Forwarded from proVenture (проВенчур)
👩🍳 Как увеличить свой TAM в ~11x? Рассмотрим на примере Toast.
Классный пост Alexandre Dewez (Eurazeo), который разбирает историю развития Toast с позиции расширения их потенциального рынка.
Они уже будучи публичной компанией (провели IPO в 2021 году по оценке $20B) развивали новые вертикали и направления, поддерживая рост бизнеса на уровне >30%.
💡Ключевой инсайт: за счет развития новых вертикалей, M&A и географической экспансии они увеличили число потенциальных локаций в ~3x, а объем потенциального рынка в ~11х.
1/ Что они делали?
▪️Запустили новые SaaS модули (6 модулей) и сделали несколько M&A (купили 4 компании) => как итог 5x potential SaaS ARPU growth;
▪️Запустили новые финансовые сервисы => 2x potential Fintech ARPU growth;
▪️Пошли Downmarket & Upmarket в ресторанной вертикали => 2x рост числа Addressable Locations в США;
▪️Расширение за пределы ресторанной вертикали => +220k Locations (это ~1.5x рост);
▪️Экспансия за пределы США => +280k Locations (это ~1.64x рост);
2/ Как это отразилось на их целевом рынке?
🔹Целевые локации: 438k (2021) => 1,375k (2024) [+3.1x]
x
🔹ARPU: $10k (2021) => $11.5K (2023) => $30k potential (2024); [+3.6x] (прим.: в статье говорится о базе в $5.9k SaaS ARPU в 2023, но кажется, что лучше сравнивать с фактом по ARPU, хотя стоит отметить, что тут еще внутри похожу смена модели с транзакций на SaaS])
=
🔹TAM: $4.3B (2021) => $15.8B (2023, based on 1.4M potential locations) => $48.9B potential (2024) [+11.2x].
3/ Чем этот пример интересный?
Так мыслят венчурные инвесторы в отношении расширения рынка – сейчас в своих годовых отчетах Toast до сих пор показывает и “продает” венчурную экспансию как самого бизнеса (рост >30% даже на таких объемах), но и рост потенциального рынка за счет экспансии бизнеса. Пример очень интересный, подумайте о том, как вы сможете в будущем также расширять горизонты и заинтересовывать инвесторов.
👉 Подробнее вы можете прочитать тут: https://alexandre.substack.com/p/toast-a-lesson-on-expanding-your
@proVenture
#unicorns #полезное #benchmarks
Классный пост Alexandre Dewez (Eurazeo), который разбирает историю развития Toast с позиции расширения их потенциального рынка.
Они уже будучи публичной компанией (провели IPO в 2021 году по оценке $20B) развивали новые вертикали и направления, поддерживая рост бизнеса на уровне >30%.
💡Ключевой инсайт: за счет развития новых вертикалей, M&A и географической экспансии они увеличили число потенциальных локаций в ~3x, а объем потенциального рынка в ~11х.
1/ Что они делали?
▪️Запустили новые SaaS модули (6 модулей) и сделали несколько M&A (купили 4 компании) => как итог 5x potential SaaS ARPU growth;
▪️Запустили новые финансовые сервисы => 2x potential Fintech ARPU growth;
▪️Пошли Downmarket & Upmarket в ресторанной вертикали => 2x рост числа Addressable Locations в США;
▪️Расширение за пределы ресторанной вертикали => +220k Locations (это ~1.5x рост);
▪️Экспансия за пределы США => +280k Locations (это ~1.64x рост);
2/ Как это отразилось на их целевом рынке?
🔹Целевые локации: 438k (2021) => 1,375k (2024) [+3.1x]
x
🔹ARPU: $10k (2021) => $11.5K (2023) => $30k potential (2024); [+3.6x] (прим.: в статье говорится о базе в $5.9k SaaS ARPU в 2023, но кажется, что лучше сравнивать с фактом по ARPU, хотя стоит отметить, что тут еще внутри похожу смена модели с транзакций на SaaS])
=
🔹TAM: $4.3B (2021) => $15.8B (2023, based on 1.4M potential locations) => $48.9B potential (2024) [+11.2x].
3/ Чем этот пример интересный?
Так мыслят венчурные инвесторы в отношении расширения рынка – сейчас в своих годовых отчетах Toast до сих пор показывает и “продает” венчурную экспансию как самого бизнеса (рост >30% даже на таких объемах), но и рост потенциального рынка за счет экспансии бизнеса. Пример очень интересный, подумайте о том, как вы сможете в будущем также расширять горизонты и заинтересовывать инвесторов.
👉 Подробнее вы можете прочитать тут: https://alexandre.substack.com/p/toast-a-lesson-on-expanding-your
@proVenture
#unicorns #полезное #benchmarks
Perforum macro
📰Бизнес Nvidia на гребне успеха. Что может измениться - The Wall Street Journal Акции Nvidia растут после очередного квартального отчета, хотя появляются угрозы, которые могут ослабить позиции компании. Конкуренты и ключевые клиенты стремятся производить…
Bloomberg - Квартальный отчет Nvidia почти по всем показателям оправдал или превзошел оценки аналитиков. Выручка в третьем квартале составит около $32,5 млрд. Хотя аналитики прогнозировали в среднем $31,9 млрд, оценки варьировались до $37,9 млрд.
