Бюджетный дефицит всегда создает деньги, независимо от способа его финансирования. Бюджетный дефицит как и кредитование - само-фондируемая штука. Чисто бухгалтерски (см, прикрепленную картинку).

Финансирование дефицита через облигации нужно лишь как способ обеспечить дисциплину бюджетной эмиссии внешним способом (при помощи инвесторов в облигации, которые сверх какого-то предела откажутся покупать гособлигации). Также дисциплина может обеспечиваться бюджетным правилом (внутренняя самодисциплина).

Почему тогда финансирование с помощью центрального банка это плохо? Потому что этот метод вообще не обеспечивает дисциплину бюджетных расходов никаким способом, и бюджетная денежная эмиссия (и сопутствующие риски) становятся бесконтрольными.

🦀 Российские рыбаки заплатят в этом году за квоты на вылов краба минимум в 2,5 раза дороже, чем четыре года назад на первом этапе крабовых аукционов. Вслед за этим поднимутся и цены в магазинах, хотя они и так заоблачные.

💰Участники рынка и эксперты настаивают, что государство «перегрело» цены, считая добычу краба сверхдоходным бизнесом. В 2021 г. экспортеры краба заработали почти $3 млрд. Но в прошлом году экспорт упал с 75 000 т до 59 000 т.

#бизнес #внешняясреда

🚀Друзья, Сергей Теплов приглашает вас на онлайн встречу «Все деньги Сбера» в этот четверг в 19:00, где он расскажет о Казначействе Сбера и карьерных возможностях в его команде.

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

СБЕРИНДЕКС: РОСТ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ ВЫЗВАЛ ВСПЛЕСК ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ

По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 10 по 16 июля увеличились в номинале на 9.9% vs 10.5% и 6.1% гг в предыдущие 2 недели.

Повышение годовой динамики номинальных расходов примерно на 4 пп в первой половине июля – это не эффект базы, т.к. улучшение динамики фиксируется не только к 22г, но и к 21г. С учетом инфляции реальные расходы, по нашим оценкам, могли подскочить на 2-3% mm sa (к июню с устранением сезонности). Этот всплеск, наиболее заметный в непродах, мы связываем исключительно с дестабилизацией ситуации на валютном рынке, вызвавшей рост ИО.

Если рубль стабилизируется и население успокоится, то скачок потребления в начале месяца сменится спадом во 2-й половине июля. Если нет, то повышенная потребительская активность может сохраниться, что усилит инфляционное давление.