С ребятами из маркетингового агентства MOAB мы уже давно обсуждали рекламу – я всё им предлагал вместо того, чтобы делать стандартный питч «в лоб», помочь пропиарить разбор какого-нибудь интересного кейса с их участием.

И вот, наконец, они это сделали. Но я немного офигел от их выбора кейса – они запилили статью про то, как MOAB помог вывести аж сам Ozon на первое место среди маркетплейсов в Рунете, подняв его трафик с 15 до 44 миллионов уникальных посетителей!

В статье речь идет про «SEO здорового человека»: никаких тебе «бывших советников» и лживой рекламы – оказывается, если просто профессионально подходить к продвижению в интернете и выстраивать работу через построение эффективной системы, то можно получить отличный результат и без всякого обмана. (Просто шок-контент для «угарных преподов», я понимаю.)

Для всех, кто занимает высокие менеджерские позиции или у кого есть свой бизнес, для которого актуален вопрос продвижения в сети (а это сейчас, кажется, вообще любой бизнес по умолчанию) – рекомендую материал к прочтению.

Читать статью: https://vc.ru/marketing/482007-44-mln-posetiteley-iz-poiska-v-mesyac-kak-my-vmeste-s-ozon-delali-lidera-russkogo-e-commerce

P.S. Буду благодарен, если вы прочитаете статью ребят и поставите ей апвоут на VC, если она покажется вам интересной. Можно считать это косвенным донатом моему каналу. =)

#честная_реклама | о рекламе

Признаюсь, я немного прикурил, пока готовил этот лонгрид – перелопатил тонну всяких материалов и проконсультировался с максимальным количеством криптанов, до которых смог дотянуться.

На мой взгляд, объявленные в адрес Tornado Cash санкции США – это главная новость последнего месяца; которую, однако, почему-то обсуждают только совсем уж в узких кругах. Этой статьей я хотел бы попробовать изменить эту ситуацию.

Короче, этот лонгрид вам стоит прочитать, ведь там есть:
- Северокорейские хакеры
- Замороженные $437 млн
- До 30 лет заключения за скачивание ноликов и единичек
- Арест open-source разработчика из России тоталитарными Нидерландами
- Вопрос – защищает ли поправка о свободе слова программный код?
- Марк Цукерберг, который теоретически может быть осужден за нарушение санкций
- Блокирующий со страха всё подряд USDC и хорохорящийся USDT
- Обнаруживший себя в положении «враскоряку» стейблкоин DAI
- Рискующий развалиться из-за вопросов цензуры Эфириум, а также Виталик Бутерин, вышедший на тропу войны
- Будущее «одомашненного» блокчейна

Читать статью: https://vc.ru/crypto/483373-ssha-obyavili-voynu-kripto-anonimnosti-kak-sankcii-na-tornado-cash-menyayut-budushchee-blokcheyna

P.S. Если вы поставите статье апвоут на VC и Habr, и по-всякому поможете ее распространить – буду вам крайне благодарен!

#нетвойне

Давайте представим гипотетическую ситуацию: если у меня будет возможность провести мини-интервью с представителем ЦБ РФ – то какие 3–4 самых острых и представляющих наибольший общественный интерес вопроса вы бы хотели, чтобы я ему задал? Пишите в комментариях ваши варианты!

P.S. And now for something completely different: у Леши Подклетнова сегодня вышел на VC хороший ликбез про Хавалу, прочитал с интересом.

Сегодня у нас #честный_взаимный_пиар со Смартлабом!

Я раньше Смартлаб вообще не читал, но где-то с марта этого года начал регулярно почитывать отдельные материалы. Для меня переломной точкой стало, когда Тимофей Мартынов начал публиковать сводки довольно интересной информации по актуальным моментам всего этого санкционно-антисанкционного противостояния, которое в итоге вылилось в кучу инфраструктурных проблем для примерно всех российских инвесторов.

