Forwarded from 공시정보알림-전체공시
Forwarded from 프로도 샤
삼천당의 아일리아 관련 OPM 분석
여러명이 질문을 주셔서 간단히만 답함
저번 유럽계약은 매출총이익에 50프로 (캐나다 일본 profit sharing 50프로로 모두 동일한 계약임)
이번 유럽계약은 매출의 55프로
계약이 다르다는 글들을 봤는데
계약 후 바로 올린 글에서도 이야기했지만 거래소가 천당이의 표현을 받아준거다 설명드림
무슨 이야기냐면 이모든 계약은 똑같은 계약임 (회사에 확인)
예를들어
매출총이익 = 매출 - 원가
매출이 100원
원가가 10원의 경우
매출총이익은 90이됨
이걸 RS 50%로 나누면
45원이 천당이 몫임
근데 원가 10원은 천당이가 제공함
(물론 대만의 바이씨넥스나 에듀믄을 통해)
그럼 매출총이익의 50프로인 45원과 원가 제공금액인 10원을
포함해 55원을 천당이가 가져감
결국 두번째 유럽계약의 매출의 55프로 가져가는 것과 동일해짐
매출이 100원인 경우 천당이는 55원 가져감
여기서 내가 하고 싶은 말은 세가지임 (특히 비교 가능한 산식이 있어 확인 가능함)
1. 그동안의 계약 매출총이익을
profit share라는 표현을 빌미삼아 마치 영업이익의 50프로 인것처럼 계약의 가치를 억까했던 부분 (특히 캐나다 계약... 보고있나 영두)
2. 또한 저번글에서 파트너사가 매출의 55프로를 삼천당에게 주려면 원가율이 15프로 이하여야만 가능하다 이야기 했는데 결국 이번 계약을 통해 원가율이 10프로에 수렴한다는 것을 알수 있음
(둘은 동일한 계약 이므로..원가율이 더 높아지면 숫자가 달라짐
또한 삼천당이 IR을 통해 자랑했던게 특허와 넘사벽 원가율임 )
3. 결국 천당이의 입장에서 파악해 보면 매출 55원중 원가가 10원
즉 80프로가 넘는 이익률이 발생함. 여기에 판관비를 제외하면
(근데 파는 애들이 따로 있으니 광고비나 영업비가 들겠음? 기껏해야 인건비 및 기타비용 정도일듯)
거의 70프로 중간 어디쯤의 opm이 나올것으로 보임
정말로 엄청 대단한 비지니스임
숫자가 찍히면 더이상 억까가 없겠지... 주총 잘다녀오삼
여러명이 질문을 주셔서 간단히만 답함
저번 유럽계약은 매출총이익에 50프로 (캐나다 일본 profit sharing 50프로로 모두 동일한 계약임)
이번 유럽계약은 매출의 55프로
계약이 다르다는 글들을 봤는데
계약 후 바로 올린 글에서도 이야기했지만 거래소가 천당이의 표현을 받아준거다 설명드림
무슨 이야기냐면 이모든 계약은 똑같은 계약임 (회사에 확인)
예를들어
매출총이익 = 매출 - 원가
매출이 100원
원가가 10원의 경우
매출총이익은 90이됨
이걸 RS 50%로 나누면
45원이 천당이 몫임
근데 원가 10원은 천당이가 제공함
(물론 대만의 바이씨넥스나 에듀믄을 통해)
그럼 매출총이익의 50프로인 45원과 원가 제공금액인 10원을
포함해 55원을 천당이가 가져감
결국 두번째 유럽계약의 매출의 55프로 가져가는 것과 동일해짐
매출이 100원인 경우 천당이는 55원 가져감
여기서 내가 하고 싶은 말은 세가지임 (특히 비교 가능한 산식이 있어 확인 가능함)
1. 그동안의 계약 매출총이익을
profit share라는 표현을 빌미삼아 마치 영업이익의 50프로 인것처럼 계약의 가치를 억까했던 부분 (특히 캐나다 계약... 보고있나 영두)
2. 또한 저번글에서 파트너사가 매출의 55프로를 삼천당에게 주려면 원가율이 15프로 이하여야만 가능하다 이야기 했는데 결국 이번 계약을 통해 원가율이 10프로에 수렴한다는 것을 알수 있음
(둘은 동일한 계약 이므로..원가율이 더 높아지면 숫자가 달라짐
또한 삼천당이 IR을 통해 자랑했던게 특허와 넘사벽 원가율임 )
3. 결국 천당이의 입장에서 파악해 보면 매출 55원중 원가가 10원
즉 80프로가 넘는 이익률이 발생함. 여기에 판관비를 제외하면
(근데 파는 애들이 따로 있으니 광고비나 영업비가 들겠음? 기껏해야 인건비 및 기타비용 정도일듯)
거의 70프로 중간 어디쯤의 opm이 나올것으로 보임
정말로 엄청 대단한 비지니스임
숫자가 찍히면 더이상 억까가 없겠지... 주총 잘다녀오삼
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Forwarded from 루팡
아마존, AI 스타트업 Anthropic에 사상 최대 규모의 벤처 투자로 27억 5천만 달러 투자
아마존은 인공 지능 경쟁 에서 우위를 점하기 위해 30년 역사상 최대 규모의 외부 투자를 진행하고 있습니다 .
