📊Требования к повышенному уровню доходностей на рынке ОРК у инвесторов сохраняются. Это обусловлено как денежно-кредитной политикой регулятора и общей конъюнктурой, так и частными событиями. Эмитент ОРГрупп допустил дефолт по облигациям, и Московская Биржа перевела все его выпуски облигаций в сектор дефолтных (Д-). Вместе с тем, текущее время может оказаться весьма благоприятным для формирования портфеля облигаций растущих компаний. В ближайшую пятницу ожидается решение мегарегулятора по ключевой ставке и, возможно, появятся сигналы, которые поспособствуют началу восстановления рынка.
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,80 💶 EUR - 85,37
▫️Русал опубликовал отчетность с операционными результатами по итогам IV кв.2021 г. За отчетный период компания произвела 953 тыс. тонн алюминия, что на 1% выше по отношению к предыдущему кварталу. Основной вклад в выпуск алюминия внесли сибирские металлурги. Уровень продаж алюминия вырос до 989 тыс. тонн. Рост в 8,1% объясняется эффектом низкой базы III кв. 2021 г.
Согласно опубликованным данным, компания на 7,3% увеличила среднюю цену реализации алюминия, доведя стоимость до $2927 за тонну вслед за подорожанием алюминия на торгах на Лондонской бирже металлов. В итоге, металлургическую компанию с высокой вероятностью ждет сильная финансовая отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. В связи с этим котировки Русала поднялись на 5% и выше.
▫️В ФосАгро сообщили новую информацию о дивидендах. На совете директоров в среду было принято решение рекомендовать к выплате дивиденды за квартал, используя нераспределенную прибыль предыдущих лет из расчета 390 руб. на 1 акцию с квартальной дивидендной доходностью в 6,74%. Это станет рекордной суммой, полученной акционерами компании в рамках дивидендных платежей.
Публикация сведений о предстоящих рекордных выплатах привела к росту котировок компании на 4%. Следует учесть, что предстоящая квартальная выплата войдет в топ самых доходных дивидендов за квартал. Это внушает некоторый оптимизм и веру в активы производителя удобрений.
▫️Распадская сегодня торговалась на бирже по ценам, выросшим на 11,5%. Причиной роста стали новости об одобрении Высоким судом Англии Уэльса пересмотра капитала ЕВРАЗ в сторону уменьшения за счет выделения Распадской. Это последнее согласование, требуемое для признания компании Распадской независимой.
Дополнительно котировки поддержали позитивные настроения, царящие на рынке акций. Причиной положительной динамики стала надежда на смягчение напряженности в геополитике. Это привело к наращиванию позиций в активах, привлекательных с точки зрения фундаментальных показателей. Поскольку стоимость угля растет, можно надеяться на хорошие дивиденды, а сама Распадская входит в число фундаментально привлекательных активов.
#НФКсбер
💵 USD - 74,80 💶 EUR - 85,37
▫️Русал опубликовал отчетность с операционными результатами по итогам IV кв.2021 г. За отчетный период компания произвела 953 тыс. тонн алюминия, что на 1% выше по отношению к предыдущему кварталу. Основной вклад в выпуск алюминия внесли сибирские металлурги. Уровень продаж алюминия вырос до 989 тыс. тонн. Рост в 8,1% объясняется эффектом низкой базы III кв. 2021 г.
Согласно опубликованным данным, компания на 7,3% увеличила среднюю цену реализации алюминия, доведя стоимость до $2927 за тонну вслед за подорожанием алюминия на торгах на Лондонской бирже металлов. В итоге, металлургическую компанию с высокой вероятностью ждет сильная финансовая отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. В связи с этим котировки Русала поднялись на 5% и выше.
▫️В ФосАгро сообщили новую информацию о дивидендах. На совете директоров в среду было принято решение рекомендовать к выплате дивиденды за квартал, используя нераспределенную прибыль предыдущих лет из расчета 390 руб. на 1 акцию с квартальной дивидендной доходностью в 6,74%. Это станет рекордной суммой, полученной акционерами компании в рамках дивидендных платежей.
Публикация сведений о предстоящих рекордных выплатах привела к росту котировок компании на 4%. Следует учесть, что предстоящая квартальная выплата войдет в топ самых доходных дивидендов за квартал. Это внушает некоторый оптимизм и веру в активы производителя удобрений.
▫️Распадская сегодня торговалась на бирже по ценам, выросшим на 11,5%. Причиной роста стали новости об одобрении Высоким судом Англии Уэльса пересмотра капитала ЕВРАЗ в сторону уменьшения за счет выделения Распадской. Это последнее согласование, требуемое для признания компании Распадской независимой.
Дополнительно котировки поддержали позитивные настроения, царящие на рынке акций. Причиной положительной динамики стала надежда на смягчение напряженности в геополитике. Это привело к наращиванию позиций в активах, привлекательных с точки зрения фундаментальных показателей. Поскольку стоимость угля растет, можно надеяться на хорошие дивиденды, а сама Распадская входит в число фундаментально привлекательных активов.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,72 💶 EUR - 85,37
▫️Норникель опубликовал отчеты с сильными финансовыми результатами по итогам 2021 г. по МСФО и дал прогноз в отношении дивидендов. Согласно данным из отчетности, EBITDA вырос до $10,51 млрд., что на 37% выше, чем годом ранее по итогам 2020 г. Следуя утвержденной дивидендной политике, мы ждем дивиденды за II пол. 2021 г. на уровне примерно 1331,71 руб. с текущей дивидендной доходностью в 5,9%.