Что хорошего я вижу в Смартлабе:
- Там публикуется немало хороших людей, которых я уважаю: например, Саша Силаев, или Саша «Фининди» Елисеев. (Не-Саши хорошие тоже, наверное, есть – но с налету что-то не вспомнил).
- «Офигительные» истории из жизни и набросы на вентилятор от самого Мартынова тоже горячо люблю, регулярно читаю с попкорном.
- Иногда натыкаюсь на интересные материалы от незнакомых мне авторов (см. список примеров чуть ниже).
- В комментах немало токсичности и хамства (это еще не плюс, плюс будет дальше). Но при этом есть чудесная кнопка «добавить в черный список», которая эффективно решает эту проблему – после ее нажатия ты человека впредь не видишь и не слышишь. Мне такой кнопки истово не хватает на всех остальных площадках!

Что мне не нравится на Смартлабе:
- Подавляющее большинство материалов откровенно неблизки мне с идейной стороны (все эти статьи по типу «самый наилучший способ натрейдить 100500 иксов», ну вы поняли). Я их просто пропускаю – читаю только очень небольшой процент статей, которые интересны.
- Рекламная политика прямо совсем не выдерживает никакой критики – проплаченные посты публикуются на канале без каких-либо пометок «реклама» вообще всегда.
- Политические тейки Тимофея из рубрики «я сейчас вообще не про политику, но поделюсь с вами объективным взглядом на вещи…» вызывают кринж (уверен, что немалая часть моих подписчиков испытывают похожие чувства, когда что-то мое на эту тему читают).

Примеры материалов, которые кажутся мне любопытными:
- Фининди про разблокировку замороженных иностранных бумаг
- Интересное сравнение экономик Китая и Японии
- Гайд по получению долларовой карты в узбекском банке
- Обзор брокера Фридом Финанс в Казахстане

В общем, если вы не подписаны – рекомендую попробовать добавить в свою ленту (потом уже через пару недель решите, есть ли там что-то интересное для вас): @smartlabnews

//Disclaimer: Это #честный_взаимный_пиар. Всегда пишу тексты сам и только то, что реально думаю про чужие каналы.

Максим спрашивает: «Можешь подсказать, кто из твоих знакомых зарабатывает от $3к в месяц чистыми не из сферы инвестиций, консалтинга, ИТ, бизнеса – то есть, работая по найму? Ещё попутно вопрос: есть ли профессии, где, работая пару часов в день, возможно зарабатывать долларов 300–500, а остальное время проводить в удовольствие?»

Максим, вынужден признаться, что круг моего общения состоит чуть менее, чем полностью, из айтишников, финансистов, аудиторов и консалтеров – поэтому на первый вопрос ответить затрудняюсь. Но интуиция мне подсказывает, что самый простой путь к вышеозначенному уровню зарплаты – это именно перечисленные профессии.

Можно зайти и с другой стороны: вот здесь приведена статистика по чистой средней зарплате в разных странах мира. В Швейцарии получают на руки чистыми почти $6к, стран с более скромной з/п в диапазоне $3–4к тоже наберется с десяток: от европейских Норвегии, Дании и Нидерландов до американских Канады и США. (В РФ, тем временем, этот показатель составляет меньше $1к.) Правда, здесь есть одна загвоздка: не факт, что вас в этих странах ждут с распростертыми объятиями (я бы даже сказал – весьма вероятно, что совсем не ждут).

Еще есть вариант банально стать лучшим в своей профессии – тогда вероятность того, что вы сможете зарабатывать с помощью нее достойные деньги и в России, существенно повысится. Но тут надо учесть, что стать тем же посредственным айтишником может оказаться гораздо более легкой задачей, чем превратиться в лучшего [подставьте название своей профессии].

Что касается второго вопроса, то тут у меня есть простой ответ: зарабатывать $500 в месяц за пару часов в день можно, став блогером (и даже есть шанс попутно получать удовольствие). Но и тут есть подводные камни: нужно, чтобы вы делали контент, который кажется интересным и полезным довольно большому количеству людей.

Надеюсь, что смог помочь!

P.S. Если вы не айтишник, не финансист и не бизнесмен, при этом живете в России и получаете на руки свыше $3к – намекните плз Максиму в комментах, что у вас за профессия.

P.P.S. Выпуск RationalNews про самые интересные новости финансов за неделю в этот раз (и в следующий тоже) выйдет в понедельник. Тестирую оптимальное время выхода методом подбора!

