⭐️반도체 관련 현 상황과 AI의 영향에 대한 글 소개

❤️삼전 메모리 경영전략과 초격차 상실? 에 대한 생각
bit.ly/3qI6jyx

1. 예전만큼은 아니겠지만 어차피 언젠가는 IT 수요가 어느 정도는 살아날 수밖에 없고(즉, 20~21년 코로나 시기 과도하게 구매했던 IT 수요 버블에서 언젠가는 회복될 것이고)
2. 지금의 다운턴 상황은 한국 메모리 기업들에게 아주 일방적으로 유리하기 때문임. 그렇기 때문에 다운턴이 조금 더, 그러니까 반 년 정도 더 길어져도 괜찮다고 봄. 다른 경쟁사들과 격차를 크게 벌릴 수 있거든. 다시 말해 현재의 안 좋은 업황은 비경상적인 일시적 요인이고(언젠가는 반드시 업황이 좋아지고), AI 메모리 기술력과 낸드 치킨게임을 통한 시장점유율 확대 등은 앞으로도 계속 영향을 줄 경상적 요인이기 때문에 후자에 더 집중하는 게 맞다고 생각함.


❤️HBM 포함 AI 메모리 수요에 아직 감이 없는 사람들이 많은데
bit.ly/3QG0DzK

지금 대부분의 사람들이 일단 HBM 수요부터 과소평가하고 있을 뿐더러 HBM 외의 AI 컴퓨팅 관련 메모리 수요는 아예 생각조차 안 하고 있는 것 같음. AI 컴퓨팅에서 메모리, 특히 디램이 얼마나 중요한지 아예 감을 못 잡고 있는데, 일반적으로 AI 반도체의 가장 큰 수혜자로 착각하기 쉬운 TSMC나 파운드리 선단공정과는 비교할 수 없을 정도로 AI 혁명의 혜택을 많이 받을 게 바로 디램이라고 확신함. 특히 AI 혁명을 과거 비트코인이나 메타버스처럼 잠시 지나가는 한 때의 테마로만 생각하는, 진짜 잘 모르면서 떠드는 일부 주식쟁이들을 보면 그저 코웃음만 나올 뿐임. 그리고 궁극적으로 AI 혁명과 컴퓨팅 파워의 핵심인 메모리를 한국이 사실상 독점하고 있다는 게 얼마나 큰 축복인지를 깨달아야 한다고 생각함.


❤️결론
(내용이 조금 길기는 하지만 반도체에 관심있으신 분이라면 꼭 읽어보시길 추천드립니다.)
저희가 채널에서 지속적으로 말씀드리고 있는 HBM의 영향력에 대한 이야기를 디테일하게 설명해주셨네요. AI로 인한 반도체 수요는 exponential하게 증가중입니다. 특히 '큰 데이터', '빠른 속도'라는 두가지는 비메모리만큼이나 메모리반도체 수요를 빠르게 끌어올리고 있습니다.

메모리 시장은 상품시장입니다. 수급 미스매칭이 발생하면 그 가격변동은 파괴적으로 나타나게 됩니다. 이미 우리는 지난 코로나때 그 사이클을 목도한 적 있습니다. 다음 업턴에는 기존수요에 더해 더 강해진 AI수요로 인해 더 큰 사이클이 올 것이라고 보고 있습니다.

다운사이클이 길어진다고 걱정하기 보다는 다가올 업턴에 어떤 종목을 들고 있어야 할지를 대비해야할 시기입니다.

⚡️ 미국의 K-변압기 수입액 연도별 추이 확인하기(2018~2022)
(feat. 중소형 변압기의 폭풍성장, 바닥 찍고 반등하는 대형)

작성: 피카츄 아저씨 텔레그램 (t.me/pikachu_aje)

[세 줄 요약]
1. 미국 변압기 수입액 18~22년 4년간 CAGR 15.9%로 성장.
- 소형(~650kVA) 변압기는 CAGR 20.6%
- 중형(~10,000kVA) 변압기는 CAGR 29.8%
- 대형(10,000kVA ~) 변압기는 CAGR 9.6%
2. 22년 기준 전체 변압기 수입액은 멕시코가 가장 크게 성장(전체 비중 38.8% to 49.2%), 한국은 비중에서는 오히려 감소(12.0% to 8.6%). 이런 트렌드는 대형 변압기의 2018~2022년 지속된 하락세 때문.
3. 단, 중소형 변압기 수출은 막대하게 성장하였음 특히나 소형은 0.2% 비중 ➡️ 6.8%까지 대폭 성장, 2023년 5월에 작년 소형변압기 수출금액을 이미 상회함. 대형 변압기도 턴어라운드 중.

[내용]
1. 미국변압기 수입액은 2018~2022년 13억$에서 24억$로 CAGR 15.9% 증가했습니다. 특히 2021~2022년은 수입액이 35.1% 증대했는데, 인플레법 IRA 스트롱 달러의 여파로 추측합니다. 놀라운 사실은 2023년 5월까지 12.8억$ 수입하여, 작년 한해 24억$ 수입 대비 수입액 증가 속도가 빠릅니다. 미국의 어마어마한 변압기 수입을 확인할 수 있습니다.
2. 2018~2022년까지 미국 변압기 수입금액을 보면 멕시코의 비중이 압도적 1위를 차지하고 있습니다. 22년 기준 변압기 용량별 멕시코 비중은 소형 69.7%, 중형 64.0%, 대형 32.0%입니다(수입액 기준). 멕시코 선호가 늘어난 이유는 운송비 때문으로 추정합니다. 참고
3. 한국 변압기는 예상과 다르게 높은 비중에서 낮은 비중으로 흐르고 있는데 이는 대형 변압기 수입금액이 2018년 145백만$에서 88백만$로 감소했기 때문입니다.
4. 단, 한국 변압기의 어마어마한 성장세는 중소형 변압기의 미친 성장세에 있습니다. 650kVA 이하 소형 변압기는 2018년 0.5백만$에서 2022년 39.6백만$까지 엄청난 성장세를 보였고, 23년 5월 이미 63백만$을 수출해 2022년 수출치를 뛰어넘었습니다. 참고
5. 또, 10,000kVA 이상의 대형 변압기도 2022년 88백만$로 바닥을 찍고, 2023년 5월 78백만$ 수출을 달성했습니다.
6. 결론적으로 한국 기준, 미국향 소형 변압기 수출세는 미친 성장세를 기록하고 있고, 대형 변압기 수출은 바닥을 찍고 반등하는 모습입니다.

📌 결론: 소형 변압기의 미친 성장세! 대형 변압기는 2022년 바닥 찍고 반등 중
- 2018~2022년까지 추세가 안정적이지 못했는데, 올해 미국의 K-변압기 수입 흐름이 상당히 좋습니다. 저는 미친 성장세를 보이는 소형 변압기와 작년 바닥을 찍고 반등하는 대형 변압기에 주목하고 있습니다.
(관련종목: 제룡전기, HD현대일렉트릭, 효성중공업, LS ELECTRIC)
- 또 미국에서 판매하는 대형 변압기 매출도 플러스 알파가 되겠죠? K-변압기의 선전을 기대해봅니다!

💬 차후에 도식화 장표는 정리해서 블로그에 올리겠습니다.

💬 RAW DATA 가공해주신 구독자, 업종지도님 감사합니다!

💬 일진전기도 미국향 수출 실적이 있고 수주잔고가 쌓이는 중인데 좀 더 공부하고 말씀드리겠습니다.

[작성] 피카츄 아저씨 ⚡️
[출처] Dataweb.usitc.gov
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