[한투증권 김정환/조철희] 중국 Gotion의 미국 현지 양/음극재 공장투자 관련 코멘트

- 중국 Guoxuan(Gotion) High-tech의 자회사인 Gotion 미국법인은 미국 현지 양/음극재 공장투자 계획에 대해 CFIUS(미국 외국인투자심사제도)에 자발적으로 신고했고, CFIUS로부터 해당 투자가 문제가 없다고 답변 받았다고 전함

- IRA에도 불구하고 중국 기업이 미국 전기차 공급망에 침투한다면 한국 2차전지 밸류체인의 우위가 사라질 것이라는 우려에 어제(6/14) 2차전지 주가가 급락함

- Gotion의 미국 공장 투자가 미 정부로부터 승인 받은 것이므로 향후 중국 기업이 IRA의 보조금 수혜를 받을 것이란 우려까지 확산

- 하지만 해당 내용은 CFIUS가 공장 투자에 대해 “판단할 입장이 아니다, 해당 지역의 토지 구입은 문제가 없다”라고 답변한 것이고, 이는 IRA 해석(외국우려기관(FEOC)에 대한 정의)과는 별개임

- 향후 미국 공장 투자가 문제없이 시작된다고 하더라도 한국 2차전지 기업에 미치는 영향은 제한적

- IRA는 양/음극재에 대해서는 중국 등 외국우려기관의 광물에 의존하지 않는 것을 목표로 함. 따라서 중국 기업이 미국에 공장을 짓더라도, 광물 조달 시 중국을 회피한다면 큰 문제가 없을 것

- 다만 중국산 광물을 쓰지 않는다면 원가 측면에서 중국 기업이 한국 기업대비 원가 측면이나 경쟁력 측면에서 유리한 점이 사실상 없다고 봐야 하므로 리스크는 제한적

- 미시간 주 공화당 하원의원 John Moolenaar는 Gotion이 세부정보를 공개하지 않았고, 중국 공산당과 관계가 있으며, CFIUS로부터 미국 투자에 대해 승인을 받았다거나 한 것이 아니라고 주장(https://buly.kr/ChkiBps)

- 결론적으로 건설 승인 자체가 IRA가 중국 기업에게도 혜택이 돌아간다거나, 중국산/중국 기업의 2차전지에 문을 열어줄 것이라고 확대해석할 필요는 없음

- 2차전지 ‘비중확대’ 의견 유지

*텔레그램: https://news.1rj.ru/str/KISDisplayBattery

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월16일 IT 주요뉴스

● [더 스마터 E유럽] 中CATL, 나트륨 배터리 공개 안해…기술력 의구심
-중국 배터리 업체 CATL이 올 하반기 나트륨 배터리를 양산하곘다고 밝혀으나, 독일 뮌헨서 열린 '더 스마터 E 유럽'의 CATL 부스에서는 해당 제품을 찾아볼 수 없었음
-CATL 관계자는 회사가 밝혔듯 머지않아 공개할 것이라 말을 아낌. 리튬 배터리 대비 원가 경쟁력이 우수하나 에너지밀도는 낮음. 연구개발을 통해 나트륨 배터리의 에너지 밀도를 큰 폭 올릴 것이라는 목표를 공개. 다만, 폭발력, 무게 등 상업화 어려움 존재
Link: https://bit.ly/3XcEKco

● 캐나다 장관 스텔란티스·LG엔솔 투자 임박 언급, 배터리공장 건설 재개되나 
-로이터에 따르면 캐나다 정부는 스텔란티스와 LG엔솔의 공장 투자 진행상황을 두고 낙관적인 시각을 보임. 캐나다 부총리 겸 재무부 장관은 다수 언론을 통해 스텔란티스의 투자는 캐나다에 도움이 될 것이며 투자에 가까워졌다고 말함
-캐나다 정부는 6일 스텔란티스와 LG엔솔에 배터리공장 건설과 관련한 공식 서면 분서를 보냄. 향후 지원 방안과 관련된 내용이 언급됐을 것. 결론이 나진 않았으나 프리랜드 장관 발언 상 타협점을 찾아가고 있다는 분석
Link: https://bit.ly/444KmaT

● SK에코가 투자한 美 폐배터리 리사이클링 기업…1.3조 수주 '잭팟'
-SK에코플랜트가 최대주주로 있는 미국 폐배터리 리사이클링 기업 '어센드 엘리먼츠'가 미 완성차 기업과 10억 달러 규모의 양극재용 전구체(pCAM) 공급계약 체결. 공급처는 비공개
-어센드 엘리먼츠는 현재 미국 켄터키주 호 ㅂ킨스빌에 북미 최초의 양극재용 전구체 산업생산 시설을 건설 중. 규모는 연간 75만 전기차에 공급할 전구체를 생산할 예정
Link: https://bit.ly/4693jeE

● 애플 MR 헤드셋 ‘비전 프로’ 부품 공급업체에 中 기업 8곳… 삼성·LG도 포함
-중국 컨설팅 회사 웰센XR이 비전 프로의 최신 부품 명세서를 분석. 코웰, 럭스웨어 등 중국 부품 업체 8곳이 포함. 중국 의존도 여전히 높음
-이들 중국 업체 외에 비전 프로의 공급업체는 대만 기업들이 11곳으로 절반 이상 비중을 차지. 우리나라 삼성전자와 LG디스플레이도 포함
Link: https://bit.ly/46a8qLI

● LG이노텍, 베트남 투자 확대...정철동 사장, 하이퐁 당서기장과 MOU 체결
-하이퐁시에 따르면 레 띠엔 저우 시 당서기가 이끄는 방한 대표단은 LG이노텍 사장과 만나 투자 확대를 위한 MOU를 체결. 구체적인 투자 시기와 규모는 정해지지 않음
-LG이노텍이 신규 투자를 결정한 것은 스마트폰용 고성능 카메라모듈 수요에 대비하기 위한 행보로 풀이. 애플이 일반 모델까지 카메라 성능을 대폭 강화하고 있기 때문임
Link: https://bit.ly/468AFKI

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월19일 IT 주요뉴스

● 日 정부, 도요타에 EV 배터리 개발1.1兆 보조금 지급
-도요타가 EV 배터리 개발에 집중하겠다고 선언한 가운데, 일본 정부가 보조급 1,200억엔을 지급해 이를 적극적으로 뒷받침하겠다 발표
-이번 보조금으로 도요타는 국내 EV 배터리의 연간 생산능력을 약 25GWh 증강할 예정. 이밖에도 LFP 배터리 개발과 함께 전고체 배터리 연구에도 보조금을 투입할 것. 또한, 파나소닉과의 JV 설립에도 쓰일 것
Link: https://bit.ly/3NhcC3m

