📕 거버넌스
📘 VIP자산운용, 개정상법 명시한 주주서한 발송
📘 보고서: https://vo.la/vLLPEul

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 롯데렌탈 이사진에게 주주서한 발송
- 주요내용은 롯데렌탈이 2월 공시한 어피니티에쿼티파트너스대상 3자배정 유상증자의 부당성 제기
- 어피니티는 3자배정 유증으로 증자 전 주식 수 기준 20%에 해당하는 지분을 추가 확보 예정
- 올해 3월 기존 최대주주였던 호텔롯데 등의 지분 56.2를  SPA 계약통해 어피니티가 인수, 주당 단가는 77,115원으로 3자배정 유증 주당 단가인 29,180원과 괴리가 커

📘 과거사례 비추어 볼 때 소액주주 가치 훼손될 우려 존재
- 증자 완료 시 어피니티 및 롯데측 우호지분 67.7%, 소액주주 주총 참석 현황 고려했을때 통상적으로 주주총회 특별결의 가능
- 어피니티는 과거 락앤락 투자건에도 공개매수 실패하자 현금교부형 포괄적 주식교환으로 주식매도청구권 행사
- 청산가치에 못미치는 주당 8,750원에 주식 확보(청산가치 11,685원)하며 소액주주 가치 훼손된 사례 있어

📘 개정상법을 명시했다는것에 의의
- 3자배정 유증간에 단가를 최소 공모가 이상으로 책정하는 방식도 가능했고, 경영권 프리미엄을 포함해 어피니티가 평가한 주당가치가 7만7천원이었던 점 고려했을때 해당 증자가 진행 될 경우 롯데렌탈의 이사회가 '확보할 수 있는 경제적 이익'을 포기한것이라 주주가치 훼손이라는 의견
- 개정 상법에는 이사의 직무수행간 1)총 주주의 이익 보호와 2) 전체 주주의 이익을 공평하게 대할것 이 명시 되어 있음
- 연초부터 이어진 태광산업 EB발행 철회 및 파마리서치 인적분할 철회 등 상법개정 이전부터 이어온 한국시장의 거버넌스 개선세에 국내 자본 행동주의 펀드의 역할과 주주들의 인식개선 영향이 커지고 있어
- 또 하나의 긍정적 선례 남길 수 있을지 여부 주목

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

한전 발전 자회사, 해상풍력 전문사로 재편 고려

-발전 공기업이 보유한 약 38GW의 석탄 발전이 2040년까지 폐쇄될 계획이어서 새로운 사업 필요

-정부의 재생에너지 확대 계획에 성패여부는 해상풍력의 조기 확대에 달려. 태양광에 비해 시간이 오래걸리기 때문

-석탄 비중이 높은 발전 자회사 일부를 전환하거나, 공동으로 JV를 만들어서 해상풍력 육성하는 방안 유력

-국내 해상풍력 연 설치량이 2~3GW 수준은 달성해야 정부 목표 실행 가능

-다만, 해상풍력을 한전 자회사들이 확대하면 원가율이 올라가기 때문에 전기요금 인상 요인으로 작용. 정부의 요금 인상 허용 여부가 중요

https://n.news.naver.com/article/022/0004052097?sid=102

2,500마리 농장에서 검출, 전량 살처분 예정입니다.

국내 사육두수 규모가 천만마리 수준이라 당장의 영향은 미미하지만
추이를 주목할 필요는 있어보입니다.

ASF의 발병 원인은 멧돼지(감염)과의 접촉이나 오염된 음식물 등이 있습니다.

배합사료 및 첨가제 업체인 선진, 이지바이오에게 좋은 소식이네요 ㅎㅎ

https://www.dailyvet.co.kr/news/prevention-hygiene/252040

트럼프정부, 앱스타인 스캔들 확산

-법무부, 담당 검사였던 Maurene Comey 해고

-Maurene은 트럼프 1기 FBI 국장이다가 해임된 James Comey의 딸

-대선 기간 트럼프는 그 파일에 민주당 인사들이 대거 포함되어 있어서 공개할 것이라 주장해왔으나, 당선 후 입장을 180도 전환

-공화당과 MAGA내의 분열이 일어나고 있어

-내년 중간선거에 영향 클 듯

머스크는 웃고 있네요

https://www.google.com/amp/s/www.foxnews.com/us/maurene-comey-prosecutor-diddy-epstein-maxwell-cases-daughter-ex-fbi-head-fired-from-doj.amp

시진핑, AI, EV 과잉 투자 경고

-지방 정부의 AI, 데이터센터, EV의 과잉 투자로 인한 과도한 경쟁 경고

-신산업이 양적 성장에서 질적 성장으로 전환하는 기점

-일부 산업에서는 정부 주도의 과잉 캐파 조정 가능성 높아

-신산업이 주도하고 있는 디플레이션을 차단하기 위한 조치

https://theedgemalaysia.com/node/763044

미 태양광 제조업체들, 인도, 인도네시아, 라오스 관세 부과 요청

-First Solar, 한화큐셀 등이 상무부에

-동남아 패널에 대한 관세 부과에서 제외되었거나 낮은 관세를 부과받은 위 국가들로부터의 수입이 급증하자 요청

-위 국가들까지 막히면 미국 태양광 수급은 역내 생산 소비 구조로 전환될 것

https://www.google.com/amp/s/m.economictimes.com/news/economy/foreign-trade/us-solar-firms-seek-tariffs-on-indian-imports/amp_articleshow/122650276.cms

