[2023년 하반기 전망 - OLED 시장의 부활 시그널 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 디스플레이 산업내 OLED 시장의 부활 시그널

☞ OLED 시장의 부활 시그널

☞ OLED 시장 확대 이유

☞ Value Chain

☞ 투자 전략

☞ 중소형 관심주
- 동아엘텍
- 선익시스템
- 나래나노텍
- 풍원정밀
- 프로이천
- 제이앤티씨

https://vo.la/1X6b7

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

해외 수소 관련주 급등

-Plug Power, Ballard Power, Bloom Energy 등 11~14% 급등

-미국 클린수소 전략과 로드맵 발표로 정책 가시성 확보, Nucera의 IPO 추진이 주가상승의 주원인으로 판단

-Nucera는 수전해 설비 제조 선두 업체중 하나로 티센크룹의 자회사. IPO로 약 5억유로 조달. IPO 기업가치 40~50억 유로 목표

-Nucera는 현재 1GW의 수전해 설비 생산능력을 2025년까지 5GW로 확대할 예정

-NEOM 수소 프로젝트향 수전해 설비 2.2GW 수주한 상태이고, 티센크룹 등 주요 철강업체들의 그린철강 제조를 위한 수전해 수요도 크게 증가하고 있는 상태

https://www.hydrogeninsight.com/electrolysers/hydrogen-electrolyser-maker-thyssenkrupp-nucera-announces-ipo-expects-to-rake-in-500m-600m/2-1-1465706

일부 K배터리 업체들 "대단한 버블"구간 진입

구조적인 성장 산업, 글로벌 시장을 주도하는 K배터리에 대해 일부업체라 하더라도 "버블"이라고 얘기한다는게 안타깝습니다

요즘 가장 핫한 이수스페셜티케미컬을 예로들어보겠습니다. 이 회사는 이수화학에서 분할 상장한 전고체 배터리 전해질(황화리튬) 제조업체입니다

상장 후 날마다 주가가 상승해 금일 종가기준 시총은 2.2조원입니다

전고체 배터리 글로벌 셀 대표업체인 Quantumscape의 현재 시총은 3.7조원, Solid Power는 0.49조원입니다. Quantum의 현시총은 최고 시총 대비 17분의 1토막, Solid는 6분의 1토막 난 상태입니다

전고체의 상용화가 가시권이라면 있을수 없는 주가 급락을 두 대표업체가 경험하고 있는 것입니다. 만약 전고체 시대가 오는것이 확실하다면 K배터리 업계에게는 전반적으로 부정적일겁니다

이수스페셜티케미컬이 Quantum과 비교될 정도의 평가를 받고, Solid와 상대하기 어려울 정도로 높은 가치를 부여받을수 있는 상태일까요?

K배터리 일부에 드리웠던 고평가 논란이 확산되고 있다는 판단입니다

건전한 성장이 가능한 K배터리산업이 섹터전반에 확산된 과도한 기대감으로 다양한 부작용을 겪게 될 것입니다

과도한 기업가치를 지속 가능한 펀더멘탈로 해석하는 업체들은 과감한 투자를 하게됩니다. 태양광 업체들이 성장 초기에 경험했던 일들이 선명합니다

자랑스러운 K배터리가 투기 자산으로 변질되는 것은 주식시장 모든 구성원이 우려해야될 일입니다

https://n.news.naver.com/article/009/0005137596?sid=101

[알멕(354320,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 전기차용 알루미늄 부품 선도기업

☞ 알루미늄 주조, 압출, 가공, 조립, 표면처리공정까지 일괄생산체계 구축업체.

☞ 글로벌 전기차 확대 속에 전기차 부품 공급 급속 확대

☞ 고객사향 수주잔고가 2023년 5월 현재 1.5조원을 확보

☞ 공모가밴드(40,000 ~ 45,000원)는 2023년 추정실적 기준 PER 10.5 ~ 11.8배로, 유사 기업 최근 12개월 실적 기준, 평균 PER 13.7배 대비 13.8 ~ 23.4% 할인된 수준

https://vo.la/exUqJ

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

미국 정부, 중국 양극재 공장 허용

-재무부 산하 CFIUS(해외기업들의 미국 투자의 적정성 심사기구)가 전일 중국 Gotion의 미시간 양극재/음극재 공장에 대해 국익을 침해하는 투자건이 아니라고 판단