Инвесторы Nvidia уже привыкли к «взрывным» кварталам, и последние цифры не вошли в число таковых. Более того, новая линейка процессоров Blackwell оказалась более сложной в производстве, чем ожидалось.
Описывая проблемы с Blackwell, Nvidia заявила, что ей пришлось изменить этап производства масок, чтобы повысить производительность. Маска — это шаблон, используемый для записи рисунка схемы в материалы, нанесенные на кремниевый диск. Тем не менее, производство Blackwell планируется увеличить в четвертом квартале и продолжить в следующем финансовом году.
Опасения по поводу задержек привели к падению акций на премаркете в четверг на 5,3% перед открытием нью-йоркских бирж.
Неутешительные прогнозы грозят ослабить ажиотаж вокруг ИИ. Nvidia является ключевым бенефициаром гонки по модернизации дата-центров для работы с программным обеспечением для ИИ, и его прогнозы продаж выступают барометром спроса.
Хотя Meta и другие компании увеличили свои бюджеты капитальных затрат в этом сезоне отчетности, существуют опасения, что объем создаваемой инфраструктуры превышает текущие потребности. Это может привести к образованию пузыря. Впрочем, в Nvidia утверждают, что это только начало новой эры для технологий и экономики.
@emcr_experts
Инвесторы Nvidia уже привыкли к «взрывным» кварталам, и последние цифры не вошли в число таковых. Более того, новая линейка процессоров Blackwell оказалась более сложной в производстве, чем ожидалось.
Описывая проблемы с Blackwell, Nvidia заявила, что ей пришлось изменить этап производства масок, чтобы повысить производительность. Маска — это шаблон, используемый для записи рисунка схемы в материалы, нанесенные на кремниевый диск. Тем не менее, производство Blackwell планируется увеличить в четвертом квартале и продолжить в следующем финансовом году.
Опасения по поводу задержек привели к падению акций на премаркете в четверг на 5,3% перед открытием нью-йоркских бирж.
Неутешительные прогнозы грозят ослабить ажиотаж вокруг ИИ. Nvidia является ключевым бенефициаром гонки по модернизации дата-центров для работы с программным обеспечением для ИИ, и его прогнозы продаж выступают барометром спроса.
Хотя Meta и другие компании увеличили свои бюджеты капитальных затрат в этом сезоне отчетности, существуют опасения, что объем создаваемой инфраструктуры превышает текущие потребности. Это может привести к образованию пузыря. Впрочем, в Nvidia утверждают, что это только начало новой эры для технологий и экономики.
@emcr_experts
❤1
Forwarded from MMI
ДЕЛОВЫЕ НАСТРОЕНИЯ В ЕВРОПЕ: В ПОРЯДКЕ УСЛУГИ, НО НИКАК НЕ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в августе увеличился до 96.6 пунктов vs 96.0 до этого. Деловой климат в промышленности хоть и немного улучшился, но продолжает уже год находиться в области локальных минимумов: -9.7 vs -10.5. Наиболее устойчивый сегмент, услуги, подросли до 6.3 vs 5.0 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.5 vs -13.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: промышленность вниз, услуги - вверх
Согласно данным Еврокомиссии, общий индекс деловых настроений в Еврозоне в августе увеличился до 96.6 пунктов vs 96.0 до этого. Деловой климат в промышленности хоть и немного улучшился, но продолжает уже год находиться в области локальных минимумов: -9.7 vs -10.5. Наиболее устойчивый сегмент, услуги, подросли до 6.3 vs 5.0 месяцем ранее
Финальная оценка индекса потребительской уверенности: -13.5 vs -13.0 пунктов в июле, и этот показатель давно уже находится в минусе, хотя сейчас в нем фиксируется определенный восстановительный тренд.
РАНЕЕ:
• EU PMI FLASH: промышленность вниз, услуги - вверх
❤1
Forwarded from Perforum jobs
Старший аналитик по агропромышленному комплексу, Sber
Аналитический хаб (отдел Аналитического Управления ПАО «Сбербанк») – ключевой отраслевой think-tank Банка
-Ана...
emcr.io
Старший аналитик по агропромышленному комплексу, Sber
Аналитический хаб (отдел Аналитического Управления ПАО «Сбербанк») – ключевой отраслевой think-tank Банка
-Анализ и прогноз среднесрочных и долгосрочных трендов агропромышленного комплекса России и мира
-Краткосрочный и долгосрочный прогноз цен на зерновые…
-Анализ и прогноз среднесрочных и долгосрочных трендов агропромышленного комплекса России и мира
-Краткосрочный и долгосрочный прогноз цен на зерновые…
Forwarded from Helicopter Macro
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Банк России в ОНДКП: Одним из запросов профессионального сообщества была публикация кода прогнозных моделей Банка России. Соответствующие материалы планируется разместить во второй половине 2024 года.
Холодный расчет и аналитики:
@helicoptermacro
Холодный расчет и аналитики:
@helicoptermacro
Forwarded from Григорий Баженов
Самый подробный и при этом ёмкий пересказ доклада ЦБ об Основных направлениях ДКП у канала Твердые цифры.
Ключевое, пожалуй, про сценарии.
Банк России разработал 4 сценария. Они учитывают как внешние изменения, так и внутренние (эти изменения лежат в основе сценарий, по сути - это исходные предположения).
