое изъятие перед низким циклом — другой вопрос. На мой взгляд, это так себе затея.
Во вновь открывшейся охоте на деньги компаний с хорошей конъюнктурой немного удивился примерно никакой реакции рынка.
Когда узнал, что государство хочет от тебя денег:

Юж. Кузбасс понятно — это не совсем рыночная история, но Распадская также никак не отреагировала. За неделю котировки снизились аж на 3,8%.
Видимо лучше ждать в стороне. Смущает и желание получить допналоги, которые могут надстроиться в неподходящий момент цикла. И крепкий курс с высокой себестоимостью добычи. И снижение добычи, хотя здесь в августе уже ситуация улучшилась. И скрытие отчетов компаний и прекращение обычной дивидендной политики.

Как вывести «Норильский никель» из-под угрозы западных санкций и одновременно сохранить личный контроль над корпорацией.
В ситуации, когда:
а) сам г-н Потанин оказался под британскими санкциями;
б) некоторые влиятельные представители отнюдь не против забрать (национализировать) «Норильский никель» себе – ну типа по случаю чрезвычайно-мобилизационной ситуации в стране.

План г-на Потанина называется «Народный капитализм».
Не пропустите.

#Золото на территории медвежьего рынка

Европа все ещё зависима от угля

Инфляционное давление переходит в core инфляцию, показывая, что постоянный рост цен является реальной проблемой.

Объемы производства алюминия в Европе с 1980 года, в млн тонн

Bloomberg: Бельгия и Индия продолжают скупать алмазы из России вопреки западным санкциям, введенным против российской «Алросы».

Установлено, что покупкой драгоценных камней на «сотни миллионов долларов» заключают около 10 компаний. Среди них индийские Kiran Gems и Shree Ramkrishna Exports Pvt.

После огранки и полировки российские алмазы направляются в Китай, Японию и Индию — это 30% мирового спроса на бриллианты. Отследить их передвижения невозможно, поэтому камни из России спокойно уходят на западные рынки.

Европейские бренды просили основного конкурента «Алросы», британскую De Beers, увеличить продажи поставщикам, но покрыть возникшие потребности компания не смогла.

США, Евросоюз и Великобритания в марте ввели санкции против алмазно-бриллиантовой отрасли России, после чего европейские банки отказались финансировать сделки по покупке продукции «Алросы». Но индийские банки продолжили проводить операции в других валютах — в первую очередь в евро и рупиях.

​⬆️⬆️⬆️
В продолжение темы бессмысленности антиалмазных санкций:

1. Алмазы - это товар очень высокой концентрации цены на единицу массы и логистика физического перемещения больших дорогих партий из-за этого очень проста.
2. Огромное колличество оценочных характеристик делают практически невозможным (или не нужно дорогим) отслеживание происхождения партии камней.
3. Сертификат Кимберлийского процесса может быть легко переоформлен на втором-третьем колене перепродажи алмазов.
4. Существенная интегрированность Алросы в мировой алмазопровод (25% мирового производства ювелирных алмазов).
5. Большая важностью алмазного бизнеса для экономики Бельгии и регионообразующая для Сурата в Индии.
6. Возможность контроля антироссийских алмазных санкций только в сфере долларовых расчетов.
7. Здоровая циничность хай-лухари сегмента бизнеса, которым на самом деле плевать на происхождение алмазов.

Это краткие, но основные тезисы, которые объясняют почему торговля алмазами была и будет глобальной, несмотря на санкции, а не глупое некомпетентное блеяние Блумберга.

https://news.1rj.ru/str/bablonauts/1197