[교촌에프앤비(339770.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 본격적 수익성 개선 기대
☞ 매출액 1,259억원, 영업이익 55억원 (매출액 +13.2% yoy, 영업이익 -22.6% yoy)
☞ 일시적 비용으로 영업이익 시장 컨센 크게 하회
☞ 가맹지역본부 직영 전환이 완료됨에 따라 GPM 31.9% 달성. 향후에도 30% 초반 GPM 유지 가능할 것
☞ 1Q25 Preview: 신제품 '교촌 옥수수' 출시 효과 기대
☞ 매출액 1,230억원, 영업이익 129억원 예상(매출액 +8.6% yoy, 영업이익 +7.7% yoy)
☞ 목표주가 8,000원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/hqKsKj
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 4Q24 Review: 본격적 수익성 개선 기대
☞ 매출액 1,259억원, 영업이익 55억원 (매출액 +13.2% yoy, 영업이익 -22.6% yoy)
☞ 일시적 비용으로 영업이익 시장 컨센 크게 하회
☞ 가맹지역본부 직영 전환이 완료됨에 따라 GPM 31.9% 달성. 향후에도 30% 초반 GPM 유지 가능할 것
☞ 1Q25 Preview: 신제품 '교촌 옥수수' 출시 효과 기대
☞ 매출액 1,230억원, 영업이익 129억원 예상(매출액 +8.6% yoy, 영업이익 +7.7% yoy)
☞ 목표주가 8,000원으로 상향 조정, 투자의견 Buy 유지
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[텔레칩스(054450.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 차량용 반도체 공급 확대
☞ 매출액 476억원, 영업이익 14억원 (매출액 +7.1% yoy, 영업이익 -38.0% yoy)
☞ IVI 매출 YoY로 비슷한 수준 유지하였으나 Cockpit 및 Royalty 매출은 크게 증가해 매출 증가세로 전환
☞ 1Q25 Preview: 폭스바겐향 돌핀플러스 공급 시작
☞ 3분기부터 돌핀 3를 컨티넨탈을 통해 유럽 주요 완성차에 공급할 예정. 최근 인도 및 미국 등 글로벌 업체들과 잇달아 전략적 파트너십 체결한 점도 긍정적
☞ 목표주가 21,000원, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/whZpZO
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★ 4Q24 Review: 차량용 반도체 공급 확대
☞ 매출액 476억원, 영업이익 14억원 (매출액 +7.1% yoy, 영업이익 -38.0% yoy)
☞ IVI 매출 YoY로 비슷한 수준 유지하였으나 Cockpit 및 Royalty 매출은 크게 증가해 매출 증가세로 전환
☞ 1Q25 Preview: 폭스바겐향 돌핀플러스 공급 시작
☞ 3분기부터 돌핀 3를 컨티넨탈을 통해 유럽 주요 완성차에 공급할 예정. 최근 인도 및 미국 등 글로벌 업체들과 잇달아 전략적 파트너십 체결한 점도 긍정적
☞ 목표주가 21,000원, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/whZpZO
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Forwarded from [유진]미드스몰캡 허준서
📕슈프리마(236200.KQ) - VMS 레퍼런스 확보!! 통합 보안 업체로 도약
📘보고서: https://vo.la/OWQKhC
[유진 미드스몰캡 허준서]
텔레그램: t.me/jsheo
📕단순 출입 보안 단말에서 VMS 소프트웨어 까지 보안영역 확장
- VMS는 Video Management System(통합 영상 관제 시스템)
- 국내기업의 북미 SI프로젝트향으로 출입보안 단말과 함께 납품 레퍼런스 확보
- 회사의 보안 커버리지 영역 확대된것이라 가지는 의미 커