По действующей дивидендной политике, Норильский никель определяет целесообразность и размер дивидендов, основываясь на уровне EBITDA по МСФО. При показателе чистый долг/EBITDA ниже 1,8х, на дивиденды будет направлено от 60% от EBITDA. Если чистый долг/EBITDA превысил 2,2х, на выплаты направят не меньше половины от EBITDA.
▫️ФосАгро подвела финансовые итоги 2021 г. по МСФО. За отчетный период производитель удобрений выручил 420,5 млрд руб., что на 65,6% больше, чем в 2020 г. Позитивная динамика обусловлена выросшими продажами при высоком рыночном спросе со стороны потребителей удобрений.
Чистой прибылью ФосАгро получила 129,7 млрд руб., что в 7,6 раз больше, чем годом ранее. Позитивная динамика и улучшение показателей обусловлено повышенными ценами на удобрения на фоне полученных в 2020 г. убытков от курсовых разниц в 26,4 млрд руб.
▫️В Мечеле продолжает сокращаться долг. Сегодня появилась информация о досрочном погашении Мечелом кредитного долга в долларах перед ВТБ. Как следует из условий реструктуризации, примененной в 2020 г., компания должна была вернуть банку $341 млн к апрелю 2022 г.
В первых числах февраля 2022 г. задолженность буде полностью ликвидирована. Это означает, что часть залогового обеспечения высвобождается, что должно позитивно отразиться на активах компании, поскольку говорит о том, что Мечел способен выполнять обязательства сверх утвержденного графика. До этого компании приходилось неоднократно обращаться к программе реструктуризации, однако теперь появились возможности вовремя и в полном объеме обслуживать долг. Позитивное влияние на положение компании оказали выросшие цены на сталь, коксующийся и энергетический уголь.
#НФКсбер
💵 USD - 74,72 💶 EUR - 85,37
▫️Норникель опубликовал отчеты с сильными финансовыми результатами по итогам 2021 г. по МСФО и дал прогноз в отношении дивидендов. Согласно данным из отчетности, EBITDA вырос до $10,51 млрд., что на 37% выше, чем годом ранее по итогам 2020 г. Следуя утвержденной дивидендной политике, мы ждем дивиденды за II пол. 2021 г. на уровне примерно 1331,71 руб. с текущей дивидендной доходностью в 5,9%.
По действующей дивидендной политике, Норильский никель определяет целесообразность и размер дивидендов, основываясь на уровне EBITDA по МСФО. При показателе чистый долг/EBITDA ниже 1,8х, на дивиденды будет направлено от 60% от EBITDA. Если чистый долг/EBITDA превысил 2,2х, на выплаты направят не меньше половины от EBITDA.
▫️ФосАгро подвела финансовые итоги 2021 г. по МСФО. За отчетный период производитель удобрений выручил 420,5 млрд руб., что на 65,6% больше, чем в 2020 г. Позитивная динамика обусловлена выросшими продажами при высоком рыночном спросе со стороны потребителей удобрений.
Чистой прибылью ФосАгро получила 129,7 млрд руб., что в 7,6 раз больше, чем годом ранее. Позитивная динамика и улучшение показателей обусловлено повышенными ценами на удобрения на фоне полученных в 2020 г. убытков от курсовых разниц в 26,4 млрд руб.
▫️В Мечеле продолжает сокращаться долг. Сегодня появилась информация о досрочном погашении Мечелом кредитного долга в долларах перед ВТБ. Как следует из условий реструктуризации, примененной в 2020 г., компания должна была вернуть банку $341 млн к апрелю 2022 г.
В первых числах февраля 2022 г. задолженность буде полностью ликвидирована. Это означает, что часть залогового обеспечения высвобождается, что должно позитивно отразиться на активах компании, поскольку говорит о том, что Мечел способен выполнять обязательства сверх утвержденного графика. До этого компании приходилось неоднократно обращаться к программе реструктуризации, однако теперь появились возможности вовремя и в полном объеме обслуживать долг. Позитивное влияние на положение компании оказали выросшие цены на сталь, коксующийся и энергетический уголь.
#НФКсбер
⚡️Банк России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 9,50% годовых
Проект Zберополис получил одобрение от Банка России
АО «НФК-Сбережения» вошло в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России в соответствии с Федеральным законом от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Данный статус позволит Компании на базе платформы zberopolis.ru оказывать услуги инвестиционных платформ, в том числе оказывать услуги по привлечению и размещению инвестиций в форме займов. Эти инструменты достаточно просты для понимания неквалифицированными инвесторами, имеют фиксированную доходность и не требуют прохождения тестирования.
Ключевой идеей проекта Zберополис стало создание универсальной платформы для финансирования, совмещающей брокерскую модель обслуживания на рынке ценных бумаг и деятельность инвестиционных платформ с возможностью привлекать и размещать денежные средства в биржевые и внебиржевые инструменты от обращающихся облигаций, валют и драгоценных металлов до паев ПИФов, векселей, утилитарных цифровых прав и займов.
Включение АО «НФК-Сбережения» в реестр операторов инвестиционных платформ свидетельствует о высоком уровне доверия Банка России к профессиональному участнику (всего в реестр операторов включено 52 компании) и увеличивает возможности для дальнейшего развития проекта Zберополис.
Zberopolis.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
АО «НФК-Сбережения» вошло в реестр операторов инвестиционных платформ Банка России в соответствии с Федеральным законом от 02.08.2019 № 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
Данный статус позволит Компании на базе платформы zberopolis.ru оказывать услуги инвестиционных платформ, в том числе оказывать услуги по привлечению и размещению инвестиций в форме займов. Эти инструменты достаточно просты для понимания неквалифицированными инвесторами, имеют фиксированную доходность и не требуют прохождения тестирования.
