이번 상승장 시작을 만들어낸 닉 형.. 톤 바뀜.

이 형을 통해서 FED가 시장에 정보 살짝 살짝 흘리면서 간을 보고 있다가 정설인데..
(본인들 입으로 금리 올린다 내린다 했다가는 돌이키기도 어렵고 시장 영향력도 너무 쎄니까 기자 하나 시켜서 정보 흘려보고 아니다 싶으면 우린 그런적 없음!)

저 형이 연준 피봇스러운 기사를 내고 시장이 급등하자.... fed가 톤 다운 시킨듯..?

📚[11월 FOMC 프리뷰] 파월은 이렇게 마음을 정했다(ft.경제적/정치적/주변국 여건)

< 글에 앞서 >
- 근본적으로 미 연준의 핵심 책무는 무엇인가
- 그 핵심 책무를 연준이 어떻게 실천할지는 11월 FOMC에 공개될 것이다
- 이번 FOMC의 핵심은 향후 통화정책이며 이것은 이미 충분히 추측가능하다
- 그 추측의 단서는 고용과 물가의 ‘경제적’ 관점, ‘미 중간선거’의 ‘정치적’관점, 그리고 ‘주요국가들 경제상황’의 ‘주변국’관점이다
- 이미 마음을 정했을 파월 의장, 그의 입에서 과연 어떤 발언이 나올것인가

< 글의 목차 >
0/ 미 연준의 핵심 책무
1/ 현재의 ‘경제적’ 여건
2/ 현재의 ‘정치적’ 여건
3/ 현재의 ‘주변국’ 여건
4/ 총정리(+파월 의장의 대본)

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금일 유로존의 소비자물가지수의 GDP성장율이 발표됐는데 모두 예상치보다 안좋게 나왔습니다

- 소비자물가지수는 예상치보다 놓고
- GDP성장률은 예상치보다 꽤 후퇴했습니다

오직 미국만이 경제상황이 그나마 나은데 절대적으로는 그놈이 그놈입니다ㅎ;

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*DCL = Dollar Cost Leverage

"위기 이후, 찍먹의 매너리즘에 빠지다. 그래서 결국.."

- 선물찍먹은 단타매매와 스윙매매의 중간 어디쯤이다
- 죽음의 계곡을 만나기 전에 익절하고 나온다
- 그리고 8일간 기고 공백기간동안 무슨일이 있었나
- 매너리즘에 빠진 이후 놀라운 일이 벌어지는데..

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📊시중 통화 유동성을 통해 보는 물가 흐름

’21.1분기 현금성 통화량(M2)이 연율 기준 27% 급증했으나 당시 인플레이션은 2.6%에 불과했음

현재 물가상승률은 8.2%로 높은데 M2*는 연율로 2.5%에 불과함
*M2는 해지 후 즉각적인 현금화가 가능한 예·적금 등을 포함한 광의의 현금성 통화량을 뜻함

즉, 작년 통화량이 대거 풀리면서 올해 물가를 자극했는데, 올해 통화량은 크게 감소했기 때문에 물가 둔화가 후행할거라는 전망임

✅ 미국 뉴욕증시 향방을 결정할 주요 단기 이벤트 4가지

1/ 미 연준의 FOMC
이번에 기준금리를 종전 대비 75bp(1bp=0.01%포인트) 올릴 게 확실하며, 관건은 향후 속도 조절 가능성임

2/ 미국 고용 지표
9월 기준 비농업 일자리 수는 26만3000개 증가했다. 실업률은 3.5%로, 역대 최저 수준임
10월 기준으로는 19만 명 증가와 함께 실업률 3.6%가 예상되고 있음

3/ 미국 중간선거
이번 중간선거에서 상원은 어느 때보다 접전을 예고하고 있음
시장 예상대로 공화당이 하원 다수당이 되거나, 상·하원을 모두 석권할 경우 증시 상승 요인이 될 수 있다는 게 통계 결과임

4/ 미국 물가 지표
10일 나오는 소비자물가지수(CPI)는 연준 정책의 핵심임. 참고로 9월 물가지수는 작년 동기 대비 8.2% 상승했음
인플레이션이 떨어지고 있다는 명확한 신호가 나오느냐에 따라 금리 정책이 달라질 수 있음

📊조용히 시중 유동성을 조여오는 ‘양적긴축’

미 연준의 대차대조표가 지난주 4월 고점에서 2420억 달러, 지난 5주 동안 940억 달러 감소해 올해 최저를 기록했음

마침내 양적긴축의 속도를 높이기 시작한 것이며 더 느린 속도의 금리 인상은 양적긴축과 함께 진행될 것임

또한 양적긴축은 시장 유동성을 고갈시키고 투자자들이 장기물에 대해 더 높은 금리를 요구하는 이유가 될 수 있음

📊FOMC직전 발표된 ‘뜨거운 노동시장 지수’

제롬 파월 의장은 '뜨거운 노동시장'을 보여주는 대표적 증거로 JOLTS(구인·구직 보고서)에 대해 여러 번 언급한 바 있습니다.

