[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.11
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ IT매체 폰아레나, "확 바뀌는 아이폰17 디자인, 반응 엇갈려"
https://alie.kr/6Mr8sRJ
▶ 애플의 'AI 공수표'에…AI 내세웠던 아이폰16도 '빨간 불'
https://alie.kr/FAd1xVV
▶ "애플 스마트홈 허브 출시 연기…시리 개편 지연 때문"
https://alie.kr/CocaEA
▶ 눈 달린 ‘에어팟’…애플, 통합 카메라 ‘고심’
https://alie.kr/B7ZbOpC
▶ 구형 갤럭시도 삼성 '개인비서' 쓴다…내달부터 원UI 7 정식 배포
https://alie.kr/B7ZbP5K
▶ 내달 공개 앞둔 삼성 '갤럭시 엣지'…초슬림폰 선점 나선다
https://alie.kr/B7ZbP61
▶ 대만 폭스콘도 AI 모델 만들었다
데이터 분석과 수학, 코드 생성 등도 가능
https://alie.kr/GP2KpQ0
▶ 삼성전기 베트남 매출 급성장...FC-BGA 공장 가동 효과 '톡톡'
https://alie.kr/ChoQEJY
▶ 화웨이가 쏘아 올린 '두번 접는 폰' 시대 열릴까
https://alie.kr/EI3F3gv
▶ 샤오미, '포코 X7 프로' 출시…44만8천원
https://alie.kr/Ye8Y4J
2025.3.11
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/채민숙/홍예림/황준태] IT H/W – 3월 대만 IT: 봄이 오나 봄
● 여전히 견조한 서버, 기대 이상의 스마트폰
- 2월 대만 기업 실적은 계절적 비수기임에도 상대적으로 양호한 흐름
- 주목할 점은 PC ODM과 채널향 메모리 기업, 스마트폰 벨류체인 등 서버 외 비즈니스에서도 전월대비, 전년동기대비 매출 성장세가 나타났다는 것
- 이구환신 정책 효과로 세트 재고 일부가 소진되면서 빌드 수요가 증가했기 때문으로 추정
● 반도체: 견조한 서버 매출과 채널 가격 반등 효과 확인
- TSMC의 2월 매출액은 2,600억대만달러로 전년동기대비 43% 성장했지만 전월대비로는 11.3% 감소
-통상 TSMC의 2월 매출액이 1월보다 낮았던 것을 감안하면 계절적 요인일 것으로 추정
- 서버 벨류체인인 Aspeed와 Wiwynn의 매출액은 전년동기대비 각각 109%, 91% 증가해 여전히 서버 빌드 수요 강세 흐름 나타남
- ODM 4개사의 합산 매출액 역시 전년동기대비 44% 증가해, 24년 4월부터 11개월 연속 두 자릿수% 성장을 기록
- 서버향 매출이 견조하게 유지되는 가운데, 관세 부과 전 PC 출하량 증가 움직임이 매출 상승을 견인한 것으로 추정
- ODM 가운데 특히 Quanta는 전년동기대비 매출이 79% 성장
- 매출 내 AI 서버 비중이 지속 증가하고, 1분기부터 엔비디아향 GB200 출하가 본격화되면서 이후로도 강력한 실적 모멘텀을 유지할 것
● 전기전자: 스마트폰 회복 시그널 포착
- BGA 중심의 제품 Mix로 2년간 부진한 실적에 허덕였던 Nanya PCB의 2월 매출액이 +49.8% YoY 성장
- 지난 1월 대만 월보에서 24개월만에 이뤄진 Nanya PCB의 월매출액 YoY 상승 전환에 주목했던 바 있음
- 1/20일부터 집행된 이구환신 정책 효과로 중국 내수 중심으로 스마트폰 소비가 촉진되었기 때문일 것
- 기판 업종 외에도 스마트폰 관련 부품의 2월 실적은 대체로 좋은 흐름
- 메탈 케이싱 제조사 Catcher 매출액은 +37.7% YoY 성장했고, 카메라 렌즈 공급사 Largan도 MoM으로는 4.3% 역성장했지만 YoY로는 39.8% 성장하는 호실적 달성
- 작년 하반기부터 AI 서버 중심으로 성장해온 Foxconn도 이번 2월 실적은 스마트폰이 MoM으로도 YoY로도 가장 높은 성장률 보임
- 딥시크 사태 이후 국내와 미국 등 AI 하드웨어 관련 기업 주가가 부진. 그러나 대만 기업의 실적을 봐서는 여전히 큰 그림 관점에서의 특이사항은 없다고 판단
본문: https://vo.la/uTJXwI
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
● 여전히 견조한 서버, 기대 이상의 스마트폰
- 2월 대만 기업 실적은 계절적 비수기임에도 상대적으로 양호한 흐름
- 주목할 점은 PC ODM과 채널향 메모리 기업, 스마트폰 벨류체인 등 서버 외 비즈니스에서도 전월대비, 전년동기대비 매출 성장세가 나타났다는 것
- 이구환신 정책 효과로 세트 재고 일부가 소진되면서 빌드 수요가 증가했기 때문으로 추정
● 반도체: 견조한 서버 매출과 채널 가격 반등 효과 확인
- TSMC의 2월 매출액은 2,600억대만달러로 전년동기대비 43% 성장했지만 전월대비로는 11.3% 감소
-통상 TSMC의 2월 매출액이 1월보다 낮았던 것을 감안하면 계절적 요인일 것으로 추정
- 서버 벨류체인인 Aspeed와 Wiwynn의 매출액은 전년동기대비 각각 109%, 91% 증가해 여전히 서버 빌드 수요 강세 흐름 나타남
- ODM 4개사의 합산 매출액 역시 전년동기대비 44% 증가해, 24년 4월부터 11개월 연속 두 자릿수% 성장을 기록
- 서버향 매출이 견조하게 유지되는 가운데, 관세 부과 전 PC 출하량 증가 움직임이 매출 상승을 견인한 것으로 추정
- ODM 가운데 특히 Quanta는 전년동기대비 매출이 79% 성장
- 매출 내 AI 서버 비중이 지속 증가하고, 1분기부터 엔비디아향 GB200 출하가 본격화되면서 이후로도 강력한 실적 모멘텀을 유지할 것
● 전기전자: 스마트폰 회복 시그널 포착
- BGA 중심의 제품 Mix로 2년간 부진한 실적에 허덕였던 Nanya PCB의 2월 매출액이 +49.8% YoY 성장
- 지난 1월 대만 월보에서 24개월만에 이뤄진 Nanya PCB의 월매출액 YoY 상승 전환에 주목했던 바 있음
- 1/20일부터 집행된 이구환신 정책 효과로 중국 내수 중심으로 스마트폰 소비가 촉진되었기 때문일 것
- 기판 업종 외에도 스마트폰 관련 부품의 2월 실적은 대체로 좋은 흐름
- 메탈 케이싱 제조사 Catcher 매출액은 +37.7% YoY 성장했고, 카메라 렌즈 공급사 Largan도 MoM으로는 4.3% 역성장했지만 YoY로는 39.8% 성장하는 호실적 달성