- 기존 사업 영역의 시장규모는 최대 5조원 중반 수준이지만 진출하는 시장의 규모는 135조원으로 약 25배
- 보수적인 보안시장 특성상 레퍼런스는 매우매우 중요, 통합보안솔루션 프로바이더라는 동사의 비전이 더욱 명확해진 이벤트
📘 2025년 매출액 1,171억원, 영업이익 267억원 전망(+10.3%, +14.2%)
- 작년 이연된 데이터센터향 매출 인식과 북미 M사 데이터센터향 온디바이스AI 제품 매출 본격화
- 중동과 인도 등 프론티어 시장에서 높은 성장세로 꾸준한 성장 전망
📘동기간 PER 6.6배 로 극도의 저평가
- 입찰경쟁하는 경쟁사 HID글로벌의 모회사인 Assa Abloy의 동기간 PER 23배
- 중국 업체인 ZKteco의 12m Trailing PER은 36배
- 현재 슈프리마의 멀티플은 국내 영상보안 업체인 아이디스(3배), 트루엔(6배) 등과 커플링 되어 있어
- 위 회사들은 국내매출 비중이 높고(아이디스 60%, 트루엔 91%) 공공기관을 중심으로 공급
- 슈프리마의 해외매출 비중은 80%로 대부분이고 미국, 유럽, 중동, 인도 등으로 다변화 돼있어
- 데이터센터, 국영기업, 국내 기업의 해외 생산 사이트 등 납품 레퍼런스도 다양해 국내 업체 멀티플과는 디커플링이 필요
- 보안 커버리지 영역 확장국면인것까지 고려하면 6배는 심각한 저평가 판단
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
📘보고서: https://vo.la/OWQKhC
[유진 미드스몰캡 허준서]
텔레그램: t.me/jsheo
📕단순 출입 보안 단말에서 VMS 소프트웨어 까지 보안영역 확장
- VMS는 Video Management System(통합 영상 관제 시스템)
- 국내기업의 북미 SI프로젝트향으로 출입보안 단말과 함께 납품 레퍼런스 확보
- 회사의 보안 커버리지 영역 확대된것이라 가지는 의미 커
- 기존 사업 영역의 시장규모는 최대 5조원 중반 수준이지만 진출하는 시장의 규모는 135조원으로 약 25배
- 보수적인 보안시장 특성상 레퍼런스는 매우매우 중요, 통합보안솔루션 프로바이더라는 동사의 비전이 더욱 명확해진 이벤트
📘 2025년 매출액 1,171억원, 영업이익 267억원 전망(+10.3%, +14.2%)
- 작년 이연된 데이터센터향 매출 인식과 북미 M사 데이터센터향 온디바이스AI 제품 매출 본격화
- 중동과 인도 등 프론티어 시장에서 높은 성장세로 꾸준한 성장 전망
📘동기간 PER 6.6배 로 극도의 저평가
- 입찰경쟁하는 경쟁사 HID글로벌의 모회사인 Assa Abloy의 동기간 PER 23배
- 중국 업체인 ZKteco의 12m Trailing PER은 36배
- 현재 슈프리마의 멀티플은 국내 영상보안 업체인 아이디스(3배), 트루엔(6배) 등과 커플링 되어 있어
- 위 회사들은 국내매출 비중이 높고(아이디스 60%, 트루엔 91%) 공공기관을 중심으로 공급
- 슈프리마의 해외매출 비중은 80%로 대부분이고 미국, 유럽, 중동, 인도 등으로 다변화 돼있어
- 데이터센터, 국영기업, 국내 기업의 해외 생산 사이트 등 납품 레퍼런스도 다양해 국내 업체 멀티플과는 디커플링이 필요
- 보안 커버리지 영역 확장국면인것까지 고려하면 6배는 심각한 저평가 판단
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
AESC, 미 배터리 공장 불확실성 직면
-내부관계자, 닛산과의 배터리 공급계약 보장되기 어려워
-FOEC 규정 엄격 적용 때문
-AESC는 닛산 리프의 배터리를 공급하기 위해 설립된 업체였으나, 현재는 중국의 Envision 그룹이 대주주
-AESC 미국 공장은 닛산 외 BMW, MERCEDES 등과도 공급계약 있어
-트럼프의 등장으로 중국 업체들의 미국 사업 환경은 더 악화될 것
최근 SK온이 닛산과 계약한 주원인으로 보입니다
중국을 견제하는 글로벌 정치구도가 K배터리의 지속성장을 견인하기를 바랍니다
https://www.bestmag.co.uk/nissan-and-aesc-partnership-winds-down-for-us-ev-batteries/