● 캐나다 노조, LG엔솔과 스텔란티스 합작공장 건설 재개 여론 형성에 공 들여
-LG에너지솔루션과 스텔란티스가 캐나다 내 배터리 공장 건설을 재개하도록 지역 노조 지부장이 여론 형성에 공들이고 있음. 공장 건설이 멈춰지면 노동자들이 타격을 받기에 노조 인사가 협상 타결을 촉구하는 것
-현재 캐나다 정부측의 공식 제안이 LG엔솔과 스텔란티스에 전달됐으며 법적 검토만을 남겨둔 상태
Link: https://bit.ly/3Pg01jx

●  이차전지 생산량·탑재량 두 자릿수 성장세 유지
-CABIA에 따르면, 지난 5월 중국 이차전지 생산량 탑재량 모두 두 자릿수 성장세를 유지. LFP배터리가 삼원계 배터리에 비해 생산량, 탑재량 모두 월등히 앞섬
-생산량, 탑재량과 달리 수출량에서는 삼원계 배터리가 LFP를 앞지름
Link: https://bit.ly/3NLbaIh

● 테슬라, 美 캘리포니아에 4680 배터리 생산 시설 마련
-테슬라가 캘리포니아 프리몬트 공장에 사이버트럭용 4680 배터리 생산 장비를 설치. 프리몬트 시에 장비 이전 및 신규 설치와 관련한 서류를 제출
-이로써 연내 테슬라의 야심작인 '사이버트럭' 출시가 가시화되고 있음
Link: https://bit.ly/3NfFR6J

● '아이폰15' 시험생산 시작..이달 중 양산 돌입한다
-폭스콘이 아이폰15 시리즈 시험 생산을 시작. 이달 말 이전까지 양산도 시작할 예정. 시험생산을 앞두고 4800만 화소 메인 카메라 렌즈 생산 차질로 출시가 늦어질 수 있다는 관측 있었으나 문제가 해결된 것으로 파악
-아이폰15 시리즈의 재고는 8500~9000만대 수준으로 할 계획
Link: https://bit.ly/3PeiJrW

● 베젤·힌지는 얇고, S펜 지원은 無… 갤Z폴드5 이미지 유출
-여러 외신 보도에 따르면 갤럭시 Z폴드5의 마케티용 렌더링 사진이 유출. 공개된 사진 속 제품은 앞서 유출된 렌더링과 큰 차이를 보이지 않음
-전작 대비 힌지, 베젤 등 일부가 소폭 얇아진 모습. 디스플레이 크기는 전작과 동일하나 베젤이 얇아질 것. S펜은 지원하지 않을 것
Link: https://bit.ly/3PjXy82

● iPad saw good shipment performances in both US and China markets(Digitimes)
-애플 iPad가 최근 미국, 중국 시장에서 좋은 출하 실적으로 보임. 카날리스 보고서에 따르면 1분기 미국 시장에서 iPad는 연간 출하량이 20% 증가, 점유율은 39% -> 50%로 증가
-중국 시장에서는 출하량이 연간 106% 증가. 출하량 248만대와 점유율 38%는 모두 시장에서 가장 높은 수치
Link: https://bit.ly/3p4AOy6

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월20일 IT 주요뉴스

● 애플, 비전프로 대계 시작?…아이폰15 원격제어기능 강화할 듯
-궈밍치에 따르면, 애플이 올 하반기 출시되는 아이폰15 시리즈부터 UWB(초광대역) 칩을 업그레이드 할 예정
-UWB 칩은 애플이 자체 개발 칩인 애플 실리콘 라인업 가운데 'U1 칩'이라 불림. 이를 통화 원격 제어 기능을 강화할 것. 비전 프로 공개와 함께 아이폰 15 시리즈부터 원격 제어 기능 강화에 나선 것은 비전 프로 성공 여부가 다른 애플 기기와의 호환성에 달려있기 때문
Link: https://bit.ly/3qQnqOq

● “접는 아이폰보다 이게 먼저 나오나?” 애플 ‘비장의 무기’ 보니
-애플이 현재 애플워치 디자인에서 완전히 벗어난 새로운 스마트워치 기술을 특허 등록하며 파격적인 디자인을 예고
-관련 특허문서를 보면 기존 시계 액정화면이 있던 중앙부와 손목을 감싸는 시곗줄의 경계가 사라진 채 전체가 디스플레이로 뒤덮인 모습
Link: https://bit.ly/3CE1uso

● EU 배터리법의 역설...韓中 경쟁 격화 전망
-EU배터리법이 본의회에서 통과됐지만 중국 기업에게도 동일한 조건이 보장돼 역설적으로 국내 기업들에게 악재도 호재가 아니라는 지적
-관련해서, 국내 배터리 3사는 폐배터리 재활용에 관한 개발을 이미 진행 중. 다만, 중국 기업들의 유럽 시장 진출도 활발. 중국 기업이 실제 벤츠, 폭스바겐 등에 배터리를 공급하고 있는 만큼 유럽 시장 장악을 노리고 있음
Link: https://bit.ly/3CCFm1J

● LG에너지솔루션 출범 이후 첫 회사채 발행, 신고금액 5천억 규모
-LG에너지솔루션이 설립 이래 처음으로 회사채를 발횅. 신고금액은 5천억 원 규모. 22일 기관투자자를 대상으로 한 수요예측을 실시할 예정이며 결과에 따라 증액 발행을 검토
-LG에너지솔루션은 회사채 발행을 통해 글로벌 배터리 생산능력 확대, 차세대 전지 개발을 위한 R&D 투자에 더욱 속도를 높인다는 계획
Link: https://bit.ly/3pbp1Ou

● 韓, 美에 “IRA 전기차 배터리 핵심광물 금지기업 명확히 해달라”
-미국 정보 관보에 따르면, 한국 정부는 미국 재무부의 IRA 전기차 세액공제 세부지침 규정안에 대한 공식 의견을 제출
-해당 규정안에는 25년부터 보조금을 바등려면 외국 우려 기업에서 조달한 핵심 광물을 사용하면 안된다는 규정이 담김. 또한 정부는 더 많은 핵심광물 수출국을 FTA 체결국 명단에 추가해 줄 것을 요청
Link: https://bit.ly/3ND6qEi

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[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월21일 IT 주요뉴스