- 작년 하반기부터 AI 서버 중심으로 성장해온 Foxconn도 이번 2월 실적은 스마트폰이 MoM으로도 YoY로도 가장 높은 성장률 보임
- 딥시크 사태 이후 국내와 미국 등 AI 하드웨어 관련 기업 주가가 부진. 그러나 대만 기업의 실적을 봐서는 여전히 큰 그림 관점에서의 특이사항은 없다고 판단
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
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[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.12
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 中 LCD TV 공세에 전략 바꾼 LG전자… 올레드·QNED ‘투트랙’ 본격화
https://alie.kr/DlIyVTy
▶ '게임체인저가 온다'…삼성전기 유리기판 시생산 임박
https://alie.kr/H6hN90k
▶ "데이터센터부터 AI PC까지"…델 '생성형 AI 메가 런치' 개최
https://alie.kr/APuZs25
▶ "애플, OS 갈아엎는다…iOS19, 7버전 이후 가장 크게 변화"
https://alie.kr/A453uSH
▶ "갤럭시S25 엣지 배터리, 표준 모델보다 작다"
https://alie.kr/15OPsrl
▶ 애플 부진에 주춤한 스마트워치…화웨이·샤오미 성장세
https://alie.kr/9iFXx0c
▶ '중국색' 싹 뺀 샤오미, 진짜 노리는 건 '스마트홈'
https://alie.kr/uTeuUR
▶ '230만원' 초고가폰 출시 앞둔 샤오미, 알뜰폰서 활로 찾나
https://alie.kr/GvmcAkC
▶ "어디까지 얇아지나" 삼성·애플·오포, 초슬림 스마트폰 내놓는 이유
https://alie.kr/6Mr9JoJ
2025.3.12
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▶ 中 LCD TV 공세에 전략 바꾼 LG전자… 올레드·QNED ‘투트랙’ 본격화
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▶ '게임체인저가 온다'…삼성전기 유리기판 시생산 임박
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▶ 애플 부진에 주춤한 스마트워치…화웨이·샤오미 성장세
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▶ '중국색' 싹 뺀 샤오미, 진짜 노리는 건 '스마트홈'
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▶ '230만원' 초고가폰 출시 앞둔 샤오미, 알뜰폰서 활로 찾나
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▶ "어디까지 얇아지나" 삼성·애플·오포, 초슬림 스마트폰 내놓는 이유
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Note_ 스마트폰 업황 회복 가시화
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/EziHVhR
● 올해 주요 전장은 중국
- Mediatek(AP), Nanya PCB(BGA 기판), Catcher(케이싱), Largan(렌즈) 등 대만 스마트폰 부품 기업들의 2월 매출이 전년 대비 두 자릿수 이상 증가. 이구환신에 따른 중국 내수 스마트폰 소비 촉진 효과로 해석
- 테크인사이츠는 올해 글로벌 스마트폰 판매량 성장률을 +3.7% YoY로 전망. 중국 시장에 한정하면 전년 대비 5.5% 증가를 예상하는데, 이는 정책의 기여 효과를 약 4.0%p 반영한 결과. 이달 중국 양회에서 발표된 소비재 이구환신 정책의 지원 규모는 전년대비 2배 증가한 3,000억 위안. 스마트폰 투자에 있어 중국 시장과 중국 제조사에 대한 관심이 그 어느 때보다 필요한 시점
● 중국 스마트폰 제조사, 판매 호조로 재고 부담 해소 중
- 지난 1월 글로벌 스마트폰 채널 재고는 과거 3년 평균과 비교하면 다소 높은 편. 그러나 제조사별 상황은 상이한 상황. 애플의 경우, 1월 재고량이 과거 3년 평균과 유사한 수준을 유지. 하지만 이를 가능하게 했던 요인은 출하량 조정. 삼성전자의 경우, 1월 채널 재고가 과거 3년 평균을 상회. 애플과 달리, 작년 하반기 판매량 부진에도 불구하고 출하량을 조정하지 않았기 때문
- 중국 제조사의 1월 재고 수준은 과거 대비 높은 편이긴 하나, 출하량보다 판매량 증가 속도가 더욱 가파르다는 점이 긍정적. 화웨이, 샤오미 등 주요 6개사의 1월 합산 판매량은 전년 대비 13.4% 증가. 이구환신 정책 효과로 2월 데이터부터 판매량 증가 및 채널 재고 소진이 가속되는 흐름이 관측될 것으로 예상. 이는 향후 출하량 증가로 이어질 가능성이 높으며, 결과적으로 중국 스마트폰 제조사에 부품을 공급하는 기업들에게 수혜 요인으로 작용할 것
● 최선호주는 삼성전기
- 중국 중심으로 스마트폰 수요가 회복되는 현 상황에서 가장 선호하는 기업은 삼성전기. 이는 1) 높은 중국 스마트폰 매출 노출도, 2) 건전한 MLCC 채널 재고 때문. 삼성전기의 중국 스마트폰 제조사 매출 노출도는 2024년 실적 기준 컴포넌트 사업부의 MLCC와 광학솔루션 사업부의 카메라 모듈이 각각 10%, 25% 수준으로 추정. AP, RF-SiP 등 반도체 완제품 형태로 간접 공급되는 패키지솔루션 사업부의 BGA 기판까지 고려하면, 전사 매출에서의 노출도는 15% 이상일 것
- MLCC 채널 재고가 양호하다는 점도 긍정적 요인. 일본 Murata와 Taiyo Yuden의 수주 현황을 감안할 때, MLCC 수급 상황이 안정적인 것으로 판단.현 상황에서는 전방 스마트폰 출하량 증가가 MLCC 기업의 매출액 증가로 시간차 없이 이어질 가능성이 큼. 위를 고려해 삼성전기를 전기전자 섹터 내 최선호주(Top Pick)로 유지
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/EziHVhR
● 올해 주요 전장은 중국