-내부관계자, 닛산과의 배터리 공급계약 보장되기 어려워
-FOEC 규정 엄격 적용 때문
-AESC는 닛산 리프의 배터리를 공급하기 위해 설립된 업체였으나, 현재는 중국의 Envision 그룹이 대주주
-AESC 미국 공장은 닛산 외 BMW, MERCEDES 등과도 공급계약 있어
-트럼프의 등장으로 중국 업체들의 미국 사업 환경은 더 악화될 것
최근 SK온이 닛산과 계약한 주원인으로 보입니다
중국을 견제하는 글로벌 정치구도가 K배터리의 지속성장을 견인하기를 바랍니다
https://www.bestmag.co.uk/nissan-and-aesc-partnership-winds-down-for-us-ev-batteries/
Best Magazine
Nissan and AESC partnership winds down for US EV batteries - Best Magazine
Japanese automaker Nissan is winding down its partnership with the Automotive Energy Supply Corporation (AESC), for batteries for its next generation of
볼보, 미국 내에서 배터리 조달 원해
-전기차 생산라인 미국에 가동시작했지만 배터리는 중국 CATL로부터 수입
-FEOC는 물론 높아지는 관세로 미국내 공급업체 물색중
중국업체인 볼보도 매우 불안하겠습니다
https://insideevs.com/news/750559/volvo-ex-90-us-batteries-tariff/
-전기차 생산라인 미국에 가동시작했지만 배터리는 중국 CATL로부터 수입
-FEOC는 물론 높아지는 관세로 미국내 공급업체 물색중
중국업체인 볼보도 매우 불안하겠습니다
https://insideevs.com/news/750559/volvo-ex-90-us-batteries-tariff/
InsideEVs
Volvo Wants U.S. Batteries For The EX90 As Tariffs 'Take A Bite' Out Of Profits
The Volvo EX90 is made in America, but its batteries come from China and are subject to increased import tariffs.
[전기차/배터리산업 / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]
★ 미국의 중국 배터리 관세 상향. ESS 시장까지 K배터리에게 유리해질 것
☞ 지난해 인상된 25~28.4%에 이어 보편관세 10% 추가 부과로 중국산 배터리 셀 가격 수입 가격 급상승
☞ 2026년부터는 전기차뿐 아니라 ESS향 배터리에도 동일한 관세 부과
☞ 트럼프 정부의 FEOC 규정 강화 등으로 인한 중국산 배터리의 수입 억제는 지속적으로 강화 예상
☞ K배터리의 미국 ESS 시장 침투 내년부터 확대 시작될 것
☞ 미국 배터리 ESS 시장 규모 2024년 37.9GWh에서 2030년 69.7GWh로 성장 예상
☞ 미국의 태양광 설치 붐으로 향후 40~60GW 신규 수요 감안하면 연간 ESS 시장도 100GWh 이상으로 확대 가능성
☞ K배터리 업체들 내년부터 순차적으로 미국에서 LFP 배터리 생산 시작되는 것도 경쟁력 강화에 긍정적
https://vo.la/uATXVq
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 미국의 중국 배터리 관세 상향. ESS 시장까지 K배터리에게 유리해질 것
☞ 지난해 인상된 25~28.4%에 이어 보편관세 10% 추가 부과로 중국산 배터리 셀 가격 수입 가격 급상승
☞ 2026년부터는 전기차뿐 아니라 ESS향 배터리에도 동일한 관세 부과
☞ 트럼프 정부의 FEOC 규정 강화 등으로 인한 중국산 배터리의 수입 억제는 지속적으로 강화 예상
☞ K배터리의 미국 ESS 시장 침투 내년부터 확대 시작될 것
☞ 미국 배터리 ESS 시장 규모 2024년 37.9GWh에서 2030년 69.7GWh로 성장 예상
