[SK증권 미래산업/미드스몰캡] Analyst 허선재/02-3773-8197

▶️센서뷰 (321370/KQ) / Not Rated

<퀄컴이 인정한 차세대 무선통신 솔루션 업체>

[mmWave (밀리미터파) RF 솔루션 전문 업체]
- 센서뷰는 15년 설립, 23년 코스닥 시장에 상장한 mmWave (밀리미터파) RF(무선주파수) 솔루션 전문 업체. mmWave란 5G/6G 통신기술에 필요한 고대역 주파수(20~100GHz)를 의미하며 동사는 고대역 주파수대에서 필연적으로 발생하는 신호 손실을 최소화할 수 있는 특수 케이블, 커넥터, 안테나, 시스템 등을 제조.
- 동사의 주요 제품은 ①5G/6G 통신장비 ②IT 디바이스(스마트폰, 노트북, TV 등) ③반도체 ④자율주행 ⑤항공·우주/방산 등 폭 넓은 전방산업에 적용되고 있으며 동사는 퀄컴(솔밴더), 삼성전자/SK하이닉스, 애플, 스페이스X, 록히드마틴 등 글로벌 유수 기업을 주요 파트너사로 확보
- 지금 센서뷰에 주목할만한 이유는 최근 대규모 데이터 트래픽을 야기하는 AI, 자율주행, XR 시장 본격 개화에 따라 고용량 데이터를 보다 빠른 속도로 전송할 수 있는 고대역 주파수의 중요성이 부각되고 있기 때문. 특히 5G를 넘어 최근 전세계적으로 기술 패권 경쟁이 심화되고 있는 6G에서도 고대역 주파수가 필수적으로 활용될 것으로 예상되는 만큼 5G/6G 고대역 주파수 환경에 최적화된 RF솔루션을 확보한 동사의 실적 고성장을 기대해봐도 좋다는 판단
- 24년 매출액 400억원 BEP, 25년 매출액 760억원(OPM 17%) 수준의 실적 기대


[주요 미래 산업 내 확실한 성장 모멘텀 확보, 시간이 문제일 뿐 방향성은 명확]
- 5G/6G 스몰셀/장비: 현재 퀄컴의 5G 스몰셀에 탑재되는 초소형 전송선로를 독점 공급하고 있으며 이외에도 글로벌 계측장비업체향으로 mmWave를 지원하는 무선장비(기지국, 디바이스, 안테나 등) 성능 측정용 케이블을 공급 중. 주요 실적 성장 요인은 mmWave 투자 증가에 따른 5G(6G) 스몰셀 및 mmWave 지원 디바이스 출하량 확대가 될 것
- IT디바이스: 퀄컴의 mmWave 모바일 기기용 (스마트폰, 테블릿, 노트북) 통신칩에 탑재되는 케이블, 안테나, 커넥터를 공급할 계획. 최근 제품 테스트가 성공적으로 끝난 것으로 파악되며 연내 글로벌 주요 스마트폰 업체향 물량 공급이 시작될 것으로 기대
- 반도체: 동사는 독일/스위스 등 해외 수입에 의존해왔던 RF케이블 국산화에 성공했으며 작년부터 국내 최대 종합반도체 업체향으로 총 4종의 케이블 공급 시작. 향후 국내 주요 반도체 테스트 업체향으로 고객사 확대가 이뤄질 것으로 기대
- 자율주행: 동사는 23년 12월 6G 기반의 자율협력주행에 필수적인 렌즈 기반의 다중입출력안테나 기술 (렌즈MIMO: Multiple input Multiple output) 개발에 성공. 자율주행차에 탑재된 센서의 한계점을 보완하며 신호 도래각 및 차량 방향 예측 성능 개선에 도움을 줄 것으로 기대
-항공우주/방산: 22년 국내 주요 방산업체인 H사와 L사의 1차벤더로 선정되었으며 현재까지 총 30개 이상의 프로젝트 수주 확보 (한국형 미사일 방어체계용 안테나 개발 사업, 함정용 통신망 구축 사업 등). 더불어 동사는 지난 18년 스페이스X향으로 지상용 고주파 케이블을 공급한 경험이 있으며 최근에는 위성 탑재용 고주파 케이블 공급까지 논의중인 것으로 파악


