Bloomberg - ЕС планирует ввести пошлины на китайские электромобили. Таким образом блок пытается нивелировать субсидии, которые Пекин предоставляет национальным производителям электрокаров. В частности, для SAIC пошлина может достичь 36,3%, а для Tesla китайской сборки - 9% (хотя это заметно меньше, чем у других).

Китай считает меры протекционистскими и пригрозил ответить введением собственных пошлин на свинину, спиртные напитки и автомобили с мощными двигателями.

ЗАРПЛАТЫ: РОСТ В ИЮНЕ ЗАМЕДЛИЛСЯ

В ЕМИСС появились данные по зарплатам за июнь:

• Средняя зарплата в июне: 89 145 руб (16.4% гг)
• Средняя зарплата с начала года: 83 582 руб (19.1% гг)

Годовой прирост средней зарплаты оказался минимальным с ноября 2023г. Снижение этого показателя во многом связано с резким падением годовой динамики в финансовом секторе (6.4% гг vs 24.9% гг в мае). С чем это связано, непонятно, возможно – какой-то разовый выброс, и в последующие месяцы динамика восстановится.

Среди лидеров роста зарплат по итогам полугодия:

• программисты – 19.9% гг в июне / 25.6% гг за 1П24
• нефтяники – 26.3% / 25.0%
• строители – 19.7% / 23.3%
• обрабатывающая промышленность – 20.3% / 22.4%
• финансовый сектор – 6.4% / 22.2%
• сельское хозяйство – 21.7% / 21.0%
• розничная торговля – 20.3% / 20.2%

В аутсайдерах, по-прежнему, врачи (15.7% / 15.3%) и учителя (12.4% / 14.5%)

WSJ - $13 млрд, которые Илон Маск взял в долг на покупку Twitter, превратились в худшую сделку для банков со времен финансового кризиса 2008-2009 годов.

Банки, предоставляющие кредиты для поглощений, среди которых были Morgan Stanley и BofA, обычно быстро продают долг другим инвесторам, чтобы снять его со своих балансов, зарабатывая на комиссиях. Однако от этого долга они не смогли бы избавиться, не понеся крупных убытков, в основном из-за слабых финансовых показателей X. В результате, кредиты застряли на их балансах, а списания ухудшили кредитные портфели банков.

Банки, которые согласились подписать сделку, стоимость которой была изначально завышена, увидели привлекательность банковского обслуживания самого богатого человека в мире, говорят источники WSJ. Кроме того, другие проекты Маска, такие как SpaceX или Starlink могут выйти на IPO, а это сулило бы прибыль.

Банки все же смогли получить огромные процентные платежи по кредитам X. Обычно они выдаются на семь-восемь лет, а ставки по ним на несколько процентных пунктов выше, чем для эталонных для компаний инвестиционного класса. В конечном счете, банки все равно получат компенсацию, если X сможет покрыть свои процентные обязательства и выплатить основную сумму долга после наступления срока погашения кредитов.

Впрочем, под управлением Маска дела в Х идут не слишком хорошо: в прошлом году компания заявила, что ее стоимость упала более чем вдвое, примерно до $19 млрд. Обслуживание кредитов не помогает финансовому здоровью X. Еще до того, как ставки перестали расти, Маск заявил, что его ежегодные процентные выплаты составляют около $1,5 млрд.

Бумажные убытки по долгам снизили прибыль банков, а хранение на балансе высокорисковых кредитов привлекает внимание со стороны регуляторов. Кредиты экс-Twitter пошатнули позиции некоторых банков в рейтингах инвестиционно-банковской деятельности.

В начале этого года банки обсудили возможный план реструктуризации сделки, согласно которому Маск мог бы погасить часть долга X, а банки согласились бы снизить процентные выплаты.

Однако публичные заявления Маска, а также иск против рекламодателей вызвали тревогу у топ-менеджмента банков. Долг Маска в одном из банков был передан в отдел, который обычно занимается долгами обанкротившихся компаний - вероятно, там не думают, что получить свои деньги обратно будет легко.

Mohamed El-Erian*:

Уверенность рынка в предстоящем цикле снижения ставки ФРС, а также продолжающаяся диверсификация центральных банков в сторону от доллара во многом объясняют недавнее ослабление DXY. Если такое ослабление доллара сохранится, это откроет двери для снижения ставок во многих других странах.

x.com
* главный экономический советник Allianz

Ведомости - Банк России намерен реформировать рынок микрофинансирования. Для повышения доверия к компаниям, кредитующим МСП и осуществляющим выдачу займов под умеренные процентные ставки, регулятор предлагает разделить микрофинансовые организации (МФО) на три категории: компании предпринимательского финансирования, целевого финансирования и классические МФО.

