태양광은 이제 글로벌 전역으로 설치가 확대되고 있습니다

재생에너지에 의한 혁명이 완성단계로 진입합니다

https://m.youtube.com/watch?v=hULjrXIbsLE

삼성SDI, PBR 0.7배의 함의

투자자들이 전기차시장에 대해 과도하게 부정적으로 보고 있다는 좋은 지표입니다

반면 LG엔솔의 PBR이 3.8배로 SDI 대비 과도하게 높은 이유는 중장기 계약을 통해 미래 성장을 담보하고 있기 때문이겠죠

아직 충분한 고객을 확보하지 못한 SDI를 통해 전기차 시장의 분위기가 더욱 적나라하게 투영될 것입니다

문제는 주식시장의 투자자들이 보는 분위기와 전기차 시장의 흐름이 일치하지 않는 시점이 주기적으로 도래한다는 것입니다

지난 2년전 유럽을 필두로 전기차 성장이 감속되는 시점에서 배터리업체들에 대한 밸류에이션은 오히려 급상승 했었습니다

개인적인 판단으로는 현 시점은 2023년초와 정반대의 상황이라고 봅니다

유럽부터 전기차 시장이 회복세에 진입할 것으로 예상합니다. 미국도 트럼프 리스크 불구 신규모델 효과로 성장 폭이 확대될 것으로 판단합니다

삼성SDI의 PBR 0.7배가 정당화 되려면 보유한 배터리 제조 자산과 기술이 좌초될 조짐이 있어야합니다

2024년 중국을 제외한 글로벌 전기차 판매 비중은 전체 자동차시장 대비 10% 초반에 불과했던 것으로 집계됩니다

트럼프의 4년으로 글로벌 전기차 시장이 저성장 국면에서 정체된다면 PBR 0.7배가 정당화될 것입니다

그럴 확률은 낮아보입니다.

[유진 코스닥벤처 조태나]
☎02-368-6174

📈파마리서치(214450)
:거의 한국의 팔란티어

4Q24 실적 컨센서스 부합
매출액 1,026억원 +47% yoy
영업이익 335억원 +65% yoy

-의료기기 리쥬란 매출이 추정치를 크게 상회. 국내외 성장 지속
-씨티씨바이오 경영 정상화
-비용 특이사항 없음

✅글로벌 성장 숫자로 증명되기 시작하는 초입 국면임을 감안, 멀티플 25x로 상향, 목표주가 32.8만원 제시

https://vo.la/yCdGSx

*당사 컴플승인완료

미국 완성차업체들, 전기차 보조금 일시 아닌 점진적 폐지안 로비

-3년에 걸쳐 순차적으로 낮추는 안

-공화당 의원들에 집중 로비

-미국 25개 전기차/배터리 공장 지역구중 19개가 공화당 우세 지역

이제 시작되었네요. IRA와 인프라부양안은 법입니다. 마지막 칼자루는 공화당의원들에게 있습니다

의원들이 트럼프 눈치를 더 보느냐, 지역주민들의 고용을 더 중시하느냐에 따라 결과가 갈릴 것입니다

내년 11월 미국은 상하원 중간선거가 있습니다

https://www.msn.com/en-us/money/other/us-carmakers-push-for-ev-tax-credits-to-be-phased-out-over-several-years/ar-AA1yQfVd

SK오션플랜트, 미국발 조선 수혜 가능성

-미 공화, 해군함정 해외 건조 가능법 발의

-동맹국의 조선소에서 미국보다 싸게 건조할수 있으면 Jones Act의 예외 인정하는 법안

-국내 조선사들과 기자재업체들은 위 법에 대한 기대감 주가에 반영

-SK오션플랜트는 글로벌 최대 수준의 플로팅 도크를 보유하고 있고, 해군 함정 건조와 MRO 사업을 진행 중

-해상풍력 하부구조물 사업에만 집중하는 것이 현재의 전략이나, 만약 미국발 함정건조와 MRO 사업이 실제로 시작되면 또 다른 성장축을 보유하게 되는 것

전 오너인 송회장님 2017년 인터뷰입니다. 국가던 기업이던 역사가 현재와 미래를 살립니다

https://m.inews24.com/v/1064988

SK오션플랜트가 보유한 플로팅 도크는 전 세계에서 3번째 크기입니다

1월 글로벌 전기차 시장 견조한 성장

Global: 1.3 million EVs sold (+18% year-over-year)

China: 0.7 million (+12%)

EU, EFTA & UK: 0.25 million (+21%)

