Forwarded from Аналитика в квадрате
Застройщики в ноябре вывели на рынок 3,9 млн кв. м новых проектов (-18% к октябрю и -17% к ноябрю 2023 г.), что тем не менее соответствует среднему уровню за месяц в I полугодии.
Объём запусков после завершения массовой господдержки – за июль-ноябрь – составил 20,6 млн кв. м (-4% г/г), уступив показателю прошлого года из-за замедления в сегменте комфорт- и типового жилья (-6% г/г за июль-ноябрь после +10% г/г в I полугодии). В сегменте бизнес- и элитного жилья запуски продолжили расти в годовом сравнении (+9% г/г в июле-ноябре и +40% г/г в I полугодии).
По итогам 11 месяцев 2024 г. застройщики вывели 43,8 млн кв. м жилья – на 5% больше, чем за аналогичный период в прошлом году. В целом портфель строящегося жилья в России вырос на 13% с начала года, обновив исторический максимум – 119,5 млн кв. м на 1 декабря 2024 г.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤔1
Forwarded from MMI
ДЕЛОВОЙ КЛИМАТ В МИРОВОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ: ПЕРВЫЙ ПЛЮС ЗА ПЯТЬ МЕСЯЦЕВ
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам ноября составил 50.0 пунктов vs 49.4 в октябре.
Улучшение условий ведения бизнеса в материковом Китае (с пятимесячный максимум PMI (51.5) и остальная часть Азии (где PMI вырос в среднем до 51.1) по сравнению с углубляющимся спадом в Еврозоне (чей PMI упал до 45.2). Ситуация в США приблизилась к стабилизации США (PMI на пятимесячном максимуме 49.7).
Три из пяти субиндексов PMI находились на стабильном уровне с расширением в ноябре, так как в объеме производства и новых заказах зарегистрирован умеренный рост и средние сроки выполнения заказов поставщиками увеличились. Напротив, занятость и запасы уменьшились.
Все субиндексы оказались выше показателей октября. Инфляционное давление вновь увеличивается
• Выпуск: 50.4 vs 50.1
• Новые заказы: 50.1 vs 48.8
• Новые экспортные заказы: 48.6 vs 48.3
• Будущий выпуск: 61.7 vs 59.6
• Занятость: 49.0 vs 48.6
• Закупочные цены: 53.9 vs 53.2
• Отпускные цены: 51.8 vs 51.4
Индекс JPM Global PMI mfg, характеризующий деловую конъюнктуру в мировой промышленности по итогам ноября составил 50.0 пунктов vs 49.4 в октябре.
Улучшение условий ведения бизнеса в материковом Китае (с пятимесячный максимум PMI (51.5) и остальная часть Азии (где PMI вырос в среднем до 51.1) по сравнению с углубляющимся спадом в Еврозоне (чей PMI упал до 45.2). Ситуация в США приблизилась к стабилизации США (PMI на пятимесячном максимуме 49.7).
Три из пяти субиндексов PMI находились на стабильном уровне с расширением в ноябре, так как в объеме производства и новых заказах зарегистрирован умеренный рост и средние сроки выполнения заказов поставщиками увеличились. Напротив, занятость и запасы уменьшились.
Все субиндексы оказались выше показателей октября. Инфляционное давление вновь увеличивается
• Выпуск: 50.4 vs 50.1
• Новые заказы: 50.1 vs 48.8
• Новые экспортные заказы: 48.6 vs 48.3
• Будущий выпуск: 61.7 vs 59.6
• Занятость: 49.0 vs 48.6
• Закупочные цены: 53.9 vs 53.2
• Отпускные цены: 51.8 vs 51.4
В управлении ETF от BlackRock оказалось более 500 000 биткоинов
Количество биткоинов в управлении спотового биржевого фонда (ETF) iShares Bitcoin Trust ETF компании BlackRock достигло 500 380 монет (более $48 млрд по текущему курсу). Это произошло менее чем за год с момента его запуска и всего за 233 торговых дня.
Еще в марте, когда в биткоин-фонде от BlackRock впервые сосредоточилось более 250 тыс. биткоинов, глава компании Ларри Финк назвал iShares Bitcoin Trust самым быстрорастущим фондом в истории рынка ETF. Еще в начале ноября по объему активов биткоин-ETF от BlackRock превысил ее же ETF на золото — iShares Gold ETF.
Принцип работы спотовых ETF в том, что управляющие компании покупают криптовалюту для обеспечения акций фонда или продают ее при их погашении, а сами акции отслеживают ее рыночную (спотовую) цену. Эти акции торгуются на крупнейших биржах — NYSE, NASDAQ и CBOE.