● 장재훈 현대차 사장 "유럽에 배터리 JV 설립 검토"
-2023 CEO 인베스터 데이서 장재훈 현대차 사장은 28년 이후 현대차 그룹의 배터리 소요량은 70% 이상을 JV 통해 조달할 할 것을 목표로 삼음
-유럽 지역에서 현지 공급망 구축을 위해 배터리 제조사와 JV 설립을 검토 중이며 국내서도 JV 신/증설 검토. 테슬라의 NACS 동참 여부에 대해 슈퍼 차저를 이용하면 단점이 존재, 고객 충전 경험의 관점에서 판단할 문제라고 언급
Link: https://bit.ly/447Q7VA

● [단독] LG엔솔·두산, '폐배터리' 손 잡았다…첫 대기업 동맹
-LG엔솔이 두산에너빌리티와 함께 폐배터리 사업을 협력키로 논의. 두산에너빌리티는 지난해 탄산리튬 추출 기술을 자체 개발하며 해당 사업에 진출
-LG엔솔은 지난해 화유코발트와 JV 설립, 미국 라이-사이클에 지분 투자 단행. 국내선 LG화학이 재영텍에 투자한 바 있음
Link: https://bit.ly/46dCg1A

● 삼성도 긴장해야겠네.. "원플러스 폴더블폰 이렇게 나온다" [1일IT템]
-원플러스 최초의 폴더블폰 렌더링 이미지가 등장. 앞서 원플러스는 지난 3월 올해 3,4분기에는 폴더블폰 시장에 진출한다 발표한 바 있음
-해당 폰은 갤럭시Z폴드처럼 안으로 접히는 인폴딩 방식. 잠망경 렌즈가 있어서 S23울트라와 같은 광학줌을 갖췄을 것
Link: https://bit.ly/3pcJWk6

● 삼성, '폴더블폰 대중화' 가속도…"갤Z폴드5 가격 낮출 듯"
-폰아레나 등 외신에 따르면 갤럭시Z폴드5가 전작 대비 가격이 저렴해질 것이라는 관측이 제기. 플립5는 비슷한 가격을 유지하겠지만 폴드5는 약간 인하될 것
-다만 아직 초기 계획이기 때문에, 향후 변경될 가능성이 있음. 업계선 삼성전자가 가격 경쟁력을 내세워 판매 확대에 집중할 것이라고 보고 있음
Link: https://bit.ly/43Ny1Z9

● 아이폰15 시리즈, 대표 컬러는 이것?
-폰아레나에 따르면 아이폰15, 아이폰 15 프로 컬러 관련 소문들을 종합해 아이폰15 시리즈의 렌더링 이미지를 제작
-이번 아이폰15 표준 모델서 적용될 색상을 핑크와 블루 컬러가 거론. 프로 모델에는 스페이스 그레이, 실버, 골드, 딥 레드 색상이 예상.
Link: https://bit.ly/3pbr1pX

● Google seeks suppliers to move some Pixel production to India(Digitimes)
-구글이 중국을 넘어 다각화를 위해 픽셀 스마트폰을 조립할 인도 공급업체를 찾고 있음. 구글이 라바 인터내셔널, 딕슨 테크놀로지, 폭스콘 등 회사들과 초기 대화를 시작
-카운터포인트 리서치에 따르면 구글은 작년에 약 900만 대의 픽셀 스마트폰을 생산했으며, 중국과 베트남을 넘어서 인도로 생산지를 옮기려는 계획에 박차를 가하고 있음
Link: https://bit.ly/3XlfyRo

● LG전자 vs. TCL'…한중 TV 업체 특허 분쟁
-LG전자가 지난해 4월 중국 TCL을 상대로 특허 소송 제기. TCL은 쟁점특허 6건에 대해 차례로 무효심판을 청구, 2건에 대해서는 무효심판이 개시
-2건은 기각됐고, 나머지 특허 2건은 아직 무효심판 개시 여부가 결정되지 않음. LG전자 입장에서 무효심판이 개시된 특허 2건에 대해서는 일부 스크래치가 날 가능성을 염두에 두고 전략을 수립해야 할 것
Link: https://bit.ly/43UL62P

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월22일 IT 주요뉴스

● 잘나가는 이차전지, 올해 누적 수출액 30억달러 돌파
-이차전지 수출액이 올해 누적 기준 30억 달러를 돌파. 2012년 통계 집계 이래 가장 이른 시간에 많은 수치 기록. 다만, 수입도 함께 늘며 무역수지 적자는 5개월 연속 지속
-리튬이온전지 수입이 늘어난 이유는 국내 배터리 3사가 IRA 등 통상 규제에 대응해 해외 현지 투자를 늘린 것이 이유로 꼽힘. 현차그룹 등이 중국 CATL 배터리 채택 확대도 이유로 꼽힘
Link: https://bit.ly/3JqE2CT

● LG화학, LG에너지솔루션 지분 일부 매각 추진설에 "결정된 바 없어”
-LG화학이 자회사 LG에너지솔루션 지분 매각 추진설과 관련해 구체적으로 결정된 바 없다고 밝힘
-앞서 LG화학이 해외 투자자를 대상으로 LG엔솔 지분 2조원 어치를 매각하기 위한 작업을 하고 있다는 보도가 나왔음. 구체적으로 결정되는 사항이 있으면 1개월 안에 재공시하겠다 밝힘
Link: https://bit.ly/3CEVfEH

● SK온 헝가리 신공장, 내달 파일럿 라인 가동
-SK온의 헝가리 이반차 신공장의 파일럿 라인이 내달 가동될 예정. 시운전 대상은 3개 생산 라인 대상이며, 해당 공장은 12개 라인, 연산 30GWh 규모
-이반차 1공장에 전력을 공급할 변전소는 빨라야 11월에 완공. 연내 전력 공급이 본격적으로 이뤄지면 내년 상반기에는 상업가동이 진행될 수 있을 것
Link: https://bit.ly/3XihYQG

● LG에너지솔루션·혼다 美 배터리 합작공장, 철골 공사 돌입
-LG에너지솔루션과 혼다의 미국 배터리 합작 공장 건설 프로젝트가 순항 중. 기초 시공에 착수, 오는 25년 양산 목표를 차질 없이 달성한다는 계획
-양사의 합작법인인 LH배터리는 44억 달러를 투자해 연간 40GWh 규모의 배터리 공장을 지을 것. 생산되는 파우치형 배터리 전량 북미 혼다 공장에 공급
Link: https://bit.ly/3PpP5jl

● EU 배터리법 영향 받을까…스마트폰 업계 '촉각'
-EU가 탈착형 스마트폰을 의무화하는 방안을 검토하면서 스마트폰 업계가 긴장중. EU가 최근 통과시킨 배터리법에는 EU 내 판매되는 스마트폰 배터리가 소비자들이 쉽게 분리하고 교체할 수 있도록 설계돼야 한다는 내용 포함
-의무화방안 입법이 이뤄진다면, 삼성전자, 애플 등 스마트폰 제조사들의 부담이 커질 것. 양사 모두 일체형 배터리를 적용해왔기 때문임
Link: https://bit.ly/43SYYdN