▶️보고서 원문: https://buly.kr/Chm12I1

▶️ SK증권 미드스몰캡 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sk_smallcap
▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널: https://news.1rj.ru/str/sksresearch

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2024.01.24 07:50:23
기업명: LG디스플레이(시가총액: 4조 9,772억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)

매출액 : 73,959억(예상치 : 70,513억)
영업익 : 1,317억(예상치 : 1,195억)
순이익 : 582억(예상치 : 2,319억)

**최근 실적 추이**
2023.4Q 73,959억/ 1,317억/ 582억
2023.3Q 47,853억/ -6,621억/ -7,754억
2023.2Q 47,386억/ -8,815억/ -6,988억
2023.1Q 44,111억/ -10,984억/ -11,531억
2022.4Q 73,016억/ -8,757억/ -20,938억

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20240124800003
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=034220

호구코리아

https://v.daum.net/v/20240124075630839

Ai발 가짜뉴스 점점 심각해지는 중

https://naver.me/xlCcSDeO

[현대차증권 스몰캡/방산기계 곽민정]
서비스산업(OVERWEIGHT)
GPT 스토어: Monetization

아이폰 모먼트(iPhone Moment) : 애플 앱 스토어가 불러온 변화
아이폰이 2007년 1월 출시 이후 정확히 1년 6개월 뒤, 앱스토어가 등장, 당시 500개에 불과했던 앱은 기하급수적으로 증가하면서 2022년 앱스토어 등록된 앱은 180만개에 달함. 새로운 어플리케이션의 증가는 스마트폰 판매 증가로 이어졌고 보다 많은 어플리케이션과 컨텐츠의 증가로 이어지는 선순환 구조를 창출함. 2014년 애플페이(Apple Pay)가 출시되면서 모바일 환경 속에서 금융 분야의 IT 기술 구현은 모바일 쇼핑의 활성화로 이어졌으며, 우버, 인스타그램, 넷플릭스, 레스토랑 예약 등 모든 생활을 앱을 통해서 할 수 있는 시대로 돌입. 앱 스토어 출시 당시 가장 한국판 킬러앱(Killer App)은 ‘카카오톡’으로 2010년 런칭 이후 2023년까지 다운로드 및 매출 모두 1위를 기록함. 이와 마찬가지로 GPT 스토어에서도 한국판 킬러앱(Killer App)을 찾는 과정이 필요할 것

GPT 스토어로 지배력을 강화하는 오픈 AI
2024년부터는 구축된 인프라에서 일어난 학습을 기반으로 서비스를 제공하는 영역으로 넘어가고 있음. 과거 애플이 앱스토어의 독점력을 이용해 아이폰 판매량을 늘려왔듯이, Open AI 역시 GPT 스토어를 AI 앱스토어로 키우면서 Chat GPT의 시장 지배력을 높일 수 있게 되었음. 생성형 AI의 ‘데이터 및 파라미터’ 경쟁은 인프라 기업들의 ‘컴퓨팅 파워’ 확대로 AI 반도체 수요를 자극했으며, 소프트웨어 기업군에게는 특정 분야에 특화된 다양한 앱 개발(API) 시도로 이어질 것으로 전망. 따라서 GPT 스토어에서 한국판 킬러앱이 될 수 있는 가장 가능성 높은 분야는 의료 AI이며, 문서 AI 역시 주목할 만함

Top Pick: 루닛, 한글과컴퓨터. 차선호주: 인성정보에 주목
루닛은 의료 AI 중에서 가장 역사가 오래되고 대중이 가장 쉽게 접근할 수 있는 X-ray에서의 독보적인 포지셔닝을 바탕으로 AI가 독립적으로 영상을 판독할 수 있는 ‘자율형 AI’를 통해 수익화가 빠르게 진행될 것으로 전망됨. 한글과컴퓨터는 네이버 하이퍼클로버X를 비롯한 다양한 LLM 사업자와의 연동을 통한 AI 내 한컴오피스, 한컴독스 적용이 확대되며, 한컴오피스를 오피스SDK, 계산엔진SDK 등으로 모듈화해 제공함으로써 문서 기술을 적용할 수 있어 GPT 스토어 내에서 확장 가능성이 높다고 판단되며 한국의 ‘MS(Microsoft)’가 될 가능성이 높음. 인성정보는 원격의료가 대중화되는 시대에서 GPT 스토어도 중요한 역할을 수행할 것이며, 원격의료 기술을 가장 잘 구현할 수 있는 업체로 미국 RPM 서비스를 통한 수익화가 빠르게 진행될 것으로 전망됨. 그 외 수면과 관련된 생체 신호를 다루는 회사들 중 아워랩과 같은 비상장사도 관심있게 보면 좋을 것