-Gotion은 24억달러 투자해 양극재 15만톤/음극재 5만톤 생산공장 건설. 주정부 보조금도 이미 확보한 상태

-바이든 정부의 중국 배터리에 대한 스탠스가 "부분적 허용"으로 비칠수 있는 사례

-IRA 보조금 허용 규정이 "미국내 생산 고집"에서 FTA, 준FTA 국가로 확대되는 것과 동일한 정책기조

-향후 발표될 "우려대상 선정" 규정을 주목해서 봐야할 듯

https://www.google.co.kr/amp/s/www.foxnews.com/politics/biden-admin-green-lights-chinese-ev-battery-factory-michigan-despite-local-opposition.amp

터키도 해상풍력 지구 지정

-국가 입찰 위한 절차 시작

-해상풍력이 없었던 국가들 중 지구 지정과 국가입찰을 선언한 사례 급증

-스웨덴, 스페인, 핀란드, 노르웨이, 아일랜드, 폴란드, 포르투갈, 터키, 리투아니아, 호주,베트남, 필리핀 등 당사가 확인한 국가만 12개

-탄소감축 목표 달성과 전력 수요 확대 대응하기 위한 주요 수단으로 해상풍력 선택

-2022~2030년 중국 제외 글로벌 해상풍력 설치량 연평균 32% 성장 예상

https://www.offshorewind.biz/2023/06/12/turkey-identifies-3-offshore-wind-development-zones-starts-working-towards-auction/

[시큐센(232830,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 디지털금융 서비스 구축 전문업체

☞ 보안솔루션 및 컨설팅 서비스 공급, 생체인증, 전자서명 솔루션 공급

☞ 디지털금융 사업을 기반으로 생체인증, 보안솔루션 사업 확대 전망

☞ 생성형 AI를 활용한 AI가상인간 컨시어지 서비스를 개발, 금융 및 공공기관에 서비스 제공 예정.

☞ 공모가밴드는 2023년 추정실적 기준 PER 11.7 ~ 14.1배로, 유사 기업 2022년 실적 기준, 평균 PER 21.5배 대비 34.5 ~ 45.4% 할인된 수준

https://vo.la/UiTeQ

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

Gotion 미시간 공장 승인 부결되었다는 찌라시가 도네요

ㅎㅎ 참

돌고있는 링크는 공화당 미시간 하원의원 싸이트입니다. 공화당은 Gotion 투자건을 정치적인 노림수로 이용하고 있습니다. 바이든과 중국은 실제로는 친하다는 메시지를 주고 싶은거죠

결론부터 말씀드리면, 전일 재무부 CFIUS 결정은 Gotion의 투자건에 대해 "방해"하지 않겠다는 것입니다. 이 투자 건이 미국의 국익을 침해하는 사례가 아니라고 판단한겁니다

이에 대해 공화당 하원의원 Moolenaar는 Gotion이 자료를 제대로 제출하지 않았다고 주장하고 있고, Gotion은 모든 자료를 제출했다고 합니다

중요한 것은 바이든정부가 이번 건을 CFIUS를 통해 막지 않았다는 것입니다. 국가이익의 침해될수 있기때문에 조사한다는 결정만 있어도 모든 것이 중단되기 때문입니다

IRA 규정을 완화적용함으로써, 북미와 FTA 국가로 한정되었던 배터리 광물 추출, 가공이 일본, 영국, EU로 확산되는 것도 같은 맥락입니다

미국 배터리 시장을 K배터리가 선점한 것은 팩트입니다. 다만, 그 강도가 IRA 규정 완화로 빈틈이 생기고 있는 것도 사실입니다

https://www.google.co.kr/amp/s/www.wzzm13.com/amp/article/news/local/gotion-inc-battery-plant-to-move-forward-in-green-charter-township/69-9d5bba0a-bbfa-464a-80dd-8c73b87037ec

https://moolenaar.house.gov/media-center/press-releases/cfius-fails-michigan-residents-gotion-hides-key-documents

테슬라의 또 다른 승리

-텍사스, 전기차 직판 금지. 기존처럼 딜러를 통해서만 가능케하는 법 통과

-다만, 기존 딜러가 없었던 업체들은 예외 인정 받아서 직판 가능

-테슬라, 리비안, 루시드 등 직판 가능

-미국 전기차 확산의 숨은 리스크는 막강한 지역 딜러들. 이들은 구매력과 로비력을 바탕으로 철저히 수익성을 중심으로 움직여

-테슬라는 이번 결정으로 미국의 양대 자동차 시장인 캘리포니아, 텍사스 모두를 압도적으로 지배할수 있는 기회 잡아

-2022년 기준 미국의 주별 자동차 판매 비중은 캘리포니아 12.2%(167만대), 텍사스 9.5%(131만대)로 1.2위 차지, 3위인 플로리다(119만대)까지만 100만대 이상의 시장