● Sluggish demand in China prompts Qualcomm, MediaTek to cut wafer starts and prices(Digitimes)
-업계 소식통에 따르면, 618 쇼핑 페스티벌 기간 동안 중국 휴대폰 판매량이 실망스러웠으며, 이에 따라 퀄컴과 미디어텍이 웨이퍼 생산 시작 시기를 하향 조정하고 칩 가격을 낮추기로 결정
-생산 시기 하향 조정은 모바일 AP 업체들이 올해 휴대폰 사업 실적이 부진할 것이라고 예상한다는 방증. 두 업체의 조치는 주요 AP 제조업체가 올해 말까지 재고 조정을 완료하고 건전한 수준으로 돌아가는 데 도움이 될 것
Link: https://bit.ly/3pacHy3

공유가 조금 늦었습니다

https://marketinsight.hankyung.com/article/202306214353r

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월23일 IT 주요뉴스

● LG엔솔 美 보조금 더 받나?…애리조나 주정부, 인프라 지원금 두배 더 늘려
-케이티 홉스 애리조나 주지사는 신규 제조시설 관련 인프라 개선에 쓰이는 정부 보조금 상한선을 기존 1억 달러 -> 2억 달러로 높이기 위한 법안 개정안에 최종 서명
-LG에너지솔루션이 확보하게 될 인센티브 규모도 늘어날 것으로 예상
Link: https://bit.ly/3NGJ80m

● SK온-포드 합작사, 美 정부로부터 12조원 조건부 대출 받는다(종합)
-SK온은 블루오벌SK가 미 에너지부의 첨단기술차량제조(ATVM) 프로그램에 따라 92억 달러 규모의 정책자금 차입 조건부 승인을 받았다고 밝힘. 연내 본계약이 체결될 것
-앞서 얼티엄셀즈는 25억 달러의 ATVM 대출을 확보한 바 있음. SK온을 둘러싼 자금 조달 논란에 사실상 마침표를 찍었다는 평가
Link: https://bit.ly/3PqZf3e

● [단독] 삼성물산·성일하이텍, 스페인에 배터리 재활용 공장 짓는다
-삼성물산과 성일하이텍이 스페인에 배터리 재활용 공장을 지을 예정. 독일 공장 설립이 좀처럼 속도가 나지 않는 상황에서 스페인 시장 진출에 먼저 박차를 가할 것
-스페인 배터리 재활용 기업인 비플래닛팩토리는 삼성물산, 성일하이텍 등과 재활용 공장 건설을 위한 JV를 설립하기로 합의. 해당 컨소시엄은 연간 1만톤 규모의 블랙 매스 시설을 건설할 계획. 독일 공장은 최대 4만톤 규모 공장 증설 계획이나 지역 사회 반대로 난항 중
Link: https://bit.ly/3NK2vpq

● 파나소닉, 마쓰다에 전기차 배터리 공급…테슬라 일변도 탈피
-파나소닉 에너지와 마쓰다는 EV용 배터리 공급에 대한 협의가 들어갔다고 밝힘. 마쓰다의 계획이 실현된다면 파나소닉이 일본 내 자동차 업체에 직접 공급하는 첫 사례
-또한, 미국 테슬라에 대한 의존에서 벗어나는 일보를 내딛게 됨. 파나소닉은 마쓰다와의 배터리 공장 공동건설과 인력교류에 대해 모든 가능성을 고려하며 논의할 것이라 언급
Link: https://bit.ly/3qZEVvX

● 갤럭시Z폴드5 위성통신 탑재 안해...데이터통신 가능 NTN 주력
-삼성전자가 내달 공개 예정인 갤럭시Z폴드5, 플립5 신제품에 위성통신 기능을 탑재하지 않는 것으로 확인. 경쟁사의 긴급알림 등 제한된 기능으로는 파급력과 시급성이 크지 않다는 판단
-또한, 갤럭시Z시리즈는 두께와 무게를 줄이는 게 핵심적인 과제이기 때문에 경량화에 도움이 되지 않으면서 가격을 상승시키는 기능을 무리해서 탑재할 필요가 없다는 판단임
Link: https://bit.ly/3NJTr3I

● 물방울 힌지 적용 '갤럭시Z 폴드5' 무게 10g 가벼워진다
-갤럭시 Z폴드5의 주요 사양이 유출. 새로운 물방울 힌지 시스템이 적용되면서 작년에 출시된 폴드4보다 10g이 가벼운 253g 무게를 제공
-두께는 공개되지 않았으나, 이 역시 약간 얇아질 것으로 예상. 팁스터는 플렉스 모드 역시 폴드4보다 29% 향상될 것이라고 주장
Link: https://bit.ly/3CJYydY

[한투증권 조철희/이동연] Taiwan Tech Study: 대만 탐방기

● Unimicron, ASPEED, Adata, VPEC, Yageo 탐방

- 한국투자증권은 지난 6월 12일~14일 3일간 Taiwan Study 2023을 개최, 대만 주요 Tech 기업(Unimicron, ASPEED, Adata, VPEC, Yageo) 5개사를 탐방
- 탐방 간 중점 체크포인트는 1) 주요 application별 채널/세트/부품 재고조정 현황 파악, 2) 하반기 및 2024년 업황 전망, 3) AI, DDR5 등 향후 tech 산업에 단기/중장기 모멘텀으로 주목받는 분야에 대한 대만 기업들의 견해 등

● 재고조정 마무리 단계, 수요=생산 구간 진입

- 대만 회사들의 재고조정이 올해 2~3분기를 바닥으로 마무리될 것으로 전망
- 세트 재고조정이 상반기부터 시작됐고, 부품 발주 축소도 지난해 하반기~올해 상반기까지 이어짐
- 해당 구간에는 실제 소비자들의 수요보다 적은 규모의 생산이 이어지면서 기업들의 매출액도 전년대비 빠르게 줄었는데, 재고조정이 마무리되면서 실질 수요만큼의 생산량 증가를 예상. 즉 하반기 실적은 대체로 상반기보다는 좋아질 것이라 밝힘

● 데이터센터, 기업향 수요는 강할 것이나, 소비재 수요의 가파른 회복에는 자신감 결여

- 실질 수요 회복 전망은 다소 엇갈림. Unimicron, Aspeed 등은 기업향 데이터센터(AI 서버) 수요에 대해 긍정적인 의견을 피력, Unimicron과 Yageo 등은 자동차 산업을 밝게 전망
- 그러나 소비재와 관련된 PC, 스마트폰 수요 회복 자신감은 없었음. 매출 반등은 예상되나, 의미 있는 스마트폰 신제품(주로 아이폰15 언급) 출시 시기인 4분기까지는 수요 회복 가능성을 크게 염두하지 않음
- Yageo도 재고조정은 마무리 단계나, 하반기 수요 회복에 대해서는 U자나 L자 형태의 업황을 예상

