[교촌에프앤비(339770, KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25 Review: 하반기 소비쿠폰 수혜
☞ 2Q25 Review
- 매출액 1,261억원, 영업이익 93억원 (매출액 +10.7% yoy, 영업이익 흑자전환 yoy)
- 소비자 수요 회복 및 가맹지역본부 직영 전환 효과 등이 반영되면서 국내 프랜차이즈 매출이 전년동기 대비 14% 증가
- 가맹지역본부 직영전환 지급 수수료 기저효과 및 골프행사 종료에 따른 비용 감소로 수익성 개선
☞ 3Q25 Preview
- 정부 민생회복 소비쿠폰 지급 등 성수기 영향으로 판매량 증가할 것
☞ 목표주가 8,000원 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/ZRAail
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 2Q25 Review: 하반기 소비쿠폰 수혜
☞ 2Q25 Review
- 매출액 1,261억원, 영업이익 93억원 (매출액 +10.7% yoy, 영업이익 흑자전환 yoy)
- 소비자 수요 회복 및 가맹지역본부 직영 전환 효과 등이 반영되면서 국내 프랜차이즈 매출이 전년동기 대비 14% 증가
- 가맹지역본부 직영전환 지급 수수료 기저효과 및 골프행사 종료에 따른 비용 감소로 수익성 개선
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- 정부 민생회복 소비쿠폰 지급 등 성수기 영향으로 판매량 증가할 것
☞ 목표주가 8,000원 투자의견 BUY 유지
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Forwarded from [유진]미드스몰캡 허준서
[이지바이오 실적 공시]
매출액: 1,138억원(예상치: 1,121억원)
영업이익: 110억원(예상치: 102억원)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250814002974
매출액: 1,138억원(예상치: 1,121억원)
영업이익: 110억원(예상치: 102억원)
http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250814002974
이대통령, 재생에너지 획기적으로 늘려라
-온실가스 감축 목표 위해 재생에너지 획기적 확대 필요
-이를 위해 전기요금 인상 불가피. 국민에게 동의 구해야
불편한 진실을 말씀하셨네요. 재생에너지 확대에 가장 큰 난제를 정면으로 돌파하겠다는 의지입니다
https://n.news.naver.com/article/016/0002514712?sid=100
-온실가스 감축 목표 위해 재생에너지 획기적 확대 필요
-이를 위해 전기요금 인상 불가피. 국민에게 동의 구해야
불편한 진실을 말씀하셨네요. 재생에너지 확대에 가장 큰 난제를 정면으로 돌파하겠다는 의지입니다
https://n.news.naver.com/article/016/0002514712?sid=100
Naver
[속보] 李대통령 “재생에너지 생산 늘려 국가감축 목표 달성…전기요금 오를 수밖에 없어”
“적극 국민에게 알려 이해·동의 구해야” “철강·정유·화학 업종 특수성 고려해 추진” 이규연 대통령실 홍보소통수석이 14일 서울 용산 대통령실 청사에서 이날 이재명 대통령 주재로 열린 수석·보좌관 회의 관련 브리핑을
배터리 첨가제 LiPF6, 가격 상승 예상
-중국 배터리 리서치 업체들 분석
-2023년 중국의 LiPF6 캐파는 30만톤이었고, 건설 또는 계획 중이었던 캐파는 100만톤으로 대규모 공급 과잉이 진행되었으나
-2024년말 기준 중국의 유효 캐파는 37.1만톤이었음. 가격 하락으로 인한 수익성 악화로 진행 중이던 신증설 대부분 취소 또는 연기됨
-현 추세 지속되면 LiPF6 공급과잉은 2026년이면 해소되고, 제한적이지만 2025년부터 가격 상승 추세 시작 예상
- LiPF6는 가격 경쟁력과 기술 성숙도가 높아서 다른 경쟁 소재들 대비 대체 불가한 상태. 글로벌 수요 2025년 24.9만톤에서 2030년 54.5만톤으로 증가 예상
후성을 주목해야겠습니다
https://news.metal.com/newscontent/103222503/prices-are-expected-to-rise-the-lipf6-industry-may-face-a-supply-and-demand-tightening-ahead-of-schedule
-중국 배터리 리서치 업체들 분석
-2023년 중국의 LiPF6 캐파는 30만톤이었고, 건설 또는 계획 중이었던 캐파는 100만톤으로 대규모 공급 과잉이 진행되었으나