이 거대 기술 기업은 생성 인공 지능 분야의 선두 주자로 널리 알려진 샌프란시스코 기반 스타트업인 Anthropic을 지원하는 데 27억 5천만 달러를 추가로 지출할 것이라고 밝혔습니다. 기반 모델이자 챗봇인 Claude는 OpenAI 및 ChatGPT와 경쟁합니다.
두 회사는 지난 9월 최초 12억5000만 달러 투자를 발표했고 , 당시 아마존은 최대 40억 달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다. 수요일 뉴스는 아마존이 두 번째로 자금을 조달했다는 소식입니다.
Amazon은 회사의 소수 지분을 유지할 것이며 Anthropic 이사회 자리를 갖지 않을 것이라고 회사는 말했습니다. 소식통에 따르면 이번 거래는 AI 스타트업의 최종 평가액 인 184억 달러 에서 성사됐다.
지난 1년 동안 Anthropic은 약 73억 달러 규모의 5가지 자금 조달 거래를 성사시켰습니다. 이 회사의 제품은 기업 및 소비자 세계 모두에서 OpenAI의 ChatGPT와 직접 경쟁하며 전 OpenAI 연구 임원 및 직원이 설립했습니다.
Amazon 투자 소식은 Anthropic이 가장 빠르고 강력하다고 말하는 최신 AI 모델 제품군인 Claude 3를 출시한 지 몇 주 후에 나왔습니다. 회사는 자사의 새로운 모델의 가장 뛰어난 성능이 OpenAI의 GPT-4 및 Google을 능가한다고 밝혔습니다.
학부 수준의 지식, 대학원 수준의 추론, 기본 수학 등 업계 벤치마크 테스트에 대한 Gemini Ultra의 평가입니다.
스와미 시바수브라마니안(Swami Sivasubramanian) 데이터 및 AI 담당 부사장은 “제너레이티브 AI는 우리 시대의 가장 혁신적인 기술이 될 준비가 되어 있으며, Anthropic과의 전략적 협력이 고객 경험을 더욱 향상시키고 다음 단계를 기대하게 될 것이라고 믿습니다.”라고 말했습니다.
Amazon의 움직임은 AI 경쟁에서 앞서 나가기 위해 클라우드 제공업체들이 지출을 늘리는 가장 최근의 조치입니다. 그리고 이는 Anthropic의 자본 구조에 대한 일주일 만의 두 번째 업데이트입니다
https://www.cnbc.com/2024/03/27/amazon-spends-2point7b-on-startup-anthropic-in-largest-venture-investment.html
아마존은 인공 지능 경쟁 에서 우위를 점하기 위해 30년 역사상 최대 규모의 외부 투자를 진행하고 있습니다 .
이 거대 기술 기업은 생성 인공 지능 분야의 선두 주자로 널리 알려진 샌프란시스코 기반 스타트업인 Anthropic을 지원하는 데 27억 5천만 달러를 추가로 지출할 것이라고 밝혔습니다. 기반 모델이자 챗봇인 Claude는 OpenAI 및 ChatGPT와 경쟁합니다.
두 회사는 지난 9월 최초 12억5000만 달러 투자를 발표했고 , 당시 아마존은 최대 40억 달러를 투자할 것이라고 밝혔습니다. 수요일 뉴스는 아마존이 두 번째로 자금을 조달했다는 소식입니다.
Amazon은 회사의 소수 지분을 유지할 것이며 Anthropic 이사회 자리를 갖지 않을 것이라고 회사는 말했습니다. 소식통에 따르면 이번 거래는 AI 스타트업의 최종 평가액 인 184억 달러 에서 성사됐다.
