Итоги венчурного года (ч.1)
Решил написать небольшое саммари по итогам этого 2024 года, чтобы потом не забыть мысли и впечатления от этого чудного времени)).
Если подбить математику, то получилось 8 списаний и 1 быстрый выход, всего в портфеле осталось 72 сделки — прямо казино какое-то)). Также удалось сделать 12 новых ставок: через «Гараж» — 10, и 2 персональные. Я внимательно изучил 167 сделок, но вложил свои деньги только в 2 компании. Еще в 4 хотел бы инвестировать, но есть обстоятельства, которые нужно преодолеть, чтобы довести это до конца уже в следующем году.
Основные сделки были в области HealthTech. Как вы знаете, я интересуюсь этим сегментом и довольно широко смотрю на рынок. Очень верю в несколько бизнес-моделей, (preventing healthcare, Digital hospital at home, neuroscience) и кажется, что до сих пор остается множество возможностей для таких быстрорастущих компаний. Отдельно в этом году прикоснулся к биотеху на стыке ИИ и биоинформатики, и даже получилось самому попробовать порейзить денег от профильных фондов — всего таких в моем списке чуть меньше 100 фондов, поэтому задачка оказалась посильной моему небольшому офису.
Тут хочется добавить что в основе медицины, фармации, общественного здравоохранения, долголетия, сельского хозяйства и окружающей среды лежит биология. Но биологические процессы в физическом мире слишком сложны для прямого вмешательства, а попытки их модификации всегда дороги и сопряжены с рисками. Поэтому современные ИИ-модели смогут предсказывать, моделировать и программировать биологические системы на всех уровнях — от молекул до клеток и индивидуальных организмов, таких как человек.
Вторым моим фокусом внимания остался ИИ, так как он довольно хорошо рос, и множество команд искали применения в новых бизнес-моделях. Основной точкой роста остались кодинг, поддержка продаж (sales support) и области юридических и медицинских ассистентов. В остальных направлениях формируются миллионы проектов, которые пытаются заявить о своих технологических решениях — от майнинга до создания цифровых двойников человека. В этом море неопределенности кажется, что победит только очень удачливый инвестор, способный сделать максимальное количество ставок.
Еще одной важной частью этого года стала корректировка мировосприятия, а именно размышления о том, из чего складывается успешная модель венчурного предпринимательства. Кажется, что нужно строить общую мировую модель технологического мира. Сразу вспомнил Eric Xing и его работу над world model в дубайском институте ИИ.
Описание этой обновленной концепции сделаю в следующем посте.
@mosunovc
Решил написать небольшое саммари по итогам этого 2024 года, чтобы потом не забыть мысли и впечатления от этого чудного времени)).
Если подбить математику, то получилось 8 списаний и 1 быстрый выход, всего в портфеле осталось 72 сделки — прямо казино какое-то)). Также удалось сделать 12 новых ставок: через «Гараж» — 10, и 2 персональные. Я внимательно изучил 167 сделок, но вложил свои деньги только в 2 компании. Еще в 4 хотел бы инвестировать, но есть обстоятельства, которые нужно преодолеть, чтобы довести это до конца уже в следующем году.
Основные сделки были в области HealthTech. Как вы знаете, я интересуюсь этим сегментом и довольно широко смотрю на рынок. Очень верю в несколько бизнес-моделей, (preventing healthcare, Digital hospital at home, neuroscience) и кажется, что до сих пор остается множество возможностей для таких быстрорастущих компаний. Отдельно в этом году прикоснулся к биотеху на стыке ИИ и биоинформатики, и даже получилось самому попробовать порейзить денег от профильных фондов — всего таких в моем списке чуть меньше 100 фондов, поэтому задачка оказалась посильной моему небольшому офису.
Тут хочется добавить что в основе медицины, фармации, общественного здравоохранения, долголетия, сельского хозяйства и окружающей среды лежит биология. Но биологические процессы в физическом мире слишком сложны для прямого вмешательства, а попытки их модификации всегда дороги и сопряжены с рисками. Поэтому современные ИИ-модели смогут предсказывать, моделировать и программировать биологические системы на всех уровнях — от молекул до клеток и индивидуальных организмов, таких как человек.
Вторым моим фокусом внимания остался ИИ, так как он довольно хорошо рос, и множество команд искали применения в новых бизнес-моделях. Основной точкой роста остались кодинг, поддержка продаж (sales support) и области юридических и медицинских ассистентов. В остальных направлениях формируются миллионы проектов, которые пытаются заявить о своих технологических решениях — от майнинга до создания цифровых двойников человека. В этом море неопределенности кажется, что победит только очень удачливый инвестор, способный сделать максимальное количество ставок.
Еще одной важной частью этого года стала корректировка мировосприятия, а именно размышления о том, из чего складывается успешная модель венчурного предпринимательства. Кажется, что нужно строить общую мировую модель технологического мира. Сразу вспомнил Eric Xing и его работу над world model в дубайском институте ИИ.
Описание этой обновленной концепции сделаю в следующем посте.
@mosunovc
👍8🔥5👌2💊1
Итоги венчурного года (ч.2)
Сегодня опишу как изменилось мое понимаение венчурного бизнеса:
1. Умение мечтать
Умение мечтать позволяет инвестору представить будущее, где любая идея уже реализована и изменила рынок и мир. Это способность видеть потенциал в проектах, которые на первый взгляд кажутся слишком рискованными или амбициозными. Однако мечтательность должна быть сбалансирована с реализмом и аналитическим мышлением. Без этого мечты могут увлечь инвестора в проекты с неоправданно высоким риском или слабой бизнес-моделью.
2. Социальный капитал и окружение
Социальный капитал — одно из ключевых условий успешного предпринимательства. Это то, что обеспечивает доступ к ресурсам, информации, а также доверие и репутацию на рынке. Наличие качественного окружения позволяет быстрее принимать решения и главное делать это вовремя. И так как социальный капитал формируется со временем и требует значительных усилий, технологические инновации требуют чтобы вас знали и вы были частью определенного сообщества, иначе успеха не будет.