-2024년말 기준 중국의 유효 캐파는 37.1만톤이었음. 가격 하락으로 인한 수익성 악화로 진행 중이던 신증설 대부분 취소 또는 연기됨
-현 추세 지속되면 LiPF6 공급과잉은 2026년이면 해소되고, 제한적이지만 2025년부터 가격 상승 추세 시작 예상
- LiPF6는 가격 경쟁력과 기술 성숙도가 높아서 다른 경쟁 소재들 대비 대체 불가한 상태. 글로벌 수요 2025년 24.9만톤에서 2030년 54.5만톤으로 증가 예상
후성을 주목해야겠습니다
https://news.metal.com/newscontent/103222503/prices-are-expected-to-rise-the-lipf6-industry-may-face-a-supply-and-demand-tightening-ahead-of-schedule
Metal
Prices Are Expected to Rise! The LiPF6 Industry May Face a Supply and Demand Tightening Ahead of Schedule | SMM
[Prices Are Expected to Rise! The LiPF6 Industry May Face a Tight Supply-Demand Situation Ahead of Schedule] Based on the supply-demand relationship in the industry, the surplus capacity of LiPF6 is expected to be cleared by 2026. However, considering the…
미국 OBBBA 재생에너지 보조금 가이드라인 확정
-업계 우려 보다 완화되어 리스크 낮아져
-태양광, 풍력 개발업체들 2026년 7월 4일까지 착공하거나 2027년 12월 31일까지 완공하면 보조금 수령하는데
-이번에 확정된 것은 착공 기준. OBBBA 이전에는 1) 중요한 물리적 작업 또는 2) 총 투자비의 5% 지출 증명하면 되었으나 IRS의 수정안은 2) 5% 룰 삭제하고 의미있는 물리적 작업을 증명해야 함
-조건 강화에도 불구하고 업계가 안도하는 이유는 현재 진행 중인 프로젝트들에 대해서 소급 적용이 없기 때문. 또한 1.5MW 이하의 소규모 태양광에 대해서는 5%룰을 유지
-예상보다 완화된 규정이 확정된 이유는 공화 상원의원들이 재무부 관료 인선 동의를 무기로 협상을 벌였기 때문
-트럼프의 재생에너지 죽이기 작업이 일단락되었지만, 오히려 2027년말까지 미국의 태양광, 풍력 설치량은 보조금 수령 위해 급증할 것
-또한 이번 규정 변화에도 ESS는 예외를 인정 받아서 재생에너지와 ESS가 동반되어서 확대
-발표 후 미국 태양광 관련주 일제히 급등
https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2025/08/15/tax-credits-renewable-energy-projects/
-업계 우려 보다 완화되어 리스크 낮아져
-태양광, 풍력 개발업체들 2026년 7월 4일까지 착공하거나 2027년 12월 31일까지 완공하면 보조금 수령하는데
-이번에 확정된 것은 착공 기준. OBBBA 이전에는 1) 중요한 물리적 작업 또는 2) 총 투자비의 5% 지출 증명하면 되었으나 IRS의 수정안은 2) 5% 룰 삭제하고 의미있는 물리적 작업을 증명해야 함
-조건 강화에도 불구하고 업계가 안도하는 이유는 현재 진행 중인 프로젝트들에 대해서 소급 적용이 없기 때문. 또한 1.5MW 이하의 소규모 태양광에 대해서는 5%룰을 유지
-예상보다 완화된 규정이 확정된 이유는 공화 상원의원들이 재무부 관료 인선 동의를 무기로 협상을 벌였기 때문
-트럼프의 재생에너지 죽이기 작업이 일단락되었지만, 오히려 2027년말까지 미국의 태양광, 풍력 설치량은 보조금 수령 위해 급증할 것
-또한 이번 규정 변화에도 ESS는 예외를 인정 받아서 재생에너지와 ESS가 동반되어서 확대
-발표 후 미국 태양광 관련주 일제히 급등
https://www.washingtonpost.com/climate-environment/2025/08/15/tax-credits-renewable-energy-projects/
The Washington Post
Trump administration limits subsidies for solar, wind projects
The president issued an order last month directing the Treasury Department to rewrite rules for the remaining tax credits available to wind and solar projects.