Первый сценарий - базовый (желаемый и наиболее с точки зрения ЦБ вероятный): инфляция возвращается к таргету в следующем году, низкие ставки откладываем до 2026 года, экономика растет 0-1,5% в течение 2 лет (до 2% в 26), в этом году рост - 3,5-4%.
Второй сценарий - проинфляционный (наиболее вероятный из альтернативных): спрос не удастся остудить так, как этого желает ЦБ, инфляция выше 5%, высокие ставки до 27 года, рост в районе 2,5%.
Третий сценарий - дезинфляционный (менее вероятный): расширение предложения при том же спросе, инфляция вернется к таргету в следующем году, ставки начнут снижаться так же в следующем году (причем активно), а вот рост будет выше 2,5%.
Четвертый сценарий - рисковый (наименее вероятный из альтернативных): глобальный кризис, тут уже вам и двузначная инфляция, и ставка выше 20% и спад ВВП.
Какой из сценариев самый вероятный на мой взгляд? Второй. Но я не исключаю, как первого, так и третьего. Четвертый мне кажется "сценарием, который разработан в рамках теории т.н. Черных лебедей"🤨
Всегда следует помнить, однако, что сценарный прогноз носит вероятностный характер. При этом, строго говоря, вероятности не определены, речь скорее о более или менее вероятном исходов + статистическая вероятность.
Но если интересны нюансы, которых очень много, советую прочитать хайлайты у Твердых цифр.
Ключевое, пожалуй, про сценарии.
Банк России разработал 4 сценария. Они учитывают как внешние изменения, так и внутренние (эти изменения лежат в основе сценарий, по сути - это исходные предположения).
Первый сценарий - базовый (желаемый и наиболее с точки зрения ЦБ вероятный): инфляция возвращается к таргету в следующем году, низкие ставки откладываем до 2026 года, экономика растет 0-1,5% в течение 2 лет (до 2% в 26), в этом году рост - 3,5-4%.
Второй сценарий - проинфляционный (наиболее вероятный из альтернативных): спрос не удастся остудить так, как этого желает ЦБ, инфляция выше 5%, высокие ставки до 27 года, рост в районе 2,5%.
Третий сценарий - дезинфляционный (менее вероятный): расширение предложения при том же спросе, инфляция вернется к таргету в следующем году, ставки начнут снижаться так же в следующем году (причем активно), а вот рост будет выше 2,5%.
Четвертый сценарий - рисковый (наименее вероятный из альтернативных): глобальный кризис, тут уже вам и двузначная инфляция, и ставка выше 20% и спад ВВП.
Какой из сценариев самый вероятный на мой взгляд? Второй. Но я не исключаю, как первого, так и третьего. Четвертый мне кажется "сценарием, который разработан в рамках теории т.н. Черных лебедей"
Всегда следует помнить, однако, что сценарный прогноз носит вероятностный характер. При этом, строго говоря, вероятности не определены, речь скорее о более или менее вероятном исходов + статистическая вероятность.
Но если интересны нюансы, которых очень много, советую прочитать хайлайты у Твердых цифр.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Твердые цифры
❔ОНДКП и пресс-конференция: что важно?
👆Основная новация – логика альтернативных прогнозных сценариев (см. таблицы)
• Теперь развилка не только во внешних условиях, но и во внутренних
• Проинфляционный сценарий (наиболее вероятный из альтернативных) соответствует…
👆Основная новация – логика альтернативных прогнозных сценариев (см. таблицы)
• Теперь развилка не только во внешних условиях, но и во внутренних
• Проинфляционный сценарий (наиболее вероятный из альтернативных) соответствует…
👍1
Forwarded from Григорий Баженов
Мне наиболее интресным в докладе показалось описание трасмиссионного механизма денежно-кредитной политики.
В целом, повышение ставки работает по нескольким каналам.
Первый - процентный канал, самый буквальный, который предполагает воздействие сначала на ставки денежного рынка (условно, это ставки, по которым банки берут деньги у банков), затем на рыночные ставки (кредитные и депозитные + облигации). Чем дороже ликвидность, тем сильнее охлаждается спрос, тем быстрее он приходит в соответствие с предложением.
Второй - балансовый канал. В данном случае речь идет преимущественно о ценах на активы. Если ставки растут, то по идее, это снижает привлекательность финансовых инвестиций, потому как они не могут обеспечивать ту же доходность, что и депозиты. В результате у компаний снижаются возможности в плане обеспечения, что снижает кредитование - спрос охлаждается.
Третий - узкий кредитный канал, который касается банковского капитала (тут примерно та же логика, что и в случае со вторым каналом).
Четвертый - канал благосостояния. Опять же снижение цен на активы либо их низкая доходность, означает перераспределение в пользу депозитов, что снижает потребление. Проще говоря, это про эффект богатства, который влияет на объемы потребления (я подробно об этом рассказывал во втором ролике про Японию).
Пятый - валютный канал. При прочих равных рост ставок внутри страны, смещает выбор в пользу внутренних сбережений, что снижает спрос на валюту. Но с валютным каналом все непросто, динамика курса влияет на стоимостные значения импорта и экспорта. Слабый рубль = повышение конкурентоспособности отечественных производителей. Несмотря на краткосрочный эффект в плане роста стоимости импорта, в перспективе это может дать дезинфляционный эффект.