3. Наука плюс маркетинг
Спор между фокусом на продукте и скорости роста бизнеса ключевой в инвестиционном тезисе любого инветсора, так как это два разных подхода. Некоторые инвесторы делают ставку на быстрый рост, что мне казалось раньше логичным, но более устойчивая модель похоже основывается на продуктово-ориентированных командах и проектах. Такой подход требует глубокой рыночной экспертизы, чтобы понимать, в правильном ли направлении движется проект и в чем его уникальное преимущество. Несмотря на популярность метрики роста, она является производной от качества продукта. Именно поэтому я глубже стараюсь ориентироваться на индустриальную экспертизу и оцениваю глубину идей и бизнесов с точки зрения их способности решать проблемы клиентов.
4. Пять этапов развития технологий
Развитие технологий проходит пять ключевых этапов:
• Научная идея.
• Публикация в виде научной статьи.
• Создание прототипа.
• Выход продукта на рынок через компанию.
• Массовое распространение и покупка технологии крупными игроками.
Этот цикл занимает минимум 10 лет. На каждом этапе приходят инвесторы с разным уровнем профиля и риска, и понимание где и к каком момент какой инве увеличивает шансы на успешное партнерство. Ранее я сосредотачивался на 4 стадии, но сейчас сместился на 2 и 3, что повышает риск. Это требует дополнительных ресурсов для хеджирования возможных неудач.
5. Формирование портфеля
Формирование портфеля — это процесс концентрации и кристаллизации. Необходимо найти компанию или сектор, который станет ядром и обеспечит основную доходность. До появления такого катализатора стоит сосредотачиваться на точечных инвестициях. Массовое наращивание портфеля в этот период нецелесообразно
6. Люди
Венчурный бизнес — это искусство выстраивания отношений и получения инсайтов от компаний и других инвесторов. Однако в этой сфере много людей, мимикрирующих под инвесторов, что затрудняет различие между настоящими профессионалами и псевдоэкспертами. Если бы мы жили в Средневековье, можно было бы представить гильдии, выдающие патенты на инвестиционную деятельность. В современном мире часто лидерами общественного мнения становятся блогеры и болтуны, а не реальные предприниматели и инвесторы. В этой ситуации важнейшую роль играет экспертиза в конкретной индустрии и опыт в инвестициях в определенный сегмент. Умение агрегировать общие сигналы полезно, но недостаточно. Следует всегда быть внимательным и осторожным в коммуникациях.
Сегодня опишу как изменилось мое понимаение венчурного бизнеса:
1. Умение мечтать
Умение мечтать позволяет инвестору представить будущее, где любая идея уже реализована и изменила рынок и мир. Это способность видеть потенциал в проектах, которые на первый взгляд кажутся слишком рискованными или амбициозными. Однако мечтательность должна быть сбалансирована с реализмом и аналитическим мышлением. Без этого мечты могут увлечь инвестора в проекты с неоправданно высоким риском или слабой бизнес-моделью.
2. Социальный капитал и окружение
Социальный капитал — одно из ключевых условий успешного предпринимательства. Это то, что обеспечивает доступ к ресурсам, информации, а также доверие и репутацию на рынке. Наличие качественного окружения позволяет быстрее принимать решения и главное делать это вовремя. И так как социальный капитал формируется со временем и требует значительных усилий, технологические инновации требуют чтобы вас знали и вы были частью определенного сообщества, иначе успеха не будет.
3. Наука плюс маркетинг
Спор между фокусом на продукте и скорости роста бизнеса ключевой в инвестиционном тезисе любого инветсора, так как это два разных подхода. Некоторые инвесторы делают ставку на быстрый рост, что мне казалось раньше логичным, но более устойчивая модель похоже основывается на продуктово-ориентированных командах и проектах. Такой подход требует глубокой рыночной экспертизы, чтобы понимать, в правильном ли направлении движется проект и в чем его уникальное преимущество. Несмотря на популярность метрики роста, она является производной от качества продукта. Именно поэтому я глубже стараюсь ориентироваться на индустриальную экспертизу и оцениваю глубину идей и бизнесов с точки зрения их способности решать проблемы клиентов.
4. Пять этапов развития технологий
Развитие технологий проходит пять ключевых этапов:
• Научная идея.
• Публикация в виде научной статьи.
• Создание прототипа.
• Выход продукта на рынок через компанию.
• Массовое распространение и покупка технологии крупными игроками.
Этот цикл занимает минимум 10 лет. На каждом этапе приходят инвесторы с разным уровнем профиля и риска, и понимание где и к каком момент какой инве увеличивает шансы на успешное партнерство. Ранее я сосредотачивался на 4 стадии, но сейчас сместился на 2 и 3, что повышает риск. Это требует дополнительных ресурсов для хеджирования возможных неудач.
5. Формирование портфеля
Формирование портфеля — это процесс концентрации и кристаллизации. Необходимо найти компанию или сектор, который станет ядром и обеспечит основную доходность. До появления такого катализатора стоит сосредотачиваться на точечных инвестициях. Массовое наращивание портфеля в этот период нецелесообразно
6. Люди
Венчурный бизнес — это искусство выстраивания отношений и получения инсайтов от компаний и других инвесторов. Однако в этой сфере много людей, мимикрирующих под инвесторов, что затрудняет различие между настоящими профессионалами и псевдоэкспертами. Если бы мы жили в Средневековье, можно было бы представить гильдии, выдающие патенты на инвестиционную деятельность. В современном мире часто лидерами общественного мнения становятся блогеры и болтуны, а не реальные предприниматели и инвесторы. В этой ситуации важнейшую роль играет экспертиза в конкретной индустрии и опыт в инвестициях в определенный сегмент. Умение агрегировать общие сигналы полезно, но недостаточно. Следует всегда быть внимательным и осторожным в коммуникациях.
👍6
7. Проблемы автоматизации венчурного бизнеса
Для венчурного бизнеса существует две ключевые проблемы, которые препятствуют его автоматизации, в отличие от, например, публичных рынков.
• а — отсутствие четких инсайтов о правильной компаниях. Частные компании непрозрачны, и доступ к их ключевым метрикам и данным крайне ограничен, что не дает возможность получить четкий инсайт об уровне успешности и потенциале роста.