В управлении группы из 12 американских спотовых ETF, включая ETF от BlackRock и Fidelity, уже более 1,1 млн биткоинов — около 5,5% существующих монет. Это сопоставимо с предполагаемым количеством биткоинов на кошельках анонимноно создателя биткоина Сатоши Накамото. По разным оценкам, он может владеть от 600 тыс. до 1,5 млн биткоинов.
Данные: K33 Research
@rbccrypto
Количество биткоинов в управлении спотового биржевого фонда (ETF) iShares Bitcoin Trust ETF компании BlackRock достигло 500 380 монет (более $48 млрд по текущему курсу). Это произошло менее чем за год с момента его запуска и всего за 233 торговых дня.
Еще в марте, когда в биткоин-фонде от BlackRock впервые сосредоточилось более 250 тыс. биткоинов, глава компании Ларри Финк назвал iShares Bitcoin Trust самым быстрорастущим фондом в истории рынка ETF. Еще в начале ноября по объему активов биткоин-ETF от BlackRock превысил ее же ETF на золото — iShares Gold ETF.
Принцип работы спотовых ETF в том, что управляющие компании покупают криптовалюту для обеспечения акций фонда или продают ее при их погашении, а сами акции отслеживают ее рыночную (спотовую) цену. Эти акции торгуются на крупнейших биржах — NYSE, NASDAQ и CBOE.
В управлении группы из 12 американских спотовых ETF, включая ETF от BlackRock и Fidelity, уже более 1,1 млн биткоинов — около 5,5% существующих монет. Это сопоставимо с предполагаемым количеством биткоинов на кошельках анонимноно создателя биткоина Сатоши Накамото. По разным оценкам, он может владеть от 600 тыс. до 1,5 млн биткоинов.
Данные: K33 Research
@rbccrypto
Bloomberg: Око за око. Китай запретил экспорт критически важных металлов в США
Министерство торговли Китая заявило во вторник, что галлий, германий, сурьма и сверхтвердые материалы больше не допускаются к отправке в США. Пекин также усилит контроль за продажами графита.
Металлы используются во всем, от полупроводников до спутников и очков ночного видения. Запрет на экспорт галлия и германия из Китая нанесет экономике США ущерб в размере $3,4 млрд, говорится в отчете Геологической службы США.
Запрет был введен в ответ на новые ограничения в отношении Китая со стороны администрации Джо Байдена. В частности, в понедельник США ограничили поставки чипов памяти с высокой пропускной способностью, производимых американскими и зарубежными компаниями.
В прошлом году правительство председателя Си Цзиньпина ужесточило государственный надзор за галлием и германием на фоне обострения напряженности между крупнейшими экономиками мира, введя обязательное лицензирование на экспорт галлия.
В этом году экспорт галлия и германия в США был нулевым. Это значит, что американская промышленность использовала запасы или закупала металл из других источников. На долю США пришлось лишь около десятой части всего экспорта сурьмы из Китая.
📌Тред про чиповые войны https://emcr.io/news/t/chip-war-china-us
Министерство торговли Китая заявило во вторник, что галлий, германий, сурьма и сверхтвердые материалы больше не допускаются к отправке в США. Пекин также усилит контроль за продажами графита.
Металлы используются во всем, от полупроводников до спутников и очков ночного видения. Запрет на экспорт галлия и германия из Китая нанесет экономике США ущерб в размере $3,4 млрд, говорится в отчете Геологической службы США.
Запрет был введен в ответ на новые ограничения в отношении Китая со стороны администрации Джо Байдена. В частности, в понедельник США ограничили поставки чипов памяти с высокой пропускной способностью, производимых американскими и зарубежными компаниями.
В прошлом году правительство председателя Си Цзиньпина ужесточило государственный надзор за галлием и германием на фоне обострения напряженности между крупнейшими экономиками мира, введя обязательное лицензирование на экспорт галлия.
В этом году экспорт галлия и германия в США был нулевым. Это значит, что американская промышленность использовала запасы или закупала металл из других источников. На долю США пришлось лишь около десятой части всего экспорта сурьмы из Китая.