Ключевой идеей проекта Zберополис стало создание универсальной платформы для финансирования, совмещающей брокерскую модель обслуживания на рынке ценных бумаг и деятельность инвестиционных платформ с возможностью привлекать и размещать денежные средства в биржевые и внебиржевые инструменты от обращающихся облигаций, валют и драгоценных металлов до паев ПИФов, векселей, утилитарных цифровых прав и займов.
Включение АО «НФК-Сбережения» в реестр операторов инвестиционных платформ свидетельствует о высоком уровне доверия Банка России к профессиональному участнику (всего в реестр операторов включено 52 компании) и увеличивает возможности для дальнейшего развития проекта Zберополис.
Zberopolis.ru
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
👍4
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 74,98 💶 EUR - 85,35
▫️Роснефть опубликовала финансовую отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания нарастила выручку до 8761 млрд руб. Рост на 52,2% по отношению к прошлому году обеспечен повышением нефтяных котировок и восстановленными объемами нефтедобычи согласно условиям ОПЕК+.
Эффект низкой базы 2020 г. позволил показать семикратный рост по чистой прибыли – до 883 млрд руб. с достижением свободного денежного потока в 1 трлн руб. Следует учитывать, что Роснефтью были вдвое увеличены размеры инвестирования в Восток Ойл. С учетом достигнутой прибыли, при выделении на дивиденды 50% всего финансового результата, выплата по итогам II пол. 2021 г. должна составить 23,6 руб. на акцию с текущей дивидендной доходностью в 4,2%.
▫️Норильский никель опубликовал финансовую отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания получила на 15% больше выручки, если сравнивать с показателем 2020 г. Результат в $17,9 млрд. был достигнут, благодаря, в первую очередь, повышению стоимости металлов и увеличению продажи палладия, используя запасы, накопленные в 2020 г. Это помогло компенсировать падение производственных объемов на фоне инцидентов, случившихся в I пол. 2021 г.
Показатель по чистой прибыли составил $7 млрд, что на 92% больше, чем годом ранее. Улучшение показателя объясняется эффектов низкой базы 2020 г. в условиях резервирования средств под возмещение нанесенного эколог ущерба. Полученная отчетность Норникеля не вышла за пределы наших ожиданий, что позволяет сохранить позитивный взгляд на актив.
▫️АЛРОСА поделилась результатами январских продаж. Согласно отчету, компания в общем за январь 2022 г. продала алмазно-бриллиантовой продукции на $325 млн. Это на 28% выше, чем в декабре 2021 г. По алмазному сырью продажи января выросли до $315 млн, что на 30,7% больше, если сравнивать к предыдущему месяцу. В сегменте продаж бриллиантов наблюдается небольшое падение.
В целом, компания сохраняет позитивный настрой, если смотреть на показатели января 2022 г. Причиной роста продаж по отношению к предыдущему месяцу сезонный всплеск, наблюдаемый на рынке после Рождества накануне новогодних праздников в Китае. С учетом высокого спроса все объемы, полученные на производстве, идут на реализацию.
#НФКсбер
💵 USD - 74,98 💶 EUR - 85,35
▫️Роснефть опубликовала финансовую отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания нарастила выручку до 8761 млрд руб. Рост на 52,2% по отношению к прошлому году обеспечен повышением нефтяных котировок и восстановленными объемами нефтедобычи согласно условиям ОПЕК+.
Эффект низкой базы 2020 г. позволил показать семикратный рост по чистой прибыли – до 883 млрд руб. с достижением свободного денежного потока в 1 трлн руб. Следует учитывать, что Роснефтью были вдвое увеличены размеры инвестирования в Восток Ойл. С учетом достигнутой прибыли, при выделении на дивиденды 50% всего финансового результата, выплата по итогам II пол. 2021 г. должна составить 23,6 руб. на акцию с текущей дивидендной доходностью в 4,2%.
▫️Норильский никель опубликовал финансовую отчетность по итогам 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания получила на 15% больше выручки, если сравнивать с показателем 2020 г. Результат в $17,9 млрд. был достигнут, благодаря, в первую очередь, повышению стоимости металлов и увеличению продажи палладия, используя запасы, накопленные в 2020 г. Это помогло компенсировать падение производственных объемов на фоне инцидентов, случившихся в I пол. 2021 г.
Показатель по чистой прибыли составил $7 млрд, что на 92% больше, чем годом ранее. Улучшение показателя объясняется эффектов низкой базы 2020 г. в условиях резервирования средств под возмещение нанесенного эколог ущерба. Полученная отчетность Норникеля не вышла за пределы наших ожиданий, что позволяет сохранить позитивный взгляд на актив.
▫️АЛРОСА поделилась результатами январских продаж. Согласно отчету, компания в общем за январь 2022 г. продала алмазно-бриллиантовой продукции на $325 млн. Это на 28% выше, чем в декабре 2021 г. По алмазному сырью продажи января выросли до $315 млн, что на 30,7% больше, если сравнивать к предыдущему месяцу. В сегменте продаж бриллиантов наблюдается небольшое падение.
В целом, компания сохраняет позитивный настрой, если смотреть на показатели января 2022 г. Причиной роста продаж по отношению к предыдущему месяцу сезонный всплеск, наблюдаемый на рынке после Рождества накануне новогодних праздников в Китае. С учетом высокого спроса все объемы, полученные на производстве, идут на реализацию.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
Компания «Пионер-Лизинг» выплатила очередной купон по 3-му выпуску облигаций
14 февраля 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 3-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП3). Размер выплаты на одну облигацию составил 11,1 руб., исходя из ставки купона 13,5% годовых. Общая сумма выплат 27-го купона составила 4,44 млн рублей.
