Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Закон об отъеме загранпаспортов
- «Иранская мечта» ЦБ РФ
- Предложение инвесторам в Яндекс
- Обязательное замещение еврооблигаций
- Дефолт США откладывается
- Айфон vs Андроид: кто платит больше?
- Что не так с рейтингом Forbes 30 Under 30
- Маск будет чипировать людей
- Ledger сдаст вашу крипту государству
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Что-то текстовую версию на VC почти никто не лайкает... Как думаете – может, ее перестать готовить и перейти только на видео?

#RationalNews #нетвойне

Когда я спрашивал у знакомых дата-саентистов – с кем из глубоких спецов и настоящих ученых в сфере искусственного интеллекта мне стоит сделать большое интервью об AGI-рисках? – сразу несколько человек посоветовали поговорить с Татьяной Шавриной.

Татьяна (также известная как Kali Novskaya) непосредственно разрабатывает большие языковые модели и возглавляет ключевые исследовательские проекты в институте искусственного интеллекта AIRI – на ее счету уже 50 научных работ в области ИИ.

В этом разговоре мы обсудили:
- Какого рода риски возникают из-за развития ИИ, и почему про одни из них думать легче, чем про другие
- Как мы поймем, что сильный ИИ уже среди нас (и чего для этой вехи не хватает текущим моделям)
- Почему технари не могут договориться между собой, и у всех разное мнение по поводу оценки экзистенциальных рисков AGI для человечества
- Что конкретно можно сделать прямо сейчас, чтобы снизить вероятность реализации экзистенциальных AGI-рисков

Смотреть интервью: https://www.youtube.com/watch?v=KtUxkZMaMy0

В формате подкаста можно прослушать здесь или на Яндекс Музыке.

P.S. Не забудьте еще подписаться на ТГ-канал Татьяны про нейросети и большие языковые модели: @rybolos_channel

Владислав спрашивает: «У меня есть сын 1,5 года и я думаю о том, как обеспечить его финансово, когда он вырастет. Сейчас живу в Европе и, скорее всего, у меня есть 17–18 лет, в рамках которых я могу откладывать накопления на его жизнь. Ориентировочно думаю откладывать по ~1000 евро в месяц и что-то с ними делать. Интересуют, собственно, твои мысли о том, как и где лучше организовать траст и как сделать так, чтобы за 20 лет эти деньги не обесценились в хлам. Смотрю в сторону Швейцарии и трастов, но не понимаю, как можно разложить всё по пакетам и диверсифицировать риски.»

Владислав, сразу возникает вопрос – а зачем тебе нужен траст? Это штука недешевая, и с твоими объемами сбережений (~12к евро в год) его создание будет заведомо неэффективным. Если у тебя нет хотя бы нескольких миллионов евро сбережений – я бы в эту сторону думать даже не начинал. В первом приближении, если абстрагироваться от налоговых вопросов, я бы посоветовал начать с инвестиций через обычный брокерский счет (типа того же Interactive Brokers).

Но вообще, в разумном подходе к такого рода долгосрочным инвестициям есть два отдельных больших вопроса: рыночный и налоговый. В каждом из них стоит хорошенько разобраться.

Рыночный вопрос – это, по сути, «куда вкладывать?». Для долгосрочного горизонта 20+ лет, скорее всего, будет уместен портфель с преобладанием акций. Но тут совсем в двух словах не расскажешь – и я рекомендую не пожалеть времени на то, чтобы более детально вникнуть в азы пассивного инвестирования. О том, с чего стоит начать этот путь, я подробнее писал вот здесь.

Налоговый вопрос звучит как «каким образом отдавать поменьше сберегаемых и инвестируемых денег государству?». За 20 лет влияние этого фактора будет колоссальным – особенно в европейской стране с немаленькими ставками налога на доходы.

Рискну предположить, что интересным вариантом здесь может оказаться инвестиционная страховка. Во многих странах на взносы внутрь такой страховки можно получить налоговый вычет (на Кипре, где я живу, это позволяет сразу «заработать» до 35% от вкладываемой суммы), а налогообложение получаемого инвестиционного дохода откладывается до момента окончания страхового полиса (что тоже очень выгодно, так как позволяет постоянно реинвестировать прибыль без «лишних» налоговых издержек).

В любом случае, тут не обойтись без вдумчивого общения с финансовыми советниками/налоговыми консультантами, которые шарят в нюансах конкретно твоей страны проживания. Имей в виду, что у этих ребят обычно куча конфликтов интересов, и многие из них норовят впарить клиентам какие-нибудь невыгодные решения с огромными скрытыми издержками (особенно часто это встречается как раз-таки в случае инвестиционных страховок) – так что тут лучше проконсультироваться сразу с несколькими разными спецами и сравнить их «показания» между собой.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

В прошлом году я собирал от подписчиков истории о том, как они с помощью крипты выводили деньги из России – а потом использовали их после эмиграции в разных странах. Получилось круто: мне написали примерно 60 человек, самые интересные рассказы от них я опубликовал анонимно в виде статьи.