☞ 미국의 태양광 설치 붐으로 향후 40~60GW 신규 수요 감안하면 연간 ESS 시장도 100GWh 이상으로 확대 가능성
☞ K배터리 업체들 내년부터 순차적으로 미국에서 LFP 배터리 생산 시작되는 것도 경쟁력 강화에 긍정적
https://vo.la/uATXVq
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[웅진씽크빅(095720.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 자회사 실적 개선 긍정적
☞ 매출액 2,210억원, 영업이익 29억원 (매출액 -1.8% yoy, 영업이익 +13.6% yoy)
☞ 그동안 부진했던 자회사 연결법인(웅진북센, 웅진캠퍼스 등)의 매출액 증가와 함께 수익성 개선
☞ 1Q25 Preview: AI 기반의 '웅진스마트올' 사업 영역 확대 및 '북스토리', ARpedia 글로벌 진출 활대가 관건
☞ 매출액 2,239억원, 영업이익 31억원 예상(매출액 +3.6% yoy, 영업이익 흑자전환 예상)
☞ 목표주가 2,400원, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/ObFNLd
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★ 4Q24 Review: 자회사 실적 개선 긍정적
☞ 매출액 2,210억원, 영업이익 29억원 (매출액 -1.8% yoy, 영업이익 +13.6% yoy)
☞ 그동안 부진했던 자회사 연결법인(웅진북센, 웅진캠퍼스 등)의 매출액 증가와 함께 수익성 개선
☞ 1Q25 Preview: AI 기반의 '웅진스마트올' 사업 영역 확대 및 '북스토리', ARpedia 글로벌 진출 활대가 관건
☞ 매출액 2,239억원, 영업이익 31억원 예상(매출액 +3.6% yoy, 영업이익 흑자전환 예상)
☞ 목표주가 2,400원, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/ObFNLd
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[클래시스(214150.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 4개 분기 연속 최대 매출
☞ 매출액 744억원, 영업이익 385억원 (매출액 +58.3% yoy, 영업이익 +63.3% yoy)
☞ 신제품 볼뉴머의 글로벌 인지도 확산에 따른 판매호조, 슈링크 유니버스(울트라포머 MPT)의 지속 성장이 매출 증가 견인
☞ 소모품 매출 또한 전년동기 대비 55.3% 증가하였으며, 이루다 합병 매출 기타 매출에 반영되기 시작
☞ 1Q25 Preview: 볼뉴머 제품 보급 확대 및 장비당 시술 수 증가 등으로 제품 및 소모품 매출 큰 폭의 증가 기대
☞ 목표주가 72,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/lVsPYo
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★ 4Q24 Review: 4개 분기 연속 최대 매출
☞ 매출액 744억원, 영업이익 385억원 (매출액 +58.3% yoy, 영업이익 +63.3% yoy)
☞ 신제품 볼뉴머의 글로벌 인지도 확산에 따른 판매호조, 슈링크 유니버스(울트라포머 MPT)의 지속 성장이 매출 증가 견인
☞ 소모품 매출 또한 전년동기 대비 55.3% 증가하였으며, 이루다 합병 매출 기타 매출에 반영되기 시작
☞ 1Q25 Preview: 볼뉴머 제품 보급 확대 및 장비당 시술 수 증가 등으로 제품 및 소모품 매출 큰 폭의 증가 기대
☞ 목표주가 72,000원으로 상향, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/lVsPYo
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[레이언스(228850,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: VET 부문 성장세 지속