📌Тред про чиповые войны https://emcr.io/news/t/chip-war-china-us
Forwarded from Forbes Russia
Британский финансовый регулятор допустил листинг Shein в Лондоне, пишет Financial Times. Глава FCA Нихил Рати отметил, что решения о допуске компаний на биржу должны основываться на раскрытии информации, а не на всех аспектах корпоративного поведения. Политики подозревают Shein в том, что фешн-ретейлер может использовать принудительный труд уйгуров в своем производстве
Forwarded from MMI
PMI COMP&SERV РОССИЯ: И УСЛУГИ И ПРОМЫШЛЕННОСТЬ – ВСЕ В ПОЛНЕЙШЕМ ПОРЯДКЕ…, НУ КРОМЕ ИНЛЯЦИИ
По итогам ноября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 52.6 vs 50.9 пункта в октябре. Услуги: 53.2 vs 51.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 51.3 vs 50.6
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…композитный индекс деловой активности S&P Global в России сигнализирует об устойчивом и ускоренном подъеме деловой активности в частном секторе. Рост носит широкомасштабный характер по многим секторам.
Возобновление увеличения производства новых заказов и более быстрое прибавление объема услуг нового бизнеса привело к резкому росту новых продаж, начиная с апреля.
Хотя производители товаров немного сократили численность рабочей силы, дальнейший рост занятости в сфере услуг поддержал общее увеличение штатного расписания в ноябре. Снизился объем незавершенных работ в обрабатывающей промышленности, а также возобновился подъем в компаниях сферы услуг.
Между тем, инфляция цен на ресурсы в частном секторе выросла, бремя издержек которых растет самыми быстрыми темпами за четыре месяца..."
По итогам ноября индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах составил 52.6 vs 50.9 пункта в октябре. Услуги: 53.2 vs 51.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 51.3 vs 50.6
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…композитный индекс деловой активности S&P Global в России сигнализирует об устойчивом и ускоренном подъеме деловой активности в частном секторе. Рост носит широкомасштабный характер по многим секторам.
Возобновление увеличения производства новых заказов и более быстрое прибавление объема услуг нового бизнеса привело к резкому росту новых продаж, начиная с апреля.
Хотя производители товаров немного сократили численность рабочей силы, дальнейший рост занятости в сфере услуг поддержал общее увеличение штатного расписания в ноябре. Снизился объем незавершенных работ в обрабатывающей промышленности, а также возобновился подъем в компаниях сферы услуг.
Между тем, инфляция цен на ресурсы в частном секторе выросла, бремя издержек которых растет самыми быстрыми темпами за четыре месяца..."
Forwarded from proVenture (проВенчур)
🤯 Работники VC фирм работают на 47% больше, чем сотрудники других бизнесов.
Это очень важный пост. Экзистенциальный.
Наша портфельная компания inspace поделилась любопытной статистикой, которая сразу бросилась в глаза. Они посчитали, сколько времени в день проводят сотрудники компаний из разных отраслей на своих рабочих местах, и вот что получилось.
1/ Статистика по daily desk usage time:
▪️Venture Capital: 10 час 64 мин (~10.9 час);
▪️Energy: 8 часов 12 мин (8.2 часов);
▪️Technology: 7 час 54 мин (~7.9 час);
▪️Real Estate: 7 час 24 мин (~7.4 час);
▪️Business Services: 7 час 6 мин (~7.1 час);
▪️Hospitality: 7 час.
🔹Средняя: 7.65 час, средняя без учета VC: 7.4 час.
2/ Оказывается, сотрудники VC фирм aka венчурные инвесторы aka “делаю сделки за чашкой кофе в Старбаксе” на самом деле фигачат на рабочих местах. Они на 42% времени больше у своих десков, чем средняя, а также на 47% больше, чем в среднем все остальные (без учета их самих). Где же бесконечные встречи со стартапами? Прогулки на свежем воздухе для обдумывания будущего? Конференции? Неужели сидят в твиттере все время!?
4/ Кроме шуток это довольно любопытно, конечно, у меня даже с ходу ответа на вопрос нет, почему VC так много времени проводят в офисе на своих рабочих местах с учетом возможности удаленной работы именно в этом сегменте, а также объема встреч.
👉 Будем наблюдать за другой статистикой, а пока можете почитать пост от Елены Белошапковой (inspace): https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7260753357814861826/
@proVenture
#trends
Это очень важный пост. Экзистенциальный.
Наша портфельная компания inspace поделилась любопытной статистикой, которая сразу бросилась в глаза. Они посчитали, сколько времени в день проводят сотрудники компаний из разных отраслей на своих рабочих местах, и вот что получилось.
