팔란티어 테크놀로지(PLTR US) AIPCon 3 - 커머셜 모멘텀 지속 전망

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

팔란티어는 최근 미 육군 TITAN 프로젝트 수주와 함께 긍정적 흐름을 보이고 있습니다.

TITAN 프로젝트 계약 규모(2년 1.78억 달러)는 24년 가이던스 대비 3%(연 매출 기준)로 막대한 수준은 아니고,

단계적 계약 체결(시제품 단계 2개 기업 중 1개 선택)인 점을 고려하면 가이던스에 이미 반영된 이벤트 일 수 있으나

최초 10개에서 향후 100~150개까지 플랫폼을 확장할 수 있다는 점과 추가 정부 매출 증가를 기대할 수 있다는 점에서 주목받고 있습니다.

국방 부문의 보수성과 팔란티어 트랙 레코드의 조합은 선순환 구조로 이어질 수 있습니다.

또한 지난주 진행한 AIPCon은 커머셜 모멘텀을 확인할 수 있는 유의미한 내용이 있었습니다.

기업의 AIP 활용 사례가 주된 발표 내용이었는데요, 이 중 눈에 띈건 파나소닉 에너지의 MR 활용이었습니다(애플 비전프로 활용)

B2B MR 솔루션 산업은 다수 기업이 시도하고있지만 유의미한 성과를 얻지는 못했습니다. 마이크로소프트조차도 어려움을 겪는 부문이지요

팔란티어는 AIP와 온톨로지를 활용해 단순한 워크 플로우 구축을 넘어 고객의 실시간 의사결정을 지원하는 새로운 도구를 제공하고 있습니다.

그 외에는 마켓플레이스를 통한 여러 AIP 사례 제공 및 커뮤니티 협력 강화와 참여 기업 주도로 부트캠프가 진행된 점도 주목할 필요가 있습니다.

부트캠프는 유망 고객이 AIP를 처음 체험하는 창구입니다. 팔란티어가 아닌 기존 고객이 부트캠프를 주도하는 것은 실제 가치 부여를 가능케합니다.

고객들은 과거 AIP와 유사한 기능 구현을 위한 여러 노력(다른 플랫폼과)이 진행했지만 만족스럽지 못했던 반면, 팔란티어가 이를 간단히 실현시켜주는 것에 긍정적 피드백이 이어지고 있습니다.

지난 분기 커머셜 부문 반등과 함께 팔란티어의 발목을 잡았던 지표도 반등에 성공했습니다. 소프트웨어 기업 중 추정치가 가장 극적으로 변한 기업이 아닐까 싶은데요

이제는 20% 성장이 나오는 흑자 기업이자, 커머셜과 정부 사업 모두에 기대감이 존재하고, AI 수익화에 가장 가까운 기업이라면 유망 종목 리스트에 들어가기도 부족하지 않다고 판단합니다.

(2024/3/11 공표자료)

일론 머스크, xAI의 챗 봇 Grok 오픈 소스화 발표

[삼성 이영진] 오라클(ORCL) 실적 요약

■ F3Q24 실적
: 매출 132.8억 달러(+7%) vs 컨센 132.86억 달러
: Non GAAP EPS $1.41 vs 컨센 $1.38

: 클라우드 서비스 & 라이센스 서포트 99.6억 달러 vs 컨센 99.4억 달러
: 클라우드 라이센스 & 온 프레미스 라이센스 12.56억 달러 vs 컨센 12억 달러
: 하드웨어 7.54억 달러 vs 컨센 7.62억 달러
: 서비스 13.1억 달러vs 컨센 13.8억 달러

: 클라우드 매출 51억 달러(+25%, F2Q+25%) vs 컨센 50.6억 달러, 서너 제외 시 +26%
: Gen2 OCI +53%(F2Q +55%)
: RPO 800억 달러(+29%)

■ F4Q24 가이던스
매출 성장률 +4~6%vs 컨센 146.1억 달러(+6.3%)
매출 성장률 (서너 제외) +6~8%
클라우드 매출 성장률(서너 제외) +22~24%
Non GAAP EPS $1.62~1.66 vs 컨센 $1.64

https://s23.q4cdn.com/440135859/files/doc_financials/2024/q3/3q24-pressrelease-March-final.pdf