- Mediatek(AP), Nanya PCB(BGA 기판), Catcher(케이싱), Largan(렌즈) 등 대만 스마트폰 부품 기업들의 2월 매출이 전년 대비 두 자릿수 이상 증가. 이구환신에 따른 중국 내수 스마트폰 소비 촉진 효과로 해석
- 테크인사이츠는 올해 글로벌 스마트폰 판매량 성장률을 +3.7% YoY로 전망. 중국 시장에 한정하면 전년 대비 5.5% 증가를 예상하는데, 이는 정책의 기여 효과를 약 4.0%p 반영한 결과. 이달 중국 양회에서 발표된 소비재 이구환신 정책의 지원 규모는 전년대비 2배 증가한 3,000억 위안. 스마트폰 투자에 있어 중국 시장과 중국 제조사에 대한 관심이 그 어느 때보다 필요한 시점
● 중국 스마트폰 제조사, 판매 호조로 재고 부담 해소 중
- 지난 1월 글로벌 스마트폰 채널 재고는 과거 3년 평균과 비교하면 다소 높은 편. 그러나 제조사별 상황은 상이한 상황. 애플의 경우, 1월 재고량이 과거 3년 평균과 유사한 수준을 유지. 하지만 이를 가능하게 했던 요인은 출하량 조정. 삼성전자의 경우, 1월 채널 재고가 과거 3년 평균을 상회. 애플과 달리, 작년 하반기 판매량 부진에도 불구하고 출하량을 조정하지 않았기 때문
- 중국 제조사의 1월 재고 수준은 과거 대비 높은 편이긴 하나, 출하량보다 판매량 증가 속도가 더욱 가파르다는 점이 긍정적. 화웨이, 샤오미 등 주요 6개사의 1월 합산 판매량은 전년 대비 13.4% 증가. 이구환신 정책 효과로 2월 데이터부터 판매량 증가 및 채널 재고 소진이 가속되는 흐름이 관측될 것으로 예상. 이는 향후 출하량 증가로 이어질 가능성이 높으며, 결과적으로 중국 스마트폰 제조사에 부품을 공급하는 기업들에게 수혜 요인으로 작용할 것
● 최선호주는 삼성전기
- 중국 중심으로 스마트폰 수요가 회복되는 현 상황에서 가장 선호하는 기업은 삼성전기. 이는 1) 높은 중국 스마트폰 매출 노출도, 2) 건전한 MLCC 채널 재고 때문. 삼성전기의 중국 스마트폰 제조사 매출 노출도는 2024년 실적 기준 컴포넌트 사업부의 MLCC와 광학솔루션 사업부의 카메라 모듈이 각각 10%, 25% 수준으로 추정. AP, RF-SiP 등 반도체 완제품 형태로 간접 공급되는 패키지솔루션 사업부의 BGA 기판까지 고려하면, 전사 매출에서의 노출도는 15% 이상일 것
- MLCC 채널 재고가 양호하다는 점도 긍정적 요인. 일본 Murata와 Taiyo Yuden의 수주 현황을 감안할 때, MLCC 수급 상황이 안정적인 것으로 판단.현 상황에서는 전방 스마트폰 출하량 증가가 MLCC 기업의 매출액 증가로 시간차 없이 이어질 가능성이 큼. 위를 고려해 삼성전기를 전기전자 섹터 내 최선호주(Top Pick)로 유지
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
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[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Note_ 스마트폰 업황 회복 가시화 * 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden * 보고서 원문: https://alie.kr/EziHVhR ● 올해 주요 전장은 중국 - Mediatek(AP), Nanya PCB(BGA 기판), Catcher(케이싱), Largan(렌즈) 등 대만 스마트폰 부품 기업들의 2월 매출이 전년 대비 두 자릿수 이상 증가. 이구환신에 따른 중국 내수 스마트폰 소비 촉진…»
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.13
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 애플, iOS 18.3.2 출시…어떤 버그 수정됐나
https://alie.kr/DEYhuAD
▶ 오픈AI, 기업용 'AI 에이전트' 구축 위한 플랫폼 출시
https://alie.kr/4QmorWx
▶ 로이터 “메타, 자체 AI 칩 테스트 시작”
https://alie.kr/5UHMkS4
▶ 애플, 작년 4분기 국내 스마트폰 시장 점유율 40% 육박
https://alie.kr/DEYhuNP
▶ 오라클 회장 "데이터 센터 용량 두 배 늘릴 것"...클라우드 시장 성장 전망
https://alie.kr/ChoR7GE
▶ 램리서치, 반도체 유리기판 시장 참전…“HBM서 축적한 식각·도금 기술로 차별화”
https://alie.kr/APuaMhr
▶ AI 스마트폰 출시 '봇물'…메모리 바닥 탈출 기대감
https://alie.kr/1GJBMIZ
2025.3.13
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 애플, iOS 18.3.2 출시…어떤 버그 수정됐나
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▶ 로이터 “메타, 자체 AI 칩 테스트 시작”
https://alie.kr/5UHMkS4
▶ 애플, 작년 4분기 국내 스마트폰 시장 점유율 40% 육박
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▶ 오라클 회장 "데이터 센터 용량 두 배 늘릴 것"...클라우드 시장 성장 전망
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.14
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ AI 업계, 모델 최적화·경량화 가속
https://alie.kr/1tsezm
▶ "아이폰17 에어, 두께 9.5mm…카메라 모듈은 4mm"
https://alie.kr/2fdFNHo
▶ 車 카메라렌즈 양산, '꿈의 배터리' 박차…新사업 날개 단 삼성전기
https://alie.kr/BTP8Q63
▶ "'아이폰16' 비싸도 애플 믿고 샀는데 속았다"…불만 폭발
https://alie.kr/B7ZcSTz
▶ 애플, 中서 스마트폰·태블릿·워치 ‘추락’… 화웨이·비보에 선두 뺏겨
https://alie.kr/9BVHfWO
▶ "갤럭시Z폴드7, 갤S25울트라처럼 2억 화소 카메라 탑재"
https://alie.kr/APuaXGt
▶ 화웨이 CPU도 독립, 인텔 탈피한 100% 중국산 AI 노트북 출시
