Shinhan Global Daily - 2020년 2월 23일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리와 물가의 동반 상승 우려에 기술주 위주 하락. S&P 500 -0.8%
- 중국 증시는 유동성 회수 우려에 차익실현 출회되며 하락. 상해종합 -1.5%, 심천성분 -3.1%
- 유럽 증시는 인플레이션 우려 속 기술주 위주 약세. EuroStoxx 50 -0.4%
▶ Bottom Up
[테슬라(TSLA.US)] 모델Y 스탠다드 레인지 트림 돌연 판매 중단
[케이던스(CDNS.US)] FY4Q20 실적, 가이던스 컨센서스 상회
[애플(AAPL.US)] 아이폰12 맥세이프 배터리 개발, 에어팟 산소포화도 측정 탑재 전망
[알파벳(GOOGL.US)] ‘구글 지도’ 앱에서 주차료·통행료 등 바로 납부
[에어비앤비(ABNB.US)] Loop: 예약 증가세 나타나고 있어, 매수 권고
[스타벅스(SBUX.US)] Wells Fargo, 경기회복기에 Starbucks 등 소비자 서비스 종목 선호
[메리어트인터내셔널(MAR.US)] Jefferies, 가이던스 저조하나 장기전망 긍정적
[화이자(PFE.US)] 코로나19 백신 보관 안정성 추가자료 제출
[대북농(002385.SZ)] 정부의 농업 분야 '중앙 1호 문건' 발표에 사흘 연속 상승
[우시앱텍(603259.SH)] 대규모 오버행 압력에 9% 하락
[순락전자(002138.SZ)] 화태증권, 5G 기술 상용화에 실적 고성장 기대. 목표가 42.66위안
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286020
위 내용은 2021년 2월 23일 8시 27분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리와 물가의 동반 상승 우려에 기술주 위주 하락. S&P 500 -0.8%
- 중국 증시는 유동성 회수 우려에 차익실현 출회되며 하락. 상해종합 -1.5%, 심천성분 -3.1%
- 유럽 증시는 인플레이션 우려 속 기술주 위주 약세. EuroStoxx 50 -0.4%
▶ Bottom Up
[테슬라(TSLA.US)] 모델Y 스탠다드 레인지 트림 돌연 판매 중단
[케이던스(CDNS.US)] FY4Q20 실적, 가이던스 컨센서스 상회
[애플(AAPL.US)] 아이폰12 맥세이프 배터리 개발, 에어팟 산소포화도 측정 탑재 전망
[알파벳(GOOGL.US)] ‘구글 지도’ 앱에서 주차료·통행료 등 바로 납부
[에어비앤비(ABNB.US)] Loop: 예약 증가세 나타나고 있어, 매수 권고
[스타벅스(SBUX.US)] Wells Fargo, 경기회복기에 Starbucks 등 소비자 서비스 종목 선호
[메리어트인터내셔널(MAR.US)] Jefferies, 가이던스 저조하나 장기전망 긍정적
[화이자(PFE.US)] 코로나19 백신 보관 안정성 추가자료 제출
[대북농(002385.SZ)] 정부의 농업 분야 '중앙 1호 문건' 발표에 사흘 연속 상승
[우시앱텍(603259.SH)] 대규모 오버행 압력에 9% 하락
[순락전자(002138.SZ)] 화태증권, 5G 기술 상용화에 실적 고성장 기대. 목표가 42.66위안
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286020
위 내용은 2021년 2월 23일 8시 27분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 오늘은 <금리가 상승하면 주식을 팔아야 할까?>라는 보고서를 첨부합니다. 개별 주식을 거래하는 투자에게 금리 변화는 묻어두기 쉬운 위험일 수 있습니다.
하지만 금리의 변화는 금융자산 선호도 변화와 스타일 전략 모두에 직접적 영향을 미칩니다. 모두에게 마냥 즐거웠던 주식시장은 막을 내려가고 있습니다. 유동성 장세가 주도한 강세장이 실적 회복을 확인하며 유동성 회수에 접어드는 과정도 대비해야 합니다.
이번 보고서를 통해 금리가 상승했던 이유와 과거와 다른 패턴의 진행 가능성까지 점검했습니다. 결론은 "주식을 팔까? 보유할까?"에 있기보다 1) 기대 수익률을 낮추고, 2) 성장주 엄선과 민감주 선별, 3) 인플레 헷지로 위험관리와 수익 확보를 꾀하는 방법을 정리해 보았습니다. 저희 포트폴리오를 중심으로 유망 자산도 추가해 보았습니다.
보고서가 길어 죄송할 따름입니다. 사실 수급 변화가 금리에 미치는 영향, 연준이 인플레를 용인하는 이유, 금리와 주가의 상관관계 변화될 수 있는 이유들은 중기적 이야기라 생략했습니다. 다음번 전망 자료에 자세히 다룰 수 있었으면 합니다.
거듭 강조 드립니다. 모든 자산배분의 기초와 금융자산 선별의 시작은 금리에 있습니다. 주식투자도 금리의 변화에서 절대 자유로울 수 없습니다. 저와 다른 다양한 의견까지 받아들이시면서 금리 상승 주기에서도 변동성 관리와 지속적 수익을 창출하시기를 기원합니다.
———————————————————————
『글로벌 전략; 금리가 상승하면 주식을 팔아야 할까?』
글로벌전략 박석중 ☎02-3772-2919
- 금리 상승 배경: 백신 보급 가속화에 수요, 물가 상승 기대감이 동반
- 인플레이션 부담 장기화 예상. 10년물 1.5% 이상부터 부담 가중 예상
- 스타일/자산배분 전략: 성장+민감주 혼합, 위험 헷지 변동성 제어 필요
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286015
위 내용은 2021년 2월 23일 7시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
하지만 금리의 변화는 금융자산 선호도 변화와 스타일 전략 모두에 직접적 영향을 미칩니다. 모두에게 마냥 즐거웠던 주식시장은 막을 내려가고 있습니다. 유동성 장세가 주도한 강세장이 실적 회복을 확인하며 유동성 회수에 접어드는 과정도 대비해야 합니다.
이번 보고서를 통해 금리가 상승했던 이유와 과거와 다른 패턴의 진행 가능성까지 점검했습니다. 결론은 "주식을 팔까? 보유할까?"에 있기보다 1) 기대 수익률을 낮추고, 2) 성장주 엄선과 민감주 선별, 3) 인플레 헷지로 위험관리와 수익 확보를 꾀하는 방법을 정리해 보았습니다. 저희 포트폴리오를 중심으로 유망 자산도 추가해 보았습니다.
보고서가 길어 죄송할 따름입니다. 사실 수급 변화가 금리에 미치는 영향, 연준이 인플레를 용인하는 이유, 금리와 주가의 상관관계 변화될 수 있는 이유들은 중기적 이야기라 생략했습니다. 다음번 전망 자료에 자세히 다룰 수 있었으면 합니다.
거듭 강조 드립니다. 모든 자산배분의 기초와 금융자산 선별의 시작은 금리에 있습니다. 주식투자도 금리의 변화에서 절대 자유로울 수 없습니다. 저와 다른 다양한 의견까지 받아들이시면서 금리 상승 주기에서도 변동성 관리와 지속적 수익을 창출하시기를 기원합니다.