Шестой - канал ожиданий. Ожидания влияют и на распределение дохода на потребление и сбережения, и на валютный курс (вспомните про доходность внутренних инструментов), но влияют они и на предложение товаров (речь об эффективности инвестиций, компании понимают, что высокая инфляция = высокие ставки, стабилизация инфляции = устойчивые низкие ставки).
Остальное - внешние факторы. Понятное дело, что все непросто и дело в балансе эффектов. Что-то может работать так, как задумано, что-то нет, потому как вмешиваются прочие факторы (в данном случае их можно рассмотреть в качестве внешних).
Если вам интересны подробности, можно почитать сам доклад (Приложение 1, стр. 81). Там есть в т.ч. оценки воздействия по каждому каналу и про балансы эффектов.
В целом, повышение ставки работает по нескольким каналам.
Первый - процентный канал, самый буквальный, который предполагает воздействие сначала на ставки денежного рынка (условно, это ставки, по которым банки берут деньги у банков), затем на рыночные ставки (кредитные и депозитные + облигации). Чем дороже ликвидность, тем сильнее охлаждается спрос, тем быстрее он приходит в соответствие с предложением.
Второй - балансовый канал. В данном случае речь идет преимущественно о ценах на активы. Если ставки растут, то по идее, это снижает привлекательность финансовых инвестиций, потому как они не могут обеспечивать ту же доходность, что и депозиты. В результате у компаний снижаются возможности в плане обеспечения, что снижает кредитование - спрос охлаждается.
Третий - узкий кредитный канал, который касается банковского капитала (тут примерно та же логика, что и в случае со вторым каналом).
Четвертый - канал благосостояния. Опять же снижение цен на активы либо их низкая доходность, означает перераспределение в пользу депозитов, что снижает потребление. Проще говоря, это про эффект богатства, который влияет на объемы потребления (я подробно об этом рассказывал во втором ролике про Японию).
Пятый - валютный канал. При прочих равных рост ставок внутри страны, смещает выбор в пользу внутренних сбережений, что снижает спрос на валюту. Но с валютным каналом все непросто, динамика курса влияет на стоимостные значения импорта и экспорта. Слабый рубль = повышение конкурентоспособности отечественных производителей. Несмотря на краткосрочный эффект в плане роста стоимости импорта, в перспективе это может дать дезинфляционный эффект.
Шестой - канал ожиданий. Ожидания влияют и на распределение дохода на потребление и сбережения, и на валютный курс (вспомните про доходность внутренних инструментов), но влияют они и на предложение товаров (речь об эффективности инвестиций, компании понимают, что высокая инфляция = высокие ставки, стабилизация инфляции = устойчивые низкие ставки).
Остальное - внешние факторы. Понятное дело, что все непросто и дело в балансе эффектов. Что-то может работать так, как задумано, что-то нет, потому как вмешиваются прочие факторы (в данном случае их можно рассмотреть в качестве внешних).
Если вам интересны подробности, можно почитать сам доклад (Приложение 1, стр. 81). Там есть в т.ч. оценки воздействия по каждому каналу и про балансы эффектов.
Forwarded from Григорий Баженов
Из Приложения 1 вы можете узнать об оценках ЦБ влияния роста процентных ставок на издержки предприятий и следовательно на цены.
Об этом очень много говорят, но почему-то ЦБ не очень много.
Об этом очень много говорят, но почему-то ЦБ не очень много.
Forwarded from MMI
ГАЗПРОМ – ОТЧЕТНОСТЬ ЗА 1П24: ЕЩЁ ПОБАРАХТАЕТСЯ
Газпром опубликовал отчётность по МСФО за 1П24. На что обратить внимание:
• После катастрофичного 2023г ситуация с газовым бизнесом улучшилась
• Инвест. активность немного снизилась, но свободный денежный поток (FCF) отрицательный и даже увеличился по сравнению с 1П23
• Чистый долг растёт, но рост замедлился; NET DEBT / EBITDA – 2.8 (к Ebitda за последние 12 мес), и это пока терпимый показатель
• Высокая чистая прибыль во многом носит бумажный характер, поэтому на неё обращать внимание не стоит; при сильно отрицательном FCF мы бы не рассчитывали на дивиденды, вдобавок государство всегда может изъять деньги из Газпрома, не делясь с миноритариями
• Так как обвал акций в мае во многом был связан с ужасающим отчётом за 2023г, а сейчас эти результаты остались в прошлом, то акции вполне могут вернуться на уровни начала года.
Ранее:
• Газпром в 2023
• Газпром в 1П23
• Газпром в 2022
Газпром опубликовал отчётность по МСФО за 1П24. На что обратить внимание:
• После катастрофичного 2023г ситуация с газовым бизнесом улучшилась
• Инвест. активность немного снизилась, но свободный денежный поток (FCF) отрицательный и даже увеличился по сравнению с 1П23
• Чистый долг растёт, но рост замедлился; NET DEBT / EBITDA – 2.8 (к Ebitda за последние 12 мес), и это пока терпимый показатель
• Высокая чистая прибыль во многом носит бумажный характер, поэтому на неё обращать внимание не стоит; при сильно отрицательном FCF мы бы не рассчитывали на дивиденды, вдобавок государство всегда может изъять деньги из Газпрома, не делясь с миноритариями
• Так как обвал акций в мае во многом был связан с ужасающим отчётом за 2023г, а сейчас эти результаты остались в прошлом, то акции вполне могут вернуться на уровни начала года.
