엉뚱한 논란말고 리튬 배터리를 사회적으로 수용하기 위한 방법과 비용에 대한 논의를 빠르게 진행할 때입니다

http://www.yonhapnewstv.co.kr/MYH20240817010800641/?input=1825m

[전기차/배터리산업 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 화재 계기로 전기차 시대 위한 시스템 확보와 비용 부담 공론화 필요

☞ 전기차 화재가 지속되면서 책임 소재에만 이목이 집중되고 있는 상태

☞ 리튬 배터리를 기반으로 하는 전기차는 배터리 타입, 제조사, 제조국과 관계 없이 진화가 어려운 화재가 발생

☞ 그럼에도 불구하고 탄소감축이라는 상위의 인류 공통의 목표를 달성하기 위해 전기차로의 전환은 필수적

☞ 이를 위해서는 전기차 시대를 수용하기 위한 공감대가 확산되어야 하고 그에 걸맞는 시스템과 비용 분담이 필요

☞ 안전 수용성 확보를 위해서는 충전과 공간을 위한 다양한 시스템의 구비가 법제화 되어야

☞ 인프라/ 환경 수용성 위해서는 전기차 대중량화에 따른 인프라 업그레이드와 배터리 제조 환경기준 설정 갖춰야

☞ 경제적 수용성은 가솔린/경유 세수 부족액, 안전 수용성 확보를 위한 투자 부담, 전기차로 인한 고용감소 대비 필요

☞ 전기차 시대가 재확산 되기 위해서는 위와 같은 장애물들을 해결할 수 있는 정치적 리더십과 사회 공감이 선결

☞ 단기적으로 후퇴한 미국과 유럽의 육성 정책 방향이 전환되는 계기가 나타나면 전기차 시장 재성장 모드 될 것

https://vo.la/UEiNFb

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[에스앤디(260970. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: Valuation 매력 보유한 K-Food 수혜주

☞ 2Q24 Review: 글로벌 K-Food 열풍 지속으로 역대 분기 최대 실적 달성

☞ 매출액 288억원, 영업이익 52억원으로 전년동기 대비 각각 32.1%, 110.2% 증가

☞ 3Q24 Preview: 해외 수출 지속 증가, 건강기능식품소재 신제품 출시로 안정적 성장 예상

☞ 현재 주가 2024년 예상실적 기준 PER 6.8배, 국내 동종 업체 평균 PER 14.6배 대비 크게 할인되어 거래 중

https://vo.la/cFPEJO

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[라온시큐어(042510. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 모바일 주민등록증 발급 인프라 구축 중

☞ 2Q24 Review: 전년동기 대비 매출액 증가했으나 R&D 비용 증가로 영업이익 적자전환

☞ 매출액 127억원, 영업손실 14억원으로 전년동기 대비 매출액 8.8% 증가, 영업이익 적자전환

☞ 3Q24 Preview: 국내 모바일 주민등록증 발급 인프라 구축 추진 중

☞ 현재 주가 2024년 예상실적 기준 PER 19.1배

https://vo.la/AblaZj

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[한컴라이프케어(372910. KS)/ 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 소방/방산 사업 등으로 수익성 개선 성공

☞ 2Q24 Review: 안정적 매출액 달성과 수익성 개선에 성공, 당사 추정치 크게 상회

☞ 매출액 363억원, 영업이익 69억원으로 전년동기 대비 매출액 2.2% 증가, 영업이익 28.1% 증가

☞ 3Q24 Preview: 비수기 진입에도 불구, K5 방독면 공급 등으로 안정적 실적 성장 전망

☞ 현재 주가 2024년 예상실적 기준 PER 11.2배

https://vo.la/pCsdGg

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[제이앤티씨(204270. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 4분기 실적 성장세 전환, 하반기 유리기판 사업 본격 진행 기대

☞ 2Q24 Review: 주요 고객의 스마트폰 판매 부진에 따른 수익성 훼손으로 시장 컨센서스 하회

☞ 매출액 653억원, 영업손실 209억원으로, 매출액 YoY 17.6% 증가, 영업이익 적자전환

☞ 3Q24 Preview: 주요 고객 신제품 출시로 3분기말부터 실적 성장세 전환 예상

☞ 목표주가 기존 33,000원에서 23,000원 하향 조정, 투자의견 BUY 유지

https://vo.la/pljraY

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[제노코(361390. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 하반기 항공, 우주, 방산 글로벌 진출 기대