https://alie.kr/4Fs4Cjk
▶ OpenAI, 모든 부문에서 폭발적 수요 달성
https://alie.kr/9MQ2qLy
2025.3.14
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Forwarded from [한투증권 채민숙] 반도체
[한투증권 채민숙/황준태] 반도체 산업 Note: 사자
● 디램 ASP 2분기부터 상승 전환 전망
- 디램 공급이 수요 회복의 속도를 따라가지 못하고 있음
- 1분기 DDR4 재고가 정리된 후 2분기부터 DDR5 위주로 디램 공급 부족이 부각되면서 ASP가 상승 전환할 수 있을 것
- 삼성전자의 1b nm, 1c nm 양산 ramp up 지연과 디램 3사의 HBM 비중 확대가 25년 공급 부족의 주 원인이 될 것
- 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 매수 의견을 유지하며, SK하이닉스를 Top pick으로 추천
- HBM에서의 리더십을 유지하는 가운데 일반 디램에서도 안정적인 공급을 바탕으로 점유율을 확장해 가고 있기 때문
● 조심스럽게 쌓이는 긍정적인 정황 증거들
- 알리바바를 포함한 CSP업체들로부터 서버용 디램 구매를 앞당기려는 움직임이 포착되고 있음
- 일부 고객사는 상반기 서버용 디램 추가 공급을 디램 3사 모두에 요청한 것으로 알려짐
- 이는 향후 디램 가격 상승 가능성을 염두에 두었기 때문일 것
- 디램 공급사들은 DDR5 수요 모멘텀을 활용해 DDR4를 함께 판매함으로써 재고 소진을 추진
- DDR5 대비 ASP가 낮은 DDR4 판매의 영향으로, HBM을 제외한 1분기 디램 blended ASP는 전분기 대비 하락할 것
- 그러나 1분기 DDR4 재고가 소진된 이후 DDR5를 중심으로 2분기부터는 가격이 오를 가능성이 높음
- 전체 DDR5 공급량이 부족한 가운데 서버와 모바일, PC 등 모든 응용에서 수요의 업사이드 리스크가 발생하고 있기 때문
- 예정에 없던 중국 CSP 업체들의 AI 투자가 더해지면서 메모리 공급 부족은 2분기 이후 더욱 심화될 것
● 계절적 비수기를 채워줄 정책 효과
- 이구환신 정책 효과는 스마트폰, 가전 등 세트에서 먼저 확인할 수 있음
- 세트 빌드와 직접적으로 연관된 대만 ODM들의 2월 실적은 계절적 비수기에도 전월대비, 전년동기대비 두 자릿수% 성장
- 내수 경기 부양책의 효과가 연내 지속되어 25년 전체 세트 수요를 상향 조정할 수 있을지는 아직 미지수
- 다만 세트 빌드 수요가 상반기로 앞당겨져 메모리 재고 소진을 가속화한다는 점은 긍정적
- 24년 세트 빌드가 상고하저 흐름을 보이면서 하반기 메모리 재고가 다시금 증가하고 가격 하락으로 이어졌으나, 이는 DDR4가 재고 상황을 악화시킨 것이 주 원인
- DDR4 재고가 없는 25년은 디램 공급 부족으로 연결될 가능성이 높음
본문: https://vo.la/iytoVQ
텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISemicon
● 디램 ASP 2분기부터 상승 전환 전망
- 디램 공급이 수요 회복의 속도를 따라가지 못하고 있음
- 1분기 DDR4 재고가 정리된 후 2분기부터 DDR5 위주로 디램 공급 부족이 부각되면서 ASP가 상승 전환할 수 있을 것
- 삼성전자의 1b nm, 1c nm 양산 ramp up 지연과 디램 3사의 HBM 비중 확대가 25년 공급 부족의 주 원인이 될 것
- 삼성전자와 SK하이닉스에 대한 매수 의견을 유지하며, SK하이닉스를 Top pick으로 추천
- HBM에서의 리더십을 유지하는 가운데 일반 디램에서도 안정적인 공급을 바탕으로 점유율을 확장해 가고 있기 때문
● 조심스럽게 쌓이는 긍정적인 정황 증거들
- 알리바바를 포함한 CSP업체들로부터 서버용 디램 구매를 앞당기려는 움직임이 포착되고 있음
- 일부 고객사는 상반기 서버용 디램 추가 공급을 디램 3사 모두에 요청한 것으로 알려짐
- 이는 향후 디램 가격 상승 가능성을 염두에 두었기 때문일 것
- 디램 공급사들은 DDR5 수요 모멘텀을 활용해 DDR4를 함께 판매함으로써 재고 소진을 추진
- DDR5 대비 ASP가 낮은 DDR4 판매의 영향으로, HBM을 제외한 1분기 디램 blended ASP는 전분기 대비 하락할 것
- 그러나 1분기 DDR4 재고가 소진된 이후 DDR5를 중심으로 2분기부터는 가격이 오를 가능성이 높음
- 전체 DDR5 공급량이 부족한 가운데 서버와 모바일, PC 등 모든 응용에서 수요의 업사이드 리스크가 발생하고 있기 때문
- 예정에 없던 중국 CSP 업체들의 AI 투자가 더해지면서 메모리 공급 부족은 2분기 이후 더욱 심화될 것
● 계절적 비수기를 채워줄 정책 효과
- 이구환신 정책 효과는 스마트폰, 가전 등 세트에서 먼저 확인할 수 있음
- 세트 빌드와 직접적으로 연관된 대만 ODM들의 2월 실적은 계절적 비수기에도 전월대비, 전년동기대비 두 자릿수% 성장
- 내수 경기 부양책의 효과가 연내 지속되어 25년 전체 세트 수요를 상향 조정할 수 있을지는 아직 미지수
- 다만 세트 빌드 수요가 상반기로 앞당겨져 메모리 재고 소진을 가속화한다는 점은 긍정적
- 24년 세트 빌드가 상고하저 흐름을 보이면서 하반기 메모리 재고가 다시금 증가하고 가격 하락으로 이어졌으나, 이는 DDR4가 재고 상황을 악화시킨 것이 주 원인
- DDR4 재고가 없는 25년은 디램 공급 부족으로 연결될 가능성이 높음
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[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.17
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 애플, 한국 스마트폰 시장에서 역대 최고 점유율을 경신
https://alie.kr/611f7JP
▶ “귀에 꽂으면 통역이 된다?”… 애플, 에어팟에 실시간 통역 기능 더한다
https://alie.kr/3j7oMip
▶ 아이폰17 프로 가공 부품 유출…"카메라 모듈 변화 확인"
https://alie.kr/6BwQ6AJ
▶ 애플 이어 삼성도…갤럭시S25 위성 연결된다
https://alie.kr/A455g7h
