📊시중 통화 유동성을 통해 보는 물가 흐름

’21.1분기 현금성 통화량(M2)이 연율 기준 27% 급증했으나 당시 인플레이션은 2.6%에 불과했음

현재 물가상승률은 8.2%로 높은데 M2*는 연율로 2.5%에 불과함
*M2는 해지 후 즉각적인 현금화가 가능한 예·적금 등을 포함한 광의의 현금성 통화량을 뜻함

즉, 작년 통화량이 대거 풀리면서 올해 물가를 자극했는데, 올해 통화량은 크게 감소했기 때문에 물가 둔화가 후행할거라는 전망임

✅ 미국 뉴욕증시 향방을 결정할 주요 단기 이벤트 4가지

1/ 미 연준의 FOMC
이번에 기준금리를 종전 대비 75bp(1bp=0.01%포인트) 올릴 게 확실하며, 관건은 향후 속도 조절 가능성임

2/ 미국 고용 지표
9월 기준 비농업 일자리 수는 26만3000개 증가했다. 실업률은 3.5%로, 역대 최저 수준임
10월 기준으로는 19만 명 증가와 함께 실업률 3.6%가 예상되고 있음

3/ 미국 중간선거
이번 중간선거에서 상원은 어느 때보다 접전을 예고하고 있음
시장 예상대로 공화당이 하원 다수당이 되거나, 상·하원을 모두 석권할 경우 증시 상승 요인이 될 수 있다는 게 통계 결과임

4/ 미국 물가 지표
10일 나오는 소비자물가지수(CPI)는 연준 정책의 핵심임. 참고로 9월 물가지수는 작년 동기 대비 8.2% 상승했음
인플레이션이 떨어지고 있다는 명확한 신호가 나오느냐에 따라 금리 정책이 달라질 수 있음

📊조용히 시중 유동성을 조여오는 ‘양적긴축’

미 연준의 대차대조표가 지난주 4월 고점에서 2420억 달러, 지난 5주 동안 940억 달러 감소해 올해 최저를 기록했음

마침내 양적긴축의 속도를 높이기 시작한 것이며 더 느린 속도의 금리 인상은 양적긴축과 함께 진행될 것임

또한 양적긴축은 시장 유동성을 고갈시키고 투자자들이 장기물에 대해 더 높은 금리를 요구하는 이유가 될 수 있음

📊FOMC직전 발표된 ‘뜨거운 노동시장 지수’

제롬 파월 의장은 '뜨거운 노동시장'을 보여주는 대표적 증거로 JOLTS(구인·구직 보고서)에 대해 여러 번 언급한 바 있습니다.

실업자 1인당 2개에 달하는 일자리로 인해 임금이 오르고 인플레이션이 더욱 거세질 것이기에, 긴축을 통해 이렇게 뜨거운 노동시장을 식히겠다고 했습니다.

그런데 이번에 발표된 JOLTS에서 채용공고 건수가 예상보다 훨씬 많이 나왔습니다. 9월 말 기준 채용공고는 전달보다 43만7000건 증가한 1072만 건으로, 월가 예상치인 975만 건을 크게 웃도는 것입니다.

이러한 채용공고 수치가 어떤 ‘시그널’이 된다면 연준의 비둘기파적 전환에 대한 희망은 헛된것 일수 있습니다.

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관계자도 운영에 영향을 미치지 않는다고 하긴하고 늘 그렇듯이 빠른 대응과 좋은 소통이지만 마음 불편하신분들은 안쓰시는게 좋겠습니다

📚’물가상승메타’를 넘어 이제 ‘경기침체’메타로..(ft.경기침체대응 투자대응 시나리오)

1부. 경기침체의 개념
2부. 경기침체의 역사와 통계
3부. 경기침체 여부에 대한 논쟁
4부. 경기침체의 사회경제적 영향
5부. 경기침체대응 코인투자대응 시나리오

🔗바로보기: https://bit.ly/3frt5oR
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📚[11월 FOMC 프리뷰] 파월은 이렇게 마음을 정했다

미국의 고용여건은 현재 매우 견조한 상태이며 이러한 고용여건이 앞으로도 연준이 인플레이션을 강하게 때리는 강력긴축의 든든한 뒷배가 될지는 이제 정말 잘 주시해야할 필요가 있음

미국의 물가여건은 투자자로서 좋게 봐도 정점을 이제 찍은것 같다 정도이며, 이게 진정한 하락추세를 보이는지는 약간 더 시간이 걸릴거라는 것이 현재의 중론임