Выплата 28-го и 29-го купонов состоится по ставке 14,5% годовых, а купонная ставка 30-го купона с учетом увеличения ключевой ставки до 9,5% может быть повышена до 15,5% годовых.
Раскрытие информации
14 февраля 2022 года ООО «Пионер-Лизинг» выплатило очередной купон по 3-му выпуску биржевых облигаций (ПионЛизБП3). Размер выплаты на одну облигацию составил 11,1 руб., исходя из ставки купона 13,5% годовых. Общая сумма выплат 27-го купона составила 4,44 млн рублей.
Выплата 28-го и 29-го купонов состоится по ставке 14,5% годовых, а купонная ставка 30-го купона с учетом увеличения ключевой ставки до 9,5% может быть повышена до 15,5% годовых.
Раскрытие информации
Forwarded from Главное о лизинге | Pioneer-leasing
Рост купонных ставок облигаций ООО «Пионер-Лизинг»
11 февраля 2022 года Банк России принял решение увеличить ключевую ставку до 9,5%.
Облигации 2-го и 3-го выпусков ООО «Пионер-Лизинг» являются флоатерами. То есть процентные ставки очередных купонов данных выпусков устанавливаются по формулам исходя из уровня ключевой ставки регулятора:
• Купонная ставка 2-го выпуска = ключевая ставка Банка России + 6,25% годовых.
• Купонная ставка 3-го выпуска = ключевая ставка Банка России + 6% годовых.
Это означает, что вслед за ростом ключевой ставки растут и купонные ставки по данным выпускам, а значит, увеличивается и доход инвесторов.
При условии, что в течение месяца Банк России больше не будет пересматривать ключевую ставку, 38-й купон 2-го выпуска облигаций ООО «Пионер-Лизинг» (начало купонного периода с 29.03.2022) будет увеличен до 15,75% годовых, а 30-й купон 3-го выпуска (начало купонного периода с 14.04.2022) будет увеличен до 15,5% годовых.
Напоминаем, что купонная ставка 6-го купона 4-го выпуска облигаций ООО «Пионер-Лизинг» была повышена ранее и составляет 14,5% годовых. В дальнейшем купонная ставка 4-го выпуска также может быть увеличена в случае продолжения роста ставок в экономике.
Организатором выпусков является АО «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов – GC0294900000).
Раскрытие информации
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
11 февраля 2022 года Банк России принял решение увеличить ключевую ставку до 9,5%.
Облигации 2-го и 3-го выпусков ООО «Пионер-Лизинг» являются флоатерами. То есть процентные ставки очередных купонов данных выпусков устанавливаются по формулам исходя из уровня ключевой ставки регулятора:
• Купонная ставка 2-го выпуска = ключевая ставка Банка России + 6,25% годовых.
• Купонная ставка 3-го выпуска = ключевая ставка Банка России + 6% годовых.
Это означает, что вслед за ростом ключевой ставки растут и купонные ставки по данным выпускам, а значит, увеличивается и доход инвесторов.
При условии, что в течение месяца Банк России больше не будет пересматривать ключевую ставку, 38-й купон 2-го выпуска облигаций ООО «Пионер-Лизинг» (начало купонного периода с 29.03.2022) будет увеличен до 15,75% годовых, а 30-й купон 3-го выпуска (начало купонного периода с 14.04.2022) будет увеличен до 15,5% годовых.
Напоминаем, что купонная ставка 6-го купона 4-го выпуска облигаций ООО «Пионер-Лизинг» была повышена ранее и составляет 14,5% годовых. В дальнейшем купонная ставка 4-го выпуска также может быть увеличена в случае продолжения роста ставок в экономике.
Организатором выпусков является АО «НФК-Сбережения» (краткое наименование: ИК НФК-Сбер, код участника торгов – GC0294900000).
Раскрытие информации
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
👍2
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 76,57 💶 EUR - 86,84
▫️Падение котировок ЕВРАЗа достигло 30%. 14 февраля 2022 г. на торгах Лондонской биржи (LSE) акции холдинга снизились на фоне закрытия реестра на получение специальных дивидендов, выплачиваемых акционерам при выделении из компании Распадской.
Ранее было принято решение, что Распадская должна быть выделена из состава металлургического холдинга через перераспределение активов. 90,9% доля ЕВРАЗа в активах Распадской будет распределена как дивидендное вознаграждение акционеров холдинга. Выплаты произведут из расчета 0,4255477880 акций Распадской на 1 акцию ЕВРАЗа. Владельцы акций металлургического холдинга могут на выбор получить денежное вознаграждение или активами Распадской.
▫️Интер РАО подтвердила, что планирует провести масштабные закупки новых активов, включая угольные электростанции и не исключает возможность M&A сделок. Покупки новых активов генерирующих и сбытовых собираются выполнить в ближайшие 12 месяцев.
Также руководство снова напомнило о намерении выплатить дивиденды в размере 25% от ч невзирая на получение максимальной прибыли.
▫️Котировки Русала сегодня росли на биржевых торгах на 5,5% и выше. Котировки вплотную подошли к уровню сопротивления в 84 руб. После того, как акции Русала обновили исторический максимум, на фоне полученной за 2021 г. финансовой отчетности они еще могут некоторое время расти по инерции.
Позитивная динамика в котировках алюминиевой компании объясняется ростом цен на алюминий и ослаблением рубля при выросших геополитических рисках в связи с ситуацией вокруг отношений России и Украины.
#НФКсбер
💵 USD - 76,57 💶 EUR - 86,84
▫️Падение котировок ЕВРАЗа достигло 30%. 14 февраля 2022 г. на торгах Лондонской биржи (LSE) акции холдинга снизились на фоне закрытия реестра на получение специальных дивидендов, выплачиваемых акционерам при выделении из компании Распадской.
