씨에스윈드, Vestas향 타워 판가 인상

- 전일 당사 컨퍼런스에서 밝혀

-미국 타워공장에서 Vestas에 공급되는 물량에 대해 2025년부터 10% 수준의 인상

-내년 동사의 미국 타워공장 매출은 약 1조원 수준으로 추정되고, 이중 Vestas 물량은 80% 이상으로 예상

-Vestas는 2023년 하반기에 미국 터빈 수주가 급증했고, 이 수주의 인도 시기가 2025년

-Vestas향 판가 인상으로 씨에스윈드의 2025년 미국 공장 영업이익률은 하이 싱글 수준 이상으로 점프업 예상. 올 해는 미드 싱글

-Bladt의 하부구조물 판가 인상에 이어 타워 부문에서도 최대 공장의 판가 인상으로 동사의 이익 성장 모멘텀은 내년에도 지속될 것

-Vestas, 지멘스, Orsted 등 비교업체 대비 밸류에이션 절반 수준에 불과할 정도로 저평가 확대된 상태

부시 전 대통령의 품격

-이번 선거에서 누구도 지지하지 않는다고 밝혀

-공화당 전직 대통령으로 예외적

-반면, 부시 행정부의 부통령 딕 체니에 이어 법무장관까지 해리스 지지 선언

-본인은 전직 대통령이라는 무게를 감안해서 전면에 나서지 않았지만, 그의 사람들을 통해 트럼프를 반대하는 것

-공화당 내부의 트럼프에 대한 반대는 예상보다 강함. 트럼프 네이션의 국민들이 얼마나 강하게 뭉치느냐가 이번 선거에 가장 중요

부시 대통령은 노무현 대통령과 임기 내에서는 온갖 아젠다에서 충돌했습니다. 하지만, 노대통령 10주기에 본인이 직접 그린 초상화를 들고 참석했죠

보수의 품격

미국의 보수들이 품격을 지키느냐 팽개치느냐가 이번 선거의 또 다른 관전 포인트입니다

https://www.google.co.kr/amp/s/www.nbcnews.com/news/amp/rcna170055

https://www.google.co.kr/amp/s/amp.theguardian.com/us-news/2024/sep/12/alberto-gonzales-bush-attorney-general-harris-endorsement-trump

https://n.news.naver.com/article/001/0010843943?sid=100

트럼프는 쩐의 전쟁에서는 확실히 지고 있네요

머스크가 쎄게 밀어줘야할 듯

https://n.news.naver.com/article/277/0005472523?sid=104

미국 전력 수요 급증 보고서

-글로벌 전력 컨설팅 업체인 ICF는

-미국의 2028년까지 전력수요 증가가 9%에 달할 것이라 예측. 피크 수요 증가는 5%

-AI와 전기차 등의 전동화 때문

-미국의 2010년 이후 전력 수요 연평균 증가율은 1% 미만. 연간 4천TWh에서 정체된 상태이나 이 흐름이 극적으로 변화할 것으로 예측한 것

-이는 올 해 IEA가 글로벌 전력수요 증가가 향후 3년간 2%대에서 3.4%로 상승할 것이라 밝힌 것과 같은 맥락

-ICF는 전력수요 급증을 풍력, 태양광 등 재생에너지 증가가 감당할수 있다고 결론. 다만 이를 위해서는 전력망, 전력기기의 대폭 확대, 규제 완화가 도전적인 요소라 판단

-씨에스윈드, 한화솔루션을 필두로 LS, 효성 등의 전력기기업체들까지 미국 전력 수요 급증의 최대 수혜주

https://electrek.co/2024/09/12/us-electricity-demand-is-about-to-surge-heres-what-needs-to-happen/

중국 리튬 관련주 하락 반전

-Tianqi, Ganfeng 5~6% 하락

-CATL의 리튬 광구 일부 생산 중단 보도에 주가 급등했었지만, 금일 하락

-JP모건이 CATL의 감산이 예전사례와 같이 일시적일 것이라며 목표주가를 하향한 탓

-이 보고서가 맞고 틀리고가 중요한게 아님. 글로벌 1위 수요업체가 자신이 보유한 광산의 생산을 일시라도 중단한다는 것의 의미를 곱씹어야

-글로벌 전기차 시황의 추세적인 턴어라운드는 주요국가들의 정책 지원 스탠스가 재차 강화될 때까지 기다려야

http://www.aastocks.com/en/stocks/news/aafn-con/NOW.1380885/

프랑스 새내각은 전기차 보조금 축소하지말아야!!!

