전력망을 정부에서 직접 관리할 계획

재생에너지 확대의 가장 큰 걸림돌을 한전을 통한 간접 관리에서 직접으로 전환

http://www.edaily.co.kr/news/newspath.asp?newsid=04080326642301432

🇺🇸 Coinbase, USDC 온체인 렌딩 서비스 출시(원문)

📌 핵심
- USDC 예치 시 온체인 대출 풀에 연결 → 현재 최대 10.8% 수익률 제공
- Morpho 프로토콜 + Steakhouse Financial이 운영, Base(L2) 기반
- 스마트컨트랙트 지갑을 통해 여러 렌딩 풀에 자동 분산 투자
- 예치 즉시 이자 발생, 유동성 한도 내 언제든 출금 가능

🔄 기존 USDC Rewards와 차이
- USDC Rewards: Coinbase 자체 마케팅 예산 기반, APY 4.1% (Coinbase One은 4.5%)
- 온체인 렌딩: 실제 DeFi 프로토콜 참여, 수익률 더 높음

🌍 서비스 지역
- 미국(뉴욕 제외), 버뮤다, 홍콩, UAE, 뉴질랜드, 필리핀, 대만, 한국순차 확대
- Coinbase 앱을 통해 일반 사용자도 쉽게 접근 가능

✅ 맥락
- 올 초 BTC 담보 USDC 대출 한도 100,000달러 → 100만 달러로 상향
- 지난달엔 Stablecoin Bootstrap Fund 2호 조성, 디파이 유동성 확대 목적

기후에너지환경부 장관, 2030년 재생에너지 100GW는 되어야

-현재 목표는 78GW

-12차 전력수급기본계획에서 목표 상향 확실시

-2024년기준 재생에너지 누적 설치량은 34GW. 11차전력수급기본계획 목표 달성위해서는 2025~2030년 연평균 7.3GW 설치해야하고. 12차에서 100GW로 상향하면 연간 설치량 평균은 11GW에 달해야

-2025년 설치량 3GW대에 그칠 가능성 높아서 정부의 확대 정책 강도가 대폭 상향될 것으로 판단

-현정부 체제에서 대한민국 재생에너지 시장은 어떤 국가들보다 빠르게 성장할 것

https://n.news.naver.com/article/001/0015637536?sid=102

🇺🇸 SEC, 암호화폐 현물 ETF 상장 문턱 낮춘다 (원문)

📌 주요 변화
- NYSE, Nasdaq, Cboe 등 3대 거래소가 암호화폐/상품형 Spot ETF를 상장할 수 있는 ‘제네릭(listing generic)’ 기준 승인
- 이전엔 케이스별(custom) 및 이중 신고(two-filing) 방식이었으나, 이제 절차가 간소화되어 승인기간이 최대 240일 → 약 75일로 단축됨

📈 기대 효과
- 솔라나, XRP 등 비트코인·이더리움 외 암호화폐에 대한 ETF 출시 가능성 확대
- 더 많은 자산운용사들이 시장 진입할 수 있게 되고, 투자자 선택지도 늘어날 전망

⚠ 고려할 점
- 제도적 요건(거래소, 자산 운용사 요건, 법률 준수 등) 맞춰야 함
- 상장 준비 및 마케팅, 수탁(custody), 법적 검토 등이 필요

🇺🇸 BitGo, 미국 IPO 신청서 제출

우와 이제 커스터디도 상장합니댜

📌 핵심
- 미국 증시에 “BTGO” 티커로 상장 예정
- 2025년 상반기 매출이 전년 동기 대비 거의 4배 증가 ($1.12B → $4.19B)
- 순이익은 줄어든 상태 ($30.9M → $12.6M)

🏢 배경
- 암호화폐 자산 보관(custody) 분야에서 기관 수요 증가
- BitGo는 디지털 자산 보관 서비스 업체로, 보안성과 신뢰성 강조
- IPO 인수 주관사는 골드만삭스와 시티그룹