지난 1년 동안 Anthropic은 약 73억 달러 규모의 5가지 자금 조달 거래를 성사시켰습니다. 이 회사의 제품은 기업 및 소비자 세계 모두에서 OpenAI의 ChatGPT와 직접 경쟁하며 전 OpenAI 연구 임원 및 직원이 설립했습니다.
Amazon 투자 소식은 Anthropic이 가장 빠르고 강력하다고 말하는 최신 AI 모델 제품군인 Claude 3를 출시한 지 몇 주 후에 나왔습니다. 회사는 자사의 새로운 모델의 가장 뛰어난 성능이 OpenAI의 GPT-4 및 Google을 능가한다고 밝혔습니다.
학부 수준의 지식, 대학원 수준의 추론, 기본 수학 등 업계 벤치마크 테스트에 대한 Gemini Ultra의 평가입니다.
스와미 시바수브라마니안(Swami Sivasubramanian) 데이터 및 AI 담당 부사장은 “제너레이티브 AI는 우리 시대의 가장 혁신적인 기술이 될 준비가 되어 있으며, Anthropic과의 전략적 협력이 고객 경험을 더욱 향상시키고 다음 단계를 기대하게 될 것이라고 믿습니다.”라고 말했습니다.
Amazon의 움직임은 AI 경쟁에서 앞서 나가기 위해 클라우드 제공업체들이 지출을 늘리는 가장 최근의 조치입니다. 그리고 이는 Anthropic의 자본 구조에 대한 일주일 만의 두 번째 업데이트입니다
https://www.cnbc.com/2024/03/27/amazon-spends-2point7b-on-startup-anthropic-in-largest-venture-investment.html
CNBC
Amazon spends $2.75 billion on AI startup Anthropic in its largest venture investment yet
Amazon is spending billions more to back an artificial intelligence startup as it looks for an edge in this new technology arms race.
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https://daily.hankooki.com/news/articleView.html?idxno=1066454
한국수출입은행이 발간한 ‘2023년 하반기 태양광산업 동향’에 따르면 중국의 태양광모듈 생산용량은 615GW로 전세계 740GW의 83.1%를 차지한다. 이어 베트남 26GW, 인도 19GW, 말레이시아 15GW, 태국과 한국이 각각 10GW에 해당하는 물량을 생산하고 있다.
기업별로도 중국 기업인 롱지(91GW), 진코솔라(69GW), 트리나솔라(60GW), JA솔라(56GW)가 선두를 달리고 있다. 한국의 한화큐셀과 신성이엔지는 10위권 밖이다.
한국수출입은행이 발간한 ‘2023년 하반기 태양광산업 동향’에 따르면 중국의 태양광모듈 생산용량은 615GW로 전세계 740GW의 83.1%를 차지한다. 이어 베트남 26GW, 인도 19GW, 말레이시아 15GW, 태국과 한국이 각각 10GW에 해당하는 물량을 생산하고 있다.
기업별로도 중국 기업인 롱지(91GW), 진코솔라(69GW), 트리나솔라(60GW), JA솔라(56GW)가 선두를 달리고 있다. 한국의 한화큐셀과 신성이엔지는 10위권 밖이다.
Hankooki
"중국산 저가 태양광모듈 공세에 맞서 국내 기업 보호해야" - 데일리한국
[데일리한국 안희민 기자] 국내에 저가로 유통되고 있는 중국산 태양광모듈로부터 한국 태양광모듈 제조기업을 보호해야 한다는 목소리가 높아지고 있다. 태양광산업계에 따르면 26일 현재 한국산 태양광모듈은 1...