-재생에너지 로비 단체에서 주장

-우경화된 프랑스에서 신임 내각이 예산 절감을 위해 전기차예산을 삭감하려는 움직임이 포착된 듯

https://www.bnnbloomberg.ca/investing/commodities/2024/09/12/french-green-lobby-worries-about-subsidy-cuts-for-evs-housing/

산업부 국장, 해상풍력 정책 방향 뚜렷

-RE100, 탄소감축 글로벌 트렌드 대응

-2년간 8GW 입찰, 1년에 복수 입찰 가능

-고정식과 부유식 분리 입찰. 부유식 경쟁률 높을 것

-공급망 육성에 중점 둔 입찰 제도. 설치 선박과 전용 야드 건설도 시급

산업부가 해상풍력 활성화를 위한 정책드라이브와 기업, 전문가 소통을 활발히 하는 것은 사실입니다
https://www.electimes.com/news/articleView.html?idxno=343111

볼보 트럭, 배터리 공장건설 연기

-스웨덴 공장 계획 1~2년 연기

-수요 감소 때문

-유럽 전기 상용 트럭 시장 1위인 볼보 트럭의 후퇴는 상용 전기차 시장에도 시황 부진이 있음을 암시

-유럽 자동차업체들의 전기차 계획 축소는 2025년부터 시행될 EU의 CO2 감축 목표 달성을 어렵게 할 것. 업체들과 EU 당국의 적절한 조정이 있을 것으로 판단

https://www.msn.com/en-us/money/companies/truck-maker-volvo-delays-construction-of-battery-plant-in-sweden/ar-AA1qvYXq?ocid=finance-verthp-feeds

ACEA, EU에 CO2 규제 연기 요청

-블룸버그 취재에 따르면

-유럽 완성차업체들의 로비단체인 ACEA가 내년부터 강화되는 CO2 배출 규제를 2년간 늦춰달라고 요구하고 있다고

EU와 완성차업체들이 규제 완화를 위해 접촉하고 있다는 보도는 선거 전부터 나왔습니다

우경화된 정치 구도라서 EU가 이를 적극적으로 방어할지 단언하기 어렵네요

https://www.bnnbloomberg.ca/investing/2024/09/12/eu-car-lobby-aims-for-two-year-delay-of-2025-emissions-targets/

영국 정부, 2030년 내연기관차 판금 공약 후퇴

-노동당 정부의 핵심 공약인 2030년 내연기관차 판매 금지에 하이브리드를 예외로 하는 것 논의 중

-선거 때에는 보수당이 후퇴시킨 정책을 복원시키겠다고 했으나, 그대로 적용하는 것

-전기차 성장 둔화, 예산부담으로 인한 적극적인 보조금 정책 제한, 완성차업체들의 하이브리드 역할 필요 요구 등을 고려한 결정으로 판단

-유럽 전역에서 전기차 확대 정책의 숨고르기가 진행 중임을 확인

https://cardealermagazine.co.uk/publish/new-hybrids-expected-to-remain-on-sale-until-2035-as-labour-cools-off-on-outright-ban/307767

AI 시대를 위한 그린전력과 전력 인프라확보는 거대한 흐름입니다

트럼프도 어쩔수 없는

https://n.news.naver.com/article/018/0005838295?sid=101

이탈리아, ACC향 배터리 보조금 타용도 전용

-스텔란티스/메르세데스의 배터리 합작법인인 ACC의 이탈리아 공장 건설 중단 후 재개 움직임 없자

-2억유로 보조금 타용도 사용

-ACC는 프랑스의 공장만 가동중이고, 독일과 이탈리아 공장 건설 6월부터 중단한 상태

-스텔란티스는 자체 배터리의 유럽 생산 대신 저가 배터리와 저가 중국산 전기차를 도입하는 것으로 전략 변경한 것으로 판단

https://abbonews.com/business/italy-to-redirect-eu-funds-from-stellantis-gigafactory-to-new-projects/

[전기차/배터리산업 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 업황에 영향 큰 이벤트들에 주목

☞ 전기차/배터리 업황에 영향 미칠 이벤트들은 1) 미 대선, 2) EU CO2 배출 규제 준수 여부, 3) EU의 중국 전기차 관세

☞ 위 변수들 모두 전기차 확대에 긍정적인 방향으로 결정된다고 가정하면 내년 전기차 판매 성장률 확대 가능

☞ 유럽의 2025년 판매 증가율은 16%로 1) 2024년 역성장으로 인한 기저효과, 2) CO2 배출 규제 확대 원인

☞ 미국의 2025년 성장률은 27%로 1) 2024년 예상보다 부진한 판매에 따른 기저효과, 2) 신규 모델 도입 증가 때문

☞ 미국과 유럽의 합산 판매 증가율은 올해 5%에서 2025년 20%로 상승 가능

☞ 한국 배터리 업체들은 안정적으로 미국 시장 확보했으나, 유럽 점유율을 중국으로부터 사수할 수 있는지 살펴야

☞ 재성장세 감안하면 배터리 관련주 투자 환경 개선 가능. 다만 해외 비교업체들 대비 지나치게 고평가된 업체들은 밸류에이션 검증이 더 강화될 것. 고밸류에이션에 대해 업황 탓을 할 수 없기 때문

https://vo.la/bqworX

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[씨에스윈드(112610. KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]

