OpenAI купил стартап Jony Ive за $6.5 млрд: крупнейшая ставка на AI-устройства

OpenAI объявила о приобретении секретного AI-хардварного стартапа io, основанного легендарным дизайнером Jony Ive (экс-главный дизайнер Apple), в сделке почти на $6.5 млрд в акциях. Это крупнейшая сделка в истории OpenAI и, по сути, первый масштабный шаг в сторону аппаратного ИИ.

Сделка не только даёт OpenAI внутреннее хардварное подразделение, но и возвращает Ive в центр потребительской электроники. Вместе с ним к проекту присоединяются и другие ветераны Apple — создатели iPhone, iPod и Apple Watch.

Jony Ive комментирует:
«Кажется, всё, что я изучал за последние 30 лет, привело меня к этому моменту».

Семантика сделки ясна: OpenAI переходит от софта к интеграции ИИ в физический мир. Это очень важно для получения данных в физическом пространстве, см мой пост про роботов выше. Это может стать началом новой волны AI-девайсов — с вниманием к дизайну, пользовательскому опыту и продуктовой культуре Apple.

@mosunovc

Для самых наблюдательных)

Вы же уже осознали что AI-стартап Jony Ive (io) был куплен OpenAI за $6,5 млрд, а eToro в 4 млрд?

Неужели все таки стратегический ход всегда дороже и важнее чем покупка кеш машины.

Для OpenAI покупка io это попытка войти в hardware и получить команду дизайнеров Apple и стать частью истории трилионного успеха.

В отличие от этого, eToro оценивают по чисто финансовым метрикам: доход, прибыль, темпы роста и все, 18 лет роста компании и почти миллиард дохода с комиссии и на этом все.

@mosunovc

Эх в итоге не купил книгу(( ушла за ок.400k евро. как я и предполагал. Радует одно, что спрос на русское искусство и предметы с русским провенансом имеет очень хороший глобальный спрос.

В этом сезоне уже было 6 торгов с предметами Фаберже и говорят что осенью будет еще минимум 3 аукциона, итого это будет самый насыщенный сезон за полследние 5 лет.

@mosunovc

На прошлой неделе правительство Дубая заключило соглашение с OpenAI, по которому все граждане ОАЭ получат доступ к GPT-4+ в рамках цифровой экосистемы государственных сервисов. Это шаг к модели, при которой AI становится частью базовой цифровой инфраструктуры государства и доступен каждому на уровне “госуслуги”. Сегодня уже Telegram объявил о внедрении AI-помощника на базе Grok от xAI, который будет встроен непосредственно в мессенджер. С учётом миллиардной аудитории, это — первый случай массового доступа к ИИ через коммуникационную платформу без фрикций: пользователь просто открывает чат и взаимодействует с ИИ так же, как с другом или ботом.

В обоих случаях ценность для пользователя — мгновенный доступ к ИИ на пользовательском уровне: от формулировки идей и генерации текстов до навигации по документам и получению справочной информации. Это довольно важно для уровня вовлечения в ИИ не только технологически продвинутых групп, но и широкой аудитории без специальной подготовки.

Следующими, вероятно, станут крупные экосистемные игроки с широкой пользовательской базой и контролем над каналами взаимодействия. TikTok например для автоматизации монтажа и создания контента — не как инструмент для креаторов, а как часть базового пользовательского интерфейса. Spotify логично двигаться в сторону AI-кураторов, которые создают плейлисты в зависимости от контекста — локации, календаря, активности. Скорее всего по примеру Эмиратов пойдет и Южная Корея, Сингапур или Прибалтика, где тех инфраструктура и цифровые госуслуги требуют следующего шага автоматизации. Но все ожидают появления более серьезных агентских решений, чтобы они как минимум решали вопросы коммуникации с властями.

Сейчас цель у всех одинаковая, наработать как можно больше кейсов применения инфраструктурных решений на уровне крупных компаний и с большим кол-вом пользователей.

PS, Те кто еще наблюдает, как Дуров в последнее время активен, неужели он в итоге примкнул к команде Маска, и теперь будет рупором на свою аудиторию идей правых технарей? И за это ему теперь ничего не будет от левых?))