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Свежий выпуск обзора самых важных и интересных финансовых новостей в России и в мире за неделю:
- VK, Яндекс и Сбер сообразили на троих
- Павел Дуров хочет поиметь больше денег с Телеграма
- Недружественных нерезидентов хотят заставить торговать друг с другом
- ЦРУ кошмарит турецких бизнесменов за продажу недвижимости россиянам
- Джером Пауэлл выступил на симпозиуме ФРС
- Британские ученые выяснили, что Interactive Brokers хуже всех исполняет рыночные ордера
- Рекорд по скоростному соскамливанию от NFT-биржи SudoRare
- Юридические баталии вокруг Tornado Cash

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Огромное спасибо всем, кто не забывает поставить апвоут после прочтения текстовой версии на VC и Habr – это прямо очень сильно помогает!

P.P.S. В этом выпуске новостей попробовал сделать #честный_взаимный_пиар с Антоном Воробьевым, который ведет канал «Доказательное инвестирование». Антон периодически тусит у нас в чате и делится ценными комментариями, а из его ТГ-канала я часто узнаю всякие полезные инвестиционные новости (там у него прямо в самый раз подобран баланс: без лишней воды, и только то, что реально достойно внимания).

В общем, Антон – это наш бро, всецело и без всяких оговорок рекомендую вам на него подписаться: @invest_science_channel

#RationalNews

В двух словах про «инсайдеров Газпрома»: https://vc.ru/finance/492709

Тоже, кстати, хороший вопрос, чтобы представителю ЦБ задать. =)

«Конфискация денег без презумпции невиновности»: ужасы AML/KYC процедур в зарубежных банках

Сегодняшний лонгрид – продолжение жутковатого цикла о бодрящих рисках регулирования. Только на этот раз речь пойдет не про российское законодательство, а про сложившиеся карательные антиотмывочные процедуры, которые практикуют западные банки.

Это особенно актуально для отъезжающих за границу на ПМЖ (или планирующих это сделать в скором времени). Вам надо хорошо понимать, что в этом сценарии мало придумать, как накопленный тяжким трудом капитал передвинуть за границу РФ (не нарушив в процессе никаких валютных указов и ограничений) – надо же еще потом будет банку с той стороны доказать, почему ваши деньги не нужно срочно заморозить как сомнительные. А эта задачка может еще посложнее оказаться! Почему – читайте по ссылке.

Читать статью: https://vc.ru/finance/491307

P.S. В этот раз мне опять сильно помогли экспертизой ребята из юридической фирмы FTL Advisers. Если вы хотите и дальше видеть у меня на канале всякие глубокие разборы по юридической и регуляторной тематике – призываю вас поблагодарить их подпиской на канал (тем более, что он весьма полезный): @FTLadvisers

P.P.S. Для тех, кто хочет заранее подготовить всю документацию для прохождения AML/KYC проверок в западных банках (а не пытаться в панике «родить» недостающие документы уже по факту возникновения проблем с комплаенсом) – коллеги из FTL подготовили подробную памятку. Прикрепляю ее к этому посту.

На канале MyGap вышло большое интервью со мной – мне кажется, получилось неплохо (но я еще сам не успел посмотреть). Там про крипту, про то, как работает финансовый склад ума, ну и в целом за жизнь.

Отдельно зацените обложку для видео: кажется, художник вложил всю душу, чтобы показать меня в виде самого несчастного существа во Вселенной. Бро, на самом деле, мной быть не так плохо!!

Смотреть интервью: https://www.youtube.com/watch?v=-jq35kvzTWs

Свежий выпуск обзора самых важных и интересных финансовых новостей в России и в мире за неделю:
- СПБ Биржа начала платить дивиденды по иностранным акциям (нет)
- Валютные вклады меняют сущность
- Финны изымают наличные евро у россиян
- Coinbase порадовала релокантов в Грузию деноминацией доллара
- Блумберг насчитал «медвежий рынок» в облигациях
- Основателя MicroStrategy кошмарят налоговики
- DAI хотят отвязать от доллара (таков путь)
- Crypto.cоm по ошибке заслал клиентке $10 млн вместо ста баксов

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. В этом выпуске у нас случился коллаб с Алексеем Марковым из Хулиномики: он ворвался в мое видео с секретной новостью (получилась техно-прожарка японцев), а я, соответственно, рассказал свою новость недели у него в ролике.