Forwarded from [유진]미드스몰캡 허준서
📕 이지바이오(353810.KQ)
📘 미국 축산 따라 갑니다
📘 보고서: https://vo.la/oxOqQb
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 2Q25 매출액 1,138억원, 영업이익 110억원 기록
- 각각 전년비 13%, 31% 성장하며 추정치 소폭 상회
- Devenish 영업이익 40억대로 다소 부진했으나 4-5월 미중 관세갈등 최고조로 축산농가 보수적 운영을 감안하면 양호한 실적
- 6월 말 기준 사육두수 0.6% 증가로 일시적 이슈로 해석, 이외에 Pathway 구조조정 효과 및 하향안정화된 곡물가, 환율 영향으로 이지바이오 별도 포함 전 부문 호실적 기록
📘 이지바이오로 보는 글로벌 축산 흐름
- 중국과 베트남 Down, 미국은 UP
- 이지바이오는 한국, 중국, 베트남, 유럽, 미국등지에 판매 및 생산법인 보
- 중국과 베트남 ASF 발병 및 단기 공급과잉으로 모돈감축과 시장개방으로인한 경쟁강도 상승 등 업황 좋지 않아
- 해당 사항은 이지바이오 개별 법인 실적에서도 확인 가능, 청두 Pathway와 Pathway 베트남 실적 모두 적자 지속 중
- 한편 6월 미국 국가별 돼지고기 수출은 전년 동기 대비 6.6% 증가했으며 4,5월 큰폭으로 감소한 중국 수출 정상화 및 베트남 큰폭으로 증가(+769% yoy)
- Devenish 뿐만 아니라 이지바이오 제품 판매법인인 Pathway USA 실적 큰폭으로 증가
- 그동안 진행했던 영업이 물량증가로 확인되는 시점으로 판단
- 글로벌 축산 공급망 내 미국의 경쟁력 강해지고 있고 이지바이오도 미국 시장 내에서 점유율 확보하면서 성장 중
📘 다 좋아지고 있는데 가격도 싸다
- 12MF PER 5.5배에 불과
- 인수한 미국 법인은 안정화에 미국시장 내 점유율 확대되면서 성장 국면임을 감안하면 인수 전 받던 멀티플인 10배 는 정말 최소 멀티플 수준
- 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
📘 미국 축산 따라 갑니다
📘 보고서: https://vo.la/oxOqQb
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 2Q25 매출액 1,138억원, 영업이익 110억원 기록
- 각각 전년비 13%, 31% 성장하며 추정치 소폭 상회
- Devenish 영업이익 40억대로 다소 부진했으나 4-5월 미중 관세갈등 최고조로 축산농가 보수적 운영을 감안하면 양호한 실적
- 6월 말 기준 사육두수 0.6% 증가로 일시적 이슈로 해석, 이외에 Pathway 구조조정 효과 및 하향안정화된 곡물가, 환율 영향으로 이지바이오 별도 포함 전 부문 호실적 기록
📘 이지바이오로 보는 글로벌 축산 흐름
- 중국과 베트남 Down, 미국은 UP
- 이지바이오는 한국, 중국, 베트남, 유럽, 미국등지에 판매 및 생산법인 보
- 중국과 베트남 ASF 발병 및 단기 공급과잉으로 모돈감축과 시장개방으로인한 경쟁강도 상승 등 업황 좋지 않아
- 해당 사항은 이지바이오 개별 법인 실적에서도 확인 가능, 청두 Pathway와 Pathway 베트남 실적 모두 적자 지속 중
- 한편 6월 미국 국가별 돼지고기 수출은 전년 동기 대비 6.6% 증가했으며 4,5월 큰폭으로 감소한 중국 수출 정상화 및 베트남 큰폭으로 증가(+769% yoy)
- Devenish 뿐만 아니라 이지바이오 제품 판매법인인 Pathway USA 실적 큰폭으로 증가
- 그동안 진행했던 영업이 물량증가로 확인되는 시점으로 판단
- 글로벌 축산 공급망 내 미국의 경쟁력 강해지고 있고 이지바이오도 미국 시장 내에서 점유율 확보하면서 성장 중
📘 다 좋아지고 있는데 가격도 싸다
- 12MF PER 5.5배에 불과
- 인수한 미국 법인은 안정화에 미국시장 내 점유율 확대되면서 성장 국면임을 감안하면 인수 전 받던 멀티플인 10배 는 정말 최소 멀티플 수준
- 투자의견 BUY와 목표주가 1만원 유지
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Forwarded from [유진]미드스몰캡 허준서
📕 현대무벡스(319400.KQ)
📘 수주의 양과 질이 달라지는 국면
📘 보고서: https://vo.la/PqaN6M
[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo
📘 2Q25 매출액 989억원, 영업이익 45억원 기록
- 매출액은 전년비 36% 성장했으나 영업이익은 8.2% 역성장