*URL: https://rb.gy/t5hwys

**동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

✅ 비만 치료제

📌 2024년 상반기 GLP-1 계열 당뇨병 치료제 ‘빅토자’ 제네릭 출시 전망

📁 펩트론, 인벤티지랩, 대원제약, 대봉엘에스, 애니젠, 일동제약, 넥스턴바이오, 한미약품, 한국비엔씨, 라파스

노보노디스크의 GLP-1 계열 당뇨병 치료제 ‘빅토자’의 특허가 지난해 만료돼 올해 상반기 산도즈그룹AG, 이스라엘 테마퍼마수티컬즈 등 제약사들이 제네릭을 출시할 가능성이 크다는 관측이 나온다. 비만약 시장 판도를 바꿨다는 평가를 받는 위고비도 2032년 특허가 만료된다.
https://n.news.naver.com/article/015/0004940274?sid=101

[유안타증권 반도체 백길현]

■ 코세스(089890 KQ)
: 온디바이스AI 도입에 따른 변화에 주목


▶️ 2023년 연간 영업이익 149억원(OPM 16%, YoY 75%) 추정

- 글로벌 IT 수요 및 국내/OSAT 반도체 기업들의 투자 감소로 실적 부진 불가피 했으나,

- 2023년 2차전지 장비 초도 매출 350억원 수준이 반영되며 전사 실적은 전년대비 증가했기 때문.


▶️ 2024, 2025년 사상 최대 실적 기록 전망

- 동사 2024년, 2025년 연간 영업이익은 각각 304억원(OPM 22%, YoY 104%), 423억원(OPM 24%, YoY +39%)으로 추정.

- 반도체 OSAT 업체들의 Capex 정상화가 기대되는 가운데,

1) 북미 고객사가 온디바이스AI를 도입하면서 동사의 반도체 장비 제품 다변화 가능성이 커지고 있으며,

2) 중화권 고객의 Cutting 방식 변화에 따른 Laser 장비 수요 증가를 예상하고,

3) 1H24 지나면서 해외 고객향 이차전지 장비 공급 증가를 기대하기 때문.


▶️ 온디바이스AI와 Copper Pin Attach

- 최근 온디바이스 AI 시장 성장이 본격화되는 가운데, 기존 PC/스마트폰 뿐만 아니라 XR/Wearables로의 전방 다변화도 예상대비 빨라지고 있음.

- 디바이스 내 신호 처리 속도에 대한 중요성이 지속 부각될 것. Fan out WLP, 2.5D, 3D 등과 같은 고부가 반도체 패키징에서, Solder Bump -> Copper Pillar -> Copper Pin으로 기술 고도화가 진행중.

- Copper pin은 현재 mainstream인 Copper Pillar Plating 방식 대비 신호 전달 속도가 크게 개선되고 집적도를 높일 수 있기 때문. 참고로 Copper pin 장비는 기존 동사의 주력 제품 대비 단가가 2~3배 높을 것으로 추정됨.

- 동사는 북미 고객사 대상으로 Wearable 디바이스향 SiP Laser Cutting 장비를 공급을 개시한 바 있으며, 2024년부터는 XR 디바이스향 Laser Cutting 장비 수요 또한 늘어날 것으로 예상.

- 이에 더해 1H24 지나면서 동사의 Copper Pin Attach 장비 공급 가시성이 높아지고 있다는 점을 감안하면, 매출 증가에 따른 수익성 개선도 크게 나타날 것으로 기대됨.

- 현재 동사 주가(1월 23일 종가 기준)는 2024/2025년 EPS 기준 12M Forward PER 각각 7배/6배 라는 점을 고려하면 Valuation 매력이 부각된다는 판단임.

@자료링크: https://url.kr/sy6f8n

ASML이 유럽시총 3위 올라섰다는 상징적 뉴스도 있고...

AI반도체장비 쪽에 다시 뉴스들이 흘러나옵니다

https://www.sedaily.com/NewsView/2D472UKAQJ