Сейчас мы готовим отдельный большой материал о предпринимателях на ИП, которые уехали из России, но продолжают пользоваться своим ИП удаленно. Так что ищем людей, кто может рассказать о своем опыте:
- Любые трудности и проблемы, с которыми вы столкнулись как «удаленный ИПшник»
- Налоговые нюансы, которые стали для вас неожиданностью (как со стороны РФ, так и новой «принимающей» страны)
- Неудобства по работе с документами, их оформлению и отправке
- Всякие нюансы организации денежных потоков (трансграничные переводы, прохождение комплаенса на российские доходы в новой стране проживания)

В общем, если вам есть что рассказать на эту тему (на условиях анонимности, конечно) – то пишите мне в личку: @Pavel_Komarovskiy

Лучше всего, если вы на несколько абзацев сразу кратко напишете свою историю:
1. Когда вы уехали из РФ и в какой стране сейчас находитесь
2. Для чего вы используете российский ИП и какого рода у вас бизнес
3. Каким опытом и какими проблемами работы с ИП из-за границы вы хотели бы поделиться

Заранее спасибо! =)

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Российская экономика перегревается
- VK открещивается от еврооблигаций
- Нефтерупии российских экспортеров застряли в Индии
- Криптобиржам в России быть
- Крипто-мент на $24 млн
- Израильские паспорта придется подождать
- Финал истории с потолком госдолга США
- Элизабет Холмс села на 11 лет
- NVidia ненадолго вступила в клуб триллионеров
- Сиквел письма в защиту кожаных мешков
- Восстание дронов (пока только в симуляции)
- ChatGPT затроллил адвоката
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

P.S. Тем, кто смотрит на видео: в этот раз другой ракурс взял – как вам?

P.P.S. Тем, кто читает текстовую версию: если выпуск понравился – как обычно, не забудьте ему лайк поставить на VC! Спасибо. =)

#RationalNews #нетвойне

Неделю назад я успешно завершил процесс удаленного снятия с воинского учета по нашему гайду: жена отвезла мой военный билет в Россию, а мама подала в военкомат необходимый пакет документов и получила взамен справку о снятии с воинского учета.

Несколько моментов, на которые стоит обратить внимание:

🐌 Весь процесс очень сильно зависит от конкретных работников военкомата – именно они в итоге определяют, какие документы и как будут проверяться, что в них окажется критичным, и так далее.

🐌 В качестве обоснования долговременного выезда из РФ я подавал ВНЖ Кипра (с корешком уведомления МВД о нем), трудовой договор с кипрской компанией, а также копии всех страниц загранпаспорта. Копию заграна в итоге никто смотреть не стал (кстати, доверенность на маму тоже не вызвала никакого интереса).

🐌 ВНЖ и трудовой договор были на английском, для них я заказал за ~5к руб. нотариальный перевод. Сам ВНЖ по-хорошему надо было бы апостилировать, но я это сделать на Кипре не успел: решил, что если будет «красивый» перевод с печатью российского нотариуса, то ни у кого вопросов не возникнет – так и вышло.

🐌 Перед сдачей пакета документов сделайте заверенную нотариусом копию всех страниц своего военного билета. Военкомат у вас его заберет – так что лучше на всякий случай сохранить у себя какой-то пруф того, что там внутри было написано.

В гайде мы писали о том, что при подаче заявления в военкомат нужно обязательно получить на его копии расписку работника военкомата в приеме пакета документов. В моем случае этого сделать не получилось – в военкомате просто быканули на мою маму в стиле «какая нафиг расписка?! идите лесом, через неделю приходите за справкой!». Я об этом узнал уже позже: по сути, оригинал моего военника оказался у безымянного военкома без каких-либо пруфов на руках, что я его вообще сдавал – если бы в военкомате «потеряли» мой пакет документов, то я бы оказался в весьма неприятной ситуации.

Закончилось всё в итоге хорошо, справку через неделю мне действительно выдали – но в процессе было весьма неуютно. Если бы я сейчас вернулся назад, то я, скорее всего, отправил бы в военкомат вместе с мамой (или вместо нее) юриста позубастее, который точно нашел бы «правильные слова» для убеждения военкома сделать всё нормально.

Вообще, из того, что я читал в эмигрантских чатах, картинка складывается похожая: многим удается без проблем сняться с учета по нашему гайду самостоятельно. Но есть и немало сообщений о том, как военкоматы ведут себя не совсем адекватно: требуют обязательного личного присутствия человека, выставляют ничем не обоснованные странные требования к документам, или просто отказывают в снятии с учета без объяснения причин.

Матвей спрашивает: «Как инвестировать женщине врачу (хирург, онколог и т.д.)?? Уровень знаний едва дотягивает до карты и вкладов Сбербанка (а это совсем маленькие проценты). Изучать теорию (включая платные вебинары С.С.) конечно же она не будет... Как увеличивать и сохранять капитал таким категориям граждан?? P.S. На данной этапе уровень моего врача поднялся до дебетовой карты Тинькова (с моей помощью), но выше он вряд ли поднимется... Т.е. Получается, что у всех "врачей" должен быть финансовый куратор...!? Спасибо!»