Ранее было принято решение, что Распадская должна быть выделена из состава металлургического холдинга через перераспределение активов. 90,9% доля ЕВРАЗа в активах Распадской будет распределена как дивидендное вознаграждение акционеров холдинга. Выплаты произведут из расчета 0,4255477880 акций Распадской на 1 акцию ЕВРАЗа. Владельцы акций металлургического холдинга могут на выбор получить денежное вознаграждение или активами Распадской.
▫️Интер РАО подтвердила, что планирует провести масштабные закупки новых активов, включая угольные электростанции и не исключает возможность M&A сделок. Покупки новых активов генерирующих и сбытовых собираются выполнить в ближайшие 12 месяцев.
Также руководство снова напомнило о намерении выплатить дивиденды в размере 25% от ч невзирая на получение максимальной прибыли.
▫️Котировки Русала сегодня росли на биржевых торгах на 5,5% и выше. Котировки вплотную подошли к уровню сопротивления в 84 руб. После того, как акции Русала обновили исторический максимум, на фоне полученной за 2021 г. финансовой отчетности они еще могут некоторое время расти по инерции.
Позитивная динамика в котировках алюминиевой компании объясняется ростом цен на алюминий и ослаблением рубля при выросших геополитических рисках в связи с ситуацией вокруг отношений России и Украины.
#НФКсбер
👍1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
#мнение #алексей_кузьмин
Взгляд на развитие трендов на российском финансовом рынке 👁
📈 Инфляция.
Значительный всплеск инфляции, наблюдаемый в настоящее время, во многом оказался монетарной инфляцией в результате мягкой денежно-кредитной политики, осуществлявшейся в предыдущие годы, и снижения эффективности инструментов сковывания избыточной ликвидности. Меры существенного ужесточения денежно-кредитной политики, начатые в прошлом году и продолжающиеся сейчас, направлены на сбалансирование системы за счет снижения кредитной активности и возврата значительной части ликвидности в банковские депозиты. Указанная активность мегарегулятора в полной мере проявится уже в ближайшее время и свидетельствует о том, что стоимость денег в экономике будет возрастать, а инфляция окажется под контролем.
🦠 Ковидная перестройка экономики.
Приспособление рынка к введенным ограничениям во многом уже состоялось. Произошедшее нарушение производственных и бизнес-процессов, в том числе сбои в работе логистики привели к возникновению дефицита и усилению инфляции немонетарного характера. Тем не менее, принятые меры не могут иметь перманентный характер, более того, уже принимаются решения по снятию ранее введенных ограничений. Таким образом, в ближайшее время будут усиливаться процессы возврата к естественным условиям ведения хозяйственной деятельности.
🌎 Рост геополитической напряженности.
Усиление деструктивных процессов в пограничных с Россией странах ведет к увеличению премии за страновой риск и оказывает давление на курс национальной валюты. Однако дальнейшее нагнетание может привести к войне в Европе. В таком развитии событий большинство участников не заинтересовано. Всплеск дипломатической активности представителей европейских стран лишь подчеркивает данный вывод. В этой связи, основным сценарием остается постепенное снижение напряженности за счет выполнения достигнутых договоренностей.
🗣 Перспективы рубля.
В рамках развития обозначенных выше сценариев основным трендом в среднесрочной перспективе может стать восстановление рубля по отношению к резервным валютам. Это будет создавать возможности для реализации стратегии керри-трейд.
📃 Облигации и Акции.
На долговом рынке в настоящее время инвесторы предъявляют требования повышенной доходности. Это открывает возможности формирования портфелей облигаций на вторичном рынке по ценам ниже номинала. Инвестиции в расчете на снижение в дальнейшем премии за страновой риск могут оправдаться в среднесрочной и долгосрочной перспективах.
Перекупленность на рынке акций устранена. В большинстве акций состоялись существенные коррекции к предыдущему росту. На этом фоне все больший интерес вызывают дивидендные истории. Вместе с тем, повторения условий для роста цен на акции, наблюдавшихся в предыдущие годы, ожидать не следует. Общий рост цен возможен скорее в рамках восстановительной динамики, однако в условиях высокого уровня ключевой ставки (более чем вдвое превышающего минимумы 2020 года) возврата к историческим максимумам и их обновления ожидать не следует.
Кузьмин Алексей
Директор по развитию и стратегическому планированию
АО «НФК-Сбережения»
Взгляд на развитие трендов на российском финансовом рынке 👁
📈 Инфляция.
Значительный всплеск инфляции, наблюдаемый в настоящее время, во многом оказался монетарной инфляцией в результате мягкой денежно-кредитной политики, осуществлявшейся в предыдущие годы, и снижения эффективности инструментов сковывания избыточной ликвидности. Меры существенного ужесточения денежно-кредитной политики, начатые в прошлом году и продолжающиеся сейчас, направлены на сбалансирование системы за счет снижения кредитной активности и возврата значительной части ликвидности в банковские депозиты. Указанная активность мегарегулятора в полной мере проявится уже в ближайшее время и свидетельствует о том, что стоимость денег в экономике будет возрастать, а инфляция окажется под контролем.
🦠 Ковидная перестройка экономики.
Приспособление рынка к введенным ограничениям во многом уже состоялось. Произошедшее нарушение производственных и бизнес-процессов, в том числе сбои в работе логистики привели к возникновению дефицита и усилению инфляции немонетарного характера. Тем не менее, принятые меры не могут иметь перманентный характер, более того, уже принимаются решения по снятию ранее введенных ограничений. Таким образом, в ближайшее время будут усиливаться процессы возврата к естественным условиям ведения хозяйственной деятельности.
🌎 Рост геополитической напряженности.