Для отнесения компании к одному из трех сегментов предлагается использовать структуру выдач займов – с момента получения финансовой организацией своего статуса она будет вправе выдавать только займы, предусмотренные для соответствующей категории.

Ъ - Брокерские компании готовятся запускать торги по выходным. Пока такая опция есть как минимум у трех брокеров. Для клиента это дает возможность вывести деньги в любой день, а брокеру — расширить клиентскую базу, говорят эксперты. Из потенциальных минусов новой опции самый очевидный — низкая ликвидность торгов в такие дни, что может повысить волатильность котировок.

В частности, такой вариант рассматривают в «Альфа Инвестициях». В «Финаме» рассматривают такую возможность, «но пока обсуждения на ранней стадии», в первую очередь компания планирует дать доступ к ликвидным акциям и паям. В Go Invest также рассматривают этот проект. В General Invest по мере роста клиентской базы рассматривают расширение режима торгов в том числе и в выходные, это может произойти в 2025 году. В Сбербанке «анализируют ситуацию», при этом отмечают, что «перечень доступных инструментов для торговли в выходные будет ограничен списком ликвидных инструментов».

#мнение
Герман Каплун, сооснователь и директор по стратегическому развитию фонда TMT Investments:

Неожиданно услышал, что CAC [стоимость привлечения клиента] в рекламе для софтверных B2B продуктов на Западе сейчас максимальная. “Ты же понимаешь, - сказали мне, - как только рынок начнет расти, она упадет, и мы сможем глобально вложиться в рекламу”. На первый взгляд, это показалось странным, ведь кризис, как правило, сильнее всего бьет по рекламному рынку, отражающему состояние потребительского спроса. Соответственно, цены должны быть низкими, теоретически.

“Смотри, - объяснили мне, - что делают компании в кризис? Сокращают затраты! Они гораздо менее охотно пробуют что-то новое, включая даже те решения, которые потенциально могут сократить затраты. Ведь чтобы попробовать новое, нужно сначала увеличить расходы”. Как только компании накопят “жирок” и давление ослабнет, они снова начнут экспериментировать, и стоимость привлечения клиентов резко уменьшится.

“Но ведь конкуренция увеличится? Все кинутся рекламировать, все, кто, как и вы, ждали?” - спросил я. “Да, - ответили мне, - но если ворота закрыты почти совсем, неважно, сколько людей в очереди - никто не пройдет. А если ворота открыты, то любой, кто стремится вперед, рано или поздно попадет внутрь, несмотря на толпу, даже если она будет в 5 раз больше”.

*Деятельность Meta Platforms признана экстремисткой и запрещена в России.

@rusven

Как менялись ставки на исход президенских выборов в США на Polymarket

Polymarket — крупнейшая из платформ среди так называемых рынков прогнозов, где участники могут делать ставки на исход будущих событий, используя криптовалюту.

Делая ставку однозначный ответ «да» или «нет», участники Polymarket определяют рыночную оценку вероятности наступления события. Сами ставки при этом представлены в виде криптоактивов, которыми можно торговать внутри платформы.

Общий пул ставок на победу участников президентских выборов в США уже превысил $677 млн.

В текущих условиях пользователи оценивают победу Дональда Трампа в 52%, а победу Камалы Харрис — в 47%. Остальные кандидаты, включая Джо Байдена, не набирают и 1% голосов.

Аукционы ОФЗ. Разделяй и бидуй

🌟 На втором аукционе состоялся долгожданный дебют 11-летней ОФЗ-26245. Цена отсечения составила 82,2 (YTM 16,0%), размещено 33,6 млрд руб. по номинальной стоимости (28,7 млрд «по рынку»). ДРПА было решено не проводить

🤔 Думаем, что Минфин котировал по соседней ОФЗ-26246, чья YTM на вчера была как раз 16,0%. Т.о. можно говорить о вполне рыночном размещении без премии

🦛 Спрос: 54,3 млрд руб. Спрос/размещение: 1,6х. Создается видимость его низкой концентрации, но мы думаем, что весь сайз ушел в максимум 3, а вероятнее в 1 участника. 10 бидов ровно по отсечке на 24,63 млн бумаг, 3 бида ровно на полкопейки дороже объемом 1,09 млн бумаг и 3 бида еще на йоту выше на те же суммарные 1,09 млн бумаг скорее всего принадлежали одному человеку. Почти весь прочий объем закрыт неконкурентно

📅 Годовой план выполнен на 39%, привлечено 1,51 трлн руб. Чтобы идти вровень с графиком, нужно привлекать «в деньгах» более 130 млрд руб. в неделю. Квартальный план выполнен на 25%

#ofz

@pro_bonds

ДЕФЛЯЦИИ В АВГУСТЕ НЕ СЛУЧИЛОСЬ

По данным Росстата с 13 по 19 августа ИПЦ вырос на 0.04% vs 0.05% и 0.00% в предыдущие 2 недели, в августе – 0.09%, с начала года – 5.15%, за 12 мес – 9.0%.