Не вижу причин, почему женщине и врачу стоит инвестировать как-то иначе, чем мужчине и, например, адвокату. Законы мира финансов работают одинаково для всех, независимо от форм-фактора первичных и вторичных половых признаков.

Как и во всех других сферах жизни, «волшебную таблетку» здесь искать не стоит: нет таких решений, которые финансово безграмотного человека заставят магическим образом принимать правильные решения. И никакой «финансовый куратор» тут не поможет: в общем случае среднестатистический обыватель выберет на его роль скорее абстрактного г-на Мавроди, чем г-на Гуриева.

Поэтому у женщины-врача здесь два пути: либо всерьёз озаботиться самообразованием и разобраться, как же всё-таки заниматься управлением личными финансами правильно; либо оставаться невеждой в этой сфере – и в этом случае вариант «старательно копить деньги и откладывать их на депозит в Сбербанке» не выглядит таким уж неразумным. Неумеючи правильно выбрать более доходные (и рискованные) способы инвестирования, отдать предпочтение минимизирующим риск активам – это тоже своего рода рациональная стратегия. На пенсию так, конечно, не накопить, но и шансы успешно перелить свой капитал в карманы каких-нибудь проходимцев существенно снижаются.

А вам я посоветовал бы не пытаться «насильно» решать чужие проблемы. Если человек сам не проявляет интереса и не хочет учиться – то «за него» поправить ситуацию вы не сможете. А вот оказаться крайним в сфере инвестиций, давая непрошенные советы (а впрочем даже и прошенные) родственникам и друзьям, проще простого – потому что даже самая что ни на есть разумная инвестиционная рекомендация в какой-то момент наверняка проиграет по доходности вкладу на сберкнижке. И тогда врагом номер один можете оказаться именно вы – несмотря на красивые картинки с распределением волатильности и матожидания доходности.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

В комментариях ко вчерашнему посту люди недоумевают: как так – неужели нет такого варианта, чтобы мудрый наставник сразу и правильные решения помог инвестору-неофиту принять, и еще и попутно собственноручно, так сказать, ликвидировал финансовую безграмотность и научил всякому полезному?

А теперь давайте я вам расскажу, как это на практике обычно получается.

Во-первых, чтобы правильно выбрать «мудрого наставника», надо для начала самому довольно неплохо разбираться в вопросе. А среднестатистический новичок, если ему дать такую возможность, смело выбирает в качестве своей путеводной звезды угарного ясновидящего профессора с украденной диссертацией. Ведь тот не только красиво и уверенно говорит, но еще и ежемесячно тратит на рекламу самого себя неприличные бабки – так что, ткнув в случайного гуру в инфополе, с наибольшей вероятностью попадешь пальцем во что-то именно такое.

Во-вторых, даже если новичку чудом удалось выбрать в наставники кого-то неглупого и совестливого, то сразу остро встает вопрос цены. Ведь коли этот умный и честный парень действительно неплох – то с чего бы ему тратить кучу своего времени на индивидуальную работу с розничным инвестором за какие-то гроши? А если он будет полноценно заряжать справедливую стоимость своего времени – то может оказаться, что капитал нашего медианного инвестора-новичка исчерпается еще до того, как дело дойдет до покупки чего-либо в биржевом стакане (да еще и должен останется).

В-третьих, даже если совсем все звезды сошлись, нередко внезапно выясняется, что наш падаван-инвестор на самом деле не очень-то и горит желанием в чем-либо разбираться и принимать сложные решения в отношении своего капитала. У него лапки – он хочет, чтобы ему сделали «всё хорошо», но при этом в идеале руками (и головой) самостоятельно никаких манипуляций делать не пришлось.

Морали не будет. Волшебник в голубом вертолете не прилетит и за вас всё не сделает. Deal with it.

P.S. Кстати, в комменты ко вчерашнему посту пришел сам Матвей и рассказал, что женщина-врач теперь его жена. Мои сердечные поздравления! =)

P.P.S. Вообще, подумываю о том, чтобы набрать закрытую группу – и с ней в течение годика аккуратно пройти все темы по финансам, которые мне кажутся важными. Заодно и отшлифуем материал для «улиточной» книги – своими глазами увижу на обсуждениях, какие моменты вызывают наибольшее количество вопросов. Что думаете?

В последнее время навыходила куча всяких разных новаций в части воинского учета, призыва, и прочих важных тем. Попросил Кирилла Коршунова (моего постоянного соавтора по теме из адвокатского бюро @kiapteam) написать пару абзацев для новостного выпуска – а он целую статью накатал!

Краткий TLDR по основным тезисам:

🐌 Минцифры разработало постановление, согласно которому Реестр электронных повесток полноценно и повсеместно начнет действовать только с 2025 года, а точечно может вводиться в эксплуатацию в течение 2024 года (но это не помешает военкоматам начать рассылку повесток через Госуслуги уже с осеннего призыва 2023 года).