Усиление деструктивных процессов в пограничных с Россией странах ведет к увеличению премии за страновой риск и оказывает давление на курс национальной валюты. Однако дальнейшее нагнетание может привести к войне в Европе. В таком развитии событий большинство участников не заинтересовано. Всплеск дипломатической активности представителей европейских стран лишь подчеркивает данный вывод. В этой связи, основным сценарием остается постепенное снижение напряженности за счет выполнения достигнутых договоренностей.
🗣 Перспективы рубля.
В рамках развития обозначенных выше сценариев основным трендом в среднесрочной перспективе может стать восстановление рубля по отношению к резервным валютам. Это будет создавать возможности для реализации стратегии керри-трейд.
📃 Облигации и Акции.
На долговом рынке в настоящее время инвесторы предъявляют требования повышенной доходности. Это открывает возможности формирования портфелей облигаций на вторичном рынке по ценам ниже номинала. Инвестиции в расчете на снижение в дальнейшем премии за страновой риск могут оправдаться в среднесрочной и долгосрочной перспективах.
Перекупленность на рынке акций устранена. В большинстве акций состоялись существенные коррекции к предыдущему росту. На этом фоне все больший интерес вызывают дивидендные истории. Вместе с тем, повторения условий для роста цен на акции, наблюдавшихся в предыдущие годы, ожидать не следует. Общий рост цен возможен скорее в рамках восстановительной динамики, однако в условиях высокого уровня ключевой ставки (более чем вдвое превышающего минимумы 2020 года) возврата к историческим максимумам и их обновления ожидать не следует.
Кузьмин Алексей
Директор по развитию и стратегическому планированию
АО «НФК-Сбережения»
👍2🔥2😁1
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 76,16 💶 EUR - 86,26
▫️Лентой объявлено о проведении дополнительной эмиссии. Как следует из официального сообщения на сайте Центра раскрытия корпоративной информации, на внеочередном общем собрании акционеры ритейлера поддержали идею повысить уставный капитал через эмиссию обыкновенных акций.
В рамках закрытой подписки планируется разместить дополнительно 23 590 795 акций обыкновенных по цене 1087 руб. В итоге, объем эмиссии оценивается в 25,643 млрд руб. Известно, что дополнительное размещение проведут в интересах ООО «Севергрупп».
▫️Яндекс опубликовал финансовую отчетность с результатами IV кв. 2021 г. За отчетный период по отношению к аналогичному периоду прошлого года, компания на 54% нарастила выручку, составившую 110,3 млрд руб. Наблюдается ускорение до 21% темпов роста выручки по отношению к предыдущему кварталу. Основной вклад в позитивную динамику компании внесли показатели сегмента Такси, где рост выручки составил 93% по отношению к тому же кварталу 2021 г.
Показатель скорректированной чистой прибыли IT-гиганта снизилась до 2,6 млрд руб., что на 55% меньше по отношению к аналогичному показателю 2020 г. В IV кв. 2021 г. сокращение EBITDA и выплаты в 1,5 млрд руб. согласно договоренностям по делу «колдунщиков» привели к отрицательной чистой прибыли, однако это не должно было вызвать удивления.
▫️Размещение акций Санкт-Петербургской биржи на NASDAQ отложено. Сегодня от гендиректора площадки Романа Горюнова появилась информация об отсутствии планов размещать акции на NASDAQ в силу отсутствия необходимой рыночной конъюнктуры.
Как рассказал Роман Горюнов в ходе конференции «Финансовый рынок-2022. Новые цели в новых реалиях», организованной «Коммерсантом», для международного размещения конъюнктура рынка «не лучшая». Компания вернется к рассмотрению этого вопроса, когда рынок стабилизируется и возникнет «инвестиционное окно».
#НФКсбер
💵 USD - 76,16 💶 EUR - 86,26
▫️Лентой объявлено о проведении дополнительной эмиссии. Как следует из официального сообщения на сайте Центра раскрытия корпоративной информации, на внеочередном общем собрании акционеры ритейлера поддержали идею повысить уставный капитал через эмиссию обыкновенных акций.
В рамках закрытой подписки планируется разместить дополнительно 23 590 795 акций обыкновенных по цене 1087 руб. В итоге, объем эмиссии оценивается в 25,643 млрд руб. Известно, что дополнительное размещение проведут в интересах ООО «Севергрупп».
▫️Яндекс опубликовал финансовую отчетность с результатами IV кв. 2021 г. За отчетный период по отношению к аналогичному периоду прошлого года, компания на 54% нарастила выручку, составившую 110,3 млрд руб. Наблюдается ускорение до 21% темпов роста выручки по отношению к предыдущему кварталу. Основной вклад в позитивную динамику компании внесли показатели сегмента Такси, где рост выручки составил 93% по отношению к тому же кварталу 2021 г.
Показатель скорректированной чистой прибыли IT-гиганта снизилась до 2,6 млрд руб., что на 55% меньше по отношению к аналогичному показателю 2020 г. В IV кв. 2021 г. сокращение EBITDA и выплаты в 1,5 млрд руб. согласно договоренностям по делу «колдунщиков» привели к отрицательной чистой прибыли, однако это не должно было вызвать удивления.
▫️Размещение акций Санкт-Петербургской биржи на NASDAQ отложено. Сегодня от гендиректора площадки Романа Горюнова появилась информация об отсутствии планов размещать акции на NASDAQ в силу отсутствия необходимой рыночной конъюнктуры.
Как рассказал Роман Горюнов в ходе конференции «Финансовый рынок-2022. Новые цели в новых реалиях», организованной «Коммерсантом», для международного размещения конъюнктура рынка «не лучшая». Компания вернется к рассмотрению этого вопроса, когда рынок стабилизируется и возникнет «инвестиционное окно».