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/12)

■ 오라클, F3Q24 실적 발표
: 매출 132.8억 달러(+7%) vs 컨센 132.86억 달러
: Non GAAP EPS $1.41 vs 컨센 $1.38
: 클라우드 매출 51억 달러(+25%, F2Q+25%) vs 컨센 50.6억 달러, 서너 제외 시 +26%
: Gen2 OCI +53%(F2Q +55%)
: RPO 800억 달러(+29%)

■ xAI, 이번주 챗 봇 Grok 오픈 소스화 발표

■ 메타, 라마2 모델에 LLM이 논란이 될 수 있는 질문에 대한 답변을 방지하는 세이프가드 추가

■ 트럼프 전 대통령, CNBC 인터뷰에서 페이스북을 대중의 적으로 지칭하며 틱톡 금지 법안의 수혜를 볼 것이라 언급

■ 미드저니, 이미지 생성 AI 데이터 스크래핑 관련 스테빌리티 AI 접근 금지

■ Cohere, RAG나 외부 API 활용 등 긴 컨택스트에 최적화된 LLM Command-R 공개

감사합니다.

오라클(ORCL US) F3Q24 실적 - Miracle

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오라클이 기대보다 긍정적 실적을 발표 후 시간외 14% 상승했습니다.

사실 숫자만 보면 컨센서스에 부합하는 수준이고, 가이던스는 약간은 아쉬운 수준이지만 예상보다 세부 내용이 훨씬 긍정적이었습니다.

우선 클라우드 매출, 포함된 인프라 서비스(IaaS) 매출, Gen 2 OCI 매출 모두 이번 분기와 유사한 수준의 성장을 유지했습니다. 클라우드 매출이 라이선스 서포트 매출을 추월한 첫 분기인데요

지난 분기 GPU 숏티지에 따른 케파 확장 이슈와 서너 고객의 OCI 전환에 따른 매출 성장의 부정적 영향을 경험했습니다

이번 분기 Gen 2 OCI 수요는 공급을 뛰어넘는 수준으로 엔비디아를 포함해 인프라 관련 대형 딜 체결을 지속하고 있습니다.

GPU 이슈 완화와 함께 기록적인 수준으로 데이터센터 확장을 지속하고 있는데요

온라인 전환에 시간이 필요한 만큼 RPO 성장이 매출보다 높은 수준으로 나타나고 있습니다. Capex 투자에도 불구 마진 개선을 전망한 점도 주목해야 합니다.

참고로 F3Q Capex는 21억 달러로 F1Q(13억 달러), F2Q(11억 달러) 대비 증가했으며, 전체년도 전망(70~75억 달러)를 고려하면 F4Q 27.5억 달러로 추가 성장이 전망됩니다. FY25 Capex는 100억 달러를 전망했습니다.

현재 모멘텀을 고려하면 기존 FY26 목표에 대해 스스로 보수적이라고 평가했는데요

AI 기반 인프라 모멘텀 외에 산업 특화 애플리케이션(헬스케어)와 DB라는 AI 산업 내 전략적 자산을 보유한 점, 멀티 클라우드 확대 수혜 등의 여러 긍정적 측면이 불확실성 제거와 함께 부각될 수 있습니다.

마지막으로 컨콜에서 언급한 다음 주 엔비디아와 주요한 합동 발표에 대한 기대감도 무르익고 있습니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3vaTsHt

(2024/3/12 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/13)