☞ 2Q24 Review: 매출액 전년동기 수준. 다만 손실 충당금 등 일시적 비용 반영으로 영업 적자 지속

☞ 매출액 115억원, 영업손실 3억원으로 매출액 YoY 2.2% 감소, 영업이익 적자 지속

☞ 3Q24 Preview: 높은 수주 잔고 기반으로 양산 사업 본격화

☞ 현재 주가 2024년 실적 기준 PER 73.7배, 국내 동종업체 평균 PER 34.7대비 할증되어 거래 중

https://vo.la/sLRQmW

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스미토모 상사, 유럽 해상풍력 하부구조물 업체 투자

-독일 EEW Offshore Wind

-해상 풍력용 모노파일 제조업체

-유럽 모노파일 수요 2023년 65만톤에서 2026년 1백만톤으로 증가 예상. 유럽 해상풍력 누적 설치량 2030년 164GW, 2050년 549GW 예상(2023년말 기준 누적설치량 약 36GW)

-스미토모는 EEW가 필요로하는 강재를 조달해주는 역할을 하다가, 주요 주주로 직접 해상풍력 하부구조물 사업에 뛰어드는 것

-유럽 해상풍력 고성장에 따라 외부 업체들의 투자가 활발히 진행되고 있어

-씨에스윈드 Bladt 인수, 세아의 영국 하부구조물 공장 신설 등이 연속되고 있어

-글로벌 해상풍력 하부구조물 사업의 매력이 높음을 의미

-씨에스윈드, SK오션플랜트, 세아제강지주에 긍정적

https://www.sumitomocorp.com/en/easia/news/release/2024/group/18930

미 민주당 전당대회 첫 날

가족들이 그를 소개하고 바이든이 연단에 섭니다. 참석자들의 눈에는 표현하기 힘든 미안함과 보내야 하는 슬픔이 있는 것 같네요

바이든의 희생으로 단합하는 민주당이 원맨쇼를 하는 트럼프의 공화당보다 우위를 점한 것으로 판단됩니다. 현재까지는요

후반부 1시간 분량이 바이든 파트

https://m.youtube.com/watch?v=uG6aIR5LvWM

스텔란티스 '전기차 보조금' 美일리노이 공장 계획 연기

트럼프때문이 아닙니다

미국 전기차 시장이 급속히 둔화된 이유는 소비자들의 맘을 잡지 못한 상태에서, 바이든정부가 하이브리드 비중이 대폭 확대된 연비규제를 확정했기 때문입니다

하이브리드를 중시하는 기조로 정책이 변경된 이유는 민주당이 UAW 등 노조의 의견을 중시하기 때문입니다. 고용 이슈죠

미 전기차 시장이 뜨거워지려면 해리스가 당선되고 전기차 중심의 연비규제로 전환하는 것이 필요합니다

https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20240821005100072

"美 인플레이션감축법, 청정에너지 제조업 투자 4배로 늘려"

IRA 폐지는 공화당 지역구에 타격이 커서 현실화되기 어렵습니다

https://newsmailer.einfomax.co.kr/view/content/AKR20240820164900072

[DI동일(001530. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎02)368-6171]

★ 턴어라운드 추세 유지, 기업가치 상승 위한 노력 지속 예상

☞ 2분기 매출액 1,707억원, 영업이익 37억원으로 전년(1,897억원, 21억원)대비 영업이익 턴어라운드 지속

☞ 섬유소재사업이 전년 2분기 영업적자 38억원에서 7억원 흑자로 전환된 것이 턴어라운드 주요인

☞ 배터리용 알루미늄박 매출은 전년비 4% 감소했으나, 1분기 대비해서는 12% 증가

☞ 하반기 배터리 알루미늄박 사업은 고객사 재고조정 여파로 약세 예상되나 내년에는 미국향 수출 증가 예상

☞ 업황 침체로 후발주자들의 배터리 알루미늄박 투자여력 낮아졌으나 선두업체인 동사는 신규 증설 예정대로 진행

☞ 정부의 밸류업 정책에 따라 자사주 소각 추가 실시 가능성, 지난 해 처음으로 130만주 시행. 584만주 남아

☞ 투자의견 ‘BUY’ 와 목표 주가 4만원 유지. PBR 1배 수준의 배터리 소재주라는 중장기 투자 매력 보유

https://vo.la/lYMinG

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[하나기술(299030. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 순연된 프로젝트로 하반기 실적 성장세 전환 기대