1/ Статистика по daily desk usage time:
▪️Venture Capital: 10 час 64 мин (~10.9 час);
▪️Energy: 8 часов 12 мин (8.2 часов);
▪️Technology: 7 час 54 мин (~7.9 час);
▪️Real Estate: 7 час 24 мин (~7.4 час);
▪️Business Services: 7 час 6 мин (~7.1 час);
▪️Hospitality: 7 час.
🔹Средняя: 7.65 час, средняя без учета VC: 7.4 час.
2/ Оказывается, сотрудники VC фирм aka венчурные инвесторы aka “делаю сделки за чашкой кофе в Старбаксе” на самом деле фигачат на рабочих местах. Они на 42% времени больше у своих десков, чем средняя, а также на 47% больше, чем в среднем все остальные (без учета их самих). Где же бесконечные встречи со стартапами? Прогулки на свежем воздухе для обдумывания будущего? Конференции? Неужели сидят в твиттере все время!?
4/ Кроме шуток это довольно любопытно, конечно, у меня даже с ходу ответа на вопрос нет, почему VC так много времени проводят в офисе на своих рабочих местах с учетом возможности удаленной работы именно в этом сегменте, а также объема встреч.
👉 Будем наблюдать за другой статистикой, а пока можете почитать пост от Елены Белошапковой (inspace): https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7260753357814861826/
@proVenture
#trends
👍1
Рынок лизинга по итогам 9м2024: точка излома
Лизинговый бизнес по итогам 9м2024 вырос на 6% к 9м2023, однако без учета разовых крупных сделок с железнодорожной ...
emcr.io
Рынок лизинга по итогам 9м2024: точка излома
Лизинговый бизнес по итогам 9м2024 вырос на 6% к 9м2023, однако без учета разовых крупных сделок с железнодорожной техникой и недвижимостью в 3кв2024 объем нового бизнеса показал бы снижение на 7%.
Доля автолизинга в новом бизнесе упала впервые с 2019…
Доля автолизинга в новом бизнесе упала впервые с 2019…
Forwarded from РБК. Новости. Главное
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина – о том, что будет, если сейчас начать снижать ключевую ставку.
👍4❤2👎1👏1
Forwarded from MMI
ОЭСР: ПЕРСПЕКТИВЫ МИРОВОГО РОСТА НЕЗНАЧИТЕЛЬНО УВЕЛИЧЕНЫ, ХОРОШИЕ ИЗМЕНЕНИЯ ВВЕРХ У МНОГИХ СТРАН В 2025. РОССИЯ ПОВЫШЕНА НА ЭТОТ ГОД
В опубликованном декабрьском Economic Outlook, ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.1 пп, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив некоторых стран с ЕМ (Индия, Китай на 2025) + США, темпы проблемной Еврозоны в 2024 – номинально повышены. Китай – на 2025 также повышен
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится до 5.4% в 2024 году (vs ранее: 5.4%), но стали хуже ожидания по 2025: 3.5% (ранее 3.3%)
• Мировая экономика в 2024: ⬆️3.3% vs 3.2% в сентябрьском прогнозе, 2025: ⬆️3.3% vs 3.2%. Опережающие темпы за эти 2 года как и прежде – в Индии, затем – в Индонезии.
• Россия 2024: ⬆️3.9% vs 3.7%, 2025: ⬆️1.1% vs 1.1%.
• Китай 2024: ↔️4.9% vs 4.9%., 2025: ⬆️4.7% vs 4.5%
• Eврозона 2024: ⬆️0.8% vs 0.7%, 2025: ↔️1.3% vs 1.3%.
• США 2024: ⬆️2.8% vs 2.6%, 2025: ⬆️2.4% vs 1.6%
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
В опубликованном декабрьском Economic Outlook, ОЭСР повысила оценки мирового роста на 0.1 пп, и это главным образом произошло из-за улучшения перспектив некоторых стран с ЕМ (Индия, Китай на 2025) + США, темпы проблемной Еврозоны в 2024 – номинально повышены. Китай – на 2025 также повышен
Согласно прогнозам, общая инфляция в странах G-20 снизится до 5.4% в 2024 году (vs ранее: 5.4%), но стали хуже ожидания по 2025: 3.5% (ранее 3.3%)
• Мировая экономика в 2024: ⬆️3.3% vs 3.2% в сентябрьском прогнозе, 2025: ⬆️3.3% vs 3.2%. Опережающие темпы за эти 2 года как и прежде – в Индии, затем – в Индонезии.
• Россия 2024: ⬆️3.9% vs 3.7%, 2025: ⬆️1.1% vs 1.1%.