단가가 올라가면 입식이 늘어납니다, 입식이 늘면 사료 수요도 증가하구요

미국 현지에 사료 생산 공급 클러스터를 갖춘 이지바이오에게 호재네요

https://mobile.newsis.com/view/NISX20250718_0003256596

[단독]카카오페이, 스테이블코인社 '테더' 손잡고 해커톤 연다…카이아 활용

매우 웹3적 방식으로 풀어내는군요, 해커톤을 통해 풀어가는게 맞는 것 같긴 합니다

https://n.news.naver.com/article/421/0008377783?sid=101

배터리 소재주 급등 원인

-시진핑의 전기차 과잉 투자 언급

-일부 중국 리튬 업체들에 대한 당국의 채굴금지 명령 보도 후 글로벌 리튬 관련주들의 주가 급등

-중국 탄산리튬 선물 가격의 반등 지속

-국내 배터리/소재주들은 상승장에서 소외주로 공매도 수급만 쌓여있어서 시장 변동 시그널에 민감하게 반영하는 상태

-트럼프의 방해에도 불구하고 글로벌 전기차/배터리 시장 턴어라운의 시각 유지

https://www.investopedia.com/lithium-miner-albemarle-stock-pops-as-chinese-miner-halts-operations-11774328

WSJ, 트럼프 싸인 담긴 앱스타인 앨범 공개

-앱스타인의 50번째 생일을 위한 지인들의 축하 앨범에 포함

-여성의 신체 라인을 이용한 그림안에 싸인과 스토리 보드 그려져

-앱스타인 리스트의 존재를 부정하면서도 관련 자료 모두를 공개하지 않는 것에 대한 보수진영의 검증이 본격화 되는 것

-담당 검사였던 Maurene Comey가 법무부로부터 해고된지 하루만에 나온 보도

앨범 속 트럼프와 앱스타인의 가상 코멘트

Voice Over: There must be more to life than having everything,” the note began.

Donald: Yes, there is, but I won’t tell you what it is.
Jeffrey: Nor will I, since I also know what it is. 
Donald: We have certain things in common, Jeffrey. 
Jeffrey: Yes, we do, come to think of it. 
Donald: Enigmas never age, have you noticed that? 
Jeffrey: As a matter of fact, it was clear to me the last time I saw you. 
Donald: A pal is a wonderful thing. Happy Birthday — and may every day be another wonderful secret.

환상적인 비밀?

위 내용을 트럼프는 부정하고 있습니다

https://www.wsj.com/politics/trump-jeffrey-epstein-birthday-letter-we-have-certain-things-in-common-f918d796

전기차와 ESS 수요만으로 국내 배터리 셀 공장을 풀가동하는 시점이 오도록 정책이 짜여질수 있습니다

국내 배터리 셀 공장 캐파는 40~50GWh로 추정되어서 업황을 반전시킬 정도는 아니나, 업체들에게 비빌 언덕 정도는 됩니다

중국 당국, 전기차 가격 감독 강화

-지난 금요일 17개 주요 완성차업체들과 회동

-품질과 안전 기준 상향

-시진핑 공급과잉 경고 후 조치

Vestas 주가 급등, 씨에스윈드 긍정적

-지난 금요일 주가 15% 급등

-미국향 육상터빈 527MW 수주 때문

-이 수주의 납기는 내년 2분기로 과거 수주들 대비 인도 기간 짧아

-올 해 미국 시장에서 Vestas의 공개된 수주는 1분기 172MW에 불과해 우려가 있었던 상태

-트럼프의 보조금 축소와 관련규정 수정으로 개발업체들이 움직이지 않았기 때문

-여전히 최종 세부 규정은 조정 가능성 있으나, OBBB 최종안의 2027년말 완공 기준 보조금 수령은 확정

-최근 Vestas의 수주는 이에 따른 미국 개발업체들의 조기 발주전이 시작된 것으로 인식됨

-미국 풍력 파이프라인은 현재 약 30GW 수준이고, 내년 7월초까지 얼마나 추가되느냐에 따라 2027년까지의 설치량 윤곽이 나올 것

-2024년 미국 설치량이 5.1GW에 불과했고, 2027년에는 10GW를 돌파할 가능성이 높아짐

-2028년부터는 보조금 지급이 축소되므로 설치 수요 낮아지나, 2026년 11월 중간선거와 2028년 대선 동향에 따라 가변성 높아

-Vestas 미국 육상 타워의 대부분을 제조하는 씨에스윈드 수혜

미국의 보조금 축소전 수요증가가 시작된 듯 하네요. 당장은 업체들이 바빠질겁니다. 후일은 그 때가서 생각하면됩니다

https://vestas-english.newsroom.cision.com/releasedetail.html?vestas-secures-527-mw-order-in-the-usa&releaseIdentifier=86C72F38F738E737

EU, 렌터카, 대기업 내연기관차 구매 금지 법안 준비

-2030년부터 실시

-EU의 자동차 수요의 약 60%는 기업용이고, 이번 법안이 시행되면 기업용 수요 중 약 60%가 이에 해당되는 것으로 추산

https://n.news.naver.com/article/018/0006069461?sid=101

감성코퍼레이션의 기 공시된 자사주 60억 취득이 완료됐네요.
연내 소각 예정입니다.

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250721000017

씨에스윈드의 미국 육상풍력 타워의 수주가 시작된 것 같네요

Vestas뿐 아니라 GE Vernova도 터빈 수주가 단기간에 크게 늘어나서 타워 발주가 재개될 것으로 보입니다

터빈 메이커들이 관세 부과 리스크 때문에 해외에서 기자재를 수입하는 것은 사실상 불가능합니다

미국 최대 타워 생산 캐파를 보유한 씨에스윈드가 2027년까지는 특수를 누릴 것으로 판단됩니다