• б — невозможность прямого доступа к этим компаниям, поскольку они не торгуются на открытых рынках. Это создает значительные барьеры для автоматизации, требуя более персонализированного подхода и участия профессионалов в процессе отбора и оценки.
@mosunovc
Для венчурного бизнеса существует две ключевые проблемы, которые препятствуют его автоматизации, в отличие от, например, публичных рынков.
• а — отсутствие четких инсайтов о правильной компаниях. Частные компании непрозрачны, и доступ к их ключевым метрикам и данным крайне ограничен, что не дает возможность получить четкий инсайт об уровне успешности и потенциале роста.
• б — невозможность прямого доступа к этим компаниям, поскольку они не торгуются на открытых рынках. Это создает значительные барьеры для автоматизации, требуя более персонализированного подхода и участия профессионалов в процессе отбора и оценки.
@mosunovc
👍4🤔4🤝1
📊 Рынок стартапов на стадии Seed в США в 2024 году: ключевые выводы
🚀 Лидирующие секторы:
• SaaS занимает первое место с 308 раундами инвестиций, подтверждая высокую востребованность ПО.
• Цифровой ИИ на втором месте с 172 раундами, хайп на пике.
• Healthtech и Biotech продолжают оставаться крупнейшими направлениями с 119 и 96 раундами соответственно, показывая высокий интерес к здравоохранению и биотехнологиям, так как следующий большой хайп будет именно в биотехе.
💡 Динамика отраслей:
• Медианный объем инвестиций: $3,3 млн на раунд.
• Медианная оценка компании до инвестиций: $14,3 млн, что отражает уверенность инвесторов в стартапах на ранних стадиях.
• Новые направления: такие как “physical Ai” (41 раунд) и “возобновляемая энергия” (37 раундов), по моему мнению длинных хвост уходящих трендов прошлых лет.
🌟В итоге, 2024 год стал годом доминирования ИИ, особенно в цифровом формате, хотя физический ИИ (AI в физических продуктах) демонстрировал более высокие медианные оценки. Кибербезопасность, аппаратное обеспечение и возобновляемые источники энергии остались трендами, тогда как сектора ритейла , продуктов питания и персональных товаров показали слабые результаты. Всего около 40% сделок было оформлено через SAFEs, а 65% компаний уже имели предыдущие раунды финансирования.
@mosunovc
🚀 Лидирующие секторы:
• SaaS занимает первое место с 308 раундами инвестиций, подтверждая высокую востребованность ПО.
• Цифровой ИИ на втором месте с 172 раундами, хайп на пике.
• Healthtech и Biotech продолжают оставаться крупнейшими направлениями с 119 и 96 раундами соответственно, показывая высокий интерес к здравоохранению и биотехнологиям, так как следующий большой хайп будет именно в биотехе.
💡 Динамика отраслей:
• Медианный объем инвестиций: $3,3 млн на раунд.
• Медианная оценка компании до инвестиций: $14,3 млн, что отражает уверенность инвесторов в стартапах на ранних стадиях.
• Новые направления: такие как “physical Ai” (41 раунд) и “возобновляемая энергия” (37 раундов), по моему мнению длинных хвост уходящих трендов прошлых лет.
🌟В итоге, 2024 год стал годом доминирования ИИ, особенно в цифровом формате, хотя физический ИИ (AI в физических продуктах) демонстрировал более высокие медианные оценки. Кибербезопасность, аппаратное обеспечение и возобновляемые источники энергии остались трендами, тогда как сектора ритейла , продуктов питания и персональных товаров показали слабые результаты. Всего около 40% сделок было оформлено через SAFEs, а 65% компаний уже имели предыдущие раунды финансирования.
@mosunovc
👍9❤3
Хочется поздравить с католическим Рождеством команду Гаража (t16e.com). Сегодня подвели итоги очень сложного инвестиционного 2024 года. Посмотрим, что нас ждет в 2025!)))
🎉11👍3🎄3
Forwarded from Karpova.Ventures
Во вторник мы в The Garage подвели итоги сложного инвестиционного 2024 года.
На таком итоговом звонке традиционно собираются все инвесторы синдиката. Партнеры-основатели делятся аналитикой и трендами в венчурной индустрии по итогам прошедшего года, а также прогнозами на следующий. И, безусловно, подводят итоги по тем сделкам, которые закрыл сам The Garage.
В этом году итоги получились насыщенными и интересными не только для наших текущих инвесторов, поэтому партнеры-основатели решили сделать запись этого эфира публичной. Делюсь ссылкой на видео. Будет полезно и стартапам, и потенциальным инвесторам в венчур.
Меня лично очень зацепила инсайдерская история про то, как фонды списывают неудачные стартапы. Вместе с моим партнером по фонду и кофаундером The Garage Сергеем Мосуновым решили в январе сделать эфир на эту тему в канале. Ниже будет голосование за удобную дату!
@karpovaventures✍️
На таком итоговом звонке традиционно собираются все инвесторы синдиката. Партнеры-основатели делятся аналитикой и трендами в венчурной индустрии по итогам прошедшего года, а также прогнозами на следующий. И, безусловно, подводят итоги по тем сделкам, которые закрыл сам The Garage.
В этом году итоги получились насыщенными и интересными не только для наших текущих инвесторов, поэтому партнеры-основатели решили сделать запись этого эфира публичной. Делюсь ссылкой на видео. Будет полезно и стартапам, и потенциальным инвесторам в венчур.
Меня лично очень зацепила инсайдерская история про то, как фонды списывают неудачные стартапы. Вместе с моим партнером по фонду и кофаундером The Garage Сергеем Мосуновым решили в январе сделать эфир на эту тему в канале. Ниже будет голосование за удобную дату!
@karpovaventures
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍2
Forwarded from Karpova.Ventures
Эфир на тему «Как инвесторы в фондах работают с неудачными сделками» с сооснователем The Garage Сергеем Мосуновым. Когда?