———————————————————————
『글로벌 전략; 금리가 상승하면 주식을 팔아야 할까?』
글로벌전략 박석중 ☎02-3772-2919
- 금리 상승 배경: 백신 보급 가속화에 수요, 물가 상승 기대감이 동반
- 인플레이션 부담 장기화 예상. 10년물 1.5% 이상부터 부담 가중 예상
- 스타일/자산배분 전략: 성장+민감주 혼합, 위험 헷지 변동성 제어 필요
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286015
위 내용은 2021년 2월 23일 7시 57분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
Shinhan Global Daily - 2020년 2월 24일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 장초반 급락 후 파월 의장의 부양 기조 재확인에 급반등. S&P 500 +0.1%
- 중국 증시는 은행 간 금리 상승에 유동성 긴축 우려 지속되며 하락. 상해종합 -0.2%
- 유럽 증시는 인플레이션 우려와 봉쇄 완화 기대가 상충하며 혼조세. EuroStoxx 50 -0.3%
▶ Bottom Up
[텍사스인스트루먼트(TXN.US)] 전기차 모터 드라이버 DRV3255-Q1 출시
[BOE(000725.SZ)] 아이폰13에 디스플레이 공급 전망
[아날로그디바이스(ADI.US)] 볼보 전기차 XC40에 BMS, 오디오버스 IC 공급
[액티비전블리자드(ATVI.US)] 볼거리 많았지만, 알맹이 빠진 '블리자드 대축제'
[넷플릭스(NFLX.US)] ‘다운로드 포 유’ 서비스, 오프라인 상태에서도 추천 영화 관람
[홈디포(HD.US)] 호실적 발표에도 코로나 수혜 지속 여부 불확실성에 주가 하락
[AMC엔터(AMC.US)] 뉴욕 시 상영관 영업재개 소식으로 주가 이틀 연속 급등
[LVMH(MC.FP)] 한 달 만에 가격 또 올린 루이비통, 7~10% 인상
[스타벅스(SBUX.US)] BMO, 경제활동 재개 수혜주로 outperform 제시
[노바백스(NVAX.US)] 코로나19 백신 최종 임상시험 완료
[금풍과기(002202.SZ)] 신재생에너지 발전 규모 확대 소식에 4.3% 상승
[산업] 中 올해 전기차 판매량 전년대비 50% 증가 예상
[산업] Lucid Motors, Churchill Capital SPAC과 합병 확인
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286095
위 내용은 2021년 2월 24일 8시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 장초반 급락 후 파월 의장의 부양 기조 재확인에 급반등. S&P 500 +0.1%
- 중국 증시는 은행 간 금리 상승에 유동성 긴축 우려 지속되며 하락. 상해종합 -0.2%
- 유럽 증시는 인플레이션 우려와 봉쇄 완화 기대가 상충하며 혼조세. EuroStoxx 50 -0.3%
▶ Bottom Up
[텍사스인스트루먼트(TXN.US)] 전기차 모터 드라이버 DRV3255-Q1 출시
[BOE(000725.SZ)] 아이폰13에 디스플레이 공급 전망
[아날로그디바이스(ADI.US)] 볼보 전기차 XC40에 BMS, 오디오버스 IC 공급
[액티비전블리자드(ATVI.US)] 볼거리 많았지만, 알맹이 빠진 '블리자드 대축제'
[넷플릭스(NFLX.US)] ‘다운로드 포 유’ 서비스, 오프라인 상태에서도 추천 영화 관람
[홈디포(HD.US)] 호실적 발표에도 코로나 수혜 지속 여부 불확실성에 주가 하락
[AMC엔터(AMC.US)] 뉴욕 시 상영관 영업재개 소식으로 주가 이틀 연속 급등
[LVMH(MC.FP)] 한 달 만에 가격 또 올린 루이비통, 7~10% 인상
[스타벅스(SBUX.US)] BMO, 경제활동 재개 수혜주로 outperform 제시
[노바백스(NVAX.US)] 코로나19 백신 최종 임상시험 완료
[금풍과기(002202.SZ)] 신재생에너지 발전 규모 확대 소식에 4.3% 상승
[산업] 中 올해 전기차 판매량 전년대비 50% 증가 예상
[산업] Lucid Motors, Churchill Capital SPAC과 합병 확인
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286095
위 내용은 2021년 2월 24일 8시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
Shinhan Global Daily - 2020년 2월 25일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 파월의 인플레이션 우려 진화에 급반등 . S&P 500 +1.1%. 다우 사상 최고치
- 중국 증시는 미국 금리 상승 우려와 홍콩 인지세 인상에 하락. 상해종합 -2.0%
- 유럽 증시는 경제지표 호조와 백신 주시 속 상승. EuroStoxx 50 +0.5%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] FY4Q21 역대 최대 분기 실적, 높아진 기대치 상회
[ASML(ASML.US)] SK하이닉스, 2025년까지 EUV 노광기 도입에 4.8조원 투자
[월트디즈니(DIS.US)] BofA: 백신 도입으로 억눌린 테마파크 수요 분출될 것
[세일즈포스(CRM.US)] Cowen: 대형 소프트웨어 종목 중 주가배수 가장 낮아
[LVMH(MC.FP)] '에이지다운' 노리는 LVMH, 제이지 샴페인 사업에 투자
[홈디포(HD.US)] Longbow, 가이던스 제시 않으며 단기적 혼조세 예상
[화이자(PFE.US)] 뇌염 백신 티코백 FDA 신속심사 승인
[비야디(002594.SZ)] 중화권 증시 약세와 전기차 업종 조정 속 7.1% 급락
[산업] 中 2월 굴삭기 내수 판매량 +160 YoY 예상
[산업] 홍콩, 1993년 이후 처음으로 증권 거래세 인상
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286187
위 내용은 2021년 2월 25일 8시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 파월의 인플레이션 우려 진화에 급반등 . S&P 500 +1.1%. 다우 사상 최고치
- 중국 증시는 미국 금리 상승 우려와 홍콩 인지세 인상에 하락. 상해종합 -2.0%
- 유럽 증시는 경제지표 호조와 백신 주시 속 상승. EuroStoxx 50 +0.5%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] FY4Q21 역대 최대 분기 실적, 높아진 기대치 상회
[ASML(ASML.US)] SK하이닉스, 2025년까지 EUV 노광기 도입에 4.8조원 투자
[월트디즈니(DIS.US)] BofA: 백신 도입으로 억눌린 테마파크 수요 분출될 것
[세일즈포스(CRM.US)] Cowen: 대형 소프트웨어 종목 중 주가배수 가장 낮아
[LVMH(MC.FP)] '에이지다운' 노리는 LVMH, 제이지 샴페인 사업에 투자
[홈디포(HD.US)] Longbow, 가이던스 제시 않으며 단기적 혼조세 예상
[화이자(PFE.US)] 뇌염 백신 티코백 FDA 신속심사 승인
[비야디(002594.SZ)] 중화권 증시 약세와 전기차 업종 조정 속 7.1% 급락
[산업] 中 2월 굴삭기 내수 판매량 +160 YoY 예상
[산업] 홍콩, 1993년 이후 처음으로 증권 거래세 인상
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286187
위 내용은 2021년 2월 25일 8시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 2월 26일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 국채 금리 급등에 급락. S&P 500 -2.5%, 나스닥 -3.5%
- 중국 증시는 부양책 기대에도 미중 갈등 우려에 혼조 마감. 상해종합 +0.6%, 심천성분 -0.3%
- 유럽 증시는 Fed의 완화정책 재확인에도 일제히 급락. EuroStoxx 50 -0.6%
▶ Bottom Up
[NXP반도체(NXPI.US)] 산업자동화 네트워크 솔루션 CC-Link IE TSN 발표
[세일즈포스(CRM.US)] 4Q21: 아쉬운 가이던스
[페이스북(FB.US)] 미얀마 군부 페북·인스타 계정 차단
[비욘드미트(BYND.US)] 컨센서스 하회, 맥도날드, 얌브랜즈와 계약은 호재
[엣시(ETSY.US)] 코로나 반사 수혜 지속, 총거래액 +118% YoY로 실적 서프라이즈
[화이자(PFE.US)] 뇌염 백신 티코백 FDA 신속심사 승인
[리제네론(REGN.US)] 리브타요 진행성 비소세포폐암 1차 약제 승인
[바이두(BIDU.US)] 미 증시 기술주 급락에 3.2% 하락
[산업] 中 디디추싱, 올 상반기 서유럽 진출 계획
[산업] 대만 파운드리 업체들 가격 최대 15% 인상 전망
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286240
위 내용은 2021년 2월 26일 8시 12분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 2월 26일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 국채 금리 급등에 급락. S&P 500 -2.5%, 나스닥 -3.5%
- 중국 증시는 부양책 기대에도 미중 갈등 우려에 혼조 마감. 상해종합 +0.6%, 심천성분 -0.3%
- 유럽 증시는 Fed의 완화정책 재확인에도 일제히 급락. EuroStoxx 50 -0.6%
▶ Bottom Up
[NXP반도체(NXPI.US)] 산업자동화 네트워크 솔루션 CC-Link IE TSN 발표
[세일즈포스(CRM.US)] 4Q21: 아쉬운 가이던스
[페이스북(FB.US)] 미얀마 군부 페북·인스타 계정 차단
[비욘드미트(BYND.US)] 컨센서스 하회, 맥도날드, 얌브랜즈와 계약은 호재
[엣시(ETSY.US)] 코로나 반사 수혜 지속, 총거래액 +118% YoY로 실적 서프라이즈
[화이자(PFE.US)] 뇌염 백신 티코백 FDA 신속심사 승인
[리제네론(REGN.US)] 리브타요 진행성 비소세포폐암 1차 약제 승인
[바이두(BIDU.US)] 미 증시 기술주 급락에 3.2% 하락
[산업] 中 디디추싱, 올 상반기 서유럽 진출 계획
[산업] 대만 파운드리 업체들 가격 최대 15% 인상 전망
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286240
위 내용은 2021년 2월 26일 8시 12분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 금리 상승은 성장주 텐트럼으로 귀결됐습니다. 매번 통화 긴축 우려에 직면하며 가장 취약한 자산의 변동성이 확대됐는데 이번은 성장주 밸류가 취약했었나 봅니다.
가장 중요한 질문은 "시장이 더 빠질 것 같냐?" 이겠죠. 솔직히 망설여 집니다. 하지만 소신을 갖고 말씀드려야겠네요. 전 추가 하락 여지가 제한적일 것으로 판단합니다. 금리 상승은 주가 하락을 의미하지 않습니다. 그건 과거 추세에서도 일반화될 수 없고 현재에도 마찬가지입니다.
금리 변화만을 바라보고 있습니다. 저는 펀더멘털(경기+이익)을 같이 봐야 한다고 생각합니다. 다시 한번 강조하지만 실적 장세에 들어서면 금리와 이익의 시소게임이 시작됩니다. 차주 중국과 미국의 대규모 부양책 집행이 시차를 두고 시장에 호재로 작용할 가능성이 높습니다. 경시된 펀더멘탈에서 긍정적 변화가 목도될 가능성이 높습니다.
이번 조정을 대하는 세가지 시각을 정리해 보았습니다. 가격 변화 공포에 高 P/E에 산 주식을 低 P/E에 매도함에 신중해야 하고 펀더멘탈의 차별성을 따지지 않는 과매도 영역에 진입할때 시장 우려의 반대에 서야 합니다. 세가지 시각 정리는 첫째, 이번 조정은 복원 가능한 조정인가? 둘째, 반등의 동인은 무엇이며 속도 및 예상 경로는? 셋째, 복원 과정에서 주도 변화는 진행될까? 입니다.
저는 복원 가능한 조정임에 무게감을 두며 추가 조정의 골이 깊지 않을 것으로 봅니다. 낙폭 과대 테마 중 하반기 이익 모멘텀이 재차 부각 받을 수 있는 성장주를 엄선할 필요가 있고 민감주내 옥석 가리기도 필요합니다. 반도체, 신재생, 레저/서비스, 은행, 에너지 테마를 가장 선호하고 빅테크는 바텀 피싱을 계획하고 있습니다.