★ 미국향 타워 공급 가격도 인상

☞ 해상풍력 하부구조물 판가를 인상한데 이어 2025년 미국향 타워 판가(가공비)도 인상에 합의한 것으로 파악

☞ 고객사의 2025년 미국 타워 수요 물량 증가가 크고 터빈 수주 가격도 높아진 것이 반영된 결과

☞ 판가 인상 폭 감안하면 증설에 따른 비용 상승 반영해도 미국 법인 영업이익률(AMPC 제외) 상향 예상

☞ 2025년 해상풍력 하부구조물과 미국 타워의 매출과 영업이익 비중 각 60%, 80% 이상으로 중요도 높아

☞ 내년에는 해상풍력 타워 신공장 가동률 상승으로 베트남과 포르투갈 공장의 이익률 개선도 기대

☞ 금리와 원재료 가격 하락으로 미국과 유럽의 합산 풍력 설치 증가율 올해 6%에서 2025년 42% 증가 예상

☞ 투자의견 BUY, 목표주가 9만원 유지. 해외 비교업체들 대비 2025년 실적 기준 PER 할인 폭 약 60%에 달해

https://vo.la/RKxRkE

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[선익시스템(171090. KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 박종선 ☎02)368-6076]

★ 콥데이 후기: 8.6G OLED 투자 본격화 수혜 기대

☞ 올해는 Micro-OLED(OLEDoS)가 성장을 견인, 내년은 8.6G OLED가 실적 성장 견인할 것

☞ 올해 매출액 약 1,300억원, 내년 매출액 약 3,300억원으로 약 2.5배 성장 전망

☞ Lakeside향 공급이 예상되어 4분기는 역대 분기 최대 매출 달성할 것

☞ 중국 패널업체 BOE사와 OLED 디스플레이 양산용 증착양비 공급 내년 본격 시작

☞ 목표주가 기존 52,000원에서 71,000원으로 상향 조정

https://vo.la/oZnETX

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

기아 EV5와 BYD 배터리

-중국 시장에서 올 해 6천대 판매

-치열한 경쟁 감안하면 성공 평가

-중국 내 출시가격 2.1만달러로 테슬라 모델Y 대비 40% 저렴

-BYD 블레이드 배터리 장착

-EV5는 글로벌 모델로 개발되어 내년에는 유럽 출시 예상. 유럽에도 BYD 배터리 장착 가능성 높아

유럽 전기차 시장 성장률과 한국 배터리 업체들의 성장률이 동반하지 않는 경우가 늘어날 것입니다
https://electrek.co/2024/09/18/kia-ev5-shows-promise-china-brand-sales-top-20000-again/

폭스바겐 미국 ID.4 공장 일시 중단

-약 10만대 차량 리콜 때문이라고 밝혔으나

-도어 핸들 리콜때문에 생산 라인 가동을 중단하는 경우는 드물어

-내년 초까지 중단될 것이라는 폭스바겐 발표를 감안하면 리콜보다는 수요부진에 따른 급격한 재고 조정이 주원인이라 판단

https://electrek.co/2024/09/18/volkswagen-halt-us-id-4-production-100k-vehicle-recall/

미 하원의장, IRA 전면 철폐 반대

-메스를 사용해야지 해머를 휘두르면 안돼

-최근 공화당 하원의원 18명이 발표한 것과 같은 취지

-하원 1인자인 마이크 존스의 의견이니 공화당내 지도부까지 동일한 기류인 것으로 파악

-트럼프 당선되어도 IRA의 큰 틀은 유지되고, 일부 항목들에 대해 수정입법이 될 가능성 높아져

https://www.rechargenews.com/wind/us-house-leader-latest-republican-to-buck-trump-on-full-repeal-of-climate-law-tax-credits/2-1-1711964

ACEA가 주장하는 유럽 전기차 시장의 현실입니다

지원을 강화하던지, 규제를 완화하던지 결정을 빨리 내려달라는 것입니다

CO2 규제만으로 내년 유럽전기차 시장이 급성장한다는 논리는 업체들이 처한 위기는 감안하지 않은 것으로 판단됩니다

EU는 11월초에 신임집행부의 임기가 시작됩니다. 어떤 결정을 할지 주목해야겠습니다

Notes for editors
EU car sales are still around 18% lower than pre-pandemic levels in 2019

Year-to-date EU battery-electric sales volumes have dropped 8,4% in an already shrinking market

Year-to-date EU battery-electric market share has dropped from 13.9% last year to 12.6% this year

The market decline is affecting many brands, including and beyond ACEA members, across the board (ACEA August car registration data)

Only 16% of European non-EV owners are considering that their next vehicle purchase will be an EV, down from 18% in 2021 (McKinsey, 2024)

In parallel, almost 20% of the current BEV owners said to be likely or very likely to switch back to combustion engine vehicles (McKinsey, 2024)

EU needs 8 times more charging points per year by 2030 to meet CO2 targets