Anonymous Poll
69%
17 января
23%
23 января
13%
28 января
21%
29 января
📊 M&A: Тренды и итоги года в сфере ИИ
1. Рост популярности «reverse acquihires»
В этом году мы наблюдали рост популярности «reverse acquihires». В этом году мы наблюдали рост популярности «reverse acquihires», когда крупные компании нанимают значительную часть команды стартапа и иногда лицензируют их технологии, избегая сложностей полной покупки. Эта стратегия позволяет крупным технологическим игрокам укреплять свои позиции в области ИИ и избегать регуляторных проверок.
🔹 Microsoft / Inflection.AI
Microsoft наняла ключевых сотрудников Inflection AI, включая CEO Мустафу Сулеймана, который теперь руководит всем ИИ-направлением Microsoft (Copilot, Bing, Edge) и напрямую подчиняется Сатье Наделле. Учитывая масштаб роли Сулеймана, сделка, вероятно, оправдала вложения.
🔹 Amazon / Adept.AI
Amazon привлекла две трети сотрудников Adept AI, включая CEO Дэвида Луана, и заключила соглашение на $25 миллионов о неэксклюзивной лицензии на их фундаментальную модель. Инвесторы Adept AI, вложившие $414 миллионов, примерно вернули свои средства.
🔹 Google / Character.ai
Google приобрела CEO Noam Shazeer, президента Даниэля Де Фрейтаса и около 30 из 130 сотрудников Character.ai в рамках сделки, оценённой в $2,7 миллиарда — более чем в 2,5 раза выше последней оценки компании.
2. Общая активность на рынке M&A
Объём сделок в 2023 году оценивается в $2–3 миллиарда, что довольно скромно. В прошлом году также было всего три крупных сделки (MosaicML, CaseText, Neeva). Интересно, что 5 из 8 заметных сделок в этом году пришлись на tooling layer,, причём 4 из них — на область оптимизации инференса (OctoAI, Deci, Run:ai, Neural Magic).
o Snowflake’s acquisition of Datavolo (undisclosed)
o Red Hat’s acquisition of Neural Magic (undisclosed)
o Nvidia’s acquisition of OctoAI for ~$250m
o Nvidia’s acquisition of Deci for ~$300m
o Nvidia’s acquisition of Run:ai for ~$700m
o Docusign’s acquisition of Lexion for ~$165m
o Cisco’s acquisition of Robust Intelligence (undisclosed)
o Canva’s acquisition of Leonardo.ai (undisclosed)
3. Почему активность в M&A остаётся ограниченной?
В ближайшей перспективе активность на рынке M&A может оставаться низкой из-за разницы в ожиданиях между покупателями и стартапами. Представители крупных компаний считают, что должны получать скидки из-за их существующей клиентской базы и преимуществ в дистрибуции. Однако стартапы и их инвесторы ожидают премии, учитывая высокие рыночные оценки. Этот разрыв в ожиданиях продолжает сдерживать сделки.
4. Консолидация в конце цикла
Крупные консолидации, вероятно, начнутся ближе к завершению текущего цикла. В эпоху телеком/интернета большинство сделок M&A произошло во второй половине десятилетия. Например, только в 1999 году было заключено сделок на сумму более $3 триллионов. Консолидация обычно происходит, когда экономика становится более зрелой, и основные победители уже определены. Отсутствие значительных консолидаций в ИИ сегодня указывает на то, что мы всё ещё находимся на ранней стадии.
@mosunovc
1. Рост популярности «reverse acquihires»
В этом году мы наблюдали рост популярности «reverse acquihires». В этом году мы наблюдали рост популярности «reverse acquihires», когда крупные компании нанимают значительную часть команды стартапа и иногда лицензируют их технологии, избегая сложностей полной покупки. Эта стратегия позволяет крупным технологическим игрокам укреплять свои позиции в области ИИ и избегать регуляторных проверок.
🔹 Microsoft / Inflection.AI
Microsoft наняла ключевых сотрудников Inflection AI, включая CEO Мустафу Сулеймана, который теперь руководит всем ИИ-направлением Microsoft (Copilot, Bing, Edge) и напрямую подчиняется Сатье Наделле. Учитывая масштаб роли Сулеймана, сделка, вероятно, оправдала вложения.
🔹 Amazon / Adept.AI
Amazon привлекла две трети сотрудников Adept AI, включая CEO Дэвида Луана, и заключила соглашение на $25 миллионов о неэксклюзивной лицензии на их фундаментальную модель. Инвесторы Adept AI, вложившие $414 миллионов, примерно вернули свои средства.
🔹 Google / Character.ai
Google приобрела CEO Noam Shazeer, президента Даниэля Де Фрейтаса и около 30 из 130 сотрудников Character.ai в рамках сделки, оценённой в $2,7 миллиарда — более чем в 2,5 раза выше последней оценки компании.
2. Общая активность на рынке M&A
Объём сделок в 2023 году оценивается в $2–3 миллиарда, что довольно скромно. В прошлом году также было всего три крупных сделки (MosaicML, CaseText, Neeva). Интересно, что 5 из 8 заметных сделок в этом году пришлись на tooling layer,, причём 4 из них — на область оптимизации инференса (OctoAI, Deci, Run:ai, Neural Magic).
o Snowflake’s acquisition of Datavolo (undisclosed)
o Red Hat’s acquisition of Neural Magic (undisclosed)
o Nvidia’s acquisition of OctoAI for ~$250m
o Nvidia’s acquisition of Deci for ~$300m
o Nvidia’s acquisition of Run:ai for ~$700m
o Docusign’s acquisition of Lexion for ~$165m
o Cisco’s acquisition of Robust Intelligence (undisclosed)
o Canva’s acquisition of Leonardo.ai (undisclosed)
3. Почему активность в M&A остаётся ограниченной?
В ближайшей перспективе активность на рынке M&A может оставаться низкой из-за разницы в ожиданиях между покупателями и стартапами. Представители крупных компаний считают, что должны получать скидки из-за их существующей клиентской базы и преимуществ в дистрибуции. Однако стартапы и их инвесторы ожидают премии, учитывая высокие рыночные оценки. Этот разрыв в ожиданиях продолжает сдерживать сделки.