@mosunovc

В 2024 году российские туристы стали крупнейшими потребителями товаров luxury-сегмента в ОАЭ, обеспечив 16% от всех туристических продаж, что превысило долю Китая (10%) и Саудовской аравии (11%).

Согласно данным из отчета Chalhoub Group, ( приложил для тех кому интересно почитать ) средний чек HNWI (в том числе россиян) на покупки люксовых часов и ювелирных изделий в Дубае достиг $58 тыс., что сопоставимо с Нью-Йорком ($62 тыс.) и Лондоном ($54 тыс.). Для сравнения: в Эр-Рияде (KSA), несмотря на высокий уровень доходов, средний чек составил лишь $24 тыс., что указывает на структурные различия в поведении потребителей и развитии ритейла.

Весь рынок персональной роскоши в регионе МЕНА достиг $12.8 млрд в 2024 году (+6% г/г), несмотря на глобальное снижение на -2%. UAE остаётся крупнейшим национальным рынком в регионе (56% от общего объема), опережая Сауди (18%). Основной рост пришёлся на сегмент fashion (43% от рынка) и fine jewellery (+7% г/г), при этом продажи часов остались стагнирующими.

Среди факторов роста выделяются:
– постоянный приток HNWI: только в 2024 году в ОАЭ въехали 6,700+ новых миллионеров;
– высокий уровень конверсии туристического трафика: 111 млн визитов в Dubai Mall (самое посещаемое место в мире);
– резкий рост e-commerce в люксе (+13% в GCC при глобальном снижении от -4% до -1%);
– экспансия ultra high-end fashion брендов (LV, Dior, Chanel, Hermès, Loro Piana), которые формируют более 50% fashion-оборотa в регионе;
– изменение потребительского поведения: 65% респондентов указывают "качество" как ключевой мотиватор при покупке часов и ювелирных изделий, что формирует устойчивый спрос на высокомаржинальные товары.

Таким образом, российский потребитель стал не только основным драйвером роста в luxury-ритейле ОАЭ, но и сформировал новую региональную модель потребления, компенсировав снижение китайского трафика (доля Китая снизилась с 22% в 2019 до 10% в 2024 году). Дубай — не просто бенефициар геополитических ограничений, он сумел удовлетворить почти весь спрос россиян на роскошь. что же будет через пару лет?)

@mosunoc

Миллиардер во главе NASA? Не в этот раз!

Дональд Трамп номинировал миллиардера Джареда Айзекмана на должность главы NASA аж в декабре прошлого года. Но Сенат, который должен его утвердить, очень долго не выносил кандидатуру на голосование. И вот голосование должно было случиться через несколько дней, но…

… но Дональд Трамп отозвал кандидатуру Айзекмана на пост главы NASA, пишет Reuters. Почти шесть месяцев чувак ждал назначения, и вот!

Айзекман был кандидатурой, которую продвигал Илон Маск. И у них тесные связи. Айзекман был инвестором в SpaceX (но продал), его компания была на подряде у SpaceX (но готовы были отказаться). У Айзекмана процессинговая компания Shift4, и она процессила платежи для Starlink.

Еще он два раза летал космическим туристом со SpaceX. В последний раз даже в открытый космос выходил.

В конце марта WSJ выпустила большой текст про то, как Маск захватывает NASA. Главное опасение было в том, что Маск хочет переключить финансирование на покорение Марса. А NASA в последнее время тратила деньги на покорение Луны.

В апреле Айзекман выступал перед одним из комитетов Сената, который должен был его утвердить перед общим голосованием. И там он топил за то, что можно будет финансировать обе программы — и Марс, и Луну. И комитет даже проголосовал за Айзекмана (19 против 9).

Но в пятницу Маск завершил официальную карьеру госслужащего, а в воскресенье Трамп отозвал кандидатуру Айзекмана. А было бы интересно посмотреть, как бизнесмен будет рулить госструктурой и смог бы он Маску отказать, если потребуется.