- 1분기 말 대비 하락한 환율 효과로 매출이 과소계상된것이 원인, 변동비 중 외주가공비 비중 큰 비즈니스, 하청 업체들의 리드타임 고려했을때 선제작된 부품들의 비용에 마진 붙여 부품 수급한 뒤 매출 인식하는 구조라 환율 하락 국면에서 비용부담 상승하는 구조
- 환율 점진적 상승추세에 있어 2분기 일회적 요인으로 판단. 하반기 부터 평택소재 대기업향 매출 시작되며 작년 연간 신규수주 매출인식됨에 따라 상저하고 흐름 보일 전망
📘 수주의 양과 질이 달라지는 국면
- 상반기 오리온 CDC수주와 국내 대기업향 수주는 시작에 불과
- 물류자동화 EPC 사업에서 중요한 것은레퍼런스, 전통물류부터 콜드체인, 커머스까지 다양한 산업 부문에 물류자동화 레퍼런스 보유하고 있는것이 가장 큰 경쟁력
- 2021, 2022년 2천억원대였던 연간 신규 수주 규모는 2023년부터 4천억원 이상으로 레벨업했으며 리드타임 고려했을때 최소 2년간 안정적인 실적흐름 전망
- 전체 수주금액에 이어 단건 수주 금액도 커진것이 주목할 점, 상반기 오리온 CDC 투자(416억원)과 평택소재 대기업 투자(635억)등 단건 금액도 상승 중
📘 모회사 따라 좋아질 환원
- 2024년 배당금은 57억원으로 이전 년도들 평균 30억원대였던점 고려했을때 2배가까이 성장
- 배당에 그치지 않고 250억원 규모의 자사주 매입소각도 완료, 배당금과 매입소각 모두 고려한 2024년 TSR은 21% 수준
- 모회사인 현대엘리베이터도 작년부터 환원 확대 흐름에 접어들어, 쌓이는 수주가 실적으로 인식되며 개선될 현금흐름에 구조적 환원 확대 흐름도 주목
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
📘 수주의 양과 질이 달라지는 국면
📘 보고서: https://vo.la/PqaN6M
[유진 미드스몰캡 허준서]
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📘 2Q25 매출액 989억원, 영업이익 45억원 기록
- 매출액은 전년비 36% 성장했으나 영업이익은 8.2% 역성장
- 1분기 말 대비 하락한 환율 효과로 매출이 과소계상된것이 원인, 변동비 중 외주가공비 비중 큰 비즈니스, 하청 업체들의 리드타임 고려했을때 선제작된 부품들의 비용에 마진 붙여 부품 수급한 뒤 매출 인식하는 구조라 환율 하락 국면에서 비용부담 상승하는 구조
- 환율 점진적 상승추세에 있어 2분기 일회적 요인으로 판단. 하반기 부터 평택소재 대기업향 매출 시작되며 작년 연간 신규수주 매출인식됨에 따라 상저하고 흐름 보일 전망
📘 수주의 양과 질이 달라지는 국면
- 상반기 오리온 CDC수주와 국내 대기업향 수주는 시작에 불과
- 물류자동화 EPC 사업에서 중요한 것은레퍼런스, 전통물류부터 콜드체인, 커머스까지 다양한 산업 부문에 물류자동화 레퍼런스 보유하고 있는것이 가장 큰 경쟁력
- 2021, 2022년 2천억원대였던 연간 신규 수주 규모는 2023년부터 4천억원 이상으로 레벨업했으며 리드타임 고려했을때 최소 2년간 안정적인 실적흐름 전망
- 전체 수주금액에 이어 단건 수주 금액도 커진것이 주목할 점, 상반기 오리온 CDC 투자(416억원)과 평택소재 대기업 투자(635억)등 단건 금액도 상승 중
📘 모회사 따라 좋아질 환원
- 2024년 배당금은 57억원으로 이전 년도들 평균 30억원대였던점 고려했을때 2배가까이 성장
- 배당에 그치지 않고 250억원 규모의 자사주 매입소각도 완료, 배당금과 매입소각 모두 고려한 2024년 TSR은 21% 수준
- 모회사인 현대엘리베이터도 작년부터 환원 확대 흐름에 접어들어, 쌓이는 수주가 실적으로 인식되며 개선될 현금흐름에 구조적 환원 확대 흐름도 주목
* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175
[그린 산업│유진투자증권 코스닥벤처팀│그린산업/ESG 한병화 ☎368-6171]
★ 미국 재생에너지 보조금 규정 확정
☞ 미 IRS의 OBBBA 보조금 지급 세부 규정 확정 발표, 예상보다 유연해서 관련 업체들 단기 리스크 낮아져
☞ 태양광, 풍력 보조금 수령 위해서는 2026년 7월 4일까지 착공하거나 2027년 12월 31일까지 완공해야 하는데
☞ 착공의 조건이 OBBBA 이전에는 1) 중요한 성격의 물리적 작업을 하거나 또는 2) 총 투자비의 5% 증명이었으나
☞ IRS가 트럼프의 행정명령으로 착공 기준으로 5% 룰을 제외하고 의미 있는 물리적 건설을 증명하는 것으로 변경
☞ 과거 대비 까다로워졌으나, 소급 적용이 아니고 1.5MW 이하의 태양광은 착공 조건으로 5% 룰을 허용
☞ 영세한 중소형 개발업체들은 영향 받으나 대형사업자들의 영향은 미미할 것으로 분석
☞ 이번 규정 강화에 ESS는 포함되지 않아서 업황 전망 상대적으로 견조 유지