■ 구글, 글로벌 대상으로 Gemini의 선거 관련 쿼리 금지

■ 메타, 기존 및 차세대 생성 AI 모델 지원을 위한 두개의 24k GPU 클러스터 인프라 공개

■ 미드저니, 여러 생성 이미지에서 동일 캐릭터를 구현하는 Consistent Character 기능 추가

■ 오픈AI, 공식 소송 서류를 통해 일론 머스크의 주장 전면 반박

■ 마이크로소프트, 의료시설과 함께 Health AI 네트워크 TRAIN 구축. AI 가이드라인 구축이 목표

■ Rabbit R1, 오디오 녹음, 필기 및 요약 기능 데모 영상 공개

■ 애플, iOS 앱의 웹을 통한 배포 허용. DMA 대응 일환

■ 구글 플레이 등재 게임 대상으로 AI 기반 FAQ, 최신 유튜브 비디오, 신규 몰입형 광고 포맷 등 업데이트

■ 슬랙, Tensor 검색 엔진 기반 gif 스티커 추가

감사합니다.

Sora 관련 Mira Murati 인터뷰

: 올해 내, 빠르면 몇 개월 내 대중 출시 전망
: 오디오와 결합 및 수정 기능까지 지원 목표
: Sora 학습 데이터는 셔터스톡 라이센스 데이터
: 컴퓨팅 파워 구동 비용은 더 비싸지만 DALL-E와 유사한 수준 달성 목표

https://www.wsj.com/video/series/joanna-stern-personal-technology/openai-made-me-crazy-videosthen-the-cto-answered-most-of-my-questions/C2188768-D570-4456-8574-9941D4F9D7E2

(자료: WSJ)

Figure AI, 휴머노이드 로봇 관련 OpenAI 협력 업데이트

: OpenAI 모델(VLM) 활용해 높은 수준의 시각 및 언어 지능 구현
: 뉴럴 네트워크를 통한 빠르고 능숙한 업무 수행 능력

https://youtu.be/Sq1QZB5baNw?si=GBAoFq-f4LbThx_e

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/14)

■ EU, AI 규제법 최종 승인. 지난 12월 잠정 합의를 도출. 생성 AI의 위험성을 분류하고 개발 과정의 투명성 강화 목표

■ OpenAI CTO Mira Murati, Sora 올해 내, 빠르면 몇 개월 내 대중 출시 전망

■ Figure AI, OpenAI와 협력 업데이트. 시각 및 언어지능 개선

■ 마이크로소프트, 내달 사이버 보안에 특화된 Copilot for cybersecurity 런칭 예정

■ 구글 딥마인드, 게임 플레이 영상 학습을 통해 유저와 실제 게임 플레이가 가능한 AI 모델 SIMA 공개

■ OpenAI, 프랑스 및 스페인 퍼블리서와 파트너십을 통해 챗GPT에서 뉴스 콘텐츠 제공. 학습에도 활용

■ 아마존, 셀러의 생성 AI 활용 강화. 기존 제품 페이지 입력시 자동으로 리스팅 콘텐츠 생성

■ 마이크로소프트 코파일럿 free 티어 모델 GPT 4 turbo로 교체

■ Together AI, 12.5억 달러 밸류로 1억 달러 펀딩

■ Perflexity AI, 챗 봇에 Yelp 데이터 활용

■ 스포티파이, 일부 국가에서 뮤직 비디오 서비스 베타 런칭

■ 미 항소 법원 FTC가 메타 프라이버시 관련 소송 재제기 가능 판단

■ 크라우드스트라이크, 퍼블릭 부문 대표 대상으로 Gov Threat Summit 진행

■ 핀터레스트, AI를 활용해 바디 타입으로 필터링 기능 추가

감사합니다.

[삼성 이영진] 어도비(ADBE) 실적 요약

■ F1Q24 실적
: 매출 51.8억 달러(+11%, +12% CC)vs 컨센 51.43억 달러
: 조정 EPS $4.48 vs 컨센 $4.38

: Digital Media 매출 38.2억 달러(+12%, +13% CC) vs 컨센 37.87억 달러
: Digital Media NNARR 4.32억 달러 vs 컨센 4.13억 달러
: Digital Experience(DX) 매출 12.9억 달러(+10%, CC 동일) vs 컨센 12.84억 달러