4. Консолидация в конце цикла
Крупные консолидации, вероятно, начнутся ближе к завершению текущего цикла. В эпоху телеком/интернета большинство сделок M&A произошло во второй половине десятилетия. Например, только в 1999 году было заключено сделок на сумму более $3 триллионов. Консолидация обычно происходит, когда экономика становится более зрелой, и основные победители уже определены. Отсутствие значительных консолидаций в ИИ сегодня указывает на то, что мы всё ещё находимся на ранней стадии.
@mosunovc
👍8❤2🤝2
Топ-10 технологических событий, которые мне запомнились в уходящем году.
1. SpaceX и Starship Super Heavy – Ракета Starship с многоразовой конструкцией и увеличенной грузоподъемностью изменяет космическую индустрию, снижая стоимость запусков и открывая возможности для межпланетных экспедиций, включая колонизацию Марса.
2. Квантовый процессор Google Willow – С новым процессором Willow Google делает важный шаг в квантовых вычислениях, что открывает возможности для решения сложнейших задач в ИИ, криптографии и материаловедении.
3. Нобелевская премия по химии 2024 года – Лауреатами стали Дэвид Бейкер, Демис Хассабис и Джон Джампер за разработки в области предсказания структур белков и вычислительного дизайна белков. Их работа, включая создание ИИ-модели AlphaFold2, значительно ускоряет исследования в медицине, биотехнологиях и разработке новых материалов, позволяя точно предсказывать структуры белков и создавать новые лекарственные препараты.
4. Технологии беспилотников – Беспилотники продолжают революционизировать ведение войн, а также находят широкое применение в логистике, сельском хозяйстве и спасательных операциях, увеличивая эффективность и безопасность в этих сферах.
5. Microsoft и TerraPower: Натриевые реакторы – Microsoft и Bill Gates с TerraPower начали строительство безопасных ядерных станций с натриевыми реакторами, которые обеспечат энергию для дата-центров и ИИ, предоставляя устойчивые и экологичные решения для будущего.
6. Обнаружение палеолитического изображения на острове Сулавеси – В Индонезии археологи нашли палеолитическое изображение возрастом 51 000 лет, что подтверждает раннее использование символизма и искусства, а также подчеркивает важность технологий в археологических исследованиях.
7. Открытие самого яркого объекта во Вселенной – Учёные обнаружили квазар, самый яркий объект во Вселенной, излучающий в 600 триллионов раз больше энергии, чем все звезды нашей галактики. Это открытие стимулирует исследования в астрофизике и поисках новых источников энергии.
8. Робототехника – Компании, такие как Tesla, Boston Dynamics и Xiaomi, разрабатывают антропоморфных роботов, которые уже применяются в промышленности, медицине и сфере обслуживания, а также становятся важным элементом в автоматизации и улучшении жизни.
9. Сделки "reverse acquihires" – Крупные технологические компании, такие как Microsoft и Google, активно используют сделки "reverse acquihires" для приобретения стартапов и талантливых специалистов, что позволяет ускорить инновации и интеграцию новых технологий.
10. Neuralink и имплантация мозговых чипов – Компания Neuralink Илона Маска успешно имплантировала мозговые чипы, приближая создание прямого интерфейса "мозг-компьютер", что открывает новые горизонты в нейротехнологиях и лечении заболеваний.
Конечно, все это довольно поверхностно, и в каждую из этих тем можно погрузиться глубже, но общая картина должна быть ясна. Часть, связанную с ИИ и биологией, мы немного затронули в прошлых постах. Надеюсь, что сил хватит и на остальные разделы, особенно на робототехнику, как следующий крупный hardware-тренд.
@mosunovc
1. SpaceX и Starship Super Heavy – Ракета Starship с многоразовой конструкцией и увеличенной грузоподъемностью изменяет космическую индустрию, снижая стоимость запусков и открывая возможности для межпланетных экспедиций, включая колонизацию Марса.
2. Квантовый процессор Google Willow – С новым процессором Willow Google делает важный шаг в квантовых вычислениях, что открывает возможности для решения сложнейших задач в ИИ, криптографии и материаловедении.
3. Нобелевская премия по химии 2024 года – Лауреатами стали Дэвид Бейкер, Демис Хассабис и Джон Джампер за разработки в области предсказания структур белков и вычислительного дизайна белков. Их работа, включая создание ИИ-модели AlphaFold2, значительно ускоряет исследования в медицине, биотехнологиях и разработке новых материалов, позволяя точно предсказывать структуры белков и создавать новые лекарственные препараты.
4. Технологии беспилотников – Беспилотники продолжают революционизировать ведение войн, а также находят широкое применение в логистике, сельском хозяйстве и спасательных операциях, увеличивая эффективность и безопасность в этих сферах.
5. Microsoft и TerraPower: Натриевые реакторы – Microsoft и Bill Gates с TerraPower начали строительство безопасных ядерных станций с натриевыми реакторами, которые обеспечат энергию для дата-центров и ИИ, предоставляя устойчивые и экологичные решения для будущего.
6. Обнаружение палеолитического изображения на острове Сулавеси – В Индонезии археологи нашли палеолитическое изображение возрастом 51 000 лет, что подтверждает раннее использование символизма и искусства, а также подчеркивает важность технологий в археологических исследованиях.
7. Открытие самого яркого объекта во Вселенной – Учёные обнаружили квазар, самый яркий объект во Вселенной, излучающий в 600 триллионов раз больше энергии, чем все звезды нашей галактики. Это открытие стимулирует исследования в астрофизике и поисках новых источников энергии.
8. Робототехника – Компании, такие как Tesla, Boston Dynamics и Xiaomi, разрабатывают антропоморфных роботов, которые уже применяются в промышленности, медицине и сфере обслуживания, а также становятся важным элементом в автоматизации и улучшении жизни.
9. Сделки "reverse acquihires" – Крупные технологические компании, такие как Microsoft и Google, активно используют сделки "reverse acquihires" для приобретения стартапов и талантливых специалистов, что позволяет ускорить инновации и интеграцию новых технологий.
10. Neuralink и имплантация мозговых чипов – Компания Neuralink Илона Маска успешно имплантировала мозговые чипы, приближая создание прямого интерфейса "мозг-компьютер", что открывает новые горизонты в нейротехнологиях и лечении заболеваний.