▶ 오픈AI-소프트뱅크, 일본에 대규모 AI 데이터 센터 구축
https://alie.kr/GP2MzWF
▶ 딥시크, API 매출 급증으로 첫 흑자…화웨이와 제휴 확대
https://alie.kr/DEYjKqd
▶ LG전자 항균 기능성 소재 '퓨로텍' 연어 양식장서도 쓰인다
https://alie.kr/6BwQ5yn
▶ "LG전자, 2조5000억 조달 예상"…인도 증시 상장 예비승인
https://alie.kr/1n3TZbX
▶ "단순 작업서 관리까지"…LG이노텍, AI 혁신 '원가 경쟁력' 제고
https://alie.kr/2UiVUwt
▶ 삼성전기, 이르면 올해 '게임체인저' 유리기판 시제품 생산
https://alie.kr/6tbS1MR
2025.3.17
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.18
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ LG전자, 고효율 HVAC 솔루션으로 유럽 공조 시장 입지 강화
https://alie.kr/7mBFJbz
▶ 전기차 캐즘에…LG이노텍 '전장 거점' 中 매출 감소세
https://alie.kr/1c8j16v
▶ LG이노텍, SAP ERP로 전환···LG그룹 전자 부문 SAP 전환 가속
https://alie.kr/1tuBmM
▶ LG이노텍·삼성전기, 카메라모듈 이익률 감소세
경쟁 심화·고사양화 정체·모듈 단품화 등 원인
https://alie.kr/7x60Rd8
▶ '전 세계 1위' 델 테크놀로지스, 괴물 모니터 앞세워 韓 시장 공략
https://alie.kr/Awet7Wy
▶ "홈 버튼·이어폰 잭 제거처럼?"…아이폰 충전단자 사라지나
https://alie.kr/3NIIwTo
▶ "기술보다 디자인" 초박형폰 승부수 던진 아이폰 17 에어
https://alie.kr/G3CrZFE
▶ 갤럭시S25 엣지, 색상·가격·스토리지 정보 나왔다
https://alie.kr/58Rskha
2025.3.18
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▶ LG전자, 고효율 HVAC 솔루션으로 유럽 공조 시장 입지 강화
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경쟁 심화·고사양화 정체·모듈 단품화 등 원인
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
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[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.19
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▶ 아크 "애플, 중대한 실수…사업 모델 위협받을 것"
https://alie.kr/BeJvDW5
▶ 애플도 결국 삼성 따라 접는다…폴더블 아이폰, 이르면 내년 4분기 양산
https://alie.kr/DEYk2s1
▶ 갤S25 울트라 나오자…콧대 높던 아이폰, 가격 '30만원 뚝'
https://alie.kr/4Fs61Hf
▶ "애플 인텔리전스, 한국어도 지원"…iOS18.4 네 번째 베타 출시
https://alie.kr/4xX7wYX
▶ '강력해진 AI' 구형 갤럭시서도 쓴다…'One UI 7' 4월 초 확대
https://alie.kr/8pfnWXv
▶ "짧고 뚱뚱"…화웨이, 폴더블폰 폼팩터 확 바꿀까
https://alie.kr/6BwQoKI
▶ “美 빅테크 의존도 낮춰라”… 中 화웨이, AI PC에 자체 CPU 탑재 유력
https://alie.kr/9BVJUCq
▶ 日시장도 뚫은 샤오미 스마트폰…점유율 삼성과 동률
https://alie.kr/8IvWa8g
▶ 구글 딥마인드 CEO "인간 수준의 AI 향후 5∼10년 내 등장"
https://alie.kr/28t0FKx
▶ LG전자, 작년 R&D 비용 '역대 최대'…전년 대비 11.2% 증가
https://alie.kr/AEzrMvr
▶ LG전자, 건조 용량 25㎏ 탑재한 'LG 트롬 AI 워시타워' 출시
https://alie.kr/5UHOsoj
2025.3.19
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▶ 아크 "애플, 중대한 실수…사업 모델 위협받을 것"
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▶ 애플도 결국 삼성 따라 접는다…폴더블 아이폰, 이르면 내년 4분기 양산
https://alie.kr/DEYk2s1
▶ 갤S25 울트라 나오자…콧대 높던 아이폰, 가격 '30만원 뚝'
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▶ "애플 인텔리전스, 한국어도 지원"…iOS18.4 네 번째 베타 출시
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▶ '강력해진 AI' 구형 갤럭시서도 쓴다…'One UI 7' 4월 초 확대
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▶ "짧고 뚱뚱"…화웨이, 폴더블폰 폼팩터 확 바꿀까
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▶ “美 빅테크 의존도 낮춰라”… 中 화웨이, AI PC에 자체 CPU 탑재 유력
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▶ 日시장도 뚫은 샤오미 스마트폰…점유율 삼성과 동률
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▶ 구글 딥마인드 CEO "인간 수준의 AI 향후 5∼10년 내 등장"
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▶ LG전자, 작년 R&D 비용 '역대 최대'…전년 대비 11.2% 증가
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.20
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▶ 장덕현 삼성전기 사장 “2분기부터 반도체 유리기판 시제품 생산”