마지막으로 위클리에서 금리뿐만 아니라 코로나, 경기, 정책, 이익 변화도 유념해서 살펴보시길 바랍니다. 저는 지금 펀더멘탈의 신뢰 여부가 무엇보다 중요해 보입니다. 감사합니다.
Global Weekly - 《가격 조정을 대하는 세 가지 질문》
리서치센터 박석중 / 02-3772-2919
- 코로나19: 글로벌 누적 확진자 1.1억명, 사망자 250만명 상회. 세 가지 긍정적 변화가 확인
- 실물경기: 주요국 실물, 서베이 지표에서 경제 정상화에 갖는 기대감 재확인
- 금융시장: 바이러스 진정, 강한 수요 회복 기대, 공급 차질 우려가 맞물리며 원자재 가격 급등세 지속
- 주식전략: 복원 가능한 조정에 무게. 기간조정 장기화에 업종별 차별화 심화가 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286242
위 내용은 2021년 2월 26일 9시 2분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
가장 중요한 질문은 "시장이 더 빠질 것 같냐?" 이겠죠. 솔직히 망설여 집니다. 하지만 소신을 갖고 말씀드려야겠네요. 전 추가 하락 여지가 제한적일 것으로 판단합니다. 금리 상승은 주가 하락을 의미하지 않습니다. 그건 과거 추세에서도 일반화될 수 없고 현재에도 마찬가지입니다.
금리 변화만을 바라보고 있습니다. 저는 펀더멘털(경기+이익)을 같이 봐야 한다고 생각합니다. 다시 한번 강조하지만 실적 장세에 들어서면 금리와 이익의 시소게임이 시작됩니다. 차주 중국과 미국의 대규모 부양책 집행이 시차를 두고 시장에 호재로 작용할 가능성이 높습니다. 경시된 펀더멘탈에서 긍정적 변화가 목도될 가능성이 높습니다.
이번 조정을 대하는 세가지 시각을 정리해 보았습니다. 가격 변화 공포에 高 P/E에 산 주식을 低 P/E에 매도함에 신중해야 하고 펀더멘탈의 차별성을 따지지 않는 과매도 영역에 진입할때 시장 우려의 반대에 서야 합니다. 세가지 시각 정리는 첫째, 이번 조정은 복원 가능한 조정인가? 둘째, 반등의 동인은 무엇이며 속도 및 예상 경로는? 셋째, 복원 과정에서 주도 변화는 진행될까? 입니다.
저는 복원 가능한 조정임에 무게감을 두며 추가 조정의 골이 깊지 않을 것으로 봅니다. 낙폭 과대 테마 중 하반기 이익 모멘텀이 재차 부각 받을 수 있는 성장주를 엄선할 필요가 있고 민감주내 옥석 가리기도 필요합니다. 반도체, 신재생, 레저/서비스, 은행, 에너지 테마를 가장 선호하고 빅테크는 바텀 피싱을 계획하고 있습니다.
마지막으로 위클리에서 금리뿐만 아니라 코로나, 경기, 정책, 이익 변화도 유념해서 살펴보시길 바랍니다. 저는 지금 펀더멘탈의 신뢰 여부가 무엇보다 중요해 보입니다. 감사합니다.
Global Weekly - 《가격 조정을 대하는 세 가지 질문》
리서치센터 박석중 / 02-3772-2919
- 코로나19: 글로벌 누적 확진자 1.1억명, 사망자 250만명 상회. 세 가지 긍정적 변화가 확인
- 실물경기: 주요국 실물, 서베이 지표에서 경제 정상화에 갖는 기대감 재확인
- 금융시장: 바이러스 진정, 강한 수요 회복 기대, 공급 차질 우려가 맞물리며 원자재 가격 급등세 지속
- 주식전략: 복원 가능한 조정에 무게. 기간조정 장기화에 업종별 차별화 심화가 예상
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286242
위 내용은 2021년 2월 26일 9시 2분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 주말 잘 보내고 계신지요? 오늘은 중국 이야기를 좀 해려고 합니다. 다음주 중국 전인대가 개최됩니다. 올해는 좀 더 특별한 의미 부여가 필요해 보입니다. 14차5개년 계획에서 제시됐던 '쌍순환'이라는 신성장 모델의 구체적 방향성이 제시되는 첫번째 정책 회의기 때문입니다
그간 중국의 성장 궤적 변화는 한국 주식시장의 시가총액 지도 변화와 글로벌 산업지형까지 변화시켜 왔습니다. 중국에 갖는 시장의 시각은 낙관과 비관으로 양분화되어 있지만 이는 주식시장 참여자에게 실익이 없는 논쟁입니다. 중국은 글로벌 경제 성장 기여율의 1/3을 독식하는 국가입니다. 중국에 한 가지 결론을 갖고 눈을 감아버리면 전세계 성장의 1/3를 무시하고 주식시장을 대하는 것과 같은 의미입니다.
전인대 결과를 좀 더 지켜보고 구체적인 보고서를 써보려고 하는데요. 작년 10월에 작성했던 보고서와 최근 인터뷰 영상도 함께 첨부해 드립니다. 수정하고 보안할 내용이 많아 보이지만 시간되실때 참고해 보시면 좋을꺼 같네요. 즐거운 연휴 보내세요. 감사합니다.
[중국 경제 심화편] Great Decoupling
글로벌 전략 박석중 ☏ 02-3772-2919
- G2 분쟁 프레임 변화는 무역→ 기술→ 금융→ 비경제(진영대치)로 확산
- 중국의 결심은 쌍순환에서 확인 G2가 주도하는 새로운 경제질서가 예상
- 결론: GVC 재편. 글로벌 수요 위축, G2의 독식, 국가/산업 영향 차별화
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=280655
위 내용은 2020년 10월 30일 17시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[인터뷰.1] https://youtu.be/wb9BRwOjoYU
[인터뷰.2] https://youtu.be/fUkHAzU0h58
그간 중국의 성장 궤적 변화는 한국 주식시장의 시가총액 지도 변화와 글로벌 산업지형까지 변화시켜 왔습니다. 중국에 갖는 시장의 시각은 낙관과 비관으로 양분화되어 있지만 이는 주식시장 참여자에게 실익이 없는 논쟁입니다. 중국은 글로벌 경제 성장 기여율의 1/3을 독식하는 국가입니다. 중국에 한 가지 결론을 갖고 눈을 감아버리면 전세계 성장의 1/3를 무시하고 주식시장을 대하는 것과 같은 의미입니다.
전인대 결과를 좀 더 지켜보고 구체적인 보고서를 써보려고 하는데요. 작년 10월에 작성했던 보고서와 최근 인터뷰 영상도 함께 첨부해 드립니다. 수정하고 보안할 내용이 많아 보이지만 시간되실때 참고해 보시면 좋을꺼 같네요. 즐거운 연휴 보내세요. 감사합니다.
[중국 경제 심화편] Great Decoupling
글로벌 전략 박석중 ☏ 02-3772-2919
- G2 분쟁 프레임 변화는 무역→ 기술→ 금융→ 비경제(진영대치)로 확산
- 중국의 결심은 쌍순환에서 확인 G2가 주도하는 새로운 경제질서가 예상
- 결론: GVC 재편. 글로벌 수요 위축, G2의 독식, 국가/산업 영향 차별화
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=280655
위 내용은 2020년 10월 30일 17시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
[인터뷰.1] https://youtu.be/wb9BRwOjoYU
[인터뷰.2] https://youtu.be/fUkHAzU0h58
YouTube
[2021 차이나워치]'쌍순환' 중국 산업지형 바뀐다(feat. 박석중)①
중국이 새로운 경제 성장 정책인 '쌍순환'(雙巡環) 카드를 꺼내들었습니다. 그 동안 '세계의 공장'으로 군림하며 수출 주도 성장을 이룩했지만 미국의 견제 등 무역 압박이 심화되면서 변화의 필요성이 커졌기 때문인데요.
박석중 신한금융투자 글로벌투자전략‧해외주식팀장은 [2021 차이나워치]에서 중국의 새로운 경제 정책과 이에 따른 산업구조 변화 등을 세밀하게 짚었습니다.
박석중 팀장은 "쌍순환 정책 핵심은 성장 우선순위의 구도가 바뀌는 것으로 중국이 강한…
박석중 신한금융투자 글로벌투자전략‧해외주식팀장은 [2021 차이나워치]에서 중국의 새로운 경제 정책과 이에 따른 산업구조 변화 등을 세밀하게 짚었습니다.