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄

Прочитал прекрасный отчет PitchBook Q1 2025 US Public PE and GP Deal Roundup и вот что хочется отметить:

В первом квартале 2025 года рынок публичных сделок private equity в США зафиксировал резкое сокращение объёмов: всего $11.3 млрд по сравнению с $31.4 млрд в Q1 2022 и $43.3 млрд в Q1 2021, что делает текущий результат самым слабым за последние 10 лет! Это падение вызвано совокупностью факторов: ростом стоимости заёмного капитала, снижением оценки публичных компаний и нестабильной ситуацией в долговом финансировании, что критично для крупных buyout-сделок.

Особенно резко упал сегмент take-private: всего 5 сделок на $6.4 млрд, при том что среднее число сделок в «здоровом» квартале составляло от 15 до 25. Крупные управляющие компании (например, KKR, Blackstone, Apollo) полностью воздержались от публичных M&A в этот период — это важный поведенческий сигнал о переоценке риска и фокуса на внутренних перестройках.

Активность по сделкам с долями в GP (GP stakes) также резко замедлилась — зафиксирована лишь одна публичная сделка, несмотря на то, что ещё в 2021–2022 гг. этот сегмент считался новой стратегической зоной роста. LP-инвесторы стали осторожнее из-за слабой ликвидности этих позиций, сложности с независимой переоценкой активов и снижения IRR по фондам второго уровня.

На этом фоне единственное направление, где сохранилась умеренная активность, — внутренние сделки внутри PE-экосистемы: LP-секондари, GP-to-GP трансферы, continuation funds. Это означает, что рынок переходит в фазу самоподдержания: выходов наружу почти нет, структурные риски не берутся, и фонды в первую очередь пытаются рекапитализировать существующие активы, а не заходить в новые.

Общий вывод, что рынок PE в США в начале 2025 года находится в фазе стагнации с минимальным доступом к ликвидности, фокусом на де-рискинге и максимальной осторожностью в публичных проявлениях — ни один из крупных игроков не рискует демонстрировать активность на фоне нестабильной макросреды и высокой неопределённости в отношении стоимости капитала и оценок.

@mosunovc

В 2021 году я про инвестировал в стартап Chime, работающий в сегменте нео-банкинга, банк отлично рос и привлекал венчурный капитал на фоне бурного роста финтех-сектора и получил оценку в $25 млрд . Компания позиционировала себя как первый по настоящему диджитал банк в США.

И вот сегодня, 5 июня 2025 года Chime официально объявила о намерении выйти на IPO по оценке около $11,2 млрд, что почти вдвое ниже уровня 2021 года. В рамках размещения планируется продать 32 млн акций по цене от $24 до $26 за бумагу. Основными андеррайтерами выступают Morgan Stanley, Goldman Sachs и J.P. Morgan.

Несмотря на существенное снижение оценки, Chime демонстрирует операционное улучшение: выручка за первый квартал 2025 года составила $518 млн, увеличившись на 32% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом чистый убыток сокращён до $25 млн.

Текущее IPO рассматривается как индикатор охлаждения рынка финтеха, ранее перегретого избыточной ликвидностью и ожиданиями экспоненциального роста. Снижение мультипликаторов отражает пересмотр рисков и возвращение к фундаментальной оценке бизнеса. При этом факт выхода Chime на публичный рынок может быть интерпретирован как признак стабилизации сектора после периода сжатия и неопределённости.

@mosunovc

YC разучился производить единорогов.

С выхода революционной статьи про трансформеры в 2018 году — технологии, которая лежит в основе всех языковых моделей, — в мире появилось 37 GenAI-единорогов.

Ни один из них не прошёл YC.

При том что YC инвестирует примерно в ~500 стартапов в год и в последних когортах 90% из них — это GenAI-стартапы, эффективность YC оказывается очень сомнительной.

Источник

Meta покупает 49% Scale AI , в который мы как Гараж недавно инвестировали за $14–15 млрд.