☞ 트럼프의 재생에너지 축소 정책이 완료되었으나, 오히려 단기적으로 설치량 급증 전망
☞ 정책 확정으로 2026~2027년 미국의 태양광+BESS+풍력 신규 설치량 연평균 100GW 이상일 것
https://vo.la/BRVL3Z
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 미국 재생에너지 보조금 규정 확정
☞ 미 IRS의 OBBBA 보조금 지급 세부 규정 확정 발표, 예상보다 유연해서 관련 업체들 단기 리스크 낮아져
☞ 태양광, 풍력 보조금 수령 위해서는 2026년 7월 4일까지 착공하거나 2027년 12월 31일까지 완공해야 하는데
☞ 착공의 조건이 OBBBA 이전에는 1) 중요한 성격의 물리적 작업을 하거나 또는 2) 총 투자비의 5% 증명이었으나
☞ IRS가 트럼프의 행정명령으로 착공 기준으로 5% 룰을 제외하고 의미 있는 물리적 건설을 증명하는 것으로 변경
☞ 과거 대비 까다로워졌으나, 소급 적용이 아니고 1.5MW 이하의 태양광은 착공 조건으로 5% 룰을 허용
☞ 영세한 중소형 개발업체들은 영향 받으나 대형사업자들의 영향은 미미할 것으로 분석
☞ 이번 규정 강화에 ESS는 포함되지 않아서 업황 전망 상대적으로 견조 유지
☞ 트럼프의 재생에너지 축소 정책이 완료되었으나, 오히려 단기적으로 설치량 급증 전망
☞ 정책 확정으로 2026~2027년 미국의 태양광+BESS+풍력 신규 설치량 연평균 100GW 이상일 것
https://vo.la/BRVL3Z
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★ 배터리 부진 불구 턴어라운드 시작
☞ 2분기 매출액 1,242억원, 영업이익 148억원으로 작년 3분기부터 시작된 영업적자에서 탈피
☞ 배터리 소재 적자 지속했지만 국내 반도체 가스, 냉매, 연결 자회사 한텍의 플랜트 부품 사업 호조가 턴어라운드 이유. 별도 기준 영업흑자도 지난 1분기(41억원)에 이어 2분기에도 유지(46억원)
☞ 냉매는 글로벌 환경 규제로 인한 생산량 감소 속에, 이상 고온으로 가격 강세 유지되면서 이익률 상승
☞ 내년에는 낸드용 극저온 식각 공정용 친환경 가스와 반도체 세정가스(일본 센트럴 글래스와 JV) 상용 매출 시작
☞ 연결 자회사인 한텍은 LNG 터미널용 열교환기, 암모니아, 원전 폐기물 저장 탱크 수요 확대로 성장 가시성 확보
☞ 배터리 소재(LiPF6) 영업적자 연간 300~400억원으로 추정. 최근 가격 하락세 멈추고 반등 시작해서 주목
☞ 영업외적자는 해외 투자를 위해 설립된 자회사 후성글로벌이 발행한 BW의 조건 변동을 반영한 금융 부채 변경 손실 212억원과 외화환산손실 44억원을 2분기에 계상했기 때문. 펀더멘탈 요인이 아님
https://vo.la/e0LdIf
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 배터리 부진 불구 턴어라운드 시작
☞ 2분기 매출액 1,242억원, 영업이익 148억원으로 작년 3분기부터 시작된 영업적자에서 탈피
☞ 배터리 소재 적자 지속했지만 국내 반도체 가스, 냉매, 연결 자회사 한텍의 플랜트 부품 사업 호조가 턴어라운드 이유. 별도 기준 영업흑자도 지난 1분기(41억원)에 이어 2분기에도 유지(46억원)
☞ 냉매는 글로벌 환경 규제로 인한 생산량 감소 속에, 이상 고온으로 가격 강세 유지되면서 이익률 상승
☞ 내년에는 낸드용 극저온 식각 공정용 친환경 가스와 반도체 세정가스(일본 센트럴 글래스와 JV) 상용 매출 시작
☞ 연결 자회사인 한텍은 LNG 터미널용 열교환기, 암모니아, 원전 폐기물 저장 탱크 수요 확대로 성장 가시성 확보
☞ 배터리 소재(LiPF6) 영업적자 연간 300~400억원으로 추정. 최근 가격 하락세 멈추고 반등 시작해서 주목
☞ 영업외적자는 해외 투자를 위해 설립된 자회사 후성글로벌이 발행한 BW의 조건 변동을 반영한 금융 부채 변경 손실 212억원과 외화환산손실 44억원을 2분기에 계상했기 때문. 펀더멘탈 요인이 아님
https://vo.la/e0LdIf
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[SK오션플랜트(100090.KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 / 그린산업/ESG 한병화 ☎368-6171]
★ 해상풍력 비중 증가로 실적 안정적
☞ 2분기 매출, 영업이익 각각 2,406억원, 156억원으로 컨센서스(2,665억원, 133억원) 대비 영업이익 상회
☞ 해상풍력 매출액이 1분기 27%에서 2분기 44%로 상승하면서 영업이익률 4.3%에서 6.5%로 상승