• Китай 2024: ↔️4.9% vs 4.9%., 2025: ⬆️4.7% vs 4.5%
• Eврозона 2024: ⬆️0.8% vs 0.7%, 2025: ↔️1.3% vs 1.3%.
• США 2024: ⬆️2.8% vs 2.6%, 2025: ⬆️2.4% vs 1.6%
РАНЕЕ:
• МВФ
• WB
Forwarded from Forbes Russia
Акции Intel в США падают после ухода Пэта Гелсингера с поста гендиректора компании. На его место рассматриваются такие кандидаты, как глава Marvell Technology Мэтт Мерфи и бывший глава Cadence Design Systems Inc. Лип-Бу Тан, пишет Bloomberg. Кто бы ни возглавил Intel, ему придется работать над тем, чтобы компенсировать более $20 млрд дохода, упущенного из-за конкурентов на рынке чипов искусственного интеллекта в последние пару лет, отмечает агентство
Forwarded from Evening Prophet
Все ужасно переживают за огромный госдолг США. Нашим "краходолларианцам" следует учесть однако, что:
а) относительные объемы долга США исторически весьма скромны. Британская империя занимала в 2-2,5 раза больше и потом успешно расплачивалась. Сами США быстро расcчитались по долгам после WWII
б) такие всплески прекрасно укладываются в циклическую модель мировых конфликтов и трансформаций (готовлю публикацию на основе доклада в ИНП РАН), и соответствуют циклам Моделски (100-120 летние циклы).
Так что ситуация для мира госфинансирования современных экономик штатная. Более того, именно "жизнь по средствам" стала главным ограничителем роста экономики Германии в последние 15 лет, да и России в тот же период.
Китай так же находится в высокой стадии закредитованности, просто не все видят, как устроены его долги - основная часть спрятана в долгах провинций, которые по этому уровню уже почти догнали США. Полный уровень закредитованности экономик США и Китая (госдолг, корпдолг и долг домохозяйств) уже идентичен, и растет совокупный долг Китая значительно быстрее. Много данных тут
Ждем ли мы крах юаня? Говоря "на геополитическом", миру было бы полезно выйти из "игры с нулевой суммой", тк по ней кто-то действительно должен будет оплачивать и свои, и чужие долги.
а) относительные объемы долга США исторически весьма скромны. Британская империя занимала в 2-2,5 раза больше и потом успешно расплачивалась. Сами США быстро расcчитались по долгам после WWII
б) такие всплески прекрасно укладываются в циклическую модель мировых конфликтов и трансформаций (готовлю публикацию на основе доклада в ИНП РАН), и соответствуют циклам Моделски (100-120 летние циклы).
Так что ситуация для мира госфинансирования современных экономик штатная. Более того, именно "жизнь по средствам" стала главным ограничителем роста экономики Германии в последние 15 лет, да и России в тот же период.
Китай так же находится в высокой стадии закредитованности, просто не все видят, как устроены его долги - основная часть спрятана в долгах провинций, которые по этому уровню уже почти догнали США. Полный уровень закредитованности экономик США и Китая (госдолг, корпдолг и долг домохозяйств) уже идентичен, и растет совокупный долг Китая значительно быстрее. Много данных тут
Ждем ли мы крах юаня? Говоря "на геополитическом", миру было бы полезно выйти из "игры с нулевой суммой", тк по ней кто-то действительно должен будет оплачивать и свои, и чужие долги.
👍1🤔1
Forwarded from РБК. Новости. Главное
«Просто так вернуться будет достаточно сложно»
Россия не выгоняла западные компании, около половины продолжают работать в стране, часть передали управление в другие руки, а полностью ушли – около четверти, заявил президент Владимир Путин на форуме ВТБ «Россия зовет!»
Россия не будет создавать специальных условий для возвращения этих компаний, но добавил: «Наши двери открыты».
При этом он отметил, что место западных компаний стали быстро занимать предприятия из других стран, кроме того, идет импортозамещение российскими товарами.
Россия не выгоняла западные компании, около половины продолжают работать в стране, часть передали управление в другие руки, а полностью ушли – около четверти, заявил президент Владимир Путин на форуме ВТБ «Россия зовет!»
Россия не будет создавать специальных условий для возвращения этих компаний, но добавил: «Наши двери открыты».
При этом он отметил, что место западных компаний стали быстро занимать предприятия из других стран, кроме того, идет импортозамещение российскими товарами.