● AI에 대한 기대감은 모든 회사들의 공통점

- AI에 대해서는 모두 기대감을 보유. 탐방 기업들의 매출액에서 AI 관련 비중은 아직 크지 않음
- Aspeed는 서버 내 AI서버 비중이 향후 빠르게 커질 것이고, 연평균 성장률 40% 이상을 예상
- NVIDIA ABF 기판 최대 공급사인 Unimicron도 AI에 대한 빠른 성장성을 언급
- Adata는 AI가 2024년 이후에 메모리 수급에 의미있는 영향을 미칠 것이라고 언급
- 메모리, 스마트폰 부품(Apple supply chain 중심), 그리고 AI관련 산업에 대한 긍정적인 견해를 유지

리포트: https://bit.ly/46j5CvC
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월26일 IT 주요뉴스

● 김동관 낙점한 '앰프세라', LG엔솔 배터리 유망 스타트업 선정…투자 가능성↑
-미국 전고체 배터리 소재 스타트업 앰프세라가 LG엔솔이 선정한 배터리 분야 유망 기업에 리스트업
-앰프세라는 황화물 기반 고체 전해질 제조 및 상업화에 대한 노력을 인정받음. 이 기업은 한화솔루션이 올해 3월 지분투자를 한 기업(지분 9.73%)
Link: https://bit.ly/42Z3mqk

● 소니, 스마트폰 사업 지속…퀄컴과 장기 협력 발표
-소니가 스마트폰 사업 의지를 재확인. 퀄컴과 장기 협업을 발표. 소니는 향후 퀄컴 스냅드론 플랫폼을 스마트폰 전체 제품군에 적용키로 함
-하지만 소니의 스마트폰 사업이 반등할 수 있을지는 미지수. 일본에서의 점유율이 4위로 떨어졌기 때문에 일본에서 경쟁력 확보가 우선적으로 필요한 상황
Link: https://bit.ly/3CQZJIo

● '양면폰' 도전 계속된다... 삼성전자 새 특허 출원
-특허청에 따르면 삼성전자가 지난 9일 복수의 디스플레이를 구비한 전자장치 및 그 제어 방법이라는 이름의 특허를 출원했는데 해당 내용이 확인
-내용에는 기존 스마트폰과 달리 후면에도 디스플레이가 탑재. 다만, 해당 제품이 출시될 경우 배터리 효율성, 무게 등이 과제로 보임
Link: https://bit.ly/46kn4jn

● 아이폰15, 삼성과 같은 충전단자 적용...터치로 연락처, 콘텐츠 공유
-ICT 업계에 다르면, 아이폰 15는 시리즈 중 처음으로 삼성전자 등에서 사용되는 USB-C형 충전단자를 채택할 것.
-디자인에선 노치가 사라지고, 다이내믹 아일랜드가 기본 모델까지 적용될 것. iOS 17에 대한 기대감도 고조. 터치 만으로 연락처, 콘텐츠가 공유가능한 '네임드롭'에도 관심 집중
Link: https://bit.ly/3NpiEz5

● 월풀, '가스레인지 위험 미고지' 집단소송…유해성 논란 확산
-월풀이 가스,오블레인지 인체 유해성 우려로 소비자 집단소송 위기에 놓임. 최근 미국에서 정부 주도 하에 가스레인지를 퇴출하려는 움직임 거세지고 있음
-삼성전자, LG전자, 울프 등 타 가전 브랜드도 같은 사례를 겪은 바 있음. 다만 이를 악용해 무차별적인 소송 남발을 우려하는 목소리도 제기
Link: https://bit.ly/46pENWS

[한투증권 조철희] 중국 스마트폰 출하량 올해 첫 발표. 5월 +22.6%, 연간누적 -2.5%

● 중국 공업정보화부 신통원(CAICT)는 올해 중국 스마트폰 출하량 첫 발표. 5개월치가 한번에 공개

● 업황이 부진하면서, 월간 스마트폰 출하량 발표가 중단됐었음

● 스마트폰 출하량은 1월 YoY 43.5% 감소, 2월 +40.5%, 3월 +2.5%, 4월 +2.1%, 5월 +22.6% 기록

● 1월 감소폭이 컸기 때문에 2월부터 월간 출하량이 늘어났지만 4월까지 누적으로 -8.5%였음. 5월 출하량 반등(+22.6%)에도 누적으로는 여전히 전년대비 2.5% 감소

● 여전히 스마트폰 수요 회복 강도에 대한 기대감은 연초 대비 낮아져있고, 회복의 시점도 늦어졌음. 그러나 스마트폰 재고조정이 마무리 단계로 수요>생산량 국면은 지났고, 3분기부터 세트 출하량이 최소한 수요만큼은 나올 수 있는 업황일 것

● 또한 하반기 기저효과도 겹치면서 업황 바닥은 지나면서 점진적으로 개선의 방향성은 보여줄 전망

전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월27일 IT 주요뉴스

● 폭스바겐, 韓 배터리 소부장에 러브콜
-전기차 배터리 기술 내재화에 속도를 내고 있는 폭스바겐이 국내 배터리 소부장 구매 확대를 추진
-폭스바겐 배터리 자회사 파워코가 공장을 건설하면서 노스볼트, 궈쉬안 등과 협력했으지만 기술적인 한계를 느끼고 한국 소부장 기업들과 협업을 확대하려는 움직임
Link: https://bit.ly/3NnHhMF

● 아이폰15 프로 맥스 케이스 유출…"음소거 버튼·카툭튀 눈길"
-아이폰15 프로 맥스 케이스 모습을 담은 영상이 유출. 지난 16년 동안 변화가 없었던 음소거 버튼이 바뀐 것을 확인. 케이스의 음소거 버튼 부분은 전작 아이폰14 프로 맥스 케이스에 비해 더 넓고 둥근 디자인
-기존 스위치 방식이 아니라 버튼 형식으로 변경될 예정인데, 해당 버튼은 음소거 뿐만 아니라 다른 기능도 제공할 것. 이밖에도 후면 카메라 모듈도 전작 케이스 대비 더 튀어나온 것으로 확인. 카메라 성능 개선 암시
Link: https://bit.ly/42TYgvG