박석중 팀장은 "쌍순환 정책 핵심은 성장 우선순위의 구도가 바뀌는 것으로 중국이 강한…
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 2일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 불안 진정에 급등. S&P 500 +2.4%, 나스닥 +3.0%
- 중국 증시는 양회를 앞둔 정책 기대에 저가 매수세 유입되며 상승. 상해종합 +1.2%
- 유럽 증시는 미국 경기부양책 기대감 속 일제히 상승. EuroStoxx 50 +1.9%
▶ Bottom Up
[산업] 바이든, 반도체 지원금 370억달러 예산 확보 추진
[우한훙신반도체(비상장)] 중국 반도체 굴기 좌초, HSMC 결국 청산 수순
[페이스북(FB.US)] 美 연방법원, ‘얼굴인식 집단소송’ 합의금 7천억원 규모로 종결
[산업] 옐런 美재무 "구글세, 올 7월 합의하자"...G20, 디지털稅 도입 급물살
[LVMH(MC.FP)] LVMH 계열 사모펀드 독일 버켄스탁 인수
[케링(KER.FP)] 럭셔리 패션 리세일 플랫폼 '베스티에르 콜렉티브' 투자
[머크(MRK.US)] 자가면역질환 신약개발사 판디온 인수
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 1회 접종 코로나19 백신 FDA 긴급사용승인
[창신신소재(002812.SZ)] 3월 4일부터 3자배정 주식 물량 6944만주 락업 해제
[비리비리(BILI.US)] 견고한 4분기 실적에 15% 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286331
위 내용은 2021년 3월 2일 7시 57분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 2일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 불안 진정에 급등. S&P 500 +2.4%, 나스닥 +3.0%
- 중국 증시는 양회를 앞둔 정책 기대에 저가 매수세 유입되며 상승. 상해종합 +1.2%
- 유럽 증시는 미국 경기부양책 기대감 속 일제히 상승. EuroStoxx 50 +1.9%
▶ Bottom Up
[산업] 바이든, 반도체 지원금 370억달러 예산 확보 추진
[우한훙신반도체(비상장)] 중국 반도체 굴기 좌초, HSMC 결국 청산 수순
[페이스북(FB.US)] 美 연방법원, ‘얼굴인식 집단소송’ 합의금 7천억원 규모로 종결
[산업] 옐런 美재무 "구글세, 올 7월 합의하자"...G20, 디지털稅 도입 급물살
[LVMH(MC.FP)] LVMH 계열 사모펀드 독일 버켄스탁 인수
[케링(KER.FP)] 럭셔리 패션 리세일 플랫폼 '베스티에르 콜렉티브' 투자
[머크(MRK.US)] 자가면역질환 신약개발사 판디온 인수
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 1회 접종 코로나19 백신 FDA 긴급사용승인
[창신신소재(002812.SZ)] 3월 4일부터 3자배정 주식 물량 6944만주 락업 해제
[비리비리(BILI.US)] 견고한 4분기 실적에 15% 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286331
위 내용은 2021년 3월 2일 7시 57분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 저희 팀 데일리가 재편되어 공지 드립니다. 두 가지가 추가 되었습니다. 거시경제 부분에서 금리, 외환, 상품, 리스크 지표 모니터링 장표가 추가 되었습니다. 개별 종목 투자에도 시장 변동성을 야기하는 거시경제 지표들의 이해와 모니터링이 반드시 필요합니다. 나머지 한가지는 저희 데일리 유니버스 기업, ETF들의 업데이트 입니다. 이달에 추가 업데이트가 될 듯한데 스타일 변화가 가속화되고 있어 시장 변화에 적극 대응하도록 하겠습니다.
전날 미국장을 정리하고 한국, 중국장 준비를 저희팀 데일리로 시작 하셨으면 합니다. 경제, 정책, 산업, 기업 코멘트 모두를 담은 자료이니 꾸준히 보시면 시각을 넓히는데 작은 도움이 되실꺼에요. 저희 생각을 담은 글로벌 포트폴리오도 많은 관심 가져주세요. 감사합니다.
Global Daily - 2020년 3월 2일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 불안 진정에 급등. S&P 500 +2.4%, 나스닥 +3.0%
- 중국 증시는 양회를 앞둔 정책 기대에 저가 매수세 유입되며 상승. 상해종합 +1.2%
- 유럽 증시는 미국 경기부양책 기대감 속 일제히 상승. EuroStoxx 50 +1.9%
▶ Bottom Up
[산업] 바이든, 반도체 지원금 370억달러 예산 확보 추진
[우한훙신반도체(비상장)] 중국 반도체 굴기 좌초, HSMC 결국 청산 수순
[페이스북(FB.US)] 美 연방법원, ‘얼굴인식 집단소송’ 합의금 7천억원 규모로 종결
[산업] 옐런 美재무 "구글세, 올 7월 합의하자"...G20, 디지털稅 도입 급물살
[LVMH(MC.FP)] LVMH 계열 사모펀드 독일 버켄스탁 인수
[케링(KER.FP)] 럭셔리 패션 리세일 플랫폼 '베스티에르 콜렉티브' 투자
[머크(MRK.US)] 자가면역질환 신약개발사 판디온 인수
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 1회 접종 코로나19 백신 FDA 긴급사용승인
[창신신소재(002812.SZ)] 3월 4일부터 3자배정 주식 물량 6944만주 락업 해제
[비리비리(BILI.US)] 견고한 4분기 실적에 15% 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286331
위 내용은 2021년 3월 2일 7시 57분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
전날 미국장을 정리하고 한국, 중국장 준비를 저희팀 데일리로 시작 하셨으면 합니다. 경제, 정책, 산업, 기업 코멘트 모두를 담은 자료이니 꾸준히 보시면 시각을 넓히는데 작은 도움이 되실꺼에요. 저희 생각을 담은 글로벌 포트폴리오도 많은 관심 가져주세요. 감사합니다.
Global Daily - 2020년 3월 2일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 불안 진정에 급등. S&P 500 +2.4%, 나스닥 +3.0%
- 중국 증시는 양회를 앞둔 정책 기대에 저가 매수세 유입되며 상승. 상해종합 +1.2%
- 유럽 증시는 미국 경기부양책 기대감 속 일제히 상승. EuroStoxx 50 +1.9%
▶ Bottom Up
[산업] 바이든, 반도체 지원금 370억달러 예산 확보 추진
[우한훙신반도체(비상장)] 중국 반도체 굴기 좌초, HSMC 결국 청산 수순
[페이스북(FB.US)] 美 연방법원, ‘얼굴인식 집단소송’ 합의금 7천억원 규모로 종결
[산업] 옐런 美재무 "구글세, 올 7월 합의하자"...G20, 디지털稅 도입 급물살
[LVMH(MC.FP)] LVMH 계열 사모펀드 독일 버켄스탁 인수
[케링(KER.FP)] 럭셔리 패션 리세일 플랫폼 '베스티에르 콜렉티브' 투자
[머크(MRK.US)] 자가면역질환 신약개발사 판디온 인수
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 1회 접종 코로나19 백신 FDA 긴급사용승인
[창신신소재(002812.SZ)] 3월 4일부터 3자배정 주식 물량 6944만주 락업 해제
[비리비리(BILI.US)] 견고한 4분기 실적에 15% 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 지역은행(KRE), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286331
위 내용은 2021년 3월 2일 7시 57분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 3일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 국채 금리 주시 속 성장주 發 변동성 지속. S&P 500 -0.8%
- 중국 증시는 금융시장 거품 우려와 미중 갈등 가능성에 하락. 상해종합 -1.2%
- 유럽 증시는 인플레 우려 경감 속 미국 부양책 주목 속 상승. EuroStoxx 50 +0.03%
▶ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 미국 내 애플스토어 270곳 모두 영업재개
[산업] 1월 스마트폰 판매량 잠정치, 애플의 나홀로 성장
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 기계학습 AI로 AI칩 설계 혁신 시도
[월트디즈니(DIS.US)] "자녀 없는 성인 고객이 '디즈니+ 성장' 일등공신"
[비욘드미트(BYND.US)] Piper Sandler, 맥도날드와의 공급계약 획기적이지 않아
[트립어드바이저(TRIP.US)] Citi, 구독형 서비스 시험하며 전략 변화
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[베이팡화창(002371.SZ)] SMIC 美 공급상 공급 허가 소식에 7.8% 상승
[금풍과기(002202.SZ)] 탄소중립 테마주 강세에 4.9% 상승
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286395
위 내용은 2021년 3월 3일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 3일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 국채 금리 주시 속 성장주 發 변동성 지속. S&P 500 -0.8%
- 중국 증시는 금융시장 거품 우려와 미중 갈등 가능성에 하락. 상해종합 -1.2%
- 유럽 증시는 인플레 우려 경감 속 미국 부양책 주목 속 상승. EuroStoxx 50 +0.03%
▶ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 미국 내 애플스토어 270곳 모두 영업재개
[산업] 1월 스마트폰 판매량 잠정치, 애플의 나홀로 성장
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 기계학습 AI로 AI칩 설계 혁신 시도
[월트디즈니(DIS.US)] "자녀 없는 성인 고객이 '디즈니+ 성장' 일등공신"
[비욘드미트(BYND.US)] Piper Sandler, 맥도날드와의 공급계약 획기적이지 않아
[트립어드바이저(TRIP.US)] Citi, 구독형 서비스 시험하며 전략 변화