Пользуясь случаем, хочу призвать вас подписаться на канал Леши. Восхищаюсь его талантом с юмором и простым языком объяснять всякие сложные вещи (надеюсь когда-нибудь достичь его высот в этом деле). А еще он когда-то преподавал курс по международным финансам в Плешке. Это что же, получается, найден настоящий угарный препод здорового человека, на которого срочно надо подписаться?! Я считаю, что да: @hoolinomics

#RationalNews #честный_взаимный_пиар

Сегодня необычный #РазумныйОтвет – который не влез в Телеграм-пост, и превратился в целую статью.

Ильяс спрашивает: «Не так давно Патрушев озвучил, что США ждет дефолт. Это предположение многими было принято со скепсисом, скажем так; хотя про их госдолг все знают. А что действительно должно произойти, чтобы Штаты объявили дефолт? Возможна ли такая ситуация, когда они не смогут напечатать кучу новых баксов или выпустить кучу новых расписок, чтобы расплатиться со старыми? И какие последствия это будет иметь для мира/России?»

Короче, Ильяс, тут такое дело: дефлотов США уже было выше крыши… У меня получилось насчитать их не меньше пяти.

Читать статью: https://vc.ru/finance/496538-defolt-ssha-pochemu-o-nem-nikto-ne-govorit-hotya-on-proishodil-uzhe-pyat-raz

P.S. Как обычно, буду благодарен за поставленный вами апвоут статье на VC, чтобы она не затерялась в ленте!

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Я тут обнаружил, что так и не выложил расшифровку эфира с Вастриком. Релиз этого интервью был в середине февраля, ну а там потом уже не до того как-то было…

Для тех, кто не в курсе: Вастрик – основатель самого крутого сообщества в Рунете (собственно, Вастрик.Клуба). Вот как раз про это мы с ним и поговорили два часа – как сделать классное комьюнити, зачем это делать, и так далее.

Читать расшифровку: https://www.rationalanswer.ru/2022/09/09/vas3k/

P.S. Я уже только сейчас, спустя полгода, обнаружил, что расшифровщик (оказывается) не особо владел английским. Так что по всему тексту встречались всякие «ко-котоны» вместо хакатонов и так далее. Что заметил – я поправил, но, наверняка, какие-то баги там еще остались. Считайте их пасхалками!

У Саши @Finindie Елисеева позавчера вышла статья про «не-рецессию» в США, которая неплохо завирусилась (ее прочитало около 150 тысяч человек на нескольких площадках). Позволю себе высказать пару критических мыслей в продолжение этой статьи.

Фининди там пишет о том, как за прошедшие 8 месяцев 2022 года повалились одновременно все классы активов, кроме commodities (читай: нефти и газа) – и это называется почти что беспрецедентной ситуацией. Хотя, на моей памяти, в 2018 году говорили примерно то же самое: «вот это не имеющий аналогов год – упало всё, кроме кэша!».

Кстати, немного странно, что в состав приводимого в статье гипотетического примера «типичного» всепогодного портфеля не включен именно этот самый кэш – хотя, например, канонический Permanent Portfolio Гарри Брауна включает 25% US Treasury Bills. Да и вообще, кэш почему-то полностью исключен из рассмотренных классов активов (они как бы заменены надежными облигациями сроком на 1–3 года). Хотя кэш как раз чувствует себя в этом году вполне неплохо (по крайней мере, в номинальном выражении), с учетом растущих краткосрочных ставок процента.

Ну и в целом меня смущают проводимые здесь параллели между рецессией и результатами классов активов – из статьи создается ощущение, будто бы именно «непризнаваемая рецессия» является локомотивом падения всех активов (а сам факт этого падения недвусмысленно подтверждает наличие этой отрицаемой правительством США рецессии). Но это не так: можно, как минимум, обратиться к тому же 2018 году, когда никакой рецессии не было – а все классы активов, тем не менее, так же бодро и в унисон приносили убытки.