✅ 의미
- Circle, Bullish, Figure 등 암호화폐 관련 기업들의 상장 이어지는 흐름
- 암호화폐 관련 IPO 시장에 투자자 관심 급증
- 기관형 디지털 자산 서비스가 자본 시장에서도 빠르게 제도권으로 편입 중

풍력, 태양광 전력 비중 한국 6% vs OECD 27%(2024년 평균)

국제 관계에서 공짜 점심은 없습니다

원전을 더하느냐 덜하느냐 보다 재생에너지를 얼마나 늘리느냐가 한국에게는 중차대한 일입니다

국내 원전 전력비중은 32% 입니다

https://n.news.naver.com/article/366/0001109962?sid=101

“현대캐피탈 코인 쓰면 현대차 할인…원화코인 수요 70억달러 창출”

https://n.news.naver.com/article/011/0004536135?sid=101

정부, 재생에너지 기반 AI 데이터센터 구축

-블랙록, GIP와 MOU 체결

-아시아 여타 국가들과 달리 국내에 빅테크들의 데이터센터 유치가 어려웠던 이유는 재생에너지와 전력망 부족 때문

-데이터센터 수요자인 빅테크와 하이퍼스케일러 대부분이 RE100 기업

-AI기술 발전으로 인한 발전량 예측과 수요 매칭 기술은 저장 시스템과 결합되어 재생에너지가 간헐성을 극복하고 데이터센터의 주 전원으로 부상하게 함

-국내에 데이터센터용 재생에너지 단지 건설이 본격화될 가능성 높아져

-재생에너지 발전 사업자: SK이터닉스, 대명에너지, 금양그린파워/ 재생에너지 기자재 업체들: 한화솔루션, HD현대에너지솔루션, SK오션플랜트, 씨에스윈드 수혜

https://n.news.naver.com/article/001/0015642157?sid=100

미 법원, 레볼루션 해상풍력 공사 재개 허용

https://www.google.com/amp/s/www.cnbc.com/amp/2025/09/22/judge-orsted-revolution-wind-trump.html

📕 비츠로셀(082920.KQ)
📘 기업가치 성장과 환원의 빛으로 BUY
📘 보고서: https://vo.la/xaod6Qb

[유진 미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 목표주가 49,000원 투자의견 BUY로 커버리지 개시
- 2026년 추정 EPS에 타겟 PER 16배 적용
- Target PER은 지난 3개년  평균 Trailing PER인 13배를 20% 할증해 산출
- 할증의 근거는 과거 대비 탑라인 성장과 믹스 개선으로 더 개선되는 이익률과 강화되는 주주환원 흐름
- 현재주가(28,950원)대비 상승여력 69.3%

📘 견조하게 유지중인 리그카운트(시추장비 수), 인수합병으로 고온전지 시장 지배력 강화
- 캐나다 고온전지 패킹 업체 Innova인수, 336억원에 영업양수도 계약으로 지분 100% 인수
- 대형고객사 중심 셀 기술력 강점이었던 비츠로셀과 중소형고객사 중심 패킹 및 칩솔루션 강점인 이노바의 영업시너지 기대
- 산술적인 합산으로 내년 고온전지 사업부분 추가 매출액 250억원 내외 전망
- 고온전지 사업부의 마진률 높아, 믹스개선으로 전사 마진률 견인 예상
- 주요시장인 북미와 글로벌 리그카운트 견조하게 유지중, 탄탄한 전방 시장 내 지배력 강화로 해석

📘 쏘고 방어할수록 열/앰플전지 도 좋아진다
- 열전지(발사체 유도시스템)과 앰플전지(탄두 신관)의 전방시장은 군수분야, 국제분쟁 심화에 따라 동사 매출액도 증가중
- 열전지의 경우 관계회사인 비츠로밀텍의 제품을 상품판매하는 구조, 중동 이스라엘등 중앙아시아 권역에 직접 개척한 영업망 통해 판매
- 2024년 비츠로밀텍 매출액 전년비 2배 성장, 탑티어 업체들의 공급부족 및 정치적 이해관계 따라 사업기회 발생 중임을 증명