☞ 대만 팽미아오 매출 본격화와 하이롱 프로젝트 잔여분 인식 때문, 4분기부터는 대만 포모사 4 매출도 시작 예상
☞ 해상풍력 수주 잔고 1분기말 3,479억원에서 2분기 8,006억원으로 급증. 추가 수주 감안하면 연말 잔고 1조원 상회 추정
☞ 국내 에너지정책, 해상풍력 확대가 우선 순위. 해상풍력특별법 마련되어 있어서 시장 조성하는 것이 상대적으로 용이
☞ 대만과 국내 해상풍력 개화의 최대 수혜주. 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지
https://vo.la/0MGlgj
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★ 해상풍력 비중 증가로 실적 안정적
☞ 2분기 매출, 영업이익 각각 2,406억원, 156억원으로 컨센서스(2,665억원, 133억원) 대비 영업이익 상회
☞ 해상풍력 매출액이 1분기 27%에서 2분기 44%로 상승하면서 영업이익률 4.3%에서 6.5%로 상승
☞ 대만 팽미아오 매출 본격화와 하이롱 프로젝트 잔여분 인식 때문, 4분기부터는 대만 포모사 4 매출도 시작 예상
☞ 해상풍력 수주 잔고 1분기말 3,479억원에서 2분기 8,006억원으로 급증. 추가 수주 감안하면 연말 잔고 1조원 상회 추정
☞ 국내 에너지정책, 해상풍력 확대가 우선 순위. 해상풍력특별법 마련되어 있어서 시장 조성하는 것이 상대적으로 용이
☞ 대만과 국내 해상풍력 개화의 최대 수혜주. 투자의견 BUY, 목표주가 27,000원 유지
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[한글과컴퓨터(030520, KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25P Review: AI 기업 레퍼런스 확대 중
☞ 2Q25 Review
- 매출액 864억원, 영업이익 164억원 (매출액 -4.5% yoy, 영업이익 -17.6% yoy)
- 자회사 한컴라이프케어 매출 전년동기 대비 25% 감소
- B2G 고객의 정치적 환경 변동 등으로 클라우드 및 웹기반 제품 등 비설치형 제품군 성장세 감소에 따른 본사 매출 증가폭 축소
☞ 3Q25 Preview
- 자회사 한컴라이프케어의 지연되었던 사업 본격화 및 AI 중심 기업 진출 기대
- 상반기에 확보한 B2G 사업과 함께 하반기 B2B에서도 레퍼런스 확보 추진 예정
- 최근 과기부 주관의 독자 AI 파운데이션 모델 5개 컨소시엄 중 LG AI 연구원 핵심파트너로 참여할 예정
- 일본 키라보시 파이낸셜 그룹과 문서 및 인증 분야의 AI 솔루션 현지화 사업 추진 중, 스페인 AI 생체기업 페이스피 등과의 제품 라인업 다각화 등으로 하반기 해외 성과 가시화 예정
☞ 목표주가 35,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/RxUJpW
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★ 2Q25P Review: AI 기업 레퍼런스 확대 중
☞ 2Q25 Review
- 매출액 864억원, 영업이익 164억원 (매출액 -4.5% yoy, 영업이익 -17.6% yoy)
- 자회사 한컴라이프케어 매출 전년동기 대비 25% 감소
- B2G 고객의 정치적 환경 변동 등으로 클라우드 및 웹기반 제품 등 비설치형 제품군 성장세 감소에 따른 본사 매출 증가폭 축소
☞ 3Q25 Preview
- 자회사 한컴라이프케어의 지연되었던 사업 본격화 및 AI 중심 기업 진출 기대
- 상반기에 확보한 B2G 사업과 함께 하반기 B2B에서도 레퍼런스 확보 추진 예정
- 최근 과기부 주관의 독자 AI 파운데이션 모델 5개 컨소시엄 중 LG AI 연구원 핵심파트너로 참여할 예정
- 일본 키라보시 파이낸셜 그룹과 문서 및 인증 분야의 AI 솔루션 현지화 사업 추진 중, 스페인 AI 생체기업 페이스피 등과의 제품 라인업 다각화 등으로 하반기 해외 성과 가시화 예정
☞ 목표주가 35,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
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[한컴라이프케어(372910, KS) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25 Review: 하반기는 소방, 방산 산업
☞ 2Q25 Review
- 매출액 271억원, 영업이익 28억원 (매출액 -25.3% yoy, 영업이익 -58.5% yoy)
- 소방 사업에서 일부 프로젝트가 소방본부사업 일정으로 3분기로 이월되며 YoY 20% 감소