На мой взгляд, ключевой фактор текущего «медвежьего рынка» для всего подряд – это в первую очередь высокая инфляция и, как следствие, резкое ужесточение денежно-кредитной политики ФРС. Именно поэтому падают надежные облигации (а что им еще делать при поднятии процентных ставок?), да и все рисковые активы (от акций до того же Биткоина) реагируют сейчас гораздо острее на заявления главы Федрезерва, чем на, собственно, какие-то фундаментальные экономические показатели.

А если копнуть еще глубже – то причина падения всех классов активов еще и в том, что они просто все оказались в значительной степени «дороже обычного»: если уронить процентные ставки до нуля – то это создает потенциал для падения облигаций, когда ставки начнут расти. Если уровень оценки акций к генерируемой ими прибыли сильно превысил средние показатели за последние 30 лет – ну, наверное, рано или поздно мы увидим коррекцию. Так работает рынок. (Это, понятно, не значит, что все эти корректирующие процессы можно легко затаймить и быть в плюсе при любой ситуации на рынке – я сейчас совсем не об этом.)

P.S. Подписывайтесь на Сашин канал – он один из немногих авторов, каждый новый материал от которого я жду и прочитываю с большим интересом: @Finindie

Свежий выпуск обзора самых важных и интересных финансовых новостей в России и в мире за неделю:
- Приватизация пенсионных накоплений
- Фонд компенсации для пострадавших от заморозок активов
- Прочие инициативы ЦБ
- Секретный прогноз про экономику России
- Мошенники «размораживают» фонды FinEx
- Россию не признают «спонсором терроризма»
- Европейский ЦБ поднимает ставку
- Фонд частных инвестиций Ким Кардашьян
- Binance выдавливает чужие стейблкоины
- Coinbase поддержала иск в защиту Tornado Cash

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Огромное спасибо всем, кто не забывает поставить апвоут после прочтения текстовой версии на VC и Habr – это прямо очень сильно помогает!

#RationalNews #нетвойне

Кстати, в последнем выпуске RationalNews наконец появилась заставка! (Начали делать еще в январе этого года, но потом как-то резко стало не до того.)

Джингл (вступительную музыку для подкаста) написала Маша Климкина – моя хорошая знакомая с большим музыкальным талантом. Подпишитесь на ее инсту, ну и если вам нужно что-то скреативить музыкальное под заказ – смело пишите ей в Телеграм: @masha0190

Видеоряд смонтировал Антон Малахов. У меня поначалу было весьма смутное представление о том, что я хочу видеть в заставке – так что нам тут пришлось пройти через целую череду разных подходов к снаряду. Но итоговый результат мне нравится: мне кажется, мы прямо четко нащупали нужную пост-ироническую грань между снобизмом и инфоцыганством. Аналогично, вот вам инста Антона для подписки.

Что думаете, как вам заставка? И нужна ли музыкальная «подложка» фоном в основной части выпуска?

Как научиться инвестировать с нуля

Периодически люди просят меня научить их инвестировать (или, того хуже, – взять у них деньги в управление). Я всем советую начать с другого конца – сначала изучить общедоступные материалы по теме, а потом уже возвращаться за советом (почти никто не возвращается, кстати).

Решил сделать отдельный пост, чтобы можно было просто давать всем ссылку на него. Перечислять буду от источников, требующих наименьших затрат времени и денег, к более ресурсоемким.

1. Моя лекция «Личные финансы для разумного человека». В свое время я постарался уместить всё самое важное, что нужно знать про инвестирование, в короткое выступление – на мой взгляд, это отличная стартовая точка для изучения предмета. Время: 40 минут; стоимость: бесплатно.

2. Книга Уильяма Бернстайна «Если сможете. Как миллениалы могут разбогатеть медленно» (оригинал на английском вот здесь). Читается легко и быстро (это в большей степени брошюра, чем книга), мысли внутри полезные. Время: 2 часа; стоимость: бесплатно.