Конечно, все это довольно поверхностно, и в каждую из этих тем можно погрузиться глубже, но общая картина должна быть ясна. Часть, связанную с ИИ и биологией, мы немного затронули в прошлых постах. Надеюсь, что сил хватит и на остальные разделы, особенно на робототехнику, как следующий крупный hardware-тренд.
@mosunovc
👍6🔥2💯2
🎄 Дорогие друзья!
Пусть 2025 год принесет вам вдохновение и успех во всех начинаниях. Спасибо за вашу активность и поддержку, у меня не получилось достигнуть поставленной цели в 10.000 подписчиков до конца этого славного года, но обязательно сделаю это в следующем))) — впереди еще больше замечательных идей, свершений и возможностей!
С наступившим вас Новым годом!
@mosunovc
Пусть 2025 год принесет вам вдохновение и успех во всех начинаниях. Спасибо за вашу активность и поддержку, у меня не получилось достигнуть поставленной цели в 10.000 подписчиков до конца этого славного года, но обязательно сделаю это в следующем))) — впереди еще больше замечательных идей, свершений и возможностей!
С наступившим вас Новым годом!
@mosunovc
🔥11🎄11😁3❤🔥1
Как пишет сегодня FT - этот год будет переломным для венчурных фондов, так как за 2024 год 25% фондов прекратили свою деятельность. Countdown Capital, инвестор на ранних стадиях технологических стартапов, объявил в январе, что завершает свою работу и вернёт неиспользованный капитал своим инвесторам. Foundry Group, венчурный фонд с 18-летней историей и $3,5 млрд под управлением, заявил, что фонд на $500 млн, собранный в 2022 году, станет для них последним.
«Консолидация венчурного капитала совершенно очевидна», — сказал Джон Чеймберс, бывший генеральный директор Cisco и основатель инвестиционной компании JC2 Ventures.
«Крупные игроки, такие как Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Iconiq, Lightspeed Venture Partners и NEA, будут в порядке и продолжат свою деятельность», — добавил он. Но он также отметил, что венчурные капиталисты, которые не смогли обеспечить высокую доходность в условиях низких процентных ставок до 2021 года, столкнутся с трудностями, так как «рынок станет гораздо сложнее».
Более половины из $71 млрд, привлечённых венчурными фондами США в 2024 году, было собрано всего 9 фирмами. General Catalyst, Andreessen Horowitz, Iconiq Growth и Thrive Capital привлекли более $25 млрд за 2024 год.
Чувствую, что год начинается супер активно и позитивно))
@mosunovc
«Консолидация венчурного капитала совершенно очевидна», — сказал Джон Чеймберс, бывший генеральный директор Cisco и основатель инвестиционной компании JC2 Ventures.
«Крупные игроки, такие как Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Iconiq, Lightspeed Venture Partners и NEA, будут в порядке и продолжат свою деятельность», — добавил он. Но он также отметил, что венчурные капиталисты, которые не смогли обеспечить высокую доходность в условиях низких процентных ставок до 2021 года, столкнутся с трудностями, так как «рынок станет гораздо сложнее».
Более половины из $71 млрд, привлечённых венчурными фондами США в 2024 году, было собрано всего 9 фирмами. General Catalyst, Andreessen Horowitz, Iconiq Growth и Thrive Capital привлекли более $25 млрд за 2024 год.
Чувствую, что год начинается супер активно и позитивно))
@mosunovc
👍9😁4💊1
Очень понравилось что делает Virat Singh — “AI Hedge Fund” — который представляет собой концептуальную модель хедж-фонда, управляемого ИИ. Целью проекта — исследовать применение ИИ для принятия торговых решений. Система включает несколько агентов, каждый из которых выполняет определённую функцию:
1. Анализ рыночных данных: собирает и обрабатывает рыночные данные.
2. Оценка инвестиций: рассчитывает внутреннюю стоимость акций и генерирует торговые сигналы.
3. Агент по анализу настроений: анализирует рыночные настроения и генерирует торговые сигналы.
4. Агент по фундаментальному анализу: анализирует фундаментальные данные и генерирует торговые сигналы.
5. Технический аналитик: анализирует технические индикаторы и генерирует торговые сигналы.
6. Менеджер по рискам: рассчитывает рисковые метрики и устанавливает лимиты позиций.
7. Портфельный менеджер: принимает окончательные торговые решения и формирует ордера.
Ещё один проект — “Financial Agent UI” — представляет собой генеративный пользовательский интерфейс для финансового агента. В этом проекте используются SDK от Vercel и агенты LangChain для динамического ответа и рендеринга интерфейса пользователя. Кроме того, проект интегрирует API финансовых данных для получения актуальной информации о рынке акций и их финансовых показателях, а также использует Tavily search API для общего веб-поиска.
@mosunovc
1. Анализ рыночных данных: собирает и обрабатывает рыночные данные.
2. Оценка инвестиций: рассчитывает внутреннюю стоимость акций и генерирует торговые сигналы.
3. Агент по анализу настроений: анализирует рыночные настроения и генерирует торговые сигналы.
4. Агент по фундаментальному анализу: анализирует фундаментальные данные и генерирует торговые сигналы.
5. Технический аналитик: анализирует технические индикаторы и генерирует торговые сигналы.
6. Менеджер по рискам: рассчитывает рисковые метрики и устанавливает лимиты позиций.
7. Портфельный менеджер: принимает окончательные торговые решения и формирует ордера.
Ещё один проект — “Financial Agent UI” — представляет собой генеративный пользовательский интерфейс для финансового агента. В этом проекте используются SDK от Vercel и агенты LangChain для динамического ответа и рендеринга интерфейса пользователя. Кроме того, проект интегрирует API финансовых данных для получения актуальной информации о рынке акций и их финансовых показателях, а также использует Tavily search API для общего веб-поиска.
@mosunovc
👍11🔥3💊1
Во время рождественских праздников хочется отвлечься от дел и поговорить о хобби, в моем случае - это коллекционирование старинных книг.
Многие наверное знают, что среди самых известных коллекционеров книг нашего времени — Билл Гейтс и Джефф Безос. У них сосредоточены настоящие жемчужины мировой истории. Например, Гейтс владеет знаменитой рукописью Леонардо да Винчи — Codex Leicester, купленной на аукционе Christie’s в 1994 году за 30,8 миллиона долларов. Также в коллекциях встречаются редкости, такие как Библия Гутенберга, первая печатная книга.