🐌 Сниматься с воинского учета можно будет через те же Госуслуги, но при этом вам могут прислать повестку в военкомат для уточнения оснований, по которым вы снимаетесь (лично лучше не идти – пошлите представителя с доверенностью).

🐌 Раньше при смене прописки надо было «вручную» идти вставать на учет в военкомат по новому месту жительства. После принятия новых поправок этот процесс будет происходить автоматически, без вашего участия.

🐌 Минобороны окончательно подтвердило, что электронные повестки будут рассылаться не только в связи с призывом на срочную службу, но и в связи с мобилизацией (некоторые раньше не верили).

🐌 О направлении повесток граждан будут извещать по SMS. Но сама смска при этом считаться повесткой не будет – это просто для вашего удобства (чтобы вы знали, что вас на Госуслугах или в Реестре повесток сюрпризик ждет).

🐌 МВД разработало постановление, согласно которому информация об ограничении права управлять транспортным средством по решению военкомата (из-за неявки по повестке) будет вноситься в базу ГИБДД в течение суток. Штрафовать за управление автомобилем после такого ограничения, скорее всего, будут на 15к рублей (но это неточно — законодательная база под это пока окончательно не адаптирована).

Читать статью: https://vc.ru/legal/723049-mincifry-planiruet-okonchatelno-vnedrit-elektronnye-povestki-tolko-k-2025-godu

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Налоговый вычет по ИИС-3
- Отмена налоговых льгот по зарубежным бумагам
- ЦБ снова запретил продавать акции на зарубежных счетах
- Антиконституционные налоги
- Zewa уходит из РФ
- Новости об электронных повестках
- Интернет по паспорту
- Яндекс не делистят с Nasdaq
- Финансовые стимулы для развода в Израиле
- Очки дополненной реальности от Apple
- Иски SEC против Binance и Coinbase
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Покупка и продажа ценных бумаг на зарубежных счетах снова под запретом

Помните прошлогоднее «веселье» в марте-июне 2022 года – с запретом всем российским гражданам на продажу ценных бумаг на зарубежных счетах, о котором большинство из нас узнало уже только пост-фактум? Так вот, в этом году у нас случился сиквел этой истории: только на этот раз вне закона оказалась не только продажа, но еще и покупка бумаг…

По сложившейся традиции, детальный анализ этой ситуации мне помог подготовить Константин Асабин – руководитель налоговой дирекции «Альфа-Капитал» (подробнее см. на канале @alfawealth), за что ему большое спасибо.

Краткий TLDR по основным тезисам:

🐌 С 03.03.2023 резидентам РФ запрещены (без разрешения специальной комиссии — а получить его весьма непросто, так что мы бы на вашем месте сильно не рассчитывали) любые сделки с недружественными лицами по покупке или продаже ценных бумаг на зарубежных счетах.

🐌 Недружественные лица – это, например, физлица с паспортами из стран, признанных недружественными, или юрлица оттуда же. Если вы совершаете биржевую сделку на счете у зарубежного брокера, то вторую сторону по ней вы просто не узнаете – так что и при необходимости доказать не сможете, что она «дружественная».

🐌 Ограничение распространяется на валютных резидентов РФ – то есть, вообще на всех граждан России (а также обладателей ВНЖ РФ) без исключений. Да, даже если вы не живете в России более 183 дней.

🐌 Под запретом сделки с ценными бумагами (облигации, акции, депозитарные расписки, фонды ETF, структурные ноты), связанные с переходом права собственности. Деривативами торговать можно, получать дивиденды/купоны/проценты, а также погашение облигаций – тоже. А вот участвовать в байбэках (обратном выкупе акций) недружественных эмитентов – нельзя.

🐌 За «незаконную» сделку вам может грозить штраф в размере 20–40% от ее суммы. Срок давности по таким правонарушениям – 2 года с момента совершения операции.

🐌 В общем, на всякий случай – лучше бы пока воздержаться от покупки/продажи бумаг на зарубежных счетах. А если у вас есть знакомый блогер, который часто ходит на пресс-конференции ЦБ – то попросите его прояснить этот вопрос напрямую с представителями Банка России на ближайшем мероприятии.

Читать статью: https://vc.ru/money/724640-kupil-ili-prodal-akciyu-na-schete-v-interactive-brokers-lovi-shtraf-40-ot-rossiyskoy-nalogovoy

P.S. Если материал оказался для вас полезным, то не забудьте пожалуйста его лайкнуть на VC, Habr или Pikabu (в зависимости от того, где вам удобнее читать), а канал @alfawealth поблагодарите подпиской – без их помощи его не появилось бы! Константин Асабин из «Альфа-Капитала» мне там подробно объяснял ответы на все мои вопросы. =)

@RationalAnswer | Павел Комаровский

В продолжение вчерашней статьи про запрет на сделки с ценными бумагами на зарубежных брокерских счетах. Прочитал много мнений в стиле «это нелогично, это абсурдно, и вообще ЦБ совершенно незачем запрещать такие сделки – а значит, никакого запрета и нет!».