-이번 결정의 중심은 주지사인 드센티스. 일론 머스크는 드센티스의 대선 출마 지지. 텍사스에서 테슬라와 스페이스X 등의 사업을 확장 중

드센티스의 행보를 잘 관찰해야겠습니다

그린산업은 정치적인 리더십에 의해 움직입니다. 역학구도가 복잡다단하고 빠르게 변화할 수 밖에 없습니다

https://insideevs.com/news/672329/desantis-blocks-direct-consumer-car-sales-most-brands-not-tesla/

유럽 해상풍력 입찰 쏟아진다

-독일, 7GW 입찰 결과 선정 중. 보조금 없이 입찰한 사업자 다수. 해상풍력의 발전단가 경쟁력이 높아지고 있다는 반증

-프랑스, 2027년까지 10GW 해상풍력 입찰 시행할 것

-유럽의 해상풍력 설치량은 연간 2~3GW 수준이었고, 영국이 절반이상을 차지했으나

-향후에는 유럽 대부분의 국가들로 시장이 확대됨. 연간 설치량도 2023~2024년 약 4GW에서 2025년부터 8GW이상으로 급증, 2030년 28GW 예상

-해상풍력 밸류체인 전반에 수요 확대가 큰 폭으로 진행될 것

https://renews.biz/86431/germany-to-kick-off-dynamic-bidding-for-offshore-wind/

https://www.offshorewind.biz/2023/06/15/french-regulator-proposes-10-gw-offshore-wind-auction-before-2027/

EU, 재생에너지의 최종 에너지 비중 확대 합의

-2030년 목표 기존 32%에서 45%로

-2021년 22%였고, 2022년말은 태양광 설치량의 급증으로 24~25% 수준이었던 것으로 추정

-프랑스의 막판 원전 수소 생산 포함 주장으로 합의 늦어졌으나, 지난 주말 각 국 대표들 최종 합의. 6월말 안으로 의회 표결로 입법화

-이번 합의가 의미가 큰 것은 1) 미준수 국가들은 벌금을 부과 받고 2) 연도별 재생에너지 비중 확대 폭을 의무화 한 것. 2025년까지는 매년 0.8% 포인트, 2026~2030년은 1.1% 포인트 이상 상향. 이 수치는 연간 에너지 소비를 감축한다는 전제 조건하에 설정된 보수적인 목표라고 판단

-초기에는 태양광, 2025년 이후부터는 해상풍력이 가세하며 목표 달성 가능할 것

-독일정부는 이번 합의로 EU내의 연간 풍력, 태양광 신규 설치가 약 100GW 이상으로 확대될 것으로 추정. EU의 풍력, 태양광 설치량은 30~40GW 수준이다가 지난 해 전력부족으로 인한 태양광 설치 급증으로 60GW까지 늘어난 상황

-글로벌 재생에너지 산업 성장에 주요 모멘텀

https://www.google.co.kr/amp/s/abcnews.go.com/amp/Business/wireStory/germany-hails-eu-deal-renewable-energy-raising-target-100153583

미국, 연방정부 땅에 재생에너지 확대 촉진

-사업자들의 이용료 80% 낮추고, 승인 절차 간편화

-바이든 정부 출범 이후 연방정부 부지에 건설이 승인된 프로젝트는 35개에 8.1GW이고, 현재까지 누적으로 미 연방정부 부지에 승인된 재생에너지 규모는 13GW에 불과하나

-현재 승인 심사 중인 연방정부 부지 위의 프로젝트는 74개에 37GW로 향후 미국 재생에너지 수요 확대에 촉진자 역할 할 것

-바이든 정부, 대선 앞두고 정권 중심 아젠다인 그린산업 확대에 가시적인 결과 도출을 위해 전력투구 하는 모습

https://www.google.co.kr/amp/s/cleantechnica.com/2023/06/15/us-interior-department-looks-to-boost-solar-wind-power-development-on-public-lands/amp/

[씨에스윈드(112610. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ EU, 2030년 재생에너지 목표 상향, 해상풍력 확대로 최대 수혜주

☞ EU, 2030년까지 재생에너지 비중 두배 확대 법제화 합의

☞ 해상풍력이 목표 달성의 키포인트 연평균 36% 고성장 예상

☞ 씨에스윈드 최대 수혜주

https://vo.la/yC6yr

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

미국과 중국 갈등 임시 봉합 모드로

CIA 수장이 조어대를 방문해서 의제를 조율한 뒤 외교부가 마무리를 지었네요

시진핑과 바이든의 회담이 가시화되는 분위기입니다

정치 참 어렵습니다

미중의 갈등의 레벨이 낮아지면 그린산업에 미치는 영향은 어떨까요? 우리업체들은?