Однако сегодня я хочу рассказать о менее известной, но не менее впечатляющей истории — о палимпсесте Архимеда.
Это рукопись X века, созданная византийским писцом. В ней содержались ранее неизвестные труды Архимеда, такие как:
- "Метод", уникальное сочинение о применении механики в математике.
- Греческий оригинал трактата "О плавающих телах", где впервые был сформулирован закон Архимеда.
- Уникальный текст о древней игре "Стомахион", который удалось восстановить лишь с помощью современных технологий
После разграбления Константинополя крестоносцами в 1204 году она оказалась в Иерусалиме. Позже, в 1229 году, манускрипт был разобран, страницы очищены, и его пергамент использован для записи литургической книги поверх основного текста.
В XIX веке библеист Константин фон Тишендорф обнаружил в рукописи греческие математические термины, но только в 1906 году датский филолог Й. Л. Гейберг доказал, что это произведения Архимеда, считавшиеся утраченными. Он сфотографировал страницы и включил их в издание трудов Архимеда, опубликованное в 1910–1915 годах.
Однако на этом история не заканчивается. В 1998 году рукопись оказалась на аукционе Christie’s, где её продали за 2 миллиона долларов. Несмотря на попытки Иерусалимской православной церкви доказать своё право на манускрипт, суд принял сторону аукционного дома. Покупателем стал Джефф Безос.
Всех с наступающим Рождеством!
@mosunovc
Многие наверное знают, что среди самых известных коллекционеров книг нашего времени — Билл Гейтс и Джефф Безос. У них сосредоточены настоящие жемчужины мировой истории. Например, Гейтс владеет знаменитой рукописью Леонардо да Винчи — Codex Leicester, купленной на аукционе Christie’s в 1994 году за 30,8 миллиона долларов. Также в коллекциях встречаются редкости, такие как Библия Гутенберга, первая печатная книга.
Однако сегодня я хочу рассказать о менее известной, но не менее впечатляющей истории — о палимпсесте Архимеда.
Это рукопись X века, созданная византийским писцом. В ней содержались ранее неизвестные труды Архимеда, такие как:
- "Метод", уникальное сочинение о применении механики в математике.
- Греческий оригинал трактата "О плавающих телах", где впервые был сформулирован закон Архимеда.
- Уникальный текст о древней игре "Стомахион", который удалось восстановить лишь с помощью современных технологий
После разграбления Константинополя крестоносцами в 1204 году она оказалась в Иерусалиме. Позже, в 1229 году, манускрипт был разобран, страницы очищены, и его пергамент использован для записи литургической книги поверх основного текста.
В XIX веке библеист Константин фон Тишендорф обнаружил в рукописи греческие математические термины, но только в 1906 году датский филолог Й. Л. Гейберг доказал, что это произведения Архимеда, считавшиеся утраченными. Он сфотографировал страницы и включил их в издание трудов Архимеда, опубликованное в 1910–1915 годах.
Однако на этом история не заканчивается. В 1998 году рукопись оказалась на аукционе Christie’s, где её продали за 2 миллиона долларов. Несмотря на попытки Иерусалимской православной церкви доказать своё право на манускрипт, суд принял сторону аукционного дома. Покупателем стал Джефф Безос.
Всех с наступающим Рождеством!
@mosunovc
👍13❤5🙏5
Понравилась декабрьская статья про модель представленную Meta посвященную Моделям крупных концепций (Large Concept Models, LCMs). Хотя сейчас LLMs доминируют в области ИИ, их фокус на уровне токенов ограничивает возможности логического рассуждения, что тормозит в свою очередь появление продвинутого reasoning. LCMs предлагают новый подход, обеспечивая структурное иерархическое моделирование, которое позволяет ИИ рассуждать и организовывать информацию так, как это делают люди.
LLMs обрабатывают текст на уровне токенов, используя эмбеддинги слов для моделирования связей между отдельными словами или их частями. Этот детализированный подход отлично подходит для задач вроде ответов на вопросы или генерации подробного текста, но испытывает трудности с поддержанием связности в больших объемах текста или синтезом абстрактных идей высокого уровня. LCMs решают эту проблему, работая на основе эмбеддингов предложений, которые представляют целые идеи или концепции в высокоразмерном семантическом пространстве, независимом от языка, называемом SONAR. Это позволяет LCMs рассуждать иерархически, организовывая и интегрируя информацию концептуально, а не последовательно.
Если представить мозг ИИ как совокупность функциональных компонентов, то LLMs можно сравнить с сенсорной корой, которая обрабатывает мелкие детали и выявляет локальные закономерности. LCMs, напротив, функционируют как префронтальная кора, ответственная за организацию, рассуждение и планирование. Префронтальная кора не просто обрабатывает информацию, но и интегрирует её, расставляя приоритеты для решения сложных задач. Отсутствие этой «префронтальной» функциональности долгое время было серьёзным ограничением для систем ИИ. Добавление этого недостающего элемента позволяет системам рассуждать и действовать с большей глубиной и целеустремлённостью.
На мой взгляд, комбинация LLMs и LCMs может быть невероятно мощной. Этот подход напоминает мульти-масштабное моделирование, метод, используемый в математике для решения задач одновременно на уровне общей картины и деталей.
Например LCMs могут анализировать большие массивы медицинских данных, включая медицинские карты, результаты лабораторных исследований и научные публикации, чтобы выявлять общие паттерны и составлять структурированный план лечения а LLMs могут детализировать рекомендации для врачей и пациентов, например, разрабатывать инструкции по применению лекарств или разъяснять сложные медицинские термины.
Аналогично, LCMs работают с «общей картиной», организуя концепции и структурируя задачи, а LLMs сосредотачиваются на деталях, таких как генерация точного текста.