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 75,01 💶 EUR - 85,30
▫️НОВАТЭК опубликовал отчетность с финансовыми результатами по итогам 2021 г. по МСФО. Согласно отчетам, компания увеличила выручку до 1156,7 млрд, что на 62,5% выше, чем тот же показатель 2020 г. Динамика обусловлена подорожанием нефти и газа, а также введенными новыми мощностями и ростом объемов добычи.
Показатель чистой прибыли компании поднялся до 432,9 млрд руб., показав 6,4-кратный рост. Прибыль выросла на фоне позитивных изменений операционных показателей и динамикой полученных от совместных предприятий доходов.
Если исходить из текущей дивидендной политики, за II пол. 2021 г. компания может выплатить рекордные дивиденды. По нашим расчетам, на 1 акцию дивиденд может быть равен 42 руб. с текущей дивидендной доходностью в 2,62%.
▫️Компания НМТП опубликовала операционные результаты работы в 2021 г. За отчетный период перевалка наливных грузов составила 92,5 млн тонн, что на 5,4% больше по отношению к предыдущему году. По перевалке нефтепродуктов рост составил 8,5%, превысил среднеотраслевой уровень на 5,8 п.п. выше отраслевой динамики. По сухим грузам перевалка достигла 23,1 млн тонн, что на 1,2% больше, чем в 2020 г. Положительной динамике способствовал рост показателей по сахару-сырцу, химическим грузам, контейнерам.
Пандемия негативно повлияла на показатели НМТП в 2021 г., как и в целом по ориентированной на экспорт экономической сфере в России. За отчетный период Группа показала выросшие объемы перевалки, а по отдельным направлениям ключевых грузов показатели выросли сильнее, чем в целом по отрасли. С учетом отчетности, ждем сильных итогов по финансовым показателям по МСФО в 2021 г.
#НФКсбер
💵 USD - 75,01 💶 EUR - 85,30
▫️НОВАТЭК опубликовал отчетность с финансовыми результатами по итогам 2021 г. по МСФО. Согласно отчетам, компания увеличила выручку до 1156,7 млрд, что на 62,5% выше, чем тот же показатель 2020 г. Динамика обусловлена подорожанием нефти и газа, а также введенными новыми мощностями и ростом объемов добычи.
Показатель чистой прибыли компании поднялся до 432,9 млрд руб., показав 6,4-кратный рост. Прибыль выросла на фоне позитивных изменений операционных показателей и динамикой полученных от совместных предприятий доходов.
Если исходить из текущей дивидендной политики, за II пол. 2021 г. компания может выплатить рекордные дивиденды. По нашим расчетам, на 1 акцию дивиденд может быть равен 42 руб. с текущей дивидендной доходностью в 2,62%.
▫️Компания НМТП опубликовала операционные результаты работы в 2021 г. За отчетный период перевалка наливных грузов составила 92,5 млн тонн, что на 5,4% больше по отношению к предыдущему году. По перевалке нефтепродуктов рост составил 8,5%, превысил среднеотраслевой уровень на 5,8 п.п. выше отраслевой динамики. По сухим грузам перевалка достигла 23,1 млн тонн, что на 1,2% больше, чем в 2020 г. Положительной динамике способствовал рост показателей по сахару-сырцу, химическим грузам, контейнерам.
Пандемия негативно повлияла на показатели НМТП в 2021 г., как и в целом по ориентированной на экспорт экономической сфере в России. За отчетный период Группа показала выросшие объемы перевалки, а по отдельным направлениям ключевых грузов показатели выросли сильнее, чем в целом по отрасли. С учетом отчетности, ждем сильных итогов по финансовым показателям по МСФО в 2021 г.
#НФКсбер
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 75,75 💶 EUR - 86,13
▫️Газпромнефть опубликовала финансовую отчетность с результатами 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания выручила 3068 млрд руб., что на 53,5% больше по отношению к предыдущему году. Причина роста показателей заключается в подорожании нефти и продукции из нее. В 2021 г. компания показала двукратный рост скоректированной EBITDA до 986,1 млрд руб. Это обусловлено повышенными объемами добычи по углеводородам и по нефтепереработке.
За 2021 г. Газпромнефть заработала чистой прибылью 503,4 млрд руб., что в 4 с лишним раза выше, чем в 2020 г. Прибыль IV кв. 2021 г. достигла 146,5 млрд руб.
▫️Магнит провел День инвестора, в рамках которого инвесторам рассказали о потенциале постепенного роста дивидендов исходя из финансовой ситуации и наличия на то соответствующего решения со стороны держателей акций и членов совета директоров.
Согласно текущей дивидендной политике, ритейлер не может делать высокоточные прогнозы по предстоящим выплатам, однако в динамике последних лет в Магните идет наращивание выплат. Если отталкиваться от роста процентных ставок и сделки с Дикси, нет оснований надеяться, что дивиденды значительно вырастут в перспективе ближайших лет.
▫️Детский мир сохраняет прежнюю дивидендную политику. Как сообщил Интерфакс, ссылаясь на генерального директора Марию Давыдову, компания решила оставить без изменений действующие условия в силу проведения программы buyback.
Как рассказала ария Давыдова, компания не меняет дивидендную политику и планирует «выплачивать по guidance 50%». Также генеральный директор ритейлера добавила, что рыночные котировки на акции сейчас довольно низкие.
#НФКсбер
💵 USD - 75,75 💶 EUR - 86,13
▫️Газпромнефть опубликовала финансовую отчетность с результатами 2021 г. по МСФО. За отчетный период компания выручила 3068 млрд руб., что на 53,5% больше по отношению к предыдущему году. Причина роста показателей заключается в подорожании нефти и продукции из нее. В 2021 г. компания показала двукратный рост скоректированной EBITDA до 986,1 млрд руб. Это обусловлено повышенными объемами добычи по углеводородам и по нефтепереработке.