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[베이팡화창(002371.SZ)] SMIC 美 공급상 공급 허가 소식에 7.8% 상승
[금풍과기(002202.SZ)] 탄소중립 테마주 강세에 4.9% 상승
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 레버리지론(BKLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286395
위 내용은 2021년 3월 3일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
[장중 코멘트] 금풍과기(002202.SZ) 주요주주 지분 매각 공시로 오전장 -5.4% 급락
- 동사 4대주주(지분율 10.53%)인 '중국삼협신재생에너지그룹'이 지분 매각 공시
- 오는 3월 8일부터 향후 6개월에 걸쳐 최대 126,752,029주(총 주식의 3%) 매도 계획
- 매도 예정 주식의 1/3은 장내에서, 나머지 2/3는 장외 블록딜 방식으로 매각 예정
- 지분 축소 사유는 신규 신재생에너지 프로젝트 투자를 위한 자금 마련
- '중국삼협신재생에너지그룹'은 정부 산하 신재생에너지 전문 사모펀드 운용 회사
- 2010년 10월 당시 지분(12.66%) 인수 후 동사 2대주주로 등극한 바 있음
단기간 높은 변동성 예상
- 양회 정책 기대감을 앞둔 상황에서 주요주주 지분 매각은 분명한 투자 심리 훼손 요인
- 다만 장내 매도 물량이 6개월 간 최대 총 주식의 1%에 그쳐 오버행 압력은 크지 않을 것
- 단기간 양회 정책 모멘텀과 수급 우려에 따른 매도 물량의 힘겨루기가 진행될 것
- 가격 측면에선 여전히 매력적. 12개월 선행 P/E 16.7배로 로컬 풍력주 중 가장 저평가
- 결과적으로 주가의 단기 부침은 있겠으나 연내 우상향 흐름은 유효할 것
- 동사 4대주주(지분율 10.53%)인 '중국삼협신재생에너지그룹'이 지분 매각 공시
- 오는 3월 8일부터 향후 6개월에 걸쳐 최대 126,752,029주(총 주식의 3%) 매도 계획
- 매도 예정 주식의 1/3은 장내에서, 나머지 2/3는 장외 블록딜 방식으로 매각 예정
- 지분 축소 사유는 신규 신재생에너지 프로젝트 투자를 위한 자금 마련
- '중국삼협신재생에너지그룹'은 정부 산하 신재생에너지 전문 사모펀드 운용 회사
- 2010년 10월 당시 지분(12.66%) 인수 후 동사 2대주주로 등극한 바 있음
단기간 높은 변동성 예상
- 양회 정책 기대감을 앞둔 상황에서 주요주주 지분 매각은 분명한 투자 심리 훼손 요인
- 다만 장내 매도 물량이 6개월 간 최대 총 주식의 1%에 그쳐 오버행 압력은 크지 않을 것
- 단기간 양회 정책 모멘텀과 수급 우려에 따른 매도 물량의 힘겨루기가 진행될 것
- 가격 측면에선 여전히 매력적. 12개월 선행 P/E 16.7배로 로컬 풍력주 중 가장 저평가
- 결과적으로 주가의 단기 부침은 있겠으나 연내 우상향 흐름은 유효할 것
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 4일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 반등에 성장주 급락. S&P 500 -1.3%, 나스닥 -2.7%
- 중국 증시는 글로벌 백신 접종 가속화와 양회를 앞둔 정책 기대에 상승. 상해종합 +2.0%
- 유럽 증시는 전주 급락에 따른 반발 매수세 유입에 반등. EuroStoxx 50 +0.1%
▶ Bottom Up
[마이크론(MU.US)] 기존 가이던스 대비 실적 추정치 상향
[TSMC(2330.TW)] 미국 애리조나에 362억달러 투자해 5나노 Capa 100k 증설 예정
[산업] 미 금리 반등에 기술주 약세, 나스닥 2.7% 하락 마감
[산업] 美 안방서도 압박받는 구글·애플 '앱 수수료' 갑질
[리프트(LYFT.US)] 2월 말 호출 건수 팬데믹 후 최대, 주가는 8.2% 상승
[산업] 온라인 리세일 플랫폼 'ThredUp' IPO 서류 제출
[나이키(NKE.US)] 나이키 임원 아들, 한정판 운동화 1억원어치 되팔아 논란
[머크앤컴퍼니(MRK.US)] 존슨앤존슨, 코로나19 백신 생산 지원
[아스트라제네카(AZN.UK)] 준시 PD-1 항체 투오이 중국 독점판매 계약
[구양(002242.SZ)] 안신증권, 수요 강세에 4분기 실적 컨센서스 상회 '매수'의견 제시
[금풍과기(002202.SZ)] 4대주주 지분 매각 소식에 4.3% 하락
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286442
위 내용은 2021년 3월 4일 8시 4분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 4일
리서치센터 해외주식팀
▶ Top Down
- 미국 증시는 금리 반등에 성장주 급락. S&P 500 -1.3%, 나스닥 -2.7%
- 중국 증시는 글로벌 백신 접종 가속화와 양회를 앞둔 정책 기대에 상승. 상해종합 +2.0%
- 유럽 증시는 전주 급락에 따른 반발 매수세 유입에 반등. EuroStoxx 50 +0.1%
▶ Bottom Up
[마이크론(MU.US)] 기존 가이던스 대비 실적 추정치 상향
[TSMC(2330.TW)] 미국 애리조나에 362억달러 투자해 5나노 Capa 100k 증설 예정
[산업] 미 금리 반등에 기술주 약세, 나스닥 2.7% 하락 마감
[산업] 美 안방서도 압박받는 구글·애플 '앱 수수료' 갑질
[리프트(LYFT.US)] 2월 말 호출 건수 팬데믹 후 최대, 주가는 8.2% 상승
[산업] 온라인 리세일 플랫폼 'ThredUp' IPO 서류 제출
[나이키(NKE.US)] 나이키 임원 아들, 한정판 운동화 1억원어치 되팔아 논란
[머크앤컴퍼니(MRK.US)] 존슨앤존슨, 코로나19 백신 생산 지원
[아스트라제네카(AZN.UK)] 준시 PD-1 항체 투오이 중국 독점판매 계약
[구양(002242.SZ)] 안신증권, 수요 강세에 4분기 실적 컨센서스 상회 '매수'의견 제시
[금풍과기(002202.SZ)] 4대주주 지분 매각 소식에 4.3% 하락
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 레저&엔터(PEJ), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286442
위 내용은 2021년 3월 4일 8시 4분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 5일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 파월 금리 상승 진화 실패에 급락. S&P 500 -1.3%
- 중국 증시는 미국 금리 상승 여파와 양회 개최 속 유동성 긴축 우려에 하락. 상해종합 -2.0%. 심천성분 -3.5%
- 유럽 증시는 금리 상승 가능성 속 대부분 하락. EuroStoxx 50 -0.2%
▶️ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 영국 경쟁시장청, 앱스토어 불공정 계약 조사 시작
[제너럴모터스(GM.US)] 미국 테네시주에 2번째 전기차 배터리 공장 건설 논의
[알파벳(GOOGL.US)] 구글 “내년부터 이용자 인터넷 기록 이용한 광고 안해”
[페이스북(FB.US)] 정치광고, 美 대선 후 4개월만에 재개
[시네마크(CNK.US)] Benchmark, 경제활동 재개되며 박스오피스 매출 급증 예상
[랄프로렌(RL.US)] 의류 렌탈 통합 서비스 '더 로렌 룩' 런칭
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[창신신소재(002812.SZ)] 3자배정 증자 물량 6944만주 락업 해제에 6.3% 하락
[산업] 국가에너지국, 신재생에너지 기업간 경쟁 유도 방침에 관련주 주가 급락
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286488
위 내용은 2021년 3월 5일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 5일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 파월 금리 상승 진화 실패에 급락. S&P 500 -1.3%
- 중국 증시는 미국 금리 상승 여파와 양회 개최 속 유동성 긴축 우려에 하락. 상해종합 -2.0%. 심천성분 -3.5%
- 유럽 증시는 금리 상승 가능성 속 대부분 하락. EuroStoxx 50 -0.2%
▶️ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 영국 경쟁시장청, 앱스토어 불공정 계약 조사 시작
[제너럴모터스(GM.US)] 미국 테네시주에 2번째 전기차 배터리 공장 건설 논의
[알파벳(GOOGL.US)] 구글 “내년부터 이용자 인터넷 기록 이용한 광고 안해”
[페이스북(FB.US)] 정치광고, 美 대선 후 4개월만에 재개
[시네마크(CNK.US)] Benchmark, 경제활동 재개되며 박스오피스 매출 급증 예상
[랄프로렌(RL.US)] 의류 렌탈 통합 서비스 '더 로렌 룩' 런칭
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[창신신소재(002812.SZ)] 3자배정 증자 물량 6944만주 락업 해제에 6.3% 하락
[산업] 국가에너지국, 신재생에너지 기업간 경쟁 유도 방침에 관련주 주가 급락
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286488
위 내용은 2021년 3월 5일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 오늘은 송구하지만 반성문으로 시작해야 할 것 같습니다. 저희 생각보다 가격 조정이 가파르게 진행됐습니다. 미국 시장의 속락을 바라보며 이전 시각들을 정리해 보는 시간을 가졌습니다.
올해 주식시장이 대면할 리스크는 경기 회복 과정에서의 불협화음이라 생각했고, 1) 예상보다 빠른 미국 경기 회복과 2) 금리 상승, 3) 가격 버블을 주요 리스크로 인식 했습니다. 하지만 펀더멘탈에 갖는 신뢰감이 높았기에 금리 상승 초입 부분에서 진행된 가격 조정은 주식 매도가 아닌 자산배분과 스타일 전략 변화로 대응해야 된다고 판단했습니다.
놓치고 있던 변수는 1) 수급 요인에 따른 스윙이 금리 상승 기울기를 가파르게 가져갈 수 있고 2) 이는 주식시장의 큰 위험이 될 수 있다는 점이었습니다. 지금은 주식시장 참여자보다 채권시장 참여자가 느끼는 공포가 더 클 수 있습니다. 아직도 전세계 마이너스 채권 잔액은 13조달러를 초과합니다. 금리 상승에 따른 채권가격 하락 공포가 채권에서의 자금 이탈 가속화와 추가 진입 의지를 가로막고 있습니다. 최근 발행 시장이 얼어붙은 이유도 이 때문입니다.