3. Лонгрид Иннокентия Нестеренко «Инвест-проповедь». Неплохо скомпонованное резюме с покрытием всех основных тем «от и до» и ссылками для дальнейшего изучения. Время: 2 часа; стоимость: бесплатно.

4. Книга Александра Силаева «Деньги без дураков». Эта книга от трейдера, но написана с правильными акцентами и философией здорового человека. Время: ~8 часов; стоимость: 500 руб.

5. Курс Ильи Рослякова «Пассивные инвестиции для начинающих». Этот курс хорош тем, что сфокусирован в значительной степени на «космополитические» инвестиции – там больше внимания уделено зарубежным брокерам, международным налоговым нюансам (вместо сугубо российских), и так далее. Время: >20 часов; стоимость: бесплатно.

6. Текстовый курс Дмитрия Никитенко «Инвестиционный портфель». Когда-то Димин курс был самым крутым бесплатным курсом по инвестициям в Рунете, а потом он его спрятал под пейволл. Но цена на единицу полезности здесь очень скромная: если вам нравится хорошо структурированная информация в текстовом формате – то для вас это оптимальный вариант. Время: >20 часов; стоимость: от 1'500 до 9'000 руб. в зависимости от срока доступа. UPD: Теперь это книга всего по 690 руб.

Во всех перечисленных выше источниках нигде не идет о речи о том, чтобы научить вас выбирать самые прибыльные акции, вовремя входить на «дне рынка» и выходить «на пике», а также заниматься успешным трейдингом (окей, про последнее есть у Силаева, но это другое). Я считаю, что для обычного инвестора попытки заниматься всем этим в среднем окажутся откровенно вредными. А почему – вы как раз сможете узнать, изучив приведенные материалы.

Иван спрашивает: «Не являются ли индексные фонды разновидностью пирамиды? Индексный фонд ведь привязан к рынку. Цена акций внутри фонда растет, если спрос превышает предложение. То есть, чем больше людей хотят купить, тем выше цена, тем лучше для рынка – и отсюда рост индексного фонда. Похоже на пирамиду, где доход обеспечивается за счет новых агентов на рынке. Буду признателен, если поможешь разобраться, за счет чего происходит рост рынка.»

Иван, не очень понимаю, почему такого рода попытки найти пирамидальность обычно сконцентрированы именно на индексных фондах. Ровно такой же логикой можно «обосновать», что любая отдельная акция – это пирамида: чем больше людей хотят ее купить, тем выше ее цена => пирамида! Можно не останавливаться на ценных бумагах и аналогичным образом логически запирамидить, например, вашу собственную квартиру – потому что законы спроса и предложения, увы, работают и на рынке недвижимости.

Вообще, у финансовой пирамиды есть два основных признака: 1) обещание доходности сильно выше рыночной, и 2) отсутствие фундаментального источника обеспечения этой самой доходности необходимого размера (что ведет к систематическому использованию взносов новых «буратин» на выплату «заработанной» доходности старым).

Нетрудно убедиться, что фондовый рынок не соответствует ни одному из этих признаков:

1) Рынок акций не гарантирует получение какой-либо доходности. Если некий инвест-гуру пытается вам втереть обратное – гоните его, насмехайтесь над ним!

2) У рынка акций есть прекрасно работающий фундаментальный механизм создания доходности – это прибыль от ведения бизнеса, генерируемая компаниями, чьи акции обращаются на бирже.

Понятно, что в краткосрочном периоде колебания совокупных настроений инвесторов относительно ожидания будущего роста/падения рынка будут оказывать гораздо большее влияние на его динамику, чем, собственно, сами изменения прибылей бизнеса. Но на долгосрочном горизонте именно фундаментальные показатели станут решающим фактором, определяющим доходность рынка акций.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Я люблю толковые инвестиционные email-рассылки со всякими исследованиями (как-нибудь сделаю для вас подборку тех, которые я читаю сам).

У Movchan’s Group в последней рассылке упоминалось несколько заинтересовавших меня статей – так что я решил вам про них рассказать (а заодно и договорился с коллегами про #честный_взаимный_пиар, раз уж есть подходящая оказия). Сам выпуск рассылки можно прочитать вот здесь, а по вот этому линку – вообще на эту рассылку подписаться (осторожно, читать разрешается только квалифицированным инвесторам, у ребят всё с этим строго!).