@mosunovc
LLMs обрабатывают текст на уровне токенов, используя эмбеддинги слов для моделирования связей между отдельными словами или их частями. Этот детализированный подход отлично подходит для задач вроде ответов на вопросы или генерации подробного текста, но испытывает трудности с поддержанием связности в больших объемах текста или синтезом абстрактных идей высокого уровня. LCMs решают эту проблему, работая на основе эмбеддингов предложений, которые представляют целые идеи или концепции в высокоразмерном семантическом пространстве, независимом от языка, называемом SONAR. Это позволяет LCMs рассуждать иерархически, организовывая и интегрируя информацию концептуально, а не последовательно.
Если представить мозг ИИ как совокупность функциональных компонентов, то LLMs можно сравнить с сенсорной корой, которая обрабатывает мелкие детали и выявляет локальные закономерности. LCMs, напротив, функционируют как префронтальная кора, ответственная за организацию, рассуждение и планирование. Префронтальная кора не просто обрабатывает информацию, но и интегрирует её, расставляя приоритеты для решения сложных задач. Отсутствие этой «префронтальной» функциональности долгое время было серьёзным ограничением для систем ИИ. Добавление этого недостающего элемента позволяет системам рассуждать и действовать с большей глубиной и целеустремлённостью.
На мой взгляд, комбинация LLMs и LCMs может быть невероятно мощной. Этот подход напоминает мульти-масштабное моделирование, метод, используемый в математике для решения задач одновременно на уровне общей картины и деталей.
Например LCMs могут анализировать большие массивы медицинских данных, включая медицинские карты, результаты лабораторных исследований и научные публикации, чтобы выявлять общие паттерны и составлять структурированный план лечения а LLMs могут детализировать рекомендации для врачей и пациентов, например, разрабатывать инструкции по применению лекарств или разъяснять сложные медицинские термины.
Аналогично, LCMs работают с «общей картиной», организуя концепции и структурируя задачи, а LLMs сосредотачиваются на деталях, таких как генерация точного текста.
@mosunovc
👌6👍3❤1
Прекрасная таблица со сравнением доходности различных классов активов за последние 14 лет! Если добавить сюда для сравнения доходность венчурных фондов, то сразу станет ясно, куда точно не стоит инвестировать. 😊
@mosunovc
@mosunovc
😁8👍7❤3👌1
2025 интенсив v4.1.pdf
1.9 MB
Каждый год я делаю небольшую презентацию о том, как меняется инвестиционная стратегия для ангельского венчурного инвестора. В этом году работа оказалась более объемной, и я решил оформить её как отдельную презентацию.
Делюсь с вами ключевыми наблюдениями и выводами, которые, надеюсь, помогут вам принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Главные акценты:
- Основа - это портфельный подход и глубокая экспертиза: Они позволяют найти баланс риск/доходность.
- Оценка экономической обстановки: Анализ текущих макроэкономических трендов и их влияния на инвестиции.
- Инвестиционный цикл: Развитие технологий, компаний, стран и мира в целом — всё это важно учитывать.
Будьте внимательны и осторожны, не поддавайтесь на советы блогеров-петрушек, которые предлагают быстрый путь к успеху😁. Инвестирование — это не только стратегия, но и очень долгое терпение.
Инвестируйте с умом!
@mosunovc
Делюсь с вами ключевыми наблюдениями и выводами, которые, надеюсь, помогут вам принимать более обоснованные инвестиционные решения.
Главные акценты:
- Основа - это портфельный подход и глубокая экспертиза: Они позволяют найти баланс риск/доходность.
- Оценка экономической обстановки: Анализ текущих макроэкономических трендов и их влияния на инвестиции.
- Инвестиционный цикл: Развитие технологий, компаний, стран и мира в целом — всё это важно учитывать.
Будьте внимательны и осторожны, не поддавайтесь на советы блогеров-петрушек, которые предлагают быстрый путь к успеху😁. Инвестирование — это не только стратегия, но и очень долгое терпение.
Инвестируйте с умом!
@mosunovc
👍12🔥6❤2😁2
В 2024 году компании в сфере ИИ привлекли треть всего венчурного капитала, но большинство из них так и остались без маркет фита. Но те кто нашел свой маркет фит, похоже что во главн ставят не технологии и бизнес кейсы, потому что все их преимущества опираются на: уникальные данных, недоступные для других игроков, глубокую экспертизу в своей продуктовой нише и домене, и умение настроить процессы, после которых данные обогащаются и становятся лучше с каждым взаимодействием с клиентом.
Сегодня одной технологии уже недостаточно. Инвесторы ищут компании, которые не просто заявляют об уникальности своей технологии, а владеют данными своих пользователей, усиливая тем самым свое конкурентное преимущество и отгораживаясь от конкурентов.
Это новый этап в венчурных инвестициях наступил в начале 2023 года, но пока многие основатели так и не понимают, что игра сместилась в сторону контроля своих данных и их стратегического использования.
@mosunovc
Сегодня одной технологии уже недостаточно. Инвесторы ищут компании, которые не просто заявляют об уникальности своей технологии, а владеют данными своих пользователей, усиливая тем самым свое конкурентное преимущество и отгораживаясь от конкурентов.
Это новый этап в венчурных инвестициях наступил в начале 2023 года, но пока многие основатели так и не понимают, что игра сместилась в сторону контроля своих данных и их стратегического использования.
@mosunovc
👍6
Forwarded from Karpova.Ventures
В ближайшую пятницу проведем эфир на тему «Как инвесторы работают с неудачными сделками?» с моим партнером по The Garage Syndicate Сергеем Мосуновым✍️
Большинство из вас проголосовали за эту дату! Стартуем в 18 (Мск) и 15 (Лнд).
Расспрошу Сергея, как фонды списывают стартапы, как ведут себя с недобросовестными фаундерами и сильно ли расстраиваются инвесторы, когда понимают, что лошадь умерла.
Присоединяйтесь к эфиру в моем канале или канале Сергея!
@karpovaventures✍️
Большинство из вас проголосовали за эту дату! Стартуем в 18 (Мск) и 15 (Лнд).
Расспрошу Сергея, как фонды списывают стартапы, как ведут себя с недобросовестными фаундерами и сильно ли расстраиваются инвесторы, когда понимают, что лошадь умерла.
Присоединяйтесь к эфиру в моем канале или канале Сергея!
@karpovaventures
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🔥2