● 7월 출시되는 갤럭시Z플립5, 어떻게 생겼나
-갤럭시 Z플립5로 추정되는 사진이 공개. 예상대로 커버디스플레이가 넓어짐. 모양도 전작은 가로 길이가 긴 직사각형이었지만 플립5는 정사각형에 가까워짐
-힌지 부분도 전작보다 평평해짐. 기등도 개선될 전망. 퀄컴 스냅드래곤8 2세대 for 갤럭시가 AP로 탑재돼 배터리 효율을 높일 것으로 보임
Link: https://bit.ly/3qSMF2z

● 하반기 폴더블폰 대전...작년보다 67% 급증
-삼성전자가 신규 폴더블폰을 출시하는 올해 3,4분기를 기점으로 하반기 출하량만 1,500만대에 달할 것으로 전망. 치열한 경쟁이 예상
-관건은 삼성전자의 점유율. 오포, 모토로라 등도 삼성전자의 커버 디스플레이 확대 전략에 동참. 아울러 이번 갤럭시Z5 시리즈로 단일 라인업 기준 판매량 1,000만대를 넘길 수 있을 지도 관건
Link: https://bit.ly/3PxAMJM

● LG이노텍, 베트남 공장 증설에 1.3조원 투자...스마트폰 카메라모듈 대응
-LG이노텍이 베트남 하이퐁 생산법인에 1조 3,000억원을 투자해 카메라 모듈 생산라인을 증설한다고 밝힘. 애플 아이폰 등 카메라 모듈 생산능력 확대가 목적
-24년 하반기 완공하고, 25년 양산 가동하는 것이 목표. 이번 증설 투자로 베트남 공장의 카메라 모듈 생산능력은 2배 이상으로 확대될 전망. 베트남 공장에선 상대적으로 저부가 제품 생산량을 늘리고 가격 경쟁력을 확보할 것
Link: https://bit.ly/46hJGBb

● Yageo, Walsin see short-term market uncertainty(Digitimes prime)
-Passive component makers Yageo and Walsin Technology have both expressed caution about the near-term market outlook.

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월28일 IT 주요뉴스

● 현대차·도요타도 배터리 직접 설계한다
-현대차는 올 하반기 자체 설계한 배터리를 탑재한 하이브리드 차량을 출시한다 밝힘. 일본 도요타도 최근 LFP, 전고체 배터리를 직접 설계하겠다고 선언
-이른바, 배터리 분야에서도 '파운드리화'가 진행됨(완성차 업체가 팹리스, 배터리 업체가 파운드리). 가격 인상 위험 뿐만 아니라 공급망 불안을 최소하겠다는 움직임으로 판단
Link: https://bit.ly/3NM7qWJ

● CATL·BYD·엔비전AESC, 中 리창 총리 유럽 순방길 동행…배터리 세일 본격화
-중국 CATL과 BYD, 엔비전AESC(일본 닛산 자동차 자회사로 중국 배터리 업체)가 중국 리창 총리와 유럽 출장을 함께함
-폭스바겐, BMW, 메르세데스-벤츠 등 주요 완성차 업체들과 만나 협력을 논의한 것으로 확인
Link: https://bit.ly/3JxYfXv

● 1년도 안됐는데 90만원 '뚝'…삼성 갤Z4, 이례적 '재고 정리'
-갤럭시Z5 시리즈 공개를 한 달 앞두고 기존 모델 가격이 떨어지고 있음. 신제품 발표가 예년보다 2주가량 당겨지자 국내 이동 통신사들은 재고정리에 돌입
-업계에 따르면, KT, SKT 등 주요 통신사가 갤럭시Z4 시리즈의 공시지원금을 인상. 출시 1년도 채 안 된 갤럭시Z시리즈 공시지원금이 80만원까지 오른 것은 이례적
Link: https://bit.ly/46Dqpuf

● 애플, 와이파이 특허소송 졌다…수조원 벌금 위기
-애플이 칼텍과의 와이파이 특허 소송에서 사실상 패소. 이에 따라 수십억 달러에 이르는 배상금을 지불할 가능성 고조
-이번 소송은 칼텍이 지난 2016년 애플과 브로드컴을 제소하면서 시작. 브로드컴 칩셋이 IRA/LDPC 코드와 관련된 특허권을 도용했다고 주장
Link: https://bit.ly/3NobA5M

● "아이폰15 패널 주문량, 전작의 두 배 수준"
-DSCC 보고서에 따르면, 애플이 올해 강력한 아이폰 수요에 대비하고 있음. 23년 6월 아이폰 15 패널 주문이 작년 동일 기간(아이폰 14) 패널 주문량보다 100% 더 많을 것으로 예상
-또한, 1년 전에 비해 올해 아이폰15 프로용 디스플레이 비중이 더 높다고 전망. 현재 6~7월 동안 아이폰15 시리즈의 패널 출하량은 프로 비중이 58%(14프로는 43%)
Link: https://bit.ly/3JBxO3g

● Foxconn reportedly looking for new partners for chip business in India(Digitimes)
-폭스콘이 반도체 제조를 위해 인도 대기업 두 곳과 논의를 시작. 한편, 베단타와 폭스콘의 반도체 합작사 내부에선 이견이 발생하고 있는 것으로 확인
-이견의 원인은 1) 폭스콘의 부채, 2) 기술 문제. 이러한 문제로 인도 정부의 반도체 지원금(25조원) 수령도 힘든 상황. 이코노믹 타임즈에 따르면, 인도 정부는 합작 투자가 잘 풀리지 않으면 폭스콘이 독자적으로 사업을 할 수도 있다고 덧붙임
Link: https://bit.ly/43SC7PH

올 가을 아이폰15 출시를 앞두고 애플 최대 위탁생산업체 폭스콘이 공격적인 인센티브를 제시하며 인력 채용을 늘리고 있다

https://n.news.naver.com/article/092/0002296945?sid=105

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
6월30일 IT 주요뉴스

● 최윤호 삼성SDI 사장 "하반기 전고체 배터리 시제품 생산"
-삼성SDI 최윤호 사장은 곧 전고체 배터리 시제품을 생산하겠다고 강조함. 원형 46파이 배터리 M라인도 준공하는 등 차세대 제품의 개발과 양산을 준비하고 있음
-또한, 스텔란티스와의 조인트 벤처인 스타플러스 에너지 설립, 미국,유럽,중국 R&D 연구소 설립 등을 언급
Link: https://bit.ly/3r5eEwa

● 포스코와 손잡은 GM..캐나다 공장에 2차 투자 계획!
-GM이 포스코퓨처엠과 함께 전기차 배터리 생산 능력 확대에 나섬. 로이터 통신에 따르면 캐나다 양극재 합작사 얼티엄캠이 2단계에 돌입
-얼티엄캠 양극재 공장은 오는 25년 가동 예정. 이번엔 얼티엄캠이 추가 투자를 결정하면서 전기차 배터리 광물을 현지에서 가공할 수 있게 됨. 이로써 얼티엄캠의 총 투자 규모는 10억 달러를 돌파
Link: https://bit.ly/46wkLdk

