​​🔥🔥🔥 The next big arenas of competition.

Крайне любопытный и визионерский отчет от McKinsey, который очень полезно и интересно прочитать.

Вкратце, они пытаются проанализировать ключевые арены конкуренции на сегодня (это отрасли, которые темпами выше средних захватывают рыночную долю во всей экономике, industry share growth rate)и понять какой в них уровень передела рынка (shuffle rate).

Отрасль находится в топе арены конкуренции, если ее доля в общем мировом ВВП растет с течением времени, при этом еще и внутри нее меняется структура – кто-то обыгрывает конкурента и забирает его долю. Как пример – отрасль смартфонов в прошлом, когда эта отрасль люто росла, а в какой-то момент лидеры в виде Nokia или Motorola сменились на Apple, Samsung и так далее.

1/ Какие же ключевые арены сегодняшнего дня? Приведем топ-5 и только их капитализацию и выручку на 2020 (в отчете есть другие данные):
▪️Software: $3,636B (market cap) <> $341B (revenue);
▪️Semiconductors: $3,495B (market cap) <> $574B (revenue);
▪️Consumer Internet: $3,460B (market cap) <> $403B (revenue);
▪️E-commerce: $3,308B (market cap) <> $888B (revenue);
▪️Consumer Electronics: $2,502B (market cap) <> $648B (revenue);
▪️Biopharma: $2,289B (market cap) <> $343B (revenue).

2/ На приложенной инфографике видно, насколько росло значение арен конкуренции с 2005 по 2020 год! Удивительно!

3/ Какие же ключевые арены конкуренции можно наметить на будущее, до 2040 года? Смотрите опять же приложенный рисунок очень внимательно, а ниже представлены опять же топ-6 (данные по выручке):
▫️E-Commerce: $4,000B (2022) => $14,000B-$20,000B (2040);
▫️AI software and services: $85B (2022) => $1,500B-$4,600B (2040);
▫️Cloud services: $220B (2022) => $1,600B-$3,400B (2040);
▫️Electric vehicles: $450B (2022) => $2,500B-$3,200B (2040);
▫️Digital advertisements: $520B (2022) => $2,100B-$2,900B (2040);
▫️Semiconductors: $630B (2022) => $1,700B-$2,400B (2040).

4/ Заметили, что в большом списке почти все арены новые, но есть несколько тех, которые частично уже сейчас являются крупнейшими аренами конкуренции? Давайте посмотрим, кто же это:
🔹E-commerce: #4 в 2020 => #1 в 2040;
🔹Cloud services: #10 в 2020 => #3 в 2040;
🔹Electric vehicles: #11 в 2020 => #4 в 2040;
🔹Semiconductors: #2 в 2020 => #6 в 2040;
🔹Biopharma: #6 в 2020 => распадается на несколько, #15 и #17 в 2040.

5/ Стоит отметить, что в совокупности новые арены конкуренции должны сгенерировать $29T-$48T выручки и $2T-$6T прибыли.

В самом отчете еще очень много чего интересного, а главное – рассмотрена каждая арена (отрасль) по отдельности.

👉 ОГРОМНЫЙ отчет на [213 страниц] доступен в сообщении ниже.

@proVenture

#research #trends #ai #cloud

БЮДЖЕТ США: СУЩЕСТВЕННЫЙ ПРИРОСТ ДЕФИЦИТА В ГОДОВОМ СОПОСТАВЛЕНИИ

По данным Минфина США, дефицит бюджета в октябре составил -$257.45 млрд vs дефицита в -$66.56 млрд в аналогичном месяце 2023 года. Федеральное правительство работает в рамках финансового года, который начинается 1 октября.

В плане крупнейших статей по расходам за первый месяц финансового года тренды сохраняются прежними: первое место - с большим отрывом идет Social Security ($125 млрд vs $117 млрд), нацоборона на втором месте ($103 млрд vs $87 млрд) , затем идет Health ($85 vs $71 млрд), а на четвертом месте расположились расходы на уплату процентов ($80 vs $76 млрд) – эта довольно чувствительная статья заметно увеличилась в прошлом финансовом году.

Номинированный Трампом на пост министра финансов Скотт Бессент в своей программе указал на необходимость стабилизации дефицита бюджета страны не выше 3% от ВВП, но это – планы к 2028 году.

Point72 собирается вернуть инвесторам миллиарды долларов
Управляющая компания Point72 Asset Management миллиардера Стива Коэна (Steve Cohen) планирует впервые вернуть часть капитала своим инвесторам. Фирма рассматривает возможность распределения прибыли среди клиентов в конце года, сообщают осведомленные источники. Сумма может составить миллиарды долларов, однако точные детали еще не определены и изменения в планах не исключены.