📘 성장과 믹스개선으로 더 좋아질 이익률
- 2025년 매출액 2,417억원(+14.6% yoy), 영업이익 661억원(+27.4%)를 전망
- 지난해부터 본격화된 영업레버리지 효과 yoy성장폭 확대 국면이며 지난 2분기 28.5%의 높은 마진률로 증명
- 고마진 사업부문(고온전지, 앰플/열전지)매출액 증가 따른 믹스 개선으로 중장기적 영업이익률 30%이상도 기대
- 2026년 매출액은 2,914억원(+20.6%), 영업이익 860억원(+30% yoy)를 전망

📘 목표 ROE 달성을 위해 강도높은 주주환원은 필수적
- 기업가치 제고계획을 통해 2030년 매출액 6천억원과 ROE 25% 달성 목표 제시
- CAPA 확장투자와 영업양수도 계약 등 성장환경 고려할때 가시성 높은 계획이라 판단
- 2027년까지의 EPS 성장률과 ROE개선폭은 각각 35.3% - 2.7%p, 24.7% - 0.9%p 예상, EPS 성장폭 대비 ROE 개선세 낮은 이유는 ROE 산식상 분모가 함께 커지는 구조 때문
- 목표 ROE 달성 위한 자본을 줄이는 강도높은 주주환원 필수적이며 제고계획 상에도 단계적 배당성향 확대와 무상증자 등 포함
- 현재주가 2026년 실적 기준 PER 9배 수준이며 저평가 판단, 우호적인 증시환경과 성장 스토리에도 주가 반응 없어 손익비 측면에서 긍정적

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

📌 선익시스템(시가총액: 4,038억)
📁 신규시설투자등
2025.09.24 13:23:49 (현재가 : 42,250원, 0%)

*투자구분 및 목적
- 공장신설
- 생산 Capacity 증설을 위한 공장 신설

투자금액 : 190억
자본대비 : 40.93%
시총대비 : 4.7%

투자시작 : 2025-10-25
투자종료 : 2026-06-24
투자기간 : 0.7년


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250924900152
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=171090

[선익시스템 시설투자 공시]

안녕하세요 유진 허준서입니다.
190억 투자로 평택 내 신규 증설입니다만, 기존 NDR이나 IR 소통내용에서 꾸준히 이야기하시던 부분이라서 별도의 신규 증설은 아닙니다.

선익시스템의 연간 증착기 대응 역량이 총 4대인것으로 파악중인데요, 해당 내용은 방금 공시된 신규 증설내용을 포함한것으로 보시면 될 것 같습니다.

다만 계획상에만 있던 증설공시가 착공 들어가면서 확정된 점은 긍정적이라고 봅니다. 꾸준히 들려오는 BOE의 Phase2 물량 연내 수주 가능성이나 CSOT등 여타 고객사들 수주가능성등이 분명히 영향을 미쳤을거라 보고 있구요.

재무적으로는 변동비성 임대공장 돌아가던 비용이 고정비화 되면서 레버리지 효과가 일어날 수 있는정도가 있겠네요.

즐거운 오후 되십쇼!

[현대엘리베이터 현대무벡스 지분 시간외 처분 예정]

안녕하세요 유진 허준서입니다.

780만주 시간외 매매 통해 매도 예정입니다.
(처분단가 9,240원, 총액 약735억원)
처분이후 현대엘리베이터 지분율은 55.9% -> 48.9% 하락합니다.
현대엘리베이터의 주주환원 자금으로 사용될것으로 예상합니다.

노란봉투법 등 테마가 얽히면서 주가가 오버슈팅을 했습니다.
무벡스는 분명 수주의 양과 질이 좋아지는 국면에 있고 약 1년의 래깅을 지나 펀더멘탈도 많이 개선될 흐름에 있겠지만 물류 솔루션 내 로보틱스 비중과 낮은 마진률등을 개선해야되는 숙제가 남아있다고 생각해 별도 투자의견을 개시하지 않았습니다.

대주주의 매도로 밸류에이션 부담은 어느정도 증명된 셈이네요, 현대엘리베이터 그룹의 주주환원 기조가 확고하다는것은 긍정적인 측면이라고 생각합니다.

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20250924000311