큰 그림은 달라지지 않을 것 같습니다. 갈등구조가 언제 또 악화될지 모르기 때문에 추세화된 정책 의사 결정이 되기 어렵기 때문이죠. 바이든의 재선 여부도 짐작하기 어렵구요

근데 정치가 작동하기 시작하면 확실한 건 있습니다. 바로 '실익 우선주의'입니다

미중의 대화 전이지만, 그린산업 기업들의 실익을 우선시 하는 여러 건의 사례가 있었습니다

중국 태양광업체들인 Longi, JA Solar, Canadian Solar가 미국에 모듈공장 건설을 시작했습니다. 미국은 IRA로 연간 태양광 설치가 50GW 수준까지 증가할 것이 확실합니다. First Solar와 한화솔루션이 각 10GW씩 증설해도 부족하죠. 바이든 정부는태양광 건설 붐에 대응하기 위해 당분간은 중국의 도움이 필요하다고 판단한 듯 합니다

배터리도 다들 아시다시피, 이미 규정 완화 적용으로 중국산 원재료를 추가 가공하는 것을 용인한 상태죠. 과연 포드와 CATL의 라이센스 배터리 공장 건설이 확정되느냐를 살펴야겠습니다. 또한, 멕시코, 모로코, 한국 등 미국과 FTA 국가들에 진입한 중국업체들의 수출을 용인하느냐도 살펴볼 점입니다. 미국은 배터리의 업스트림과 기술을 독립하기 전까지는 중국을 완전히 배제하기 어렵다는 결론을 내린 것 같습니다. 바이든 정부의 무뎌진 칼날에도 불구하고 K배터리의 미국 시장 선점이 당장 변하지는 않습니다. 다만, 중국업체들의 움직임을 세세히 파악해야합니다

풍력은 미국 정부의 IRA 원 취지가 가장 잘 지켜지는 산업입니다. 왜냐면, 미국 업체들이 시장을 장악하고 있기 때문이죠. 미국 풍력시장은 GE가 60%, 나머지는 유럽업체들인데 미국내 공장을 다 보유하고 있습니다. 중국이 못 들어오게 해야 실리를 챙길수 있죠. IRA는 로컬컨텐츠 보조금을 받으려면 미국산 철강재를 사용토록 규정하고 있습니다. 중국업체들의 풍력 경쟁력의 원천은 저가 철강재입니다. 미국에 진입하는 중국 풍력업체들이 없는 이유입니다

미중 관계 변화는 그린산업에 매우 중요한 변수입니다. 열린 마음으로 접근해야합니다. 미중은 영원한 원수이고, 미국과 친한 한국은 그래서 수혜야라는 단순 논리는 위험합니다

https://n.news.naver.com/article/028/0002644630?cds=news_edit

[선익시스템(171090. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ Micro OLED 시대 개화를 알리는 양산용 증착장비 수주 공시

☞ 전일 Micro OLED 디스플레이 양산용 증착장비 공급 계약 공시

☞ 글로벌 Micro OLED 시장의 개화를 알리는 시그널

☞ Micro OLED 증착장비 이외에도 8G IT-OLED 증착장비 공급 가능성도 아직 높아 보임

https://vo.la/lNLhY

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[이노시뮬레이션(274400,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 스마트 모빌리티를 위한 XR 솔루션기업

☞ 국내 최초로 자동차 시뮬레이터를 개발하여 23년간 현대자동차와 파트너로 제품을 공급한 이후, 자동차, 철도, 중장비, 항공우주, 해양선박, 국방등 XR 시장을 선도