☞ 매출액 258억원(-18.2% yoy), 영업손실 13억원(적자전환)
☞ 매출 감소 및 인플레이션 등으로 매출원가, 판관비의 증가로 수익성 크게 하락
☞ 1Q25 Preview: 1분기가 성수기로 실적 회복세 전환 예상
☞ 동물용 디텍터 VET 부문 매출 성장세가 지속될 것이며, 의료용 및 산업용 디텍터 부문 매출 다변화로 실적 성장세로 전환될 것
☞ 목표주가 9,500원으로 하향, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/qhsjcj
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★ 4Q24 Review: VET 부문 성장세 지속
☞ 매출액 258억원(-18.2% yoy), 영업손실 13억원(적자전환)
☞ 매출 감소 및 인플레이션 등으로 매출원가, 판관비의 증가로 수익성 크게 하락
☞ 1Q25 Preview: 1분기가 성수기로 실적 회복세 전환 예상
☞ 동물용 디텍터 VET 부문 매출 성장세가 지속될 것이며, 의료용 및 산업용 디텍터 부문 매출 다변화로 실적 성장세로 전환될 것
☞ 목표주가 9,500원으로 하향, 투자의견 Buy 유지
https://vo.la/qhsjcj
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[에이피알(278470,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 최대 매출 갱신 지속
☞ 매출액 2,442억원(+60.6% yoy), 영업이익 396억원(+15.4)
☞ 뷰티 디바이스 및 화장품/뷰티 사업이 YoY로 각각 47.4%, 103.2% 증가하였으며, 미국, 일본 및 홍콩향 매출이 크게 증가
☞ 영국, 덴마크, 루마니아, 카자흐스탄 등으로 B2B 진출에 성공하여 전년동기 대비 10배 이상의 매출 달성
☞ 1Q25 Preview: 비수기이지만 해외 수출 지역 확대 등으로 큰 폭의 실적 성장 기대
☞ 미국, 일본, 홍콩, B2B 지역 중심으로 안정적 성장세 유지할 것
☞ 목표주가 69,000원, 투자의견 Buy로 커버리지 개시
https://vo.la/BVwvkZ
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 4Q24 Review: 최대 매출 갱신 지속
☞ 매출액 2,442억원(+60.6% yoy), 영업이익 396억원(+15.4)
☞ 뷰티 디바이스 및 화장품/뷰티 사업이 YoY로 각각 47.4%, 103.2% 증가하였으며, 미국, 일본 및 홍콩향 매출이 크게 증가
☞ 영국, 덴마크, 루마니아, 카자흐스탄 등으로 B2B 진출에 성공하여 전년동기 대비 10배 이상의 매출 달성
☞ 1Q25 Preview: 비수기이지만 해외 수출 지역 확대 등으로 큰 폭의 실적 성장 기대
☞ 미국, 일본, 홍콩, B2B 지역 중심으로 안정적 성장세 유지할 것
☞ 목표주가 69,000원, 투자의견 Buy로 커버리지 개시
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유진투자증권 주최
비상장 유망기업 투자설명회
ㅇ 일시: 2.27(목) 오후4:30~6시.
ㅇ 장소: 유진증권 본사(영등포구 국제금융로 24) 16층 HRD센터
ㅇ 행사내용:
1) 비상장기업 투자 현황 분석: 박종선 위원
2) 3개 기업 발표 (20분 설명, 5분 질의응답으로 3개소)
- 시리즈 A: 구루컴퍼니,
- pre IPO: 엘젠, 애스톤사이언스
-> 참석을 원하시는 분은 이메일로 신청해주세요.
비상장 유망기업 투자설명회
ㅇ 일시: 2.27(목) 오후4:30~6시.
ㅇ 장소: 유진증권 본사(영등포구 국제금융로 24) 16층 HRD센터
ㅇ 행사내용:
1) 비상장기업 투자 현황 분석: 박종선 위원
2) 3개 기업 발표 (20분 설명, 5분 질의응답으로 3개소)
- 시리즈 A: 구루컴퍼니,
- pre IPO: 엘젠, 애스톤사이언스
-> 참석을 원하시는 분은 이메일로 신청해주세요.