변동성 제어와 주가 반등이 시작될 시점을 고민해 보았습니다. 결국 채권금리 상승세 진정과 펀더멘탈 신뢰 회복 여부가 동 시점을 찾는 해답입니다. FOMC는 이달 18일 예정돼 정책 공백기가 존재합니다. 제가 주장한 기간 조정이 길수도 있다는 판단도 이 때문입니다. 그렇다면 펀더멘탈 신뢰 회복이 핵심이 됩니다. 텍사스발 한파에 따른 경기, 고용 부진은 일회성 요인입니다. 차주 경기 회복의 신뢰는 높아질 전망이고 중국도 리커창 총리 기조 연설 이후 불확실성이 제어될 것이라 기대합니다. 기업실적 개선세도 이어질 전망입니다. 주가 속락에도 지난 한달간 S&P500 EPS는 0.6% 증가했고 추가 조정이 가팔랐던 반도체, 플랫폼 업종 EPS는 이를 상회했습니다.
저희는 변동성 장세의 정점에 근접해 있다고 판단합니다. 무차별적 가격 조정 이후 펀더멘탈을 근거로 순차적 가격 회복에 돌입할 것이라 예상합니다. 변동성 장세에 대처하는 저희 전략의 중점은 크게 세 가지 입니다. 첫째, 금리 상승 수혜와 인플레 헷지자산 편입비 유지. 둘째, 스타일 전략은 성장과 민감으로 제단하기 보다 펀더멘탈 개선 여부가 업종 선별의 유일한 기준. 셋째, 조정폭이 높았지만 반도체, 신재생 비중 유지. 리오프닝 수혜 테마인 여행/레저, 서비스, 항공, 스포츠 업종 비중 확대 전략 유지. 민감주는 에너지와 금융으로 압축하며 향후 산업재와 국방 업종에 적극 비중 확대를 계획하고 있습니다.
경기, 정책, 전략에 대한 구체적 내용은 아래 첨부된 위클리를 참조하시면 됩니다. 좀 더 고민하고 시장 변화에 적극적으로 대응하도록 하겠습니다. 감사합니다.
Global Weekly: 변동성 장세에 대처하는 포트폴리오 전략
리서치센터 해외주식팀 박석중 / 02-3772-2919
- 코로나19: 백신 접종 가속화에 신규 확진자 확연한 둔화세
- 실물경기: 물가/금리의 동반 상승에도 주요국 실물, 서베이 지표는 혼조세
- 정책동향: 금리 상승을 대면하는 정책 당국자간 온도차 존재
- 주식전략: 변동성 장세 진정을 위해서는 금리 상승 속도 조절이 선결돼야 한다는 판단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286520
위 내용은 2021년 3월 5일 10시 41분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
올해 주식시장이 대면할 리스크는 경기 회복 과정에서의 불협화음이라 생각했고, 1) 예상보다 빠른 미국 경기 회복과 2) 금리 상승, 3) 가격 버블을 주요 리스크로 인식 했습니다. 하지만 펀더멘탈에 갖는 신뢰감이 높았기에 금리 상승 초입 부분에서 진행된 가격 조정은 주식 매도가 아닌 자산배분과 스타일 전략 변화로 대응해야 된다고 판단했습니다.
놓치고 있던 변수는 1) 수급 요인에 따른 스윙이 금리 상승 기울기를 가파르게 가져갈 수 있고 2) 이는 주식시장의 큰 위험이 될 수 있다는 점이었습니다. 지금은 주식시장 참여자보다 채권시장 참여자가 느끼는 공포가 더 클 수 있습니다. 아직도 전세계 마이너스 채권 잔액은 13조달러를 초과합니다. 금리 상승에 따른 채권가격 하락 공포가 채권에서의 자금 이탈 가속화와 추가 진입 의지를 가로막고 있습니다. 최근 발행 시장이 얼어붙은 이유도 이 때문입니다.
변동성 제어와 주가 반등이 시작될 시점을 고민해 보았습니다. 결국 채권금리 상승세 진정과 펀더멘탈 신뢰 회복 여부가 동 시점을 찾는 해답입니다. FOMC는 이달 18일 예정돼 정책 공백기가 존재합니다. 제가 주장한 기간 조정이 길수도 있다는 판단도 이 때문입니다. 그렇다면 펀더멘탈 신뢰 회복이 핵심이 됩니다. 텍사스발 한파에 따른 경기, 고용 부진은 일회성 요인입니다. 차주 경기 회복의 신뢰는 높아질 전망이고 중국도 리커창 총리 기조 연설 이후 불확실성이 제어될 것이라 기대합니다. 기업실적 개선세도 이어질 전망입니다. 주가 속락에도 지난 한달간 S&P500 EPS는 0.6% 증가했고 추가 조정이 가팔랐던 반도체, 플랫폼 업종 EPS는 이를 상회했습니다.
저희는 변동성 장세의 정점에 근접해 있다고 판단합니다. 무차별적 가격 조정 이후 펀더멘탈을 근거로 순차적 가격 회복에 돌입할 것이라 예상합니다. 변동성 장세에 대처하는 저희 전략의 중점은 크게 세 가지 입니다. 첫째, 금리 상승 수혜와 인플레 헷지자산 편입비 유지. 둘째, 스타일 전략은 성장과 민감으로 제단하기 보다 펀더멘탈 개선 여부가 업종 선별의 유일한 기준. 셋째, 조정폭이 높았지만 반도체, 신재생 비중 유지. 리오프닝 수혜 테마인 여행/레저, 서비스, 항공, 스포츠 업종 비중 확대 전략 유지. 민감주는 에너지와 금융으로 압축하며 향후 산업재와 국방 업종에 적극 비중 확대를 계획하고 있습니다.
경기, 정책, 전략에 대한 구체적 내용은 아래 첨부된 위클리를 참조하시면 됩니다. 좀 더 고민하고 시장 변화에 적극적으로 대응하도록 하겠습니다. 감사합니다.
Global Weekly: 변동성 장세에 대처하는 포트폴리오 전략
리서치센터 해외주식팀 박석중 / 02-3772-2919
- 코로나19: 백신 접종 가속화에 신규 확진자 확연한 둔화세
- 실물경기: 물가/금리의 동반 상승에도 주요국 실물, 서베이 지표는 혼조세
- 정책동향: 금리 상승을 대면하는 정책 당국자간 온도차 존재
- 주식전략: 변동성 장세 진정을 위해서는 금리 상승 속도 조절이 선결돼야 한다는 판단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286520
위 내용은 2021년 3월 5일 10시 41분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 8일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 반락과 경기 자신감, 기술주 과매도 인식에 반등. S&P 500 +1.9%
- 중국 증시는 전인대 업무보고 주시 속 미국발 금리 상승 우려에 하락. 상해종합 -0.04%
- 유럽 증시는 미국 국채금리 발 변동성 확대에 하락. EuroStoxx 50 -1.0%
▶️ Bottom Up
[혼다(7267.JP)] 테슬라 제치고 '자율주행3 단계' 첫 출시
[키사이트(KEYS.US)] 무선 프로토콜 디코딩 업체 인수, 5G 플랫폼 강화
[월트디즈니(DIS.US)] 美 캘리포니아 디즈니랜드, 1년 만에 다시 문 연다
[페이스북(FB.US)] 고용·승진에 인종차별 확인돼 당국 조사 착수
[갭(GPS.US)] 4분기 EPS 컨센서스 상회하며 주가 8% 상승
[얏센(YSG.US)] 영국 프리미엄 스킨케어 브랜드 Eve Lom 인수
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[중공교육과기(002607.SZ)] 올해 고용 시장 압박 소식에 취업 관련주 수혜 예상
[비야디(002594.SZ)] 다소 부진했던 2월 판매량 데이터에 1.1% 하락
[산업] 2021년 글로벌 PC 출하량 8.4% 증가 전망
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286578
위 내용은 2021년 3월 8일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 8일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 반락과 경기 자신감, 기술주 과매도 인식에 반등. S&P 500 +1.9%
- 중국 증시는 전인대 업무보고 주시 속 미국발 금리 상승 우려에 하락. 상해종합 -0.04%
- 유럽 증시는 미국 국채금리 발 변동성 확대에 하락. EuroStoxx 50 -1.0%
▶️ Bottom Up
[혼다(7267.JP)] 테슬라 제치고 '자율주행3 단계' 첫 출시
[키사이트(KEYS.US)] 무선 프로토콜 디코딩 업체 인수, 5G 플랫폼 강화
[월트디즈니(DIS.US)] 美 캘리포니아 디즈니랜드, 1년 만에 다시 문 연다
[페이스북(FB.US)] 고용·승진에 인종차별 확인돼 당국 조사 착수
[갭(GPS.US)] 4분기 EPS 컨센서스 상회하며 주가 8% 상승
[얏센(YSG.US)] 영국 프리미엄 스킨케어 브랜드 Eve Lom 인수
[애브비(ABBV.US)] 휴미라 소아 궤양성 대장염 적응증 확대
[머크(MSD.US)] 키트루다 美 소세포폐암 적응증 자진 철회
[중공교육과기(002607.SZ)] 올해 고용 시장 압박 소식에 취업 관련주 수혜 예상
[비야디(002594.SZ)] 다소 부진했던 2월 판매량 데이터에 1.1% 하락
[산업] 2021년 글로벌 PC 출하량 8.4% 증가 전망
[ETF 포트폴리오: 고배당(DVY), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 여행 플랫폼(AWAY)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286578
위 내용은 2021년 3월 8일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 9일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 부양책 통과에도 금리 상승 영향에 하락. S&P 500 -0.5%, 나스닥 -2.4%
- 중국 증시는 금리 상승 우려에 성장주를 중심으로 차익실현 출회하며 하락. 상해종합 -2.3%
- 유럽 증시는 미국 부양책 통과와 경기 회복 신뢰 강화에 급등. EuroStoxx 50 +2.6%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] 닌텐도향 SoC 생산 중단, 스위치 프로 출시 기대감
[월트디즈니(DIS.US)] 캘리포니아 디즈니랜드 재개장 소식에 6.3% 상승
[페이스북(FB.US)] 러시아 "페이스북, 러 언론사 차단…벌금 물리겠다"
[스티치픽스(SFIX.US)] 컨센 하회하는 실적 발표로 시간외 거래서 22% 하락
[글락소스미스클라인(GSK.UK)] 오틸리맙 코로나19 고위험군서 표준치료 대비 효과적