☞ XR 핵심 기술 내재화 및 독점적 전문지식을 기반으로 안정적인 성장 전망

☞ XR 솔루션 기술 제품화 라인업 구축과 고도화된 신제품 출시, K-방산 수출 확대와 함께 동반 성장 전망

☞ 공모희망가(밴드: 13,000 ~ 15,000원)는 2025년 추정실적 기준(연 할인률 25%) PER 16.7 ~ 19.3배로, 국내 유사기업 2022년 실적 기준, 평균 PER 27.5배 대비 29.9 ~ 39.2% 할인된 수준

https://vo.la/9LFUY

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방글라데시도 전기차 배터리 생산

배터리 열풍이 지구 전역으로 불고 있네요

방글라데시에도 리튬 배터리 공장이 생긴다고 하니까요

한중일 기술을 믹스해서 공장을 만들었고, 내년부터 생산이라고합니다

1GWh 공장이라서 삼륜차 정도가 타겟일것 같습니다. K배터리하고는 상관없는 하찮은 뉴스입니다만

이 뉴스를 보고 누군가는 " 이야 역시 전기차/배터리 시대구나"라고 해석하고 또 다른 누군가는 " 뭐야 리튬 배터리 만드는게 그렇게 쉬워?" 라고 반응할수 있습니다

주식 투자자들은 같은 팩트를 보고도 나름의 해석을 하고, 그게 모이면 기업의 밸류에이션이됩니다

다양한 판단이 교류하고, 이를 용인하는 주식시장이 건전합니다

https://www.google.co.kr/amp/s/www.tbsnews.net/bangladesh/bangladesh-ventures-lithium-battery-production-653074%3famp

이번 순방 투자 유치 1.2조 중 해상풍력 비중이 가장 크네요

CIP 전남 프로젝트만 4500억원이니까요. Equinor는 별도 투자금을 발표하지 않았네요

해외 나가보시면 거의 대부분의 국가 사업들이 그린산업에 집중되고 있는 걸 느끼실겁니다

투자 유치했으니, 이제 현실화되도록 빠른 정책지원이 필요할 때입니다

https://n.news.naver.com/article/002/0002290217?sid=102

지멘스에너지, 육상풍력 터빈 부품 불량 문제 확대로 주가 급락, 관련주 영향?

-2~3년전부터 발목 잡아오던 문제 확대된 것. 지멘스에너지 주가는 지멘스가메사를 합병한 지난 연말 이후 두 배 이상 급등했으나, 지난 주말 37% 급락

-가메사의 육상 풍력 구모델에서 발생한 블레이드와 베어링의 균열 문제가 원인

-지난해 공식 인정하면서 5억유로의 손실을 예상했으나, 이번에 추가로 10억유로의 손실이 있을수 있다고 경고

-지멘스가메사가 누적으로 설치한 약 130GW 중 15~30%에 달하는 규모에 불량 부품이 있는 것으로 보도

-국내 업체들 중 직간접 영향있는 업체는 씨에스윈드, 씨에스베어링

-씨에스윈드는 지멘스향 비중이 7% 수준이나 해상 타워가 대부분이고, 가메사의 과거 육상 터빈 모델 이슈라서 부정적인 영향 제한적. 내년부터 지멘스 비중 늘어나는데 이는 해상 타워 때문. 지멘스의 해상풍력 부문은 여전히 글로벌 최고의 경쟁력 보유. 연결자회사인 씨에스베어링은 이번 건으로 수혜

-씨에스베어링의 현재 고객은 GE이지만, 지멘스를 고객으로 확보하는 시기가 앞당겨 질 것으로 판단. 지멘스가 이번 문제로 교체해야 할 베어링 물량은 20~40GW 수준. 지난 해 지멘스의 연간 베어링 수요가 7GW였던 것을 감안하면 막대한 물량. 현재 유럽 3개, 중국 1개사가 공급하고 있으나, 균열 부품 공급에 대한 책임 여부 검증 받아야 되어서 신규 업체 진입 쉬워질 것. 씨에스베어링은 올 하반기부터 육상 풍력용 베어링을 지멘스에 인증 완료 후 공급할 계획

-심리 악화로 주가 하락시 저점매수 기회

https://electrek.co/2023/06/23/siemens-gamesa-big-wind-turbine-problems/

[씨에스윈드(112610. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 지멘스 육상 풍력 터빈 부품 불량 직접 영향 제한적, 간접은 수혜

☞ 지멘스에너지, 육상 풍력 터빈 부품 문제 확대

☞ 씨에스윈드, 직접 영향 제한적 간접적으로 수혜

☞ 씨에스베어링, 직간접 수혜 클 것

https://vo.la/J1D1d

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[포커스에이치엔에스(331380. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 하반기 CCTV 의무화 설치 수혜 기대

☞ 수술실 CCTV 설치 의무화 시행 예정으로 수혜 기대

☞ 지게차에 AI 기능을 채택한 “지게차 AI 안전 시스템”에 대한 제품의 수요 급격히 증가

☞ 국내 동종업체 및 주요고객 평균 PER 대비 저평가

https://vo.la/KsARh

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.