Если честно, у меня дежа-вю с прошлогодней историей: тогда тоже в апреле-мае было много рассуждений о том, что запрет продажи бумаг на зарубежных счетах – это абсурд, и «вы просто не так всё поняли». Даже ЦБ в личном порядке отвечал людям на запросы в стиле «смело продавайте, это не запрещено!». А потом, видимо, кто-то где-то вчитался в принятые указы – и риторика внезапно поменялась: Набиуллина на конференции заявила другую позицию, Банк России стал резко отвечать обратное, а для исправления ситуации пришлось срочно выпускать отдельное решение правительственной комиссии.

Текущая ситуация похожа на прошлогоднюю тем, что все в целом согласны: какого-то специального желания запретить все сделки с бумагами на зарубежных счетах у ЦБ не было. Дух и идея последних указов и разъяснений направлены на регулирование сделок с российскими ценными бумагами – именно их хотели запретить «бесконтрольно» покупать или продавать недружественным лицам. Но сформулировали тексты документов так, что при буквальном прочтении под запрет как будто попадают вообще любые сделки на иностранных счетах с недружественными лицами.

В частности, вот два ключевых момента, вокруг которых разнятся трактовки:

1. В первом абзаце последнего Разъяснения ЦБ № 1-ОР прямо говорится, что целью этого документа является прояснение ситуации по сделкам с российскими ценными бумагами. К сожалению, при этом в следующем абзаце пункт 1.11 из Разъяснения ЦБ № 2-ОР (который как раз ранее разрешал покупать и продавать бумаги на зарубежных счетах без оглядки на статус «дружественности» контрагента) отменяется целиком, без каких либо оговорок «только в части сделок с российскими бумагами».

2. В пункте 11 Указа № 138 указано, что ограничивающие положения Указа № 81 (из которых вытекает ковровый запрет на сделки с ценными бумагами с участием недружественных лиц) применяются к российским ценным бумагам. Если бы здесь было слово «применяются только к…» – то никаких проблем не было бы. Но использованная формулировка может трактоваться не как сужение сферы действия Указа № 81 только до российских бумаг, а как прямое уточнение, что эта сфера действия распространяется в том числе и на российские бумаги.

Ниже я собрал встретившиеся мне ссылки на альтернативные мнения (если каких-то ссылок на хорошо изложенные позиции не хватает – пишите в комменты, добавлю):
- Сергей Наумов
- Алексей Климюк
- Елена Рязанова
- Елена Красавина
- Main Partner Trust

Еще заметил, что многие комментаторы воспринимают вопрос исключительно бинарно: либо риски есть с вероятностью 100%, либо совершенно никаких рисков нет и быть не может. Реальность, тем временем, вполне может быть не черно-белой: сейчас вопрос подвешен в состоянии Шредингеровской кошки. С какой-то вероятностью ЦБ в итоге выпустит разъяснения в стиле «не-не, вы тут зря беспокоитесь, всё точно разрешено!», но вот оставшаяся часть вероятностного распределения имеет исход «ха-ха, да мы с самого начала имели в виду, что это всё незаконно, вы что, не догадались сразу?» (как это случилось в прошлом году с продажей бумаг). И лучше бы вам держать в голове (и быть готовым) к реализации любого сценария.

Собственно, одна из целей поста в том числе – дать импульс общественному давлению к тому, чтобы добиться от ЦБ окончательного и недвусмысленного прояснения ситуации. Я, конечно, тоже надеюсь, что оно случится именно в сторону наиболее мягкой из возможных трактовок.

P.S. Ребята из Forbes сходили за комментариями к ЦБ (читайте здесь), те им ответили «да конечно, всё запрещено, о чем речь!!»

Даниил спрашивает: «Можете мне объяснить, имеет ли смысл покупка акций с дивидендами 4%, когда есть компании, которые предоставляют дивиденды 10% (Сбербанк, например)? И почему нельзя покупать акции компаний, выдающих дивиденды, а после их продавать и покупать акции новой компании, которая в текущий период времени будет выплачивать дивиденды? Это всё звучит очень логично, но я уверен, что я что-то упускаю из виду.»

Даниил, одна из главных вещей, которую надо понимать про фондовый рынок – это то, что он представляет собой совокупность решений огромного числа людей. Если есть какая-то «очевидно логичная» идея, которая позволяет без лишней суеты зарабатывать повышенную доходность – то, скорее всего, она пришла в голову не только вам. Когда этой идеей попробует воспользоваться достаточное число людей, она перестанет работать – просто потому, что всё уже будет отражено в цене. Рынок – это сложная самокорректирующаяся система!

Взять, к примеру, покупку акций под получение дивидендов с последующей продажей. Учитывая то, что таких любителей пощупать дивидендных коров за теплое вымя как можно ближе к началу раздачи молока найдется немало – цена акций ближе к дате фиксации дивидендных выплат будет подрастать. А сразу после дивидендов котировки будут резко падать (это называется «дивидендный гэп») – ведь только что крепко подоенная корова явно должна стоить дешевле, чем буренка с несколькими литрами молока внутри. В общем, сильно много вы на таких хитрых махинациях не заработаете. Механизмы самокоррекции рынка вам просто не позволят это сделать.