[노바티스(NOVN.SW)] 큐어백과 코로나19 백신 생산지원 합의
[융기실리콘(601012.SH)] 신재생에너지 투자 심리 악화, 무리한 지분 인수에 하한가
[비야디(002594.SZ)] 부진했던 2월 판매량 데이터와 기관 차익 실현에 하한가
[산업] 스마트폰용 반도체도 공급부족 대란, 샤오미 일부 모델 생산 불가
[산업] 경제 정상화 기대감에 여행/레저 강세, 기술주 조정에 플랫폼 동반 약세
[ETF 포트폴리오: 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286613
위 내용은 2021년 3월 9일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 9일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 부양책 통과에도 금리 상승 영향에 하락. S&P 500 -0.5%, 나스닥 -2.4%
- 중국 증시는 금리 상승 우려에 성장주를 중심으로 차익실현 출회하며 하락. 상해종합 -2.3%
- 유럽 증시는 미국 부양책 통과와 경기 회복 신뢰 강화에 급등. EuroStoxx 50 +2.6%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] 닌텐도향 SoC 생산 중단, 스위치 프로 출시 기대감
[월트디즈니(DIS.US)] 캘리포니아 디즈니랜드 재개장 소식에 6.3% 상승
[페이스북(FB.US)] 러시아 "페이스북, 러 언론사 차단…벌금 물리겠다"
[스티치픽스(SFIX.US)] 컨센 하회하는 실적 발표로 시간외 거래서 22% 하락
[글락소스미스클라인(GSK.UK)] 오틸리맙 코로나19 고위험군서 표준치료 대비 효과적
[노바티스(NOVN.SW)] 큐어백과 코로나19 백신 생산지원 합의
[융기실리콘(601012.SH)] 신재생에너지 투자 심리 악화, 무리한 지분 인수에 하한가
[비야디(002594.SZ)] 부진했던 2월 판매량 데이터와 기관 차익 실현에 하한가
[산업] 스마트폰용 반도체도 공급부족 대란, 샤오미 일부 모델 생산 불가
[산업] 경제 정상화 기대감에 여행/레저 강세, 기술주 조정에 플랫폼 동반 약세
[ETF 포트폴리오: 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286613
위 내용은 2021년 3월 9일 8시 0분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
신한 박석중입니다. 다우는 신고가를 재차 경신했고 나스닥은 하락폭을 재차 확대했습니다. 이번 금리 상승기의 내상은 과거보다 깊어보입니다. 변화된 환경을 되짚어 보면 크게 다섯가지 변화가 눈에 띄네요. 첫째, 유동성 장세의 영향력 확대. 둘째, 밸류에이션 부담 가중. 셋째, 백신 보급에 경기 회복과 실적 장세로의 국면 전환 가속화. 넷째, 채권시장 참여자의 불안감. 다섯째, 주식시장 수급 주체 다변화의 영향입니다.
금리 상승을 감내할 이유가 있는지 고민해 보았습니다. 저는 미국 10년물 국채금리 기준으로 1.0%에서 1.5%로 도달하는 과정과 1.5%에서 2.0%로의 도달 과정은 속도감과 충격 여파에 완충 작용이 작용할 것으로 기대합니다. 추가 금리 상승이 이끄는 경계감에 철저한 대비가 필요하나 전략적 인내를 가져야할 충분한 이유도 있다는 판단입니다.
전략적 인내가 필요하다면 효율적 인내 방법론의 고민과 포트폴리오 전략 변화의 유연함까디 필요합니다. 기존 주도주 중심의 소수 테마에 집중하기 보다 자산 배분과 스타일 분산으로 업사이드, 다운사이드 리스크 모두를 통제해야 합니다. 이번 보고서에는 지난주 위클리에서 강조한 세가지 전략을 되짚어 봤고 특히 스타일 전략에서 소비재와 산업재 비중 확대 필요성을 강조해 보았습니다. 감사합니다.
글로벌전략: 효율적 인내
박석중 ☎️02-3772-2919
금리 상승이 주식시장 변동성을 야기한 변화된 환경에 이해 필요
금리 상승 속도 조절과 펀더멘탈 신뢰 고려해 전략적 인내를 견지
효율적 인내로의 포트폴리오 재편. 위험관리와 스타일 전략 변화
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286612
위 내용은 2021년 3월 9일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
금리 상승을 감내할 이유가 있는지 고민해 보았습니다. 저는 미국 10년물 국채금리 기준으로 1.0%에서 1.5%로 도달하는 과정과 1.5%에서 2.0%로의 도달 과정은 속도감과 충격 여파에 완충 작용이 작용할 것으로 기대합니다. 추가 금리 상승이 이끄는 경계감에 철저한 대비가 필요하나 전략적 인내를 가져야할 충분한 이유도 있다는 판단입니다.
전략적 인내가 필요하다면 효율적 인내 방법론의 고민과 포트폴리오 전략 변화의 유연함까디 필요합니다. 기존 주도주 중심의 소수 테마에 집중하기 보다 자산 배분과 스타일 분산으로 업사이드, 다운사이드 리스크 모두를 통제해야 합니다. 이번 보고서에는 지난주 위클리에서 강조한 세가지 전략을 되짚어 봤고 특히 스타일 전략에서 소비재와 산업재 비중 확대 필요성을 강조해 보았습니다. 감사합니다.
글로벌전략: 효율적 인내
박석중 ☎️02-3772-2919
금리 상승이 주식시장 변동성을 야기한 변화된 환경에 이해 필요
금리 상승 속도 조절과 펀더멘탈 신뢰 고려해 전략적 인내를 견지
효율적 인내로의 포트폴리오 재편. 위험관리와 스타일 전략 변화
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=286612
위 내용은 2021년 3월 9일 7시 58분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 10일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 하락 안정화에 기술주 위주 급반등. S&P 500 +1.4%, 나스닥 +3.7%
- 중국 증시는 금리 상승 우려 지속되면서 성장주 중심으로 하락. 상해 -1.8%, 심천 -2.8%
- 유럽 증시는 미국 국채 금리 하락과 부양책 가시화에 일제히 상승. EuroStoxx 50 +0.6%
▶️ Bottom Up
[AMD(AMD.US)] 3세대 서버용(EPYC) 프로세서 15일 공개
[페이스북(FB.US)] 주커버그, “올해 ‘뉴타입’ 아바타 출시, 오큘러스 퀘스트3도 개발 중”
[아마존(AMZN.US)] 印 벵갈루루 전역에 음식 배달 사업 확대
[펠로톤인터랙티브(PTON.US)] MKM, 투자의견 중립에서 매수로 상향조정
[홈디포(HD.US)] Citi, 수요 견고하고 이익률도 긍정적
[세레스테라퓨틱스(MCRB.US)] 흑색종 마이크로바이옴+PD-1 임상중단
[이뮤노반트(IMVT.US)] 로이반트 IPO 앞두고 이뮤노반트 추가매수 예정
[우시앱텍(603259.SH)] 신재생에너지 투자 심리 악화, 무리한 지분 인수에 하한가
[산업] EU, 2030년까지 글로벌 반도체 생산 20% 목표
[산업] 폭스바겐, 이르면 내년 테슬라와 전기차 시장 양분
[ETF 포트폴리오: 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286654
위 내용은 2021년 3월 10일 8시 7분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 10일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 하락 안정화에 기술주 위주 급반등. S&P 500 +1.4%, 나스닥 +3.7%
- 중국 증시는 금리 상승 우려 지속되면서 성장주 중심으로 하락. 상해 -1.8%, 심천 -2.8%
- 유럽 증시는 미국 국채 금리 하락과 부양책 가시화에 일제히 상승. EuroStoxx 50 +0.6%
▶️ Bottom Up
[AMD(AMD.US)] 3세대 서버용(EPYC) 프로세서 15일 공개
[페이스북(FB.US)] 주커버그, “올해 ‘뉴타입’ 아바타 출시, 오큘러스 퀘스트3도 개발 중”
[아마존(AMZN.US)] 印 벵갈루루 전역에 음식 배달 사업 확대
[펠로톤인터랙티브(PTON.US)] MKM, 투자의견 중립에서 매수로 상향조정
[홈디포(HD.US)] Citi, 수요 견고하고 이익률도 긍정적
[세레스테라퓨틱스(MCRB.US)] 흑색종 마이크로바이옴+PD-1 임상중단
[이뮤노반트(IMVT.US)] 로이반트 IPO 앞두고 이뮤노반트 추가매수 예정
[우시앱텍(603259.SH)] 신재생에너지 투자 심리 악화, 무리한 지분 인수에 하한가
[산업] EU, 2030년까지 글로벌 반도체 생산 20% 목표
[산업] 폭스바겐, 이르면 내년 테슬라와 전기차 시장 양분
[ETF 포트폴리오: 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286654
위 내용은 2021년 3월 10일 8시 7분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 11일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 하락과 부양책 타결에 상승. 다우 신고가. S&P 500 +0.6%
- 중국 증시는 미국 국채금리 하락, 물가지표 호조에도 긴축 우려와 동반된 원자재 가격 약세에 혼조. 상해종합 -0.05%, 심천성분 +0.7%
- 유럽 증시는 미국의 완만한 인플레이션과 부양책 기대감에 상승. EuroStoxx 50 +0.9%
▶️ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 인도에서 아이폰12 생산 시작, 아이폰12 미니 생산 감축
[애플(AAPL.US)] 자체 칩 설계 능력 확대 위해 뮌헨 R&D 센터에 10억유로 투자
[제너럴일렉트릭(GE.US)] AerCap 합병 거래 성사, 주가는 5.4% 하락
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 6월부터 유튜버에 美 세금 부과