미국 중간선거는 정치적 이벤트이지만 미 연준의 정책결정에도 적지 않은 영향을 끼치고 있음

현재 미국의 중간선거 예측은 하원은 공화당이 가져갈 것 같은데 관건은 상원이며 여론조사기관에 따르면 민주당과 공화당이 50대50으로 초경합상태임

참고로 파월 연준 의장은 공화당원 출신으로 민주당 정권에서 재임에 성공했는데 자신의 정치적 입장과 정부의 정치적 입장의 사이에서 엄청난 고민을 하고 있을것으로 사료됨

여기에서 가장 현명한 입장은, 그리고 누구든 파월 의장 입장이라면 한쪽에 치우치지 않으면서 의회와 시장 모두 피해가 가지 않는 발언을 하지 않을까 생각됨

결국 경제적 측면에서 고용이 여전히 탄탄하기에 고용의 훼손을 빌어 물가를 때려잡아야하므로 여태껏 견지해왔던 강한 톤 만큼은 바꿀수 없지만 그 내용은 다소 부드러울것으로 예상됨

아무리 연준이라는 곳이 독립기구라고 하지만 연준의 의장/부의장 등이 대통령이 임명한 사람들인만큼 정치인들의 입김을 무시할 수는 없음

따라서 엄근진한 태도로 인플레이션 파이터로서의 75bp인상은 단행하되, 유연성과 공정성을 빌미로 ‘물가 잡는데 주력하면서도 최근 우려하고있는 경기침체와 가계부담을 주시하겠다’라는 발언을 하지 않을까

🔗FOMC프리뷰 전체보기: https://bit.ly/3fiImbs

[Powell 키포인트]

명확한 Higher terminal rate
+
애매한 slower pace of hikes

☑️시장에 작은 희망은 주되 결코 급등하지 못하게 애쓴 흔적이 느껴짐

☑️12월 50bp만 올릴 가능성 높아졌지만, 4.5%~4.75%(기존 Terminal Rate) 레벨보다 결국 더 올려야 할 것

•금리인상 속도
다음 FOMC(12월) 또는 그 다음 미팅에서 속도조절 시작할 가능성

•금리상한(Terminal Rate)
9월 예상치(4.5%~4.75%)보다 더 올려야 할 것, 12월에 업데이트 예정

•긴축 기간
인플레이션이 2%될 때 까지

-금리 더 올려야할 것
-현재 과잉긴축 아님
-조만간 긴축속도조절 논의
-금리인상중단 논의 시기상조
-노동시장 완화 시그널 X

SMART한 주식투자

도지코인, 트위터와 블루마크

최근에 일론 머스크가 트위터를 인수하면서 예상대로 빠르게 플랫폼에는 변화가 오고 있습니다.
도지코인 역시 결제 수단으로의 가능성을 내비치면서 금일만 해도 일론 머스크의 핼로윈&도지&트위터 사진이 올라온 상태입니다.
이외에도 트위터의 프리미엄 서비스중에 블루마크를 포함하고 유료화를 진행할 것으로 보이면서 현재의 상황을 간단하게 칼럼에 정리를 했습니다.

👉 칼럼 보러 가기: https://bit.ly/3DSb9NF

🔸트위터와 도지코인 - 결제 도입이 될 것인가?
🔸블루마크의 유료화 - 월 8 달러로 누구나 트위터 블루마크?
🔸유료화 시스템과 도지코인 - 트위터를 통한 도지 결제의 시장 크기는?

🔰개인적인 생각
필자의 경우는 테슬람도 아니고 (한쪽을 치우쳐서 보면서 Maxi를 지향하지 않아서) 트위터에서 블루마크도 트위터 주식도 없으나 일론 머스크의 그동안 사업적 행보를 봤을때 예상하지 못하는 방향으로 간다고 생각을 하더라도 대부분 자신이 하고자 하는 바는 이루면서 진행이 되어왔던 과거 행보가 있습니다.

트위터의 행보보다는 단일 인물인 일론 머스크의 행보를 보면서 테슬라 주식을 사는게 맞을지, 트위터 주식을 사는게 맞을지 (11월 8일 상폐이긴 함), 도지코인을 사는게 맞을지 정답은 없겠으나 적어도 일론 머스크가 트위터와 도지코인에 직접적인 영향을 매우 많이 미칠 것으로 예상되는 미래를 짐작할 수 있습니다.

👉원본링크 : https://news.1rj.ru/str/jayplaystudy