Без огурца, томата, самолёта рост ИПЦ за 3 недели: 0.04%, 0.06% и 0.06%, с начала года – 5.39%.

• Очередная (уже 4-я или 5-я за год) индексация цен на «Жигули» добавила в недельный рост цен 0.02пп; народ ждёт повышения утильсбора и сильного подорожания авто
• Два новых дестабилизирующих фактора – свинина и сливочное масло; рост цен на молочку ускоряется
• Несмотря на восстановление запрета на экспорт бензина, он продолжает быстро дорожать, но, всё-таки, вдвое медленней, чем в июле
• Рост цен на стройматериалы, хотя и замедлился, но, по-прежнему, значительно выше средних показателей инфляции

По итогам августа ждём 0.2% мм / 9.0% гг (примерно 9% saar). Традиционного для августа снижения ИПЦ не случилось, что делает маловероятным достижение прогноза ЦБ на конец года (6.5-7%), пока ближе к 7.5%

Ъ - В 2023 году в России выросло неравенство по доходам, подсчитали в ЦМАКП. Расслоение происходило на фоне сокращения числа бедных и в основном было спровоцировано опережающим ростом доходов наиболее богатых слоев населения. Такая динамика во многом объясняет переход к прогрессивной шкале налогообложения, который произойдет в 2025 году.

Ведомости - Клиентам большинства крупнейших брокеров и управляющих компаний (УК) удалось продать в среднем от 20 до 40% предъявленных к выкупу заблокированных активов. Некоторые инвесторы с небольшими портфелями смогли полностью избавиться от замороженных бумаг. В ряде компаний расчеты по сделкам еще не завершены: деньги продолжают поступать на счета клиентов.

#газеты
Со 2 сентября Microsoft вводит ограничения доступа к некоторым облачным подпискам для российских клиентов, сообщили в ГК Softline со ссылкой на полученное 20 августа уведомление от американской корпорации.

Это коснется всех юрлиц, зарегистрированных в РФ. “Исключением будут мультинациональные компании, принадлежащие или контролируемые юридическими лицами за пределами Российской Федерации”, - отметили в компании.

Кроме того, ограничения затронут все каналы лицензирования - Enterprise и CSP, в ГК рекомендовали сохранить данные из облака Microsoft [Backup]. Представитель Softline заявил о том, что частных пользователей ограничения не должны коснуться.

В компании связывают действия Microsoft с ужесточением санкционной политики США. Речь “в основном” идет о сервисах, связанных с бизнес-аналитикой и системами управления. При этом в ГК не исключают “широкий спектр последствий, включая отключение значительной части облачных сервисов”.

https://www.rbc.ru/technology_and_media/21/08/2024/66c5f8a19a79471e050b59ee?from=short_news

@rusven

🍣 Еда впервые заняла первое место среди категорий трат россиян в интернете. Рынок доставки готовой еды, продуктов из магазинов и блюд из ресторанов вырос в первом полугодии 2024 г. почти на 70%, до 588 млрд руб. Ранее первую строчку всегда занимала техника и электроника, но сейчас она сместилась сразу на четвертое место. Также в списке лидеров — мебель и товары для дома, одежда и обувь, товары для красоты и здоровья.

📈 Значительнее всего продажи товаров в интернете выросли в Севастополе (113%), Чечне (99%) и Крыму (92%). Но больше всего в покупок в интернете относительно всех трат делают жители Чукотки — там через онлайн-канал покупают каждый третий товар. Для сравнения, в Москве — каждый пятый.

#торговля #внешняясреда

🇷🇺 В России вступил в силу закон о майнинге об обороте криптовалют, который среди прочего включает запрет на рекламу криптовалюты и различных сервисов, построенных на ее использовании.

Участникам криптоконференций уже сейчас рекомендует не использовать в рекламных материалах изображений и обозначений, отсылающих к символам криптовалют или услугам обменников, а спикерам на не разрешают прямо продвигать продукты, связанные с криптооборотом.

Если распространители рекламы не хотят обращать на себя лишнее внимание, они могут сами на свое усмотрение запретить к рекламированию объекты, которые прямо в законе не указаны. Но со временем рынок адаптируется и найдет варианты, как обходить жесткие ограничения, формально их не нарушая, полагают опрошенные «РБК-Крипто» эксперты.

Российским криптосервисам придется работать более закрыто без рекламы и громких и лозунгов. Это создаст больше проблем для новых игроков этой отрасли.

Запрет на рекламу криптовалют в России вступил в силу. Кого он затронет