☞ 2Q24 Review: 일부 프로젝트 매출 순연되면서 매출액 감소, 영업이익 적자 지속

☞ 매출액 132억원, 영업손실 61억원으로, 매출액 YoY 64.0% 감소, 영업이익 적자지속

☞ 3Q24 Preview: 지연되었던 프로젝트 관련 이익 반영으로 매출 성장과 영업이익 흑자전환 기대

☞ 2025년에 전고체 소재자업, WIP 사업 등의 신규사업 매출 가시화될 것

https://vo.la/dlotrR

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

8월 20일 양극재 수출

-NCM+NCA 수출 단가 28,327달러/톤 전년대비 -33.6%, 전월비 -1.4%, 일평균 수출 중량 456톤 -46.9%, 일평균 수출액 1,290만달러 -64.7%

-NCM 수출 단가 27,240달러 전년대비 -34.1%, 전월비 -1.3%, 일평균 수출 중량 342톤 -49.2%, 일평균 수출액 932만달러 -66.6%

-NCA 수출 단가 31,610달러 전년 대비 -33.4%, 전월 대비 -4.0%, 일평균 수출 중량 113톤 -38.3%, 일평균 수출액 358만달러 -58.9%

-리튬 가격 추가 약세 감안하면 양극재 수출 단가 25년 1분기까지 부정적 영향 불가피

-수출 물량 감소가 유럽, 미국 전기차 판매 둔화 대비 지나치게 크고 오랜기간 진행 중. 한국 양극재업체들의 시장점유율이 감소하는 것으로 추정할수 밖에 없어

-한국 양극재업체들이 현재 받고 있는 고밸류에이션이 정당화되려면 물량 증가세 반전과 점유율 상승의 두 가지 조건 충족되어야

포드, 전기차 계획 추가 축소

-세 열 전기 SUV 출시 계획 폐기. 이 모델은 원래 2025년 출시 예정이었으나, 지난 4월 2027년으로 연기했고 이번에는 아예 포기한 것

-대신 하이브리드 SUV 출시

-F-150 EV 후속모델 T3 생산 2025년에서 2027년으로

-미국 LFP 배터리 생산은 계획대로 2026년

-MACH-E 배터리 생산 폴란드에서 미국으로 이전

-상업용 전기차 2026년부터 오하이오 생산

-전기차 투자액 비중 40%에서 30%로 축소

포드가 4개월만에 전기차 계획을 또 축소했네요. 적자 폭이 너무 커서 어쩔수 없었을 것입니다

대부분 완성차업체들의 움직임은 비슷합니다. 하이브리드 확대, 가격 경쟁력 높은 배터리 채택

https://insideevs.com/news/730889/ford-ev-strategy-august-2024/

[선익시스템(171090. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 박종선 ☎02)368-6076]

★ 2Q24 Review: 2025년 8.6G 투자 본격화 수혜 기대

☞ 2Q24 Review: Micro-OLED용 OLEDoS 매출 본격 반영되면서 전년동기 대비 7배 매출 성장 성공

☞ 매출액 426억원, 영업이익 74억원으로, 매출액 YoY 743.4% 증가, 영업이익 흑자전환

☞ 3Q24 Preview: 3분기는 비수기로 실적 부진할 것으로 전망되나, 4분기부터 본격 실적 성장세 가능할 것

☞ 목표주가 52,000원, 투자의견 BUY를 제시하고 커버리지 개시

https://vo.la/qtaZno

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[탐방스케치 - 백산, 넥스틴 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 미드스몰캡 허준서]

보고서: https://vo.la/LRdQAg

백산: 합성피혁 제조업체
- 신발부문 고객사 재고조정 마무리로 증익 사이클 진입
- 차량부문 고객사 확대 모멘텀 보유, 선제적 캐파증설
- 단계적으로 2,000만주까지 주식소각 예정, 적극적 주주환원

넥스틴: 반도체 검사장비 제조업체
- 퀄테스트중인 신제품 실적 가시화 주목
- 중국 JV설립에 따른 물량확장 가능성
- 2분기 부진한 실적은 매출 이연과 일회성 판관비가 원인으로 연간 매출액과 이익규모에는 특이사항 없음

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

안녕하세요, 유진투자증권 코스닥벤처팀 허준서 입니다.

중소형주 위주로 실적좋고 탄탄한 회사들 많이 발굴해보겠습니다.

탐방스케치는 탐방 다녀온 회사들에 대한 스팟 코멘트식으로 작성해볼 생각입니다. 이외에도 다양한 산업과 트렌드들 분석한 인뎁스 자료로도 인사드리겠습니다.

잘부탁드립니다!