■ F2Q24 가이던스
: 매출 52.5~53억 달러 vs 컨센 53.05억 달러
: 조정 EPS $4.35~4.4 vs 컨센 $4.38

: Digital Media 매출 38.7~39억 달러 vs 컨센 39억 달러
: Digital Media NNARR 4.4억 달러 vs 컨센 4.7억 달러
: Digital Experience(DX) 매출 13.1~13.3억 달러 vs 컨센 13.27억 달러

https://www.adobe.com/pdf-page.html?pdfTarget=aHR0cHM6Ly93d3cuYWRvYmUuY29tL2NvbnRlbnQvZGFtL2NjL2VuL2ludmVzdG9yLXJlbGF0aW9ucy9wZGZzLzQxMzA0MjAyL2E0dzVlcmdmajU0LnBkZg==

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/14)

■ 마이크로소프트, 구글의 AI 산업 경쟁력으로 풍부한 데이터와 자체 반도체 언급

■ 데이터브릭스, Mistral 투자 및 LLM 활용 관련 파트너십

■ 애플, DarwinAI 인수. 제조사 컴포넌트를 가상으로 검사하는 시스템 구축

■ 구글 I/O 5월 14-15일 개최 예정

■ 오라클, Oracle Database@Azure 리전 확대로 마이크로소프트와 파트너십 강화

■ 오라클, Fusion 클라우드 내 기업용 소프트웨어 라인업에 생성 AI 기능 확대 적용. 기업 효율성 및 지속가능성 지원 기능도 업데이트

■ 크라우드스트라이크, SEC 보안 공시 규정 강화에 따른 고객 지원 솔루션 SEC Readiness service 출시

감사합니다.

어도비(ADBE US) F1Q24 실적 - 가이던스 응답 없음

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

어도비의 F1Q 실적은 컨센서스를 상회했으나, F2Q 가이던스가 기대 대비 아쉬웠고, FY24 가이던스 업데이트도 부재하며 시간외 11% 하락했습니다

생성 AI 모멘텀은 지속되고 있습니다. 비즈니스 가속화를 위한 다양한 전략을 실행 중이며, 신규 제품 확장과 함께 하반기 본격 수익화가 전망되고 있습니다

하지만 불편한 요인이 여러 가지인데요

우선 F1Q 호실적에도 불구 추가적 FY24 가이던스 업데이트를 진행하지 않았습니다.

경영진은 기존 전망에 부합하는 흐름에 대한 자신감을 강조했지만, 부진한 F2Q 가이던스와 맞물려 불확실성이 상승하게 됩니다.

또한 오픈AI Sora 공개 이후 동영상 생성 AI 경쟁에 대한 우려와 관련해서도 생성 동영상 클립이 많아질 수록 동영상 편집 툴 수요 상승을 강조하는 원론적 답변을 제시했습니다

Text to Video 기능을 연말에 제시한다고 한점도 격변하는 산업 흐름 속에서 다소 늦은 감이 있습니다.

그 외에 생성 AI 본격 수익화 시기가 다소 늦춰지고 있는점, 절대 숫자 기준으로 분기 Firefly 생성량 증가의 둔화, Digital Media NNARR의 가이던스 상회율 하락도 불편한 요인입니다.

생성 AI 선두 기업 지위 회복을 위해서는 지금보다 빠른 속도의 제품 업데이트가 필요하다고 판단합니다.

자세한 내용은 발간된 보고서를 참고해주시기 바랍니다.

보고서 링크: https://bit.ly/43fPWIt

(2024/3/15 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/18)

■ xAI, grok 오픈 소스로 공개

■ 애플, 다양한 타입의 학습 데이터와 모델 아키텍쳐 혼합을 통한 멀티모달 LLM 관련 논문(MM1) 게재

■ 메타, 동영상 편집 관련 지도학습 데이터 없이 구축한 모델 Emu Video Edit 논문 공개

■ 링크드인, 플랫폼 내 게임 게임 추가 계획. 링크드인 유저는 10억 명

■ 이 연방검찰, 불법 약물 판매 광고 관련 메타 플랫폼스 조사 예정

■ 레딧, AI 데이터 라이센싱 관련 FTC 조사

감사합니다.