Meta проинвестировали в Scale AI, но важно — это не венчурный раунд и не классический экзит. Сделка гибридная: компания получает кэш для дальнейшего масштабирования, а акционеры — частичную ликвидность. Meta забирает неголосующую долю, сохраняя контроль за фаундером и текущей структурой — формально независимость сохраняется, но стратегическая интеграция с Meta по сути меняет характер бизнеса.

Для нас как для инвесторов это — частичная капитализация бумаг на вторичке по премиальной оценке, без IPO. Деньги пойдут как в компанию, так и в руки акционеров, но без полной фиксации выхода: риск/апсайд сохраняется в структуре. При этом вымывание команды — более 50 ключевых специалистов вместе с CEO уходят в Meta — создаёт вопросы о внутреннем потенциале в самом Scale. Возможна трансформация в «дата-фабрику» под Meta.

Meta по сути монополизирует доступ к инфраструктуре разметки, которая раньше работала и на OpenAI, и на Anthropic. Вместо того чтобы вырастить in-house пайплайн, Meta купила доступ к самой важной компетенции в эпоху post-foundation моделей — высокоточной кастомной разметке. Это не инвестиция — это покупка позиции на фронтире ИИ, где raw data важнее параметров.

@mosunovc

Хочу еще немного разобрать кто же в итоге получил ликвидность от сделки по покупки 49% в Scale Ai. Scale - это компания, занимающаяся разметкой данных для обучения ИИ, она была оценена в $29 млрд в рамках сделки с Meta. (см пост выше)

Первый кто получил деньги - это Accel, который вложилась в компанию при оценке $15 млн и получила 25% долю (хотя сейчас она ближе к 18% после размывания). В рамках сделки фонд получит выплату в $2,5 млрд.

Затем идут Outlander VC: инвестировали около $250 тыс. при оценке $3 млн — почти 1000-кратный рост по оценке, что может составить более 500x после размывания.
Затем Index Ventures: крупный европейский венчурный фонд, получил 10% в раунде серии B.
Еще Founders Fund: фонд Питера Тиля, он приобрёл 10%, когда компания стала единорогом.
Еще Y Combinator и Tiger Global — по 4% каждый.
И наконец Greenoaks — 2%.


Следующая группа выгодоприобретателей от сделки стали конкуренты, так например Google, крупнейший клиент Scale (на него приходилось 17% выручки в 2024 году), уже объявил о прекращении сотрудничества с компанией. Также от сотрудничества отказываются Microsoft и xAI. Это открывает отличные возможности для ключевых конкурентов Scale:

1. Labelbox: оценена в $900 млн, поддерживается Andreessen Horowitz и Kleiner Perkins. ( я буду стараться чтобы мы в Гараже зашли в эту компанию).
2. iMerit Technology: 10-летняя компания, основанная Радхой Басу.
3. SuperAnnotate: стартап при поддержке Point Nine, привлёк $36 млн в серии B в прошлом году.
4. Также интересен Encord — он находится на более ранней стадии, но имеет европейские корни и, похоже, быстро набирает обороты.

@mosunovc

Никак не могу пройти мимо этой темы))

За 2024 год Louis Vuitton достиг выручки в 23,1 миллиарда евро, продолжив устойчивый рост с CAGR около 12% за последние 5 лет. Ни инфляция, ни геополитическая нестабильность не ограничили его траекторию — бренд успешно масштабирует люксовую модель без признаков насыщения. Подобно Coca-Cola в FMCG-секторе, LV занял уникальную позицию: охват более чем 70 стран, 460+ бутиков по всему миру, высокая узнаваемость (свыше 90% в премиум-аудитории) и предсказуемая повторяемость покупки делают его устойчивым культурным и коммерческим феноменом.

Формула роста LV строится на стандартизированной системе желания. Монограмма бренда превратилась в социальный код, аналогичный бейджу принадлежности к глобальному классу потребителей. По данным Bain & Co, более 65% покупателей luxury-товаров в 2024 году — миллениалы и Gen Z, а Louis Vuitton лидирует по доле «первой покупки» среди них. Это говорит о глубоком проникновении символа в поколенческое поведение: каждый должен «заразиться» монограммой хотя бы один раз — как культурным обрядом инициации в люксовое потребление.