Менеджеры хедж-фондов часто прибегают к ограничениям на прием новых средств и даже к возврату капитала, чтобы не стать слишком крупными. С 2020 года Point72 привлекла почти 12,8 млрд долл. и в настоящее время управляет рекордными для себя 35,2 млрд. По данным Bloomberg News, хедж-фонд заработал около 10% за восемь месяцев этого года, что составляет более 3 млрд долл. Представитель Point72 отказался комментировать ситуацию.

Этот шаг отражает растущий тренд, когда крупнейшие управляющие компании, такие как Point72, Millennium Management и Citadel, сталкиваются с притоком средств, превышающим их возможности управления. К примеру, с 2017 года Citadel вернула клиентам около 25 млрд долл. Тем временем многие менее крупные фирмы испытывают трудности с привлечением капитала, что делает их менее конкурентоспособными на фоне роста крупных игроков.

Bloomberg: США готовят новые меры по ограничению поставок чипов в Китай

Администрация Байдена рассматривает возможность введения дополнительных ограничений на продажу Китаю полупроводникового оборудования и чипов памяти с искусственным интеллектом.

Ограничения могут быть представлены уже на следующей неделе, однако сроки и контуры правил много раз менялись.

Последнее предложение имеет ключевые отличия от предыдущих проектов. Ранее США рассматривали возможность введения санкций в отношении шести поставщиков Huawei Technologies (и чиновникам известно еще как минимум о полудюжине таких компаний). Но теперь они планируют включить в список только некоторых из них, а также ChangXin Memory Technologies Inc., которая пытается разработать технологию чипов памяти AI.

Новые правила также предусматривают санкции в отношении двух заводов по производству чипов, принадлежащих Semiconductor Manufacturing International Corp., партнеру Huawei по производству чипов. Более 100 дополнительных списков организаций будут сосредоточены на китайских компаниях, которые делают оборудование для производства полупроводников, а не на заводах, которые производят сами чипы.

Это частичная победа американских производителей чипов, которые в течение нескольких месяцев выступали против односторонних ограничений США в отношении ключевых китайских компаний, включая шесть поставщиков Huawei. Они утверждали, что такие санкции поставят их в невыгодное положение по сравнению с иностранными конкурентами - Tokyo Electron и голландским гигантом ASML Holding NV, правительства которых пока не согласились на самые жесткие ограничения продаж в Китай. Япония и Нидерланды ввели некоторые ограничения в отношении Китая в 2022 году, но обе страны сопротивляются требованиям США по внедрению более жесткого контроля.

Американские чиновники предупредили, что США могут напрямую ограничить продажи иностранных компаний Китаю (шаг, который Япония и Нидерланды расценили как драконовские меры). Однако Токио и Гаага не проявили особого интереса к объединению с администрацией Байдена перед возвращением избранного президента Дональда Трампа к власти.

Последняя версия мер контроля США также будет включать некоторые положения, касающиеся чипов памяти с высокой пропускной способностью, которые обрабатывают хранение данных и имеют важное значение для искусственного интеллекта. Ожидается, что новые меры затронут Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc., а также американского производителя памяти Micron Technology Inc., говорят источники Bloomberg.

📌Тред про чиповые войны https://emcr.io/news/t/chip-war-china-us

Накидайте ЦБ бустов. Забустим эффективность ключевой ставки!
Вашими усилиями инфляция будет побеждена!

ЦБ РФ параллельно с "вербальными интервенциями" нанял того крутого чувака из твиттера Авиасэйлс.

ГЕРМАНИЯ: ПОМЕСЯЧНАЯ ДЕФЛЯЦИЯ, НО БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ РАСТЕТ

Предварительная статистика DESTATIS по динамике потребительских цен ведущей экономики Европы в ноябре показала следующие цифры:

Инфляция CPI составила 2.2% гг (прогноз 2.3% гг) vs 2.0% гг месяцем ранее. Помесячная динамика: -0.2% мм. vs 0.4% мм (прогноз -0.2% мм).

Базовый CPI: 3.0% гг vs 2.9% гг и 2.7% гг в октябре-сентябре.

Гармонизированный показатель HICP составил 2.4% гг vs 2.4% гг (ожидания: 2.6% гг), -0.7% мм vs 0.4% мм (ждали -0.5% мм).

Цифры, несмотря на помесячный минус не слишком позитивны – базовый показатель вырос, и в частности вызывает определенные опасения сохранение высоких темпов роста цен в услугах: 4.0% гг в два последних месяца. Товары: 0.7% гг vs 0.4% гг ранее.