Так вот, речь пойдет про Value Stocks (так называемые «акции стоимости»). В своей статье Institutional Investor пишет о нюансах составления популярных индексов на фактор Value («недооцененных» компаний, которые согласно длинной исторической статистике приносили доходность выше широкого рынка акций – только вот последние 15 лет отчего-то вдруг стали отставать).

Дело в том, что какой-нибудь S&P500 Value Index составлен так, чтобы в него попала ровно половина капитализации полного индекса S&P500 – это должны быть «самые дешевые» по метрикам P/E, P/B и P/S компании. Но при этом, так как самые дорогие акции занимают непропорционально большую долю капитализации (вспомните все эти эппло-гугло-фейсбуки), по факту в таком индексе оказывается аж 85% всех входящих в S&P500 бумаг. То есть, вы фактически вкладываетесь чуть ли не в весь рынок!

Если же взять в качестве Value-мерила, например, самый дешевый квинтиль (20% рынка), то никакого «страшного отставания» этого фактора за последние 10-15 лет уже не наблюдается.

Такие вот дела. Оказывается, мало верить в Value-фактор и купить какой-нибудь фонд с соответствующим названием – надо еще и разобраться, что там внутри находится. Форменное безобразие, никакого уважения к приличным стоимостным инвесторам, которые хотят по-честному быстренько рынок на факторах обогнать!!

Там в рассылке есть про еще одну интересную статью по теме от Morgan Stanley (о том, как бухгалтерские стандарты признания активов влияют на метрики оценки акций) – но тут уж я пересказывать не буду, гляньте сами по ссылке.

И заодно еще подпишитесь на Телеграм-канал Movchan’s: @themovchans

Мы тут, кстати, обсуждаем, что надо бы совместное интервью записать какое-нибудь. Вы что думаете? Продолжение интервью с Еленой Чирковой сделать, или с Андреем Мовчаном лучше?

Свежий выпуск обзора самых важных и интересных финансовых новостей в России и в мире за неделю:
- Сокращение госбюджета РФ
- ЦБ снизил ставку до 7,5%
- «Народный капитализм» от Потанина
- Индексные инвесторы на рынке США вышли из сумрака
- Блокчейн Ethereum успешно пережил The Merge
- Концепция регулирования криптовалют в США
- Huobi заделистили анонимные криптовалюты
- Минфин США пояснил свои санкции в адрес Tornado Cash
- Южная Корея хочет арестовать До Квона

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Огромное спасибо всем, кто не забывает поставить апвоут после прочтения текстовой версии на VC и Habr – это прямо очень сильно помогает!

#RationalNews #нетвойне

Всех с Международным днем мира!

Несколько актуальных ссылок по теме:
- Телеграм-канал юриста Павла Чикова о том, как в России проводится частичная мобилизация
- Актуальные материалы продолжают добавляться в режиме онлайн в наш FOMO-канал
- Напоминаю, что любые политические дискуссии допускаются только в профильном чате (не забудьте прочитать правила общения – сегодня баны выдаются особенно бодро)

#нетвойне

Сходил в гости на подкаст в @InvestFuture вместе с Константином Асабиным (налоговым юристом из @AlfaWealth) – обсудили текущее положение дел в валютном регулировании РФ. Узнал и для себя кое-что новое: Константин там разложил, почему счета на иностранных криптовалютных биржах не нужно регистрировать в ФНС.

Послушать подкаст можно по ссылке: https://news.1rj.ru/str/investfuture/7795

Как обещал на записи, прикладываю список ссылок на полезные статьи по теме:
- Общий обзор валютного регулирования в РФ
- О смягчении законодательства в июле этого года
- Нюансы использования зарубежных банковских карт и обмена финансовой информацией с ФНС
- Почему продажа ценных бумаг на иностранных брокерских счетах была незаконной с 01.03.2022 по 14.06.2022
- Прохождение комплаенс-процедур (AML/KYC) в зарубежных банках

Если какие-то вопросы по теме остались нераскрытыми – задавайте в комментариях, учту в следующий раз.