Суммарные продажи трёх крупнейших люксовых домов — Louis Vuitton (23,1 млрд евро), Hermès (13,4 млрд) и Chanel (12,3 млрд) — в 2024 году превысили 48 млрд евро. Это сравнимо с глобальной выручкой таких массовых гигантов, как Nike (~51 млрд долларов) или Coca-Cola (~45 млрд долларов). Роскошь больше не ниша — это параллельная FMCG-реальность с собственной экономикой, аудиторией и привычками потребления. Louis Vuitton и его ближайшие конкуренты по масштабу уже догоняют производителей кроссовок и газировки, но играют по другим правилам: дефицит, статус, эмоциональная привязка. Эти бренды превратились не просто в модные дома, а в массовые культурные операционные системы — такие же узнаваемые и вездесущие, как красная банка или «галочка» на кроссовке.

@mosunovc

На прошлой недели поучаствовал в дискуссии в рамках Founders Longevity Forum, где мы говорили о самых прорывных и безумных идеях в сфере продления жизни. Это близко к теме которой занимается DNALM.ai, поэтому я стал частью этой дискуссии. Так вот разговор шел об уже сформировавшемся рынке на котором главная проблема звучит так "как затормозить развитие тела тяжелобольных людей так, чтобы их можно было бы активировать, когда найдется лекарство от их тяжелой болезни?".

И вот одно из таких решений это биостаз, или возможность "поставить человека на паузу" через полную криоконсервацию тела. Это кажется научной фантастикой, но технологии развиваются быстрее, чем мы думаем — и уже сегодня есть компании, которые не просто об этом говорят, а делают проекты, так например Tomorrow Bio недавно получил небольшой раунд в размере 5м евро инвестиций.

Cradle, Tomorrow Biostasis, 21st Century Medicine, а также старожилы вроде Alcor и Cryonics Institute разрабатывают и внедряют протоколы, которые позволяют сохранять мозг и тело при сверхнизких температурах. Впечатляющий пример — восстановление электрической активности в мозговых органоидах и структурах после криоконсервации. Оттаивание без потери нейронной структуры уже показано на животных тканях что удивляет.

Конечно, вызовов ещё много: токсичность криопротектантов, микротрещины при заморозке, и самый большой вопрос — как «вернуть» личность и сознание. Но прогресс не стоит на месте. Использование ИИ в проектировании белков, к сожалению еще не ДНК последовательностей, новые составы криопротектантов и точная хирургическая перфузия — всё это уже строит мост между лабораторией и клиникой.

@mosunovc

В продолжении темы биотеха, наткнулся на новую статью Мелани Сеньор, опубликованную в Nature Biotechnology, в которой подробно анализируется текущее состояние инвестиций в биотех. Общий объем инвестиций в 2025 году составит около $27 млрд (что сопоставимо с 2024 годом), за этой кажущейся стабильностью скрываются глубокие структурные изменения в том, как и куда движется капитал.

Во-первых, большая часть средств направляется в меньшее число, но более зрелых компаний, особенно в те, кто уже обладает клиническими данными в областях, интересных фарме — неврология, кардиометаболические заболевания, ADCs и т. д.
Тем временем стартапы на сид-стадии испытывают БОЛЬШИЕ трудности: к середине мая было объявлено всего 30 посевных раундов, и 2025 год движется к десятилетнему минимуму по этому показателю.

Раунды Series A тоже меняются — они стали больше, чем когда-либо, некоторые превышают $100 млн. Это отражает смещение стратегии: компании создаются не под IPO, а с прицелом на поглощение (M&A). В начале 2025 года в этой области наблюдалась активность, но затем она снова замедлилась из-за макроэкономической и политической неопределённости.

Ещё один важный тренд — Китай теперь составляет более 30% всей западной активности по лицензированию. Китайский биотех вышел далеко за пределы копирования: теперь это first-in-class инновации, в масштабах и по ценам, недоступным многим западным компаниям. Это радикально меняет то, как инвесторы оценивают конкуренцию, сроки и IP-стратегии.

@mosunovc