Теперь про то, зачем покупать акции компаний с низкими дивидендами. Во-первых, далеко не вся информация о бизнесе заложена в размер текущих дивидендных выплат. Вот эта компания платит большие дивиденды сегодня – а соседняя, зато, ежегодно наращивает выручку и прибыль конскими темпами. Какая является более выгодным вложением, от какой можно ожидать более высокий денежный поток лет через десять?

Во-вторых, не дивидендами едиными можно распределять ценность от бизнесов к их акционерам – есть еще, к примеру, такие штуки как байбэки (обратный выкуп акций). Вон, Гугл вообще никаких дивидендов никогда не платил – и это не помешало ему умножить вложенные инвесторами деньги за последний десяток лет раз в пять.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Три Четыре важных объявления:

Во-первых, некие мошенники в очередной раз прикидываются мной и предлагают подписчикам канала вложиться в «криптомарафон с доходностью 3900% за месяц». Ответственно заявляю: если бы я знал секрет добывания таких доходностей — я бы вам их ни за что не рассказал. Сам бы вложил косарик и через полгода стал богаче Баффета.

Во-вторых, пора бы провести новую AMA-сессию вопросов и ответов, давненько уже не было! Пишите в комментариях свои вопросы ко мне (ну или в личку, если стесняетесь — только в настоящий аккаунт, а не в фейковый). Соберу в кучку и постараюсь записать ответы в следующие выходные.

В-третьих, у Артура Дулкарнаева на канале вышел по-настоящему монструозный гайд по российскому валютному законодательству, аж на ~380 страниц! Читать подряд это совершенно невозможно, конечно, – но зато там можно пользоваться поиском по ключевым словам и смотреть релевантные для вас отрывки (особенно удобно, что всё размечено гиперссылками на применимую нормативку). Да и в целом – подпишитесь на канал Артура, у него регулярно выходят всякие годные материалы про налоговое и валютное регулирование в России (полезно для всех инвесторов с российским паспортом): @arturdulkarnaev #честный_взаимный_пиар

P.S. ...И в-четвертых: команда @investfuture запросила​ разъяснения ЦБ по вопросу запрета на сделки с ценными бумагами за рубежом – и тот им ответил: 1) торговать ценными бумагами на зарубежных счетах без разрешения правительственной комиссии действительно нельзя; и 2) если инвестор не сможет доказать, что контрагентом по сделке на зарубежной бирже было дружественное лицо – то априори будет считаться, что контрагент был недружественным. Привет всем, кто писал про нерушимую презумпцию невиновности по КоАП и «да они доказать просто никак не смогут!!».

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Кринж-обзор ПМЭФ
- Страхование брокерских счетов в РФ
- Запрет на торговлю у зарубежных брокеров
- Национализация иностранных компаний
- Черный список FATF
- Переводы валюты в Райфе и Bank of China
- Дешевые цифровые рубли
- Снятие с воинского учета через Госуслуги
- Новости про Binance
- Настоящий ETF на Биткоин от BlackRock
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Я немножко трудоголик. Когда работал в КПМГ, для меня лучший отпуск был – это специальные «учебные выходные», которые компания выделяла для подготовки к профессиональному бухгалтерскому экзамену ACCA. Сейчас в каком-то смысле стало еще печальнее смешнее: типа, «выходные – это время, когда можно в спокойной обстановке поработать над блогом».

Так что, когда мои знакомые из GenTravel предложили мне поехать в авторский тур по Каппадокии в августе – я решил, что это крутая возможность совместить приятное с полезным. Наш план-буран здесь в том, чтобы склеить сразу три идеи:

1. Самое главное – отдохнуть и приятно провести время (отпуск же всё-таки, ну)! В планах экскурсии по Стамбулу и Каппадокии, рейды на квадроциклах, хайкинги, дегустации всякого вкусного, и так далее (за эту часть как раз отвечают профи-гиды от GenTravel).

2. На втором месте – общение с интересными людьми из нашего сообщества. Я уже давно заметил, что проект RationalAnswer объединяет вокруг себя кучу классных ребят с похожими ценностями – уверен, что протусить неделю вместе с вами будет крутым опытом.

3. Ну и последнее – в течение этой недели по вечерам планируется более «практическая» программа от меня. Я подробно поделюсь своими наработками по поводу того, как я подхожу к планированию своей жизни – ну и мы попробуем вместе порассуждать над сложными вопросами и прийти к каким-то полезным выводам. Ответственно заявляю: «марафонов желаний» не будет, мгновенных превращений в богатых и счастливых «успешных успехов» тоже не планируется. Скорее, это просто повод выделить время в своем графике на то, чтобы вместе с умными людьми подумать – туда ли движется ваша жизнь, правильно ли расставлены приоритеты, в каких местах стоит подумать о дополнительном хеджировании рисков (во всех смыслах)?

Тур планируется на 19–26 августа – буду рад познакомиться там с вами вживую. Группу набираем небольшую, чтобы сохранить ламповость и возможность для всех участников поближе пообщаться и подружиться – так что, если затея вам концептуально интересна, то на всякий случай лучше сразу оставьте заявку на сайте (менеджер вас потом пинганет, если места начнут заканчиваться).