https://alie.kr/5fCAGE4
▶ "블랙웰 울트라 GPU 탑재"…델 '엔비디아 AI 팩토리' 업그레이드
https://alie.kr/E78XLUd
▶ AI Siri 출시 지연으로 아이폰 2025년 판매 전망치 감소
https://alie.kr/3CNYX3F
▶ LG전자, 美패스트컴퍼니 발표 '자동차 부문 혁신기업' 선정
https://alie.kr/HHcB01f
▶ "인도, LG전자 상장 계획 승인…2조원 조달 전망"
https://alie.kr/90aYth4
▶ 아이폰17 모형 유출…카메라 범프 커지나
https://alie.kr/DPTVQFc
▶ 폭스콘 "2년 내 서버 매출이 아이폰 매출 초과할 것"
https://alie.kr/EziKFbZ
▶ 중국 샤오미 잘나가네…역대 최대 매출 '74조' 찍었다
https://alie.kr/7mBG2Ad
▶ Dell CEO, PC 교체 주기 시작됐다고 진단
https://alie.kr/E78XLYd
▶ 720兆 '스타게이트' 이끄는 오픈AI, 첫 데이터센터에 엔비디아 AI 칩 40만개 투입하나
https://alie.kr/Gkru3oo
2025.3.20
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▶ 장덕현 삼성전기 사장 “2분기부터 반도체 유리기판 시제품 생산”
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▶ "블랙웰 울트라 GPU 탑재"…델 '엔비디아 AI 팩토리' 업그레이드
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▶ AI Siri 출시 지연으로 아이폰 2025년 판매 전망치 감소
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▶ LG전자, 美패스트컴퍼니 발표 '자동차 부문 혁신기업' 선정
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▶ "인도, LG전자 상장 계획 승인…2조원 조달 전망"
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▶ 아이폰17 모형 유출…카메라 범프 커지나
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▶ 폭스콘 "2년 내 서버 매출이 아이폰 매출 초과할 것"
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▶ 중국 샤오미 잘나가네…역대 최대 매출 '74조' 찍었다
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.21
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ "애플, AI 더딘 진척에 책임자 교체"
https://alie.kr/2fdI6pg
▶ 이젠 아이폰서 갤럭시워치 쓴다?…'애플 장벽' 붕괴되나
https://alie.kr/8IvXKkW
▶ IT 매체 폰 아레나, "아이폰16e, 성공 어렵다…높은 가격 불만"
https://alie.kr/AEzsHBZ
▶ "갤럭시탭S10 FE·플러스, 가격 등 사양정보 나왔다"
https://alie.kr/90aZPUc
▶ 중국산 늘리는 화웨이…자체 OS ‘훙멍 5’ 첫 장착
https://alie.kr/5JMeoOM
▶ HPE, 인텔리전트 통합 데이터 레이어 공개…에이전틱 AI 시대 선도
https://alie.kr/1n3VC9D
▶ 한국레노버, AI 노트북 ‘요가’ 2종 출시… 가격은 169만원부터
https://alie.kr/HHcBWGo
▶ LG전자, 러시아 가전공장 3년 만에 재가동
https://alie.kr/5JMeeq7
▶ LG전자, 아시아 최대 가전 박람회서 'AI 홈' 솔루션 소개
https://alie.kr/CogDC1
2025.3.21
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▶ "애플, AI 더딘 진척에 책임자 교체"
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▶ "갤럭시탭S10 FE·플러스, 가격 등 사양정보 나왔다"
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▶ 중국산 늘리는 화웨이…자체 OS ‘훙멍 5’ 첫 장착
https://alie.kr/5JMeoOM
▶ HPE, 인텔리전트 통합 데이터 레이어 공개…에이전틱 AI 시대 선도
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▶ 한국레노버, AI 노트북 ‘요가’ 2종 출시… 가격은 169만원부터
https://alie.kr/HHcBWGo
▶ LG전자, 러시아 가전공장 3년 만에 재가동
https://alie.kr/5JMeeq7
▶ LG전자, 아시아 최대 가전 박람회서 'AI 홈' 솔루션 소개
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.24
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ LG이노텍, 美 관세 폭탄에도 '멕시코' 집중…왜?
https://alie.kr/NjSRQT
▶ "폴더블 아이폰, 힌지에 액체 금속 채택…내구성 높인다"
https://alie.kr/5fCBrvl
▶ "아이폰17 프로, 후면 카메라 말고 ‘이것’도 바뀐다"
https://alie.kr/3CNa8WG
▶ 아이폰에서 갤럭시 구매 길 열렸다…애플, 삼성닷컴 노출 차단 해제
https://alie.kr/9BVLUGw
▶ 애플, 아이폰 이어 애플워치도 접을까
https://alie.kr/611hpb9
▶ iOS19, 큰 변화 예고…어떤 게 달라지나
https://alie.kr/9tANPf6
▶ 'AI 지각생' 애플, 시리 책임자 교체한다
https://alie.kr/880nbW0
▶ "갤럭시S25 엣지, 얇아도 성능 뛰어나…S25 울트라와 비슷"
https://alie.kr/4Fs81SB
2025.3.24
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▶ LG이노텍, 美 관세 폭탄에도 '멕시코' 집중…왜?