Ранее:
• Газпром в 2023
• Газпром в 1П23
• Газпром в 2022
Ъ - Избыточное вмешательство государства в экономику сопряжено со снижением эффективности предприятий — экономисты МВФ предупреждали о таких рисках в пандемию, а в 2024 году зафиксировали рост количества неэффективных фирм на фоне растущих госрасходов на стимулирование экономик. В МВФ объясняют, что последние вытесняют частные инвестиции и отвлекают ресурсы от производительного использования. Наиболее высоки риски потери эффективности в Китае, в меньшей степени — в США. В России избыточное госстимулирование также привело к росту стоимости заемного кредитования для частных компаний — при этом сами власти признают, что выстраивание суверенной экономики потребует часто неэффективных госрасходов.
Forwarded from РБК Крипто
Американская Pantera Capital в мае инвестировала в Toncoin неназванную сумму, охарактеризовав ее как «крупнейшую инвестицию» за всю историю компании. Гонконгские Animoca Brands и Mirana Ventures также были в числе венчурных компаний, инвестировавших в TON.
В пресс-релизах и комментариях к новостям об инвестициях в Toncoin представители фондов писали об идее Telegram как «суперприложения» наподобие китайского WeChat. Но с тем отличием, что его огромной пользовательской базе сразу будут доступны платежные операции с Toncoin и приложения и игры на основе блокчейна TON.
Беседуя с Bloomberg, представители венчурных компаний называют ситуацию с Павлом Дуровым «черным лебедем» для инвесторов.
Тем не менее, инвестиции Pantera в плюсе даже после падения курса. По данным издания, в мае компания купила токены с дисконтом в 40% на условиях вестинга длиной в год. Представители некоторых венчурных компаний, напротив, видят в просадке цены TON возможность выгодно приобрести токены.
Инвесторы вложили в TON миллионы. Что для них значит ситуация с Дуровым
В пресс-релизах и комментариях к новостям об инвестициях в Toncoin представители фондов писали об идее Telegram как «суперприложения» наподобие китайского WeChat. Но с тем отличием, что его огромной пользовательской базе сразу будут доступны платежные операции с Toncoin и приложения и игры на основе блокчейна TON.
Беседуя с Bloomberg, представители венчурных компаний называют ситуацию с Павлом Дуровым «черным лебедем» для инвесторов.
Тем не менее, инвестиции Pantera в плюсе даже после падения курса. По данным издания, в мае компания купила токены с дисконтом в 40% на условиях вестинга длиной в год. Представители некоторых венчурных компаний, напротив, видят в просадке цены TON возможность выгодно приобрести токены.
Инвесторы вложили в TON миллионы. Что для них значит ситуация с Дуровым
Ъ - Как стало известно “Ъ”, после поручения правительства Минэнерго пытается заставить трейдеров интенсивнее отгружать дизтопливо с нефтебаз, подключенных к трубе «Транснефти». По версии «Транснефти», трейдеры накопили существенные объемы и не успевают с отгрузками. Участники рынка связывают ситуацию с ростом продаж топлива на трубных базисах вместо железнодорожных, неготовностью трубопроводной системы к возросшим нагрузкам, а также действиями игроков, накопивших объемы и ожидающих роста цен.
Forwarded from G G
30.08.2024 ( 3 недели молчания )
Прогнозы на ставку 13.09.2024
Дмитрий Пьянов ( ВТБ ) - 20%
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 20%
2. Реник Кап - 18,5%
3. MMI - 18% ( но уже в уме ( 20% ))
4. The Usual Suspect - 18% ( участник чата)
5. Альфа банк - 18%
6. Райф - 18%
7. ВТБ - 18% ( уточнить )
8. ПСБ - 18%
9. СБЕР - 18%
10. Дмитрий Пьянов - 20%
ПРИМЕЧАНИЕ. Наиболее «сильные» прогнозы идут в начале, так как наиболее ранние, люди берут на себя временные риски.
https://emcr.io/news/threads/66a3da11e07d4
Прогнозы на ставку 13.09.2024
Дмитрий Пьянов ( ВТБ ) - 20%
И восстали банки и прогнозисты из пепла стаканов ядерных ОФЗ, и пошла война на уничтожение своих же прогнозов по ставке, и шла она десятилетиями, но последнее сражение состоится не в будущем, оно состоится здесь, в наше время, сегодня ночью.
Арнольд Шварценеггер
Майкл Байн
Линда Хэмилтон
Центральный Банк РФ
и
Пол Винфред - в роли лейтенанта Трекслера
Режиссер - Росстат / Джеймс Кэмерон
Сценарист - жизнь = рынок
Так же в ролях - все участники рынка
The “СТАВКА-УБИЙЦА”
1. Совкомбанк- 20%
2. Реник Кап - 18,5%
3. MMI - 18% ( но уже в уме ( 20% ))
4. The Usual Suspect - 18% ( участник чата)
5. Альфа банк - 18%
6. Райф - 18%
7. ВТБ - 18% ( уточнить )
8. ПСБ - 18%
9. СБЕР - 18%
10. Дмитрий Пьянов - 20%
ПРИМЕЧАНИЕ. Наиболее «сильные» прогнозы идут в начале, так как наиболее ранние, люди берут на себя временные риски.