xAI, grok 오픈 소스로 공개

: 3,140억 파라미터. MoE(8 expert of 2 active)
: 입력값에 따라 25% weights active(860억 active 파라미터)
: Pre trained 모델(23년 10월). Fine tuning x
: training code는 공개되지 않음
: 아파치 2.0 라이선스

https://x.ai/blog/grok-os

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/19)

■ 애플, 구글과 Gemini AI 모델의 아이폰 탑재를 위한 협력 모색 보도. 오픈AI와도 GPT 모델 활용을 위한 대화 진행

■ 오픈AI 임직원, GPT 스토어의 낮은 초기 이용률과 수익화 전략 부재 지적

■ 오픈AI, 전 에어비앤비 정책 임원이자 클린턴 행정부에서 일했던 Chris Lehane 영입 보도

■ 로블록스, AI 기능을 통해 아바타와 3D 모델 생성 소요 시간 단축

■ Stability AI, SVD 기반 3D 생성 모델인 Stable Video 3D 출시

■ 유튜브, 크리에이터에게 콘텐츠가 AI로 만들어졌을 경우 시청자에게 고지 의무 및 라벨링 툴 출시

■ 서비스나우, 산업 고객의 혁신 및 임직원 연결성 강화를 위해 4Industry 인수 발표

감사합니다.

[반.전] 엔비디아, GTC 2024 Keynote Review

안녕하세요. 삼성증권 문준호의 ‘반도체를 전하다’입니다.

대망의 GTC (GPU 기술 컨퍼런스)가 개최되었습니다. CEO 젠슨 황은 장장 2시간 가량 기조연설을 진행했는데요.

그럼에도 주가는 시간 외 하락 중인데, 딱히 새로울 게 없었다는 점과 연초 주가 강세에 따른 sell-on 때문이라고 판단됩니다.

기조연설 내용을 좀 요약 드리자면,

1) AI와 가속 컴퓨팅은 산업 혁명이며, 이 근간이 되는 것은 엔비디아 GPU와 시뮬레이션 플랫폼 옴니버스

2) 신제품 Blackwell GPU는 Hopper 대비 AI 성능이 5배에 달함. 구조적으로는 GPU 다이 2개가 연결되었고, HBM3e 192GB 탑재

3) NVIDIA Inference Microservice (NIM): AI를 도입하려는 고객들에게 엔비디아의 사전 훈련된 모델 혹은 최종 소프트웨어를 제공

4) 새로운 애플리케이션을 개발하고 싶은 고객들에게 위해 이를 직접 구현해주는 AI Foundry 서비스

5) 로보틱스를 비롯하여 AI를 산업 현장에 투입하는 것은 실제 물리학을 기반으로 한 시뮬레이션(옴니버스)가 필수적

이렇게 놓고 보면 Blackwell 스펙 공개 외로 새로울 게 없었습니다, 한 번쯤은 과거 GTC나 실적 발표에서 언급했던 내용들이죠.

다만 소프트웨어적인 접근이 컸던만큼 이번 기조연설은 궁극적으로 엔비디아의 AI 해자를 강조했다고 볼 수 있겠습니다.

그리고 해자가 더욱 강력했다는 점을요.

다음 관전 포인트는 내일 있을 GTC Analyst Day, 그리고 수요일 장 마감 후 있을 마이크론 실적 발표입니다.

계속 업데이트 드리겠습니다.

감사합니다.

(2024/3/19 공표자료)

오라클, 엔비디아와 손 잡고 소버린 클라우드 넘어 소버린 AI로

안녕하세요 삼성증권 글로벌 SW 담당 이영진입니다.

오라클이 GTC에 맞춰 엔비디아와 파트너십을 통해 소버린 AI 분야 강화 의지를 표명했습니다.

오라클의 분산형 클라우드, AI 인프라 및 생성 AI 서비스와 엔비디아 컴퓨팅 자원 결합이 골자인데요, 블랙웰 GPU와 NIM(NVIDIA Inference Microservices) 활용도 파트너십 일환입니다.