- 상반기 납품 예정이었던 GLTD(지상레이저 표식지시기) 관련 매출 3분기로 이월되면서 방산 사업 매출 YoY 86% 감소
☞ 3Q25 Preview
- 소방 사업에서 지연되었던 고수익성 프로젝트 매출 인식으로 매출 성장 예상
- 지연되었던 GLTD 매출(약 450억원) 올해 하반기 인식 예정
- UAE K10 방독면, 방독면 가방 관련 프로젝트, 중동국 소방 개인안전정비 등의 입찰 올해 하반기 및 내년 상반기 진행 예정
☞ 현재 주가 2025년 예상실적 기준 per 12.4배
https://vo.la/2zCwAt
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★ 2Q25 Review: 하반기는 소방, 방산 산업
☞ 2Q25 Review
- 매출액 271억원, 영업이익 28억원 (매출액 -25.3% yoy, 영업이익 -58.5% yoy)
- 소방 사업에서 일부 프로젝트가 소방본부사업 일정으로 3분기로 이월되며 YoY 20% 감소
- 상반기 납품 예정이었던 GLTD(지상레이저 표식지시기) 관련 매출 3분기로 이월되면서 방산 사업 매출 YoY 86% 감소
☞ 3Q25 Preview
- 소방 사업에서 지연되었던 고수익성 프로젝트 매출 인식으로 매출 성장 예상
- 지연되었던 GLTD 매출(약 450억원) 올해 하반기 인식 예정
- UAE K10 방독면, 방독면 가방 관련 프로젝트, 중동국 소방 개인안전정비 등의 입찰 올해 하반기 및 내년 상반기 진행 예정
☞ 현재 주가 2025년 예상실적 기준 per 12.4배
https://vo.la/2zCwAt
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[웹케시(053580,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25 Review: 금융 AI 에이전트 기업 사업 추진 중
☞ 2Q25 Review
- 매출액 185억원, 영업이익 33억원 (매출액 +2.9% yoy, 영업이익 -9.3% yoy)
- 매출 비중이 가장 큰 공공기관 및 초대기업 부문의 매출액 전년동기 대비 5% 증가, 중견/대기업 부문도 7.5% 증가하여 성장 견인
- 신규 서비스 개발을 위한 R&D 투자 비용 및 인건비 증가에 따른 영업이익 감소
☞ 3Q25 Preview
- 올해 8월 AI CFO 2.1 출시 예정. 기존 CMS 제품을 AI CMS 제품으로 업그레이드할 예정
- 9년전 철수했던 금융 SI 사업 재개하면서 차세대 AI 뱅킹 구축사업 진출 예정. AI CMS, AI 뱅킹 사업은 연내 1개 은행 추진 예정
☞ 목표주가 22,000원, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/Zwrn0T
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★ 2Q25 Review: 금융 AI 에이전트 기업 사업 추진 중
☞ 2Q25 Review
- 매출액 185억원, 영업이익 33억원 (매출액 +2.9% yoy, 영업이익 -9.3% yoy)
- 매출 비중이 가장 큰 공공기관 및 초대기업 부문의 매출액 전년동기 대비 5% 증가, 중견/대기업 부문도 7.5% 증가하여 성장 견인
- 신규 서비스 개발을 위한 R&D 투자 비용 및 인건비 증가에 따른 영업이익 감소
☞ 3Q25 Preview
- 올해 8월 AI CFO 2.1 출시 예정. 기존 CMS 제품을 AI CMS 제품으로 업그레이드할 예정
- 9년전 철수했던 금융 SI 사업 재개하면서 차세대 AI 뱅킹 구축사업 진출 예정. AI CMS, AI 뱅킹 사업은 연내 1개 은행 추진 예정
☞ 목표주가 22,000원, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/Zwrn0T
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
[코윈테크(282880,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25 Review: 하반기 LFP 양극재 매출 가시화 기대
☞ 2Q25 Review
- 매출액 481억원, 영업손실 2억원 (매출액 -30.7% yoy, 영업이익 적자전환 yoy)
- 자회사 엔지니어링 매출 전년동기 대비 86% 감소하여 실적 부진
- 별도 기준의 실적은 양호. 별도 기준 매출액 428억원, 영업이익 44억원. 2차전지 자동화설비 전분기 대비 큰 폭 증가
☞ 3Q25 Preview
- 관계사와의 시너지로 글로벌 배터리사 턴키 영업 추진. 2GWh 규모의 평택 LFP 양극재 공장을 연내 준공할 예정
- 북미 및 유럽 ESS 셀 시장 공략, 수주 영역 확대할 계획