Forwarded from MMI
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: ВОТ ЧТО ФЛОУТЕР ВСЕМОГУЩИЙ ДЕЛАЕТ…
Сегодня Минфин предложил новый классический выпуск 26246 с погашением в марте 2036 года и новый флоутер 29026 (погашение – 09.2038)
Спрос на классику составил 33.12 млрд. рублей, выручка от размещения 21.92 млрд, цена средневзвес – 76.068 (закрытие – 76.4), под средневзвешенную доходность в 17.9%
Но (вполне ожидаемый) фурор во флоутере. Спрос 1588.73 млрд. рублей, выручка от размещения 935.76 млрд, цена средневзвес – 93.52
Мы писали ранее, что совершенно не переживаем на возможное по мнению части рынка невыполнение плана по заимствованиям Минфина в этом году. Декабрь должен охарактеризоваться “правильным размещением” флоутеров на сотни миллиардов. Первая серия была показана сегодня, продолжение следует.
Сегодня Минфин предложил новый классический выпуск 26246 с погашением в марте 2036 года и новый флоутер 29026 (погашение – 09.2038)
Спрос на классику составил 33.12 млрд. рублей, выручка от размещения 21.92 млрд, цена средневзвес – 76.068 (закрытие – 76.4), под средневзвешенную доходность в 17.9%
Но (вполне ожидаемый) фурор во флоутере. Спрос 1588.73 млрд. рублей, выручка от размещения 935.76 млрд, цена средневзвес – 93.52
Мы писали ранее, что совершенно не переживаем на возможное по мнению части рынка невыполнение плана по заимствованиям Минфина в этом году. Декабрь должен охарактеризоваться “правильным размещением” флоутеров на сотни миллиардов. Первая серия была показана сегодня, продолжение следует.
Forwarded from PRO облигации
🔥 🔥 🔥 Аукционы ОФЗ. Триллион конкурентно
🔨 На первом аукционе Минфин предлагал 12-летний буллет ОФЗ-26246. Размещено бумаг на 28 млрд руб. по номинальной стоимости (21,9 млрд руб. по рыночной цене)
🔪 Цена отсечения была введена на уровне 76,06 пп (YTM 17,49%, премия по доходности в 9 бп к закрытию вторника)
🌟 На втором аукционе с фурором дебютировал 14-летний флоутер ОФЗ-29026. Установлен исторический рекорд по объему в рамках одного аукциона. Разом был размещен весь выпуск объемом 1 трлн руб. по номинальной стоимости (935,8 млрд руб. по рыночной цене).
💪 Спрос: 1,59 трлн руб. Цена отсечения – 93,5 пп. Это на фигуру больше вчерашнего закрытия соседнего по тенору ОФЗ-29025 (в соответствии с нашими ожиданиями)
💰 Большинство бидов - в диапазоне 93,5-93,6. Из 230 удовлетворенных бидов на 9 крупнейших пришлось >1/3 всего размещения. Думаем, что 73 млн бумаг были реализованы через СПВБ
📅 Исполнение годового плана разом подскочило c 51% до 75%. Размещено облигаций на 2,94 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
🔨 На первом аукционе Минфин предлагал 12-летний буллет ОФЗ-26246. Размещено бумаг на 28 млрд руб. по номинальной стоимости (21,9 млрд руб. по рыночной цене)
🔪 Цена отсечения была введена на уровне 76,06 пп (YTM 17,49%, премия по доходности в 9 бп к закрытию вторника)
🌟 На втором аукционе с фурором дебютировал 14-летний флоутер ОФЗ-29026. Установлен исторический рекорд по объему в рамках одного аукциона. Разом был размещен весь выпуск объемом 1 трлн руб. по номинальной стоимости (935,8 млрд руб. по рыночной цене).
💪 Спрос: 1,59 трлн руб. Цена отсечения – 93,5 пп. Это на фигуру больше вчерашнего закрытия соседнего по тенору ОФЗ-29025 (в соответствии с нашими ожиданиями)
💰 Большинство бидов - в диапазоне 93,5-93,6. Из 230 удовлетворенных бидов на 9 крупнейших пришлось >1/3 всего размещения. Думаем, что 73 млн бумаг были реализованы через СПВБ
📅 Исполнение годового плана разом подскочило c 51% до 75%. Размещено облигаций на 2,94 трлн руб.
#ofz
@pro_bonds
Forwarded from MMI
GLOBAL PMI COMPOSITE: В ЦЕЛОМ НЕПЛОХО, НО ПОНИЖАТЕЛЬНЫЙ ИМПУЛЬС НЕСКОЛЬКО РАСШИРИЛСЯ. В ЕВРОПЕ – ПЕЧАЛЬ.