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▶ "폴더블 아이폰, 힌지에 액체 금속 채택…내구성 높인다"
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▶ "아이폰17 프로, 후면 카메라 말고 ‘이것’도 바뀐다"
https://alie.kr/3CNa8WG
▶ 아이폰에서 갤럭시 구매 길 열렸다…애플, 삼성닷컴 노출 차단 해제
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▶ 애플, 아이폰 이어 애플워치도 접을까
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▶ 'AI 지각생' 애플, 시리 책임자 교체한다
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.25
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▶ LG 생활가전 ‘자신감’… 역대 최대 조단위 투자 나선다
https://alie.kr/3NILJqz
▶ 문혁수 LG이노텍 "반도체·전장·로봇 분야로 사업 고도화"
https://alie.kr/6XlyyYa
▶ 트럼프 관세 문제 없어…LG이노텍, 자신감 넘치는 이유
10월부터 멕시코 공장 양산 돌입
관세 영향이 최소화되도록 베트남, 인도네시아 공장 등을 활용해서 피해를 최소화위해 고객과 협의 중
https://alie.kr/6BwT0x4
▶ 삼성전기, 美 통신 팹리스에 '실리콘 커패시터' 납품 임박
https://alie.kr/GE7evWK
▶ 中경제계 인사들, 애플에 잇달아 '손짓'…투자 확대 당부
https://alie.kr/AEztcy0
▶ "카메라 달린 애플워치 나온다…2027년 유력"
https://alie.kr/9tANfLj
▶ 美서 힘 못쓰는 갤럭시…'아이폰 제국' 파고들 묘수 찾는다
https://alie.kr/74WFyJY
▶ 갤럭시 '나우바'에 카카오T 달린다
https://alie.kr/1RE0aDa
▶ 韓시장 적극 공략 나선 샤오미…갤럭시 겨냥 '15 울트라' 내일 출시
https://alie.kr/FAd75rK
▶ "엔비디아 대신 중국 칩"…앤트그룹도 ‘AI 가성비 경쟁’ 참전
https://alie.kr/3u2cJfV
▶ 2024년 네트워크 장비 시장 11% 감소...화웨이 점유율 선두 유지
https://alie.kr/1twjjR
▶ 中 정부 주도 딥시크에 놀란 과기정통부, AI 연구 인프라 확대 '총력'
https://alie.kr/7mBHtgs
▶ 챗GPT는 '지배적', 딥시크는 '안정적'…AI도 성격 있다?
https://alie.kr/8pfpmbE
2025.3.25
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▶ LG 생활가전 ‘자신감’… 역대 최대 조단위 투자 나선다
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▶ 문혁수 LG이노텍 "반도체·전장·로봇 분야로 사업 고도화"
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▶ 트럼프 관세 문제 없어…LG이노텍, 자신감 넘치는 이유
10월부터 멕시코 공장 양산 돌입
관세 영향이 최소화되도록 베트남, 인도네시아 공장 등을 활용해서 피해를 최소화위해 고객과 협의 중
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▶ 삼성전기, 美 통신 팹리스에 '실리콘 커패시터' 납품 임박
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▶ 中경제계 인사들, 애플에 잇달아 '손짓'…투자 확대 당부
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▶ "카메라 달린 애플워치 나온다…2027년 유력"
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▶ 美서 힘 못쓰는 갤럭시…'아이폰 제국' 파고들 묘수 찾는다
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▶ 갤럭시 '나우바'에 카카오T 달린다
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▶ 韓시장 적극 공략 나선 샤오미…갤럭시 겨냥 '15 울트라' 내일 출시
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▶ "엔비디아 대신 중국 칩"…앤트그룹도 ‘AI 가성비 경쟁’ 참전
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▶ 2024년 네트워크 장비 시장 11% 감소...화웨이 점유율 선두 유지
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▶ 中 정부 주도 딥시크에 놀란 과기정통부, AI 연구 인프라 확대 '총력'
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▶ 챗GPT는 '지배적', 딥시크는 '안정적'…AI도 성격 있다?