[페이스북(FB.US)] "연방·주정부 반독점소송, 기각해달라" 법원에 요청
[갭(GPS.US)] 美 갭과 카니예 웨스트 ‘이지 갭 콜랙션’ 올 상반기 런칭
[비욘드미트(BYND.US)] Walmart와 파트너십 확대
[다케다(4502.JP)] Prodrug CD3 이중항체 개발사 매버릭 인수
[일라이릴리(LLY.US)] 바이올로직 디자인과 항체 기반 당뇨병 신약개발 제휴
[알리바바(BABA.US)] 중 관영매체, 반독점법 기사에 알리바바 사진 사용…'타깃 명시'
[산업] 중국 반도체 업계, 미국 제재 피해 중고 반도체 장비 싹쓸이
[ETF 포트폴리오: 산업재(XLI), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 운송(IYT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286689
위 내용은 2021년 3월 11일 8시 15분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 11일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 금리 하락과 부양책 타결에 상승. 다우 신고가. S&P 500 +0.6%
- 중국 증시는 미국 국채금리 하락, 물가지표 호조에도 긴축 우려와 동반된 원자재 가격 약세에 혼조. 상해종합 -0.05%, 심천성분 +0.7%
- 유럽 증시는 미국의 완만한 인플레이션과 부양책 기대감에 상승. EuroStoxx 50 +0.9%
▶️ Bottom Up
[애플(AAPL.US)] 인도에서 아이폰12 생산 시작, 아이폰12 미니 생산 감축
[애플(AAPL.US)] 자체 칩 설계 능력 확대 위해 뮌헨 R&D 센터에 10억유로 투자
[제너럴일렉트릭(GE.US)] AerCap 합병 거래 성사, 주가는 5.4% 하락
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 6월부터 유튜버에 美 세금 부과
[페이스북(FB.US)] "연방·주정부 반독점소송, 기각해달라" 법원에 요청
[갭(GPS.US)] 美 갭과 카니예 웨스트 ‘이지 갭 콜랙션’ 올 상반기 런칭
[비욘드미트(BYND.US)] Walmart와 파트너십 확대
[다케다(4502.JP)] Prodrug CD3 이중항체 개발사 매버릭 인수
[일라이릴리(LLY.US)] 바이올로직 디자인과 항체 기반 당뇨병 신약개발 제휴
[알리바바(BABA.US)] 중 관영매체, 반독점법 기사에 알리바바 사진 사용…'타깃 명시'
[산업] 중국 반도체 업계, 미국 제재 피해 중고 반도체 장비 싹쓸이
[ETF 포트폴리오: 산업재(XLI), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 운송(IYT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286689
위 내용은 2021년 3월 11일 8시 15분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
『도큐사인(DOCU.US); FY4Q21 Earnings Comment』
해외주식팀 조용민
세계 최대 전자서명 업체 도큐사인이 4분기 실적을 발표했습니다. 매출액 4.31억달러(+57%), non-GAAP EPS 0.37달러(+208%)로 컨센서스를 각각 6%, 66% 상회했습니다. 디지털 전환 가속화로 전자서명 수요가 확대되는 모습이 이어졌습니다. 수주잔고는 5.35억달러로 46% 증가했고, 시장 기대치(5.19억달러)를 상회했습니다. FY1Q22 및 FY2022 매출액 가이던스도 컨센서스를 각각 4% 상회했습니다. 주가는 시간 외에서 5.2% 하락하면서 정규장에서의 상승분(+5.9%)을 반납하고 있습니다.
□ 실적 리뷰
- 매출액 4.31억달러(+57% YoY), non-GAAP EPS 0.37달러(+208% YoY)
- 컨센서스(매출액 4.08억달러, non-GAAP EPS 0.22달러) 각각 6%, 66% 상회
- 부문별 매출은 구독 서비스 4.10억달러(+59%), 전문가 서비스 0.21억달러(+23%)
- 수주잔고(Billings)는 5.35억달러(+46%)로 컨센서스 5.19억달러 상회
□ 실적 가이던스
- FY1Q22 매출액 가이던스 4.32~4.36억달러 vs. 컨센 4.19억달러
- FY2022 매출액 가이던스 19.63~19.73억달러 vs. 컨센 18.92억달러
* 위 내용은 공시된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.
해외주식팀 조용민
세계 최대 전자서명 업체 도큐사인이 4분기 실적을 발표했습니다. 매출액 4.31억달러(+57%), non-GAAP EPS 0.37달러(+208%)로 컨센서스를 각각 6%, 66% 상회했습니다. 디지털 전환 가속화로 전자서명 수요가 확대되는 모습이 이어졌습니다. 수주잔고는 5.35억달러로 46% 증가했고, 시장 기대치(5.19억달러)를 상회했습니다. FY1Q22 및 FY2022 매출액 가이던스도 컨센서스를 각각 4% 상회했습니다. 주가는 시간 외에서 5.2% 하락하면서 정규장에서의 상승분(+5.9%)을 반납하고 있습니다.
□ 실적 리뷰
- 매출액 4.31억달러(+57% YoY), non-GAAP EPS 0.37달러(+208% YoY)
- 컨센서스(매출액 4.08억달러, non-GAAP EPS 0.22달러) 각각 6%, 66% 상회
- 부문별 매출은 구독 서비스 4.10억달러(+59%), 전문가 서비스 0.21억달러(+23%)
- 수주잔고(Billings)는 5.35억달러(+46%)로 컨센서스 5.19억달러 상회
□ 실적 가이던스
- FY1Q22 매출액 가이던스 4.32~4.36억달러 vs. 컨센 4.19억달러
- FY2022 매출액 가이던스 19.63~19.73억달러 vs. 컨센 18.92억달러
* 위 내용은 공시된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다.
<신한생각>
★ Global Daily - 2020년 3월 12일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 ECB 금리 상승 대응 조치, 부양책에 힘입어 금등. S&P 500 +1.0%
- 중국 증시는 미국 금리 하락과 부양책 통과, 양호한 유동성 지표에 상승. 상해종합 +2.4%
- 유럽 증시는 ECB 채권매입 속도 상향 조정에 일제히 상승. EuroStoxx 50 +0.7%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] PC용 외장 GPU 점유율 82% 신기록
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 6월부터 유튜버에 美 세금 부과
[페이스북(FB.US)] "연방·주정부 반독점소송, 기각해달라" 법원에 요청
[쿠팡(CPNG.US)] 美 뉴욕 증시 화려한 데뷔, 공모가보다 40% 상승해 시총 100조원
[산업] 기술주 반등에 소비관련 플랫폼 급등
[모더나(MRNA.US)] 코로나19 항원보강 백신 임상서 첫 접종
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 코로나19 백신 EU 사용승인
[융기실리콘(601012.SH)] 태양광 제조 산업 규범 발표에 4.7%
[SMIC(0981.HK)] 미-중 반도체 산업 우호적 분위기 연출에 +10.1% 상승
[중과서광(603019.SH)] 4분기 잠정 실적 호조에 상한가
[산업] 미중 반도체 기업들 실무 협의 채널 구축 소식에 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 산업재(XLI), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 운송(IYT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286738
위 내용은 2021년 3월 12일 8시 3분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.
★ Global Daily - 2020년 3월 12일
리서치센터 해외주식팀
▶️ Top Down
- 미국 증시는 ECB 금리 상승 대응 조치, 부양책에 힘입어 금등. S&P 500 +1.0%
- 중국 증시는 미국 금리 하락과 부양책 통과, 양호한 유동성 지표에 상승. 상해종합 +2.4%
- 유럽 증시는 ECB 채권매입 속도 상향 조정에 일제히 상승. EuroStoxx 50 +0.7%
▶️ Bottom Up
[엔비디아(NVDA.US)] PC용 외장 GPU 점유율 82% 신기록
[알파벳(GOOGL.US)] 구글, 6월부터 유튜버에 美 세금 부과
[페이스북(FB.US)] "연방·주정부 반독점소송, 기각해달라" 법원에 요청
[쿠팡(CPNG.US)] 美 뉴욕 증시 화려한 데뷔, 공모가보다 40% 상승해 시총 100조원
[산업] 기술주 반등에 소비관련 플랫폼 급등
[모더나(MRNA.US)] 코로나19 항원보강 백신 임상서 첫 접종
[존슨앤존슨(JNJ.US)] 코로나19 백신 EU 사용승인
[융기실리콘(601012.SH)] 태양광 제조 산업 규범 발표에 4.7%
[SMIC(0981.HK)] 미-중 반도체 산업 우호적 분위기 연출에 +10.1% 상승
[중과서광(603019.SH)] 4분기 잠정 실적 호조에 상한가
[산업] 미중 반도체 기업들 실무 협의 채널 구축 소식에 주가 급등
[ETF 포트폴리오: 산업재(XLI), 신재생에너지(ICLN), 반도체(SOXX), 유럽은행(EUFN), 여행/레저(PEJ), 우주항공&국방(ITA), 광산주(PICK), 농산물(DBA), 목재(CUT), 운송(IYT)]
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=286738
위 내용은 2021년 3월 12일 8시 3분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.