● 애플 새 아이폰SE 출시 지연, 삼성전자 노태문 스마트폰 1위 수성 청신호
-애플이 보급형 스마트폰 아이폰 SE의 차세대 제품을 출시하는 데에 난항을 겪고 있는 것으로 확인. 이는 애플이 자체 개발 중인 5G모뎀 칩 제작에 난항을 겪고 있기 때문
-샘모바일 등 주요 외신 보도에 따르면, 올해 4분기에 갤럭시 S23 시리즈 팬에디션을 통해 준프리미엄 스마트폰 출시를 재개하기 위한 준비를 하고 있는 것으로 전해짐. 아이폰 SE 신제품 출시 지연으로 FE 출시 전략이 더 큰 성과를 거둘 것
Link: https://bit.ly/3XxW7of

● LG전자 투자 빙하기에 역발상 글로벌 스타트업에 1억弗 쏜다
-미국 실리콘밸러 LG 북미이노베이션센터(노바)는 글로벌 스타트업 대상 신사업 아이디어 공모전을 앞두고 투자펀드를 기존 2,000만달러에서 1억달러로 대폭 확대
-현재처럼 투자가 위축된 시점이 뛰어난 기술업체의 지분을 싼 가격에 확보할 수 있는 적기라는 판단. 운용방식도 기존 LG전자 단독에서 외부 VC, 투자전문사로 문호를 넓힐 예정
Link: https://bit.ly/437tLCq

● Drops in memory contract prices to slow in 3Q23(Digitimes prime)
-Memory contract prices will continue to fall in the third quarter of 2023, but at a slower pace, backed by a seasonal increase in demand, according to industry sources.

[한투증권 조철희] 심텍 2Q23 Preview: 방향성 전환

● 2분기 실적 컨센서스 소폭 상회

- 2분기 추정 실적은 매출액 2,420억원 영업적자 190억원. 이는 전분기 실적(매출액 2,039억원, 영업적자 322억원)에서 소폭 개선된 것
- 컨센서스(매출액 2,386억원, 영업적자 229억원)대비로도 양호한 것. 매출액이 전년대비로는 49.3% 줄어들지만, 전분기대비로는 18.7% 늘어난 것으로 추정
- 일반 서버를 제외한 대부분의 세트 재고조정이 마무리 단계에 진입하고 있기 때문임. 이에 따라 심텍의 가동률도 1분기 50%에서 2분기 약 60%로 상승하면서 적자폭이 개선되고 있는 것으로 판단

● 실적 주요 관전 포인트 - 3분기 개선의 힌트를 줄까?

- 1분기말 기준 메모리향 매출액 비중은 90%(비메모리는 SiP 모듈, FC-CSP 등10%)로 높음
- 아직 비메모리 반등의 뚜렷한 시그널이 보이지는 않지만, 메모리 부문에서 고객사들의 감산 영향이 정점을 지나고 있고, 부품 발주가 늘고 있는 것으로 판단
- 특히 1분기대비 2분기부터는 수주 금액이 점진적으로 늘고 있는 것으로 파악
- 3분기 추정 실적은 매출액 3,035억원, 영업이익 50억원으로 영업이익이 흑자전환될 것

● 사 모아갈 시기, DDR5, AI 등 중장기 긍정적 요인들도 지켜보자

- 매수 의견과 목표주가 40,000원(12MF PBR 1.8배)을 유지. 실적 바닥이 확인되고 있어 사 모아갈 시기
- 글로벌 메모리칩 회사들의 DDR5 전환 속도도 당초 예상보다 빨라지고 있고, 빠르게 수요가 증가하고 있는 AI가(AI서버) 직 간접적으로 메모리 수요 전반에 긍정적인 영향을 미칠 전망
- 현재 주가는 2024년 기준 PER 7.4배고, 목표주가 기준으로는 8.7배

리포트: https://bit.ly/3PvJBUu
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
7월3일 IT 주요뉴스

● 애플, 창립 47년 만에 사상 처음 시총 3조 달러 돌파… GDP 7위 수준
-애플이 종가 기준으로 사상 처음 시가총액 3조 달러를 돌파. 중국 공급망 문제 해소, 프리미엄 제품 판매 호조 등이 최근 상승세에 기인
-애플 성장세는 이어질 전망. 애플에 대한 주요 증권사들의 시각이 긍정적
Link: https://bit.ly/3JIfbKV

● 美에너지부 부장관, SK온·포드 합작공장 방문
-데이비드 터크 미국 에너지부 부장관이 블루오벌 SK 테네시 공장을 방문
-터크 장관은 미국 첨단기술차량제조 프로그램으로는 역대 최대 규모 자금이 투입된 곳이며, 좋은 파트너십의 전형이라고 언급
Link: https://bit.ly/3XzqjPT

● 인도서 1조 추징 당한 中 샤오미, 현지 직원 30% 해고
-인도 정부 당국으로부터 1조원대 추징 및 압수를 당한 샤오미가 인도의 현지 직원을 대량 해고. 지난해 초 샤오미 인도법인은 인도 세무당국으로부터 조세 포탈 혐의로 약 1,050억원을 추징. 불법 해외송급 혐의로 8,920억원을 압수
-샤오미의 인도 내 점유율은 25%에 달하는 것으로 확인. 한편, 인도 당국은 텐센트 위챗, 바이트 댄스의 틱톡 등 중국산 앱을 금지, 중국산 통신 장비도 구입하지 않고 있음
Link: https://bit.ly/3O6NAWB

● 美조지아텍 연구소, 폐배터리 재활용 연구 추진…현대차·파나소닉 협업
-미국 조지아텍 연구소가 폐배터리 재활용 연구를 수행. 1) 전기차 배터리 상태, 성능을 모니터링하는 고급 분석 도구 개발, 2) 원재료 추출 최적화 방법 연구
-조지아텍 연구소는 관련 연구를 수행하고자 업계 파트너사들과 협력. 올 초 배터리 데이를 열어 현대, 기아차, 파나소닉, 델타항공 등과 폐배터리 연구와 사업 기회 논의한 바 있음
Link: https://bit.ly/3NUpVII