https://emcr.io/news/threads/66a3da11e07d4
👍1
Forwarded from MMI
ВТОРИЧНОЕ ЖИЛЬЕ В МОСКВЕ: ЦЕНЫ НОМИНАЛЬНО, НО СНИЗИЛИСЬ ЗА СЧЕТ НЕДОРОГИХ КВАРТИР
По данным IRN.RU, по итогам августа цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.754 тыс. за м2, это -0.02% мм и 4.3% гг vs 0.1% мм и 5.7% гг в июле. Динамика цен в долларах: -0.6% мм, 12.2% гг, это $3 070 за м2 (ранее: 0.3% мм, 8.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…среднюю стоимость метра поддерживают на плаву в основном дорогие сегменты, а бюджетное жилье, напротив, дешевеет, и это свидетельствует о том, что рынок смотрит вниз. Направление движения рынка показывают именно «народные» сегменты, более чувствительные к изменению конъюнктуры – в отличие от собственников высокобюджетной недвижимости, продавцы недорогих квартир не могут месяцами ждать у моря погоды. Поэтому такая ситуация – цены на дорогое жилье стагнируют или даже растут, а в бюджетных сегментах стоимость метра ползет вниз – свидетельствует о том, что рынок готов к снижению цен.
Однако ожидать скорого обвала не стоит – предложение почти не растет и его по-прежнему недостаточно (во всяком случае, ликвидных вариантов). Продавцы надеются на оживление рынка осенью, но при таком уровне ставок всплеск спроса вряд ли возможен ...”
По данным IRN.RU, по итогам августа цены на жильё в Москве (вторичный рынок) составили 271.754 тыс. за м2, это -0.02% мм и 4.3% гг vs 0.1% мм и 5.7% гг в июле. Динамика цен в долларах: -0.6% мм, 12.2% гг, это $3 070 за м2 (ранее: 0.3% мм, 8.8% гг).
Эксперты IRN отмечают, что “…среднюю стоимость метра поддерживают на плаву в основном дорогие сегменты, а бюджетное жилье, напротив, дешевеет, и это свидетельствует о том, что рынок смотрит вниз. Направление движения рынка показывают именно «народные» сегменты, более чувствительные к изменению конъюнктуры – в отличие от собственников высокобюджетной недвижимости, продавцы недорогих квартир не могут месяцами ждать у моря погоды. Поэтому такая ситуация – цены на дорогое жилье стагнируют или даже растут, а в бюджетных сегментах стоимость метра ползет вниз – свидетельствует о том, что рынок готов к снижению цен.
Однако ожидать скорого обвала не стоит – предложение почти не растет и его по-прежнему недостаточно (во всяком случае, ликвидных вариантов). Продавцы надеются на оживление рынка осенью, но при таком уровне ставок всплеск спроса вряд ли возможен ...”
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Убыток Telegram в 2023 году составил около $173 млн, выручка – $342 млн, пишет FT со ссылкой на не публиковавшуюся ранее финансовую отчетность компании.
В марте основатель мессенджера Павел Дуров рассказывал изданию, что рассматривает возможность проведения IPO, а потенциальные инвесторы оценили платформу в $30 млрд.
Теперь эксперты предупреждают, что процесс над Дуровым во Франции ставит под угрозу планы Telegram выйти на биржу в ближайшие два года, если рекламодатели не захотят тратить деньги на платформу, которую французское следствие теперь связывает с предполагаемым распространением противоправных материалов.
🐚 Картина дня — в телеграм-канале РБК
В марте основатель мессенджера Павел Дуров рассказывал изданию, что рассматривает возможность проведения IPO, а потенциальные инвесторы оценили платформу в $30 млрд.
Теперь эксперты предупреждают, что процесс над Дуровым во Франции ставит под угрозу планы Telegram выйти на биржу в ближайшие два года, если рекламодатели не захотят тратить деньги на платформу, которую французское следствие теперь связывает с предполагаемым распространением противоправных материалов.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Русский венчур
Венчурный фонд Axevil Capital, основанный Александром Ивановым и Тарасом Чумаченко, приобрел акции американской компании Scale AI у ранних акционеров проекта.
Scale AI основана в 2016 году. Компания специализируется на предоставлении решений для управления данными и автоматизации процессов на базе искусственного интеллекта. Деятельность компании “сконцентрирована на разметке данных, без которой развитие ни одной LM-модели не представляется возможным”. Одновременно с этим экосистема Scale AI охватывает все стадии создания ML-моделей: от настройки до тестирования интеграций, что способствует устойчивости бизнеса. Американская компания является партнером Open AI, Anthropic, Meta [признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена] и Microsoft.
В мае 2024 года Scale AI привлекла 1$ млрд в рамках очередного инвестраунда, получив оценку почти в $14 млрд. Forbes включил проект в топ-10 ведущих “облачных” компаний.
Axevil Capital зарегистрирован в США. Фонд инвестирует в международные технологические компании поздних стадий и Pre-IPO. Среди портфельных компаний - Klarna, Stripe, Uzum, Databricks, Kraken.