토요타 3세대 수소연료전지 개발 성공
-2세대 비해 내구성 2배로 확대. 디젤 엔진과 유사한 수준
-주행거리 20% 향상 480마일로
-셀 디자인 혁신으로 단가 인하
-내년부터 3세대 연료전지 상용화
토요타가 치고 나가는군요. 그린산업 시장을 선점하기 위해서는 지치지 않고 지속적인 혁신을 이루어야합니다
현대차는 어떤 방법으로 경쟁할까요?
https://insideevs.com/news/750736/toyota-3rd-generation-hydrogen-fuel-cell/
-2세대 비해 내구성 2배로 확대. 디젤 엔진과 유사한 수준
-주행거리 20% 향상 480마일로
-셀 디자인 혁신으로 단가 인하
-내년부터 3세대 연료전지 상용화
토요타가 치고 나가는군요. 그린산업 시장을 선점하기 위해서는 지치지 않고 지속적인 혁신을 이루어야합니다
현대차는 어떤 방법으로 경쟁할까요?
https://insideevs.com/news/750736/toyota-3rd-generation-hydrogen-fuel-cell/
InsideEVs
Toyota’s Third-Generation Hydrogen Fuel Cell Promises More Range
Despite slow sales of the Mirai FCEV, the automaker is not giving up on hydrogen.
해상풍력촉진법 산자위 소위 통과
감격스럽네요. 이렇게 쉽게 될 것을 5년이상 돌아오다니요
해촉법이 통과되었다고 모든 문제가 해결되지는 않습니다
하지만, 규제완화와 육성을 위한 법적토대가 있는 것과 없는 것은 하늘과 땅 차이입니다
이제 해상풍력은 정치와 상관없이 개화될 수 있는 출발선에 섰습니다
19일 산자위 전체 회의에 이어 2월 중으로 본회의를 통과할 것으로 판단됩니다
여야가 합의해서 소위를 통과하면 무리없이 본회의에서 입법화가 완료됩니다
대한민국에 해상풍력 시장의 시계가 빠르게 돌아갈 것입니다
https://magazine.hankyung.com/business/article/202502171256b
감격스럽네요. 이렇게 쉽게 될 것을 5년이상 돌아오다니요
해촉법이 통과되었다고 모든 문제가 해결되지는 않습니다
하지만, 규제완화와 육성을 위한 법적토대가 있는 것과 없는 것은 하늘과 땅 차이입니다
이제 해상풍력은 정치와 상관없이 개화될 수 있는 출발선에 섰습니다
19일 산자위 전체 회의에 이어 2월 중으로 본회의를 통과할 것으로 판단됩니다
여야가 합의해서 소위를 통과하면 무리없이 본회의에서 입법화가 완료됩니다
대한민국에 해상풍력 시장의 시계가 빠르게 돌아갈 것입니다
https://magazine.hankyung.com/business/article/202502171256b
해상풍력촉진법 산업 영향
-국내 해상풍력 시장 2030년안에 연간 2GW 이상으로 성장 가능. 2024년 연간 신규 설치량은 99MW
-현정부의 2030년 해상풍력 누적 목표 설치량은 14.3GW. 현재 0.2GW에 불과. 차기 정부에서 목표치 상향 가능
-14.3GW 기준으로도 약 100조원의 투자가 필요
-중국 제외 아시아권 최대 시장 될 것
-대한민국은 터빈을 제외한 하부구조물, 타워, 해저케이블, 단조품, 설치선박, 설치 서비스 등 대부분의 밸류체인이 전세계에 가장 발달한 국가
-국내 시장 발판으로 미 서부는 물론 일본, 동남아 등으로 업체들 사업 영역 확대 가능
-수혜업체
1) SK오션플랜트: 하부구조물 시장 대만에서 국내로 확대
2) 동국 S&C: 해상타워 제조 공장 확보
3) 씨에스윈드: 서남해에 해상타워 제조 기지 보유
4) 태웅: 해상풍력용 플랜지, 메인샤프트 등 단조품 글로벌 강자
5) LS마린솔루션: 해저 케이블 설치 사업자
6) LS 등 해저 케이블 제조업체들