● [단독]LG엔솔 "美 홀랜드 제2공장 내년 4월 완공 목표"
-LG엔솔이 미시간 주 홀랜드 2공장을 내년 4월 완공해 25년부터 본격적인 양산에 들어갈 것. 이럴 경우 현재 연간 5GWh인 홀랜드 공장 Capa는 5배인 25GWh로 늘어날 것
-북미 내 모든 배터리 공장이 모두 완공되면 LG엔솔의 총 생산능력은 278GWh에 이를 것
Link: https://bit.ly/44ka8II

● 14%씩 크는 전장부품, 올해 스마트폰 부품 시장 넘어선다
-SA에 따르면, 올해 글로벌 전장 부품 시장 규모는 1,810억 달러로 스마트폰 부품 시장(1,780억원)을 추월할 것으로 전망
-2017년 전장 부품 시장 규모는 스마트폰 부품 시장의 70% 수준이었고 21년까지만 해도 비슷한 차이를 유지. 경기 침체로 스마트폰 출하량이 줄어든 반면 고가 전장 부품의 탑재량이 증가하면서 시장 규모 역전
Link: https://bit.ly/3pvM4Um

● CATL aims to establish EV battery recycling sites in Europe, North America(Digitimes)
-다보스 포럼에서 CATL 최고 제조 책임자는 유럽 내에 여러 개의 배터리 재활용 공장을 건설하기 위해 유럽 파트너와 논의 중. 파트너와 프로젝트에 대한 자세한 언급은 부재
-최고 책임자에 따르면, CATL은 이미 니켈, 코발트, 망간 99% 이상, 리튬 90% 이상의 회수율을 선보이는 기업이라고 주장
Link: https://bit.ly/3NI7tBU

[한투증권 전기전자/2차전지 조철희]
7월4일 IT 주요뉴스

● 애플, 비전프로 생산 목표 반 이하로 줄여...부품 업체 어쩌나
-FT에 따르면, 애플과 럭스쉐어 관계자 2명이 24년 계획한 비전프로 생산량이 40만대 미만이라 전함. 이 밖에도 비전프로 부품을 공급하는 2명의 중국 업체 관계자들은 애플이 24년에 13~15만대 분량의 부품만 주문했다고 주장
-애플이 생산 목표를 낮춘 가장 큰 이유는 부품 수급 문제로 손꼽음. 관계자들이 애플 비전프로에 사용할 무결점 마이크로 OLED 수율에 불만이 많다고 설명
Link: https://bit.ly/3XADXCm

● 삼성전자 뚫었다…세기리텍, 산업용배터리 처리 계약
-케이피에스 자회사 세기리텍이 무정전전원공급장치(UPS) 폐배터리 재활용 시장에 진출. 삼성전자와 협력키로 함
-UPS는 주로 납축전지나 최근 리튬이온전지로 빠르게 교체 중. 세기리텍은 EV용 폐배터리 재활용 사업도 준비 중인 만큼 산업용시장까지 영역을 넓힐 계획 보유
Link: https://bit.ly/439JFfF

● “폴더블폰 시장 크려면 구글로 역부족”… 픽셀 폴드 고장 속출에 애플 참전 기대 높아져
-애플의 폴더블 스마트폰 시장 진출에 대한 기대가 커지고 있음. 구글의 픽셀 폴드가 가격 대비 낮은 품질로 실망을 안기고 있음.
-애플은 이르면 내년 아이패드에 폴더블 기술을 도입한 뒤 이를 아이폰으로 확대 적용할 것이라는 관측 제기
Link: https://bit.ly/3CVd171

● Panasonic needs four more EV battery plants, executive says(Digitimes)
-일본 파나소닉의 배터리 사업부는 2031년까지 전기차용 배터리의 연간 생산량을 대폭 늘리겠다는 목표를 달성키 위해 4개 공장을 추가로 건설해야 할것이라 언급
-해당 발언은 테슬라의 배터리 공급업체인 파나소닉이 추가적으로 필요한 공장 수를 처음으로 명확히 밝힌 것. 다만, 구체적인 위치, 기간, 투자 규모는 언급 부재
Link: https://bit.ly/3puGaTr

● PCB firm Tripod Tech expects sales to strengthen in 2H23(Digitimes prime)
-Tripod Technology expects its revenue to increase in the second half of this year compared to the first half, citing growth in sales of automotive, server, and HDI PCBs

[한투증권 조철희] LG이노텍 2Q23 Preview: 기분 좋게 성수기 진입

● 비수기지만 컨센서스 상회하는 실적

- 2분기 추정실적은 매출액 3.6조원, 영업이익 200억원. 컨센서스(매출액 3.5조원, 영업이익 24억원)와 한투의 기존 추정치(매출액 3.3조원, 영업적자 -668억원)대비 양호한 실적
- 환율이 우호적이었고, 아이폰15 프로맥스, 프로 시리즈 출하량이 낮아진 기대치를 상회한 것으로 추정
- 따라서 광학사업부의 2분기 매출액을 추정치 대비 11.1% 상향했고, 영업이익률도 -4%에서 -0.5%로 올림. 기판소재 사업부 영업이익은 366억원으로 전분기 259억원에서 증가한 것으로 추정

● 실적 관전포인트 - 하반기 아이폰15 관련 힌트들

- 아이폰15가 성수기 cycle에 진입 중. 전작인 아이폰14 시리즈는 지난해 4분기 중국 폭스콘 공장 셧다운으로 공급/수요 차질이 동시에 발생해 부진한 성과를 기록(3Q22~1Q23 신모델 출하 전작대비 -16.1%)
- 그러나 이는 반대로 아이폰15 기대감을 높이는 요인. iOS 생태계가 폐쇄적(안드로이드로 전환율 높지 않음)이고, 하이엔드 제품 구매 고객은 출시 초 구매 비중이 높다는 특성을 고려하면 아이폰14의 초반 생산 차질이 아이폰15 시리즈의 잠재 구매 pool을 늘림
- 또한, LG이노텍이 주력으로 공급하는 고화소(48MP) 메인 카메라가 확대적용되고, 올해부터 프로맥스 모델에 폴디드줌 카메라(망원)를 독점적으로 공급할 것이어서 아이폰15의 최대 수혜 회사가 될 것

● 성수기 진입 중, 아이폰 서플라이체인이 가장 편안한 선택지

- 올해 하반기 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 11.1%, 75.4% 증가할 것
- 상반기까지는 글로벌 스마트폰 업황 부진 영향을 받았음. 그러나 하반기에는 글로벌 스마트폰 세트/부품 재고조정이 마무리되며 업황이 점진적으로 개선될 것
- 특히, 하반기 신모델을 출시하는 아이폰 서플라이체인의 매력이 부각될 시기. 목표주가 410,000원(12MF PBR 1.8배)을 유지

리포트: https://bit.ly/3rf6p0N
전기전자/2차전지 텔레그램: https://bit.ly/2SEXAbh