За 2021 г. Газпромнефть заработала чистой прибылью 503,4 млрд руб., что в 4 с лишним раза выше, чем в 2020 г. Прибыль IV кв. 2021 г. достигла 146,5 млрд руб.
▫️Магнит провел День инвестора, в рамках которого инвесторам рассказали о потенциале постепенного роста дивидендов исходя из финансовой ситуации и наличия на то соответствующего решения со стороны держателей акций и членов совета директоров.
Согласно текущей дивидендной политике, ритейлер не может делать высокоточные прогнозы по предстоящим выплатам, однако в динамике последних лет в Магните идет наращивание выплат. Если отталкиваться от роста процентных ставок и сделки с Дикси, нет оснований надеяться, что дивиденды значительно вырастут в перспективе ближайших лет.
▫️Детский мир сохраняет прежнюю дивидендную политику. Как сообщил Интерфакс, ссылаясь на генерального директора Марию Давыдову, компания решила оставить без изменений действующие условия в силу проведения программы buyback.
Как рассказала ария Давыдова, компания не меняет дивидендную политику и планирует «выплачивать по guidance 50%». Также генеральный директор ритейлера добавила, что рыночные котировки на акции сейчас довольно низкие.
#НФКсбер
👍1
📊 Экспресс-анализ портфеля облигаций растущих компаний (ОРК)
Утренний обзор рынков 📈
💵 USD - 75,76 💶 EUR - 86,14
▫️Металлургам грозят штрафы. По информации от Максима Шаскольского, возглавляющего Антимонопольную службу, штрафные санкции в отношении металлургов определят согласно законодательным нормам, на основании полученной в 2021 г. выручки. ФАС сообщает, что в прошлом году нарушения антимонопольного законодательства были зафиксированы в сфере металлопроката, когда металлургические компании поддерживали монополию высоких цен внутри страны, а это составляет 70% от всего рынка горячекатаного проката.
Решение ФАС вызвало недовольство металлургов, намеренных обжаловать решение ведомства в судебном порядке. В случае проигрыша, компаниям придется платить штраф из вырученных на внутреннем рынке средств. Это означает, что наибольшие потери понесет ММК, ориентированного больше на внутренний рынок и получающего там же основную выручку. Меньше всех пострадает НЛМК – 2,2% от EBITDA за 2021 г.
▫️Северсталь опубликовала финансовую отчетность с результатами работы в IV кв. 2021 г. по МСФО. В целом за 2021 г. компания нарастила выручку до $11,6 млрд, что на 69% выше показателя годом ранее. Основной вклад в рост сыграли выросшие продажи и поднятие средних цен продажи. Ключевое влияние на динамику продаж оказал внутренний рынок.
По чистой прибыли, достигшей $4,1 млрд, Северсталь демонстрирует 301-процентный рост по отношению к предыдущему году. В итоге, у компании 322% годового роста по показателю свободного денежного потока - до $3,5 млрд.
В целом, финансовая отчетность Северстали не вышла за рамки ожиданий. Ожидается, что положительная динамика по финансам будет продолжена при условии сохранения высоких цен на сталь и снижение курса рубля.
Вслед за финансовыми отчетам Северсталь определилась с дивидендами. По решению совета директоров рекомендовано выплатить дивиденды за IV кв. из расчета 109,81 руб. На 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 6,65%. Реестр для получения выплат планируется закрыть 31 мая 2022 г.
#НФКсбер
💵 USD - 75,76 💶 EUR - 86,14
▫️Металлургам грозят штрафы. По информации от Максима Шаскольского, возглавляющего Антимонопольную службу, штрафные санкции в отношении металлургов определят согласно законодательным нормам, на основании полученной в 2021 г. выручки. ФАС сообщает, что в прошлом году нарушения антимонопольного законодательства были зафиксированы в сфере металлопроката, когда металлургические компании поддерживали монополию высоких цен внутри страны, а это составляет 70% от всего рынка горячекатаного проката.
Решение ФАС вызвало недовольство металлургов, намеренных обжаловать решение ведомства в судебном порядке. В случае проигрыша, компаниям придется платить штраф из вырученных на внутреннем рынке средств. Это означает, что наибольшие потери понесет ММК, ориентированного больше на внутренний рынок и получающего там же основную выручку. Меньше всех пострадает НЛМК – 2,2% от EBITDA за 2021 г.
▫️Северсталь опубликовала финансовую отчетность с результатами работы в IV кв. 2021 г. по МСФО. В целом за 2021 г. компания нарастила выручку до $11,6 млрд, что на 69% выше показателя годом ранее. Основной вклад в рост сыграли выросшие продажи и поднятие средних цен продажи. Ключевое влияние на динамику продаж оказал внутренний рынок.
По чистой прибыли, достигшей $4,1 млрд, Северсталь демонстрирует 301-процентный рост по отношению к предыдущему году. В итоге, у компании 322% годового роста по показателю свободного денежного потока - до $3,5 млрд.
В целом, финансовая отчетность Северстали не вышла за рамки ожиданий. Ожидается, что положительная динамика по финансам будет продолжена при условии сохранения высоких цен на сталь и снижение курса рубля.
Вслед за финансовыми отчетам Северсталь определилась с дивидендами. По решению совета директоров рекомендовано выплатить дивиденды за IV кв. из расчета 109,81 руб. На 1 акцию с текущей дивидендной доходностью в 6,65%. Реестр для получения выплат планируется закрыть 31 мая 2022 г.
#НФКсбер
👍2