7) 한화, 현대, 대우건설 등 해상풍력 단지 EPC 사업자들
8) 유니슨, 두산에너빌리티 등 터빈 업체들
국내 터빈 업체들은 현재 10MW를 개발한 상태입니다. 해외업체들은 13~15MW급이 주력이고, 2030년에는 20MW급 이상일 것입니다. 해외업체들과 협업을 통해 20MW급 이상의 개발을 시작하는 전략이 필요합니다
-국내 해상풍력 시장 2030년안에 연간 2GW 이상으로 성장 가능. 2024년 연간 신규 설치량은 99MW
-현정부의 2030년 해상풍력 누적 목표 설치량은 14.3GW. 현재 0.2GW에 불과. 차기 정부에서 목표치 상향 가능
-14.3GW 기준으로도 약 100조원의 투자가 필요
-중국 제외 아시아권 최대 시장 될 것
-대한민국은 터빈을 제외한 하부구조물, 타워, 해저케이블, 단조품, 설치선박, 설치 서비스 등 대부분의 밸류체인이 전세계에 가장 발달한 국가
-국내 시장 발판으로 미 서부는 물론 일본, 동남아 등으로 업체들 사업 영역 확대 가능
-수혜업체
1) SK오션플랜트: 하부구조물 시장 대만에서 국내로 확대
2) 동국 S&C: 해상타워 제조 공장 확보
3) 씨에스윈드: 서남해에 해상타워 제조 기지 보유
4) 태웅: 해상풍력용 플랜지, 메인샤프트 등 단조품 글로벌 강자
5) LS마린솔루션: 해저 케이블 설치 사업자
6) LS 등 해저 케이블 제조업체들
7) 한화, 현대, 대우건설 등 해상풍력 단지 EPC 사업자들
8) 유니슨, 두산에너빌리티 등 터빈 업체들
국내 터빈 업체들은 현재 10MW를 개발한 상태입니다. 해외업체들은 13~15MW급이 주력이고, 2030년에는 20MW급 이상일 것입니다. 해외업체들과 협업을 통해 20MW급 이상의 개발을 시작하는 전략이 필요합니다
[씨에스윈드(112610.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업 한병화 ☎368-6171]
★ 2025년에 대한 우려 과도
☞ 4분기 예상 하회, 매출 1월 이전 약 1천억원과 씨에스윈드 오프쇼어 관련 감가상각비 추가 반영 200억원 때문
☞ 올해 매출, 영업이익 전년비 각 -3%, -0.1%로 시장 우려대비 견조할 것. 회사 목표치는 이 보다 높아
☞ 씨에스윈드 오프쇼어 매출 43% 감소하나 타워 매출 20% 성장으로 이익 규모 유지할 것으로 예상
☞ 미국, 베트남, 터키향 육상/해상풍력 타워 수요 증가가 두드러질 것
☞ 씨에스윈드 오프쇼어는 미국과 유럽향 하부구조물 수주 3개 싸이트 확정으로 2026년부터 매출 정상화 예상
☞ 트럼프정부의 AMPC 유지 여부에 따라 실적 변동가능성 있으나, 현재까지는 유지 가능성 더 높아
☞ 미국 2024년말 기준 풍력 개발업체들의 파이프라인 69GW, 설치 가시성 높은 단지 규모는 24GW
☞2025년 실적 기준 PER 10.5배 수준에 불과. 해외 비교업체들 평균 16.5배 대비 저평가
https://vo.la/IJlugK
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 2025년에 대한 우려 과도
☞ 4분기 예상 하회, 매출 1월 이전 약 1천억원과 씨에스윈드 오프쇼어 관련 감가상각비 추가 반영 200억원 때문
☞ 올해 매출, 영업이익 전년비 각 -3%, -0.1%로 시장 우려대비 견조할 것. 회사 목표치는 이 보다 높아
☞ 씨에스윈드 오프쇼어 매출 43% 감소하나 타워 매출 20% 성장으로 이익 규모 유지할 것으로 예상
☞ 미국, 베트남, 터키향 육상/해상풍력 타워 수요 증가가 두드러질 것
☞ 씨에스윈드 오프쇼어는 미국과 유럽향 하부구조물 수주 3개 싸이트 확정으로 2026년부터 매출 정상화 예상
☞ 트럼프정부의 AMPC 유지 여부에 따라 실적 변동가능성 있으나, 현재까지는 유지 가능성 더 높아