☞ 목표주가 17,000원, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/sgNaA8
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★ 2Q25 Review: 하반기 LFP 양극재 매출 가시화 기대
☞ 2Q25 Review
- 매출액 481억원, 영업손실 2억원 (매출액 -30.7% yoy, 영업이익 적자전환 yoy)
- 자회사 엔지니어링 매출 전년동기 대비 86% 감소하여 실적 부진
- 별도 기준의 실적은 양호. 별도 기준 매출액 428억원, 영업이익 44억원. 2차전지 자동화설비 전분기 대비 큰 폭 증가
☞ 3Q25 Preview
- 관계사와의 시너지로 글로벌 배터리사 턴키 영업 추진. 2GWh 규모의 평택 LFP 양극재 공장을 연내 준공할 예정
- 북미 및 유럽 ESS 셀 시장 공략, 수주 영역 확대할 계획
☞ 목표주가 17,000원, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/sgNaA8
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기후에너지부 신설 마지막 작업만 남아
-미세 조정 정도만 있을 것
-기후에너지부의 신설은 대한민국 에너지와 산업정책의 획기적인 분기점
-전통에너지원 중심에서 재생에너지를 우선시하는 정책으로 전환
-에너지를 사용하는 모든 산업의 구조도 효율과 탄소 배출이 기준이 되는 방향으로 변모할 것
https://n.news.naver.com/article/003/0013427985?sid=102
-미세 조정 정도만 있을 것
-기후에너지부의 신설은 대한민국 에너지와 산업정책의 획기적인 분기점
-전통에너지원 중심에서 재생에너지를 우선시하는 정책으로 전환
-에너지를 사용하는 모든 산업의 구조도 효율과 탄소 배출이 기준이 되는 방향으로 변모할 것
https://n.news.naver.com/article/003/0013427985?sid=102
Naver
김성환 환경장관 "'기후에너지부' 신설, 마지막 미세 조정 중"
김성환 환경부 장관은 18일 이재명 대통령 공약 중 하나인 가칭 '기후에너지부' 신설과 관련, "대통령실이 현재 책임 있게 마지막 미세 조정을 하고 있는 것으로 알고 있다"고 밝혔다. 김 장관은 이날 국회 기후위기특
왜 국내 시장은 제대로 반영하지 않을까요?
대한민국 주식시장에만 존재하는 그린 디스카운트는 항상 뒤늦게 정신차립니다
기후에너지부 출범이 기대되는 이유입니다
대한민국 주식시장에만 존재하는 그린 디스카운트는 항상 뒤늦게 정신차립니다
기후에너지부 출범이 기대되는 이유입니다
샘 알트먼, AI 투자 버블 일수도
가진 자의 여유인가요? 시간이 지나면 확인되겠죠
AI에 지나치게 집중하는 투자는 재점검이 필요하겠습니다
https://www.cnbc.com/2025/08/18/openai-sam-altman-warns-ai-market-is-in-a-bubble.html
가진 자의 여유인가요? 시간이 지나면 확인되겠죠
AI에 지나치게 집중하는 투자는 재점검이 필요하겠습니다
https://www.cnbc.com/2025/08/18/openai-sam-altman-warns-ai-market-is-in-a-bubble.html
CNBC
OpenAI's Sam Altman sees AI bubble forming as industry spending surges
OpenAI CEO Sam Altman thinks the artificial intelligence market is in a bubble, similar to the dotcom bubble, he recently told reporters.
체코 원전 무리수가 대한민국 원전산업에 50년 족쇄를 채웠네요
한국 측이 SMR을 포함한 모든 차세대 원전을 독자 수출하려면 WEC의 기술 자립 검증도 통과해야 한다. WEC 측 판단에 따라 원전 수출에 제동이 걸릴 수도 있다는 의미다
https://www.sedaily.com/NewsView/2GWOAJPYW2
한국 측이 SMR을 포함한 모든 차세대 원전을 독자 수출하려면 WEC의 기술 자립 검증도 통과해야 한다. WEC 측 판단에 따라 원전 수출에 제동이 걸릴 수도 있다는 의미다
https://www.sedaily.com/NewsView/2GWOAJPYW2
서울경제
[단독] 尹 무리수에 K-원전 '50년 족쇄'…美에 원전 1기 당 1조원 보장
경제·금융 > 경제동향 뉴스: 윤석열 정부가 체코 원자력발전소 수주를 성사시키기 위해 미국 원전 기업인 웨스팅하우스(WEC)와 불평등 계약을 맺은 것으로 확...