В ноябре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, но количество стран, где зафиксирован понижательный импульс по сравнению с октябрем несколько увеличилось
В России повышательная динамика усиливается, на развивающихся рынках ситуация, конечно, более устойчива, чем на DM.
Стран с композитом меньше отметки в 50 пунктов – всего четыре, но из них три - ведущие экономики Еврозоны: Германия, Франция, Италия.
Стоит отметить смешанную динамику в США, где ISM-non MfG довольно заметно растерял уверенность прошлого месяца, но композит от Markit достиг 31-месячного максимума
В ноябре деловая конъюнктура в мире преимущественно сохранялась позитивной, но количество стран, где зафиксирован понижательный импульс по сравнению с октябрем несколько увеличилось
В России повышательная динамика усиливается, на развивающихся рынках ситуация, конечно, более устойчива, чем на DM.
Стран с композитом меньше отметки в 50 пунктов – всего четыре, но из них три - ведущие экономики Еврозоны: Германия, Франция, Италия.
Стоит отметить смешанную динамику в США, где ISM-non MfG довольно заметно растерял уверенность прошлого месяца, но композит от Markit достиг 31-месячного максимума
Forwarded from MMI
НЕДЕЛЬНАЯ ИНФЛЯЦИЯ: ОБВАЛ РУБЛЯ НЕ ПРОШЁЛ БЕССЛЕДНО
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре – 1.51%, за 2 дня декабря – 0.14%, за 12 мес – 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина – это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
По данным Росстата с 26 ноября по 2 декабря ИПЦ вырос на 0.50% vs 0.36% и 0.37% в предыдущие 2 недели. Рост в ноябре – 1.51%, за 2 дня декабря – 0.14%, за 12 мес – 9.0% гг.
Без огурца и томата (самолёт пропал из недельной корзины!) рост ИПЦ за 3 недели: 0.41%, 0.27% и 0.27%.
Мы ещё неделе назад говорили, что инфляционная картина – это полная катастрофа. Как назвать эти цифры, мы уже и не знаем… (по нашим оценкам темпы роста цен в ноябре могли составить 18-19 mm saar). Обвал рубля не прошёл бесследно. Чтобы остановить раскручивание инфляционной спирали, возможно, нужен шок ДКП. Ну или быстрое возвращение курса на 90-95.
👍3
Forwarded from Evening Prophet
Извините, меня не отпускает. Вопрос и правда крайне серьезный) Вы может быть это не осознаете, но каждый день мы платим из своего кармана (и уже влезли в карманы детей и внуков) потому, что существует "содержательная дискуссия" о соотношении внешнего долга, учетной ставки и роста экономики.
Если кратко, то все в мире признали десятилетие после кризиса 2008 года "потерянным" (на самом деле уже два), и разбираются, как оно так вышло. И все очевиднее становится понимание, что "бережливое управление" и стремление к нулевым ставкам затормозило европейскую экономику (и одну похожую экономику чуть восточнее). Рекомендую простой и наглядный разбор темы от английского инвестора Гари Рейнолдса (я всегда предпочту мнение индустриального эксперта мнению академического или правительственного).
Итак, коротко (подробнее прочите в статье - там все просто). Периоды роста британской экономики - это период роста долга (и снижения ставки). Периоды снижения долга - в лучшем случае "сидение на заборе" ("стабильность"), в худшем - падение. При этом высокий долг всегда шел под низкие проценты (а под другие не брали), а высокие проценты были в периоды крайне невысокого долга.
В этом смысле искусство центробанков - привлекать к инвестициям в экономику деньги (в том числе через госдолг, направляя его в инфраструктуру и промышленную политику), создавая комфортные условия (умеренная инфляция + низкие ставки). Звучит странно - но это "невозможное" сочетание и есть "лезвие ножа", идеальный баланс, по которому идет растущая экономика. Деньги зарабатывают не с депозитов или кредитов - а с роста стоимости assets и фондовой биржи. Если инфляция разгоняется, и низкая ставка становится опасной - то умирают инвестиции и рост. Если инфляция обнуляется (а вместе с ней и ставки, уходя в минус, как было в ЕС недавно), то рост тоже падает(!), тк нет смысла инвестировать в стагнирующую экономику.