* 지난주 발간했던 토비스 탐방자료도 첨부드립니다.
[탐방스케치 - 토비스: https://vo.la/eVEZBa]

배터리주 강세 배경

-전일 탄산리튬 선물 가격과 알버말 주가 강세로 시황 반전 기대감과

-금일 포드의 전기차 생산 계획 축소와 미국 배터리 신공장 조기 가동에 따라 한국 배터리 수혜라는 기사들 때문

-당사는 위 두 가지 이유가 배터리주들의 기조적인 상승트렌드 반전에 촉매제가 될 것으로 보지 않아

-리튬 가격의 반등은 마지노선으로 여기던 선물 가격 10만위안이 붕괴되고 7만 위안대까지 급락한 후 나오는 기술적인 반등에 불과하다는 판단. 전기차 수요 개선에 의한 반등이 나와야 하는데 아직 조짐 없어

-두 번째 포드의 계획변경에 따른 국내 기사들은 다소 황당한 해석. 전기차 출시를 포기하고 연기하는데 한국 배터리업체들의 물량은 늘어난다는 논리는 어떤 근거인지 알 수 없어

-포드의 배터리 계획변경은 1) 폴란드 LG엔솔 공장에서 생산하던 마하E 배터리를 AMPC 수급을 위해 미국 공장으로 이전하고 2) 신규 배터리 공장의 가동 시기를 확정한 정도. 이유는 AMPC 수급으로 전기차 적자 줄이려는 것

- 위 이유로 한국 배터리업체들이 혜택을 볼 가능성 낮아 1) 엔솔은 AMPC를 공동 수령할수 있으나, 미국 생산원가가 비싸고 그만큼 폴란드 공장 가동률 감소로 인한 손실 부담 2) 캔터키, 테네시 배터리 공장 가동은 기존 전기차 모델용이어서 신규 증감분이 아님. 특히 상용 전기밴은 물량이 제한적인 모델

-한국 언론의 대부분 기사들과 달리 전일 포드의 전기차 출시 축소 확정은 한국 배터리업체들에게 매우 부정적인 상황

-취소된 3열 전기 SUV와 2027년으로 연기된 F-150 EV 후속모델은 포드 전기차 전환의 핵심이었기 때문

한국 주식시장이 어려운 이유는 왜곡된 정보가 너무 많이 유통되기 때문입니다

https://n.news.naver.com/article/003/0012742662?sid=101

포드의 전기차 공갈포

-2023년 글로벌 전기차 60만대, 2026년 200만대 연간 생산 목표 공표, (2022년 발표). 2022~2026년 500억달러 투자

-이 목표는 2023년 상반기까지도 동일하게 유지하다가 하반기부터 톤다운 시작.최근까지 투자, 신규 모델 축소, 연기 지속 발표

-포드의 전기차 목표가 얼마나 허망한 공수표였는지 판매 대수로 알수 있어

-2023년 포드의 글로벌 전기차 생산목표는 60만대, 포드의 미국 판매비중은 약 60%이므로 목표달성 위해서는 미국에서 36만대의 생산 또는 판매 있었어야. 2023년 포드의 미국 전기차 판매는 7.2만대에 불과

-2026년 글로벌 목표인 200백만대 중 미국의 비중은 120만대 수준으로 볼 수 있어. 이를 달성하기 위해서는 연간 20만대 판매 가능한 모델 6개가 필요

-하지만 전일 주요 신규모델 취소, 연기로 2026년 포드의 미국 전기차 판매는 잘해야 20만대 수준으로 예상

-SK온의 포드향 배터리 공장은 조지아 2공장 11.7GWh, 테네시, 켄터키 공장 3개 129GWh로 약 140GWh 수준. 이는 100KWh 배터리 전기차 140만대분을 감당하는 규모

-결론적으로 SK온의 미국 포드향 배터리 공장은 2022년 포드의 글로벌 200만대 목표에 기반해서 건설되고 있어

-배터리 소재업체들도 같은 규모로 증설 진행 중

-SK온과 소재업체들의 미국 증설 계획 전면 수정 불가피할 것

-한국 배터리 관련업체들의 하이퍼 밸류에이션은 미국 전기차업체들의 과도하게 부풀려진 로드맵에 근거하고 있는 상태

https://www.google.co.kr/amp/s/www.cnbc.com/amp/2022/03/02/ford-plans-to-produce-2-million-evs-generate-10percent-operating-profit-by-2026.html

https://www.google.co.kr/amp/s/insideevs.com/news/660594/ford-to-build-2-million-evs-by-2026/amp/