☞ 미국 2024년말 기준 풍력 개발업체들의 파이프라인 69GW, 설치 가시성 높은 단지 규모는 24GW
☞2025년 실적 기준 PER 10.5배 수준에 불과. 해외 비교업체들 평균 16.5배 대비 저평가
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[바텍(043150.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 북미 지역 성장세 지속
☞ 매출액 1,017억원, 영업이익 103억원 (매출액 -2.6% yoy, 영업이익 -22.4% yoy)
☞ 매출 하락 지속과 인플레이션으로 인한 원가율 상승 등으로 영업이익 전년 대비 감소
☞ 북미 지역에서 지난 5분기 연속 두 자리 수 성장률을 보이고 있다는 점은 긍정적
☞ 1Q25 Preview: 선진시장 지배력 확대 및 신흥시장 보급형 제품 공급으로 전년동기 대비 성장세 전환 기대
☞ 목표주가 31,000원, 투자의견 Buy 유지. '25년 PER 5.0배로 밸류에이션 매력 보유
https://vo.la/cvBhBG
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★ 4Q24 Review: 북미 지역 성장세 지속
☞ 매출액 1,017억원, 영업이익 103억원 (매출액 -2.6% yoy, 영업이익 -22.4% yoy)
☞ 매출 하락 지속과 인플레이션으로 인한 원가율 상승 등으로 영업이익 전년 대비 감소
☞ 북미 지역에서 지난 5분기 연속 두 자리 수 성장률을 보이고 있다는 점은 긍정적
☞ 1Q25 Preview: 선진시장 지배력 확대 및 신흥시장 보급형 제품 공급으로 전년동기 대비 성장세 전환 기대
☞ 목표주가 31,000원, 투자의견 Buy 유지. '25년 PER 5.0배로 밸류에이션 매력 보유
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[아바코(083930.KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 4Q24 Review: 디스플레이 장비 매출 본격화 기대
☞ 4Q24 Review: 매출액 1,036억원, 영업이익 74억원 (매출액 +28.9% yoy, 영업이익 -41.2% yoy)
☞ 2024년 연간 실적은 매출 3,055억원, 영업이익 211억원으로 연간 최고 매출액 달성. 이차전지 제조장비 매출이 전년 대비 200% 증가하였기 때문
☞ 1Q25 Preview: 3월부터 중국 디스플레이 제조업체인 BOE향 제품 공급이 시작되면서 올해 본격적인 매출 성장 견인할 것
☞ 중국의 비전옥스 8.6세대 투자에 대한 공급자 선정 예상되고 있어 신규 수주 기대
☞ 계열사인 아바텍과 MLCC 적층기 공급 추진 중
https://vo.la/QwXbBG
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★ 4Q24 Review: 디스플레이 장비 매출 본격화 기대
☞ 4Q24 Review: 매출액 1,036억원, 영업이익 74억원 (매출액 +28.9% yoy, 영업이익 -41.2% yoy)
☞ 2024년 연간 실적은 매출 3,055억원, 영업이익 211억원으로 연간 최고 매출액 달성. 이차전지 제조장비 매출이 전년 대비 200% 증가하였기 때문
☞ 1Q25 Preview: 3월부터 중국 디스플레이 제조업체인 BOE향 제품 공급이 시작되면서 올해 본격적인 매출 성장 견인할 것
☞ 중국의 비전옥스 8.6세대 투자에 대한 공급자 선정 예상되고 있어 신규 수주 기대
☞ 계열사인 아바텍과 MLCC 적층기 공급 추진 중
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