Юлиана спрашивает: «Являются ли ИСЖ и НСЖ безопасными и удобными инструментами для людей, которые не хотят глубоко погружаться в тему инвестиций? Тем более, что там обещается защита капитала (как раз то, чего нет на фондовом рынке и что всех пугает).»

Инвестиционное и накопительное страхование жизни – это то, что больше всего любят навяливать любому залетному клиенту с деньгами сотрудники банков. Почему? Потому что этим самым сотрудникам платят приятные премии за каждый проданный страховой полис. Зачем? А затем, что сам банк получает еще более внушительные «откаты» от страховой компании с каждого такого договора (всё абсолютно легально, не беспокойтесь!). Как так, кто платит за весь этот банкет? Юлиана, вы не поверите…

Ну ок, если серьезно: страховые компании зашивают внутрь таких продуктов конские комиссии – и их с лихвой хватает и на большую прибыль для самой страховой, и на щедрое умасливание агентскими вознаграждениями всех участников продажного процесса по цепочке. Первоисточником и спонсором всей этой дележки пирога является, конечно же, сам клиент – который вкладывает свои кровно заработанные деньги внутрь страховой программы.

Итоговая доходность после обкусывания внесенного вами капитала всеми участниками «шведского стола», скорее всего, будет несколько разочаровывающей. По данным ЦБ РФ, среднегодовая доходность закончившихся в 2021 году (возьмем данные до печальных событий 2022-го) пятилетних полисов ИСЖ составила 4,9%. Это еле-еле отбило инфляцию в размере 4,6% годовых за этот же период; не говоря уже о том, что размещение денег на обычный советский депозит в банке принесло бы 7,8% годовых (почти на целых 3 п.п. больше).

Вот вам и «защита капитала». Как видим, классический депозит с ней справляется гораздо лучше (что неудивительно – ведь в него не зашито никаких хитрых скрытых комиссий). Если же вы готовы были бы пожертовать защитой от просадок в пользу более высокой ожидаемой доходности, то индекс акций Мосбиржи за эти пять лет мог бы дать вам доходность 18,4% годовых. Получается, с учетом сложного процента, внесенные на средний договор ИСЖ деньги приросли на +27% за пять лет, а рынок акций преумножил бы их на +133%. Как говорится – почувствуйте разницу!

Так что, Юлиана, отвечая на ваш вопрос кратко: нет, пожалуй, я не рискну назвать ИСЖ/НСЖ безопасными и удобными инструментами для людей, которые не хотят глубоко погружаться в тему инвестиций. Как видим, и с доходностью есть определенные проблемы, да и к безопасности и удобству тоже есть вопросики (к слову, в отличие от депозитов, страховки не подпадают под государственную защиту АСВ; а если вы попытаетесь забрать деньги из полиса досрочно – то почти наверняка нарветесь на огромные штрафы за разрыв договора).

Разве что, налоговые льготы по страховкам можно отнести к плюсам. Но об этом в следующий раз.

#нетвойне #РазумныйОтвет (пишите вопросы для рубрики мне в личку)

Инвестиционные страховки, часть 2

В комментариях ко вчерашнему посту про ИСЖ/НСЖ мне сказали, что я хейтер – и вообще, надо подробнее написать про плюсы инвестиционных страховок. Ну что ж, поехали!

1. Налоги. Если у вас договор страхования сроком на 5 лет или дольше, то на взносы по нему можно получить налоговый вычет с доходов, облагаемых НДФЛ 13/15%. Но не более 120 тыс. руб. в год – что, прямо скажем, совсем негусто. Более того, это единый социальный вычет, который также расходуют льготы на налоговую базу по оплате лечения и обучения. Так что, если вы в буквальном смысле вечноболезный студент – то у вас, поди, этот вычет и так уже выбран.

Помимо льгот на взносы, есть еще освобождение от налогообложения прибыли, получаемой со страховых полисов. Но не полностью, а в пределах доходности, эквивалентной расчету сложного процента за период действия полиса с использованием ключевой ставки ЦБ. Грубо говоря, НДФЛ придется платить только с доходности, превышающей доходность по ключевой ставке. Звучит неплохо!

2. Защита от судов. Деньги, внесенные внутрь страхового полиса, находятся как бы «в домике» – их в общем случае нельзя отобрать у человека в рамках процедуры банкротства, раздела имущества при разводе, и так далее (там есть нюансы – требуется обязательная консультация юриста!). Так что, если вы видите, как какой-нибудь Родитель 1 вдруг резко решает начать накопительно страховать себя семейными деньгами от всех возможных напастей – вполне возможно, что Родителю 2 стоит немножко напрячься.

3. Страхование жизни. Да, в комплекте с инвестиционными страховками номинально идет еще и классическое страхование жизни. Но, если честно, это ну такой себе «плюс», на мой взгляд. Хотите застраховать свою жизнь, возьмите себе отдельный полис без лишних наворотов – по крайней мере, вы точно будете понимать, сколько вы отдаете конкретно за эту услугу.