각국의 데이터 주권의 중요성에서 시작한 소버린 AI(자체 인프라, 데이터 등을 활용한 AI 구축)는 엔비디아 실적 컨콜에서도 언급된 바 있는데요,

소버린 AI 실현 기반에는 소버린 클라우드가 있습니다. 소버린 클라우드는 각 지역 데이터 법률 준수와 데이터의 독립적 관리에 따라 데이터 자주성과 보안성을 강화하는 것을 목적으로 합니다.

소버린 클라우드는 오라클을 포함해 빅3 하이퍼스케일러도 제공하는 분야이지만, 오라클은 다른 기업 대비 한발 앞선 선점 전략을 펼치고 있습니다.

지역적으로 AI와 클라우드 서비스의 풀 스택을 제공할 수 있는 유일한 하이퍼스케일러라는 점을 강조하는데요, 개별 기업의 주장임을 고려해도 오라클의 분산(Distributed) 클라우드 전략은 차별점이 있습니다.

우선 퍼블릭 클라우드 측면에서 26개국 내 66개 리전을 보유하며 다양한 지역을 커버하고 있습니다. EU 소버린, 미국, 영국, 호주 정부 클라우드도 포함되어 있지요. OCI 리전 갯수는 AWS나 GCP보다 많습니다.

또한 멀티 클라우드 전략에서 Azure와 높은 호환성을 가지고 있다는 점과 DB 산업 강점으로 하이브리드 클라우드 솔루션으로 고객에게 유연성을 부여할 수 있습니다.

Oracle Alloy(파트너사가 OCI를 활용해 직접 클라우드 서비스 프로바디어 역할을 할 수 있게 지원)와 같은 전용 클라우드 역량도 빅테크 전략과는 다소 상이한 부분입니다.

소버린 AI가 대두될 수록 다양한 지역에서 클라우드 서비스를 빠르게 디플로이 할 수 있는 오라클의 분산 클라우드 전략이 주목받을 수 있습니다.

(2024/3/19 공표자료)

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/20)

■ 마이크로소프트, Inflection AI와 구글 딥마인드 창립자 Mustafa Suleyman 영입. Consumer AI 부문을 이끌 예정. 또 다른 Inflection 공동 창업자 Karen Simonyan도 마이크로소프트로 이동

■ 구글 딥마인드, 리버풀FC와 협력해 코너킥 상황에서 축구 전술을 분석 할 수 있는 TacticAI 공개

■ 사우디, AI 투자를 위한 400억 달러 규모 펀드 조성

■ 메타, EU 지역 광고 제거 요금제 가격 인하(9.99 유로에서 5.99 유로)

■ 레딧, 노키아의 특허 침해 관련 이슈 제기 공시

감사합니다.

무스타파 슐레이만의 X 포스팅

[삼성 이영진] 글로벌 SW 헤드라인 (24/3/21)

■ Anthropic, AWS 및 액센츄어와 파트너십 발표. 규제산업 고객의 생성 AI 활용 가속화 목표

■ 구글, Gemini 내 뉴스 퍼블리셔 데이터 활용에 따라 프랑스 정부로부터 2.7억 달러 과징금 부과

■ 오픈AI의 GPTs(커스텀 챗 봇 스토어) 내 저작권 침해, Jailbreak 방법 공유, 타인 무단 모방 등 오남용 문제 발생

■ 서비스나우, 플랫폼 업데이트(버전명 Washington, D.C)를 통해 생성 AI 관련 신규 기능 추가

■ Github, 코드 취약성을 자동으로 수정하는 신규 AI 기능 공개

■ 백악관, 중국 및 이란 정부와 연관된 미국 수자원 유틸리티에 대한 사이버 공격 경고

■ 미 상원 의원, 마이크로소프트 Bing의 중국 내 검열에 대해 비판

■ Character.ai, AI를 활용한 캐릭터 음성 생성 기능 추가

감사합니다.

Stability AI, 스테이블 디퓨전 모델의 핵심 연구 인력 이탈 보도

https://siliconangle.com/2024/03/20/three-stable-diffusions-original-developers-reportedly-leave-stability-ai/