US & Canada: 0.13 million (+22%)

Rest of the world: 0.13 million (+50%)

테슬라의 부진속 결과라서 더 의미있는 수치입니다

https://www.greencarcongress.com/2025/02/20250212-rho.html

[텔레칩스(054450.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 4Q24 Review: 차량용 반도체 공급 확대

☞ 매출액 476억원, 영업이익 14억원 (매출액 +7.1% yoy, 영업이익 -38.0% yoy)

☞ IVI 매출 YoY로 비슷한 수준 유지하였으나 Cockpit 및 Royalty 매출은 크게 증가해 매출 증가세로 전환

☞ 1Q25 Preview: 폭스바겐향 돌핀플러스 공급 시작

☞ 3분기부터 돌핀 3를 컨티넨탈을 통해 유럽 주요 완성차에 공급할 예정. 최근 인도 및 미국 등 글로벌 업체들과 잇달아 전략적 파트너십 체결한 점도 긍정적

☞ 목표주가 21,000원, 투자의견 Buy 유지

https://vo.la/whZpZO

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

📕슈프리마(236200.KQ) - VMS 레퍼런스 확보!! 통합 보안 업체로 도약
📘보고서: https://vo.la/OWQKhC

[유진 미드스몰캡 허준서]
텔레그램: t.me/jsheo

📕단순 출입 보안 단말에서 VMS 소프트웨어 까지 보안영역 확장
- VMS는 Video Management System(통합 영상 관제 시스템)
- 국내기업의 북미 SI프로젝트향으로 출입보안 단말과 함께 납품 레퍼런스 확보
- 회사의 보안 커버리지 영역 확대된것이라 가지는 의미 커
- 기존 사업 영역의 시장규모는 최대 5조원 중반 수준이지만 진출하는 시장의 규모는 135조원으로 약 25배
- 보수적인 보안시장 특성상 레퍼런스는 매우매우 중요, 통합보안솔루션 프로바이더라는 동사의 비전이 더욱 명확해진 이벤트

📘  2025년 매출액 1,171억원, 영업이익 267억원 전망(+10.3%, +14.2%)
- 작년 이연된 데이터센터향 매출 인식과 북미 M사 데이터센터향 온디바이스AI 제품 매출 본격화
- 중동과 인도 등 프론티어 시장에서 높은 성장세로 꾸준한 성장 전망

📘동기간 PER 6.6배 로 극도의 저평가
- 입찰경쟁하는 경쟁사 HID글로벌의 모회사인 Assa Abloy의 동기간 PER 23배
- 중국 업체인 ZKteco의 12m Trailing PER은 36배
- 현재 슈프리마의 멀티플은 국내 영상보안 업체인 아이디스(3배), 트루엔(6배) 등과 커플링 되어 있어
- 위 회사들은 국내매출 비중이 높고(아이디스 60%, 트루엔 91%) 공공기관을 중심으로 공급
- 슈프리마의 해외매출 비중은 80%로 대부분이고 미국, 유럽, 중동, 인도 등으로 다변화 돼있어
-  데이터센터, 국영기업, 국내 기업의 해외 생산 사이트 등 납품 레퍼런스도 다양해 국내 업체 멀티플과는 디커플링이 필요
- 보안 커버리지 영역 확장국면인것까지 고려하면 6배는 심각한 저평가 판단

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

AESC, 미 배터리 공장 불확실성 직면

-내부관계자, 닛산과의 배터리 공급계약 보장되기 어려워

-FOEC 규정 엄격 적용 때문

-AESC는 닛산 리프의 배터리를 공급하기 위해 설립된 업체였으나, 현재는 중국의 Envision 그룹이 대주주

-AESC 미국 공장은 닛산 외 BMW, MERCEDES 등과도 공급계약 있어

-트럼프의 등장으로 중국 업체들의 미국 사업 환경은 더 악화될 것

최근 SK온이 닛산과 계약한 주원인으로 보입니다

중국을 견제하는 글로벌 정치구도가 K배터리의 지속성장을 견인하기를 바랍니다

https://www.bestmag.co.uk/nissan-and-aesc-partnership-winds-down-for-us-ev-batteries/

볼보, 미국 내에서 배터리 조달 원해

-전기차 생산라인 미국에 가동시작했지만 배터리는 중국 CATL로부터 수입

-FEOC는 물론 높아지는 관세로 미국내 공급업체 물색중

중국업체인 볼보도 매우 불안하겠습니다

https://insideevs.com/news/750559/volvo-ex-90-us-batteries-tariff/