4. Дисциплина. Эту историю я слышал от многих консультантов, продающих страховки. Дескать, «сами-то люди копить не умеют; а вот если над ними поставить строгого страховщика с палкой, который будет ею колошматить по башке за каждый пропущенный платеж – то это уже прямая дорога к FIRE выходит, сплошная польза!» Я этот аргумент, что называется, «не покупаю» совсем. Ограничения ликвидности и конские штрафы за пропущенные платежи – это же наоборот недостатки, камон!

К слову, в комментариях же подписчик поделился своим полисом НСЖ, по которому ему страховая компания гарантировала доходность 9.4% годовых на пять лет вперед – и это при том, что государственные ОФЗ на момент заключения договора (май 2020-го) давали доходность на этот срок всего 5%. А с учетом налоговой льготы на взносы, эффективная ставка доходности по полису вообще превысит 14% годовых!

На цифрах такая страховка выглядит просто прекрасно, согласитесь? Правда, если прочитать условия договора подетальнее, то выясняются интересные подробности: в случае досрочного расторжения договора, либо если вы просрочите любой из регулярных платежей более, чем на две недели, то все ранее внесенные деньги просто тупо сгорают (вы не получите назад вообще ничего). Такая вот дисциплина на максималках, можно сказать – финансовая «Игра в кальмара» (ну или «Королевская битва», если вы бумер)!

Если подытожить: всё-таки, я останусь при своем мнении. Для среднестатистического ритейлового инвестора, российские ИСЖ/НСЖ чаще всего будут скорее уступать альтернативам: скрытые комиссии будут отъедать больше выгод, чем обеспечивают всякие налоговые льготы (тем более, пока есть всякие штуки вроде еще действующего трехлетнего ИИС с вычетами на взносы до 400 тыс. руб. в год). Но это надо учитывать, что в России НДФЛ крайне невысокий – а вот в странах с подоходным налогом повыше, инвестиционные страховки уже могут выглядеть поинтереснее (но об этом в другой раз).

На выходные объявляется официальный режим думскроллинга. Если вы планировали отдохнуть, расслабиться, ну или там что-то продуктивное поделать – то увы!

Чтобы разбавить обстановку – вот вам вышедший вчера выпуск подкаста «Мы обречены» про инвестиции, в котором я тоже принял участие. Ребята пригласили меня на интервью, а в процессе выяснилось, что это какая-то хитрая «групповуха».

Сам я еще не смотрел, так что не знаю, что внутри (может быть, вы мне в комментах расскажете): https://www.youtube.com/watch?v=Gw16o9dxyOk

P.S. В комментах спрашивают, «что делать с деньгами?». Я свое мнение писал еще в сентябре 2022 года вот здесь, с тех пор оно особо не поменялось.

Самые важные и интересные финансовые новости в России и мире за неделю:
- Что делать с деньгами, когда в стране творится жесть
- Новости интернетов: Рунет по паспортам и блокировки от провайдеров
- Новости санкций: 11-й пакет от ЕС и решение FATF
- Новости ценных бумаг: дележка фондов Тинькофф и сделка по Яндексу
- Новости законотворчества: длинные вклады без налогов и компенсация аренды
- Новости денежного обращения: ограничения Райфа по евро и крипта в ломбардах
- Новости эмиграции: Казахстан и Кыргызстан, а также возврат айтишников
- Новости международной экономики: турецкая Набиуллина и кунжутный кризис
- Схватка Маска и Цукерберга
- Новости Бинанса: бразильские пирамиды и казахстанское отделение биржи
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка)
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники

#RationalNews #нетвойне

Каждый год я трачу примерно неделю на то, чтобы провести своего рода «аудит своей жизни» – писал про это подробнее вот в этой статье. На мой взгляд, если это работает для компаний и бизнесов, то и для отдельного человека такой процесс должен быть полезен. (Оглядываясь назад на последние 10 лет своей жизни – уверен, что многим достигнутым вещам в карьере, финансах, социальном капитале и т.д. я обязан именно этой практике.)

Для меня важно хотя бы раз в году отключиться от всех внешних раздражителей, воспарить «ментальным зябликом» повыше, и попытаться обозреть общую картину своей жизни целиком: Туда ли я иду? Видны ли значимые изменения в тех областях, которые наиболее ценны для меня? Не забиваю ли я на какие-то существенные для меня вещи просто потому, что они пропали с радаров и мне лень про них думать и что-то непосредственно делать?

Именно в такой логике построен наш трип в Каппадокию 19–26 августа, про который я писал на прошлой неделе. Соберемся небольшой группой интересных и умных людей, и в течение недели будем вместе думать над непростыми вопросами – с целью выйти на какие-то конкретные планы и шаги, которые могут значимо улучшить нашу жизнь. Ведь с самим собой договориться на тему «бро, завязываем с этими сложными думами, го лучше в Твиттере подумскроллим!» гораздо проще, а вот в ходе общения с другими людьми – приходится, как ни крути, додумывать мысли до конца.