ЦБ КАЗАХСТАНА: ПЕРВЫЙ ХАЙК С 2022 ГОДА, ИНФЛЯЦИЯ ОЖИДАЕТСЯ У ЦЕЛИ ТОЛЬКО В 2027 ГОДУ

НацБанк Казахстана поднял ключевую ставку на 100 бп до отметки 15.25% годовых, в условиях того, что снижение годовой инфляции явно застопорилось: 8.5% гг vs 8.3% гг и 8.4% гг двумя месяцами ранее.

Регулятор отмечает, что “…инфляция повысилась при существенном удорожании регулируемых услуг на фоне реализации программы «Тариф в обмен на инвестиции» и ослабления тенге. Также растет устойчивая часть инфляции. Ускорению инфляции способствовал рост цен на непродовольственные товары и рыночные услуги в условиях высокого внутреннего спроса. Проинфляционное давление внутри экономики сохраняется за счет продолжающегося фискального стимулирования ввиду неисполнения доходной части бюджета.…”

Обновление прогноза: Прогноз инфляции на 2024 год увеличен до 8-9%. Прогноз на 2025 год пересмотрен в сторону повышения до 6.5-8.5%, на 2026 год – до 5.5-7.5%. При этом устойчивая часть инфляции сложится вблизи 5% уже в 2026 году. Ожидается, что общая инфляция сформируется вблизи цели в 2027 году.

Совокупные ДКУ смягчились на фоне ослабления обменного курса, снижения процентных ставок в реальном выражении из-за возросшей инфляции, а также ее повышенных прогнозов на предстоящие годы. В сочетании с возросшей волатильностью на финансовых рынках это потребовало повышения базовой ставки.

ПС. Нацбанк проводил интервенции на валютном рынке в последние дни, возможно некоторые детали этих операций будут раскрыты сегодня, но не факт….

Начальник Управления регулирования структуры баланса, АО «ОТП Банк»
Осуществляет управление ликвидной и процентной позицией Банка; Осуществляет мониторинг риска ликвидности, процентного и валютного риска в соответствии с утвержденными в банке и Группе ОТП правилами…

ПРОМЫШЛЕННОСТЬ В ОКТЯБРЕ: НАРАЩИВАНИЕ ПРОИЗВОДСТВА ВОЕННОЙ ПРОДУКЦИИ ПРОДОЛЖАЕТСЯ, ЧТО ТЯНЕТ ВВЕРХ ВСЮ ПРОМЫШЛЕННОСТЬ

Данные по промышленности за октябрь показали ускорение роста пром.производства. Секвенциальный рост (к предыдущему месяцу с устранением сезонности) Росстат оценил в 0.5% mm sa (0.0% в сентябре). Динамика «год к году» составила 4.8% vs 3.2% гг в сентябре; по итогам 10 мес – рост на 4.4% гг.

Добыча всё глубже уходит в минус, в то время как в обработке наблюдается резкое ускорение роста, обусловленное преимущественно ростом производства в отраслях, связанных с ВПК. Имеющие самые большой вес в обработке – металлургия и нефтепереработка – сокращают производство.

После некоторого летнего затишья в осенние месяцы ВПК вновь начал резко наращивать производство. Именно военное производство является сейчас главным локомотивом промышленности и экономики в целом. С учетом того, что расходы на оборону в 2025г сильно увеличены, нет сомнений, что рост выпуска военной продукции продолжится

Друзья! Важная информация! Обещанный нами обзор по зарплатам будет разослан участникам опроса на следующей неделе.

Просим вас проявить терпение. У нас около 2500 тыс анкет, из которых чуть меньше 2 тыс признаны нами валидными. Требуется время чтобы отработать и систематизировать информацию. Все будет и будет скоро )))

ИНФЛЯЦИЯ В ЕВРОЗОНЕ: ГОДОВОЙ HICP УЖЕ ВЫШЕ ТАРГЕТА, БАЗОВЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ТАКЖЕ РАСТЕТ

Рост цен в Еврозоне: предварительная оценка Eurostat гармонизированного показателя HICP, составила в ноябре 2.3% гг vs 2.0% гг и 1.7% гг двумя месяцами ранее. Помесячный показатель вновь опустился в область дефляции: -0.3% мм vs 0.3% мм и -0.1% мм. Базовый HICP - выше прогноза: 2.8% гг vs 2.7% гг (ждали 2.7%), -0.4% мм vs 0.3% мм

Наименьшие годовые темпы – в Ирландии (0.5%), Литве и Люксембурге (1.1%), самые высокие – в Бельгии (5.0%), Хорватии (4.0%), Нидерланды и Эстонии (3.8%).

Основные контрибьюторы годовой инфляции в сентябре: самые высокая годовая динамика наблюдалась в сфере услуг (3.9% гг), за которыми следуют продукты питания, алкоголь и табачные изделия (2.9% гг)