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현/홍예림] 전기전자 Daily News
2025.3.26
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 조주완 LG전자 사장 "인도·중동서 성장 가속화 추진"
https://alie.kr/5fCCU4k
▶ LG전자 '조주완 체제' 재신임…"가전구독·모빌리티 등 영역 확장"
https://alie.kr/A4590Ub
▶ LG이노텍, 구미사업장에 6천억원 추가 투자…기판·광학 사업 강화
https://alie.kr/DEYmfBn
▶ 삼성전기, 美 통신 팹리스에 '실리콘 커패시터' 납품 임박
https://alie.kr/GE7evWK
▶ '폴더블 아이폰' 윤곽 나오나…화면 주름·배터리 강점될 듯
https://alie.kr/9XKs4Ah
▶ 애플, '에어팟 맥스'에 무손실 오디오 지원…USB-C 필수
https://alie.kr/3CNakoZ
▶ '아이폰 위탁생산' 대만 폭스콘, 美 휴스턴 공장 세운다
https://alie.kr/GZxBPPO
▶ 챗GPT 더 '똑똑'해졌다…새로운 이미지 생성 AI 모델 출시
https://alie.kr/EI3KesK
▶ "갤럭시S26 울트라, 카메라 하나 빼고 배터리 용량 늘린다"
https://alie.kr/BTPCxqO
▶ "갤럭시S25 엣지, 티타늄 프레임·2K 화면 탑재"
https://alie.kr/CLyzrw6
2025.3.26
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
▶ 조주완 LG전자 사장 "인도·중동서 성장 가속화 추진"
https://alie.kr/5fCCU4k
▶ LG전자 '조주완 체제' 재신임…"가전구독·모빌리티 등 영역 확장"
https://alie.kr/A4590Ub
▶ LG이노텍, 구미사업장에 6천억원 추가 투자…기판·광학 사업 강화
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https://alie.kr/GE7evWK
▶ '폴더블 아이폰' 윤곽 나오나…화면 주름·배터리 강점될 듯
https://alie.kr/9XKs4Ah
▶ 애플, '에어팟 맥스'에 무손실 오디오 지원…USB-C 필수
https://alie.kr/3CNakoZ
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https://alie.kr/GZxBPPO
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https://alie.kr/EI3KesK
▶ "갤럭시S26 울트라, 카메라 하나 빼고 배터리 용량 늘린다"
https://alie.kr/BTPCxqO
▶ "갤럭시S25 엣지, 티타늄 프레임·2K 화면 탑재"
https://alie.kr/CLyzrw6
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
한투증권 박상현/홍예림] 이수페타시스 (007660): 1Q25 Preview - 빅테크도 줄서는 소문난 MLB 맛집
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/5fCCbN0
● 예상대로 호실적 이어갈 것
- 1분기 실적은 매출액 2,455억원(+8.6% QoQ, +23.0% YoY), 영업이익 397억원(+42.7% QoQ, +72.8% YoY, OPM 16.2%)으로 컨센서스를 11.8% 상회할 전망
- 페타시스 본사와 중국 법인의 매출액은 각각 1,961억원(+0.8% QoQ, +16.5% YoY), 442억원(-1.0% QoQ, +20.0% YoY)으로 지난 추정치와 유사할 것. 4분기 받아둔 수주액은 변함이 없고, 생산 차질을 만들어낼 특별한 내부 이슈도 없었기 때문
● 급증하는 수요에 비해 제한적으로 늘어나는 공급
- 페타시스 본사의 고다층 MLB 수주 호조세는 1분기에도 이어지고 있음. 특히, 네트워크 스위치 중심으로 수요 증가 중. 데이터센터 규모가 확대되면서 AI 서버간 상호 연결을 위한 400/800G 고대역폭 이더넷 케이블을 지원하는 고용량 네트워크 스위치의 필요성이 커졌기 때문
- 올해 이수페타시스는 수요 대응을 위해 1,500억원 설비 투자를 집행할 계획. 그러나 위 투자에 따른 매출 증가는 올해 11월부터 가능할 것. 즉, 수급 불균형은 올해 하반기까지 지속될 가능성이 큼
● 목표주가 70,000원 유지
- 투자의견 매수와 목표주가 70,000원(12MF EPS, 목표 PER 38.2배)을 유지. 공급은 제한되어 있는데 제품 수요는 견조. 네트워크 스위치 중심으로 제품 Mix 개선되며 전사 수익성도 개선되는 중
- 불확실한 매크로 환경, 공매도 재개 등으로 주가 변동성이 확대될 수 있는 국면. 그러나 견조한 MLB 업황과 타이트한 수급 상황을 감안할 때 주가 조정은 매수 기회로 활용 해야할 것
* 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden
* 보고서 원문: https://alie.kr/5fCCbN0
● 예상대로 호실적 이어갈 것
- 1분기 실적은 매출액 2,455억원(+8.6% QoQ, +23.0% YoY), 영업이익 397억원(+42.7% QoQ, +72.8% YoY, OPM 16.2%)으로 컨센서스를 11.8% 상회할 전망
- 페타시스 본사와 중국 법인의 매출액은 각각 1,961억원(+0.8% QoQ, +16.5% YoY), 442억원(-1.0% QoQ, +20.0% YoY)으로 지난 추정치와 유사할 것. 4분기 받아둔 수주액은 변함이 없고, 생산 차질을 만들어낼 특별한 내부 이슈도 없었기 때문
● 급증하는 수요에 비해 제한적으로 늘어나는 공급
- 페타시스 본사의 고다층 MLB 수주 호조세는 1분기에도 이어지고 있음. 특히, 네트워크 스위치 중심으로 수요 증가 중. 데이터센터 규모가 확대되면서 AI 서버간 상호 연결을 위한 400/800G 고대역폭 이더넷 케이블을 지원하는 고용량 네트워크 스위치의 필요성이 커졌기 때문
- 올해 이수페타시스는 수요 대응을 위해 1,500억원 설비 투자를 집행할 계획. 그러나 위 투자에 따른 매출 증가는 올해 11월부터 가능할 것. 즉, 수급 불균형은 올해 하반기까지 지속될 가능성이 큼
● 목표주가 70,000원 유지
- 투자의견 매수와 목표주가 70,000원(12MF EPS, 목표 PER 38.2배)을 유지. 공급은 제한되어 있는데 제품 수요는 견조. 네트워크 스위치 중심으로 제품 Mix 개선되며 전사 수익성도 개선되는 중
- 불확실한 매크로 환경, 공매도 재개 등으로 주가 변동성이 확대될 수 있는 국면. 그러나 견조한 MLB 업황과 타이트한 수급 상황을 감안할 때 주가 조정은 매수 기회로 활용 해야할 것
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[한투증권 박상현] 전기전자📱
커버리지: 삼성전기, LG전자, LG이노텍, 이수페타시스, 대덕전자, 심텍, 티엘비, 리노공업, ISC
[한투증권 박상현] 전기전자📱 pinned «한투증권 박상현/홍예림] 이수페타시스 (007660): 1Q25 Preview - 빅테크도 줄서는 소문난 MLB 맛집 * 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/TechBrayden * 보고서 원문: https://alie.kr/5fCCbN0 ● 예상대로 호실적 이어갈 것 - 1분기 실적은 매출액 2,455억원(+8.6% QoQ, +23.0% YoY), 영업이익 397억원(+42.7% QoQ, +72.8% YoY, OPM 16.2%)으로 컨센서스를 11.8%…»