실업자 1인당 2개에 달하는 일자리로 인해 임금이 오르고 인플레이션이 더욱 거세질 것이기에, 긴축을 통해 이렇게 뜨거운 노동시장을 식히겠다고 했습니다.

그런데 이번에 발표된 JOLTS에서 채용공고 건수가 예상보다 훨씬 많이 나왔습니다. 9월 말 기준 채용공고는 전달보다 43만7000건 증가한 1072만 건으로, 월가 예상치인 975만 건을 크게 웃도는 것입니다.

이러한 채용공고 수치가 어떤 ‘시그널’이 된다면 연준의 비둘기파적 전환에 대한 희망은 헛된것 일수 있습니다.

Deribit 해킹은 충격적이지만

- 핫월렛만 해킹
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관계자도 운영에 영향을 미치지 않는다고 하긴하고 늘 그렇듯이 빠른 대응과 좋은 소통이지만 마음 불편하신분들은 안쓰시는게 좋겠습니다

📚’물가상승메타’를 넘어 이제 ‘경기침체’메타로..(ft.경기침체대응 투자대응 시나리오)

1부. 경기침체의 개념
2부. 경기침체의 역사와 통계
3부. 경기침체 여부에 대한 논쟁
4부. 경기침체의 사회경제적 영향
5부. 경기침체대응 코인투자대응 시나리오

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📚[11월 FOMC 프리뷰] 파월은 이렇게 마음을 정했다

미국의 고용여건은 현재 매우 견조한 상태이며 이러한 고용여건이 앞으로도 연준이 인플레이션을 강하게 때리는 강력긴축의 든든한 뒷배가 될지는 이제 정말 잘 주시해야할 필요가 있음

미국의 물가여건은 투자자로서 좋게 봐도 정점을 이제 찍은것 같다 정도이며, 이게 진정한 하락추세를 보이는지는 약간 더 시간이 걸릴거라는 것이 현재의 중론임

미국 중간선거는 정치적 이벤트이지만 미 연준의 정책결정에도 적지 않은 영향을 끼치고 있음

현재 미국의 중간선거 예측은 하원은 공화당이 가져갈 것 같은데 관건은 상원이며 여론조사기관에 따르면 민주당과 공화당이 50대50으로 초경합상태임

참고로 파월 연준 의장은 공화당원 출신으로 민주당 정권에서 재임에 성공했는데 자신의 정치적 입장과 정부의 정치적 입장의 사이에서 엄청난 고민을 하고 있을것으로 사료됨

여기에서 가장 현명한 입장은, 그리고 누구든 파월 의장 입장이라면 한쪽에 치우치지 않으면서 의회와 시장 모두 피해가 가지 않는 발언을 하지 않을까 생각됨

결국 경제적 측면에서 고용이 여전히 탄탄하기에 고용의 훼손을 빌어 물가를 때려잡아야하므로 여태껏 견지해왔던 강한 톤 만큼은 바꿀수 없지만 그 내용은 다소 부드러울것으로 예상됨

아무리 연준이라는 곳이 독립기구라고 하지만 연준의 의장/부의장 등이 대통령이 임명한 사람들인만큼 정치인들의 입김을 무시할 수는 없음

따라서 엄근진한 태도로 인플레이션 파이터로서의 75bp인상은 단행하되, 유연성과 공정성을 빌미로 ‘물가 잡는데 주력하면서도 최근 우려하고있는 경기침체와 가계부담을 주시하겠다’라는 발언을 하지 않을까

🔗FOMC프리뷰 전체보기: https://bit.ly/3fiImbs

[Powell 키포인트]

명확한 Higher terminal rate
+
애매한 slower pace of hikes

☑️시장에 작은 희망은 주되 결코 급등하지 못하게 애쓴 흔적이 느껴짐

☑️12월 50bp만 올릴 가능성 높아졌지만, 4.5%~4.75%(기존 Terminal Rate) 레벨보다 결국 더 올려야 할 것

•금리인상 속도
다음 FOMC(12월) 또는 그 다음 미팅에서 속도조절 시작할 가능성

•금리상한(Terminal Rate)
9월 예상치(4.5%~4.75%)보다 더 올려야 할 것, 12월에 업데이트 예정

•긴축 기간
인플레이션이 2%될 때 까지

-금리 더 올려야할 것
-현재 과잉긴축 아님
-조만간 긴축속도조절 논의
-금리인상중단 논의 시기상조
-노동시장 완화 시그널 X

SMART한 주식투자