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Forwarded from 엄브렐라리서치 Jay의 주식투자교실
SK하이닉스, 목표주가 185,000원에서 26만원으로 상향조정 (JP Morgan)
- 더 높은 HBM TAM/성장률과 더 긴 DRAM 업사이클이 주가의 추가 상승을 이끌 수 있다고 판단
- 1Q24 실적 호조와 실적 상향 조정 가능성은 단기의 주요 촉매제가 될 것
- 다른 주요 동인은,
1) AI GPU 빌드/고객 수요 및 ASIC의 추론 HBM 콘텐츠 업데이트
2) HBM3E 12-Hi 인증 진행 및 2025년 HBM 백엔드 투자 업데이트
3) HBM3E 가격/마진 등
- 주문 가시성이 25년까지 연장됨에 따라 HBM 비즈니스에 대한 상향 조정
- 25년까지의 MU의 강력한 HBM 주문/가격 전망과 유사하게, 우리는 이제 25년 하반기까지 DRAM ASP 인상 주기가 길어지는 것을 뒷받침하는 HBM 비트/판매 믹스 증가에 대해 더 높은 확신을 갖게 되었음
- 이전 업사이클 대비 주요 차별화 요인은 비트 출하를 희생한 가격 상승에 있으며, 이는 특히 DDR5 제품의 경우 비 HBM 수급에 추가적인 순풍을 의미한다고 판단
- 12-Hi HBM3/3E 비트 믹스, 연말까지 백엔드 캐파증가, 수율/ASP 조정에 따라 SK하이닉스의 HBM 가정을 수정
- FY24/25E HBM 매출 추정치를 97억 달러/187억 달러로 상향 (전체 DRAM 매출에서 29%/40%의 기여를 의미)
- NAND 시장 회복에 대한 기대는 여전히 멀지만, 전통적인 서버 수요 회복과 업계 전반의 공급 규제로 인한 강력한 NAND 가격 상승의 신호가 포착되기 시작
- MU의 실적 컨퍼런스에서 가장 중요한 점은 24년의 NAND 비트 수요와 가격 성장률이 상향 조정되었다는 점
- 점진적이기는 하지만, 재고 평가 이익에 따른 순차적인 ASP 개선이 예상.
- 1Q 영업이익은 2.1조원으로 추정
- 주요 DRAM 업사이클은 서버, 스마트폰, PC 등 신규 메모리 수요 동인의 출현이 주도해 왔으며, 25년으로 연장된 HBM 수주 가시성은 실적 상향 사이클과 함께 장기화된 DRAM 업사이클에 대한 확신을 갖게해
- SK하이닉스의 HBM3/3E 리더십을 감안할 때, 새로운 밸류에이션이 필요하다고 판단하여 목표주가를 25년 기준 P/B 2.1배(GFC 이후 최고 멀티플) 260,000원으로 상향
- 더 높은 HBM TAM/성장률과 더 긴 DRAM 업사이클이 주가의 추가 상승을 이끌 수 있다고 판단
- 1Q24 실적 호조와 실적 상향 조정 가능성은 단기의 주요 촉매제가 될 것
- 다른 주요 동인은,
1) AI GPU 빌드/고객 수요 및 ASIC의 추론 HBM 콘텐츠 업데이트
2) HBM3E 12-Hi 인증 진행 및 2025년 HBM 백엔드 투자 업데이트
3) HBM3E 가격/마진 등
- 주문 가시성이 25년까지 연장됨에 따라 HBM 비즈니스에 대한 상향 조정
- 25년까지의 MU의 강력한 HBM 주문/가격 전망과 유사하게, 우리는 이제 25년 하반기까지 DRAM ASP 인상 주기가 길어지는 것을 뒷받침하는 HBM 비트/판매 믹스 증가에 대해 더 높은 확신을 갖게 되었음
- 이전 업사이클 대비 주요 차별화 요인은 비트 출하를 희생한 가격 상승에 있으며, 이는 특히 DDR5 제품의 경우 비 HBM 수급에 추가적인 순풍을 의미한다고 판단
- 12-Hi HBM3/3E 비트 믹스, 연말까지 백엔드 캐파증가, 수율/ASP 조정에 따라 SK하이닉스의 HBM 가정을 수정
- FY24/25E HBM 매출 추정치를 97억 달러/187억 달러로 상향 (전체 DRAM 매출에서 29%/40%의 기여를 의미)
- NAND 시장 회복에 대한 기대는 여전히 멀지만, 전통적인 서버 수요 회복과 업계 전반의 공급 규제로 인한 강력한 NAND 가격 상승의 신호가 포착되기 시작
- MU의 실적 컨퍼런스에서 가장 중요한 점은 24년의 NAND 비트 수요와 가격 성장률이 상향 조정되었다는 점
- 점진적이기는 하지만, 재고 평가 이익에 따른 순차적인 ASP 개선이 예상.
- 1Q 영업이익은 2.1조원으로 추정
- 주요 DRAM 업사이클은 서버, 스마트폰, PC 등 신규 메모리 수요 동인의 출현이 주도해 왔으며, 25년으로 연장된 HBM 수주 가시성은 실적 상향 사이클과 함께 장기화된 DRAM 업사이클에 대한 확신을 갖게해
- SK하이닉스의 HBM3/3E 리더십을 감안할 때, 새로운 밸류에이션이 필요하다고 판단하여 목표주가를 25년 기준 P/B 2.1배(GFC 이후 최고 멀티플) 260,000원으로 상향
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