В итоге, в этой невероятно сложной и не отзывчивой системе, с огромными лагами, проблемой с качеством статистики и информации, политиканами, шулерами и авантюристами, нужно так прокладывать курс, чтобы мотор экономического роста работал на полную силу, и небольшая ошибка отправляет его в резкое падение мощности.
В 1998 году в нашей стране зарулили в сторону "занимаем, не важно почем". Было больно. Уроком стало "не занимаем, растем за свои". Десятилетие высокой нефти наполнило кубышку (которая уже скоро обнуляется). А заимствовать разучились - да и по некоторым причинам, никто не даст. В похожей, хоть и по другим причинам, ситуации экономики ЕС,Германии и тп - роста нет, инвестиционный рынок непривлекателен, мотор роста чихает. Что будет? Ну вот это сложно прогнозировать. Надеюсь, что выплывем на траекторию баланса и начнем расти за счет внешних и внутренних инвестиций (народ начнет инвестировать в компании вместо депозитов и экспорта капитала). Это прекрасный сценарий, который никто точно не знает как реализовать. А вот плохой сценарий прост и понятен - "стимулировать" переток денег с депозитов в "нужные" инвест проекты (на депозитах 54 трлн. уже лежит под такую то ставку). Как будут "стимулировать" - ну сами думайте. Кто как я помнит 91й и 93й, ну а кто постарше или со слов родителей-дедушек вспомнит "стимуляции" и более ранние.
Хотелось бы, все же, обойтись без этого. Теоретически шансы и модели есть.
Если кратко, то все в мире признали десятилетие после кризиса 2008 года "потерянным" (на самом деле уже два), и разбираются, как оно так вышло. И все очевиднее становится понимание, что "бережливое управление" и стремление к нулевым ставкам затормозило европейскую экономику (и одну похожую экономику чуть восточнее). Рекомендую простой и наглядный разбор темы от английского инвестора Гари Рейнолдса (я всегда предпочту мнение индустриального эксперта мнению академического или правительственного).
Итак, коротко (подробнее прочите в статье - там все просто). Периоды роста британской экономики - это период роста долга (и снижения ставки). Периоды снижения долга - в лучшем случае "сидение на заборе" ("стабильность"), в худшем - падение. При этом высокий долг всегда шел под низкие проценты (а под другие не брали), а высокие проценты были в периоды крайне невысокого долга.
В этом смысле искусство центробанков - привлекать к инвестициям в экономику деньги (в том числе через госдолг, направляя его в инфраструктуру и промышленную политику), создавая комфортные условия (умеренная инфляция + низкие ставки). Звучит странно - но это "невозможное" сочетание и есть "лезвие ножа", идеальный баланс, по которому идет растущая экономика. Деньги зарабатывают не с депозитов или кредитов - а с роста стоимости assets и фондовой биржи. Если инфляция разгоняется, и низкая ставка становится опасной - то умирают инвестиции и рост. Если инфляция обнуляется (а вместе с ней и ставки, уходя в минус, как было в ЕС недавно), то рост тоже падает(!), тк нет смысла инвестировать в стагнирующую экономику.
В итоге, в этой невероятно сложной и не отзывчивой системе, с огромными лагами, проблемой с качеством статистики и информации, политиканами, шулерами и авантюристами, нужно так прокладывать курс, чтобы мотор экономического роста работал на полную силу, и небольшая ошибка отправляет его в резкое падение мощности.
В 1998 году в нашей стране зарулили в сторону "занимаем, не важно почем". Было больно. Уроком стало "не занимаем, растем за свои". Десятилетие высокой нефти наполнило кубышку (которая уже скоро обнуляется). А заимствовать разучились - да и по некоторым причинам, никто не даст. В похожей, хоть и по другим причинам, ситуации экономики ЕС,Германии и тп - роста нет, инвестиционный рынок непривлекателен, мотор роста чихает. Что будет? Ну вот это сложно прогнозировать. Надеюсь, что выплывем на траекторию баланса и начнем расти за счет внешних и внутренних инвестиций (народ начнет инвестировать в компании вместо депозитов и экспорта капитала). Это прекрасный сценарий, который никто точно не знает как реализовать. А вот плохой сценарий прост и понятен - "стимулировать" переток денег с депозитов в "нужные" инвест проекты (на депозитах 54 трлн. уже лежит под такую то ставку). Как будут "стимулировать" - ну сами думайте. Кто как я помнит 91й и 93й, ну а кто постарше или со слов родителей-дедушек вспомнит "стимуляции" и более ранние.
Хотелось бы, все же, обойтись без этого. Теоретически шансы и модели есть.