@rusven
Scale AI основана в 2016 году. Компания специализируется на предоставлении решений для управления данными и автоматизации процессов на базе искусственного интеллекта. Деятельность компании “сконцентрирована на разметке данных, без которой развитие ни одной LM-модели не представляется возможным”. Одновременно с этим экосистема Scale AI охватывает все стадии создания ML-моделей: от настройки до тестирования интеграций, что способствует устойчивости бизнеса. Американская компания является партнером Open AI, Anthropic, Meta [признана в России экстремистской организацией, ее деятельность в стране запрещена] и Microsoft.
В мае 2024 года Scale AI привлекла 1$ млрд в рамках очередного инвестраунда, получив оценку почти в $14 млрд. Forbes включил проект в топ-10 ведущих “облачных” компаний.
Axevil Capital зарегистрирован в США. Фонд инвестирует в международные технологические компании поздних стадий и Pre-IPO. Среди портфельных компаний - Klarna, Stripe, Uzum, Databricks, Kraken.
@rusven
Perforum macro
Разрыв между спотовой ценой юаня и курсом фиксинга по отношению к доллару за последние месяцы увеличился. Тем не менее, юань ослаб к доллару заметно меньше, чем основные торговые конкуренты Китая - Южная Корея и Япония.
FT - Использование юаня в трансграничных транзакциях достигло рекордного уровня в этом году: в июле в 53% входящих и исходящих транзакций Китая использовалась китайская валюта, по сравнению с примерно 40% в 2021 году.
Трансграничное использование китайской валюты получило импульс после того, как санкции США ограничили способность России совершать транзакции в долларах. В феврале этого года глава ЦБР Эльвира Набиуллина заявила, что использование китайской валюты для расчетов, финансовых операций и депозитов «резко возросло».
Росту торговли c расчетом в юанях, также способствовали линии валютного свопа, которые Пекин открыл или продлил в течение 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией — всеми производителями сырьевых товаров, которые нужны Китаю.
Одна из причин, по которой Китай в этом году сохранил стабильный курс к доллару - это побудить торговых партнеров совершать больше операций в юанях.
В глобальном масштабе юань по-прежнему уступает доллару в финансировании торговли. На него также приходится всего 4,74% мировых платежей после доллара, евро и фунта, согласно данным SWIFT. Впрочем, часть операций может проводиться не через SWIFT, а другие сети, такие как китайская CIPS.
Дальнейшее увеличение доли юаня в финансировании мировой торговли может быть ограничено нежеланием Запада торговать с использованием юаня. Давние препятствия на пути более широкого использования юаня – это контроль за движением капитала в Китае и сильные сетевые эффекты, поддерживающие доллар.
@emcr_experts
Трансграничное использование китайской валюты получило импульс после того, как санкции США ограничили способность России совершать транзакции в долларах. В феврале этого года глава ЦБР Эльвира Набиуллина заявила, что использование китайской валюты для расчетов, финансовых операций и депозитов «резко возросло».
Росту торговли c расчетом в юанях, также способствовали линии валютного свопа, которые Пекин открыл или продлил в течение 2023 года с Саудовской Аравией, Аргентиной и Монголией — всеми производителями сырьевых товаров, которые нужны Китаю.
Одна из причин, по которой Китай в этом году сохранил стабильный курс к доллару - это побудить торговых партнеров совершать больше операций в юанях.
В глобальном масштабе юань по-прежнему уступает доллару в финансировании торговли. На него также приходится всего 4,74% мировых платежей после доллара, евро и фунта, согласно данным SWIFT. Впрочем, часть операций может проводиться не через SWIFT, а другие сети, такие как китайская CIPS.
Дальнейшее увеличение доли юаня в финансировании мировой торговли может быть ограничено нежеланием Запада торговать с использованием юаня. Давние препятствия на пути более широкого использования юаня – это контроль за движением капитала в Китае и сильные сетевые эффекты, поддерживающие доллар.
@emcr_experts
Forwarded from Perforum jobs
FI Sales, АО "Россельхозбанк"
- Установление взаимоотношений с новыми контрагентами-иностранными финансовыми институтами и расширение ге...
emcr.io
FI Sales, АО 'Россельхозбанк'
- Установление взаимоотношений с новыми контрагентами-иностранными финансовыми институтами и расширение географии взаимодействия;
- Предоставление и запрос необходимой информации и документов контрагентам (корреспондентам);
- Организация переговоров с…
- Предоставление и запрос необходимой информации и документов контрагентам (корреспондентам);
- Организация переговоров с…
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🤓 VC Returns by Series: фонды поздних стадий почти в 3 раза чаще приносят доходность инвесторам, чем VC фонды в целом.
Сегодня бенчмарки не для фаундеров, а для инвесторов, сильно палками не бейте. Еще расскажу про отчет от Carta, который еще перевариваю, но пока что хочу поделиться одной мыслью, навеянной серией отчетов от Pitchbook под названием “VC Returns by Series”.
1/ Они выпускаются с 2019 года.
👉 Part I, 2019
👉 Part II, 2020
👉 Part III, 2021
👉 Part IV, 2024
(вы можете каждый отчет скачать, введя свои данные)
2/ Они расширяются – туда добавляются новые данные по дожитию стартапов, делается отраслевой анализ (например, по отрасли кибербезопасности, SaaS, AI&ML и т.п.), сравниваются относительные и абсолютные доходности и прочее.
3/ Но мне показалось любопытным следующее – если сравнить Par I (там общие данные по рынку, правда, выпущено в 2019 году) и Part IV (недавний выпуск 2024 года), то можно сравнить следующее – распределение MOIC (возврата на капитал) инвесторов в целом и инвесторов на стадии Series C+. Ваш покорный слуга именно сделки последние смотрит сейчас, поэтому мне это интересно.
Для примера – если вы инвестировали $100K и получили $200K, то ваш MOIC = 2x.
Так вот, распределение по сделкам в зависимости от MOIC выглядит следующим образом по VC в целом и по VC на Series C+ (светофорами отмечено, где доля лучше на Series C+):
▪️0-1x: 76% (all) => 🟢 32% (Series C+) [тут светофор зеленый, потому что чем меньше, тем лучше];
▪️1-5x: 12% (all) => 🟢 56% (Series C+);
▪️5-10x: 6% (all) => 🟢 8% (Series C+);
▪️10-20x: 4% (all) => 🟡 3% (Series C+);
▪️20-50x: 2% (all) => 🔴 1% (Series C+);
▪️50x+: 1% (all) => 🔴 0% (Series C+).
4/ Что же получается:
🔹76% всех VC фондов не возвращают капитал (MOIC<1), и только 32% всех инвестиций на Series C+ не возвращают капитал, то есть;
🔹24% всех VC фондов возвращают >1х, и 68% на Series C+ возвращают >1x, таких в 2.8х больше, практически в 3 раза!
🔹При этом шансов вернуть от 1-5х на Series C+ аж в 4.7х раз больше, доля таких 56% на Series C+ против 12% по всем срадиям.
🔹Влияние ранних стадий видно, если мы говорим о доходности “ва банк”, 2% фондов возвращают 20-50х и 1% фондов возвращает 50х+, тогда как на Series C 20-50х встречается только в 1% случаем (в 2 раза реже) и ВООБЩЕ не встречется 50х+.
5/ На уровне графиков еще интересно то, что доходность VC фондов в целом выглядит как степенная функция (погуглите, если нужно освежить то, как она выглядит), а доходность на Series C+ уже напоминает нормальное распределение (не полностью, смещенное, но уже все же). Это кардинальная разница. Если вы инвестируйте, учитывайте эти все качества применительно к формированию своего портфеля и стратегии его наполнения.
@proVenture
#benchmarks #edu #howtovc
Сегодня бенчмарки не для фаундеров, а для инвесторов, сильно палками не бейте. Еще расскажу про отчет от Carta, который еще перевариваю, но пока что хочу поделиться одной мыслью, навеянной серией отчетов от Pitchbook под названием “VC Returns by Series”.
1/ Они выпускаются с 2019 года.
👉 Part I, 2019
👉 Part II, 2020
👉 Part III, 2021
👉 Part IV, 2024
(вы можете каждый отчет скачать, введя свои данные)
2/ Они расширяются – туда добавляются новые данные по дожитию стартапов, делается отраслевой анализ (например, по отрасли кибербезопасности, SaaS, AI&ML и т.п.), сравниваются относительные и абсолютные доходности и прочее.
3/ Но мне показалось любопытным следующее – если сравнить Par I (там общие данные по рынку, правда, выпущено в 2019 году) и Part IV (недавний выпуск 2024 года), то можно сравнить следующее – распределение MOIC (возврата на капитал) инвесторов в целом и инвесторов на стадии Series C+. Ваш покорный слуга именно сделки последние смотрит сейчас, поэтому мне это интересно.
Для примера – если вы инвестировали $100K и получили $200K, то ваш MOIC = 2x.
Так вот, распределение по сделкам в зависимости от MOIC выглядит следующим образом по VC в целом и по VC на Series C+ (светофорами отмечено, где доля лучше на Series C+):
▪️0-1x: 76% (all) => 🟢 32% (Series C+) [тут светофор зеленый, потому что чем меньше, тем лучше];
▪️1-5x: 12% (all) => 🟢 56% (Series C+);
▪️5-10x: 6% (all) => 🟢 8% (Series C+);
▪️10-20x: 4% (all) => 🟡 3% (Series C+);
▪️20-50x: 2% (all) => 🔴 1% (Series C+);
▪️50x+: 1% (all) => 🔴 0% (Series C+).
4/ Что же получается:
🔹76% всех VC фондов не возвращают капитал (MOIC<1), и только 32% всех инвестиций на Series C+ не возвращают капитал, то есть;
🔹24% всех VC фондов возвращают >1х, и 68% на Series C+ возвращают >1x, таких в 2.8х больше, практически в 3 раза!
🔹При этом шансов вернуть от 1-5х на Series C+ аж в 4.7х раз больше, доля таких 56% на Series C+ против 12% по всем срадиям.
🔹Влияние ранних стадий видно, если мы говорим о доходности “ва банк”, 2% фондов возвращают 20-50х и 1% фондов возвращает 50х+, тогда как на Series C 20-50х встречается только в 1% случаем (в 2 раза реже) и ВООБЩЕ не встречется 50х+.
5/ На уровне графиков еще интересно то, что доходность VC фондов в целом выглядит как степенная функция (погуглите, если нужно освежить то, как она выглядит), а доходность на Series C+ уже напоминает нормальное распределение (не полностью, смещенное, но уже все же). Это кардинальная разница. Если вы инвестируйте, учитывайте эти все качества применительно к формированию своего портфеля и стратегии его наполнения.
@proVenture
#benchmarks #edu #howtovc